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Asset Management
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28/09/2012

Deka acquires a property in Germany and sells one in Italy

Deka Immobilien GmbH has purchased a real estate property with 50,300 square metres of area, located in Mönchengladbach, from Erste Logistik Entwicklungsgesellschaft MG GmbH, an affiliate of DHL, for about EUR30m.The logistical centre is currently wholly leased to the Irish clothing retail chain Primark. It will be added to the portfolio of teh open-ended real estate fund WestInvest TargetSelect Logistics, a sectoral fund reserved for institutionals.Deka has also announced that it has sold the office property located at Via Disciplini 3 in Milan to the Italian asset management firm Arca SGR. The property had been in the portfolio of the open-ended retal fund Deka-ImmobilianGlobal since 2003. The sale is motivated by a change in strategy by Deka, which does not wish to retain assets with a value of under EUR10m. It was the last Italian property in the portfolio of ImmobilienGlobal.
28/09/2012

Change of captains for Union's flagship

From 1 October, the largest equity fund from Union Investment, UniGlobal (DE0008491051), which has EUR7.26bn in assets, will be managed by Gunther Kramert, the central asset management firm for the German co-operative banks has announced. The new manager is a senior portfolio manager for global equities, and had previously been co-manager of the fund.The current manager, André Köttner, who had been in the role since June 2007, and who joined Union in 1998, has resigned and is leaving the business on 30 September. According to sources in professional circles, Köttner is joining DWS (Deutsche Bank group).
28/09/2012

Swisscanto releases UCITS-compliant hedge fund in Germany

The Swiss asset management firm Swisscanto has obtained a sales license for Germany from BaFin for its UCITS-compliant hedge fund Swisscanto (LU) Equity Fund Long/Short Selection International, a Luxembourg-registered long/short market neutral product (see Newsmanagers of 17 August). The fund has also been approved by the Austrian FMA.
28/09/2012

Kerstin Behnke leaves Fidelity

Christian Wrede, CEO of Fidelity Investment Services GmbH, will be taking over the responsibilities of Kerstin Behnke, head of distribution for Germany, who joined the firm from Gartmore 15 months ago (see Newsmanagers of 17 May 2011), for an interim period, the asset management firm has confirmed to Fondsprofessionell. Behnke has resigned “to take on other professional challenges.”
28/09/2012

RBC Investor Services launches global derivatives platform

RBC Investor Services has announced the launch of its Global Derivatives Platform, a new, fully integrated global operating model for listed and OTC derivatives. This single platform and operating model was developed to deliver middle and back-office services to listed and over-the-counter (OTC) derivatives for a wide range of global clients.
28/09/2012

Commerz Real imposes new standards on hausInvest

From 1 January 2013, Commerz Real will apply the terms of the new law (Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz) for real estate funds to shares in its open-ended real estate fund hausInvest ( DE0009807016), which had more than EUR9.43bn in assets as of the end of August: there will be a one-year advance notice period for redemptions, a minimal two-year investment duration for new subscribers, and a limit for withdrawals by retail investors to EUR30,000 per half-calendar-year period (see Newsmanagers of 14 February 2011).
28/09/2012
Gestion d'actifs

Le groupe Humanis préfère les fonds ouverts aux fonds dédiés et mandats

Suite à la fusion des groupes Aprionis, Novalis-Taitbout et Vauban-Humanis, la nouvelle entité gère près de 15 milliards d’euros, avec une forte propension en direct. « Cependant, nous n’avons pas la compétence en interne sur des sujets comme les actions et dettes des pays émergents ou les convertibles par exemple. C’est pourquoi, nous recherchons toujours des sociétés de gestion disposant de ces compétences. Nous apprécions d’ailleurs les sociétés de gestion entrepreneuriales car les fondateurs ont leur propres fonds investis. Les fonds ouverts nous offrent une grande flexibilité, c’est pourquoi nous privilégions aujourd’hui ce type de véhicule d’investissement. Par ailleurs, nous exigeons une grande transparence de nos prestataires, nous réalisons par exemple une due diligence assez poussée avant d’investir » note un responsable en charge de la gestion financière.
Gestion d'actifs
28/09/2012

Fund distribution model limits competition in Spain

According to a CNMV survey, competition on the Spanish investment fund market is weaker than the abundance of products may lead one to believe, Funds People reports. This large number of funds actually allows major asset management firms to increase their dominance, as investors prefer to limit themselves to a single provider. And banks perfectly control their entire distribution chain ! The CNMV states that the four largest asset management firms in the country have increased their market share from 36.2% in 1995 to 49.2% in 2010.
28/09/2012

