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Asset Management
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28/10/2013

Wolfgang Schäuble se ravise sur le paiement de la dette

Le ministre des Finances allemand semble avoir renoncé à vouloir rembourser la dette du pays à partir de 2015, préférant désormais ne pas emprunter davantage et ne pas augmenter les impôts. Il précise que l’objectif est de ne plus émettre de dette nouvelle à partir de 2015 et de ramener la dette à moins de 60% du PIB, contre 80% à peu près actuellement, en l’espace de 10 ans.
28/10/2013

Christian Noyer s'alarme du projet européen de TTF

Le projet de taxer les transactions financières dans 11 pays de la zone euro doit être revu, estime Christian Noyer. Il constitue «un risque énorme en termes de réduction de la production là où la taxe s’appliquera, de hausse du coût du capital pour les Etats et les entreprises, de délocalisation importante des activités de trading et de baisse de la liquidité des marchés», explique le gouverneur de la Banque de France.
28/10/2013

L'Espagne va rembourser un gros emprunt bancaire

Madrid va rembourser par anticipation un emprunt bancaire de 12 milliards d’euros contracté l’an dernier pour doter un fonds de financement des collectivités locales, a annoncé la numéro deux du gouvernement, Soraya Saenz de Santamaria. Grâce à la baisse des taux survenue depuis, l’Espagne espère économiser 900 millions d’euros de charges d’intérêt.
28/10/2013

L'Inde réussit son opération pour gonfler ses réserves de change

La fenêtre ouverte le mois dernier par le gouverneur de la banque centrale indienne, Raghuram Rajan, permettant aux banques de convertir en billets verts leurs dépôts en devises étrangères a déjà attiré plus de 10 milliards de dollars et pourrait atteindre 15 milliards d’ici la clôture de l’opération le 30 novembre prochain. Une réussite pour la RBI qui permettra au pays de gonfler ses réserves de change.
28/10/2013

Chypre assouplit les contrôles de capitaux

Le ministère des finances du pays a indiqué qu’il relevait le montant autorisé de transferts de capitaux à l’étranger à partir du 24 novembre de 500.000 euros actuellement à un million pour les entreprises par l’intermédiaire des banques domestiques. Les documents administratifs jusqu’ici réclamés pour effectuer des transferts pouvant allés jusqu’à 300.000 pour le paiement de biens et services, ne seront plus nécessaires.
28/10/2013

La liquidité excédentaire passe sous les 200 milliards en zone euro

L’excès de liquidité en zone euro est passé sous le seuil des 200 milliards d’euros, à 187 milliards, pour la première fois depuis le lancement par la BCE des opérations de refinancement à 3 ans (LTRO) des banques. Ce seuil est devenu psychologique depuis que Draghi y a fait référence en février comme le niveau au-dessus duquel la politique monétaire restait accommodante. Mario Draghi a évoqué plus récemment la fourchette de 100 à 200 milliards.
28/10/2013

Karnit Flug officiellement nommée banquière centrale d'Israël

Karnit Flug, gouverneur par intérim de la Banque centrale israélienne, a été officiellement confirmée dimanche à ce poste par le gouvernement israélien, une semaine après l’annonce de son choix par le Premier ministre Benjamin Netanyahu. Une décision inattendue car Karnit Flug n'était pas considérée comme une candidate potentielle.
28/10/2013

Rome s'apprête à présenter un plan de privatisations

Le gouvernement italien compte présenter avant la fin de l’année un plan de privatisations, destiné à réduire la dette publique du pays, a fait savoir dimanche Fabrizio Saccomanni, le ministre de l’Economie. Ce plan concernera des actifs immobiliers ainsi que des participations dans des entreprises, toujours nombreuses malgré les privatisations déjà menées, a-t-il précisé.
28/10/2013

Le climat des affaires se rafraîchit par surprise en Allemagne

L’indicateur Ifo du climat des affaires en Allemagne, basé sur une enquête mensuelle auprès de 7.000 entreprises, a reculé à 107,4 contre 107,7 en septembre, alors que le consensus était de 108,0. «Il s’agit plus d’une pause dans l’amélioration observée au cours des six derniers mois que d’un retournement de tendance», estiment toutefois les économistes de BNP Paribas.
28/10/2013

La Belgique traque les détenteurs de comptes suisses

Le fisc belge réclame plus de 367 millions d’euros d’impôts et de taxes aux contribuables ayant détenu un compte auprès de la banque HSBC Private Bank en Suisse a rapporté samedi le quotidien L’Echo. Les informations sur ces comptes figurent dans les fichiers transmis en 2009 aux autorités françaises par Hervé Falciani, un ex-salarié de HSBC.
28/10/2013
Gestion d'actifs

La France Mutualiste axe sa recherche de diversification vers des projets de financement du tissu industriel, notamment des PME

