Fidelity et BlackRock font partie des rares sociétés de gestion à réaliser des investissements importants dans le numérique et sont ainsi mieux préparés à la concurrence futures des sociétés technologiques, notamment sur le front de la distribution, observe Moody’s dans une étude intitulée « la deuxième vague de disruption sera numérique ». Fidelity a investi massivement dans l’amélioration de ses interactions digitales et dans la personnalisation de ses services aux clients via son interface internet et ses applications, détaille l’agence de notation. BlackRock, qui a investi largement dans la technologie, en développant sa plate-forme de gestion des risques Aladdin et en rendant ses gestions fondamentales plus quantitatives, a procédé à plusieurs acquisitions et investissements récents dans l’univers des technologies financières, soulignant l’importance que la technologie va avoir dans l’amélioration de la proposition clients de la société dans le futur.En se fondant sur le nombre de brevets déposés, Moody’s constate que les deux sociétés de gestion américaines sont historiquement plus innovantes que leurs concurrentes. Fidelity arrive largement en tête avec 156 brevets, tandis que BlackRock est troisième avec 20 brevets. Parmi les autres sociétés qui affichent le plus de brevets figurent Charles Schwab (66) et Vanguard (13).D’une manière générale, peu de sociétés de gestion ont investi pour faire face à la menace que constituent pour elles les sociétés de technologie.

L’IDI, le groupe coté spécialisé dans le capital-investissement, a annoncé ce 15 novembre une progression de 29,31% de son ANR au cours des neuf premier mois de 2017 qui résulte d’un accroissement de valeur des participations du portefeuille de private equity Europe. L’ANR par action s'élève à 52,16 euros au 30 septembre 2017 et se compare à celui de fin décembre 2016 qui s'établissait à 40,34 euros, après versement du dividende de 1,60 euro par action versé au titre de l’exercice 2016. Sur le seul troisième trimestre 2017, l’ANR est en progression de 11,52%.Depuis son introduction en Bourse en 1991, l’IDI affiche un TRI pour l’actionnaire (dividendes réinvestis) de 15,52% par an, soit un multiple de 44,25 en 26 ans, significativement supérieur aux autres performances dans le secteur du capital-investissement, assure le communiqué.

La Suède est le pays d’Europe qui compte la plus forte proportion de fonds ayant un impact positif sur le climat, selon une étude de CDP et ISS-Ethix Climate Solutions, qui ont développé un système de notation des fonds sur le climat appelé Climetrics. Ainsi, soixante pour cent des fonds et ETF commercialisés par des sociétés de gestion basées en Suède obtiennent une notation « Climetrics » de 4 ou de 5, soit les deux meilleures notes du classement. Lancé en juillet 2017, Climetrics mesure l’impact climatique des fonds, en réalisant une triple analyse : l’impact climatique des titres en portefeuille, dans quelle mesure la société de gestion intègre le changement climatique dans ses processus de gouvernance et d’investissement, et si le fonds a une politique d’investissement ESG spécifique.L’univers étudié par Climetrics couvre environ 2.800 fonds et ETF vendus en Europe. Après compilation de ces données, la Suède arrive largement en tête, avec 60 %, suivi par l’Allemagne, avec 39 % des fonds qui obtiennent un 4 ou un 5. La Suisse et la France arrivent ensuite, avec 38 % et 37 %, respectivement. Enfin, les Pays-Bas (33 %) et le Royaume-Uni (22 %) ferment la marche. Seuls ces six marchés ont été analysés, car ils présentaient chacun un minimum de 75 fonds couverts par Climetrics. Par ailleurs, parmi les 10 sociétés de gestion ayant le plus de fonds avec des notes de 4 ou 5 sur ces six marchés figurent les français Amundi et BNP Paribas. Les autres sont les allemands Commerzbank, Deutsche Bank et Union Investment, les scandinave Danske Invest, Nordea, SEB et Swedbank et le suisse Pictet.

The scope of ETF Securities is shrinking. A few days after the sale of a large part of its European activities to WisdomTree (including USD17.6bn in assets), the exchange-traded fund (ETF) provider yesterday announce the sale of its European ETF sales platform, entitled Canvas, to Legal & General Investment Management (LGIM). The platform includes a range of UCITS funds domiciled in Ireland, and a British investment management company. It has a total of USD2.7bn in assets under management as of 10 November 2017, in 17 products. “The team at Canvas will join LGIM,” ETF Securities says. 10 people currently work at Canvas, and they “will all go to LGIM,” a spokesperson for ETF Securities tells NewsManagers. In a separate statement, LGIM says that the platform, based in Ireland and the United Kingdom, is listed on several stock exchanges, and has a license to sell its products in 14 European countries.The operation, whose financial details have not been disclosed, is expected to be completed in first quarter 2018. In 48 hours, ETF Securities will thus lose USD20.3bn in assets, out of a total of USD23bn declared as of mid-September 2017. The firm will retain ETF Securities Australia, “an activityunder development,” says a spokesperson for ETF Securities. “The sale will have no impact on our activity in the United States, which operate independently,” the same spokesperson adds. The range of products from Canvas is registered and sold in 14 countries in Europe: Austria, Denmark, Finland, France, Germany, Ireland, Italy, Luxembourg, Norway, Spain, Sweden and Switzerland.

