Moody’s Investors Service a avoir abaissé de «stable» à «négative» la perspective de la note souveraine «Aaa» de la Finlande. L’agence explique dans un communiqué paru vendredi que «la prévision d’une croissance économique faible après une croissance de la productivité limitée et la dégradation des performances du pays à l’exportation ces dernières années» figurent parmi les principaux facteurs l’ayant conduit à revoir sa perspective à la baisse.

Frédéric Jamet, directeur de la gestion chez State Street Global Advisors

Gilles Mainard, responsable pôle flexible de La Française AM

Le quiz hebdomadaire se déroule en 5 étapes. Chaque semaine, nous enverrons un courriel avec la vidéo «mystère» d’un sélectionneur de gérants, dans son bureau. Le jeu consiste à deviner l’identité des 5 gérants d’actifs retenus par les sélectionneurs. Une personne parmi les meilleurs répondants sera tiré au sort lors de la Cérémonie des Coupoles et se verra offrir un stage de pilotage en avion ! Pour répondre, rendez-vous sur le site de l'événement.

Koris International annonce ce jour le lancement des notations TrackInsightTM pour les 520 principaux ETFs Européens. Ces notations sont mises à disposition des investisseurs professionnels sur www.trackinsight.com, plateforme de comparaison et de sélection d’ETFs.

Thomas Rachlin prend la direction des opérations du groupe Primonial, en charge du Middle Office et des technologies de l'information. Il aura pour mission d'optimiser les process opérationnels, d'organiser les relations fournisseurs, de normaliser les méthodes de travail et de maîtriser les risques et mettre en place de nouveaux services.

L'équipe de multigestion directionnelle de Groupama AM, dirigée par Servane Duforest, et composée de 3 analystes-gérants, recherche un profil junior pour se renforcer. Elle gère actuellement 1,8 milliards d'euros d'encours et chaque analyste réalise environ 4 due diligences par mois.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole a décidé vendredi de maintenir son plafond de production pour six mois, s’en tenant à sa politique visant à tolérer des cours plus faibles dans l’espoir de défendre sa part de marché. Cette décision, largement attendue, a été annoncée par le ministre saoudien du pétrole, Ali al Naimi, au terme d’une réunion du cartel à Vienne. La prochaine réunion de l’Opep aura lieu le 4 décembre, a-t-il ajouté.

Les créations d’emploi aux Etats-Unis s’accélèrent, montrent les chiffres du mois de mai publiés vendredi par le département du Travail, ce qui relance la perspective de voir la Réserve fédérale relever ses taux d’intérêt dès le mois de septembre. Le nombre de créations d’emploi dans le secteur non-agricole s’est élevé à 280.000 le mois dernier, soit la progression la plus importante depuis décembre 2014. Le taux de chômage a légèrement augmenté, à 5,5% après 5,4% en avril, ce qui était son plus bas niveau depuis près de sept ans. Les économistes interrogés par Reuters avaient prédit pour le mois de mai 225.000 créations d’emploi et un taux de chômage à 5,4%.

L’Autorité des marchés financiers a infligé des amendes cumulées de 3,55 millions d’euros dans un dossier concernant le fournisseur de machines pour l’industrie des semi-conducteurs, Riber. Dans cette affaire complexe qui mêle utilisation et transmission d’informations privilégiées, défaut de déclaration de franchissement de seuil, et non-signalement d’opérations suspectes, le tout sur fond de querelles d’actionnaires, le collège de l’AMF avait réclamé plus de 6,5 millions d’euros de sanctions.

Le gouvernement allemand a démenti vendredi un article de presse du quotidien Bild selon lequel la chancelière Angela Merkel et son ministre des Finances Wolfgang Schäuble seraient en désaccord sur la position à tenir face à la Grèce. D’après le quotidien de vendredi, Wolfgang Schäuble, n’aurait pas été informé à l’avance d’une réunion qui s’est tenue lundi soir à Berlin entre la chancelière et les patrons de la Troïka (FMI, BCE, UE). Les porte-paroles d’Angela Merkel et de son ministre ont affirmé qu’il n’y avait pas de désaccord entre eux.

