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Asset Management
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28/10/2010

AMF publishes a guide to sukuks

p { margin-bottom: 0.08in; } Following discussions with various market actors, in an effort to produce a pedagogical document for professionals, the French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF) announced on 27 October that it has published a frequently-asked questions document representing the AMF’s position of 2 July 2008 on the admission to trading of Islamic bonds on a regulated French market, including precision on the practical details of obtaining a product visa.The guide to the composition of sukuk prospectuses and the practical details of obtaining a visa to admit the products to trading on a regulated market is available on the AMF website, under Publications > Guides > Professional Guides.
28/10/2010

BNY Mellon launches a Latin American infrastructure fund

BNY Mellon has launched an infrastructure fund to capture investment opportunities created by the upgrading of Latin America’s transport networks, says CItywire. The fund, seeded with USD200 million, will be run locally by Bruno Garcia, who is also one of the managers on the BNY Mellon Brazil Equity fund.
28/10/2010

ETFs make hedge funds' job more difficult

Growing use of ETFs has contributed to an increase in correlations between equities, creating problems for long-short equity hedge funds, according to Hennessee Group, cited by the Financial Times.The consultant said their rising share of overall trading volumes was leading to the stock market being driven more by sentiment about broad economic issues rather than company fundamentals.
28/10/2010

Investor confidence index down in October

p { margin-bottom: 0.08in; } In October, the global investor confidence index from State Street fell 1.9 points to 86.2 compared with a corrected level of 88.1 for September. In North America, the confidence of institutional investors fell 3.2 points to 84.9, compared with a corrected level of 88.1 the previous month. Confidence in Europe remains stable, as the index has fallen from 97.0 to 96.4, a slight decline of 0.6 points. In Asia, the confidence of investors remains positive, at 103.3 points, despite a fall of 4.4 points compared with the level in September. “The underlying data indicate that institutionals are turning away from developed markets and allocating assets to emerging markets, but the net total of the two flows was negative. This is in line with a trend observed in early August, which suggested that institutional investors are satisfied to play the role of providers of liquidity, rather than takers of liquidity, in the current market environment,” State Street commented in a statement.
28/10/2010

Professionals predict strong growth in private banking market

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by bbw-marketing of 117 German providers of financial services, 48% of professionals estimate that the private banking market, which has continued to grow at 5% per year despite the crisis, may expand by 5% to 7% per year in the next five years, while 22% of respondents predict a total growth rate of 7% to 10% per year.In Germany there are 1.2 million retail investors with liquid savings of EUR250,000 or more, while the number of wealth management clients (EUR1m or more) totals about EUR350,000.This market, the largest in the European onshore markets, is attracting foreign operators, as pressure on offshore markets will be likely to provoke a return of capital from Luxembourg and Switzerland. Competition will increase for savings and co-operative banks, which in 2009 already began to pick up shares of this lucrative market.bbw-Marketing insists that the over-50 age group is an increasingly important target for private banking: more than half of clients with EUR1m to EUR10m are over 60 years old. Clients with EUR1m to EUR10m account for 37% of assets under management or administration by private banking services.
28/10/2010

Lyxor registers an ETF in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } On 25 October, the CNMV registered the Luxembourg fund Lyxor ETF S&P 500 (LU04967865740), for which the distributor is the local affiliate of Société Générale, for sale in Spain. Management commission is 0.25% and assets in the fund already total EUR70m. The fund is the 36th Lyxor ETF to be listed in Spain, and the first in SICAV format since the liberalisation of the sector.
28/10/2010

Blue Crest and Merrill Lynch close a Newcits fund

USD600 million is to be returned to investors in the BlueTrend Ucits fund, after hedge fund Blue Crest Capital and Merrill Lynch decided to close the fund over fears its tracking error with the original offshore strategy is set to increase, Citywire can reveal.The Newcits fund was launched in April 2009 and was part of Merrill Lynch’s Luxembourg Sicav. It will close on November 30.The BlueTrend Ucits fund was supposed to provide Ucits investors with access to BlueCrest Capital’s USD7 billion trend-following CTA strategy, Citywire says.
28/10/2010
Gestion d'actifs

AG2R - La Mondiale attribue trois nouveaux mandats ISR

Avec l’assistance de Mercer, AG2R - La Mondiale vient de sélectionner trois sociétés de gestion pour gérer des mandats obligataires ISR pour un encours total de 175 millions d’euros réparti de la manière suivante: Un premier mandat porte sur les Obligations d’Etat Zone Euro ISR pour un montant de 75 millions d’euros, le second porte sur les Obligations d’Entreprises ISR pour 50 millions d’euros, de même que le troisième mandat (50 millions d’euros) sur l’obligataire mixte. Les sociétés de gestion retenues sont les suivantes:
Gestion d'actifs
28/10/2010