Anne Mazzanti, Directeur Général Délégué de La France Mutualiste à la rédaction de www.institinvest.com : Grâce à l'évolution du Code de la Mutualité, nous pouvons axer notre recherche de diversification vers des projets de financement du tissu industriel, notamment des PME. Nous avons par ailleurs investi en private equity via La Financière Patrimoniale d’Investissement (LFPI), société du groupe Lazard, qui cible des sociétés hexagonales du mid market ainsi que dans un fonds de mezzanine. Cela représente pour le moment moins de 1 % de nos engagements mais nous regardons attentivement l’offre dans le non coté, dans une optique de « buy and hold ». Jusqu’au début des années 2000, nous avons financé des collectivités territoriales au travers de prêts et nous pourrions nous y intéresser à nouveau.
Gestion d'actifs
25/10/2013

Le Mexique réduit ses taux

La banque centrale du pays a décidé aujourd’hui de réduire ses taux directeurs de 25 points de base pour les fixer à 3,50%, soit leur plus faible niveau historique. Elle a néanmoins ajouté que les «chocs adverses» qui ont secoué l’économie mexicaine étaient en voie de normalisation. Dans ce contexte, «le comité considère que de nouvelles baisses du taux de référence ne seront pas nécessaires dans un proche avenir», a précisé le communiqué.
25/10/2013

Chypre assouplit les contrôles de capitaux

Le ministère des finances du pays a indiqué qu’il relevait le montant autorisé de transferts de capitaux à l’étranger à partir du 24 novembre de 500.000 euros actuellement à un million pour les entreprises par l’intermédiaire des banques domestiques. Les documents administratifs jusqu’ici réclamés pour effectuer des transferts pouvant allés jusqu’à 300.000 pour le paiement de biens et services, ne seront plus nécessaires.
25/10/2013

La liquidité excédentaire passe sous les 200 milliards en zone euro

L’excès de liquidité en zone euro est passé sous le seuil des 200 milliards d’euros, à 187 milliards, pour la première fois depuis le lancement par la BCE des opérations de refinancement à 3 ans (LTRO) des banques. Ce seuil est devenu psychologique depuis que Draghi y a fait référence en février comme le niveau au-dessus duquel la politique monétaire restait accommodante. Mario Draghi a évoqué plus récemment la fourchette de 100 à 200 milliards.
25/10/2013

L'Espagne va rembourser un gros emprunt bancaire

Madrid va rembourser par anticipation un emprunt bancaire de 12 milliards d’euros contracté l’an dernier pour doter un fonds de financement des collectivités locales, a annoncé la numéro deux du gouvernement, Soraya Saenz de Santamaria. Grâce à la baisse des taux survenue depuis, l’Espagne espère économiser 900 millions d’euros de charges d’intérêt. Les prêts seront convertis en obligations ou remboursés.
25/10/2013

L'Inde réussit son opération pour gonfler ses réserves de change

La fenêtre ouverte le mois dernier par le gouverneur de la banque centrale indienne, Raghuram Rajan, permettant aux banques de convertir en billets verts leurs dépôts en devises étrangères a déjà attiré plus de 10 milliards de dollars et pourrait atteindre 15 milliards d’ici la clôture de l’opération le 30 novembre prochain. Une réussite pour la RBI qui permettra au pays de gonfler ses réserves de change, qui ont fondu de 13% à 281 milliards de dollars depuis leurs plus hauts atteints en 2011.
25/10/2013

Martin Theisinger joins general management at Meriten

Martin Theisinger, managing director at Oppenheim Capital Management in charge of client relations and development after serving in management positions at BNP Paribas Investment Partners, Fortis Investments, Schroder Investment Management and JPMorgan Asset Management, has been appointed as a member of the general management at Meriten Investment Management GmbH (EUR24bn as of the end of September), an affiliate of BNY Mellon Investment Management. He will be responsible for sales and report to Werner Taiber, CEO.
25/10/2013

La Française registers LFP Rendement Global 2020 in Spain

According to Funds People, citing Augusto Martin, head of Iberia, La Française AM has registered the Rendement Global 2020 LFP fund with the CNMV, a fund of investment grade and high yield bonds from issuers in the OECD region, or up to 30% in emerging markets, with maturities of 31 December 2020 at the latest.The fund wil be managed by Jean-Luc Hivert, co-head of fixed income, and Akram Gharbi. The objective is to outperform the returns on OATs maturing in 2020. The recommended investment duration is seven years.
25/10/2013

European asset managers will confront increasing pressure on profit margins

Starting next year and in the following years, the pressure on margins is expected to increase in the asset management sector, with competition getting more severe and activities that generate commissions falling, the financial ratings agency Fitch Ratings estimates in a study released on 24 October.The average margin on assets under management for European actors in the sector last year totalled 40 basis points, compared with 44 basis points in 2010. This decline, which is not considerable, is a sign of the long-term risk of pressure on margins. This development is partly related to the abandonment of high-margin equity products. “We estimate that this movement is expected to continue due to a growing trend for institutional investors to favour passive investments,” Fitch says, adding that the marings will also fall due to the gradual adoption of low-cost products (ETFs and target-date funds) by retail investors. This trend is structural, although a regain in interest in equities may temporarily boost margins. Competition may also intensify in Europe due to the relative openness of the market to foreign investors, attracted by the efficiency and simplicity of UCITS funds and the UCITS brand. US investors have responded favourably to the attactiveness of the UCITS brand, which is also beginning to win over Asian and Latin American mangers.
25/10/2013

