Le premier CMBS européen d'après-crise est mis à prix dans la douleur
L'émission Deco 2011-CSPK de Deutsche Bank marque la réouverture du marché, mais elle ne fait pas l'unanimité
Amundi règne sur l’épargne salariale
En dépit des évolutions du marché et de la disparition de certains acteurs, les lignes bougent peu dans ce métier en France
Les CDS joueraient à la marge leur rôle protecteur contre un défaut de la Grèce
Les montants à engager en cas de débouclage des CDS sur la Grèce sont sans commune mesure avec le poids de la dette réelle
Les modalités d’une aide à la Grèce passées au crible
La participation des investisseurs privés a cristallisé les divergences entre partenaires européens
La Bourse suisse veille au délit d’initié
La Bourse de Zurich mène selon le quotidien une enquête relative à des soupçons de délit d’initié au sujet de l’annonce en avril du rachat pour 21 milliards de dollars de Synthes par Johnson & Johnson. Il s’agirait d’expliquer une «activité inhabituelle de trading» avant cette annonce. Un gage de la vigilance des autorités européennes selon le quotidien.
La SEC enquête sur un CDO de Merrill Lynch
Le quotidien croit savoir que l’autorité américaine des marchés mène une enquête concernant les conditions de commercialisation par la banque américaine d’une titrisation liée à l’immobilier d’un montant de 1,5 milliard de dollars pour le compte du fonds alternatif Magnetar. La SEC s’interroge notamment sur la pertinence de la valorisation des actifs.
Madrid fait le plein de bons du Trésor
L’Espagne a placé mardi pour 5,42 milliards d’euros de bons du Trésor à 12 et 18 mois, dans le haut de la fourchette de 4,5 à 5,5 milliards d’euros qu’elle se proposait de lever. La cacophonie autour de la Grèce a cependant fait progresser les rendements à 2,69% à 12 mois (contre 2,54% lors de la précédente opération le mois dernier) et 3,26 % à 18 mois (contre 3,09). Les taux de couverture de l’offre otn été de 2,9 et 3,9 fois les montants offerts.
MTS lance des indices sur la dette souveraine espagnole
La plateforme de trading obligataire annonce la création de la gamme d’indices MTS Spain Government, premiers indices indépendants, en temps réel d’obligations gouvernementales espagnoles. Ils comprennent toutes les obligations émises en euro par le gouvernement espagnol, listées sur la plate-forme MTS, avec plus de 2 milliards d’euro d’encours et dont l’échéance résiduelle est supérieure à 12 mois. La nouvelle gamme inclut un indice global et six sous-indices par maturité : 1-3 ans, 3-5 ans, 5-7, 7-10, 10-15 et 15 ans et plus.
Christian Noyer s'inquiète pour le financement de l'économie grecque
«Les banques européennes sont parfaitement capables de supporter tous les scénarios qui pourraient se présenter» en matière de résolution de la crise grecque, a déclaré Christian Noyer, le gouverneur de la Banque de France lors que la présentation du rapport annuel de l’institution. En revanche, «il faut absolument éviter tout ce qui aboutirait à une déclaration de défaut parce que ce serait un risque extraordinairement grave pour le financement de l'économie grecque», a-t-il souligné. Si les Etats européens choisissent de «toucher à la dette», ce qui provoquerait un défaut, il faudra qu’ils se préparent "à financer intégralement l'économie grecque», a averti Christian Noyer. En effet, en cas de défaut de la Grèce, les banques du pays ne pourront plus apporter les titres d’Etat grec comme collatéral à la BCE pour se financer.
CB Richard Ellis acquiert sa filiale en suisse
CB Richard Ellis Group (CBRE) a annoncé avoir acquis CBRE-PI Performance, sa filiale en suisse, pour répondre à l’augmentation de la demande des clients souhaitant profiter des opportunités que présente le pays.
