Ron Duva, a shareholder in GLG Partners, has filed a lawsuit in Delaware Chancery Court against GLG Partners, claiming that the business allowed itself to be acquired by Man Group at an insufficient price of USD4.50 per share (which values the British asset management firm at USD1.6bn). Investment Week reports that the plaintiff is arguing that the timing of the operation was chosen to disadvantage GLG shareholders, as shares were 73% own from their peak value in November 2007. In addition, Duva contests the USD48m cancellation fee which GLG would be required to pay Man Group if it chose not to be acquired by them, and the fact that the founders of GLG were paid in Man shares rather than in cash. Man Group rejects the claims on the grounds that the transaction was carried out at a price per share 55% above the trading price of GLG shares on 17 May, when the deal was announced.

Irving Picard, the trustee liquidating Bernard Madoff’s former business, has applied to the UK’s High Court to order FIM Advisers, the London asset management company, to produce thousands of e-mails and documents to help investigate the fraudster’s activities, says the Financial Times. He wants to examine documents relating to Kingate Europe and Kingate Global funds which poured at least USD1.7bn into Bernard L Madoff Investment Securities.

Although the ECB has been all but constantly injecting liquidity since the Lehman Brothers bankruptcy, the inter-bank lending market continues to be under pressure, Agefi reports, as banks continue to mistrust one another, concerned about their exposure to other peripheral debts. The nationalisation of a Spanish savings bank this weekend, concerns about the solvency of the more fragile European states, and doubts about the credibility of debt reduction programs are expected to result in a continued rise in spreads on the Libor-ODS. These spreads stood at 28 basis points on Monday, and 23 basis points only one week ago. In general, they are currently gaining 3 to 4 points a day, a strategist cited by the newspaper notes.

Two major trends continued in the month of April, according to market indicators established jointly by Crédit Agricole Cheuvreux and TAG. On the one hand, the market share of the London Stock Exchange has continued to fall, by about 3.5%, counting both Chi-X and BATS, while the market share of SIX as a proportion of the SLI 30 has also continued to slide (by 2.2%, counting Chi-X, BATS and Turquoise). Meanwhile, an increase in market share for Xetra on the DAX exchange has continued, following the rollout of a new fee structure in March, giving the market segment a 2% gain against Chi-X.

Les Echos reports that a decline in the share prices of publicly traded asset management firms since the aggravation of the crisis may lead to some acquisitions. Fund managers traded on the stock exchanges are now being penalised more than other sectors when markets fall, since their source of revenues, commissions on assets, decline mathematically when the markets fall. Hence the interest of potential acquirers seeking a bargain, such as Schroders and Henderson Group.

The State Street private equity index as of 31 December 2009 showed returns of 5.94%, a slight increase compared with third quarter 2009, and an increase of 2.226 basis points compared with the results observed in fourth quarter 2008. “Over the year 2009, we observed a number of smaller transactions and a decrease in activity in fund inflows for the private equity industry,” says William Pryor, senior vice president at State Street Investment Analytics. “However, in the second half of 2009, the sector showed a strong recovery, to finish the year with positive results in all fund categories on horizons of one, three and five years.” From 2008 to 2009, all sectors of Private Equity posted one-year returns of 15% year-on-year, after five consecutive quarters of negative results. It is also notable that the Mezzanine and Distressed Debt fund categories posted returns of 35.3% over a one-year investment period. From its creation until fourth quarter 2009, internal total return on investment for the long-term index (TRI) totalled 11.42%, an increase of 139 basis points compared with the previous quarter. The categories of products for Europe and the rest of the world were up 14.91% and 5.09%, respectively, with the latter category showing an increase of more than 250 basis points compared with third quarter.

Asian Investor reports that State Street Global Advisors (SSgA) has launched its strategic dynamic hedge (SDH) program for Asian markets, aimed at institutional investors who are seeking to manage their currency risks. The initiative will be particularly welcome, says SSgA, at a time when currencies in the region are expected to gain value against the US dollar. SSgA will also offer its investment strategies in the most liquid emerging market currencies (China, Hong Kong, Indonesia, India, Philippines, Singapore, South Korea, Thailand and Taiwan).

