The Skandia Property Fund, managed by ING Real Estate Investment Management (ING REIM), has taken GBP75m from its war chest to acquire undervalued properties on a British commercial real estate market in the process of stabilising. The properties include Lakeside 5000, an office complex located in the Cheadle Royal Business Park in Manchester.

Intech Investment Management, an affiliate of Janus Capital Group, has announced the launch of its first European equities fund, aimed at institutional investors and denominated in Euros. The fund will be available in Europe and Europe ex UK versions; it will use the MSCI Europe as its benchmark, and will be managed applying the Intech mathematical process, which aims to outperform the index, while managing relative risk. This is the first regional launch from the asset management firm, says Robert A. Garvy, chairman and CEO, adding that performance objectives are 2.75-3.75 percentage points above the index in a period of 3-5 years.

SAM, Dow Jones and Stoxx Ltd on Thursday morning published results of the annual revision of the Dow Jones Sustainability and Dow Jones Stoxx Sustainability indexes, which will take effect from the opening of the markets on 21 September. In total, 33 firms will be removed from the DJSI World index, including Natinoal Grid, Mitsubishi Estate and SABMiller, while 33 will be added, including Johnson & Johnson, Coca-Cola and Samsung Electronics. The total number of businesses will remain unchanged at 317. The committee has also decided to add 14 new shares to the pan-European DJ Stoxx Sustainability index, and to remove 20 others. For the DJ Sustainability North America index, 8 firms will be removed and 26 will be added, while the DJ Sustainability Asia-Pacific fund will gain 21 new firms, and 13 will be removed. SAM has also selected the companies for each of its 19 supersectors, which include 58 sectors. In 2009-2010, the supersectors leaders are Adidas (Personal & Household Goods), Aracruz Cellulose (Basic Resources), ANZ Banking Group (Banks), BMW (Automobiles), CEMIG (Utilities), DSM (Chemicals), GPT Group (Real Estate), Investimentos Itau (Financial Services), Kingfisher (Retail), Nokia (Technology), Panasonic Electric Works (Construction & Materials), Pearson (Media), Roche (Health Care), Sodexo (Travel & Leisure), Swiss Re (Insurance), Telefónica (Telecommunications), TNT (Industrial Goods & Services), Total (Oil & Gas) et enfin Unilever (Food & Beverage).

In the first seven months of the year, the amount of new issues on the sukuk market totalled USD9.3bn, compared with USD11.1bn in the same period of 2008, according to a study by Standard & Poor’s from 2 September (The Sukuk Market Has Continued to Progress in 2009 Despite Some Roadblocks,” RatingsDirect). Malaysia alone has issued about 45% of new sukuk issues in 2009, compared with 22% for Saudi Arabia, 16% for Indonesia, and 9.79% for Bahrain. The number of issues has remained stable in the seven-month period at about 70, but there has been significant concentration, with the ten largest issues representing 78.7% of the total, compared with 58.8% between January and July 2008. The decline of new issues of about 20% is not merely a result of current market conditions and a drying up of liquidity. It also reflects a less favourable economic environment in the Gulf countries, particularly the United Arab Emirates. The agency estimates that outlooks in the mid-term remain favourable for the sukuk market, with planned issues estimated at about USD50bn. Standard & Poor’s points out that the major evolution in the period has been that Islamic establishments, which have previously been more resistant to the financial turbulence in the sector as they were not exposed to structured products, have seen some setbacks. In Kuwait, the Investment Dar Company has defaulted on a sukuk issue.

Roger Gray, former CIO of Hermes Investment Management, has been appointed CIO of the British Universities Superannuation Scheme (USS). He succeeds Peter Moon, who is retiring. Before Hermes, Gray worked at UBS Brinson and Rothschild Asset Management.

Citywire reports that Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) is launching three funds for its Luxembourg Sicav: an emerging markets infrastructure fund, an emerging markets small caps fund, and a Latin America fund.