Nicolas Sarkozy insiste sur la régulation des matières premières
«Le G20 est né de notre volonté de résoudre les déséquilibres provoqués par la crise et d’instaurer les conditions d’une croissance durable. Pour y parvenir, nous avons mis en œuvre un principe : la régulation», a déclaré le chef de l’Etat lors d’une conférence sur les matières premières organisée par la Commission européenne, à Bruxelles. «Ce principe, nous l’avons appliqué au système bancaire et aux produits financiers. Aujourd’hui, nous devons l'étendre aux matières premières», a-t-il dit.
Rendements obligataires records pour la Grèce, l'Irlande et le Portugal
Les rendements obligataires des pays de la zone euro ayant bénéficié d’un plan de sauvetage financier sont en hausse, à des niveaux sans précédent depuis la création de la monnaie unique. Le rendement de la dette à dix ans a atteint 17,51% en Grèce, 11,52% en Irlande et 11,38% au Portugal. Athènes a procédé à une adjudication de dette à six mois, qui lui a permis d’emprunter 1,625 milliard d’euros à un rendement de 4,96%, soit huit points de base de plus par rapport à l’emprunt du mois dernier, et au-dessus du taux de 4,2% assorti aux prêts du FMI et de l’UE à Athènes.
Pictet peaufine un fonds long/short crédit
Ainsi que l’annonçait Newsmanagers le 25 mai, Pictet Asset Management met la dernière main à un fonds crédit susceptible de capturer une bonne partie des hausses et de protéger le portefeuille, voire d'être gagnant en cas de baisse.Il s’agit d’un long/short coordonné, qui n’a pas encore obtenu son agrément de commercialisation de la CSSF luxembourgeoise mais qui a été testé en réel dans l’incubateur-maison. Il utilisera une approche valeur relative sur le crédit, sera un produit multistratégies avec des paris directionnels et non directionnels, et présentera un positionnement actif en matière de négoce et un aspect événementiel. Il investira principalement dans des titres de catégorie investissement, sans contrainte géographique, mais avec une couverture des risques de change et de duration.Le gestionnaire helvétique prépare également une version asiatique de ce fonds, qui pourrait être lancée au quatrième trimestre, ainsi que des OPCVM long/short actions qui, si tout va bien, seront mis sur le marché au début de l’an prochain.
Schroder GAIA passe la barre du milliard de dollars
Selon The Hedge Fund Journal, les actifs sous gestion de la plate-forme alternative de Schroders au format Ucits, Schroder GAIA, viennent d’atteindre 1,03 milliard de dollars, dix-huit mois seulement après le lancement de la plate-forme.La plate-forme compte désormais cinq fonds, dont trois gérés par des gérants de hedge funds externes, et deux pilotés en interne. Le dernier fonds proposé aux investisseurs est le Schroder GAIA CQS, un fonds crédit long/short.
Baisse de l'encours d'Invesco, hausse de celui de Franklin Templeton
Au 31 mai, l’encours total d’Invesco est ressorti à 661,4 milliards de dollars contre 668 milliards un mois plus tôt, diminution qui a touché aussi bien les ETF, Unit Investment Truts (UIT) et fonds passifs (93,4 milliards contre 97,2 milliards) que les autres fonds (568 milliards contre 571,4 milliards). Ces baisses s’expliquent par des sorties nettes pour les ETF PowerShares QQQ, par une baisse des marchés et par un effet de change négatif de 2,5 milliards de dollars. Cela posé, Invesco précise que les UIT et les fonds passifs ont enregistré des souscriptions nettes.De son côté, Franklin Templeton Investments affiche au 31 mai des actifs sous gestion de 735,8 milliards de dollars contre 733,1 milliards un mois auparavant, malgré un recul à 316,4 milliards contre 321,3 milliards un mois plus tôt pour les fonds d’actions. Les fonds obligataires ont en revanche enregistré une hausse de leurs encours à 296,4 milliards de dollars contre 288,5 milliards.
BarCap lance un fonds de rendement coordonné à Singapour
Barclays Capital Fund Solutions, le pôle gestion d’actifs de Barclays Capital, a annoncé en fin de semaine dernière le lancement d’un fonds de rendement au format Ucits à Singapour, le Barclays Real Return USD Fund, rapporte Asian Investor.Le fonds investira jusqu'à concurrence de 70% dans des obligations, y compris des obligations indexées sur l’inflation. Le reliquat de 30% sera investi dans des matières premières et du monétaire, en fonction des conditions de marché.