Bank of America Merrill Lynch has recruited a former Credit Suisse banker, Lim Eng Guan, to direct its wealth management activities in South-East Asia, various sources report. He will join BofA Merrill Lynch as managing director and head of global wealth and investment management activities for the region. He replaces Kong Eng Huat, who has recently left the firm. Lim, who joined Credit Suisse in 2008 after 15 years at Citi, was managing director and market leader for private banking activities in Singapore.

The real estate fund from Skandia has announced the acquisition of two real estate properties, for a total of GBP43m: they are the Interchange, in Swanley, Kent, for GBP24.77m, and 180 West George Street in Glasgow, for GBP17.43m. In the past 12 months, the fund, which makes direct investments in British real estate, has spent more than GBP85m on acquisitions. The fund earned returns of 9.2% in the six months to the end of April, and 14.9% in the twelve months to the end of April.

Paul Udall joined GAM’s London office on 24 May to manage an equity mandate which will invest in environmental and sustainable investment themes. He was previously at Climate Change Capital where he was managing director and portfolio manager of the global environmental opportunities long/short fund. The UCITS III product managed by Paul Udall, which is expected to launch later this year, will focus on investment opportunities that are being generated by the transformative change in how energy, resources and materials are developed, delivered and consumed.

Aberdeen Asset Management has announced the appointment of Andrew Smith as Group Head of Property. He succeeds Rickard Backlund who has decided to step down from full time executive responsibility by his 60th birthday in September. Rickard has been responsible for the division for over 10 years. Today Aberdeen is one of the largest European property asset managers with GBP22.6bn of assets under management. Andrew joined Aberdeen in 2002 as head of investment strategy, since which time he has held a number of management positions covering both direct and indirect property, most recently as chief investment officer and head of fund management in the property team. Aberdeen has also announced that it is currently planning to launch a third Asia fund of funds pooled vehicle.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has recruited a veteran of Axa IM, Tracy Fennell, as head of marketing, Fund Strategy reports. Fennell, who will be based in Edinburgh, will be responsible for marketing strategy for product development, client communication, advertising, and brand management. At Axa IM, Fennell was in charge of marketing for the United Kingdom, Scandinavia, the Middle East and Australia.

Le Segurfondo Inversión, fonds immobilier d’Inverseguros, ne sera pas en mesure de faire face aux remboursements de ses parts en avril 2011, a indiqué le gestionnaire dans une notification à la CNMV. Pourtant, le programme de cession d’actifs a commencé en avril 2009, date à laquelle Inverseguros avait suspendu les rachats faute de liquidités suffisantes. La pénurie persiste, malgré une certaine reprise de l’activité du marché depuis août 2009.

Selon Funds People, l'équipe commerciale de l’allemand DekaBank chargée de l’Espagne et d’Andorre se voit confier également à présent le suivi du marché portugais. Cette équipe est dirigée par Alberto González Méndez, assisté d’Ana Guzmán Quintana à Madrid et de Rebecca Porekar-Rinne, chargée de la fonction support et basée à Francfort.Actuellement, la gamme de Deka enregistrée par la CNMV compte neuf fonds et le gestionnaire allemand n’a pas pour l’instant l’intention d’en faire agréer par la CMVM protugaise, l’idée étant de se cantonner à desservir les investisseurs institutionnels locaux.

La valorisation boursière des sociétés de gestion dépend, en gros, de deux facteurs : les encours sous gestion et la rentabilité, rappelle Plus, le supplément «argent» de Il Sole – 24 Ore. D’après l’hebdomadaire, Fideuram, qui doit faire son entre en Bourse, pourrait être valorisée environ 5 % de ses encours soit autour de 3,4 milliards d’euros. Les plus pessimistes descendent à 3 milliards, sachant que la société est inscrite au bilan de sa maison mère, Intesa, à hauteur de 2,6 milliards. S’agissant de Pioneer, qui fait l’objet de rumeurs d’introduction en Bourse, sa valorisation tournerait autour de 2-2,5 % des encours, soit entre 3,6 et 4 milliards d’euros.

