L’agence d'évaluation financière Moody’s a indiqué le 12 décembre dans un communiqué qu’elle avait confirmé les notes du français Oddo & Cie, notamment sa note de long terme «Ba1». Moody’s ajoute que suite à cette annonce, elle retire les notations d’Oddo pour des raisons qui lui sont propres, sans plus de précisions.

Avec le Global Minimum Volatility Fund, Vanguard a lancé le 12 décembre un fonds d’actions à gestion active pour lequel l’Equity Investment Group (17,7 milliards de dollars d’encours en actions gérées activement de manière quantitative) utilise des modèles quantitatifs pour filtrer les valeurs du FTSE Global All-Cap Index (USD hedged).L’objectif consiste à construire un portefeuille d’actions du monde entier avec la plus faible volatilité ex-ante possible en respectant des contraintes «raisonnables» pour assurer la diversification et la liquidité du portefeuille qui sera composé pour moitié d’actions étrangères et pour moitié d’actions américaines, a précisé Tim Buckley, CIO de Vanguard.Le fonds sera disponible en classes de parts Investor chargées à 0,30 % (souscription minimale : 3.000 dollars) et Admiral chargées à 0,20 % (à partir de 20.000 dollars).

Azimut pousse ses pions au Brésil. La société de gestion italienne vient de conclure un accord avec le groupe financier brésilien FuturaInvest visant à créer une coentreprise pour fournir des services aux conseillers financiers sur le marché brésilien. L’accord prévoit l’acquisition par Azimut, via sa filiale locale AZ Brasil Holding, d’une participation de 50 % dans trois structures du groupe FuturaInvest: une compagnie de conseiller financier; une société de gestion d’actifs dédiée aux fonds de fonds et aux managed accounts; et, enfin, dans FuturaInvest DTVM, une institution distribuant des produits financiers aux investisseurs locaux depuis septembre 2013. A fin novembre, FuturaInvest affichait environ 71 millions d’euros d’actifs sous gestion L’opération est estimée autour de 3,9 millions d’euros, financée principalement par une augmentation de capital. En vertu de l’accord signé par les deux parties, le prix de la transaction pourra être ajusté en fonction du développement commercial réalisé au cours des trois premières années. «Après deux ans de recherche, nous estimons que FuturaInvest constitue notre partenaire idéal pour fournir des services aux conseillers financiers», a commenté Pietro Giuliani, PDG de Azimut Holdings, évoquant «une étape majeure dans la mise en œuvre de notre modèle intégré au Brésil». La société italienne n’en est pas à son coup d’essai. Début septembre, elle avait déjà acquis 50 % du capital de Legan, une société de gestion brésilienne indépendante.

La société d’investissement Eurazeo a annoncé jeudi 12 décembre qu’elle a procédé, ce même jour, au rachat de 5,10 % de son capital. Concrètement, elle a racheté 3 489 408 titres auprès de Montreux LLC dans le cadre d’une transaction hors marché au prix unitaire de 52 euros par action. La société va procéder ensuite à l’annulation de 3 115 455 actions, le solde des actions rachetées étant affecté à la couverture des plans de stock-options. L’achat des actions, pour 181 millions d’euros, est financé par la trésorerie disponible de la société, indique un communiqué.

Filiale à 100 % d’Amundi, Amundi Alternative Investments a obtenu de l’Autorité des marchés financiers (AMF) son agrément AIFM pour l’ensemble de ses solutions de gestion. Selon la société de gestion, l’attribution de cette licence marque «l’aboutissement d’un choix stratégique engagé dès 2010» avec la redomiciliation en Europe (France, Irlande et Luxembourg) de son offre alternative à tous les niveaux: 10 fonds de fonds et 21 comptes gérés. L’obtention de l’agrément AIFM constitue une première étape avant l’attribution des passeports d’ici la fin du premier trimestre 2014.

