Après s'être refusée durant les trois dernières semaines à utiliser cette arme, quitte à laisser le taux interbancaire Shibor à 7 jours atteindre les 9% lundi, la Banque Populaire de Chine a finalement décidé d’avoir recours aux opérations d’open market pour soulager les tensions. Une volte-face qui n’a pourtant été accompagnée d’aucune explication.

Moscou multiplie les gestes de soutien financier envers l’Ukraine et la Biélorussie pour maintenir ces pays dans sa sphère d’influence

L'économie néerlandaise a finalement enregistré une croissance de 0,2% au troisième trimestre par rapport au deuxième, a annoncé mardi le Bureau national des statistiques, qui avait d’abord fait état d’un PIB en hausse de 0,1% sur la période. Sur un an, le recul du PIB est ramené à 0,4% contre -0,6% en première estimation.

En 2013, la Bundesbank a transféré près de 37 tonnes d’or à Francfort depuis New York et Paris et elle compte renouveler l’expérience dans les années à venir, a déclaré mardi son président Jens Weidmann au Bildzeitung. Le journal précise que l’or rapatrié cette année représentait autour de 1,1 milliard d’euros. Auparavant, un tiers seulement des quelque 3.400 tonnes d’or de l’Allemagne était entreposé à Francfort, New York abritant 45% des réserves du pays.

L’activité française s’est bien contractée de 0,1% au troisième trimestre sous l’impact d’une baisse de l’investissement et d’une rechute des exportations, selon les comptes nationaux trimestriels détaillés publiés mardi par l’Insee, qui fait également état d’un repli (-0,1%) du pouvoir d’achat des ménages. Mais la hausse du PIB du deuxième trimestre a été révisée à 0,6%, contre 0,5% annoncé précédemment, d’où un acquis de croissance pour 2013 à 0,1%, au niveau de la prévision budgétaire gouvernementale. Le taux de marge des entreprises françaises est néanmoins tombé au cours du trimestre écoulé à son plus bas niveau depuis la fin de l’année 1985. Ramené à 27,7%, ce taux s’inscrit en baisse de 0,5 point en rythme séquentiel. L’excédent brut d’exploitation global des entreprises a ainsi reculé de 2,1% sous les effets combinés d’une hausse de la masse salariale (0,2%) et des cotisations et impôts (+0,9%).

La Chine devrait reconduire pour l’année prochaine l’objectif de croissance de 7,5% qui avait été fixé pour 2013, selon Reuters qui cite plusieurs sources émanant de cercles de réflexion officiels. La hausse du produit intérieur brut (PIB) devrait être le fait d’une reprise vigoureuse des exportations de la deuxième puissance économique mondiale, à la faveur d’une demande plus soutenue des pays développés. Les principaux objectifs économiques pour 2014 seront annoncés à l’occasion de la session annuelle du parlement programmée en mars.

Le Parti communiste chinois (PCC) a dévoilé hier un plan quinquennal de lutte contre la corruption dans le cadre de l’un des principaux objectifs affichés par le président Xi Jinping depuis son arrivée en mars dernier à la tête de l'État. Publié via l’agence Chine nouvelle, le texte évoque notamment la nécessité «d’enquêter sévèrement sur les incidents de corruption qui sont à l’origine d’incidents de masse et d’accidents majeurs pour lesquels on peut dégager une responsabilité». Les «incidents de masse» sont un euphémisme officiel pour les manifestations en Chine, dont on estime que deux tiers sont provoqués par des litiges liés à la propriété. La Commission centrale pour la discipline et l’inspection, l’autorité anticorruption du PCC, compte également prêter une attention particulière aux affaires qui risquent d’entraver les réformes économiques, parmi lesquelles la réorganisation de puissants groupes publics.

Après un repli de 0,7% en octobre, le département du Commerce a annoncé mardi une croissance de 3,5% des commandes de biens durables en novembre aux Etats-Unis, alors que le consensus des économistes tablait sur une progression de 2%. Les commandes de biens d'équipement hors défense et aéronautique ont bondi de 4,5% après deux mois de baisse, une hausse sans précédent depuis janvier.