Robeco has launched a short duration version of their Global Credits strategy, offering investors the same value, unconstrained approach to global credits investing while focusing on the shorter end of the market. The launch is aimed at both institutional and wholesale investors and the fund will be available on the main UK distribution platforms.The fund is managed by Robeco’s credit team, with Victor Verberk and Reinout Schapers as lead portfolio managers. The core of the portfolio will be invested in developed investment grade corporate bonds with a maximum maturity of six years, using the Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate 1-5 years as the reference index. The portfolio managers have the flexibility to invest in emerging credits, high yield (mainly BB-rated paper) and securitized credits to enhance returns while controlling the overall risk profile.

In a letter to clients and participants, which has been obtained by NewsManagers, Roche-Brune AM, the asset management firm founded by Bruno Fine, is finalising its exit from the Primonial group, but with a few changes to the plans announced in June (see NewsManagers of 14 June). The acquisition of the 68% stake in Primonial held by Roche-Brune AM will be achieved entirely by the founder Bruno Fine, without the assistance of Luxembourg-based Midas Wealth Management. “This is now simply a matter of validating a first step, which is the step of lifting the option,” Fine explains to NewsManagers. “It had been too complicated to get the fact that Midas was a source of capital as a foreign Luxembourg company approved by the AMF. But Midas remains one of the companies to assist with a future strategic partnership with Roche-Brune AM.” Midas and its director Alain Blanc-Brude have simply borrowed the money necessary for Fine to complete the acquisition operation, without obtaining shares in exchange.Roche-Brune Patrimoine, the holding company that controls Roche-Brune AM, has submitted a letter of authorisation to the AMF to change the control of the asset management firm Roche-Brune AM permanently, to allow Roche-Brune Patrimoine, a single provider of capital in this fundraising option, to take over 100% of capital in the firm. This decision is motivated by the fact that Primonial did not satisfy Fine in terms of its sales development in the three years after it was added in 2012. The organizational map presented to the AMF, which granted permission on 24 October 2017, includes a reinforced operational team (with a total of six people): Fine, Grégoire Laverne, Maud Fouilloux, Meriem Mokdad, historical managers, reinfoced by the arrival ofFabien Royer, Data Manager (transferred fromMiddle Office atPrimonial) andNathalie Fenard, for internalisation of RCCI, a service hiterto offered by Primonial. As part of commercial development hitherto managed by Primonial, the firm is creating a dedicated unit for multi-format distribution inside and outside of France, in light of the fact that Primonial holds the right to continue these under 2012 agreements. Governance has been reimagined and focused on the asset management professions. The supervisory board is currently composed of three members: Brigitte Lo Iacono, chairman and independent director, with over 25 years of experience in asset management;Fine, chairman of Roche-Brune AM, and Grégoire Laverne, deputy CEO ofRoche-Brune AM. The supervisory board will meet on 24 November to extend the board to include two directors qualified in smart data and digital marketing.

Robo-advisers are continuing to develop, and are now entering employee savings, hitherto limited to life insurance. Amundi will this morning announce the lauch of a 100% digital advising service as part of its employee savings offerings. The robo-adviser will assist corporate clients of Amundi, and their 3.8 million employees, to select investments for their corporate savings plans (Plan d'épargne entreprises, PER) oor collective retirement savings plans (Plan d'épargne retraite collective, PERCO). “This 100% personalised solution is 100% digital and will allow each employee savings client to define the optimal distribution of their investments within their employee savings, according to their projects and appetite for risk,” the asset management firm explains, claiming EUR55bn in assets for its retirement and employee savings unit, Amundi ESR.In a first stage, the tool will allow clients to define their projects and determine their investor profile: each employee defines the nature and horizon of their project (savings, marriage, main residence, retirement, etc.), and determines their investor profile on the basis of their financial knowledge, aversion to risk and savings capacity. In a second stage, users receive personalised offers for custom and optimised allocations. They may then analyse these variosu possible risk/return scenarios. In a third step, users decide whether or not to select: employees have a means to concretise the offer, if desired, with a single click, to receive a report of the operation and confirmation of the new savings allocation. Lastly, users may regularly monitor their personalised savings: at any time, the user may view the evolution of their “personalised” savings on a landing page in their secure area. Regularly, particularly when the financial environment develops, users receive alerts, and can readjust their allocation at any time. If projects or financial situation change, employees may modify their profile or their projects online, and a new allocation offer is immediately provided.

