p { margin-bottom: 0.08in; } Aberdeen Asset Management Deutschland on 21 January announced that its fiscal year to 30 September brought gross subscriptions to EUR1bn in Germany and Austria. As of this date, assets totalled EUR8.1bn, of which EUR3.8bn were in securities funds, and EUR4.5bn in the distressed real estate branch (redemptions from two DEGI funds are frozen, while a third is to be liquidated).Since the beginning of October, Aberdeen AM has won mandates totalling about EUR300m.Among plans announced for 2011 by CEO Hartmut Leser are the launch of institutional real estate funds (see Newsmanagers of 18 January). In terms of sales, Aberden AM will emphasize emerging markets funds, global equities, European corporate bonds and pan-European institutional real estate funds.

In theory, Barings has already largely covered its areas of excellence well with appropriate products. The British asset management firm, whose funds dedicated to emerging markets represent about EUR16bn, out of a total of EUR37bn, already include heavyweight players such as the Hong Kong China fund, with EUR3.36bn, Eastern Europe (EUR2.41bn), and Global Emerging Markets (EUR1.63bn), as well as Global Resources (USD1.23bn), Marino Valensise, CIO, announced on Friday.In these conditions, the need for new products is not urgent. Barings may, however, soon fill a gap in its product range with an Asian emerging market bond fund, to take advantage of appreciation of local currencies and the fact that Asian and Middle Eastern investors, including sovereign funds, are seeking local investment opportunities, which ultimately carry less risk than US Treasuries.Asset allocation mandates and funds which have been offered by Barings hitherto have aimed at returns 400 basis points higher than the Libor or the consumer price index. The management firm will also add to its range of products of this type. The British asset management firm has not ruled out the possibility of releasing a more aggressive product, which would aim to achieve returns 600 basis points higher than the Libor.

p { margin-bottom: 0.08in; } Retail investors are earning “succulent yields” thanks to the ongoing pitched battle between financial institutions to get their hands on liquidity, Cinco Días reports. According to statistics from the Bank of Spain, the interest being offered by banks and savings banks for savings accounts has risen by 20.8% since the end of 2009. Banks are offering an average of 3.14% on one and two-year products.Since then, managers of about 3,200 Sicav funds registered with the CNMV did not pass up the opportunity to allocate EUR3.59bn to bank savings accounts as of the end of September. That represents 13.7% of their assets, whereas the percentage was only 6.6% as of the end of third quarter 2009. This increase has come largely to the detriment of listed bonds and investment funds, particularly money markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } The fund management firm from Julius Baer, Swiss & Global Asset management, has sold the 31% stake it had held for seven years in the Spanish independent private bank Atlas Capital. Expansión reports that the transaction will take place at book value, while the stake was purchased for EUR3m. As of the end of 2010, Atlas Capital had assets of EUR660m, managed on behalf of 2,400 clients. Net profits totalled EUR1.14m. Following the exit of Julius Baer, the group’s capital is controlled by its 14 managing partners, with the largest shareholder being deputy director Jorge Sanz.

p { margin-bottom: 0.08in; } The former head of European distribution at iShares, Isabell Mössler, has been recruited as co-head of European distribution at ETF Securities LLP, where she joins Scott Thompson. She will be in charge of the German-speaking markets (Germany, Austria, and Switzerland), northern Europe, and the Iberian peninsula. She will report to Mark Weeks, partner at ETF Securities Marketing, and replaces Tim Harvey, who will join the New York office to develop distribution in North America.

p { margin-bottom: 0.08in; } Carmignac Gestion on Friday, 21 January announced the arrival of Marco Fiorini as a member of the sales team at the management firm. He will serve as director of professional clients for Switzerland, and will aim to develop the presence of Carmignac Gestion in the professional client segment. Fiorini will report to Davide Fregonese, director of professional clients for Europe, a statement says.Fiorini, 40, previously served as CEO and head of professional clients at Clariden Leu Asset Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Services Compensation Scheme in the United Kingdom has asked fund management firms to compensate investors who lost money in the bankruptcy of Keydata, a provider of structured products, the Financial Times reports.Ordinarily, reimbursements in such a case would have been the responsibility of financial advisers, but the amount of money in question is so large (GBP326m) that the FSCS has had to turn to asset managers to provide part of the amount (GBP236m). The cost will be shared between management firms who sell products to retail clients.

