Les pistes de réforme des retraites font débat parmi les économistes
Le gouvernement a reçu le rapport Moreau sur le déficit des retraites. Certains économistes redoutent un impact sur la compétitivité
L'exonération à l'IS des Siic devrait être préservée
Le gouvernement songe à renforcer l'obligation de distribution des dividendes. La mesure pourrait rapporter 200 millions d'euros à l'Etat
La MACSF privilégie les obligations notées AAA
Eric Dubos, responsable de la gestion financière du portefeuille obligations du groupe MACSF : Même si nous allons continuer à investir en obligations d’entreprises, la tendance est désormais à l’atténuation du risque par un recours accru aux emprunts d’Etats et aux actifs bénéficiant d’une notation AAA telles que les obligations foncières. Si le poids de la poche obligataire (75 %) n’a rien de surprenant pour un assureur, sa composition apparait plus inédite puisqu’elle n’attribue qu’une faible pondération aux emprunteurs souverains (20 %) pour privilégier les banques (20 %) et surtout les corporates (60 %). Jusqu'à présent, les investissements en obligations d’entreprises n’ont été soumis à aucune restriction en matière de durée ou de notation, bien que l’application de Solvabilité II ait précipité la cession de titres longs et mal notés.
L'Agence France Trésor crée une OAT 5 ans
L’Agence France Trésor annonce la création de l’ OAT 1,00% 25 novembre 2018. Cette OAT sera adjugée pour la première fois le jeudi 20 juin 2013 à 10h50. L’AFT compte aussi émettre jeudi une OAT deux ans et des obligations indexées sur l’inflation française (BTANi à 3 ans) et européenne (à 10 ans et 15 ans). La fourchette visée est de 6,5 à 7,5 milliards d’euros toutes lignes confondues.
Une enquête vise la banque Reyl & Cie en France
Le parquet de Paris a ouvert le 31 mai dernier une information judiciaire contre X pour blanchiment de fraude fiscale visant la banque suisse Reyl & Cie. L’information est également ouverte du chef de blanchiment de fraude fiscale en utilisant les facilités procurées par l’exercice d’une activité professionnelle, notamment celle de banquier, a précisé une source judiciaire à Reuters, confirmant une information du Monde. Elle a été confiée au juge Renaud van Ruymbeke. Pierre Condamin-Gerbier, un ancien cadre de Reyl & Cie, qui abritait le compte de Jérôme Cahuzac, a déclaré jeudi devant une commission parlementaire détenir une liste d’hommes politiques français détenant un compte en Suisse.
La Banque d'Angleterre perd son numéro deux
Paul Tucker, 55 ans, le gouverneur délégué de la Banque d’Angleterre, a annoncé vendredi qu’il n’irait pas au terme de son mandat de 5 ans en mars prochain. Il a indiqué qu’il aiderait Mark Carney à prendre la suite de Mervyn King à la tête de la BoE en juillet. Le départ de Paul Tucker ne constitue pas une surprise dans la mesure où il était le candidat interne de la Banque d’Angleterre pour la succession de Mervyn King. Il s'était prononcé contre une expansion du programme d’assouplissement quantitatif de la BoE lors des dernières réunions de politiuqe monétaire.
Loomis Sayles va lancer une version Ucits d’un crédit long/short
La société de gestion américaine Loomis Sayles va lancer le 1er juillet une version Ucits de son fonds crédit long/short, Loomis Sayles Credit Long/Short fund, grâce à un partenariat avec Deutsche Asset & Wealth Management, rapporte Citywire Global. Le fonds sera enregistré sur la plate-forme dbalternative Platinum.
14/06/2013
HVB vend son private equity
Coller Capital, Axa Private Equity et AlpInvest Partners se disputent l’acquisition des activités de private equity d’HypoVereinsbank, filiale allemande du groupe italien UniCredit, selon Financial News qui cite trois personnes proches du dossier. L’opération pourrait rapporter plus de 600 millions d’euros.