Pictet Asset Management vient de lancer le site italien Pictet Per Te (qui signifie « Pictet pour toi »), un laboratoire financier en ligne, réalisé en partenariat avec le groupe NuvO, qui s’adresse en premier lieu aux investisseurs privés mais peut aussi être utile aux professionnels de l’investissement, aux conseillers financiers et banquiers privés. Ce site permet aux lecteurs d’améliorer la connaissance du monde financier et des marchés. Dans le même temps, Pictet AM renforce sa présence numérique en Italie. Depuis aujourd’hui, il est donc possible d’interagir avec la société de gestion via les profils de la société en langue italienne sur Facebook, Twitter et LinkedIn. Prochainement, Pictet AM compte aussi créer des comptes sur Google+, Youtube et Slideshare.

Banca Generali a enregistré en mai une collecte nette de 435 millions d’euros, dont 228 millions par le biais du réseau Banca Generali et 207 millions d’euros via Banca Generali Private Banking, rapporte Bluerating. Depuis le début de l’année la collecte avoisine les 1,9 milliard d’euros, soit 50 % de plus par rapport à la période correspondante de l’année dernière, qui était déjà le meilleur résultat annuel de la société. Sur ce total, les fonds et Sicav de Banca Generali ont enregistré depuis le début de l’année une collecte de 527 millions d’euros, soit une hausse de 206 % sur un an.

Le groupe britannique Man GLG a décidé de rouvrir son fonds Japan CoreAlpha, géré par Stephen Harker, expliquant que la liquidité s’était améliorée sur les marchés japonais, permettant ainsi au fonds de pouvoir accepter de nouveau l’argent des investisseurs, rapporte Investment Week. A l’automne 2014, le gestionnaire d’actifs avait en effet mis en place une restriction quotidienne d’investissement de 1 million de livres. Aujourd’hui, Man GLG fait machine arrière, observant que l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels japonais et étrangers et les réformes favorables sur la gouvernance des entreprises avaient permis d’améliorer les conditions de liquidité sur les marchés actions japonaises. La stratégie du fonds, qui pèse 1,7 milliard de livres dans sa version «onshore» reste inchangée et le véhicule continue d’être géré par Stephen Harker et une équipe comprenant Jeff Atherton, Neil Edwards et Andrian Edwards.

La banque privée Coutts a nommé Mark Lund, ancien directeur général de St James’s Place et de Honister Capital, en qualité d’administrateur indépendant au sein de son conseil d’administration afin de participer activement à la stratégie de croissance de l’établissement bancaire, rapporte Citywire. L’intéressé avait quitté son poste chez St James’s Place en 2007 avant de prendre la direction générale de Honister Capital en septembre 2008, société qu’il y a quitté en 2011. Il est actuellement administrateur non exécutif de Skipton Financial Services et «chairman» non-exécutif d’Equiniti Financial Services.Chez Coutts, Mark Lund travaillera en étroite collaboration avec Francesca Barnes au sein du conseil d’administration de la banque, apportant du conseil et son expertise afin d’aider le groupe à mettre en œuvre et développer sa nouvelle stratégie. En parallèle, Coutts a nommé Brian Mulholland en tant que «finance director». L’intéressé a rejoint la banque privée en février 2014, après avoir travaillé au sein du groupe RBS pendant quatre ans. Avant cela, il avait occupé plusieurs postes senior chez Nationwide, Axa, Vodafone ou encore National Power.