L’Allemagne versera 20,1 milliards d’euros d’intérêts de moins que prévu au cours des trois prochaines années grâce au bas niveau des taux, selon le Bildzeitung qui cite des auditeurs fédéraux. Berlin paierait ainsi 5,3 milliards de moins l’an prochain, 6,1 milliards en 2015 puis 8,7 milliards en 2016. En 2000, le gouvernement devait consentir à un taux d’intérêt moyen de 5% pour que ses créanciers prêtent de l’argent et ce taux est revenu à 0,68% l’an dernier, relève le journal.

La nouvelle réglementation relative à l’imposition des pensions à l’assurance sociale allemande, adoptée en Allemagne à la demande du Tribunal constitutionnel, a eu des effets sur la situation d’anciens travailleurs transfrontaliers résidant en France. L’accord obtenu mardi par les deux pays permettra aux contribuables concernés de ne plus être taxés en Allemagne et, en contrepartie, une compensation financière sera versée par la France. Les modalités techniques de l’accord seront discutées par les administrations fiscales début 2014.

D’après nos informations, la Caisse Réunionnaise de Retraites complémentaires (Groupe CRC) a lancé vendredi 20 décembre un appel d’offres concernant un lot de gestion diversifiée pour 100 millions d’euros. L’investissement s’effectuerait en direct et non en fonds de fonds. La Caisse de retraites a fait appel à Insti7 comme consultant. Les dossiers sont à remettre au plus tard le 20 janvier.

Les hedge funds européens ont enregistré entre janvier et novembre des souscriptions nettes de 53,6 milliards de dollars, soit un niveau record selon Eurekahedge.A l’échelle mondiale, la collecte s’est élevée à 127 milliards de dollars depuis le début de l’année. Avec un effet marché de 86 milliards de dollars, les encours du secteur des hedge funds ont atteint un nouveau record fin novembre à 1.990 milliards de dollars.Les stratégies long-short sur les actions se sont taillé la part du lion des allocations dans les hedge funds, avec 78 milliards de dollars depuis le début de l’année. Il s’agit du plus haut niveau de collecte jamais enregistré pour une stratégie alternative, note Eurekahedge.

Le fonds d’investissement Apax et son pendant coté, Altamir Amboise, ont finalement signé lundi 23 décembre un protocole de vente de la société Buy Way Personal Finance avec le fonds alternatif Chenavari, spécialiste du crédit, rapporte L’Agefi. Selon plusieurs sources, Buy Way (ex-Cetelem Belgique) vaudrait au moins une fois ses fonds propres, de 108,4 millions d’euros fin 2012. Chenavari reprendrait les 50,5% d’Apax et les 38,3% d’Altamir Amboise.

Rhys Petheram chez Jupiter va reprendre la portion obligataire du fonds High Income du groupe (540 millions de livres) à Ariel Bezalel l’année prochaine, rapporte Investment Week. Il rejoint Alastair Gunn sur le fonds en tant que co-gérant. Rhys Petheram va aussi reprendre la part obligataire du fonds Jupiter Monthly Income à Ariel Bezalel. Ce dernier se concentrera sur les fonds Jupiter Strategic Bond et Jupiter Dynamic Bond.

Brompton Asset Management, la société de John Duffield, l’ancien patron de New Star, a acquis la gamme de fonds mondiaux de WAY Group, ce qui lui permet de mettre la main sur 148 millions de livres d’encours, rapporte Fund Web. Le rachat inclut les fonds WAY Global Red Portfolio, WAY Global Blue Portfolio et WAY Global Cautious Portfolio. Ces fonds seront désormais gérés par l’équipe multi-classes d’actifs de Brompton.

Tommaso Corcos est donné favori pour devenir le nouvel administrateur délégué d’Eurizon Capital, la société de gestion du groupe Intesa Sanpaolo, après que Mauro Micillo a été nommé directeur général de Banca Imi, rapporte Milano Finanza.Tommaso Corcos a rejoint Fideuram, qui fait également partie du groupe Intesa Sanpaolo, en tant qu’administrateur délégué de Fideuram Investimenti en 2002. Depuis 2006, il est vice-président et administrateur délégué de Fideuram Asset Management Ireland et vice-président de Fideuram Gestion et membre des conseils d’administration d’Interfund Sicav et Eurizon Alternative Investments Sgr.