Selon Les Echos, la baisse des cours des «asset managers» cotés depuis l’aggravation de la crise pourrait précipiter certains rachats. En effet, les gérants cotés en Bourse sont davantage pénalisés que les autres secteurs en cas de baisse des marchés, car leurs sources de revenus, les commissions assises sur les encours, baissent mécaniquement quand les places reculent. De quoi susciter l’intérêt d’acquéreurs potentiels «en embuscade». A l’instar de Schroders ou de Henderson Group.

Les niveaux de croissance des résultats attendus par les entreprises nippones laissent espérer une progression importante du Kabuto Cho

L’indice S&P/Case-Shiller affiche une baisse de 0,5 % sur un mois en mars. Sur un an, il reste en hausse à 2,3 %. Mais le mois d’avril s’annonce difficile

Après COA Tempus fin mars, la semaine dernière la banque a placé, pour le compte d'Apollo, un CLO flambant neuf de 325 millions de dollars

La Frankfurter Allgemeine Zeitung souligne que l’acquisition du luxembourgeois KBL European Private Bankers par Hinduja Group fait passer la banque privée allemande Merck Finck & Co dans le giron du conglomérat indien. Cela ne se traduira par aucun changement dans le management, la stratégie et les orientations de l'établissement qui compte 140 ans d’existence et qui a connu une forte expansion puisqu’entre 2002 et 2006 son réseau s’est accru des deux tiers pour comprendre à présent 20 succursales. Lorsque la famille von Finck avait vendu la banque à Barclays en 1999, Merck Finck n'était présent qu'à Munich, Düsseldorf et Francfort.

Vendredi, il a été officiellement confirmé que le fonds de pension sud-coréen NPS a acheté le complexe immobilier Sony-Center de Berlin (115.000 mètres carrés) qui abrite entre autres le siège de la Deutsche Bahn, rapporte la Frankfurter Allgemeine. Le vendeur est un consortium animé par le fonds immobilier Msref VI International de Morgan Stanley et comprenant aussi John Buck Company ainsi que Corpus Sireo. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé.

Pour le premier trimestre 2010, l’Ofix-All-Index des 22 fonds immobiliers allemands offerts au public n’a plus affiché une performance totale que de 0,48 %, rapporte la Börsen-Zeitung. C’est légèrement inférieur au plus bas historique de 0,49 % enregistré pour le deuxième trimestre 2009.

A compter de juillet, l’intérim du poste de directeur général de l’allemand Pioneer Investments KAG (groupe UniCredit) sera assuré John Burns, qui a rejoint Pioneer voici onze ans et qui est depuis 2008 membre de la direction générale de Munich, chargé des opérations, de la gestion du risque, des affaires juridiques et de la conformité.L’intéressé remplace Dominik Kremer, qui a «démissionné de son propre chef pour relever d’autres défis professionnels à l’extérieur de Pioneer» et qui va quitter son poste au 30 juin. Un porte-parole de Pioneer a précisé à cash-online que cette décision n’a rien à voir avec le projet d’UniCredit de vendre sa filiale de gestion, Dominik Kremer ayant pris sa décision avant qu’UniCredit n’annonce qu’il étudie «toutes les options stratégiques» pour Pioneer (lire notre dépêche du 14 mai).

En dehors du capital-investisseur germano-scandinave Triton, qui a été le premier à se déclarer, deux autres repreneurs potentiels pour les grands magasins Karstadt se sont faits connaître durant le week-end de la Pentecôte, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il s’agit d’un côté du milliardaire berlinois Nicolas Berggruen, le fils du collectionneur d’art et mécène Heinz Berggruen. Et, de l’autre, du consortium HighStreet, qui possède les murs de 86 des 120 magasins Karstadt. Ce consortium regroupe Goldman Sachs, la Deutsche Bank, Pirelli RE, Generali et Maurizio Borletti. Si HighStreet devait l’emporter, on s’attend chez Metro que le dossier d’une fusion entre Karstadt et Kaufhof (filiale que Metro a mise en vente) avance assez rapidement.

