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26/10/2010

HSBC releases GIF Global Macro II in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC Global Asset Management (Deutschland) on 25 October announced that it has released its daily liqudity newcits fund GIF Global Macro II (see Newsmanagers of 6 October) in Germany. The fund aims for returns 1,200 basis points higher than the Euribor 1 month, with maximal volatility of 15%, double that of the fund launched in June 2007, the GIF Global Macro.
26/10/2010

Amundi launches its first absolute return UCITS III product

Amundi has announced the launch of Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity, a sub-fund of the Luxembourg SICAV Amundi Funds. The sub-fund invests in UCITS III funds using long/short and/or equities arbitrage strategies, as well as volatility management. Amundi wanted to offer investors access to these sophisticated management strategies, which had previously been the reserve of hedge funds, from within a product compliant with the European UCITS III directive. Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity aims to offer absolute returns equivalent to the Eonia+5% per year, with an annualised ex-post volatility objective of less than 8%.Amundi Funds Multimanagers Long/Short Equity is managed by Amundi Alternative Investments according to a disciplined and rigorous process.Main characteristics Class (C) Class (I) Class S* (S)Management firm Amundi Luxembourg S.A.Management objective Eonia + 5% minus management feesMinimum investment duration 4 yearsISIN codes LU0487547670 (Capitalisation) LU0487547753 (Distribution)Minimal subscription none USD500,000 noneMaximum front-end fee 4.50% 2.50% 3%Maximum annual management commission 1.30% 0.99% 1.50%Maximal indirect management commission 2.65% 2.65% 2.65% Maximum annual administrative commission 0.30% 0.15% 0.30%Performance commission 20% above Eonia +5% per year minus commissionMaximum conversion commission 1%Maximum redemption commission none
26/10/2010

BarCap launches a UCITS-compliant hedge fund

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge Week reports that Barclays Capital has decided to launch a UCITS III format hedge fund, the Hedge Fund Replicator Fund, which offers transparent exposure to hedge fund strategies. The benchmark index is the Long Barclays Alternatives Replicator (LBAR). The SICAV fund, domiciled in Luxembourg, will be managed by Barclays Capital Fund Solutions.
26/10/2010

Un milliard de dollars pour un nouveau hedge fund

Le quotidien assure que Pierre-Henri Flamand, co-responsable du trading pour compte propre de Goldman Sachs au moment de son départ de la banque américaine en mai dernier, devrait concrétiser à Londres la semaine prochaine le plus important lancement mondial d’un hedge fund cette année. Sur la base d’engagements de la part d’investisseurs institutionnels américains par le biais de fonds de fonds, le gérant pourrait lever plus d’un milliard de dollars. Il pourrait compter 14 gérants début 2011. L’autre responsable du trading chez Goldman Sachs, Morgan Sze, devrait à son tour tenter l’aventure de son propre fonds en début d’année prochaine.
26/10/2010

Les banques rendent le label Step plus souple

Avec la bénédiction de la BCE, les professionnels de la dette court terme ont signé une nouvelle convention qui offrira plus de souplesse d’utilisation aux émetteurs. L’encours de papier court labellisé Step en Europe atteignait 409 milliards d’euros à fin septembre.
26/10/2010

Le dollar baisse encore malgré le G20

Le G20 Finance n’a pas réussi à enrayer le repli du dollar en dépit des engagements, plus significatifs que de coutume, pris le week-end dernier.
26/10/2010

Christine Lagarde tourne le dos à la guerre des changes

La ministre des finances s’est félicitée à son retour de Corée du Sud de l’influence française dans l’accord sur la gouvernance du Fonds monétaire international, selon le quotidien. «Nous avons tourné le dos à la guerre des monnaies en nous engageant à ne pas recourir à des politiques de dévaluation compétitive», précise-t-elle.
26/10/2010