Sur les sept premiers mois de l'année, les émissions de sukuks ont atteint 9,3 milliards de dollars, contre 11,1 milliards en 2008

Septembre étant historiquement défavorable aux marchés actions, la demande de « puts » est soutenue

Selon Equiduct Orange LFA, les plates-formes alternatives ont effectué 29,7 % des transactions boursières en Europe en août, contre 22,3 % en janvier

Les encours en multigestion dans le monde ont reculé de près de 30 % en 2008 à 2.600 milliards de dollars à la fin de l’année, selon Cerulli Associates. Sans surprise, les fonds de hedge funds ont le plus souffert, avec des actifs en chute de 34 %. La baisse des fonds de fonds traditionnels est de 31 %, un déclin qui s’explique par le fait que ce sont des produits très «retail». Sans compter que les marchés de multigestion les plus touchés ces 18 derniers mois (comme l’Italie et l’Espagne) sont essentiellement composés de fonds de fonds. Les produits de multigestion qui tirent en relatif leur épingle du jeu sont les fonds de mandats (managers of managers), dont les encours ne déclinent «que» de 20 %.

Le Luxembourg n’a toujours pas versé les 376 millions d’euros promis à Dexia, rapporte la Tribune. Avec la France et la Belgique il y a un an, le grand Duché avait pourtant décidé de renflouer et sauver la banque.

Selon Citywire, Jupiter a nommé Ben Surtees, noté AA par l’agence, gérant de la Sicav Asie Pacifique, pour reprendre le fonds Jupiter Asian. Il remplace Philip Ehrmann, qui va se concentrer sur la gestion du Jupiter China fund (177 millions de livres).

Le «2009 ACA Pension trends survey Report 1" réalisé en juin et juillet par l’Association of Consulting Actuaries auprès de 309 employeurs avec des fonds de pension d’un encours de 138 milliards de livres a montré que 87 % des fonds à prestations définies (DB) sont désormais fermés aux nouveaux entrants et que, parmi eux, 18 % sont même fermés aux prestations ultérieures. De surcroît, 39 % des fonds à prestations définies étudient actuellement des changements aux prestations ultérieures, soit par une modification du mode de calcul, soit par un basculement vers un système de contributions définies (DC).Le sondage, disponible à l’adresse www.aca.org.uk, a montré aussi que neuf fonds DB sur dix sont en déficit, avec un taux de financement moyen de 79 % contre 87 % deux ans auparavant.

En août, les plus fortes souscriptions nettes ont été enregistrées, avec 157,1 millions d’euros, par Ibercaja Gestión, devant BBVA Asset Management (74,8 millions), Invercaixa Gestión (45,8 millions) et Santander Asset Management (24,7 millions), selon les chiffres de l’association Inverco.En ce qui concerne les encours, le palmarès demeure inchangé : BBVA AM arrive en tête, avec presque 33 milliards d’euros, devant Santander AM (28,6 milliards) et Invercaixa Gestión avec 12,5 milliards.

Au premier semestre, les souscriptions enregistrées par Partners Group ont porté sur 1,4 milliard de francs suisses en brut et de 0,6 milliard en net (lire notre article du 13 juillet) et le gestionnaire confirme une nouvelle fois son objectif de collecter entre 3 milliards et 4 milliards pour l’ensemble de l’année. Les souscriptions en provenance d’Asie ont représenté 11 % du total, contre 2 % en 2008. A fin juin, les encours se situaient à 24,9 milliards de francs, dont 19,59 milliards contre 18,16 milliards pour le private equity, 2,6 milliard contre 2,56 milliards pour le «private debt» et 1,62 milliard contre 1,81 milliard pour les fonds de valeurs cotées.L’ebitda de janvier-juin, avec 114,4 millions de francs, a été voisin du record de 115,9 millions enregistré pour la période correspondante de l’an dernier, mais le bénéfice net ajusté a diminué à 85,1 millions de francs contre 110,1 millions à cause principalement d’une perte de 20,4 millions du compte financier (contre un bénéfice de 4 millions) qui est due à des moins values provisoires sur les placements dans certains produits maison en tant que general partner. En outre, l’effet de change a été négatif de 8,7 millions de francs et la baisse des taux d’intérêt a réduit à 2,1 millions contre 5,5 millions les recettes d’intérêt sur les liquidités (156 millions de francs en moyenne).

