The German firm Deka Immobilien announced on Friday that it has acquired two logistical centres in Italy, each of which has 50,000 square metres of space, one of them located near Milan, and one in the Veneto region, in the centre of a rectangle formed by the four cities of Venice, Verona, Bologna, and Padua. The EUR60m investment will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilieEuropa.

Following the departure of Dan Draper, who has left London to return to the United States, Isabelle Bourcier, global head of ETF products at Lyxor Asset Management (Société Générale), has told Newsmanagers that she will be temporarily taking over responsibility for global ETF sales. The position will be filled most likely by an internal promotion in a short time, as Draper must complete a gardening leave. Draper’s other part-time responsibility, UK sales, has been taken over by Claus Hein, who will combine this responsibility with his position as head of Lyxor ETF for Scandinavia and Latin America.

The number of pension schemes looking to invest money with hedge funds doubled during 2009, according to investment consultancies. Pension fund trustees scrabble to find high-performing investment strategies to help recoup losses suffered in 2008.

On Friday, BlackRock announced the appointment of Kendrick R. Wilson III as vice chairman and member of the office of the chairman. He will develop client relations and work with the executive team on organizational and professional development projects. Wilson, who joins the firm this Monday, was previously an advisor to the US Treasury, from August 2008 to January 2009. Previous to that, he held management positions at Goldman Sachs and Lazard Frères & Co.

Société Générale Asset Managment (SGAM), which has merged with Crédit Agricole Asset Management (CAAM) to create Amundi, has inherited only two of the seats on the new firm’s executive board, although its parent company, Société Générale, controls 25% of shares in the firm, the Financial Times reports. The dominance of CAAM, which holds 83% of board seats and top positions, is a sign that Crédit Agricole is not afraid to impose its own vision on the firm. Frédéric Loerznini, an analyst at Morningstar, observes that “these people have been making acquisitions for 15 yeas, so now they are very confident.” Crédit Agricole does not want to repeat the mistakes it has made in previous acquisitions, as in 1995, when too many key positions were left to former Indosuez staff. Another analyst points out that the weak representation of SGAM on the executive board confirms that the valuation was “generous” when the decision was made that a 25% stake in Amundi would go to Société Générale.

Agefi Switzerland reports that a Pricewaterhouse Coopers study has found that assets under management at Swiss banks in October 2009 had fallen back to their 2005 levels. They totalled CHF4.264trn, compared with CHF3.847trn. In detail, more than half of assets were in offshore accounts. Cross-border activities are facing several potential difficulties (fiscal, political, and legal), which will require Swiss banks to adapt, which will be costly, or else to choose to abandon offshore management, and accept a decline in their earnings.

The Italian investment bank Banca Leonardo is shutting down its private equity operations, it has announced in a statement dedicated to the firm’s 2009 results. According to the Financial Times, it is writing down the value of its holdings by EUR70m. Banca Leonardo has also announced net profits of about EUR175m for the year, and operating revenues of EUR60m. Net subscriptions totalled EUR900m. Assets under management total EUR8.9bn.

Matt Comyn, who was previously head of Commonwealth Securities (Commsec), will join the wealth management firm Morgan Stanley Smith Barney at the end of February as CEO for Australia.

Advisor Perspectives, an electronic newsletter for independent financial advisers, in December published a study which suggests that Morningstar star ratings, which are based on past returns, are not that valuable for predicting performance in the future. Moreover, many funds with five-star ratings are likely to underperform compared with their counterparts. The Wall Street Journal cites several more studies which cast doubt on the value of past performance as a predictor, and on the abilities of fund managers to predict their future results.

As of the end of December, assets at F&C Asset Management had declined to GBP97.8bn, compared with GBP99.2bn as of 30 September, and GBP98.6bn one year previously. The trend is the opposite, with changes in the exchange rate taken into account, if the figure is calculated in Euros: assets under management then appear to have increased to EUR110.2bn, compared with EUR108.5bn as of 30 September, and EUR102bn as of the end of 2008. The British management firm states that assets denominated in Euros represented 55% of the total as of the end of the year, compared with 57% as of 30 September. The 3% depreciation of the Euro against the pound Sterling in fourth quarter resulted in a decline in assets under management in pounds Sterling of GBP1.6bn. Net redemptions for the year as a whole have fallen to GBP6bn, from GBP10.7bn in 2008.