Schroders a annoncé le recrutement de cinq personnes qui vont venir étoffer les équipes obligataires global macro au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Paul Grainger va ainsi rejoindre l'équipe londonienne en provenance de Wellington Management en qualité de gérant de portefeuille senior. Il occupait des fonctions similaires chez Wellington. L'équipe de Londres est également renforcée avec l’arrivée de Mads Nielsen en qualité de stratégiste quantitatif. Mads Nielsen travaillait précédemment chez GLG Partners, sur les stratégies macro et total return. Aux Etats-Unis, Schroders a recruté David Gottlieb, Vincent Messina et Whitney Tindale qui ont collectivement fondé l’an dernier Third Wave Asset Management. Ils ont rejoint Schroders en mai dernier et sont basés à New York, où ils vont gérer une stratégie dédiée aux opportunités «relative value», en priorité sur les marchés de taux aux Etats-Unis. L'équipe fixed income global multi-sector dirigée par Bob Jolly pilote des stratégies UK, euro, global aggregate et global sovereign, ainsi que des produits non contraints de performance absolue. Les actifs sous gestion de Schroders dans l’univers obligataire dans son ensemble sont passés de 27,5 milliards de livres en 2009 à 77 milliards de livres à fin mars 2015.

Dans le cadre d’une large remise à plat de sa gamme de fonds, le gestionnaire d’actifs britannique Artemis Fund Managers a décidé de ferme deux de ses hedge funds, rapporte Citywire. Il s’agit des fonds Artemis Pan-European Hedge Fund, géré par Tim Steer dont les encours s’élèvent à 50 millions de dollars, et Artemis Global Hedge Fund, géré par Peter Saacke dont les encours s’affichent à 16 millions de dollars.

Le gestionnaire d’actifs et de fortune Old Mutual Wealth a nommé Jane Goodland au poste nouvellement créé de responsable de son activité dite «responsable et durable». A ce titre, elle sera chargée de mettre en musique l’ambition de la société visant à devenir un acteur reconnu de l’industrie en matière de développement durable et d’investissement responsable. Jane Goodland devra assurer le développement de la stratégie «Responsible Business» et de la gouvernance d’entreprise.L’intéressée arrive en provenance de la société de conseil en investissement Towers Watson où elle a travaillé pendant huit ans sur les problématiques d’investissement responsable. Auparavant, elle avait occupé des postes à responsabilités chez HSBC Global Asset Management et Henderson Global Investors.

Lyxor Asset Management s’est associé à Corsair Capital Management pour lancer un fonds long/short sur les actions américaines au format Ucits, a appris Citywire Global. Le fonds est le premier à offrir une liquidité quotidienne sur la plate-forme alternative de Lyxor. Appelé Lyxor/Corsair Capital Fund, le fonds reflète un fonds géré par la boutique américaine pour les investisseurs locaux depuis 1992. Les gérants sont Jay Petschek et Steve Major.