Baisse du bénéfice de la Deutsche Börse pour janvier-septembre

La Deutsche Börse a déclaré le 27 octobre un bénéfice net de 161,3 millions d’euros pour le troisième trimestre 2010 contre 158,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Pour les neuf premiers mois de l’année, en revanche, le bénéfice net diminue à 479 millions contre 529,1 millions d’euros, le bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) se situant à 747,1 millions d’euros contre 804,1 millions sur un chiffre d’affaires de 1,59 milliard d’euros contre 1,56 milliard. Hors programme d’optimisation des coûts, le bénéfice aurait augmenté de 9 % à 568,1 millions d’euros.
28/10/2010

PGGM lance sa plate-forme de comptes gérés avec Lyxor

PGGM, qui gère environ 100 milliards d’euros d’actifs pour le compte de plus de 2,2 millions d’employés et de retraités aux Pays-Bas, lance sa propre plate-forme de comptes gérés (managed accounts) pour les investissements dans les hedge funds. Pour cela, le fonds de pension néerlandais a noué un partenariat avec Lyxor Asset Management, la filiale de la Société Générale, qui «facilitera les opérations, la technologie et l’infrastructure des managed accounts», indique un communiqué de presse. Cette plate-forme sera uniquement accessible aux clients de PGGM. «Cela permet à PGGM d’offrir à ses clients un accès aux stratégies de hedge funds dans un cadre responsable, transparent et liquide», précise le communiqué. «De plus, d’importantes réductions de coûts peuvent être réalisées en évitant la structure des fonds de fonds». Jan Soerensen, le responsable des hedge funds chez PGGM, indique : «ce développement s’inscrit dans le cadre de notre stratégie d’avoir un contrôle plus direct sur nos investissements en tant qu’investisseur responsable. Les hedge funds ont un ratio rendement/risque attrayant mais sont aussi peu transparents. Maintenant, nous pouvons bénéficier d’une transparence totale et investir dans les hedge funds en conformité avec notre politique d’investissements responsables».
28/10/2010
Fonds

Les fonds souverains repartent à l'offensive

Selon Les Echos, les fonds souverains ont nettement accru leurs investissements hors de leurs frontières au premier semestre. Le rapport de Monitor Group et de la Fondazione Eni Enrico Mattei indique qu’ils ont pris durant cette période près d’une centaine de participations stratégiques pour un montant de 22 milliards de dollars. Leurs placements sont plus nombreux, plus diversifiés et de taille plus modeste.
Fonds
28/10/2010
Fonds

BNY Mellon lance un fonds infrastructures en Amérique latine

Selon Citywire, BNY Mellon a lancé un fonds infrastructures qui va chercher à capturer les opportunités d’investissements créées par l’amélioration des réseaux de transport en Amérique latine. Le fonds, lancé en août avec 200 millons de dollars, sera géré localement par Bruno Garcia, qui est l’un des gérants du BNY Mellon Brazil Equity fund.
Fonds
28/10/2010

BlueCrest ferme un fonds ouvert

Le gestionnaire alternatif s’apprête à liquider le 30 novembre un fonds ouvert lancé l’an passé et dont les actifs s’élèvent à 630 millions de dollars, BlueCrest Blue Trend Ucits. Une déconvenue de référence pour les hedge funds sur le terrain des fonds coordonnés, le fonds étant le plus important lancé sur ce segment au cours des dix huit derniers mois.
28/10/2010

Bonne surprise pour l’IPO d’AZ Electronic Materials

Le quotidien croit savoir que les propriétaires du groupe chimique, à savoir les fonds de private equity Carlyle et Vestar Capital Partners, ont relevé leurs ambitions quant au montant de son introduction en Bourse. Ils en espèrent désormais 400 millions de dollars de la vente de nouveaux titres et 100 millions de celle de titres existants.
28/10/2010

L'efficacité des politiques monétaires peut être discutée

La politique monétaire du monde est fortement expansionniste. Dans le G7, les taux sont très faibles (inférieurs à 1%) pour stimuler la demande domestique et soulager le désendettement. Fed et Banque d’Angleterre (BoE) financent les déficits publics par des achats directs de bons du Trésor. Du côté des émergents, asiatiques surtout en raison de la dépendance des économies aux exportations, les banques centrales freinent l’appréciation des devises en emmagasinant les réserves de change (de 250 à 2.500 milliards de dollars en Chine en moins de dix ans). Avec des taux directeurs nettement supérieurs au G7, l’afflux de capitaux vers les émergents est à nouveau aussi fort qu’avant la crise.
27/10/2010

Echec des négociations sur le budget au Portugal

Les négociations au Portugal sur le projet de budget 2011 entre le gouvernement minoritaire socialiste de José Socrates et le Parti social-démocrate (PSD), principale formation de l’opposition, n’ont pas permis d’aboutir à un accord, a annoncé un responsable du PSD mercredi. L’absence de compromis pourrait inciter l’opposition à voter contre le texte budgétaire. Un tel scénario présente le risque d’une crise politique et d’une forte hausse pour le pays de ses taux d’emprunt.
27/10/2010