14/06/2011
BofA Merrill Lynch propose des obligations vertes de la Banque Mondiale
Bank of America Merrill Lynch et la Banque Mondiale viennent d’annoncer un projet d’offre sur une base périodique d’obligations vertes de la Banque Mondiale à destination des investisseurs de Merrill Lynch Wealth Management.Les premières obligations vertes de la Banque Mondiale, qui proposent des solutions favorables à l’environnement au travers d’un investissement obligataire noté en catégorie d’investissement, ont été lancées au deuxième trimestre 2011.
14/06/2011
DnB NOR AM se lance sur le marché autrichien
Le site e.fundresearch.at indique que le gestionnaire institutionnel scandinave DnB NOR Asset Management (57 milliards d’euros d’encours) a obtenu en mai une licence d’exploitation en Autriche.Mike Judith, vice-président de la société et responsable de la distribution en Autriche, a indiqué que les neuf fonds actions les plus connus de Carlson Funds - la marque de DnB NOR Asset Management - sont désormais disponibles sur le marché local.
14/06/2011
JPMAM double sa force de frappe commerciale auprès des assureurs
Markus Novak, qui était principalement responsable de la clientèle de la distribution auprès des gestionnaires de fortune et des banques en Allemagne pour Skandia, vient de rejoindre JPMorgan Asset Management comme second de Charles Neus pour la distribution auprès des compagnies d’assurances et de leurs réseaux.
Les Suédois se détournent des fonds actions en mai
En mai, les investisseurs suédois ont à nouveau délaissé les fonds actions, alors qu’ils y étaient revenus massivement en avril. Ainsi, les fonds actions commercialisés en Suède ont accusé des rachats nets de 1,9 milliard de couronnes suédoises le mois dernier, selon les dernières statistiques de Fondbolagens Förening, l’association suédoise des fonds d’investissement. En avril, ils avaient enregistré des souscriptions nettes de 9,3 milliards de couronnes après deux mois de sorties nettes. Depuis le début de l’année, les fonds actions voient sortir, en net, 1 milliard de couronnes.Néanmoins, en mai, le secteur des fonds commercialisés en Suède affiche une collecte nette, grâce aux souscriptions sur les autres classes d’actifs, et notamment sur les fonds monétaires (1,7 milliard de couronnes) et les fonds obligataires (1,3 milliard). A fin mai, les fonds en Suède représentaient un encours de 1.971 milliards de couronnes, dont 1.169 milliards investis dans des fonds actions.
14/06/2011
BBVA AM acquiert le reliquat de BBVA & Partners
La boutique alternative BBVA & Partners (200 millions d’euros d’encours) de Saragosse appartient désormais en totalité à BBVA Asset Management, que ses trois associés, León Baltolomé, Pablo Gil et Juan Uguet, qui détenaient 30 % du capital, ont rejoint.Funds People rapporte aussi que les fonds de BBVA & Partners ont été transférés à la sicav luxembourgeoise BBVA Durbana International Fund, qui bénéficie d’un agrément de commercialisation en Espagne. Il s’agit du BBVA & Partners Retorno Absoluto FIL (21 millions d’euros d’encours) ainsi que du BBVA Partners Ahorro Dinámico, du BBVA Partners Augustus, du BBVA Partners Dynamic et du BBVA Partners European Absolute Return.
14/06/2011
SGCIB recrute un directeur de la distribution de produits structurés pour l'Ibérie
Luis Muñoz, qui a rejoint Société Générale Corporate & Investment Banking (SG CIB) le mois dernier, sera particulièrement chargé de la distribution des produits structurés au sein de l’activité solutions multi-classes d’actifs pour l’Espagne et le Portugal. Il était en dernier lieu directeur exécutif pour l’activité dérivés chez Morgan Stanley à Londres.