La banque privée de HSBC basée à Genève a vu sortir de ses portefeuilles de hedge funds plus de 4 milliards de dollars en net au 1er semestre, rapporte le Financial Times. Les encours de HSBC Alternative Investments, l’activité de fonds de fonds de la banque, ressortent désormais à 22,27 milliards de dollars, contre 46,28 milliards au plus haut en septembre 2008.

A l’occasion de la présentation de ses résultats semestriels, Partners Group, dont l’effectif a gonflé de 60 % depuis juillet 2007 à 355 personnes (au 30 juin), a annoncé la création au 1er janvier 2010 d’un nouveau poste de Head Operations Development». Le titulaire en sera Kurt Bichler, qui est actuellement directeur financier (CFO) et sera remplacé dans cette dernière fonction par Cyril Wipfli, associé de Partners Group et directeur de la communication.Kurt Bichler sera en particulier chargé de l’expansion des activités de Partners Group à Singapour.

Selon L’Agefi suisse, RBS Coutts, filiale du groupe bancaire britannique RBS, veut mettre en œuvre une stratégie de croissance organique en Suisse dans la gestion privée. Actuellement, la filiale britannique, qui compte 750 employés en Suisse et représente la cinquième banque spécialisée dans la gestion privée dans ce pays, cherche à engager de nouveaux spécialistes de ce domaine.

Très typé "actions", Fidelity en France enregistre une collecte positive depuis le début de l'année. L'aversion au risque tend à diminuer, tandis que les places financières se sont nettement reprises cet été. Le mouvement sera t-il durable ? David Ganozzi nous fait part de ses convictions, et donne aussi quelques pistes à exploiter...

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) a recruté au 1er septembre deux «executive directors» chargés du suivi de la clientèle bancaire (banques commerciales, caisses d'épargne, banque populaires). L'équipe dirigée par Michael Gruener, directeur de la distribution de fonds retail, atteint sept personnes avec l’arrivée de Thorsten Saemann (ex senior manager business development chez Standard Chartered Bank) et d’Erik Drollinger, qui était spécialiste du retrail chez Henderson Global Investors pour l’Allemagne.D’ici à la fin de l’année, cinq embauches supplémentaires sont prévues, ce qui permettra à GSAM de quadrupler en un an sa force de vente. Les nouveaux arrivants seront également affectés au suivi de la clientèle des banques.

C’est la plus grosse transaction immobilière de l’année en Allemagne, selon les protagonistes : pour 164 millions d’euros, Union Investment Real Estate (UIRE, banques populaires) a acheté le centre commercial Mercado de Hambourg (Altona-Ottensen) auprès d’une coentreprise de Pirelli & C. Real Estate SpA et Morgan Stanley Real Estate Investing. La gestion de cet actif de 24.000 mètres carrés affecté au fonds immobilier offert au public UniImmo : Deutschland est attribuée pour les cinq prochaines années à Pirelli & C. Real Estate Deutschland GmbH.

La société de conseil en ISR Versiko a enregistré au premier semestre une chute de 38 % de son chiffre d’affaires à 4,7 millions d’euros, mais son résultat est demeuré positif (de 465.000 euros hors exceptionnels). Dans la mesure où l’activité d’intermédiation de placements financiers a accusé par une baisse de 50 % de son chiffre d’affaires à un niveau de 42 % inférieur aux projections, versiko a décidé de fermer ses succursales au 31 décembre 2009 et de concentrer le suivi de sa clientèle à partir du siège de Hilden, près de Düsseldorf.

