La France et le Royaume-Uni voient leur AAA menacé par Moody's
L'agence a dégradé les notes de 6 pays européens, dont l'Italie et l'Espagne, et mis sous perspective négative le AAA français et britannique
Wendel en quête d’acquisitions européennes
Dans un entretien accordé au quotidien, le patron de la société d’investissement, Frédéric Lemoine, souligne sa volonté d’acquisitions de sociétés dont la valorisation peut aller jusqu’à un milliard d’euros. Le dirigeant cible particulièrement des entreprises à capitaux familiaux en Europe du Nord, dans des pays comme l’Allemagne, la Belgique, le Luxembourg et les Pays-Bas.Wendel souhaite atténuer sa dépendance envers les investissements en France. Le financement bancaire est toujours disponible selon Frédéric Lemoine, bien qu’à un coût plus élevé du fait de la crise de la dette souveraine en zone euro. «Pas moins de liquidité, mais davantage de marge» résume-t-il.
CIC renfloué par la banque centrale chinoise
Le fonds souverain chinois China Investment Corp aurait obtenu une injection de capital de 50 milliards de dollars de la part de la Banque Populaire de Chine (PBOC), selon le journal officiel Shanghai Securities News, qui ne cite pas de sources. CIC gère 410 milliards de dollars d’actifs, et les nouveaux fonds auraient été affectés à la filiale d’investissements internationaux.
La gestion collective française entame l’année en fanfare grâce à l'effet marchés
L’encours des OPCVM a bondi de 23,7 milliards d’euros en janvier, en dépit d’une collecte atone sur les catégories de long terme
L'économie japonaise espère enfin connaître une période de répit en 2012
Le PIB s'est contracté de 2,3% en rythme annuel au dernier trimestre 2011, mais les dépenses de reconstruction devraient soutenir la reprise en 2012
La finance de l'ombre dans le viseur de Bruxelles
L’Union européenne souhaiterait imposer des règles plus strictes sur les activités de «shadow banking», selon le quotidien qui évoque une note rédigée par Michel Barnier, le commissaire européen au Marché intérieur. Les options possibles incluent un contrôle accru des relations entre les banques et les établissements de l’ombre, avec une extension des lois existantes et la création de nouvelles.
Baisse du patrimoine financier des ménages en 2011
Le patrimoine global des ménages français a vu sa progression ralentir en 2011 à 4,2% contre 8,8% en 2010. Il pèse 11 806 milliards d’euros fin 2011 selon les estimations des Cahiers de l’Epargne-PAIR Conseil. La faiblesse du recours au crédit continuera de pénaliser le marché des nouveaux placements financiers des ménages en 2012. Les Cahiers de l’Epargne remarquent que, malgré un taux d’épargne record, le taux de placements financiers en pourcentage du revenu disponible des ménages resterait inférieur à 8% en 2012 comme en 2011, soit très en-deçà de sa moyenne de long terme à 10% et des 12% des années fastes 2005-2007. Les Français ont notamment pioché dans leur patrimoine pour nourrir leurs apports dans l’immobilier.
Dette européenne: CIC fait la fine bouche
Le fonds souverain chinois CIC juge les emprunts d’Etat européens, notamment espagnols ou italiens, peu adaptés pour un acteur de sa nature. «Il est difficile de réaliser de tels investissements pour un investisseur de long terme comme nous, a indiqué lundi son président Lou Jiwei. Les occasions résident plutôt dans les projets industriels et d’infrastructure».
Les rachats de la BCE restent au plus bas
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé avoir racheté pour 59 millions d’euros d’obligations d’Etat la semaine dernière, maintenant ses rachats au plus bas après 124 millions d’euros la semaine précédente. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines s'élève à ce jour à 219,5 milliards d’euros. Elle procédera mardi à un appel d’offres pour des dépôts à une semaine pour absorber l’excès de liquidités créé par ses derniers rachats.
La publicité sur le forex sera mieux encadrée
Le Conseil paritaire de la publicité a proposé lundi une recommandation pour encadrer la publicité des « opérations sur le forex, les indices boursiers, le cours des matières premières avec un effet de levier ». Ces règles doivent mettre de l’ordre dans une profession confrontée à la publicité «sauvage» de certains sites de trading. Le périmètre devrait aussi être élargi à des biens non financiers comme l’achat de parts de vin ou de forêts.
