La société de gestion développe ses expertises dans le crédit, les marchés émergents et les gestions actions thématiques afin de relancer la collecte.

L'économie s'est finalement contractée de 0,6 % fin 2010. La publication des chiffres du premier trimestre le 27 avril n'en est que plus attendue

La société mise sur le crédit et la gestion actions de convictions pour satisfaire les nouvelles demandes des clients

Plusieurs membres jouent un geste de 25 pb de la BCE et de 25 à 75 pb de la BoE d'ici à fin août

Le marché à terme ICE a fait vœu de bannir les ordres aberrants, tandis que l’intérêt des spéculateurs pour les matières agricoles devrait faiblir

L’Italie a placé 9,5 milliards d’euros de titres de dette , pour une grande part des obligations à dix ans, rencontrant au passage une forte demande. Le Trésor italien a néanmoins dû payer un rendement de 4,847% sur les cinq milliards d’emprunts à 10 ans, un plus haut depuis octobre 2008. L’opération a été sursouscrite 1,3 fois. Ceci dit, sur l’emission de trois milliards d’euros de papier à trois ans, le rendement a légèrement baissé par rapport à l’opération précédente du même type, de 3,12% à 3,11%.

Le taux d’inflation, porté par la hausse des coûts de l'énergie, progresse dans cinq Länder allemands en février, signe que les pressions sur les prix dans la zone euro pourraient dépasser l’objectif fixé par la BCE. Les prix à la consommation ont ainsi augmenté de 0,6% en février dans le Land de Rhénanie du Nord-Westphalie, le plus peuplé d’Allemagne, après avoir reculé de 0,5% en janvier. Sur un an, la hausse observée est de 2,1%, après une progression de 2% le mois précédent, a annoncé l’Office des statistiques du Land. En raison du poids important de ce Land dans le calcul de l’indice national des prix à la consommation, il est possible que le taux d’inflation national dépasse l’objectif de la BCE, fixé à un peu moins de 2%, pour la première fois depuis octobre 2008.

La banque centrale russe a relevé l’ensemble de ses taux directeurs ainsi que le coefficient de réserves obligatoires des banques, en soulignant son inquiétude concernant le niveau élevé de l’inflation. Le taux au jour le jour a comme attendu été relevé de 25 points de base, à 3%, et le taux de refinancement, que les marchés attendaient inchangé, a augmenté dans la même mesure à 8%.

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le jeudi 3 mars, d’un montant compris entre huit et neuf milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT). Cette opération portera sur les lignes 4,25% octobre 2017, 4,25% octobre 2018, 2,5% octobre 2020 et 3,5% avril 2026.

La croissance de la masse monétaire M3 dans la zone euro a augmenté de 1,5% en janvier en rythme annuel, soit à un rythme moins élevé que le mois dernier, montrent les chiffres publiés vendredi par la Banque centrale européenne (BCE). Le crédit au secteur privé a quant à lui augmenté de 2,4% contre 1,9% en décembre.

La baisse du produit intérieur brut de la Grande-Bretagne au quatrième trimestre a finalement été révisée à 0,6%, contre une estimation initiale de 0,5%. Un chiffre d’autant plus décevant que la contribution du secteur de la construction, pourtant handicapée par les chutes de neige de fin 2010, a été revue en hausse dans cette deuxième estimation. La consommation, l’investissement privé et le commerce extérieur ont tous pesé négativement sur la croissance. Seules les dépenses de l’Etat ont eu une contribution positive (0,7 point). Inquiétant, lorsqu’on sait que le plan de rigueur budgétaire adopté outre-Manche tarira bientôt cette source de croissance.

Six semaines après l’agrément de commercialisation en Allemagne obtenu de la BaFin (lire notre article du 11 janvier), Henderson Global Investors a reçu l’autorisation de distribuer son fonds coordonné de droit britannique Henderson Credit Alpha Fund en Suisse. Ce produit, géré à Londres par Stephen Thariyan, a pour objectif une performance supérieure de 500 points de base au Libor 3 mois.