Le capital investisseur BC Partners réalise l’une des plus grosses opérations de l’année en acquérant pour 400 millions d’euros, dont 300 millions de fonds propres 40 % de la société Synlab d’Augsbourg et la totalité du viennois Futurelab, rapporte la Börsen-Zeitung. Les financements externes sont apportés par l’autrichien Raiffeisen-Bank, par UniCredit et par la WestLB.C’est seulement la deuxième transaction de grande envergure en Allemagne depuis la faillite de Lehman Brothers, après l’acquisition de Kalle par Silverfleet.

OFI Prim’ KappaStocks, le FCP diversifié sur indices actions de Prim’ Finance, éligible à l’assurance-vie et co-commercialisé avec OFI Asset Management, est désormais accessible sur les contrats Himalia (à destination des CGP) et Espace Invest 4 (à destination des réseaux bancaires) de Generali. Ces référencements faciliteront notamment l’accès des CGPI à la gestion en kappa, un concept de gestion développé par Prim’Finance alliant gestion indicielle (beta) et gestion active (alpha). OFI Prim’KappaStocks investit dans un panier de cinq indices d’actions européennes (CAC 40, SMI, DAX, EuroStoxx 50 et IBEX).OFI Prim’ KappaStocks a surperformé largement l’Eurostoxx 50 en 2008 (-8,69 % contre -44,28 %) et affiche une performance de + 12,50 % en 2009. L’objectif de gestion visant une performance supérieure à l’Eurostoxx 50 sur une durée de 3 ans est en passe d’être largement atteint, puisque depuis son lancement le 17 janvier 2007, la performance d’OFI Prim’ KappaStocks est de + 8,38 %, contre -32, 81 % pour l’Eurostoxx 50 dans le même temps (performance au 25 août 2009).

Patrice Chéreau a pris, au 1er juillet, ses fonctions de senior advisor chez Lazard Frères Banque au sein du bureau nouvellement créé à Nantes. Patrice Chéreau a comme mission de conseiller Lazard Frères Banque pour son développement dans le Grand Ouest. Depuis 1998, Patrice Chéreau est conseiller régional des Pays de la Loire et membre de la commission des finances. Il a également été président de l’Orchestre National des Pays de la Loire de 1998 à 2004.

Près de deux ans après son implantation en France, M&G Investments, filiale de gestion d’actifs du groupe Prudential, a décidé de déléguer l’activité de commercialisation de ses fonds auprès des investisseurs institutionnels français à la Compagnie Financière Jacques Cœur, une société de «third party marketing». Ce métier consiste à accompagner les gestionnaires dans leurs démarches commerciales.Aux termes du partenariat signé pour trois ans renouvelables, la Compagnie Financière Jacques Cœur «représentera et développera» la présence de M&G Investments auprès des investisseurs institutionnels français investissant pour leur compte propre, précise un communiqué. Le bureau parisien de la société de gestion britannique, dirigé par Brice Anger, continuera à s’occuper des clients institutionnels existants, ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, pour lesquels une personne a été recrutée il y a quelques temps.Le partenariat portera sur la distribution de toute la gamme de fonds ouverts proposés par M&G Investments. Quant aux opportunités de mandats de gestion, elles seront envisagées «au cas par cas», indique le communiqué.Pour M&G, ce partenariat permet de se développer plus rapidement auprès des institutionnels français, investisseurs que la Compagnie Financière Jacques Cœur connaît bien. Cette dernière, de son côté, étoffe avec cette opération sa palette de sociétés distribuées en France. Elle travaille en effet déjà avec East Capital ou Sparinvest…