Ireland is seizing the opportunity offered by the soaring popularity of passive investments to widen its lead as Europe’s top domicile for exchange-traded funds (ETFs), according to the latest issue of The Cerulli Edge - Global Edition. Cerulli Associates dismisses Luxembourg’s attempt to win ground in this arena by its scrapping the subscription tax for ETFs as «too little, too late». The global analytics firm is also skeptical that the United Kingdom’s scrapping of stamp duty on ETF trading will enhance London’s hopes of becoming a serious domicile player for the index-linked funds anytime soon. Flows into Dublin-domiciled ETFs accounted for 85% of all European ETF flows in 2014, while assets under management in Dublin ETFs has tripled since the end of 2011, to stand at EUR223 billion. Assets in under management in other domiciles rose 56% over this period. Cerulli notes that tax advantages, infrastructure and a history of delivery for asset management companies all work to Ireland’s advantage when it comes to a choice of domicile. It contends that factors such as the absence of tax on investment funds, and Ireland’s strong taxation treaties with other countries, notably the United States, are crucial considerations for investors choosing ETFs. «The phrase ‘ETF price war’ may have become a cliché, but for sound reasons. Companies such as Vanguard, one of the biggest ETF players, are looking to undercut rivals. Last year it slashed the charge for one of its Dublin-domiciled S&P 500 UCITS ETFs to 7 basis points. With costs in this sort of bracket, tax differences will be keenly felt,» says Barbara Wall, Europe research director at Cerulli. She notes that for some companies, the difference is enough to justify moving ETFs from their existing Luxembourg domicile. Deutsche Asset & Wealth Management is in the process of changing much of its ETF range from synthetic to physical. The latter are often seen as easier to understand. But by moving the domicile to Ireland at the same time, it can realize tax advantages not available in Luxembourg. It has announced the closures of several Luxembourg funds--including products tracking the S&P 500--which will be merged into Ireland funds. Although the ISE offers limited scope for trading, an ETF can then quickly gain admission to trading on the London Stock Exchange, the biggest and most liquid market in Europe. The cost of access via this route is much lower than taking the direct option. Many providers are choosing to trade their ETFs across a range of stock markets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } There has been a slowing of inflows to European ETF markets in May 2015. Net new assets (NNA) totalled EUR47bn for the month, according to the monthly trends barometer for the Eruropean ETF market. By comparison, the average figure for the first four months of 2015 was EUR8.1bn. Total assets under management nonetheless were up 22% compared with the end of 2014, and total EUR444bn, with a significant market impact (+14.1%). Inflows recovered slighly to equity ETFs, but went into negative territory for the first time in two years for the bond segment. Inflows to equity ETFs rebounded to a total of EUR806m, after losing EUR1.5bn in April. This was largely due to European ETFs, for which the NNA was EUR527m. ETFs of US equities returned to their declining trend (-EUR507m). Flows remained positive for Japanese equity ETFs, but the pace slowed (EUR345m in NNA). Capital flowing into ETFs of emerging market equities set a 10-month record (EUR702m), while general funds were the most popular as investors reconstituted their exposures. Bond ETFs, for their part, posted capital outflows for the first time in two years. Nearly all categories of European bonds were affected by a correction in bunds observed in early May. Short strategies posted positive inflows for the second consecutive month (EUR123m). Flows were negative, however, for government bonds and investment grade corporate bonds from Europe, with -EUR683m and -EUR443m, respectively. This environment had a positive effect on money market funds, which remained highly popular, with positive inflows for the third consecutive month (EUR292m).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has announced the creation of a private banking team in Miami, which will include three people: Oli Roberts, managing director and senior private banker; Freddy Menjvar, senior investment adviser, and Scott Shuffield, associate banker. Since last year, DeAWM has added to its firepower in prvate banking on the West coast, in Los Angeles, in the Southwest, in Texas, on the East coast, in New York, and in the Midwest in Chicago. The team will be responsible for high net worth clients in the Southeastern United States. Roberts will report directly to Chip Packard, co-head of the Wealth Management division for the Americas region. Roberts previously worked at JP Morgan Private Bank, where he was responsible for South Florida. Shuffield, also from JP Morgan Private Bank, served in various as an analyst at the Miami office.