Le groupe BCV (Banque Cantonale Vaudoise) a fait état pour l’exercice 2010 d’un bénéfice net de 313,2 millions de francs suisses, en progression de 4% par rapport à l’année précédente.Les actifs sous gestion s’inscrivaient fin 2010 à 75,8 milliards de francs suisses, en repli de 1% en raison notamment des taux de change. La collecte nette s’est élevée à 758 millions de francs suisses. La collecte auprès de la clientèle privée et des PME a totalisé 1,3 milliard de francs suisses mais la collecte auprès des grandes entreprises et des institutionnels a reculé de 500 millions de francs suisses.La hausse de 4% du bénéfice net «est d’autant plus remarquable qu’elle prend en compte le versement des 34 mio CHF à l’Administration fédérale des contributions (AFC) au titre de règlement définitif du litige qui l’opposait à la banque. Hors effet lié à cette opération, le bénéfice net aurait augmenté de 13%», commente la BCV.Le conseil d’administration du groupe BCV proposera à la prochaine assemblée générale de verser un dividende ordinaire de 22 francs suisses (contre 21 francs) et de distribuer un montant de 10 francs par action (inchangé) par prélèvement sur la réserve légale issue d’apports de capital. Ce versement permettra au groupe de distribuer 275 millions de francs suisses à ses actionnaires.

Lombard Odier a annoncé le 24 février la nomination de Vincent Duhamel en qualité de responsable du développement des activités de gestion privée et institutionnelle de Lombard Odier en Asie. Il aura le statut d’associé à responsabilité limitée et sera basé à Hong Kong. Il sera épaulé par Bartvan Leemput qui demeure responsable des équipes de clientèle privée pour la région.Il travaillera sous la conduite d’Anne-Marie de Weck, associé-gérant de Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, en charge del’activité de gestion privée, et d’Hubert Keller, associé-gérant de Lombard Odier Darier Hentsch & Cie, responsable desactivités de gestion institutionnelle.Vincent Duhamel rejoint Lombard Odier après avoir dirigé SAIL Advisors, la filiale d’investissement de l’un des plusimportants family office d’Asie. Il était auparavant responsable de Goldman Sachs Asset Management pour la région Asie hors Japon, basé à Hong Kong, en charge des activités de gestion d’actifs ainsi que des activités de mandats institutionnels.

Selon Asian Investor, State Street Global Services (SSGS) a réorganisé ses activités en Asie, avec la constitution d'équipes dédiées pour l’Asie du sud et l’Asie septentrionale, et l’objectif d’un renforcement des ressources pour la première.SSGS vient ainsi de recruter un responsable des ventes pour l’Asie du sud, Jason Yip, qui a déménagé fin 2010 de Hong Kong à Singapour pour prendre cette fonction nouvellement créée.

La société de gestion basée à Hong Kong RP Capital lance un fonds immobilier dédié à la Chine, rapporte Asian Investor. La société cherche des capitaux jusqu'à hauteur de 100 millions de dollars auprès d’investisseurs institutionnels et retail intéressés par des investissements dans des locaux commerciaux dans les principales villes chinoises.

Si le compartiment Emerging Markets Corporate Debt (obligations d’entreprises de pays émergents) de la sicav ING (L) Renta Fund n’a pas encore obtenu l’agrément de la CNMV pour une commercialisation en Espagne, deux autres compartiments, FX Alpha (devises, performance absolue) et Europe High Yield (obligataire haut rendement), disposent à présent de l’autorisation correspondante, rapporte Funds People. ING Investment Management se prépare également à distribuer en Espagne le Commodity Enhanced (matières premières), compartiment de la sicav ING (L) Invest.

Expansión constate sur le vu des statistiques de VDOS que les gestionnaires de fonds ont réussi en février à enregistrer leurs premières souscriptions nettes (de 186 millions d’euros) depuis quinze mois, ce qui a été permis par la trêve qui s’est instaurée dans la «guerre du passif» entre établissements financiers.Les sociétés de gestion ont profité de cette nouvelle situation pour muscler la distribution de fonds garantis à dominante obligataire qui offrent des rendements compris entre 2 et 4 % annuels sur 3-4 ans.La maison qui a le plus profité de cette situation est Invercaixa (La Caixa) qui a ainsi drainé 839 millions d’euros pour le Foncaixa Estabilidad après avoir déjà capté 1 milliard d’euros en 2010 pour le Foncaixa Bienvenida.Les deux autres gestionnaires qui ont le plus collecté en février sont Bestinver (Acciona) et Mutuactivos (Mutua Madrileña).