Jusqu’au 20 novembre 2009, BNP Paribas commercialise Cardamome, un fonds à formule à capital garanti d’une durée de deux ou quatre ans. La performance du fonds dépend d’un panier d’actions composée des 20 valeurs de l’indice DJ Euro Stoxx 50.Chaque année, la performance annuelle de chaque action est fixée à 8% si elle est positive ou nulle par rapport à l’origine. Si elle est négative mais supérieure ou égale à la performance de l’indice DJ Euro Stoxx 50, elle est également de 8 %. Dans le cas contraire, elle est retenue à sa valeur réelle. Le gain annuel est égal à la moyenne des 20 performances ainsi retenues, sans toutefois pouvoir être négatif. A l’échéance de quatre ans, fixée le 5 décembre 2013, la performance finale est égale à la somme des 4 gains annuels, dans la limite de 28%, soit un rendement actuariel de 6,29%. A une condition : que la somme des 2 premiers gains annuels ne soit pas supérieure à 12%. Si tel est le cas, le capital est remboursé par anticipation deux ans après la souscription, le 7 décembre 2011, majoré de la somme des 2 gains annuels, dans la limite de 16% (rendement actuariel de 7,52%). Caractéristiques Code isin : FR0010773457 Frais d’entrée : 2 % sur un CIF, jusqu’au 20/11/09 (5 % au delà) - 0 % dans le cadre de l’assurance vie Frais de gestion : 2 % max. Montant de la part : 200 euros Montant minimum à la souscription : 200 euros

Selon Les Echos, une récente étude de Sabrina Chikh et Jean-Yves Filbien de l’université Lille-Nord-de-France montre que les dirigeants des grandes valeurs françaises ont plus de chances de faire aboutir une transaction en cas de réaction négative du marché. L’explication tient au fait qu’une bonne moitié de ces patrons sont diplômés de l’Ecole nationale d’administration et/ou de Polytechnique et peuvent jouer de leur carnet d’adresse.

FundQuest aura connu une activité chargée cet été. Outre l’arrivée de Charlotte Dennery à sa tête, la filiale de BNP Paribas spécialisée dans la multigestion au sens large du terme vient de nouer un partenariat important avec Fund Channel, une plateforme contrôlée jusque-là exclusivement par le Crédit Agricole (voir article «CAAM et BNP IP font alliance dans la distribution de fonds»). En confiant à la société désormais commune aux deux banques le soin d’assurer différents services aux promoteurs de fonds multigérés - dont la négociation des frais et rétrocessions entre sociétés de gestion -, FundQuest se désengage d’une de ses trois activités et se concentre de facto sur celles portant sur les conseils aux distributeurs (banques privées, etc) dans la sélection de fonds de fonds et sur la gestion d’actifs à proprement parler. «Avec cet accord, précise Charlotte Dennery, FundQuest se concentre sur son cœur de métier, axé exclusivement sur «l’asset management». La société réorganise également une activité où «les marges sont faibles et où il est nécessaire d’accroître les volumes.» Compte tenu de la nouvelle organisation, quelques personnes devraient être transférées de la filiale de BNP Paribas vers la plateforme commune. Quant aux effectifs affectés aux traitements des opérations figurant au sein de la direction financière de la banque, ils seront redéployés au sein du groupe. Enfin, la facture acquittée à BNP Paribas Securities Services (BP2S) couvrant la conservation, la vente et échange de titres, la gestion des fonds, etc, sera substantiellement minorée. Par l’entrée de BNP Paribas Investment Partners dans le capital de Fund Channel, la plateforme récupère 12 milliards d’encours. «Et encore, précise Charlotte Dennery, à cette somme il faudra ajouter l’encours géré par Fortis». A ce titre, la contrepartie - l’entrée au capital de FundQuest à concurrence de 49,96 % - laisse à penser que le «deal» est avantageux pour la banque verte. «Nous apportons nos actifs, et Fund Channel ses outils», précise la n°1 de la filiale de BNP Paribas. «Cela étant», ajoute-t-elle, «avant de conclure notre partenariat, nous avions étudié le marché. Cette plateforme était la mieux placée pour répondre à nos attentes.» Désormais, l’alliance passée entre BNP Paribas IP et CAAM ouvre la porte à d’autres partenariats pour Fund Channel. Beaucoup de concurrents qui avaient renoncé à passer un accord avec une plateforme représentant le bras armé de la banque verte peuvent en effet désormais se laisser séduire par une société détenue à parts quasi-égales par deux poids lourds de la multigestion en France…