Bain Capital pourrait introduire FCI en Bourse

Le groupe américain de capital-investissement envisage «sérieusement» d’introduire en Bourse l’ancienne filiale de connectique du français Areva, a rapporté Reuters de source proche du dossier. Goldman Sachs a été mandatée pour étudier le dossier, a-t-on indiqué, en précisant que l’opération pourrait se faire en 2011. Bain Capital a tâté le terrain en vue d’une vente de FCI, mais s’est finalement décidé à mettre l’entreprise en Bourse pour profiter de la hausse récente de certains groupes du même secteur sur les marchés financiers, ont précisé plusieurs sources. Bain Capital et Goldman Sachs n’ont pas souhaité commenter ces informations. Selon son site internet, FCI, cinquième fabricant mondial de connecteurs électroniques, comptait 12.000 employés en 2009, pour un chiffre d’affaires de 935 millions d’euros. Bain Capital a acheté la société à Areva en 2005 pour une valeur d’entreprise d’un milliard d’euros environ.
26/10/2010

Warren Buffett peaufine sa succession

Berkshire Hathaway a fait part de l’arrivée de Todd Combs, gérant spécialiste du secteur financier en provenance du hedge fund Castle Point Capital, afin de prendre en charge «une part significative» du portefeuille d’investissement du groupe dirigé par Warren Buffett depuis 1965.
26/10/2010

Qualium Investissement cède sa participation dans Nutrial

La filiale du secteur concurrentiel de la Caisse des Dépôts a cédé sa participation dans la holding française exploitant les marques Banania et Benco au Groupe Krüger et à Céréa Mezzanine (au capital depuis 2007). Le management de l’entreprise reste également présent à ce nouveau tour de table.
26/10/2010

Le Brésil ne prévoit pas de taxer le marché obligataire domestique

Selon le ministre des Finances, Guido Mantega, le gouvernement brésilien ne compte pas réinstaurer une taxe sur les plus-values portant sur les détentions par des investisseurs étrangers d’obligations locales. Il pense au contraire que la cession d’obligations libellées en monnaie locale devrait permettre de réduire l’afflux massif de dollars dans le pays.
25/10/2010

Royal Bank of Canada rejoint la liste des SVT

Christine Lagarde, la ministre de l’Economie, a approuvé la nomination de Royal Bank of Canada Capital Markets pour rejoindre le groupe des spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), sur recommandation d’un comité de sélection et sur proposition du directeur général du Trésor. La liste des SVT compte désormais 20 membres: 12 banques européennes dont 4 banques françaises, 7 banques nord-américaines et une banque japonaise. RBC est la deuxième banque canadienne à rejoindre le groupe cette année, sa compatriote Scotiabank ayant été admise en mai dernier.
25/10/2010

Le dollar reste sous pression après la réunion du G20 Finance

Dans la matinée le dollar reculait nettement en Europe, l’accord conclu par les ministres des Finances et les banquiers centraux du G20 pour éviter les dévaluations compétitives ayant été interprété par les investisseurs comme un nouveau signal de vente du billet vert. Contre le yen, le billet vert a reculé de 1% à 80,52 yens, touchant un nouveau plus bas de 15 ans pour ensuite regagner légèrement du terrain, à 80,59 yens (-0,87%). L’euro progressait de 0,8% à 1,4058 dollar, dépassant le seuil de résistance de 1,4051 dollar. Cette hausse lui a permis de regagner 76,4% par rapport à la semaine dernière, où la monnaie unique avait reculé d’un plus haut de huit mois et demi de 1,4161 dollar atteint en début de mois, pour retomber à un plancher de 1,3697 dollar. En fin de matinée, l’euro limitait toutefois ses gains, à 1,4037 dollar (+0,70%).
25/10/2010

Mercapital va faire le pain de Carrefour et d'Eroski

A l’unanimité, les plus de cent actionnaires du groupe Panaderías Navarras (Panasa) ont approuvé le 15 octobre l’acquisition d’une participation majoritaire dans l’entreprise par le capital-investisseur espagnol Mercapital à la faveur d’une transaction qui valorise Panasa à 300 millions d’euros, indique Expansión. L’opération est en cours de finalisation.Panasa est le fournisseur de pain de grandes surfaces comme les chaînes Carrefour et Eroski, de même que de restaurants (groupe Áreas) et d’hôtels au travers de sa filiale Berlys Alimentación. L’entrée de Mercapital devrait permettre à Pansa de lancer de nouveaux produits et de se développer à l'étranger. L’entreprise restera dirigée par José León Taberna, président et associé fondateur.
25/10/2010