PGGM SRI team goes independent

Alex van der Velden, head of equity strategies at PGGM, has left the Netherlands-based pension fund with EUR125bn in assets, with three colleauges (Antoinette van Lier, François Schockaert and Otto van Buul), to create his own socially responsible equity fund, IPE.com reports. Felix Landers has been appointed to provisionally replace him at PGGM.
28/09/2012

Tim Geithner proposes money market reforms

Tim Geithner, secretary to the US Treasury, has called for reforms to the money market sector, the Financial Times reports. In a letter to the Financial Stability Oversight Council, which includes the largest Federal financial regulators, he cites several optoins, including increased capital and liquidity requirements, limits on activities, supervision by the Federal Reserve and forced shift to floating prices. The board will meet on Friday to discuss the proposals, which follow a failed effort at reform by the Securities and Exchange Commission.
28/09/2012

Syz&Co launches emerging market fund

The Syz & Co group has announced the launch of the Oyster Emerging Opportunities fund. Although the emerging market equity fund aims to outperform the usual MSCI Emerging Markets NR Net USD index, it is not based on that index for the construction of the portfolio, but instead on a new index developed internally by Syz Fund Research. The index, the Syz Emerging Markets Index, is equally weighted between the 21 countries which compose the MSCI EM index, adjusted for market liquidity. The index is rebalanced once per year, or in the case of exceptional events. The management strategy, undertaken by Acadian Asset Management, limits changes in allocations to countries to +/-2.5% compared with the index, and 5% ex ante tracking error from the Syz Emerging Markets index.Acadian uses a multi-factoral optimisation model, which allows for the introduction of constraints, such as those imposed on the fund for country allocation or risk budget. The fund does not have sectoral constraints, and invests in companies with a market capitalisation of at least USD200m. The portfolio will contain about 200 holdings, with a turnover of 40% to 80%.CharacteristicsEUR share class: LU0497641547Management commission: 1.50%
28/09/2012

Kommalpha exec joins RBC IS

Dirk Bednarz on 1 August joined RBC Investment Services SA in Luxembourg as head of development for Germany and Austria, Fondsprofessionell reports. For five years, he had been one of three heads of the German consulting firm Kommalpha, most recently as a managing board member (see Newsmanagers of 6 October 2010).
27/09/2012

La croissance américaine décevante au deuxième trimestre

Encore une mauvaise nouvelle en provenance des Etats-Unis. Le produit intérieur brut américain a augmenté de 1,3% en rythme annualisé sur le trimestre avril-juin, sa performance la plus faible depuis le troisième trimestre 2011. Une deuxième estimation du PIB publiée fin août l’avait donné en hausse de 1,7%. La croissance américaine avait été de 2,0% sur les trois premiers mois de l’année, toujours en rythme annualisé.
27/09/2012

Chute des commandes biens durables aux Etats-Unis

Le département du Commerce a fait état d’un recul de 13,2% des commandes globales, le plus marqué depuis janvier 2009, lorsque l'économie américaine était en récession. Il a révisé en légère baisse le chiffre de juillet, qui montre désormais une augmentation de 3,3%, contre +4,1% annoncé initialement. Le chiffre d’août s’explique en grande partie par la chute de plus d’un tiers (-34,9%) des commandes d'équipements de transport.
27/09/2012

Les discussions sur l'austérité avancent lentement en Grèce

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ne sont toujours pas parvenus à un accord sur la répartition des 12 milliards d’euros d'économies nécessaires au versement d’une nouvelle tranche d’aide internationale, ont déclaré jeudi des responsables gouvernementaux. «Il y a un accord de principe (entre les chefs de parti), nous progressons vers des négociations finales», a déclaré le ministre grec des Finances Yannis Stournaras à l’issue d’une réunion des trois chefs de parti.
27/09/2012

Rothschild et Invesco distingués par MyFlow

MyFlow a publié la seconde édition de son tableau de bord trimestriel de la gestion flexible, qui vise à attirer l’attention des CGPI sur les meilleures gestions. Dans la catégorie des fonds diversifiés et de performance absolue accessibles en assurance-vie, Rothschild et Cie Gestion s’illustre avec son fonds R Club (+22,5% au 14 septembre). Dans celle des fonds référencés dans un compte-titres, c’est Invesco Management pour son fonds Pan European High Income qui remporte la palme (+26,8%).
27/09/2012

Les promesses de vente retombent outre-Atlantique

Selon des données de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de vente immobilières ont baissé de 2,6% en août, après une hausse d’autant en juillet (+2,4% en première estimation. L’indice correspondant a ainsi reculé à 99,2 contre 101,9 en juillet (révisé de 101,7).Les promesses de vente restent toutefois en hausse de 10,7% par rapport à août 2011. L’indice était alors à 89,6.
27/09/2012