La Banque Postale, La Banque Postale Asset Management and Aegon Asset Management on Thursday, 4 June announced that they have completed their capital and industrial partnership agreement for asset management. The announcement comes at as part of exclusive talks begun on 18 December 2014 between the three parties, and a partnership initiated in February 2015. Aegon AM will acquire a 25% stake in LBPAM, for a total of EUR112.5m, completed today.In a statement, the asset management affiliate of La Banque Postale states that the agreement will bring its clients a reinforcement of the expertise and industrial positioning of LBPAM, a complete and high-performance range of products, including diversified management, aimed at retail and institutional clients, and an enrichment of the international product range of LBPAM, due to the global expertise of Aegon Asset Management.Lastly, La Banque Postale Asset Management and Aegon AM will work together to accelerate the development of a complete range of services, including international and multi-asset funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish hedge fund company Brummer & Partners has acquired a stake in the asset management firm Eastfort Asset Management, based in Hong Kong. The structure was created by Edmund Ng, previously chief direct investment officer at the Hong Kong Monetary Authority. Eastfort AM is planning to specialise in Chinese bonds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The open-ended real estate fund sector in Germany, in the midst of another crisis not long ago, is again facing a serious challenge: the huge inflows which it has to manage and invest, a survey undertaken by the Berlin-based Scope ratings agency finds. About 80% of suppliers of open-ended real estate funds surveyed in May this year, with a total of EUR68.6bn in assets under management, consider their situation good or very good as a result of capital inflows. In first quarter, net inflows to open-ended real estate funds totalled EUR1.7bn, EUR1bn more than in first quarter 2014. Two thirds of respondents are expecting to continue on this courst until the end of the year. In this context, more than half of respondents are planning to limit the liquidity of funds, and may therefore put cash stops in place. The liquidity level for funds currently totals an average of 22.5%. These strong inflows will result in increased investment activity, according to 60% of respondents, or even additional activity for 20%. This represents a challenge in a context of interest rates which remain very low, creating a highly competitive environnment on the real estate market, where supply is still luckily adequate according to two thirds of respondents. But it is observed that investment in incomplete projects, which already represent one third of total volumes, are continuing to increase this year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Shortly before signing its agreement with Santander, Pioneer Global Asset Management, the asset mangement unit of the Unicredit group, gave its parent company a generous gift, Bluerating reports. It paid up a large divident of over EUR130m, reppresenting a full distribution of 2014 profits, equivalent to EUR105.8m, in addition to which there was a part of reserves of EUR25.1m, bringing the coupon for each of the 109.2 million shaers held by Unicredit to EUR0.23. The distribution to the bank was also due to the fact that the 2014 profits were up sharply compared with the previous year, Bluerating comments. The foreign affiliates brought in nearly EUR140m. Pioneer Global Asset Management completed 2014 with global inflows of EUR13.2bn, and assets under management totalling EUR201bn at the end of the year.

Schroders has announced it has hired five people as additions to its global macro bond team in the United Kingdom and the United States. Paul Granger will join the London team as a senior portfolio manager. He served in similar functions at Wellington. The London team will also be reinforced with the arrival of Mads Nielsen as quantitative strategist. Nielsen had previously worked at GLG Partners, on macro and total return strategies.In the United States, Schroders has recruited David Gottlieb, Vincent Messina and Whitney Tindale, who last year collectively founded Third Wave Asset Management. They joined Schroders in May this year, and are based in New York, where they will manage a strategy dedicated to relative value opportunities, primarily aimed at fixed income markets in the United States.Assets under management at Schroders in the bond universe overall have risen from GBP27.5bn in 2009 to EUR77bn as of the end of March 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset and wealth management firm Old Mutual Wealth has appointed Jane Goodland to the newly-created position of head of Responsible Business. In this position, she will be responsible for setting the firm’s ambition to become a recognised player in the industry for sustainable development and responsible investment to music. Goodland is also expected to ensure the development of Responsible Business and corporate governance strategy. Goodland joins from the investment consulting firm Towers Watson, where she worked for eight years on socially responsible investment issues. She previously served in management roles at HSBC Global Asset Management and Henderson Global Investors.