Aberdeen Asset Management has launched the Aberdeen Global - Emerging Markets Corporate Bond Fund, Aberdeen Global - Ethical World Equity Fund and the Aberdeen Global – American Smaller Companies Fund. The three funds are part of the Group’s Luxembourg-domiciled Aberdeen Global SICAV.The Scottish asset management company has secured over USD120 million of seeding for the three funds from existing clients - USD32.5 million for the emerging market corporate bond fund, USD54.5 million for the ethical world equity fund and USD41 million for the American smaller companies fund. Once authorised for sale by local regulators the funds will be actively marketed across Europe and parts of Asia.The Aberdeen Global - Emerging Markets Corporate Bond Fund will be managed by Aberdeen’s emerging market debt team, led by Brett Diment. Currently the team has over USD600 million invested in emerging market corporate bonds out of total assets under management of over USD5 billion.The Aberdeen Global - Ethical World Equity Fund will be based on the existing UK-domiciled, Aberdeen Ethical World Fund and will be managed by the Group’s global equity team based in Edinburgh. The 14-strong team, led by Stephen Docherty, manages over USD1 billion in Environmental, Social Corporate Governance (ESG) segregated mandates and pooled funds.The team will screen companies for involvement in alcohol, tobacco, pornographic products, gambling and weaponry. If a company’s turnover in any of these areas exceeds 10% (or 5% for pornography), it will automatically be excluded from the Fund’s investment universe. Companies will be also analysed on an ESG basis. The Aberdeen Global –American Smaller Companies Fund will be managed from Philadelphia by the Group’s 12-strong North American equity team, led by Paul Atkinson. The team will employ Aberdeen’s group-wide, disciplined, bottom-up equity investment process in managing the portfolio.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss asset management firm Lombard Odier Investment Managers (LOIM) has announced the launch of the UCITS-compliant bond fund 5Bs Bond Fund, an actively-managed Luxembourg-registered product which invests in corporate bonds with ratings of BBB and BB. The benchmark is a fundamental weighting index, which unlike indices which are weighted in terms of capitalisation, give no advantage in the weighting to businesses in sectors which have higher levels of debt. The fund will be managed by Kevin Corregan, head of credit at LOIM.Stéphane Monier, CIO for fixed income & currencies at LOIM, explains that “the potential of the cross-border universe covering BBB and BB has been neglected up to now. Many investors are required to sell bonds when their ratings are lowered, and these bonds then become available to investors who are not subject to this constraint.”The 5Bs fund aims to capture additional performance by focusing on “fallen angels” whose rating has been lowered to high yeild, and “rising stars,” whose ratings are likely to soon be raised to investment grade. “This is not a niche market, since the 5B universe of corporate bonds represents three times the volume of high yeild, and produces higher returns than investment grade, with equivalent volatility and a negligible amount of added risk,” says Monier.

Société Générale Private Banking vient de mettre en place un nouveau comité exécutif dont la mission sera de «conduire la stratégie et le développement de la banque privée». Dirigée par Daniel Truchi, directeur de Société Générale Private Banking, cette organisation se composera à compter du 1er février de : Yves Thieffry, directeur adjoint de Société Générale Private Banking, qui supervisera les activités de la banque privée en Suisse, au Luxembourg, à Monaco et au Moyen-Orient ; Patrick Folléa, directeur de Société Générale Private Banking France, qui supervisera également les activités en Belgique ; Eric Barnett, directeur de Société Générale Private Banking Hambros, qui supervisera les activités au Royaume-Uni, au Canada et aux Etats-Unis ; Bruno Lèbre, directeur du département des Solutions d’Investissement, qui supervisera les activités en Asie (Singapour, Hong-Kong, Chine continentale et Japon) ; et du nouveau directeur commercial et marketing, qui sera nommé dans les prochaines semaines. Ce nouveau comité est créé dans le cadre du plan Ambition SG 2015, qui prévoit la croissance accélérée des activités de gestion de fortune, précise un communiqué. «L’objectif de cette nouvelle organisation est de renforcer la transversalité, les synergies intra-groupe Société Générale et le partage des expertises au sein de la banque privée».

