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Asset Management
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08/01/2014

Assets up at Fisch AM

The Swiss convertible bond specialist Fisch Asset Management at the end of 2013 published assets of CHF7.4bn, compared with CHF7.3bn at the beginning of the year. The asset management firm says it is highly satisfied with this development. It claims that it has been able to compensate with good subscriptions for the departure of assets at Schroders. The asset management firm had announced its decision in November to bring convertible bond management in house, which since 2008 had been outsourced to Fisch Asset Management.
08/01/2014

Credit Suisse unveils a new presentation of its results

Credit Suisse on 7 January unveiled a new presentation of its results over 9 months, adapted for its new corporate structure, since the creation of so-called “non-strategic” units last October. The bank has also reformatted its 2011 and 2012 results for comparison, pending results for fourth quarter, which are expected to be published on about 5 February, a statement says. To reduce consumption of owners’ equity and accelerate cost reductions, Credit Suisse had founded a non-strategic unit in each of its two divisions (private banking and wealth management on one side, investment banking on the other). In investment banking, the firm has transferred its newly-created fixed income activity liquidation portfolio, parts of restructured fixed income activities, including financial instruments which are not compatible with Basel III, and structured positions which consume owners’ equity. The creation of the units will have no impact on the consolidated results, nor on results for the core profession at Credit Suisse, the firm claims.
08/01/2014

Long-term funds post EUR100bn in inflows in third quarter

Investment fund assets worldwide increased 1.9 percent during the third quarter to stand at EUR 23.37 trillion at end September 2013, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). In U.S. dollar terms, worldwide investment fund assets increased 5.2 percent to USD 31.56 trillion at end September 2013. Worldwide net cash inflows amounted to EUR 182 billion, up from EUR 109 billion in the previous quarter. A turnaround in net flows into money market funds was the main driver behind this result: net inflows amounted to EUR 81 billion, compared to net outflows of EUR 84 billion in the previous quarter. The United States registered net inflows of EUR 71 billion during the quarter accounting for much of these inflows. Net outflows from money market funds continued to be recorded in Europe (EUR 9 billion). Long-term funds (all funds excluding money market funds) continued to register net inflows amounting to EUR 100 billion during the third quarter, albeit down from EUR 193 billion registered in the previous quarter. Worldwide equity funds recorded increased net inflows of EUR 61 billion in net new money, up from EUR 28 billion in the previous quarter. Worldwide bond funds registered net outflows for the first time since the fourth quarter of 2008. Net outflows amounted to EUR 37 billion, compared to net inflows of EUR 31 billion in the previous quarter. Balanced funds recorded reduced net inflows of EUR 47 billion, down from EUR 57 billion in the second quarter.
08/01/2014

Large hedge funds attract investors

A small number of “blockbuster” funds is attracting most assets in the growing alternative investment universe, Financial Times fund management reports. The 20 hedge funds that sell best in the United States and Europe have captured subscriptions of USD150bn in the past three years, according to a joint study by Brown Brothers Harriman and Strategic Insight. However, capacity constraints are expected to drive investors to invest in other funds.
08/01/2014

SEB AM launches two funds in France

The Swedish asset management firm SEB Asset Management, an affiliate of the bank SEB, has licensed the SEB Global and SEB Eastern Europe ex Russia funds for sale in France. The first is an international equity fund managed (since 2010) by the Quantitative Portfolio Management team based in Stockholm. Its management process is based on quantitative filters which allow for efficient allocation of risk, Laurent Farcy-Briant, head of sales for France and French-speaking Switzerland at SEB AM, explains to Newsmanagers. The fund, which is denominated in US dollars, is available in two recently-created euro share classes, one for distribution and the other for institutionals. Its assets total USD710m as of 1 January. The second product launched in France by SEB is the Eastern Europe ex Russia fund. The fund, with assets of EUR135m, is invested in shares in companies of Eastern Europe, excluding Russia. It is managed by Alo Kullamaa in Tallinn, Estonia. The fund is eligible for PEA, a saving plan with fiscal advantages. Earlier this year, SEB also made its range of Scandinavian equity funds, which is already licensed in France, eligible for PEA. It is the SEB Nordic Fund, a Scandinavian equity fund managed by Tommi Saukkoriipi, formerly of Nordea; the SEB Nordic Small Cap fund, a fund specialised in Scandinavian small caps; and the SEB Nordic Focus Fund, a fund based on the best ideas of Scandinavian managers at the firm.
08/01/2014

