Les émissions corporates atteignent des records, encouragées par un afflux de liquidités

Les émissions corporates atteignent des records, encouragées par un afflux de liquidités

L'activité sur le marché primaire des obligations sécurisées a rebondi en avril en Europe après une chute des volumes d'émissions au premier trimestre

Le gouvernement chinois a du mal à contrôler l’endettement « informel », qui continue de déraper à la hausse

Après 300 millions de dollars de capitaux sortis en mars, les produits indiciels en Europe ont subi une nouvelle décollecte de 800 millions de dollars en avril

Le passage de ce taux, aujourd'hui à 0%, en territoire négatif pourrait nuire aux fonds monétaires, au marché du repo, voire au crédit

Membre de la Commission sur les marchés à terme aux Etats-Unis, la CFTC, Bart Chilton assure dans un entretien que la monnaie électronique fait l’objet d’une attention particulière et sera régulée par l’autorité si elle sert de support à des contrats de produits dérivés. «De vraies personnes peuvent courir un vrai risque avec ces instruments» souligne le responsable de la CFTC.

Les autorités chinoises ont interdit selon le quotidien au fonds souverain China Investment Corp d’investir au Royaume-Uni avant que les deux pays ne mettent un terme à une mésentente causée par la rencontre l’an passé entre le Dalaï-Lama et David Cameron. De quoi remettre en cause la participation de CIC notamment dans le programme nucléaire ou le train à grande vitesse.

Henri Chaffiotte, Directeur général délégué de la CARMF lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Nous essayons de réduire un peu la volatilité dans les fonds. Je n’ai pas fait d’analyse fine, fonds par fonds. Depuis le début de l’année, alors qu’on avait eu une fin d’année 2012 assez optimiste, il y a plus de volatilité, et les comportements sont plus heurtés. Nous l’analysons plus comme étant des conséquences des problèmes externes, exogènes comme le problème de l’euro, de Chypre, etc. Ce sont des facteurs essentiellement psychologiques, donc des facteurs qui influent d’une manière générale sur le marché, donc le bêta. Ensuite, cela dépend de la volatilité du style de gestion de chacun des gérants. D’une manière générale, nous essayons de baisser la volatilité, mais nous ne le faisons pas pour une raison conjoncturelle. Ce n’est pas parce que nous avons connu les quatre mois récents qu’on le fait. Nous le faisons dans une perspective de moyen terme. En fait, le placement actions est pour nous presque un placement par défaut. Nous n’avons rien à attendre des taux, les rendements obligataires sont très faibles, sauf à se gorger de high yield... Les actions dans un environnement économique mondial qui reste quand même relativement positif sont l’alternative. Le seul risque que je vois serait des soubresauts sur l’Europe qui peuvent affecter les marchés européens. C’est pour cela que nous essayons de diversifier quand même notre portefeuille et de prendre des valeurs européennes qui soient liées à la croissance mondiale. Là aussi, il faut se méfier des cycliques, parce que les cycles peuvent être assez violents. Et puis il y a encore pas mal de volatilité sur ces titres. Aussi, nous cherchons plutôt à réduire la volatilité en conservant l’Europe qui n’est fondamentalement pas chère.

La filiale de financement du constructeur automobile prévoit d’émettre 2 milliards de dollars d’obligations afin de contribuer au rachat des activités international d’Ally Financial et au remboursement de la dette. L’opération devrait comprendre des titres à 3 ans, 5 ans et 10 ans. Par ailleurs, Thomas Marano quitte la direction de Residential Capital, filiale en faillite d’Ally Financial.

Le gouvernement chinois a demandé l'élaboration d’un plan détaillé pour parvenir à la convertibilité totale du yuan, ce qui laisse entrevoir une possible accélération des réformes. «Nous devrions avoir des plans opérationnels permettant la convertibilité du renminbi (yuan) pour les comptes de capitaux», a déclaré le Premier ministre Li Keqiang. Aucun agenda précis n’a toutefois été donné.

L’Italie peut redresser son économie sans creuser davantage sa dette, a lundi Enrico Letta, dont le gouvernement de coalition, à peine formé, souffre déjà de tiraillements sur la question des finances publiques. Ministre délégué à l’Economie, Stefano Fassina a jugé dimanche que l’Italie devrait pouvoir laisser filer son déficit en 2013.

Dans le cadre de ses efforts pour équilibrer ses finances et éviter un plan de sauvetage, la Slovénie envisage de privatiser le premier opérateur télécoms, dont il détient 74% du capital, ainsi que la banque publique Nova KBM (contrôlée à 80%). La capitalisation de cette dernière s’élève à 90 millions d’euros. Une cession pourrait intervenir avant la fin de l’année, selon Reuters.

Les pays de la zone euro doivent garder la maîtrise de leurs finances publiques, et tout particulièrement les plus endettés d’entre eux qui ne doivent pas chercher à relancer la croissance en tournant le dos aux efforts budgétaires, a déclaré Mario Draghi, le président de la BCE, lors d’un discours prononcé à Rome.