Ambiance de guerre civile chez Ibersuizas

Les actionnaires du plus important capital-investisseur espagnol, Ibersuizas, ont licencié les cinq derniers membres de l'équipe de gestion après avoir limogé le président Jorge Delclaux, rapporte Cotizalia.Cette décision reflète les dissensions entre les associés-gérants et les actionnaires (notamment la famille García Baquero et le Banco Pastor), une guerilla qui perdure depuis que Luis Chicharro, associé-directeur et co-fondateur d’Ibersuizas, a quitté l’entreprise au printemps 2008.
25/10/2010

Les gestionnaires embauchent à nouveau

Les sociétés de gestion commencent à relever la tête, au moins en matière de recrutement. Un grand nombre d’entre elles ont profité de la stabilisation des encours ces derniers mois pour renforcer leur effectif, constate Expansión.La plus active a été le Santander, qui vient d’embaucher José Manuel Pérez Jofre comme CIO pour l’Espagne. Il était associé et gérant de fonds chez Valorica, qui vient d'être achetée par Tressis. Santander AM a aussi recruté un responsable du crédit, Pedro Jorge Monteiro (ex Espirito Santo) et un directeur de l’obligataire émergent, Alfredo Mordezki (ex BBVA). La filiale britannique du Santander a recruté pour sa part Tom Caddick et Tobby Vaughan (ex LVAM). Dans le domaine commercial, le Santander a embauché Fernanda Kremer (ex BNP Paribas).Le BBVA a pour sa part embauché Julian Ide (ex Credit Suisse Londres) pour comme responsable de la clientèle institutionnelle, Enrique García Pazos (ex UBS) comme head of credit, Salvador Gómez (ex BlacRock) pour coordonner le segment des ETF, Aymeric Forest (BNP/Fortis) comme directeur des solutions d’investissement, et Olivier Asselin (ex Western AM) comme head European fixed income. Banca Privada d’Andorra (BPA) a recruté Xavier Torres, ancien CIO de Caixa Manresa tandis que KBL a embauché Rafael Garu, l’ancien directeur général du Banco Urquijo y Riva y García tout en prenant Íñigo Colomo (ex Fonditel) comme CIO.Carlos Costales (ex Scottish Widows) et Juan Ramón Caridad (ex Atlas Capital) ont rejoint Swiss & Global Asset Management, pendant que Luis Peña, ancien administrateur délégué de Fonditel, entrait chez Belgravia Capital.
25/10/2010
Fonds

Les commissions rabotent la performance des fonds de pension

Selon les statistiques de VDOS Stochastics rapportées par Expansión, les commissions de gestion et de dépôt perçues par les 22 principaux établissements proposant des plans d'épargne retraite individuels s'échelonnent entre 1,47 % de moyenne chez Bankinter et 2,19 % chez Santander. Europensiones (Banco Popular), Bansabadell et Bancaja se situent également à plus de 2 % par an.La commission moyenne perçue par les cinq maisons les plus importantes par les encours est de 1,83 %, contre 1,79 % pour la moyenne du secteur, alors que celle des fonds d’investissement se situe à 1,11 %. A titre d’exemple, la performance moyenne des fonds de pension sur un an à fin septembre s’est limitée à 0,09 %, d’après Inverco.
Fonds
25/10/2010
Fonds

La Deutsche Bank envisage de faire enregistrer ses ETC en Espagne

Alejandro Diaz-Llanos, responsable européen des ventes de matières premières chez Deutsche Bank a indiqué que le groupe allemand envisage de faire enregistrer toute sa gamme à la Bourse de Madrid, rapporte Funds People.Dans un premier temps, le groupe allemand compte faire agréer sa gamme d’ETF (db x-trackers). Ensuite viendront les ETC physiques sur les métaux industriels, puis, dans un troisième temps, les ETC sur les métaux précieux.
Fonds
25/10/2010

Négociations salariales en bonne voie chez BNP Paribas

BNP Paribas a proposé une augmentation générale comprise entre 450 et 500 euros par an pour les salariés dont la rémunération ne dépasse pas 75.000 euros, rapporte la Tribune. Les syndicats FO, CFTC et CFDT se sont prononcés en faveur des propositions formulées par la direction.
25/10/2010