Selon les estimations de VDOS Stochastics relayées par Funds People, l’encours des fonds espagnols aurait augmenté de 1,29 milliard d’euros ou de 0,9 % entre le 1er et le 18 février pour atteindre près de 145,59 milliards d’euros. Cela proviendrait d’un côté d’un effet de marché positif pour presque 1,11 milliard d’euros et de l’autre de souscriptions nettes de 186 millions d’euros, les premières depuis 2009.

En plus des 21 ETF déjà cotés sur Bolsas y Mercados Españoles (BME), db x-trackers (Deutsche Bank) a fait enregistrer par la CNMV dix ETF répliquant des sous-indices sectoriels du MSCI monde (consumer staples, consumer discretionary, information technology, industrials, health care, energy, materials, utilities, financial et telecommunication services).A cette liste de produits nouvellement admis à la négociation en Espagne s’ajoutent le db x-trackers MSCI Emerging Markets short Daily Index ETF et le db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT Global Real Estate ETF.

Présentée en septembre 2010, la nouvelle organisation des gestions de Natixis AM affiche ses ambitions pour 2011 et au-delà. Le directeur de la gestion taux, Ibrahim Kobar, a indiqué le 24 février, à l’occasion d’une présentation, qu’il souhaitait développer dans les prochaines années le pôle crédit, l’un des cinq pôles de la nouvelle architecture de la gestion taux, aux côtés de la gestion monétaire, de la gestion obligataire euro, de la gestion obligataire internationale et de la gestion assurance. Avec des encours sous gestion de 6 ou 7 milliards d’euros, le pôle crédit est encore loin derrière l’obligataire euro (20 milliards d’encours environ), le monétaire (55 milliards d’encours) ou encore le pôle historique de la gestion assurance (150 à 170 milliards d’euros). Le développement du pôle crédit, dont les effectifs ont été renforcés l’an dernier et qui compte désormais 12 analystes, passe par de nouveaux produits, notamment un fonds high yield lancé en novembre 2010 qui devrait être prochainement enregistré en France, ou encore un produit d’arbitrage crédit. Côté actions, le directeur du pôle, Emmanuel Bourdeix, souligne sa volonté de développer la partie satellite au sein de la nouvelle archtecture tripartite (core, thématique et assurance). Sur un encours d’environ 35 milliards d’euros à fin décembre 2010, la partie core représente environ 45% du total, le pôle assurance également autour de 45% et la partie satellite seulement 10%. Au sein de la poche thématique figurent notamment les stratégies value et opportunités, les petites et moyennes capitalisations européennes, la diversification (immobilier, foncières et matières premières) et l’approche «event driven», une stratégie de performance absolue autour des situations spéciales dans l’univers des actions européennes. Autre axe stratégique, l’investissement durable, avec une équipe d’une dizaine d’analystes spécialisés dans l’extra-financier et l’objectif de proposer un ISR de conviction pouvant déboucher sur une allocation sectorielle active. L’idée est aussi d'être beaucoup plus présent à l’international, notamment du côté des marchés émergents, l’Europe émergente bien entendu, mais aussi l’Asie émergente et l’Amérique latine émergente. Dans cette perspective, deux analystes actions Europe ont décidé de développer une expertise sur l’Asie et l’Amérique latine, Emmanuel Bourdeix envisageant le recrutement de spécialistes pour compléter le dispositif. A plus long terme, les actions internationales devraient figurer au cœur de l’offre, mais avec un «biais» européen.