After catastrophe bonds (cat-bonds), the financial sector is planning to come to the aid of longevity risk markets, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. This will be comforting news for insurers and pension funds, who bear a good deal of this risk. For this reason, Axa, Prudential, Swiss Re, la Deutsche Bank, Legal & General, JP Morgan, Pension Corporation and Prudential have founded the Life and Longevity Markets Association (LLMA), which will support the formation of a basis for the trading of this type of risk, through the development of indices and contracts.

According to an analysis of official FSA data by IMAS Corporate Advisors, more than 17,000 senior finance personnel in the City have lost their jobs in the past two years, the Sunday Times reports. This means that about 10% of the management at British financial firms have passed through the gauntlet set out by the regulatory authorities. This estimate does not include the thousands of jobs lost in administrative and support functions in the banking sector, and the Centre for Economics and Business Research estimates total job losses in the financial sector at about 48,000. The IMAS study reveals, meanwhile, that recruitments picked up again in fourth quarter 2009, for the first time since the collapse of Lehman Brothers.

Les gestionnaires prennent en compte la propagation du risque souverain au crédit corporate

Les gestionnaires prennent progressivement en compte la propagation du risque souverain au marché du crédit corporate

Les 22 participants à l'enquête parient toujours sur un statu quo monétaire des grandes banques centrales d’ici à fin avril 2010

La région des 2.695 points est susceptible d’occasionner un rebond avant une nouvelle vague de baisse vers les 2.550 points

A horizon d'un an, les gestions anticipent une hausse de 14 % sur les marchés parisien et américain et de 16 % sur l’Euro Stoxx 50

Le moindre déstockage a contribué pour 3,4 points à la hausse du PIB, qui a atteint 5,7 % en rythme annualisé au dernier trimestre 2009

Les gestions maintiennent leur positionnement de début janvier, tout en surpondérant les actifs alternatifs

Lombard Odier vient d’annoncer le lancement d’un fonds à thème, dont l’objectif est de tirer profit du vieillissement démographique. LO Funds - Golden Age investit dans les entreprises les mieux positionnées pour répondre à cette évolution sur la base de considérations démographiques, politiques, réglementaires, économiques ainsi que thérapeutiques. Pour cela, l’équipe de gestion a constitué un univers d’environ 300 titres. «A la suite d’une recherche primaire, fondée notamment sur la participation à des conférences médicales sur le vieillissement, les gérants construisent un portefeuille de 35 à 60 positions, parmi celles qui seront le plus favorablement concernées par la thématique», précise la société de gestion. Le risque est mesuré à partir du niveau de perte maximale fixé pour chaque titre. Les gérants du fonds s’appuient également sur un conseil scientifique composé de six spécialistes de renommée internationale, issus des milieux industriel et académique, et actifs dans les secteurs des technologies médicales, de la recherche et du traitement des maladies liées au vieillissement. Lancé le 16 novembre 2009, le fonds a collecté plus de 100 millions d’euros. Caractéristiques du fonds : Nom du fonds : LO Funds - Golden AgeCodes ISIN : Libellé en eurosCat. P: LU0161986921; Cat. P dis: LU0161987739;Cat. I : LU0209992170; Cat. I dis : LU0209992683 Libellé en dollarsCat. P: LU0431649028; Cat. Pd: LU0431649291;Cat. I: LU0431649374; Cat. Id: LU0431649457 Classe P Commission de gestion annuelle : 0,75%. Classe I Commission de gestion annuelle : 0,75% . Commission de surperformance : 15 % de la performance relative du fonds supérieure à l’indice

Dans son édition du vendredi 29 janvier, la Tribune rapporte les raisons qui ont conduit BNP Paribas à se séparer de l’un de ses anciens dirigeants, Jacques-Philippe Marson. Il s’agit d’une douteuse affaire d’escroquerie entre l’ancien directeur général de BNP Paribas Securities Services et un homme d’affaires africain, Aliou Boubacar Diallo. Le jeudi 21 janvier, ce dernier a porté plainte auprès du parquet de Paris pour « escroquerie et abus de confiance » contre Jacques-Philippe Marson. L’homme d’affaires malien l’accuse de l’avoir trompé alors qu’il devait lui trouver des investisseurs pour sa mine d’or et affirme que le banquier devait en cas de succès toucher une commission de 12 millions d’euros. Ce que conteste Jacques-Philippe Marson qui a également porté plainte contre Aliou Diallo à la mi-décembre pour « tentative d’escroquerie, tentative d’extorsion de fonds, menaces et chantages ». De son côté, BNP Paribas dénonce le conflit d’intérêts de Jacques-Philippe Marson entre ses affaires personnelles et professionnelles et a également saisi la justice par le biais d’une dénonciation contre X de « faits susceptibles de porter atteinte à l’ordre public économique ».