Réunir les mondes du capital investissement et de la gestion d’actifs. Telle est l’ambition de la nouvelle société de gestion IPE Gestion, reflet du parcours de ses deux associés fondateurs, Philippe Nguyen, ancien responsable de la branche de private equity pour compte de tiers du Crédit Lyonnais et de CDC Private Equity et fondateur d’Investors In Private Equity, et Franck Becker, ancien membre du comité exécutif et DGA d’Allianz Global Investors.Concrètement, IPE Gestion, qui a obtenu son agrément en février 2010, va offrir aux investisseurs français le savoir-faire en capital investissement développé au sein d’Investors In Private Equity dans des véhicules agréés par l’Autorité des marchés financiers. «Chez IPE, nous réalisions jusqu’à présent des opérations de plus de 100 millions d’euros pour le compte d’investisseurs non français. Avec IPE Gestion, nous allons aussi pouvoir investir dans de belles opérations de plus petite taille, que nous ne traitions pas jusqu’à présent, pour le compte d’investisseurs français, en appliquant les mêmes méthodes qui ont fait le succès d’IPE», explique Philippe Nguyen. Trois produits viennent ainsi d'être lancés. Le premier est un FCPR. Appelé IPE 5, il vise à investir dans des entreprises de taille moyenne en France (valorisées de 10 millions d’euros à 100 millions) des tickets de 3 à 5 millions d’euros en capital développement principalement et en LBO. L’objectif est de réunir 50 millions d’euros. Ce fonds se concentrera sur les sociétés qui se créent dans le cadre des pôles de compétences créés en France. Les deux autres produits sont un FIP ISF, ainsi qu’un Holding ISF «Essencia ISF 2010", sur lesquels IPE Gestion compte lever un total de 10 millions d’euros. La clientèle ciblée est celle des CGPI et des institutionnels. Pour cela, IPE Gestion va pouvoir compter sur la connaissance du monde institutionnel de Franck Becker ainsi que sur une responsable commerciale qui va prochainement renforcer l'équipe. L’ancien DGA d’Allianz Global Investors compte aussi apporter à la société ses connaissances en matière de services à la clientèle et offrir à cette dernière des reporting mensuels.

BNP Paribas Corporate & Investment Banking a annoncé vendredi 21 mai la réorganisation de la direction de son activité «Fixed Income». Arne Groes devient responsable mondial Distribution, en charge de l’ensemble des opérations commerciales pour les institutions financières et les investisseurs. Martin Egan est nommé Responsable mondial Marchés Primaires et Origination, incluant la responsabilité des activités d’Origination, Syndication de dette, Titrisation et Marchés de Capitaux. Enfin, David Brunner est nommé Responsable adjoint du Fixed Income. Les trois postes sont basés à Londres, et les trois responsables sont sous la responsabilité directe de Frédéric Janbon, responsable mondial du Fixed Income. Arne Groes est arrivé chez BNP Paribas en 2008 en tant que responsable mondial «Flow Credit Trading». Il a contribué au succès de la reconstruction de la franchise de la banque dans le flow credit mondial. De son côté, Martin Egan a rejoint BNP Paribas en 2001 en tant que responsable mondial de la Syndication de dette, en charge des marchés de capitaux de la dette à travers le monde, avant d’être promu responsable mondial des Marchés Primaires et de la Titrisation. Enfin, récemment, David Brunner était responsable mondial de l’Origination et de la Distribution pour Fixed Income après avoir été à la tête de cette activité à New York. Dans le Fixed Income Trading, Christian Mundigo et Benjamin Jacquard sont nommés Responsables mondiaux du Trading de crédit. Christian Mundigo est entré chez BNP Paribas en 1991 et occupait récemment le poste de responsable Fixed Income Trading pour la région Amériques et co-directeur mondial de Interest Rate Group (IRG), aux côtés de Pierre Renom. En plus de ses nouvelles attributions, Christian Mundigo sera toujours à la tête du Fixed Income Trading pour la zone Amériques. Benjamin Jacquard est arrivé chez BNP Paribas en 2008 en tant que responsable mondial du Crédit structuré et arbitrage. Il était préalablement chargé des activités de crédit structuré chez Calyon. Enfin, Pierre Renom qui travaille pour BNP Paribas depuis plus de vingt ans et dont la dernière mission était celle de co-responsable mondial de l’IRG accède aux fonctions de responsable mondial Interest Rate Trading.