L’indice des OPCI RFA d’IPD et de l’Aspim, qui reflète la performance de 42 produits, affiche au second semestre 2010 un rendement global de 8 %. Parmi ces véhicules, les 37 fonds spécialisés, c’est-à-dire dont l’exposition est de plus de 70 % sur un secteur particulier, enregistrent un gain de 9 %. Les 5 fonds diversifiés, quant à eux (représentant 13% en valeur de l’échantillon total analysé), ne progressent que de 2,8 % au cours du second semestre 2010. L’actif net réévalué total de l’échantillon est de 4.517 millions d’euros à fin décembre 2010 contre 3.509 millions à fin juin 2010. La valeur des actifs sous-jacents est de 7.471 millions d’euros au 31 décembre 2010. Sur les 42 véhicules analysés, 33 sont des OPCI RFA dédiés et 9 sont donc des OPCI RFA non dédiés. A noter que quatre nouvelles sociétés de gestion d’OPCI ont rejoint l’échantillon de l’indice : Archon Group, GE Rem, Paref Gestion et Union Investment France. Les autres sont AEW Europe SGP, Amundi Immobilier, Axa Real Estate SGP, BNP Paribas REIM, Ciloger, Sofidy, UFG LFP, et Viveris Reim.

KAS Bank annonce le lancement de Fund Desk, une plateforme d’aide pour les nouveaux fonds aux Pays-Bas. La plateforme aidera les gérant à la création et la construction de nouveaux produits, notamment à travers des conseils sur des questions administratives, de conformité ou de back-office.

Depuis le 7 février et jusqu’au 8 avril au plus tard, Barclays Wealth a ouvert la souscription de son nouveau fonds China Optimiser qui est conçu sur le même principe que l’Emerging Markets Optimiser.Il s’agit d’un fonds chargé à 3 % d’une durée de six ans qui garantit à échéance au moins le remboursement du capital investi plus 65 % de la performance de l’indice de référence, le FTSE Xinhua 25.L’exposition du fonds (plafonnée à 150 %) est ajustée quotidiennement en fonction de la volatilité : lorsque cette dernière est faible, l’exposition est élevée et inversement. La contrepartie est Barclays Bank.La souscription minimale est fixée à 5.100 livres.

La société immobilière londonienne Workspace Group va établir une joint venture de 100 millions de livres avec BlackRock pour acquérir des biens immobiliers à haut rendement dans des domaines du marché ignorés par de nombreux investisseurs en immobilier, rapporte le Financial Times.Workspace est une société qui rachète d’anciens bâtiments industriels et bureaux pour les transformer en des espaces modernes pour les entreprises de tailles petite ou moyenne.

Les actifs sous gestion de Royal Bank of Scotland (RBS) se sont accrus l’an dernier de 5% à 30,7 milliards de livres, grâce pour l’essentiel à l’amélioration des conditions de marché. Le groupe britannique a fait état une perte nette part du groupe divisée par trois en 2010 à 1,125 milliard de livres contre 3,6 milliards en 2009.

La collecte nette du britannique St James’s Place s’est élevée l’an dernier à 3 milliards de livres, en progression de 30% par rapport à l’année précédente, a indiqué la société de gestion dans un communiqué.Les actifs sous gestion se sont ainsi accrus de 26% à 27 milliards de livres.La société, qui a fait état d’un bénéfice avant impôt de 84,2 millions de livres, en progression de 69% par rapport à 2009, se propose de distribuer un dividende de 6 pence, en progression de 33% d’une année sur l’autre.

Le directeur général du Crédit Agricole a indiqué lors d’une conférence de presse jeudi avoir fait une proposition a la banque italienne UniCredit pour racheter sa filiale de gestion d’actifs Pioneer, rapporte Reuters.

Le groupe américain KKR a dégagé l’an dernier un bénéfice net de 2,1 milliards de dollars, en progression de 9,5% par rapport à l’année précédente. Elément clé de ce résultat, le portefeuille d’investissements de KKR s’est apprécié de 33% sur l’ensemble de l’année.Les actifs sous gestion se sont accrus de 16,8% l’an dernier à 61 milliards de dollars au 31 décembre 2010, contre 52,2 milliards un an plus tôt.

Fidelity Investments indique que l’encours moyen détenu dans les plans de retraite 401(k) aux Etats-Unis a atteint un niveau record. Il se situe à fin 2010 à 71.500 dollars, du jamais vu en 10 ans. Pour les plans existant depuis plus de dix ans, l’encours moyen est passé de 183.100 dollars à fin 2010, contre 59.100 dollars fin 2000.