BNL, la banque italienne détenue par le groupe BNP Paribas, mise sur les conseillers financiers. Dans un entretien à La Stampa, repris par Bluerating, Fabio Gallia, l’administrateur délégué de la banque explique : « dans trois à cinq ans, nous voulons disposer d’un réseau solide de conseillers financiers. Nous pensons qu’en Italie il y a encore de la place pour un service de ce type ».

A compter du 27 décembre 2013, il sera possible de distribuer, reporter ou capitaliser les plus-values du fonds CNP Assur Small Cap (*), indique Natixis AM sur son site. «Les sommes distribuables seront donc constituées par le résultat net de l’exercice augmenté des reports à nouveau et majoré ou diminué du solde des comptes de régularisation des revenus afférents à l’exercice clos, auxquelles s’ajoutent les plus-values réalisées, nettes de frais, diminuées des moins-values réalisées, nettes de frais, constatées au cours de l’exercice, augmentées des plus-values nettes de même nature constatées au cours d’exercices antérieurs n’ayant pas fait l’objet d’une distribution ou d’une capitalisation et diminuées ou augmentées du solde du compte de régularisation des plus-values», indique la société de gestion.Les sommes mentionnées aux 1° et 2° peuvent être distribuées, en tout ou partie, indépendamment l’une de l’autre. (*) FR0010058156

ACG, l’ex-Groupama Private Equity va vendre sa participation majoritaire au capital de Belambra, le numéro un des clubs de vacances en France, rapporte L’Agefi. Après trois ans de démarches infructueuses, un accord a été trouvé qui fait du fonds Caravelle l’actionnaire de référence de l’ex-VVF (Villages vacances familles), aux côtés de la Caisse des dépôts et consignations, dont la part est d’environ 34%, précise le quotidien.De sources proches du dossier, Caravelle investirait uniquement en fonds propres.

Au stade actuel, le choix de la famille Meeschaert a été clair : «on continue». De sorte qu’il a fallu mettre en musique une véritable révolution culturelle, dont la partition pour Meeschaert Asset Management (MAM) a été confiée voici deux ans à Philippe Troesch, directeur de la gestion, président du directoire de MAM et membre du comité exécutif de Meeschaet Gestion Privée. Les projets sont ambitieux, à la mesure des contraintes réglementaires ."Nous avons actuellement trois gros chantiers pour le début de 2014. D’abord, celui de l’externalisation des fonctions de valorisateur/dépositaire, historiquement logées chez Financière Meeschaert, parce qu’il nous faut un partenaire neutre avec des fonds propres importants pour pouvoir se développer. Le prestataire sera choisi dans les semaines qui viennent. Le deuxième est un changement de système informatique et le troisième consiste à organiser le middle office en redéfinissant les tâches et en réaffectant les ressources jusqu’ici dédiées au back office», a expliqué Philippe Troesch à Newsmanagers.Par ailleurs, Meeschaert Asset Management ambitionne d'étendre sa gamme de gestion alternative en sollicitant d’une part un agrément AIFM et d’autre part en recrutant une grande pointure dans ce domaine. Le premier produit devrait être un fonds événementiel sur l’Europe, le deuxième, à plus long terme, pouvant être un long/short equity. «Nous avons également l’intention d’explorer les possibilités du Luxembourg pour muscler nos capacités de distribution et de référencement», précise Philippe Troesch, avant d’ajouter : «L’une de nos ambitions consiste à équilibrer à terme nos encours à 50/50 entre gestion privée et gestion externe, tant sur le retail que sur la clientèle institutionnelle. Nous sommes déjà référencés sur 1818 et envisageons de solliciter l’intégration de notre offre sur plusieurs autres plates-formes».Ce qui s’explique aisément au vu des chiffres, puisqu’au 31 août le groupe Meeschaert affichait environ 2,8 milliards d’euros d’encours en gestion privée, 1,8 milliard en gestion d’actifs dans 62 fonds dont 15 ouverts et 600 millions en family office, soit au total 5,2 milliards d’euros gérés ou conseillés, contre environ 4,2 milliards en début d’année ; les souscriptions nettes ont porté sur environ 150 millions d’euros pour les fonds, qui représentent actuellement un volume de 1,3 milliard, soit 230 millions de plus que fin décembre.Philippe Troesch complète : «Nous demeurons acheteurs, même après l’acquisition récente d’EFG Assurances. L’important est la capacité à intégrer l’outil et les ressources humaines. Cette croissance externe peut passer par l’acquisition d’une société de gestion, d’une équipe ou d’un CIF». Signe que l’entreprise conserve un ressort important.