La consommation des ménages en hausse de 1,5% en septembre

La consommation des ménages français en produits manufacturés a augmenté de 1,5% en septembre, trois fois plus que prévu, montrent les statistiques publiées par l’Insee. Sur l’ensemble du troisième trimestre, ces dépenses de consommation affichent une progression de 1,2% après un recul de 0,8% sur la période avril-juin.
27/10/2010
Fonds

Oyster lance un compartiment UCITS III en monnaies à haut rendement

Le groupe bancaire suisse Syz & Co a annoncé mardi 26 octobre le lancement de Oyster ForExtra Yield EUR, un nouveau compartiment sous la forme d’un fonds UCITS III de sa SICAV luxembourgeoise Oyster. Testée depuis deux ans, la stratégie du nouveau produit consiste à bénéficier des taux d’intérêt élevés payés par certaines monnaies. Chaque mois, les actifs du compartiment sont investis dans des contrats de change à terme dans les cinq monnaies présentant le meilleur rapport rendement/risque. Pour l’instant, Oyster ForExtra Yield EUR est réservé à une clientèle institutionnelle, mais le compartiment devrait être prochainement enregistré dans plusieurs pays européens, dont la Suisse, afin de le rendre accessible au grand public comme les autres compartiments d’Oyster. Pour le marché français une demande d’enregistrement n’a pas encore été déposée pour une distribution au grand public, précise Syz & Co.
Fonds
27/10/2010
Fonds

Banif propose des ETF

La banque privée du Santander, Banif, propose désormais des ETF dans le cadre de sa plate-forme Innova, rapporte Funds People. Les produits sont sélectionnés à partir des fonds disponibles sur Allfunds Bank (filiale commune du Santander et d’Intesa Sanpaolo). La «focus list» de Banif Innova, à laquelle viendront s’ajouter à présent quelques ETF, comprend notamment les fonds Julius Baer Absolute Return, Santander Revalorización Activa, Quadrim 4, Robeco US Premium Equities, M&G Pan European, Templeton Asian Growth ou Invesco Pan European Equity.
Fonds
27/10/2010

Maite Ballester devient présidente par intérim de l'Ascri

Le comité directeur de l’Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri), association espagnole du capital-investissement a décidé que la vice-présidente Maite Ballester prendra temporairement la présidence après la démission du président Ramón Cerdeiras, rapporte Expansión. Ce dernier a décidé de quitter son poste après avoir aussi démissionné de présidence d’Ibersuizas suite à des désaccords entre associés et actionnaires. L'élection du nouveau président aura lieu lors de la prochaine réunion du comité directeur.
27/10/2010

Standard Life Investments recrute un ancien de BlackRock

Standard Life Investments vient de nommer Seiichi Fukuyama au poste de «chairman» pour l’Asie. Il vient de BlackRock, où il s’occupait des marchés Asie Pacifique.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions chez SLI, Seiichi Fukuyama fournira des conseils stratégiques concernant le déploiement de la société de gestion en Asie. Il sera notamment chargé de développer l’alliance stratégie avec Chuo Mitsui Asset Trust and Banking (Chuo Mitsui) au Japon.
27/10/2010

Trois nominations chez Barclays Wealth Managers

Barclays Wealth Managers France annonce l’arrivée de trois nouveaux colloborateurs. Jean-François Moulin rejoint la société en tant que responsable du contrôle interne.Il intègre le département Control & Governance et sera subordonné à Matthieu Desgrees du Lou, head of control & governance. Il était auparavant membre du service Inspection générale du Groupe BPCE.Elodie Duvaldestin occupera pour sa part le poste de responsable marketing produit France. L’intéressée vient de l'équipe parisienne de Morgan Stanley Investment Management où elle était responsable marketing. Enfin, Philippe Gaboriau rejoint Barclays Wealth Managers en qualité de gérant en multigestion. Il était auparavant chez Primonial FundQuest au poste d’analyste-gérant en multigestion.
27/10/2010

Rothschild & Cie Gestion vise l'Europe du Sud en 2011

Grâce à une collecte d’un milliard d’euros depuis le début de l’année, Rothschild & Cie Gestion affiche à présent avec 21 milliards d’euros un encours supérieur à celui de fin 2007 (20,49 milliards), après un passage à 18,12 milliards fin 2008, rapporte Option Finance.Jean-Louis Laurens, associé gérant et directeur général, annonce que, courant 2011, la société de gestion compte développer sa présence commerciale en Espagne et en Italie. Il indique également que la maison n’a pas l’intention de se lancer dans les newcits.

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