Selon l’Agefi, Amundi, après avoir nommé mercredi l’ensemble de ses dirigeants, a lancé une cinquantaine de chantiers cette semaine afin d’élaborer le plan stratégique du nouvel ensemble, qui sera présenté dans le courant du mois de mars. D’ores et déja, Amundi se structure autour de deux grands métiers dont celui des investisseurs institutionnels et des distributeurs tiers, piloté par Pascal Blanqué. Avec une logique différente, mettant au premier plan la performance des produits. L’organisation du pôle diffère de celle de CAAM, note le quotidien, où les clientèles retail et institutionnelles étaient suivies par des professionnels dédiés, mais pas avec deux directions et une séparation aussi nette y compris au niveau des équipes de gestion.

Natixis a annoncé le 28 janvier des nominations au sein de ses activités de gestion privée. Xavier Guyard, basé à Luxembourg, est ainsi nommé Directeur Général de Natixis Private Banking International. Il en assurera la responsabilité et le développement. Il était depuis 2002 directeur général adjoint du même établissement.Franck Teyssonnier, basé à Luxembourg, est nommé Directeur Général adjoint de Natixis Private Banking International. Sa mission porte particulièrement sur le développement de la relation commerciale avec les clients internationaux des réseaux du Groupe BPCE, notamment ceux de Natixis et les Tiers Gérants. Il était depuis 2009, Directeur Métier de la gestion de fortune, de la clientèle privée et des expertises au sein de la Banque Privée 1818.

La réalité a rattrapé les fonds immobiliers allemands offerts au public, écrit le Handelsblatt : aucun d’entre eux n’a atteint les 4,7 % de performance de 2008 et donc les 5,7 % de 2007 : 18 des fonds sur 23 ont généré un rendement d’un peu plus de 2 %. Le meilleur a été le SEB Immoinvest, avec une performance de 4,1 % pour 2009. Mais l’ensemble a été tiré vers le bas par la perte de plus de 12 % affiché par le P2 Value de Morgan Stanley, qui a dû procéder à une révision à la baisse de l’estimation de ses actifs. C’est d’ailleurs l’un des cinq fonds immobiliers qui, actuellement, ont suspendu leurs remboursements.La situation du secteur devrait se détériorer encore cette année, avec la baisse tendancielle des loyers. D’autre part, si le bas niveau des taux résout les problèmes de financement, il complique la tâche des gestionnaires qui ont augmenté considérablement leur poche de liquidités.

Michael Schmidt, directeur de la gestion actions et directeur général d’Union Investment Privatfonds, a indiqué que 53,6 % des entreprises du Dax ayant répondu à un questionnaire environnemental, social et de gouvernance ou ESG (93 % de réponses) ont placé le thème du développement durable sous la responsabilité du directoire, cette problématique bénéficiant d’une priorité particulière chez les quatre sociétés à direction familiale (Beiersdorf, BMW, Henkel et Merck).Union Investment se veut le leader du développement durable avec plus de 2,7 milliards d’euros d’encours et Michael Schmidt souligne avoir été étonné que les entreprises potentiellement considérées les plus destructrices de l’environnement sont celles qui prennent le développement durable le plus au sérieux. Cela tient probablement au fait qu’elles ont pu avoir mauvaise presse par le passé, avec par exemple la pollution du Rhin, les émissions polluantes et les pesticides, ce qui les aurait incitées à reconnaître de bonne heure l’importance du sujet et à mettre en place des directives et des formations sur une grande échelle. En tous cas, l’enquête a montré que 86 % des firmes du Dax ont déjà fait certifier leur gestion environnementale à la norme DIN ISO 14001.Une marge d’amélioration En revanche, il subsiste un potentiel de progression en ce qui concerne les normes du Bureau International du Travail, puisque seules 64 % des sociétés indique respecter en totalité les dispositions prévues. De même, si 61 % des entreprises indiquent publier un rapport sur le développement durable conforme aux préconisations de la Global Reporting Initiative (GRI) seules 11 % intègrent ce document dans leur rapport annuel soumis à validation par les commissaires aux comptes.Le score est également perfectible en ce qui concerne le respect du code allemand de bonne gouvernance (Corporate Governance Kodex), puisque 39 % seulement des groupes indiquent en mettre en pratique la totalité des recommandations sans exceptions ni limitations.