Dorval Finance adds to “Managers” range

On the strength of its expertise in wealth management with its “Managers” range of equity funds and its range of totally flexible funds, the independent asset management firm Dorval Finance on 7 January announced at a presentation of its 2014 investment strategy that it had decided to extend its “Managers” range with the launch of the Dorval Managers Small Cap Euro fund. The firm may put its experience of more than eight years in the selection of quality managers and small companies to use for the fund. Small companies have historically represented nearly half of equity allocations to the Dorval Managers fund and have largely contributed to its good performance. For the new fund, Dorval Finance has extended its investment spectrum to a small cap universe of 785 securities which are eligible for PEA, distributed over the entire euro zone, including 235 companies in Germany, 172 in France, 97 in Italy, representing more than two thirds of the investment universe, with total market capitalisation of between EUR50m and EUR7bn, in line with the managerial filter developed by the management team, and matching transversal or sectroal investment themes.
08/01/2014

Passion investments do better than equities

“Passion investments” can do better than a classic equity allocation. According to the first edition of an index launched by the British firm Coutts in conjuction with Fathom Consulting, called Coutts Index: Objects of Desire, investments which are related, for example, to a passion for artworks generally earn higher returns than investments in equities. The index captures the price return in local currency (net of the holding costs) of 15 passion assets across two broad categories: trophy property and alternative investments. Alternative investments can be further broken down into fine art, collectibles and precious items. Of all the alternative investments Coutts examined for the Index, classic cars have returned the most since 2005, rising by 257%, outpacing all other investments by more than 80 percentage points over the seven and-a-half-year timeframe. Classic watches have also proved they can stand the test of time, rising by 176% from 2005 to 30 June 2013. Jewels returned 146% in comparison, while the standout performer in the fine art space is the traditional Chinese works of arts sector, which rose by 163% between 2005 and 30 June 2013. Over the past seven and a half years, the Coutts Index, based in USD terms, has risen by 82% – over the same period, the MSCI All Country Equity Index has risen by 53%, based in USD terms.
08/01/2014

La Chine ouvre encore son marché aux gérants étrangers

Pékin a accordé au gérant britannique Ashmore une licence RQFII, qui va notamment lui donner accès au marché convoité des actions A de la Bourse chinoise. Ashmore, associé à HSBC pour la conservation de titres, devient ainsi le premier gérant étranger à pouvoir investir directement des fonds renminibis offshore sur le marché onshore des actions et obligations chinoises, sans être obligé de passer par Hong Kong. En octobre dernier, les autorités chinoises avaient annoncé la mise en place d’un quota de 80 milliards de renminbis pour des licences RQFII au bénéfice de gérants basés à Londres. Ashmore n’a pas dévoilé le quota dont il bénéficie.
08/01/2014

Swiss Life prend le contrôle de Prigest

Après une première prise de participation de 25% en juin 2011, Swiss Life Banque Privée a annoncé l’acquisition de 100% du capital de Prigest SA, «conformément au calendrier initial». En apportant près de 500 millions d’euros d’actifs de clients privés et un fonds emblématique, ValFrance, Prigest fait franchir à Swiss Life Banque Privée le cap des 4 milliards d’euros gérés. Christian Cambier, son président fondateur, continuera d’assurer la présidence de la société, la gestion de ValFrance et le contact direct avec les clients.
08/01/2014

Russell Investments serait à vendre

L’assureur américain Northwestern Mutual Life Insurance envisage de vendre sa filiale de gestion Russell Investments, indique Reuters en citant quatre sources anonymes. Northwestern avait acquis en 1999 le groupe, qui s’appelait alors Frank Russell Company, pour 1,2 milliard de dollars, mais considère que cette activité ne fait plus partie de ses priorités stratégiques. Il n’est pas encore décidé si un vente se ferait en bloc ou par appartements, selon Reuters. Russell, connu notamment pour ses indices, gère près de 250 milliards de dollars d’encours.
08/01/2014