Mirova a annoncé le 4 juin le lancement de Mirova Green Bond – Global, l’un des premiers fonds investis en obligations vertes («green bonds»). Mirova réaffirme ainsi sa position de pionnier sur le marché des Green Bonds et offre une solution permettant de financer des projets à fort impact environnemental, tout en profitant du potentiel de performance des obligations internationales.Mirova Green Bond Global met en oeuvre une gestion active, de conviction, avec pour principal moteur de performance la sélection des émissions. L’approche combine des vues financières et extrafinancières: analyse spécifique de chaque projet financé, analyse ESG de l’émetteur, analyse fondamentale pour déterminer l’attractivité financière de l’obligation. Grâce à une diversification géographique, sectorielle et en termes de notations crédit, le fonds cherchera à profiter des différents cycles économiques internationaux. Mirova Green Bond - Global est géré par Christopher Wigley. Les Green Bonds occupent une place à part au sein du marché obligataire. En assurant une transparence sur la destination des fonds levés, ces obligations répondent aux besoins considérables d’investissement pour réussir la transition énergétique, que ce soit dans des projets d’efficacité énergétique ou d'énergies bas-carbone. Le marché des Green Bonds s’est fortement développé au cours des dernières années : le montant annuel des émissions est passé de 5 milliards de dollars en 2011 à 40 milliards de dollars en 2014. L’univers s’est par ailleurs diversifié en termes d’émetteurs et de ratings, de géographies, de secteurs ou encore de nature de projets financés.Pionnier sur le marché des Green Bonds, Mirova a participé, dès 2012, aux premières émissions d’obligations vertes, puis s’est impliqué dans les instances de place avec l’objectif de structurer et développer le marché en étroite collaboration avec, notamment, les équipes de la recherche ISR de Natixis.

Gecina vient de signer une promesse d’achat auprès d’Ivanhoé Cambridge pour 1,24 milliard d’euros acte en main, qui va permettre à la filiale immobilière de Caisse de dépôt et placement du Québec et à son partenaire Blackstone de renforcer leurs intérêts dans la foncière française. L’acquisition porte sur le siège historique du Groupe PSA dans le Quartier Central des Affaires à Paris ainsi que sur les tours T1&B à La Défense occupées par Engie (ex GDF-Suez). «Ces 2 ensembles immobiliers aux profils très complémentaires s’inscrivent parfaitement dans la stratégie de recentrage du Groupe sur le marché du bureau. Avec cette acquisition, Gecina réaffirme son leadership dans les meilleures zones de bureaux d’Ile-de-France», souligne un communiqué. Cette opération sera relutive grâce à un rendement économique net immédiat de 5% environ, permettant à Gecina de revoir à la hausse sa prévision de résultat net récurrent part du groupe 2015 avec une croissance attendue supérieure de 6% par rapport à 2014, précise le communiqué. Dans le cadre de cette opération, Ivanhoé Cambridge a augmenté sa participation dans un véhicule constitué en partenariat avec Blackstone pour loger les actions Gecina. Blackstone gère ce «concert», qui détient désormais 29,8% du capital de la foncière française. A la faveur de la transaction, la participation indirecte d’Ivanhoé Cambridge dans Gecina va passer de 21% à 23%. Ces dernières années, Ivanhoé Cambridge et Blackstone ont progressivement augmenté leur participation dans Gecina, en acquérant de la dette garantie sur les fonds propres de Gecina et en achetant également des actions Gecina à des tiers. Après une opération intervenue en juillet dernier, les deux partenaires avaient déclaré qu’ils n’avaient pas l’intention de détenir plus de 30% ou plus du capital et des droits de vote de Gecina. L’opération devrait être finalisée entre mi-juillet et mi-août 2015 après la levée des conditions suspensives usuelles. Compte tenu notamment des liens actionnariaux entre Ivanhoé Cambridge et Gecina, cette opération prendra la forme d’une convention réglementée. Elle a été approuvée à l’unanimité par le Conseil d’administration de Gecina (à l’exception des administrateurs proposés par le concert formé par Ivanhoé Cambridge et Blackstone qui n’ont pas pris part au vote conformément à la procédure des conventions réglementées et au règlement intérieur du Conseil d’administration) après analyse du rapport de l’expert immobilier mandaté par la société (CBRE) et des rapports des experts immobiliers et financiers indépendants (Cushman & Wakefield et Ernst & Young) mandatés par le Conseil d’administration. L’opération sera soumise à l’Assemblée Générale des actionnaires qui se tiendra en avril 2016 dans le cadre de la procédure des conventions réglementées.