Trois anciens collaborateurs du Groupe Skandia - Old Mutual, Steve Lamarque, Bogdan Popescu et Eric Gairin, s’associent pour créer la société Hilbert Investment Solutions, selon un communiqué publié le 12 décembre.Hilbert IS se présente comme un spécialiste en ingénierie de solutions structurées sur tous types de sous-jacents : actions, taux, crédits, matières premières. Les solutions proposées couvrent les univers de produits apportant une garantie en capital, de produits privilégiant le rendement ou bien de produits d’indexation. Ces produits peuvent être créés en appel public à l’épargne (APE), en placement privé, éligibles en assurance vie et/ou en compte titres. Hilbert IS propose également de créer des produits sur mesure répondant à des cahiers des charges précis.Hilbert IS conçoit des produits à destination d’une clientèle patrimoniale dans le cadre de la diversification de son patrimoine financier mais également à destination des entreprises pour la gestion de leur trésorerie ou de leurs fonds propres. Au niveau de la distribution commerciale, les partenaires privilégiés de Hilbert IS sont les Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants, les Institutionnels et les équipes de Gestion Privée des réseaux bancaires.

State Street Global Exchange vient d’annoncer la nomination de Frank Maltais pour diriger les ventes et les relations avec la clientèle dans la région Asie-Pacifique. En outre, Patrick Waldron a été nommé vice president et chargé de clientèle senior pour l’Amérique du Nord.Frank Maltais travaillait précédemment chez Princeton Financial Systems, Patrick Waldron chez Eagle Investment Systems.

L’AMF vient de délivrer l’agrément permettant à Cédric Chaboud, jusqu'à présent directeur général délégué de SPGP, de prendre la présidence de la société de gestion. Au sein de la direction de l’entreprise, cette opération est tout sauf une surprise. A son arrivée en 2010, Cedric Chaboud, qui quittait Lazard Frères Gestion avec son fonds Skylar dédié aux introduction en bourse (IPO), nourrissait un projet entrepreunarial. Dès lors, le gérant et Xavier Roulet, alors président de la SPGP, se sont entendus pour inscrire ce projet dans le cadre d’une transmission de la SPGP plutôt que de partir d’une feuille blanche. Si la tâche est parue plus simple en apparence comparé à une création pure, elle n’en a pas moins impliqué une remise en ligne d’une société de gestion qui, selon son nouveau dirigeant, a eu du mal à évoluer. En termes de compliance notamment, au début de l’année, la société de gestion a également négocié une composition administrative de 100 000 euros avec l’Autorité des marchés financiers ( AMF), après avoir été mise en cause pour un défaut d'évaluation de l’adéquation entre, d’une part, le service de gestion de portefeuille fourni et, d’autre part, le profil et les objectifs de ces clients. Par ailleurs, «ces carences ont été aggravées par le caractère discrétionnaire de la gestion prévue par les mandats de gestion» indiquait l’AMF qui notait également que des frais plus élevés que prévu avaient été perçus sur une Sicav. Non seulement les actionnaires n’avaient pas été avertis mais le plafond de frais annoncé dans le prospectus avait été dépassé… L’objectif de Cédric Chaboud est donc de remettre de l’ordre, et d’opérer une transition en douceur. La gageure n’est pas mince. La société de gestion compte 800 clients et affiche environ 600 millions d’euros d’actifs sous gestion - dont la moitié en gestion privée, l’autre moitié venant de l’extérieur - contre 800 millions d’actifs sous gestion fin 2012 et 1,7 milliard en 2007. Dans son entreprise, Cédric Chaboud peut compter sur Sassan Golshani, l’ancien président-directeur général d’Assya Asset Management et ancien directeur du développement de KBL Richelieu. Ce dernier, qui occupera la fonction de responsable du développement à la SPGP, en devient également un actionnaire à hauteur de 10 % d’une holding dont Cédric Chaboud détient 90 % et qui détient 52 % de la SPGP. En pratique, dans la nouvelle organisation, Xavier Roulet reste en effet deux ans actionnaire de la société tandis que les autres actionnaires - à savoir Baudoin Motte, responsable de la gestion privée, et Roger Polani , le gérant emblématique de la société de gestion - ont été vendeurs. Il n’en reste pas moins que ces trois responsables resteront pour accompagner en douceur le développement de la SPGP. Pendant au moins cinq ans.Par ailleurs, Cédric Chaboud compte donner une nouvelle impulsion dans la société en renforçant ses équipes et en revoyant son offre de fonds. Concernant les ressources humaines, la SPGP s’apprête à accueillir Mathieu Dubicq, un ancien gérant de GLG Partners, dans les prochaines semaines, pour sa gestion alternative. Plus tard, il est question d’augmenter l’effectif de gérants privés issus de sociétés de gestion basées à Paris. Les forces commerciales n’ont pas été oubliées puisque la nouvelle direction compte renforcer celles-ci de deux personnes supplémentaires. Concernant l’offre de fonds d’investissement, la gamme s’appuie selon les termes de Cédric Chaboud sur quatre «coeurs de performances». Le premier est composé des fonds classiques - investis sur les actions européennes de moyennes capitalisations, les obligations convertibles, les titres corporate -, et le deuxième de produits de niche – à l’image du fonds IPO, du fonds investis sur les technologies, etc. Le troisième cœur va, pour sa part regrouper les fonds thématiques investissant, par exemple, dans le luxe, ou tirant profit de l’indépendance énergétique des Etats-Unis. «Ces fonds auront une durée de vie limitée», explique Cédric Chaboud, basée sur des opportunités à saisir… Enfin, le quatrième cœur sera composé de fonds dédiés à destination des clients importants de la SPGP. La maison ne compte pas retrouver les investisseurs institutionnels qu’elle a perdus et qui, ne serait-ce que pour des raisons de ratio d’emprise, vont se tenir à l'écart. Mais la société de gestion veut rester active auprès des banques privées, des multigérants et de petits institutionnels et bien sûr dans le monde de la distribution. L’international est aussi un de ses objectifs de développements. Notamment via la Suisse que la SPGP connait bien ou le Luxembourg via des contrats d’assurance vie en unités de compte.