La règle Volcker inquiète les gérants
L’Efama, l’association européenne des gestionnaire d’actifs, a répondu lundi à la consultation ouverte par les autorités américaines sur la règle Volcker, destinée à empêcher les banques de se livrer à des activités de trading pour compte propre. Elle considère que cette règle constitue «une application extraterritoriale inappropriée de la juridiction américaine». L’Efama craint en particulier une différence de traitement entre fonds américains, d’une part, et Ucits ou autres fonds d’investissement régulés vendus en Europe, d’autre part. «Si ces problèmes ne sont pas résolus, ils pourraient conduire à une restructuration extensive et chère d’une industrie qui n’a rien à voir avec les objectifs de la règle Volcker», estime le directeur général de l’Efama, Peter de Proft.
L’OCDE note un changement positif de dynamique en décembre
Les indicateurs avancés de l’OCDE signalent une amélioration de la conjoncture aux Etats-Unis, au Japon, en Inde et en Russie. L’indicateur composite avancé de l’Organisation pour la coopération et le développement économiques (OCDE) s’est inscrit à 100,4 en décembre, soit au-dessus de sa moyenne de long terme calée à 100, après 100,2 en novembre. Celui des pays du G7 s’inscrit à 100,7 après 100,4 tandis que celui de la zone euro diminue de 98,5 à 98,3. La France recule également de 98,8 à 98,6.
L’interdiction des ventes à découvert levée sur les financières françaises
La France a levé ces derniers jours l’interdiction des ventes à découvert sur dix valeurs financières françaises, indique Reuters. L’interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières françaises, décidée le 11 août dernier en pleine tempête boursière, avait été prolongée pour trois mois le 10 novembre et arrivait théoriquement à échéance autour du 10 février.
La crise en zone euro durera encore tout 2012, estime Fitch
La crise de la dette souveraine durera toute l’année 2012, estiment les investisseurs spécialisés dans le marché obligataire interrogés par l’agence Fitch dans le cadre d’une enquête trimestrielle. «Pour 48% des personnes qui ont répondu, la crise de la dette souveraine devrait se poursuivre sans qu’il n’y ait d'évolution notable», a déclaré Monica Insoll, directrice générale de la recherche de Fitch Credit Market. «Un quart des investisseurs pensent que la situation va se détériorer» et un autre quart «pense que cela ira mieux et que la crise sera résolue.
Rendement au plus bas depuis juin pour une émission italienne
Le Trésor italien a emprunté 12 milliards d’euros dont 8,5 milliards à 12 mois avec un rendement en repli à 2,23%, les coûts de financement du pays poursuivant ainsi leur baisse avant une nouvelle opération de liquidités à trois ans programmée d’ici la fin du mois par la Banque centrale européenne (BCE). Mais la demande pour le papier italien était moins forte que lors de la précédente émission de bons à 12 mois, le ratio de couverture tombant ainsi de 1,5 vers la mi-janvier à 1,1.
Les hedge funds ont gagné 2,51 % en janvier, selon Hennessee
L’indice Hennessee des hedge funds a affiché pour janvier une performance de 2,51% après une perte de 4,6 % en 2011. Toutes les stratégies ont terminé l’année dans le vert. «L’industrie des hedge funds aborde 2012 de manière très positive», a souligné Charles Gradante, co-fondateur de Hennessee Group.
13/02/2012
Forte progression de la collecte à la Banque cantonale de Zurich
La Banque cantonale de Zurich a bouclé l’exercice 2011 sur un bénéfice net de 769 millions de francs suisses, en progression de 5,6% par rapport à 2010.La collecte nette s’est élevée à 12,3 milliards de francs contre 12 milliards l’année précédente. La part de la clientèle institutionnelle dans la collecte représente 9,5 milliards de francs, la part retail 2,8 milliards de francs. Les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 11,5 milliards de francs à 176,6 milliards de francs.
13/02/2012
Résultats en progression pour la gestion de fortune de Barclays
Le pôle gestion de fortune du groupe britannique Barclays a dégagé un bénéfice avant impôts de 207 millions de livres au titre de l’exercice 2011 contre 163 millions pour l’année précédente. Le pôle Investment Management affiche pour sa part un bénéfice ajusté de 96 millions de livres contre 67 millions de livres, reflétant pour l’essentiel un dividende de 123 millions de livres (100 millions en 2010) sur la participation du groupe de 19,7% dans BlackRock.Les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune s’inscrivaient à 164,2 milliards de livres fin décembre 2011 contre 163,9 milliards de livres un an plus tôt. La forte croissance de la collecte nette a été largement effacée par les effets marchés et devises négatifs. Le bénéfice imposable du groupe s’est inscrit à 5,9 milliards de livres, en recul de 3% par rapport à l’exercice précédent. Sur l’ensemble du groupe, les bonus ont diminué de 26% d’une année sur l’autre. Dans le banque d’investissement (Barclays Capital), la réduction atteint 35%.