Fund assets up at Santander and Sabadell

Funds People reports that as of 30 September, assets at Santander Asset Management totalled EUR59.3bn in Spain (investment funds, retirement savings plans and mandates), which represents a 14% increase compared with the end of December.For Sabadell, assets under management in investment funds have topped EUR10bn, up 17.4% in nine months. Retirement savings plans and insurance as of the end of third quarter posted assets of EUR3.88bn (+8.6%) and EUR7.29bn (-5.3%), respectively.Profits for the group, for their part, totalled EUR3.31bn in the first nine months of the year for Santander (+77%), and EUR186.1m (+105.4%) for Sabadell.
25/10/2013

A&G recruits team of private bankers from Inversis

According to Funds People, A&G Banca Privada, in which fhe largest shareholder is the Swiss firm EFG International, has recruited a team of four private bankers from Inversis Banco, led by Paul Gromero.Over the past five years, A&G has doubled its assets to EUR4.3bn.
25/10/2013

New head of asset management at J. Safra Sarasin

Sergio Penchas, a Brazilian citizen who has already spent more than 20 years at the Safra group, a large part of it at Banco safra in Brazil, and at JSI Investments, the family office from Safra, has been appointed as head of the asset management, products and sales division at Banque J. Safra Sarasin. He becomes a member of the executive board at the bank, and succeeds Burkhardt Vamholt, who has resigned.To assume the new role, Penchas has stepped back from his responsibilities on the boards of directors of Banque J. Safra Sarasin Ltd and J. Safra Sarasin Holding AG.
25/10/2013

Franklin Templeton to pull the Templeton Growth Fund from European markets

As of the end of June 2014, Franklin Templeton will withdraw its Templeton Growth Fund, launched in 1954, from the European market, since it is not UCITS compliant, and will thus be regulated under AIFMD, which would lead to excessive organisational difficulties. However, Fonds Professionell indicates, investors may continue to subscribe to shares in the fund in euros, as can holders of savings accounts. This is apparently the first fund to exit the market for this reason. The TGF fund received its sales license in Germany in 1982.Fonds Professionell points out that Franklin Templeton will continue to sell the Templeton Growth (Euro) Fund, which received a license in 2000. The fund is managed by the same team as the original fund, and pursues the same strategy. However, since then, the US fund (which charges fees of 1.10%) has outperformed its European clone (which has a TER of 1.84%) in eight of the years under review.
25/10/2013

Union infrastructure fund invests in France and Ireland

For its new infrastructure fund UniInstitutional Infrastruktur SICAV-SIF, aimed at institutionals, Frankfurt-based Union Investment has purchased two wind farms, constructed by Vestas and Nordex. One of them is located in Grenville en Beauce (départment Loiret), and the other in Gibbet Hill (Irish county of Wexford).The Greneville plant (eight turbines for 24 megawatts in total) was sold by VSB Energies Nouvelles, an affiliate of the German WSB (Dresde), while the Gibbet Hill facility (6 turbines for 15 megawatts in total) was purchased from the German promoter ABO Wind (Wiesbaden).Ten months after its launch, the fund has already invested about EUR143m in four European wind farms located in three countries. It will soon invest in a solar installation. The objective is to reach EUR300m in owers’ equity, which would allow for investment of about EUR800m.
25/10/2013

JPMorgan preparing global equities ETF

Index Europe reports that JPMorgan has submitted a license application to the SEC for its first global equity ETF focused on developed countries and subject to the Investment Company Act of 1940. The index replicated has not yet been disclosed, nor has the ticker for the new product, the total expense ratio, or the stock market on which it will be listed.
25/10/2013

Fidelity launches its first ETFs, the most inexpensive on the market

With a total expense ratio of 0.12%, Fiidelity Investments claims to have launched the least expensive passively-managed sectoral ETFs on the market on NYSEArca on Thursday, since the comparable products from Vanguard and State Street Global Advisors (SSgA) charge from 14 to 19 basis points and 18 basis points, respectively.The ETFs, which represent a great first for Fidelity, replicate all sub-indices of the MSCI index. The list of new products is available as an attachment. As announced (see Newsmanagers of 14 March), these ETFs from Fidelity are sub-advised by BlackRock.Fidelity also states that it has filed with the SEC for five actively-managed bond ETFs. As soon as it gains approval, the funds will be handed over to specialists in the Fidelity fixed income division based in Merrimack, New Hampshire.
25/10/2013

Jupiter recruits from BlackRock

Jupiter Asset Management has recruited Katharine Dyer as product specialist for its bond and multi-asset class team, Fund Web reports. Dyer will join Jupiter in December 2013 from BlackRock, where she worked as managing director and retail product specialist for multi-asset class client solutions.

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