Selon un rapport de mission du FMI, la Grèce a fait des progrès dans la réduction de la dette publique et l’amélioration de sa compétitivité mais doit aller plus loin dans les réformes structurelles. L’institution cite notamment la lutte contre l’évasion fiscale et la libéralisation du marché du travail, afin que l’austérité ne pèse pas de manière disproportionnée sur les salariés et les retraités.

A la tête de Source, le plus "jeune" des acteurs dans le monde des ETF qui s'est hissé en sixième position en l'espace de quatre ans, Ted Hood revient notamment sur l'intérêt des ETF gérés activement et sur la volonté de sa maison de se renforcer sur ce segment. Le manager s'inquiète cependant de la taxe sur les transactions financières qui ,si elle était appliquée telle quelle, porterait un coup sévère tant aux promoteurs d’ETF qu'aux gestionnaires d’actifs dans leur ensemble…

Le tierce partie marketeur francfortois accelerando associates a recruté au 1er mai Michael Geier en tant que director third party marketing à Francfort, et Christian Parrado Byrom comme associate director & analyst à Valence.Le premier justifie de 20 ans d’expérience dans le domaine de la vente de fonds. Il était en dernier lieu head of Germany & Austria chez Standard Life Investment à Edimbourg, après avoir travaillé pour ABN Amro Asset Management Allemagne et Mellon Global Investment.Quant à Christian Parrado, il travaillait auparavant chez Allfunds Bank.

Selon Fondsprofessionell, la société de gestion Peacock Capital, créée en octobre 2012 et disposant de bureaux à Düsseldorf ainsi qu'à Francfort, va lancer prochainement son premier fonds, un produit long/short de performance absolue qui sera neutre en exposition au marché des actions et indépendant de l’évolution des taux. Le fondateur et gérant, Marc Seibel, entend se focaliser sur un échantillon d’environ 200 petites et moyennes capitalisations européennes, sur un univers de 3.000 titres.

Le Qatar veut créer à Doha une véritable plate-forme financière spécialisée dans la gestion d’actifs, rapporte Les Echos. C’est en tout cas la mission confiée depuis 2005 à la Qatar Financial Centre Authority (QFCA), un organisme qui est régulièrement de passage en France pour convaincre les sociétés de gestion de s’installer. La QFCA - l'équivalent de Paris Europlace - est la branche commerciale du Qatar Financial Centre, le QFC, chargé en 2005 par le gouvernement de créer un centre financier digne de ce nom. Désormais, il lui faut trouver les opérateurs financiers. Seul problème, la taille du pays constitue une limite à l’attrait des investisseurs et des sociétés de gestion, ne serait-ce qu’en raison du nombre restreint de sociétés cotées (42 actuellement). Mais le très riche pays gazier espère malgré tout afficher entre 150 et 200 milliards de dollars sous gestion en 2020. Doha a déjà mis en place deux partenariats avec Barclays et Credit Suisse et Axa IM serait parmi les premières sociétés de gestion à disposer d’une licence.

Le Conseil d’administration de Banque Sarasin a décidé de proposer l'élection de Ilan Hayim en tant que nouvel administrateur, selon un communiqué publié le 6 mai. Alin Hayim devrait être nommé en qualité de vice-président du conseil d’administration de Banque Sarasin. En outre, il sera membre du conseil d’administration de J. Safra Sarasin Holding, la société mère de Banque Sarasin.Ilan Hayim a débuté sa carrière professionnelle auprès de Paribas (de 1975 à 1988) où il a été membre de l’Executive Committee et directeur des départements de Trade Finance et de Private Banking. En 1980, Ilan Hayim a été directeur de la succursale de New York de Paribas. Entre 1988 et 2006, il a occupé la prestigieuse fonction de CEO dans plusieurs établissements bancaires (BSI SA, Banque Unigestion, HSBC Guyerzeller Bank SA). M. Hayim a ensuite été vice-président de HSBC Guyerzeller Bank SA et HSBC Private Bank (Suisse) SA, membre du Conseil d’Administration d’Unigestion Holding SA et Vice-Président du Conseil d’Administration et membre de l’Audit & Risk Committee de BSI SA.

Pour le premier trimestre 2013, Berkshire Hathaway Inc, la société de Warren Buffett, a déclaré le 3 mai un bénéfice net de 4.892 millions de dollars, ce qui correspond à un bond en avant de 51 % sur les 3.245 millions de janvier-mars 2012, grâce à une amélioration du résultat des activités dans le domaine des assurances et à une hausse du bénéfice du pôle ferroviaire.

Dans un courrier adressé vendredi aux investisseurs, Jeffrey Vinik annonce que Vinik Asset Management sera liquidée et que les porteurs seront remboursés d’ici à fin juin, rapporte The Wall Street Journal.La restructuration n’a pas été un succès et le hedge fund a accusé une perte de 4,8 % depuis début juillet 2012 alors que le S&P 500 a gagné 19 %. En avril, le journal avait indiqué que les investisseurs avaient demandé le remboursement de 1,5 milliard de dollars, soit 18 % de l’encours.Jeffrey Vinik a aussi précisé que plusieurs membres de l’équipe de gestion ont l’intention de créer leurs propres sociétés.