13/02/2012
Holger Kerzel promu à la direction générale de MEAG
A compter du 1er avril 2012, Holger Kerzel, qui était déjà l’un des cadres dirigeants de l’entreprise depuis 12 ans, entrera à la direction générale de MEAG Munich Ergo KAG. Il y sera chargé de la gestion des portefeuilles actions et «autres placements de fonds propres» pour Munich Re, Ergo et la clientèle externe au groupe. Le président exécutif de la société est Thomas Kabisch, qui fait en même temps fonction de CIO.MEAG gère actuellement 210 milliards d’euros, dont 10 milliards pour les clients particuliers et institutionnels hors groupe.
Warburg Invest lance un fonds de smidcaps allemandes
Christoph Gebert a été désigné pour gérer le nouveau fonds Warburg - D – Fonds Small & Midcaps Deutschland qui se spécialisera sur les petites et moyennes capitalisations allemandes, une classe d’actifs qui a affiché une performance moyenne de 8 % sur chacune des dix dernières années contre 1 % pour les grandes capitalisations. De plus, l’univers est nettement plus large que pour les valeurs vedettes puisque 95 % des valeurs allemandes sont des «smidcaps».Le portefeuille est constitué uniquement par sélection de valeurs (bottom-up) à base d’actions de tous secteurs qui sont équipondérées. L’indice de référence est composite : 50 % MDax, 50% TecDaxCaractéristiquesDénomination : Warburg - D – Fonds Small & Midcaps DeutschlandCodes Isin : DE000A0RHE28 (parts R)DE000A0LGSG1 (parts I)Droit d’entrée 5 %Commission de gestion :1,40 % (parts R)0,60 % (parts I)
13/02/2012
Azimut collecte en janvier
La société de gestion italienne Azimut a enregistré en janvier des souscriptions nettes de 119 millions d’euros, dont 113 millions concernent la gestion collective.Le total des encours sous administration ressort à 17,2 milliards d’euros, dont 15,2 milliards d’encours sous gestion.
BlackRock et Franklin Templeton tirent leur épingle du jeu en 2011
En 2011, BlackRock est la société qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes en Europe avec 14,3 milliards d’euros hors fonds monétaires, selon Lipper. Mais en excluant les ETF, c’est Franklin Templeton qui se hisse à la première place, avec 12,6 milliards d’euros, qui se sont principalement dirigés sur ses fonds obligataires.Ces deux groupes se sont distingués alors que le secteur des fonds européens a accusé des rachats nets de 69,3 milliards d’euros l’an passé. Il s’agit du deuxième solde négatif en 10 ans, le dernier triste record datant de 2008, avec une décollecte de 298 milliards d’euros. Seulement 12 marchés sur les 33 suivis par Lipper ont accusé des souscriptions nettes. Parmi ceux qui figurent notamment le Royaume-Uni (+13,1 milliards d’euros) et la Suisse (+9,8 milliards d’euros). La Norvège et la Suède font aussi partie des pays qui se sont illustrés en 2011. En revanche, la France est profondément dans le rouge, tout comme l’Italie. En termes d’univers, les fonds globaux ont été les plus populaires en 2011, qu’il s’agisse des fonds obligataires monde (+16,4 milliards d’euros) ou des fonds actions monde (+6,3 milliards). Ce thème a aussi réussi aux fonds diversifiés. Ainsi, les fonds flexibles ayant la possibilité d’investir sur l’ensemble du spectre ont recueilli 12 milliards d’euros.
13/02/2012
La banque Wegelin absente lors d’une première audition à New York
Aucun représentant de la banque Wegelin n'était présente, le vendredi 10 février devant le juge new-yorkais Jed Rakoff pour une première audition, rapporte L’Agefi suisse. La banque privée est inculpée depuis le 3 février par la justice américaine pour avoir avoir aidé de riches clients à soustraire des sommes au fisc. La banque a justifié son absence en plaidant que «les conditions juridiques pour l’ouverture d’une procédure pénale n'étaient pas réunies». L’acte d’inculpation n’est pas encore parvenu en bonne et due forme à l’institution bancaire.