Le consultant Wilshire Associates a annoncé que Jason Schwarz deviendra président de Wilshire Funds Management, son activité dédiée à la gestion d’actif, indique Mutual Fund Wire. Il remplace à ce poste Victor Zhang, qui part chez American Century pour y prendre les fonctions de co-chief investment officer. Par ailleurs, Cleo Chang devient CIO de Wilshire Funds Management.

Eastspring Investments, filiale de gestion d’actifs asiatique de l’assureur Prudential, a nommé Jackie Chew au poste de directeur général de son activité à Singapour. Avec un peu moins de 300 collaborateurs, Singapour est le plus important des 11 bureaux de Eastspring en Asie et assure le rôle de centre d’investissement dans la région.

UBS veut partir à la conquête du marché immobilier australien et pour y arriver, la banque a conclu un partenariat avec Grocon. Les deux sociétés créent une joint-venture pour offrir une plateforme de gestion d’actifs spécialisée dans l’immobilier. C’est John Fraser, président et directeur général de Global Asset Management d’UBS, qui dirigera la joint-venture jusqu'à son départ à la retraite, prévu courant 2014.

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 12 December announced the composition of the Securities Markets Stakeholder Group (SMSG). The new members of the stakeholders’ group will have a 2-year term, which will begin on 1 January next year.The new group will have 30 members from 17 member countries, and will represent consumers, users of financial services, actors on financial markets, employees at financial institutions, SMEs and academics. Some members of the new group participated in the first group.The group of participants may express their point of view and advise ESMA on its working programme, while also being required to be consulted concerning technical standards, guidelines and recommendations of the European authority.

The index provider S&P Dow Jones Indices has announced that Facebook will replace The Williams Companies in the S&P 100 index, and Teradye in the S&P 500, according to a statement released on 11 December. Teradyne will replace Scholastic on the S&P MidCap 400.All of these changes will take effect after the close of the trading day on Friday, 20 December.