Temasek Holdings, le fonds souverain de Singapour, a annoncé la nomination de Hsieh Fu Hua, l’ancien patron de la Bourse de Singapour, en tant que directeur exécutif et président, à compter du 1er août. Dilhan Pillay Sandrasegara rejoindra aussi l’agence en tant que responsable de la gestion de portefeuille le 18 octobre.

La banque privée de Royal Bank of Scotland, RBS Coutts, a annoncé le recrutement de Ranjit Khanna comme market head for non-resident Indians (NRI) and South Asia. Basé à Singapour, il sera subordonné à partir de juin à Paul Davies, head of private banking for South Asia. Ranjit Khanna était précédemment managing director pour la banque privée chez Bank Sarasin Alpen à Dubai où il avait été responsable de l’entrée sur le marché indien et du développement d’une activité au profit de la diaspora indienne dans le Golfe.D’autre part, RBS Coutts a recruté Nancy Lee comme Asia head of human resources. L’intéressée était auparavant chez Goldman Sachs. Elle sera basée à Hong-Kong et subordonnée à Nick Pollard, CEO de RBS Coutts Asia.

Comme annoncé par Newsmanagers vendredi 21 mai, les responsables du Groupe KBC et ceux du Groupe Hinduja ont fait part, le même jour, de la signature de leur accord pour la reprise de KBL European Private Bankers.Au terme du processus en cours, précise le communiqué, Jacques Peters a été confirmé par le Groupe Hinduja pour succéder en tant que CEO de KBL European Private Bankers à Etienne Verwilghen.En matière de perspectives, KBL European Private Bankers compte poursuivre avec son nouvel actionnaire sa politique d’expansion commerciale en s’adressant à la communauté indienne dans les pays où il est déjà présent ; en identifiant le potentiel de développement dans les pays où le Groupe Hinduja est actif et où KBL Epb n’a pas encore d’accès ; enfin, en renforçant «son activité à Luxembourg de plate-forme pour la constitution et la gestion de fonds d’investissement et autres produits financiers destinés à une clientèle ciblée dans la classe moyenne indienne, en forte croissance».

Les fonds européens ont enregistré au mois de mars des souscriptions nettes de 18 milliards d’euros contre 19,2 milliards d’euros en février, ce qui porte le total pour le premier trimestre à 88,8 milliards, selon les statistiques publiées par l’Efama, l’association européenne de la gestion d’actifs. Les fonds coordonnés de long terme (hors monétaires) ont attiré en mars 26,5 milliards d’euros contre 27,8 milliards d’euros en février, si bien que le total des trois premiers mois ressort à 89 milliards d’euros. En revanche, les fonds monétaires coordonnés ont subi des sorties nettes de 18,3 milliards d’euros contre 16,3 milliards pour février, si bien que le premier trimestre se solde par une décollecte nette de 37,4 milliards d’euros. Pour l’ensemble des fonds coordonnés, la collecte nette s’inscrit ainsi à 8,2 milliards d’euros pour mars contre 11,5 milliards le mois précédent. Sur janvier-mars, la collecte nette ressort à 51,7 milliards d’euros. A fin mars, l’encours total des fonds s’inscrivait à 7.253 milliards d’euros, soit 3,6 % de plus que fin décembre, dont 5.499 milliards pour les fonds coordonnés (+ 3,7%)