Jusqu’à présent vice-président, Edwin Voerman, qui figure parmi les fondateurs, en 2008, de la société de gestion Alpha Plus Gestora (170 millions d’euros d’encours), a été nommé directeur général, poste qu’il cumulera avec celui de directeur des investissements, rapporte Funds People. Quant à Javier Arno, qui était administrateur délégué, il devient vice-président.Edwin Voerman gère des mandats de fonds pension (Nationale Nederlanden Crecimiento Global et Alpha Plus Previsión) ainsi que la gamme des fonds multiclasses d’actifs Alpha Plus Gestión Flexible.

Le fonds britannique BC Partners est entré en négociations exclusives pour racheter Allflex à son compatriote Electra pour 1,3 milliard de dollars (995 millions d’euros), rapporte L’Agefi. Axa Private Equity, KKR et les industriels Danaher et DeLaval (groupe Tetra Laval) étaient également en lice pour reprendre le numéro un mondial de l’identification des troupeaux. Allflex est valorisé 11,3 fois son Ebitda prévisionnel 2013 (115 millions de dollars pour 300 millions de revenus).

L’indice HFRX Global Hedge Fund a progressé au mois d’avril de 0,6% par rapport au mois précédent, selon les premières estimations disponibles. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’indice affiche un gain de 3,8%.

Henderson Global Investors vient de recruter un analyste senior en la personne de Graeme Clark qui va renforcer l'équipe spécialisée sur les valeurs technologiques, rapporte Citywire. A noter en outre que Niall Holleran, jusqu’ici stagiaire dans l'équipe, a été promu assistant de recherche.Au cours des trois dernières années, le fonds Henderson HF Global Technology, dont les actifs s'élèvent à quelque 3 milliards d’euros, a dégagé une performance de 23,3% contre 25,9% sur la même période pour le MSCI AC World/Information Technology.

Aviva Investors Londres vient de recruter Adeline Diab en qualité de responsable de l’intégration au sein de son équipe internationale d’investissement socialement responsable, a annoncé la société de gestion vendredi. Elle est rattachée à Steve Waygood, directeur de l’investissement socialement responsable.Avant de rejoindre Aviva Investors, Adeline Diab occupait la fonction de gérante, chargée d’intégrer les problématiques ESG (Critères Environnementaux, Sociaux, et de Gouvernance) au processus d’investissement sur différentes classes d’actifs chez APG Asset Management aux Pays-Bas. Auparavant, elle avait travaillé pour GLG Partners comme responsable de la mise en œuvre d’une stratégie de gestion privilégiant le développement durable. Elle a également cofondé l’équipe de recherche ESG chez HSBC Asset Management à Paris.Dans le cadre de ses fonctions chez Aviva Investors Londres, Adeline Diab pilotera le réseau d’analystes spécialisés en investissement socialement responsable. Elle participera à l’identification des principales problématiques ESG et à la recherche d’opportunités à l’échelle mondiale, permettant d’intégrer les facteurs ESG au processus d’investissement.

Les actifs sous gestion du spécialiste de la gestion alternative Man Group s’inscrivaient fin mars à 54,8 milliards de dollars contre 57 milliards dollars à fin décembre 2012, selon un communiqué publié le 3 mai. Ce recul des actifs est lié à une décollecte nette de 3,7 milliards de dollars, résultant de souscriptions de 2,5 milliards de dollars et de rachats pour un montant de 6,2 milliards de dollars. Cette augmentation des rachats est due à la perte de trois mandats importants faiblement margés, précise le CEO de Man Group, Manny Roman, cité dans le communiqué. A ce la s’ajoute un impact négatif de 1,6 milliard de dollars sur les mouvements de change, résultant de la vigueur du dollar contre yen, euro et sterling.

Les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune du groupe britannique RBS s’inscrivaient fin mars à 30,8 milliards de livres, en progression de 7% par rapport à fin décembre 2012, selon le rapport intérimaire publié le 3 mai par RBS.Cette évolution est due pour beaucoup au rebond des marchés intervenu au premier trimestre, souligne RBS, ce qui a permis de compenser la décollecte d’actifs peu margés ou encore des transferts de fonds résultant de la vente des activités en Amérique latine, aux Caraïbes et en Afrique.

P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg investment fund association (ALFI) on 3 May announced that it is launching a section of its website in Mandarin Chinese in order to strengthen ties with the asset management sector in China. The section includes basic information about the asset management sector in Luxembourg, and about regulations. It also lays out the steps to be taken in order to domicile a fund in Luxembourg, and includes recommendations by the association for risk management. “Bilateral relations between China and Luxembourg are already well-developed in the financial services sector. The European headquarters of the Bank of China and ICBC are located in Luxembourg, and the China Construction Bank is also in the process of setting up its headquarters in the Grand Duchy,” the president of ALFI, Marc Saluzzi, says in a statement.