Deutsche Börse émet 600 millions d’euros

L’opérateur boursier allemand a placé 600 millions d’euros de dette corporate sur le marché. D’une maturité de dix ans, l’obligation sert un coupon annuel de 2,375%. Elle sera cotée sur les Bourse de Francfort et Luxembourg. Cette opération, réalisée par un consortium emmené par BNP Paribas, Citigroup et Deutsche Bank (joint book runners) permet de refinancer en partie de la dette long terme existante pour un total d’environ 1,6 milliard d’euros.
27/09/2012

Les chiffres de l'emploi américains jusqu'en mars révisés en hausse

L'économie américaine a probablement créé 386.000 emplois de plus que précédemment estimé pendant les 12 mois jusqu'à mars 2012, a annoncé le département du Travail. Une fois par an, le ministère compare ses chiffres mensuels des créations d’emploi - établis à partir des données d’un échantillon d’employeurs - avec les données de l’assurance-chômage. Cette comparaison suggère que le niveau de l’emploi en mars était supérieur de 0,3% à ce qui avait été annoncé.
27/09/2012

La banque du Brésil révise sa prévision de croissance

Dans son dernier rapport trimestriel, la banque centrale brésilienne a ramené de 2,5 à 1,6% sa prévision de croissance du PIB pour 2012. Cette prévision est désormais inférieure à celle du gouvernement (2%). Au premier semestre, la croissance a atteint 0,6% seulement. La banque centrale table sur une relance au second semestre qui se poursuivra l’année prochaine.
27/09/2012

L'institut italien de statistique plus optimiste que le gouvernement

Même s’il a qualifié la prévision gouvernementale d’un recul de 2,4% du PIB en 2012 de «réaliste», le président de l’Institut national de statistique italien, Enrico Giovannini, a estimé devant une commission parlementaire que de légères améliorations dans le niveau de confiance des entreprises, une stabilisation d’autres indicateurs de la confiance et une hausse des commandes industrielles, «permettaient de prendre en considération un scénario légèrement plus favorable».
27/09/2012

Chute du sentiment économique en septembre dans la zone euro

L’indice mesurant le sentiment économique a fortement reculé en septembre dans la zone euro alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé, nouveau signe que l'économie des 17 pays de la zone pourrait retomber en récession au troisième trimestre. L’indice est ressorti à 85 contre 86,1 en août et un consensus de 86,1, d’après les données publiées jeudi par la Commission européenne.
27/09/2012

Le coût de financement à cinq ans en Italie au plus bas depuis mai 2011

Le coût de financement à cinq ans en l’Italie a diminué à son niveau le plus bas depuis mai 2011 lors d’une adjudication qui s’est tenue jeudi. Le rendement des BTP à cinq ans, échéance 1er juin 2017, a reculé à 4,09% contre 4,73% lors d’une adjudication similaire fin août. Celui des BTP à 10 ans, échéance 1er novembre 2022, a fléchi à 5,24% contre 5,82% un mois auparavant. Le Trésor italien a également placé un milliard d’euros d’obligations à cinq ans à taux variable, portant le montant total adjugé à 6,65 milliards d’euros.
27/09/2012

La Cour d’appel de Paris épingle l’AMF

La Cour d’appel de Paris a annulé une décision de la Commission des sanctions de l’AMF de mars 2009 en invoquant des erreurs dans la procédure. La décision condamnait la société de jardinage Nortene et l’un de ses dirigeants pour diffusion d’information trompeuse et inexacte ainsi la société Kelly et son président du directoire pour manquement d’initié. Les peines allaient de 5.000 à 150.000 euros.
27/09/2012

Blackstone introduit en Bourse un nouveau fonds high yield

Le gérant alternatif a récolté plus de 800 millions de dollars dans le cadre de son troisième fonds de placement collectif coté dédié à l’investissement dans le crédit corporate à haut rendement, baptisé Blackstone/GSO Strategic Credit Fund. L’activité crédit de Blackstone affichait quelque 50,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin du mois de juin.
27/09/2012

Londres face au défi de rétablir la confiance envers le Libor

Le Royaume-Uni proposera sans doute vendredi que le Libor soit rattaché à des transactions réelles et que l’Association des banques britanniques (BBA) perde son rôle de supervision, ceci pour tenter de rétablir la confiance dans ce taux interbancaire de référence au cœur d’un scandale de manipulation des cours. Le directeur de la FSA, Martin Wheatley pourrait recommander que les employés chargés d’établir les taux du Libor soient approuvés par ses services.

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