Carmignac se dote d’une nouvelle équipe actions à Londres

La société de gestion a annoncé ce matin le recrutement à Londres de deux gérants et deux analystes actions européennes. Venus de SAC Global Investors, Muhammed Yesilhark, 33 ans, et son équipe, remplacent Laurent Ducoin, Samir Essafri et François-Joseph Furry, qui ont quitté le groupe. Ils gèreront à leur place les fonds Carmignac Grande Europe, Carmignac Euro-Patrimoine et Carmignac Euro-Entrepreneurs qui affichent un encours total de 1,6 milliard d’euros.
08/01/2014

L'immigration sauve la démographie de l'Allemagne

La population de l’Allemagne a augmenté pour la troisième année consécutive en 2013, atteignant 80,8 millions d’habitants sous l’effet d’un solde migratoire record depuis 20 ans, indique l’Office fédéral de la statistique, mercredi. L’accroissement naturel de la population allemande a en revanche été négatif: le nombre des décès a dépassé celui des naissances de 200.000 à 220.000.
08/01/2014

Le chômage en zone euro se stabilise à un record

Le taux de chômage est resté inchangé à 12,1% en novembre, un niveau record auquel il est coincé depuis huit mois, selon des données publiées mercredi par Eurostat. Dans les 17 pays utilisant la monnaie unique, 19,2 millions de personnes sont ainsi récensées comme étant sans emploi. Le taux de chômage des moins de 25 ans est resté stable à 24,2%
08/01/2014

L'Agirc Arrco retient Russell Investments pour sa gestion de transition

Russell Investments France a annoncé avoir été retenue par le GIE Agirc Arrco pour réaliser fin 2013 la restructuration d’un de ses portefeuilles actions zone euro, et gérer la transition de ce dernier vers plusieurs fonds ISR actions zone euro. Fin 2012, Russell Investments avait déjà accompagné la fédération Agirc dans le cadre de ses besoins de liquidités et avait procédé à la cession totale ou partielle de plusieurs portefeuilles obligataires et actions.
08/01/2014

Le chômage repart à la baisse en Allemagne

Le nombre de demandeurs d’emploi a baissé de 15.000 en décembre après quatre mois de hausse, à 2,965 millions en données corrigées des variations saisonnières, selon l’Office fédéral du travail. Le taux de chômage en données CVS est resté stable à 6,9%. En données brutes, le nombre de demandeurs d’emplois a toutefois augmenté à 2,873 millions contre 2,806 millions en novembre, pour un taux de chômage de 6,7% contre 6,5%.
Markit 3
08/01/2014

L'inflation ralentit à nouveau en zone euro

Le taux d’inflation annuel de la zone euro a décéléré à 0,8% en décembre contre 0,9% en novembre, selon la première estimation d’Eurostat. Il revient ainsi près de son plus bas de quatre ans de 0,7% touché en octobre qui avait incité la BCE à réduire ses taux par surprise. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre stable à +0,9%. Egalement publiés hier, les prix à la production ont diminué de 0,1% en novembre par rapport à octobre, donnant un recul de 1,2% sur un an.
08/01/2014

La BCE comptera bientôt une femme à son directoire

Le Conseil de l’Union européenne, qui représente les Etats, a recommandé la nomination de l’Allemande Sabine Lautenschläger au directoire de la Banque centrale européenne, en remplacement de Jörg Asmussen. La décision finale sera prise après consultation du Parlement européen et du conseil des gouverneurs de la BCE. Le nom de Sabine Lautenschläger, vice-présidente de la Bundesbank, a été proposé fin décembre par Berlin.
08/01/2014