AXA a annoncé lundi 23 décembre avoir conclu un accord avec Vienna Insurance Group afin de céder ses activités d’assurance vie, épargne, retraite en Hongriei. AXA poursuit ses activités bancaires dans le pays. La transaction devrait générer, à la suite de sa finalisation, une moins-value exceptionnelle d’environ 40 millions d’euros, qui sera comptabilisée en résultat net 2013, indique un communiqué.La finalisation de la transaction est soumise aux conditions habituelles, notamment l’obtention des autorisations réglementaires.

L’actuel président et CEO de Catella, Johan Ericsson, a été nommé nouveau responsable du corporate finance, l’un des deux pôles de la société de services financiers nordique. Ses fonctions seront partagées avec une personne qui doit encore être recrutée. En conséquence, Anders Palmgren quittera son poste de responsable du corporate finance. Comme cela avait été précédemment annoncé, Knut Pedersen succédera à Johan Ericsson en tant que président et CEO le 1er janvier 2014.

Les quatre actionnaires d’East Capital vont se partager 45 millions de couronnes suédoises (soit environ 5 millions d’euros) après l’appréciation de l’une des participations d’East Capital Explorer, la société de mode russe Melon Fashion Group, rapporte Dagens Industri. Vendredi, East Capital Explorer (ECEX) a annoncé que Melon Fashion Group avait vu sa valeur s’apprécier de 59 % par action. Puisque ECEX détient 36 % de Melon, il s’agit d’une aubaine pour la société de gestion. Mais ceux qui gagnent le plus dans l’opération sont les propriétaires d’East Capital : Peter Elam Håkansson, Kestutis Sasnauskas, Karine Hirn et Jacob Grapengiesser. Observant que Melon Fashion Group n’est pas coté en Bourse, Dagens Industri a demandé à East Capital qui avait décidé de la revalorisation de l’entreprise russe. La société a répondu avoir employé une agence d’évaluation externe.

Le luxe plaît aux gérants actifs, mais moins aux gérants passifs, montre Plus 24, le supplément argent d’Il Sole – 24 Ore. Ainsi, selon Lipper, il y a de nombreux fonds spécialisés sur ce secteur, mais on ne trouve aucun ETF 100 % luxe. Mais pourquoi personne n’a jamais pensé à créer un tel ETF, s’interroge le journal ? « En termes de titres, le cluster luxe est un sous ensemble des secteurs consumer discretionary e personal & household goods tels que définis par les traditionnelles classifications sectorielles des fournisseurs d’indices les plus importants à l’échelle mondiale », explique Marcello Chelli, référent pour les ETF de Lyxor AM en Italie. De plus, les titres du luxe intéressent surtout les investisseurs privés et la banque privée. Il est donc difficile d’évaluer si les conditions existent pour drainer suffisamment d’encours sur un tel produit. La liquidité est aussi une raison qui explique l’absence d’ETF 100 % luxe.