13/02/2012
"Un gérant qui fait de l'arbitrage sectoriel pour battre un indice prend un risque énorme"
CM-CIC AM est une société de gestion qui fait peu parler d'elle. Et pourtant, elle développe un mode de gestion actions très personnel, notamment pour une filiale d'un établissement à réseau. Avec de bons résultats à la clé, Christophe Besson, le directeur des gestions, regrette qu'en dépit de sa simplicité, sa transparence et du travail qu'elle exige, celle-ci souffre d'un manque d’identification auprès des investisseurs. Le responsable revient pour Newsmanagers sur les grands principes de cette gestion, sur son organisation et ce que l'on peut en attendre...
13/02/2012
Chute du bénéfice et des encours de The Hartford
Pour l’ensemble de 2011, le bénéfice net de The Hartford a plongé de 61 % à 662 millions de dollars, dont 127 millions (- 79 %) pour le quatrième trimestre. Le groupe d’assurances ne fournit pas de données annuelles pour le résultat de sa gestion de fortune mais indique que le bénéfice net de ce pôle a été de 112 millions de dollars pour octobre-décembre contre 340 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Les encours totaux de la gestion de fortune ressortaient fin décembre à 193,8 milliards de dollars contre 216,9 milliards un an auparavant, ce qui représente une contraction de 11 % Cette diminution reflète à la fois des sorties nettes et un effet de marché négatif qui a fait diminuer de 16 % les actifs des individual annuities et de 14 % ceux des mutual fonds «non-proprietary».The Hartford a passé récemment un accord de «sub-advisory» avec Wellington Management Company (lire Newsmanagers du 12 décembre). Désormais, Wellington est l’unique sub-advisor pour les «non-proprietary» mutual funds de The Hartford, soit 45 produits sur les 77 de la gamme The Hartford.
Reyl AM lance deux fonds long/short
Reyl Asset Management a lancé en décembre deux fonds long/short répondant aux normes UCITS IV : le Reyl Long/Short European Equities, sur les actions européennes, et le Reyl Long/Short Emerging Markets Equities, sur les actions émergentes. Ces deux produits, co-gérés par Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti et Emmanuel Hauptmann, viennent de recevoir l’agrément de commercialisation en France. Ils visent une performance de 8 % à 12 % annualisée avec une volatilité contenue entre 6 % et 8 %.A noter que le Reyl Long/Short European Equities est la conversion à l’identique du Reyl Absolute Return Fund basé aux Caïmans.
Nouvelle fusion absorption d'un fonds chez LBPAM
LBPAM a annoncé en fin de semaine dernière la fusion/absorption du FCP Intenseo PEA Court Terme 3 (ex Intenseo 4 - Novembre 2007) par la part R du fonds LBPAM PEA Court Terme.
13/02/2012
Philippe Zaouati travaillera sur l’ISR à l’Efama
Philippe Zaouati, le directeur général délégué de Natixis AM, a été nommé le 1er décembre 2011 responsable du groupe de travail sur l’investissement responsable de l’Efama, l’association européenne des professionnels de la gestion, selon L’Essentiel de l’ISR de Novethic.
13/02/2012
Nette augmentation du résultat de Prudential Financial
Le bénéfice net des activités de services financiers de Prudential Financial pour 2011 s’est inscrit à 3,53 milliards de dollars contre 2,71 milliards l’année précédente tandis que le bénéfice d’exploitation ajusté du pôle gestion d’actifs gonflait à 659 millions de dollars contre 487 millions.En fin d’année, les actifs totaux sous gestion ressortaient à 900,7 milliards de dollars contre 784 milliards un an plus tôt, dont 619,1 milliards contre 537,3 milliards pour le pôle gestion d’actifs.Prudential Financial précise que les rentrées nettes (hors fonds monétaires) de la gestion institutionnelle ont porté sur 16,7 milliards de dollars contre 28,6 milliards tandis que les souscriptions nettes pour le retail (toujours hors fonds monétaires) sont tombées à 3,5 milliards de dollars contre 6,4 milliards.
La remontée du taux de couverture des fonds de pension se poursuit
La progression des marchés actions aux Etats-Unis et dans le reste du monde a contribué en janvier pour 1,7 point de pourcentage à la remontée du taux de couverture des fonds de pension américains, selon BNY Mellon Asset Management.Le taux de couverture se retrouve ainsi à 74,1% en janvier contre un niveau de seulement 70,1% en septembre 2011.