14/06/2013
La gamme de fonds de Sal. Oppenheim sera sévèrement amputée
Filiale de banque privée de la Deutsche Bank, Sal. Oppenheim est destinée à devenir un pur gestionnaire de fortune et ne conservera que moins d’une dizaine de fonds, rapporte Fondsprofessionell.Les fonds de la filiale allemande de gestion Oppenheim Kapitalanlagegesellschaft (OKAG), avec 3,6 milliards d’euros d’encours, seront soit transférés à Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), fusionnés avec des fonds DWS ou liquidés.Sal. Oppenheim conservera cependant les produits blancs de sa filiale luxembourgeoise, qui représentent un encours compris entre 3,5 milliards et 4 milliards d’euros.bm
14/06/2013
Andrew Baker va quitter la tête de l'AIMA fin 2013
Deputy CEO depuis 2007, puis CEO de l’Alternative Investment Management Association (AIMA) depuis le début de 2009, Andrew Baker a annoncé qu’il quittera cette dernière fonction à la fin de l’année. Néanmoins, pour assurer une transition sans heurts, il conservera ses fonctions jusqu'à ce que son successeur soit recruté et ait pris ses fonctions.L’AIMA compte plus de 1.300 entreprises adhérentes dans une cinquantaine de pays.
14/06/2013
La gestion du risque est une préoccupation pour les assureurs
Plus d’un quart des compagnies d’assurance dans le monde éprouvent des difficultés à gérer le risque. Outre ce constat, l’enquête de State Street sur le secteur de l’assurance - tous secteurs d’activité confondus- (*) établit que près de 29 % des cadres dirigeants interrogés ont vu leur entreprises se retirer de certaines activités depuis le début de la crise financière «en raison de nouvelles exigences en capital ou de considérations liées au risque» indique un communiqué. Un pourcentage qui monte à 39 % pour la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA). De fait, 25 % des participants à l’enquête en zone EMEA ont exprimé leurs difficultés à embaucher du personnel qualifié dans la gestion du risque. En Amérique du Nord, cette proportion n’est que de 16 %. (*) L’enquête 2013 de State Street sur le secteur de l’assurance a été menée par The Economist Intelligence Unit en avril et a été réalisée à partir de plus de 300 réponses de dirigeants de compagnies d’assurance dans le monde. En termes de répartition géographique, 36 % des participants étaient basés en Asie-Pacifique, 26 % en Amérique du Nord, et 38 % en zone EMEA. Pour un résumé complet des résultats de l’enquête, rendez-vous sur http://statestreet.com/ourbusiness.
14/06/2013
Andrew Provencher devient head of US retail sales chez BNY Mellon IM
Head of business development chez Gold Bullion International depuis 2011 après avoir passé 18 ans chez Neuberger Berman, Andrew Provencher a rejoint BNY Mellon Investment Management comme head of US retail sales. Il sera basé à New York et subordonné à PeterPaul Pardi, head of global distribution.Andrew Provencher aura la responsabilité des activités de vente et de suivi de clientèle pour la plate-forme Dreyfus (294 milliards de dollars).
Neuberger Berman propose un fonds flexible à dominante actions
Avec le Neuberger Berman Flexible Select Fund, le new-yorkais Neuberger Berman Group (216 milliards de dollars fin mars) vient de lancer aux Etats-Unis un fonds flexible toutes capitalisations dont l’objectif est de générer une performance attrayante ajustée du risque avec une volatilité plus faible que celle du marché des actions américain.Ce produit est géré par 17 à 20 équipes qui mettent en œuvre des stratégies pour la clientèle de particuliers haut de gamme. Le portefeuille, long-only, pourra également être investi en numéraire et en obligations si nécessaire, en fonction de l’allocation d’actifs des différentes équipes de gestion de portefeuille.La sélection, le suivi, l’appréciation du risque et la repondération entre les différentes équipes seront chapeautées par un comité d’investissement que dirige Jospeh Amato, president et CIO de Neuberger Berman.