La refonte de la réglementation internationale initiée par le G20, qui devrait s'étaler sur les deux ou trois prochaines années, aura de multiples conséquences tant sur l'économie que sur le secteur bancaire. Elle devrait notamment modifier en profondeur le business model de la gestion privée, selon une étude réalisée par Groupama AM. Pour le secteur, la mise en place de nouvelles règles va marquer la fin d’une époque et le transfert progressif des activités offshore (un marché de quelque 7.300 milliards de dollars) vers des activités onshore. Cette évolution se traduira par une baisse des revenus, les marges étant plus faibles que dans l’offshore, et une augmentation parallèle des coûts nécessitée par le renforcement des réseaux on shore. Ce qui aura un impact négatif sur les résultats. Les banques suisses seront les plus affectées par ce mouvement, entre autres Julius Baer dont le résultat courant avant impôts de la gestion privée représente un peu plus de la moitié du résultat courant total. Pour les deux géants suisses UBS et Credit Suisse, les proportions sont de respectivement 40% et 24%. Du côté des banques étrangères, la contribution de la gestion privée, à l’exception de HSBC (10% environ), est généralement nettement inférieure à 10%.L'étude souligne aussi que les BFI seront les grandes perdantes de ce grand chambardement réglementaire. La rentabilité moyenne des fonds propres des banques de financement et d’investissement devrait tomber dans une fourchette de 10% à 15%, contre souvent 20% ou plus précédemment.

Au 30 septembre 2009, l’encours mondial des fonds d’investissement (45 pays) ressortait à 15.281 milliards d’euros, augmentant ainsi de 6,2 % sur fin juin et de 12,4 % par rapport au 31 décembre 2008, selon les statistiques compilées par l’Efama et l’Investment Company Institute (ICI) pour le compte de l’International Investment Funds Association.Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds de long terme ont représenté 508 milliards d’euros pour les neuf premiers mois de l’an dernier contre des sorties nettes de 400 milliards pour la période correspondante de 2008. En revanche, les fonds monétaires ont subi des remboursements nets de 305 milliards d’euros contre des souscriptions nettes de 637 milliards.En ce qui concerne l’Europe, l’encours à fin septembre se situait à 6.840,1 milliards d’euros répartis sur 52.715 fonds, dont 5.157,3 milliards pour 36.588 fonds coordonnés (UCITS) et 1.682,8 milliards pour 16.127 fonds non coordonnés (non-UCITS).

Selon l’Agefi, le volume des liquidités et lignes de crédit disponibles par la société de « private equity » 3i a progressé de 380 millions sur les trois derniers mois de l’année 2009 pour s'élever à 2,34 milliards de livres. L’activité de cessions des mois passés a permis une nouvelle baisse de la dette nette, de 211 millions de livres à 643 millions. L’objectif est cependant loin, fixé à un milliard pour mi-2010.

Pour le groupe britannique Schroders, 2009 a probablement été l’une de ses meilleures années tant en termes de résultats que de collecte. Et l’Europe a largement contribué à ces performances, selon les premières indications disponibles et en attendant la publication des résultats du groupe vers la mi-février. Selon les données à fin novembre communiquées par Lipper Feri, la collecte nette (hors fonds monétaires) de Schroders en Europe s’est élevée à près de 16 milliards d’euros, ce qui place le groupe britannique en tête du classement, devant Carmignac Gestion (14,66 milliards d’euros) et Deutsche Bank (13,15 milliards). «L’Europe a tiré la croissance du groupe en 2009", a souligné hier lors d’une réunion investisseurs Nuno Teixeira, directeur général adjoint de Schroders en France, qui précise que l’obligataire aurait drainé quelque 5 milliards d’euros et le high yield environ 2 milliards d’euros. En France, l’encours est passé d’environ 1,8 milliard d’euros fin 2008 à quelque 3 milliards un an plus tard avec des souscriptions nettes de l’ordre de 850 millions d’euros, en grande partie sur l’obligataire d’entreprise.

Pour l’exercice 2009, T. Rowe Price a déclaré jeudi un bénéfice net de 433,6 millions de dollars contre 490,8 millions pour 2008. A fin décembre, l’encours se situait à 391,3 milliards de dollars contre 276,3 milliards un an auparavant. La hausse de 115 milliards de dollars de l’encours en 2009 se compare à une contraction de 123,7 milliards l’année précédente où les souscriptions nettes de 17,1 milliards de dollars avaient été surcompensées par un effet de marché négatif de 140,8 milliards.Les souscriptions nettes ont porté l’an dernier sur 22,7 milliards de dollars pendant que l’effet de marché générait environ 92,3 milliards de dollars.