Amundi Alternative Investments, a wholly-owned subsidiary of Amundi, has received an AIFM license from the Autorité des marchés financiers (AMF) for a range of asset management solutions.According to the management of the firm, the issuing of the license marks “the fruition of a strategic choice engaged upon in 2010,” with the move of domicile to Europe (France, Ireland and Luxembourg) for its alternative range at all levels: 10 funds of funds and 21 managed accounts.The issuance of the AIFM license represents a first step before the awarding of passports by the end of first quarter 2014.

La démission du président du conseil de banque de la Banque cantonale de Bâle (BKB), Andreas Albrecht, prendra effet le 18 décembre, rapporte L’Agefi suisse. La BKB avait annoncé en novembre ce départ, suite à un blâme infligé par la Finma. Andreas Albrecht quittera également le 18 décembre le conseil d’administration de la banque Coop, filiale de la BKB. Il abandonne également le conseil de fondation de la caisse de pension de la BKB. Son départ fait suite au blâme prononcé par la Finma en novembre contre la BKB. L’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers a reproché à la banque d’avoir entre 2009 et 2012 illicitement soutenu le cours en Bourse de ses propres bons de participation et enfreint les règles de conduite sur le marché. L’administrateur Andreas Sturm assurera l’intérim jusqu'à la nomination d’un nouveau président.

La popularité croissante des monnaies virtuelles, bitcoin en tête, constitue un sujet de préoccupation pour les régulateurs. Après la Banque de France, l’Autorité bancaire européenne (EBA) a publié une note avertissant des risques liés à ce phénomène. Pour l’EBA, le consommateur doit ainsi avoir conscience du fait qu’il peut perdre la totalité de sa mise ou être victime d’un acte de piratage. Le régulateur met également l’accent sur l’implication possible de ces devises dans des activités criminelles, dont le blanchiment d’argent. Il recommande en guise de conclusion au consommateur de ne pas engager de l’argent «réel» qu’il ne peut pas se permettre de perdre.

Les ventes au détail ont augmenté davantage que prévu le mois dernier aux Etats-Unis, accréditant l’hypothèse d’un raffermissement de la croissance au quatrième trimestre. Elles ont progressé de 0,7% selon le département du Commerce. La hausse enregistrée le mois dernier est la plus élevée en cinq mois et fait suite à une progression de 0,4% en octobre.

Les partis séparatistes de Catalogne se sont entendus sur la formulation d’un référendum d’autodétermination. Le gouvernement espagnol a pourtant immédiatement prévenu que ce scrutin ne pourrait se tenir en raison de son caractère anticonstitutionnel. Le chef de l’exécutif régional catalan, Artur Mas, a déclaré que deux questions seraient posées lors de cette consultation, fixée au 9 novembre 2014 : «Voulez-vous que la Catalogne devienne un Etat ?» et «Voulez-vous que cet Etat soit indépendant ?»

State Street et Axa Investment Managers ont annoncé hier le renouvellement pour cinq ans du contrat d’externalisation des opérations d’investissement d’Axa IM, signé à l’origine en décembre 2004. A l’époque, State Street avait été mandaté pour les prestations de comptabilité de fonds et de middle-office sur un encours total de 300 milliards d’euros. Depuis, les deux groupes ont élargi leur partenariat, qui couvre aujourd’hui plus de 1.200 fonds et mandats d’Axa IM pour 500 milliards d’euros d’actifs dans dix pays différents.

Citant une étude de la Fed tout juste publiée, le journal new-yorkais rapporte que le remplacement des billets de 1 dollar par des pièces de même valeur générerait un coût supplémentaire de production équivalent à 6,9 milliards de dollars (5,1 milliards d’euros) sur une période de trente ans, et qu’il vaudrait donc mieux s’en tenir aux billets.