14/06/2013
SGSS s'implante en Tunisie
Société Générale Securities Services (SGSS) s’implante en Tunisie pour développer son offre de services de conservation de titres, selon un communiqué publié le 13 juin.Situé à Tunis au sein de l’Union Internationale de Banques (UIB), filiale du groupe Société Générale, SGSS propose une nouvelle plate-forme de conservation qui répond aux standards internationaux. Elle permet à SGSS de devenir le premier acteur international à fournir des services de conservation en Tunisie à une clientèle d’investisseurs institutionnels locale et internationale.Au Maghreb, ce site tunisien vient renforcer une présence historique forte au Maroc, où SGSS est l’un des principaux intervenants de l’industrie des titres.Plus largement, cette nouvelle implantation s’inscrit dans la stratégie globale de SGSS dont l’ambition est de devenir un acteur majeur du métier titres sur l’ensemble du continent africain, zone géographique en forte expansion, et d’offrir à ses clients locaux et internationaux des produits et services fiables et de qualité pour leurs opérations.SGSS à Johannesburg fournit déjà une gamme complète de services titres en Afrique du Sud et couvre désormais l’Île Maurice, alors qu’en Afrique de l’Ouest, SGSS étendra prochainement sa présence au Ghana.
14/06/2013
Le casse tête de BlackRock dans les actions continue
BlackRock achève une réorganisation de son pôle actions américaines qui sous-performe, rapporte The Wall Street Journal. Cela a conduit à changer les équipes de gestion de plus de la moitié des fonds. Les premiers résultats montrent toutefois qu’il faut aller plus loin. Les fonds actions de BlackRock sont à la traîne par rapport à la plupart des concurrents américains, selon une étude récente de Credit Suisse Group. Les investisseurs ont d’ailleurs demandé le rachat de 7,5 milliards de dollars des fonds actions gérés activement de BlackRock sur les 12 mois au premier trimestre 2013.
L'indice HFRI des hedge funds progresse de 0,5% en mai
Les bonnes performances des stratégies Equity Hedge et Event Driven ont permis aux hedge funds d’enregistrer des gains pour le septième mois consécutif et pour la onzième fois en douze mois. L’indice HFRI Fund Weighted Composite a progressé de 0,5% au mois de mai, tiré la hausse de 1,8% de l’indice HFRI Equity Hedge. L’indice HFRI Event Driven a pour sa part enregistré un gain de 1,7%, le douzième consécutif en raison du dynamisme des marchés des transactions d’entreprises. Le HFRI Macro/CTA Index s’est en revanche replié de 1,5% en mai.
Les actifs des fonds souverains totalisent près de 5.500 milliards de dollars
Les actifs des fonds souverains dans le monde s'élèvent à 5.473 milliards de dollars, selon les dernières statistiques communiquées par SWF Institute. L’an dernier, les actifs des fonds souverains avaient franchi la barre des 5.000 milliards de dollars pour s'établir à 5.019 milliards de dollars.Les principaux fonds souverains sont le fonds de pension du gouvernement norvégien, avec 737,2 milliards de dollars en juin 2013, devant ADIA (Abu Dhabi Investment Authority) avec 627 milliards de dollars et le chinois Safe Investment Company avec 567,9 milliards de dollars (estimation).Les seuls fonds souverains liés aux recettes pétrolières et gazières totalisent 3.193,1 milliards de dollars.Avec 25,5 milliards de dollars, le FSI (Fonds stratégique d’investissement) figure dans le classement de SWF Institute entre le fonds souverain du Brunei (30 milliards de dollars) et le Texas Permanent School Fund (25,5 milliards de dollars).Le FSI affiche toutefois un indice de transparence de 9 dans une échelle allant de 1 à 10. SWF Institute a attribué la meilleure note à une dizaine de fonds souverains, dont le fonds norvégien, le fonds de Singapour, Temasek, et le fonds australien (Australian Future Fund).