Amundi cherche à déléguer la partie non cotée de ses FIP et FCPI

Amundi, pôle commun de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, entend mettre en place une architecture ouverte sur son offre de produits FIP ISF (fonds d’investissement de proximité) et FCPI (fonds commun de placement dans l’innovation), révèle l’Agefi. Cette offre a vocation à être gérée à partir de 2011 par d’autres sociétés de gestion, pour les nouveaux capitaux collectés. Un appel d’offres a été lancé la semaine passée auprès d’un grand nombre de gérants de la place de Paris, note le quotidien qui cite une source proche du dossier. Sur une trentaine de sociétés de gestion actuellement consultées, Amundi devrait retenir entre quatre et six d’entre elles qui gèreraient chacune entre 15 et 30 millions d’euros par an. Seule la gestion de la partie réservée aux PME innovantes devrait être déléguée.
25/10/2010
Fonds

Invesco acquiert de l'immobilier de bureaux à Paris

Invesco a annoncé, vendredi 22 octobre, avoir acquis auprès de la société Klépierre un ensemble immobilier de bureaux et commerces de 12.042 m² situé à Paris aux 23-25 rue Marignan et 36-38 rue Marbeuf pour un fonds d’Invesco Real Estate. Le montant de la transaction est de 134,5 millions d’euros. Depuis le début de l’année, Invesco Real Estate a levé 229 millions d’euros de capitaux supplémentaires pour son fonds pan-européen, auprès de neuf nouveaux clients, précise un communiqué.
Fonds
25/10/2010
Fonds

Lyxor lance 10 ETF sectoriels à Paris

Lyxor vient d’introduire sur Euronext Paris 10 ETF indexés sur les indices sectoriels MSCI World total return (dividendes réinvestis), permettant de s’exposer à la hausse comme à la baisse aux principaux secteurs mondiaux : biens de consommation courante, produits de base, énergie, finance, santé, industrie, technologies de l’information, matériaux, télécommunications et service aux collectivités. Ces ETF, de droit luxembourgeois, sont également cotés en Bourse de Milan, sur le London Stock Exchange et la Bourse de Francfort respectivement depuis le 24, 27 et le 29 septembre 2010.Les indices sont calculés par MSCI en dollar et leurs composantes sont libellées en devises locales. L’investissement dans un de ces ETF (cotés en euro) est donc également sensible à l’évolution des taux de change de ces différentes devises face à l’euro. Ces 10 nouveaux fonds indiciels cotés viennent compléter une offre de 28 Lyxor ETF sectoriels dont les encours sous gestion s’élèvent à près de 2,3 milliards d’euros au 10 octobre 2010.Lyxor ETF MSCI World Consumer Discretionary (TR LU0533032008)Lyxor ETF MSCI World Consumer Staples (TR LU0533032263)Lyxor ETF MSCI World Energy (TR LU0533032420)Lyxor ETF MSCI World Financials (TR LU0533032859)Lyxor ETF MSCI World Health Care (TR LU0533033238)Lyxor ETF MSCI World Industrials (TR LU0533033402)Lyxor ETF MSCI World Information Technology (TR LU0533033667)Lyxor ETF MSCI World Materials (TR LU0533033824) Lyxor ETF MSCI World Telecommunication Services (TR LU0533034129)et Lyxor ETF MSCI World Utilities (TR LU0533034558)
Fonds
25/10/2010

GAM veut développer ses fonds UCITS III

Selon Le Temps, l’une des initiatives majeures de GAM en 2010 a été de transposer une partie de l’expertise en hedge funds offshore dans les produits au format européen UCITS III.Aujourd’hui, la moitié des nouveaux fonds UCITS sont gérés en interne. Il s’agit de fonds «equity long/short» et «global macro». Les fonds «externes» sont les «perles» dans lesquelles GAM a pleinement confiance. «Cette répartition plaît à toutes les parties, au client en raison de la liquidité des fonds UCITS, à GAM par l’apport de savoir et de performance des nouveaux produits, et aux gérants par l’accès à de nouveaux clients et la diversification de son portefeuille de clients», précise Daniel Durrer, directeur de la distribution des fonds GAM en Europe continentale.Le quotidien rappelle que GAM a introduit en novembre dernier ses quatre premiers produits UCITS, une combinaison de gérants internes et externes. Il y en a dix actuellement.

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