Le déficit commercial américain poursuit sa baisse

Le département du Commerce a fait état d’un déficit ramené à 34,25 milliards de dollars en novembre, son plus bas niveau en 4 ans, ajusté des variations saisonnières, contre 39,33 milliards (révisé de 40,64 milliards) en octobre. Les exportations ont progressé de 0,9% à 194,86 milliards et les importations ont diminué de 1,4% à 229,11 milliards.
08/01/2014

Alcentra met aux enchères des prêts à Vivarte et TDF

Le fonds de dette Alcentra aurait mis aux enchères l'équivalent de 55 millions d’euros de prêts (leverage loans), rapporte Bloomberg. Les acquéreurs intéressés ont jusqu'à aujourd’hui pour faire parvenir leurs offres. Parmi les lignes cédées figurent des prêts au groupe d’habillement et de chaussures Vivarte, qui est en train de renégocier les clauses de sa dette avec ses créanciers, ainsi qu’au télédiffuseur TDF.
08/01/2014

L'immobilier francilien est au plus bas

L’indicateur publié hier par ImmoStat révèle une baisse de 25% de la demande placée de bureaux en Ile-de-France en 2013, à 1.844.500 m². Pourtant, le franchissement à la hausse du seuil des 500.000 m² placés au dernier trimestre laisse espérer aux professionnels un rebond en 2014.
08/01/2014

Le patron d’EFG redouble de prudence

Dans un entretien, le directeur général de la banque privée suisse EFG International, John Williamson, concède que l’objectif de résultat 2013 semble désormais «ambitieux». La banque veut rester active dans la consolidation du secteur, et des opportunités existent tant en Suisse qu’en Asie, selon le dirigeant. Ce dernier reconnaît qu’EFG doit encore progresser en termes de collecte.
08/01/2014

La dette irlandaise séduit le marché

Le pays a levé hier 3,75 milliards d’euros à dix ans, en rencontrant une forte demande pour sa première émission depuis la fin de son plan de sauvetage.
08/01/2014

TPG emporte des actifs australiens de Shell

La société de private equity est proche selon l’Australian Financial Review de mettre la main sur un important portefeuille d’actifs mis en vente par Royal Dutch Shell en Australie, comprenant une raffinerie, des terminaux portuaires et un réseau de 900 stations-service. TPG mène un consortium impliquant Macquarie. Un spécialiste asiatique de l’énergie pourrait encore rafler la mise, selon le quotidien.
07/01/2014

L'immobilier de bureaux francilien a souffert en 2013

L’indicateur publié hier par ImmoStat révèle une forte baisse de 25% de la demande placée de bureaux en Ile-de-France, qui est tombée à 1.844.500 m² à la fin de l’année dernière. En cause : la chute de 45% des grandes transactions, alors que le Paris Centre Ouest et le Croissant Ouest ont tiré leur épingle du jeu avec deux très grosses opérations en fin d’année de la part de Cetelem et SAP.
07/01/2014

L'Irlande fait le plein sur les marchés

La première émission obligataire de l’Irlande sur le marché international de la dette depuis la sortie de son plan de sauvetage international a attiré mardi une très forte demande de la part des investisseurs. Dublin a levé 3,75 milliards d’euros sur une nouvelle ligne à 10 ans avec un rendement brut à 3,543%, a annoncé l’agence irlandaise de la dette (NTMA) dans un communiqué. Les investisseurs ont présenté des offres pour plus de 14 milliards d’euros, selon les indications données par une des banques chargées du placement. L’Irlande a prévu de lever cette année six à 10 milliards d’euros sur le marché obligataire, après être sortie en décembre de son plan de sauvetage, selon NTMA.
L'Irlande fait le plein sur les marchés. Photo: PHB
07/01/2014

Le déficit commercial américain poursuit sa baisse

Le département du Commerce a fait état d’un déficit ramené à 34,25 milliards de dollars en novembre, son plus bas niveau en 4 ans, ajusté des variations saisonnières, contre 39,33 milliards (révisé de 40,64 milliards) en octobre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un déficit de 40,0 milliards de dollars en novembre. Les exportations ont progressé de 0,9% à 194,86 milliards et les importations ont diminué de 1,4% à 229,11 milliards.

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