Algebris lance un fonds de financières à bas coût
Algebris Investments, le hedge fund basé à Londres géré par Davide Serra, s’apprête à lancer un nouveau fonds long only investi dans des actions et des obligations financières mondiales présentant de faibles frais, rapporte le Financial Times. « Il est temps d’investir dans les financières. La crise est terminées. Les financières seront les principaux bénéficiaires de la hausse des taux dans les 3 à 5 prochaines années », a confié Davide Serra au FT. Le nouveau fonds, qui facturera des frais annuels de 0,9 %, verra le jour en août et sera lancé en septembre. La société a déjà recueilli des engagements de plus de 100 millions de dollars.
14/06/2013
Old Mutual GI renforce son équipe de distribution européenne
Kirk Hotte, European business director chez Investec Asset Management après avoir travaillé pendant douze ans chez Axa IM en dernier lieu comme director, global distributors, a rejoint Old Mutual Global Investors comme European sales director. Basé à Londres, il est subordonné à David Aldred, head of European distribution.
14/06/2013
Mandat australien pour Henderson dans l'immobilier
Le fonds de pension AsutralianSuper (60 milliards de dollars australiens) a confié à Henderson Global Investors ou HGI (68,9 milliards de livres) un mandat de gestion pour des investissements dans l’immobilier commercial britannique.Le portefeuille immobilier d’AustralianSuper représente au total environ 4,6 milliards de dollars australiens et le fonds de pension a récemment annoncé son intention d’investir à l’international pour se diversifier. Pour sa part, HGI affiche 12,7 milliards de dollars d’actifs immobiliers, dont 7,4 milliards dans le secteur commercial.
14/06/2013
Les femmes sous-représentées dans la gestion d'actifs britannique
Seulement 5% des fonds retail sont gérés ou co-gérés par des femmes outre-Manche, selon un sondage réalisé par Bestinvest, rapporte Fund Web.Au sein des cinq grands secteurs de l’IMA (Association britannique des gestionnaires d’actifs), le pourcentage des fonds confiés à des femmes varie de 2% pour le secteur UK Equity Income à 7% pour le secteur UK All Companies.
14/06/2013
Wellington registers in Spain
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 31 May, the CNMV registered the Irish Sicav Wellington Management Portfolio (Dublin) Plc from Wellington Management. The US asset management firm becomes the fifth foreign asset management firm to register with the Spanish regulator since the beginning of this year, after J. Chahine Capital, Ellipsis AM, Oaks Field Partners and Larrain Vial.
14/06/2013
Art Steinmetz promoted to president of OppenheimerFunds
P { margin-bottom: 0.08in; } The executive vice chairman and CIO of OppenheimerFunds (USD208bn as of the end of March), Art Steinmetz, has been promoted to chairman of the asset management firm. He joined OppenheimerFunds in 1986 and retains his responsibilities as CIO. He will continue to report to Bill Glavin, chairman & CEO.Steinmetz will also remain as co-manager of the Oppenheimer International Bond Fund (USD13.1bn) and Oppenheimer Global Strategic Income Fund (USD9.3bn).
14/06/2013
Andrew Provencher becomes head of US retail sales at BNY Mellon IM
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The head of business development at Gold Bullion International since 2011, after 18 years at Neuberger Berman, Andrew Provencher, has joined BNY Mellon Investment Management as head of US retail sales. He will be based in New York and will report to PeterPaul Pardi, head of global distribution.Provencher will be responsible for sales and client relationship management activities for the Dreyfus platform (USD294bn).
14/06/2013
Equity reshuffle continues at BlackRock
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } BlackRock is reshuffling its underperforming US equities unit, the Wall Street Journal reports. This has resulted in the replacement of management teams on half of funds. Initial results show that more needs to be done. BlackRock equity funds are lagging behind most US rivals, according to a recent study by Credit Suisse group. Investors requested redemption of USD7.5bn from actively-managed BlackRock funds in the 12 months to the end of first quarter 2013.