Trois fonds luxembourgeois d'Aberdeen deviennent "PEAbles"
A côté du fonds de droit français Aberdeen Actions Euro (FR0000985442), la gamme d’Aberdeen éligible au PEA comporte désormais trois fonds d’actions européennes, des produits de droit luxembourgeois, annonce le bureau parisien du gestionnaire écossais.Il s’agit des parts retail (LU009454144) et institutionnelle (LU0231472209) du fonds Aberdeen Global European Equity Fund, de la part retail du European Equity ex-UK (LU0231484808) et enfin des parts retail (LU0505661966) et institutionnelle (LU0505783646) du Dividend Europe.
14/06/2011
BNP Paribas veut céder la gestion privée de Fortis outre-Manche
La banque privée londonienne de Fortis ne va finalement pas fusionner avec BNP Paribas Wealth Management mais va être vendue, révèle L’Agefi, citant une source proche du dossier.De taille modeste, Fortis Private Investment Management, est axée sur la clientèle domestique mais ne peut s’appuyer sur un réseau bancaire tandis que le dispositif onshore (pour résidents) de BNP Paribas Wealth Management repose sur la banque de détail du groupe, explique le quotidien.
14/06/2011
Pour ses actifs toxiques, la SocGen distingue actifs simples et complexes
Concernant les actifs toxiques détenus par la Société Générale et qui représentaient fin mars 29,5 milliards d’euros, deux cas sont à distinguer, rapporte L’Agefi. Pour les actifs les plus simples, la banque ne s’interdit pas d’en vendre comme ce fut le cas au premier trimestre. Pour les actifs très complexes et illiquides, comme les CDO de RMBS adossés à des prêts immobiliers subprime, la banque procède au démantèlement du CDO en s’assurant une majorité de contrôle parmi les porteurs de tranches, explique le quotidien. Ensuite, elle demande au trustee chargé de la gestion des actifs sous-jacents le remboursement des parts. La Société Générale touche donc les parts de RMBS qui constituaient le portefeuille du CDO.
L'assurance vie épargnée fiscalement
Selon La Tribune, le gouvernement a maintenu à 20 % le taux de taxation de l’assurance-vie , alors que des députés UMP voulaient le porter à 25 %, vendredi à l’Assemblée, lors de l’examen du collectif budgétaire sur la réforme de la fiscalité du patrimoine.
14/06/2011
SSgA va lancer ses premiers ETF au Royaume-Uni
State Street Global Advisors va inaugurer sa première gamme d’ETF au Royaume-Uni au trimestre prochain, rapporte Investment Week. Au total, la société de gestion américaine, qui est l’un des plus gros fournisseurs d’ETF aux Etats-Unis, compte en lancer une cinquantaine outre-Manche dans les deux prochaines années.
14/06/2011
Vanguard compte élargir son offre au Royaume-Uni
D’ici à la fin de l’année, Vanguard Investments UK (1,9 milliard de livres d’encours) compte porter de 14 actuellement à 25 le nombre de ses fonds commercialisés au Royaume-Uni, rapporte Fundweb. Parmi les produits pour lesquels un agrément de commercialisation a été sollicité auprès de la FSA figurent des ETF, des fonds à objectif de risque, des fonds à horizon et un fonds d’allocation stratégique.Tom Rampulla, le directeur général, a indiqué aussi que l’effectif sera porté d’ici à la fin de l’année à 105 personnes contre 68 actuellement.
14/06/2011
Man embauche Warren Shiels pour diriger sa distribution retail au Royaume-Uni
Après onze ans chez Gartmore, où il était en dernier lieu head of intermediary sales, Warren Shiels a été recruté le 6 juin par Man Group comme director, UK retail. Il sera ainsi chargé de superviser la commercialisation des fonds long-only et de performance absolue de Man ainsi que de GLG auprès des tiers, comme les «life offices», les plates-formes et les CGPI.
Helios lève un montant record pour un fonds de private equity africain
Helios Investment Partners, un groupe de private equity créé par un ancien dirigeant de TPG, a levé 900 millions de dollars pour un fonds de capital investissement ciblant l’Afrique, soit un montant record pour cette zone géographique, rapporte le Financial Times. Les financements viennent de fonds de dotation d’universités américaines, de fonds souverains asiatiques, de gros fonds de pension d’entreprises africains, de fonds de fonds européens et américains et d’institutions de développement.