Hugau Gestion has announced the recruitment of Philippe Weller to the newly-created position of chief development officer. He will be responsible for increasing the client base in France and internationally at the asset management firm specialised in corporate bonds, which now has EUR2bn in assets under management. Weller had previously worked at Convictions AM, where he had been responsible for development for international clients.Weller is a graduate of the European Business School in London. He began his career at a broker for currency options in London at Tullett & Tokyo (1997-1999), and then in sales in Paris, at HSBC CCF (2000-2004), Tradition Securities and Futures (2004-05), and then as asales trader at JP Morgan Cazenove in London (2005-07). In 2007 he joined Financière de Champlain, where he was responsible for development of European and then French clients. He remained there until 2011, when he joined Convictions AM.

The Siparex group on 15 November announced the launch of the FCPI Siparex XAnge Innovation 2018, the ninth in a series of fiscal optimisation funds from Siparex dedicated to financing innovation. The fund will be released through historic partners, which have been extended this year, a statement says.The fund will invest primarily in companies in the digital economy and other sectors, such as cutting-edge technologies, and development projects with a social, societal or environmental impact. These companies will be financed to assist the development of innovations already announced. The investment strategy will aim to construct a diversified portfolio, both in terms of sectors of activity of investment and their stage of development.

Indéboulonnable

L’analyse de... Isabelle Job, directeur des études économiques Groupe Crédit Agricole

Retour de la croissance économique et charge de la dette allégée permettent aux ratios d’endettement public de se réduire.

Thierry Brevet, general manager, The West of England Ship Owners Mutual Insurance Association, Luxembourg

Bruno Crastes, directeur général de H20 Asset Management,

C’est la hausse du pouvoir d’achat immobilier des ménages français sur les dix dernières années, selon BNP Paribas Real Estate. La production de prêts au premier semestre de cette année a été de 193 milliards d’euros, renégociations comprises, soit une hausse de 88 %, les Français anticipant un relèvement des taux des crédits immobiliers.

Trois ans après sa méthode d’analyse des risques liés à la décarbonation des portefeuilles financiers, le cabinet présente ses indices Climate Risk Impact Screening (CRIS). VERSION INTEGRALE DE L'ARTICLE

Un titre de champion du monde de football et c’est paraît-il un regain de croissance assuré. L’Italie ne pourra pas compter sur ce coup de pouce l’été prochain, après l’élimination piteuse lundi 13 novembre à Milan de la squadra azzura en barrages de qualification à la Coupe du monde. Une première depuis 60 ans. Mais ce traumatisme serait un mal pour un bien, selon certains commentateurs locaux : le pays va pouvoir se concentrer sur les vrais sujets, notamment les prochaines élections générales. Les tifosi ont d’autres motifs de se remonter le moral : la croissance économique n’a jamais été aussi forte en six ans, et la dernière fois que les joueurs de l’équipe nationale ont disputé le « Mondial » dans leur fauteuil, en 1958, a coïncidé avec le miracle économique italien.

Il est un sujet au moins sur lequel Donald Trump pourra se vanter d’avoir obtenu un résultat à l’issue de son séjour en Chine : Pékin n’aura attendu que son départ pour annoncer une ouverture réclamée depuis longtemps par les Etats-Unis, celle de son secteur financier. Toutes les activités, de la banque à l’assurance en passant par la gestion d’actifs et les métiers de marchés, sont concernées. Certes, le calendrier précis de l’ouverture de chacune d’entre elles reste à préciser, et on sait déjà qu’il s’étalera sur plusieurs années ; il ne fait pas de doute non plus que la porte qui n’était qu’entrebâillée pour les groupes financiers occidentaux ne s’ouvrira pas à deux battants, tant la maîtrise de sa finance demeure stratégique pour Pékin, aujourd’hui comme hier. Comme toujours en Chine, les détails compteront autant que le cadre général. Mais les annonces déjà intervenues le 10 novembre, en particulier la reconnaissance explicite du principe du contrôle d’une société financière chinoise par un étranger, signifient qu’aucune institution financière d’envergure internationale ne devra les sous-estimer.

Revirement. Défendre la gestion active n’empêche pas de lorgner les ETF (exchange-traded funds). En juin, Candriam Investors Group annonçait le lancement d’une gamme d’ETF durables sous la marque IndexIQ. A fin septembre, ces cinq trackers affichaient un encours global de 330 millions d’euros (étude Deustche Bank). Las d’assister à la décollecte de son expertise (116 milliards de dollars sur les trois dernières années, selon le Financial Times), l’américain Franklin Templeton, réputé pour sa gestion active, s’est aussi lancé sur le segment des ETF. Le gérant américain commercialise depuis septembre en Europe quatre fonds smart beta (18 millions d’euros).