14/06/2013
Australian mandate for Henderson in real estate
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The pension fund AustralianSuper (AUD60bn) has awarded a mandate to Henderson Global Investors (HGI, GBP68.9bn) a management mandate for UK retail real estate investments.The real estate portfolio of AustralianSuper represents a total of about AUD4.6bn, and the pension fund has recently announced plans to invest internationally in order to diversify. For its part, HGI has USD12.7bn in real estate assets, of which USD7.4bn are in the retail sector.
14/06/2013
Old Mutual GI adds to European distribution team
P { margin-bottom: 0.08in; } Kirk Hotte, European business director at Investec Asset Management, after working for 12 years at Axa IM, most recently as director, global distributors, has joined Old Mutual Global Investors as European sales director. He will be based in London and will report to David Aldred, head of European distribution.
14/06/2013
Net subscriptions for German asset management up
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In January-April, funds and mandates at asset management firms which disclose their subscriptions and assets to the German BVI trade association posted net subscriptions of EUR43.73bn, compared with EUR18.33bn in the first four months of 2012. Institutional funds posted inflows of EUR30.4bn, compared with EUR18.64bn, while mandates attracted EUR2.82bn, compared with EUR3.31bn, and open-ended funds (including real estate funds) had net inflows of EUR10.5bn, compared with net redemptions of EUR3.66bn.However, it is important to note that results for April 2013 were thrown off for open-ended securities funds by the fact that within the Union Investment group a diversified management mandate for EUR4.4bn which had previously been held by the Luxembourg affiliate IPC Concept has been transferred to another entity of the group, which is not a BVI member. Union Investment has posted net outflows in January-April of EUR2.42bn from open-ended securities funds, at a time when the asset management firm for the German co-operative banks has been regularly posting net subscriptions.Deka (savings banks) is continuing to post outflows, but they are limited to EUR711m for the first four months of the year, while Allianz Global Investors has seen inflows of EUR2.83bn, and Deutsche Bank EUR2.67bn.As to ETFs, db x-trackers products from Deutsche Bank have posted inflows of EUR358m in January-April, while ETFlab (Deka) has attracted EUR214.6m. However, BlackRock has suffered outflows of EUR408.2m from iShares, while ComStage (Commerzbank) has seen net redemptions of EUR129.5m.
14/06/2013
Better performance for UCITS hedge funds in May
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The UCITS Alternative Index Global of UCITS-compliant hedge funds calculated by the Swiss firm Alix Capital in May posted returns of 0.53%, compared with 0.21% in April, bringing gains in the first five months of the year to 2.34%. The UCITS Alternative Index Funds of Funds has posted its fifth consecutive monthly increase, up 0.65% in May, compared with 0.22% in April. It shows a gain of 3.14% since the beginning of the year.Only two strategies show losses for single hedge funds in May: CTA has lost 1.34%, and volatility, 0.12%. The only stand-out gain is for long/short equity, with 1.53%, allowing this fund category to lead for the first five months of the year, with returns of 4.77%.Total assets in UCITS-compliant single hedge funds as of the end of May totalled EUR161bn, compared with EUR160bn one month earlier. They totalled EUR147bn at the end of March, EUR143bn at the end of February, and EUR141bn at the end of January.Currently, the UCITS Alternative index includes 860 hedge funds and funds of hedge funds.
14/06/2013
Loomis Sayles to launch a UCITS version of a long/short credit fund
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The US asset management firm Loomis Sayles will on 1 July launch a UCITS version of its long/short credit fund, Loomis Sayles Credit Long/Short fund, through a partnership with Deutsche Asset & Wealth Management, Citywire Global reports. The fund will be registered on the dbalternative Platinum platform.