Roshan Padamadan, un ancien product specialist du groupe bancaire HSBC, s’apprête à lancer un hedge fund dont la vocation sera d’investir des titres liquides, incluant les actions, les obligations et les dérivés au niveau mondial, révèle Bloomberg. Baptisé Luminance Global Fund, ce nouveau véhicule sera officiellement sur le marché à compter du 2 janvier avec 2 millions de dollars de capital. Une somme que Roshan Padamadan espère porter à 4 millions de dollars en l’espace de trois mois, selon l’agence de presse. Au lancement de ce fonds, Roshan Padamadan va collaborer avec la société Swiss-Asia Financial Services qui lui fournira des services d’investissements afin de l’aider à attirer les investisseurs. Sans frais de gestion, le fonds facturera toutefois 25 % de commissions de surperformance, avec le premier paiement dû après trois ans.

Les investisseurs canadiens vont pouvoir parier contre leur propre marché immobilier, menacé de bulle, grâce à un nouveau fonds, le Spartan/Libertas Real Asset Opportunities Fund, rapporte le Financial Times. Ce fonds, qui doit être lancé à Toronto au premier trimestre de 2014, va permettre aux brokers, développeurs et fonds de pension canadiens d’atténuer leur exposition à l’immobilier en vue d’un retournement. « L’idée derrière ce fonds est que le marché immobilier au Canada est l’un des plus surévalués du monde », explique Michael Brown, gérant du fonds.

La société de gestion australienne AMP Capital, qui a créé une joint venture en Chine China Life AMP Asset Management Company, a l’intention de lancer son premier fonds dans le pays en janvier, indique son CEO dans un entretien à Financial News. Il s’agira d’un fonds obligataire, investi sur des obligations gouvernementales à court terme. Ensuite, la société réfléchira à une offre actions, puis diversifiée. AMP aligne quasiment 60 personnes en Chine.

Hong Kong and the Chinese regulators are soon expected to sign an agreement which will give funds domiciled in each jurisdiction “mutual recognition” in the other market. Analysts have often described the opening of China as an event that would change the game, and ensure the future of Hong Kong as a financial centre, making it the base base for international asset management firms which had sought to offer their funds for sale to Chinese savers. But this may not come to pass. The United Kingdom will be granted a similar recognition agreement from June next year, which will allow British funds to be sold directly in China, according to the Financial Times, citing a Chinese banker with close relationships to the local regulator. Other marktes, such as Singapore and Luxembourg, may even be concerned.

The Norwegian Government Pension Fund – Global, or GPFG, is currently considering its future: According to the Financial Times, the fund, with USD815bn in assets, will in the next few weeks announce a new strategic three-year plan. At a time when some claim that the fund has become too large, the new centre-right Norwegian government would like to retain the sovereign fund in its current form, the Financial Times notes. More active management may be envisageable, along with a greater weight accorded to socially responsible investment, as specified in the coalition agreement signed at the formation of the government in October. Currently, the fund is 60% invested in equities and 40% in bonds. The fund has expressed interest in private equity and infrastructure, and further details will be revealed in the presentation of the fund’s 2014-2017 plan, the FT predicts.

The appetite of investors for exchange-traded products (ETP) is not letting up. In the first eleven months of the year, the industry has posted inflows of USD209.9bn worldwide, a performance near that of the record set in 2012 (EUR262.7bn), according to a study published by BlackRock. Despite increased volatility on the markets, global assets as of the end of November are up by 21% compared with 2012, to a total of nearly USD2.4trn. Growth in the sector has primarily been driven by the good performance of the markets in the United States, which have posted net inflows of USD169bn in the first 11 months of 2013. At a time when the United States now represent 71% of the global ETP market, assets under management in the country are up by 24%, “exceeding the annual growth rate over three years of 19%,” the study notes. At the same time, assets in Asia-Pacific and European markets have seen growth of 235 and 15%, respectively. In terms of products, Strategic Beta Equity has been particularly popular with investors. Since the beginning of the year, these funds have posted a record total of USD61.3bn in net inflows, equivalent to nearly one third of total inflows in the industry, with growth of more than 40% in assets under management. The only dark point in this study is that the creation of new ETPs appears to be slowing. Since the beginning of the fiscal year, 485 new funds were launched on this market, far more than the 659 creations posted in 2012. The study also points out tht more than 900 ETPs were created in both 2010 and 2011. Meanwhile, 211 ETPs disappeared from the market, a figure in line with those in 2012 (217).