Thomas Jordan, président de la Banque nationale suisse

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette souveraine.

OFI Asset Management a annoncé hier qu’elle prendra à son compte les frais de recherche financière fournie par des prestataires externes pour ses encours entrant dans le cadre de MIF 2. La société estime bénéficier d’une «équipe importante de recherche et d’analyse obligataire qui répond à la majeure partie des besoins de ses équipes de gestion». «Dans ce contexte, il nous a semblé logique et naturel de financer sur nos propres ressources les frais de recherche externe», indique dans un communiqué son directeur général, Jean-Pierre Grimaud.

Forte progression de la collecte nette épargne/retraite en unités de compte (+ 3,6 Md€) et, symétriquement, décollecte nette en euro (- 6,4 Md€) : la hausse des encours moyens nets en unités de compte (+ 13,8 %) et la diminution des encours moyens nets hors unités de compte (- 1,6 %) traduisent une amélioration continue du mix produits sur l’ensemble des zones géographiques

David Viailly, ancien gérant de portefeuilles délégués à la Caisse des Dépôts, a rejoint Allianz Global Investors (Allianz GI) à Paris, en qualité de chargé de relations avec les investisseurs institutionnels, sous la responsabilité de Véronique Boyer, au sein de la direction commerciale.

Le fonds diversifié Capital Prudence, auparavant géré par Roche-Brune AM qui a quitté le giron de Primonial il y a quelques mois, est dorénavant géré par délégation par Myria AM (du groupe UFF), en charge de l’allocation, de la construction du portefeuille et du pilotage du risque.

Dans une lettre adressée à ses clients et parties prenantes dont NewsManagers a eu connaissance, Roche-Brune AM, la société de gestion fondée par Bruno Fine, entérine sa sortie du groupe Primonial, mais avec quelques petits changements par rapport au projet annoncé en juin (voir NewsManagers du 14 juin). Ainsi, la reprise des 68% détenus par Primonial dans Roche-Brune AM se fera uniquement par son fondateur Bruno Fine, sans l’aide du Luxembourgeois Midas Wealth Management. «Il s’agit aujourd’hui simplement de valider une première étape, qui est celle de la levée d’option, explique Bruno Fine à NewsManagers. Il était trop compliqué de faire valider auprès de l’AMF le fait que Midas était un apporteur de capitaux en tant que société étrangère luxembourgeoise. Mais Midas reste toutefois parmi les sociétés prétendantes à un futur partenariat stratégique avec Roche-Brune AM». Midas et son dirigeant Alain Blanc-Brude, ont donc simplement prêté l’argent nécessaire à Bruno Fine pour réaliser son opération de rachat, sans obtenir de titres en contrepartie. Roche-Brune Patrimoine, holding de contrôle de Roche-Brune AM, a ainsi présenté à l’AMF une demande d’autorisation pour le changement de contrôle de la société de gestion Roche-Brune AM permettant ainsi à Roche-Brune Patrimoine, seul apporteur de capitaux dans cette levée d’option, de reprendre 100% du capital de la structure. Une décision motivée par le fait que Primonial n’a pas apporté satisfaction à Bruno Fine sur le plan du développement commercial pendant les trois années qui ont suivi son adossement en 2012. Le schéma d’organisation présenté à l’AMF, qui a donné son accord le 24 octobre 2017, prévoit notamment une équipe opérationnelle renforcée (avec un total de 6 personnes) : Bruno Fine, Grégoire Laverne, Maud Fouilloux, Meriem Mokdad, gérants historiques renforcés par l’arrivée de Fabien Royer, Data Manager (transféré du Middle Office de Primonial) et Nathalie Fenard, pour l’internalisation du RCCI, fonction jusque-là mise à disposition par Primonial. Par ailleurs, dans le cadre du développement commercial jusque là géré par Primonial, la société crée un pôle dédié de distribution multi-format France et hors France, étant entendu que Primonial est bénéficiaire d’un droit de suite (au titre des accords de 2012). La gouvernance est repensée et centrée sur les métiers de la gestion d’actifs. Le comité de surveillance est actuellement composé de 3 membres : Brigitte Lo Iacono, Présidente et Administrateur indépendant, avec plus de 25 ans d’expérience dans la gestion d’actifs, Bruno Fine, Président de Roche-Brune AM et Grégoire Laverne, directeur général adjoint de Roche-Brune AM. Le comité de surveillance se réunira le 24 novembre prochain en vue d'élargir sa composition à 2 administrateurs qualifiés en smart data et marketing digital.

Avec des taux d’intérêt si bas, et des perspectives de rendement décevantes, les investisseurs sont-ils mieux lotis avec plus de cash ou des obligations ? Retrouvez l'analyse de Tanguy De Lauzon, directeur de la gestion d'actifs au sein de Morningstar Investment Management (MIM) Europe.