La banque a réuni un carnet d'ordres de plus de 17 milliards d'euros pour son émission de titres contingents uniquement constituée de dette

Elle mettra à contribution les créanciers juniors à 100% pour renflouer ses banques

Elle mettra à contribution les créanciers juniors à 100% pour renflouer ses banques

Pour enrayer la décollecte de Rothschild HDF, la société de gestion lance de nouveaux produits, dont un premier fonds alternatif Ucits

Nous avons l’intention d’atteindre notre objectif d’inflation de 2% et de le conserver à moyen terme», a indiqué le gouverneur de la Banque du Japon dans un entretien au journal britannique. Ces propos suggèrent que la politique monétaire ultra-accommodante actuelle devrait rester en place au-delà des deux prochaines années, ajoute le quotidien.

Sur les cinq prochaines années, l’Archipel augmentera ses dépenses militaires d’environ 5%, à 24.600 milliards de yens (173 milliards d’euros) pour répondre à la hausse du budget chinois de la Défense, rapporte le quotidien de sources proches du dossier. Il ajoute que l’accord obtenu entre le ministre de la Défense Itsunori Odonera et son collègue des Finances Taro Aso devrait être approuvé par le Conseil des ministres mardi prochain.

La présidence du Conseil a proposé d'exclure le repo du champ de la taxe sur les transactions financières que souhaitent instaurer onze pays

Le gouvernement danois anticipe désormais pour cette année un produit intérieur brut (PIB) en hausse de 0,4%, contre une prévision précédente de 0,2%, selon Reuters qui a pu consulter hier des documents officiels. Copenhague a en revanche laissé inchangée à 1,6% sa prévision de croissance pour 2014.

Florent Combes, Responsable gestion des risques de la Mutuelle des Artisans (MNRA) lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Nous allons vers les mid-cap. Dans ce souci de diversification, la thématique peut être aussi géographique avec le Japon ou les Etats-Unis. Cette nécessité de piloter son risque actions et d’aller vers moins de risques économiques, amène à avoir un intérêt fort sur les midcaps. Aujourd’hui la composition du portefeuille n’est pas tout à fait comme cela. C’est un axe de diversification, c’est une orientation. Mais dans la structure du portefeuille, il y a des blocs géographiques. Ce qui est Euro est fait par la société de gestion interne, ce qui est l’international est fait par des gestions déléguées et dédiées. Sur les grandes zones géographiques, il n’y a pas une poche affirmée. Il y a une latitude qui est donnée dans les fonds. Mais à ce stade il n’y a pas d'élément où on aurait ciblé, avec des indicateurs précis, quel est l’objectif de faire du mid-cap. C’est important parce que l’objectif peut être différent. On peut avoir un objectif essentiellement social et dire que les grandes caps ne créent pas d’emplois. On peut avoir un objectif qui est le risque et dire que l’on a besoin de baisser son risque économique. C’est le type de réflexion que nous avons. Dès qu’on parle d’objectif, on parle de gouvernance politique. Ce sont des éléments qui doivent remonter au conseil d’administration. Ce sont des notions d’appétence pour le risque, qui structurent. La MNRA, c’est de l'épargne retraite, avec un passif qui a vingt ans de duration en moyenne. L’exposition actions reste inférieure à 20 %.

French-registered funds have posted net outflows of EUR4bn in November. According to statistics from Europerformance, a SIX company, this movement is largely due to treasury (money market) funds, which have posted net outflows of EUR3.54bn, leading to a decline in assets in this asset class of 0.96%. Equity funds have not seen much in inflows either, with net redemptions of EUR521.7m. However, positive performance effects for this asset class (+0.90%) have allowed assets to increase by 0.67%. For their part, bond funds have shown strong inflows, with net subscriptions total EUR1.20bn. Inflow effects in addition to market appreciation (0.19%) have allowed assets to increase by 1.39%. Convertible bond funds have posted net inflows of EUR37m. With flat performance, the increase in assets is 0.33%.