A fin décembre, Barings affichait en France un encours de l’ordre de 1,2 milliard d’euros, soit environ 400 millions de plus qu’un an auparavant; une nouvelle fois, les actifs confiés à l’antenne commerciale française du gestionnaire britannique ont donc augmenté de pratiquement 50 % (lire notre article du 8 décembre 2009). Pour moitié, donc 200 millions d’euros, cette hausse est attribuable à l’effet de marché, les 50 % restants provenant des souscriptions nettes, alors que les souscriptions brutes représentaient 600 millions, a indiqué Benoît du Mesnil du Buisson, président de Baring France SAS, à Newsmanagers.Quelque 120 millions d’euros ont été collectés en net par le fonds Global Emerging Markets (2,18 milliards de dollars fin décembre) ; de bonnes ventes auprès des multi-gérants spécialistes de l’Europe ont été réalisées avec le fonds German Growth (277,4 millions de livres), mais aussi avec le Eastern Europe (2,41 milliards d’euros) grâce notamment au charme de son exposition à la Russie, et avec le fonds Agriculture (173,7 millions de livres).Les clients de Barings Paris sont principalement des investisseurs institutionnels (environ 55 %-60 %) puis, à parts à peu près égales, les plates-formes (Cardif, Axa Thema etc), la gestion privée des grandes maisons et la multigestion.

En retraite forcée depuis l'été 2009, l’ex-patron de PAI Partners, Dominique Mégret, et son ancien bras droit, Bertrand Meunier, pourraient bientôt lancer leur propre fonds, note la Tribune qui, citant Bloomberg, précise qu’ils s’apprêteraient à lever ensemble environ 1 milliard d’euros. Selon les rumeurs, Dominique Mégret et Bertrand Meunier pourraient aussi décider d’opérer en co-investissement, en s’appuyant sur un partenaire financier à chacune de leurs opérations.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) a annoncé le 19 janvier qu’il proposait désormais aux fonds de hedge funds une solution intégrée de gestion des liquidités. Les gestionnaires de fonds bénéficient désormais d’un service de financement garanti et de gestion du risque de change répondant parfaitement à leurs besoins en matière de services aux fonds sur l’ensemble du cycle de vie des transactions. BP2S souligne dans un communiqué qu’il est le premier conservateur à proposer une telle solution aux fonds de fonds alternatifs.Cette solution complète leur est fournie au moyen d’une nouvelle plate-forme intégrée qui contribue à limiter la complexité liée à la prévision de liquidité et facilite la vie des gestionnaires de fonds en rationalisant la création et l’administration des investissements ainsi que l'évaluation de leurs performances. BNP Paribas Securities Services souligne que cette solution totalement évolutive de financement garanti et de gestion du risque de change rassemble les équipes dédiées de structuration, de recherche sur les hedge funds et de traitement administratif des prêts. Elle offre une transparence totale sur la notation financière et la surveillance des positions sous-jacentes des hedge funds, à l’aide d’une base de données de hedge funds dédiée.

HP a décidé de proroger pour cinq ans et d'élargir le mandat de gestion de ses plans d'épargne d’entreprise confié depuis 1991 à Fidelity Investments.Depuis le 1er janvier 2011, le gestionnaire prend en charge également les 162.500 adhérents du programme EDS (Electronic Data Systems) auparavant confié à d’autres maisons. Fidelity sera donc le gestionnaire unique des plans de retraite de HP, soit 135.000 unités pour les plans à contributions définies et 192.000 pour ceux à prestations définies. Au 30 novembre, les actifs en contribution définie représentaient 14,2 milliards de dollars.

Van Eck Global a annoncé que le board of trustees de Market Vectors ETF Trust a approuvé une subdivision d’actions sur la base de trois nouvelles pour une ancienne du Market Vectors Indonesia Index ETF (acronyme : IDX). La part cotait 75,54 dollars vendredi 21 janvier. La subdivision interviendra à la clôture du 28 janvier 2011 et les titres issus de cette opération commenceront à être cotés le 1er février.Cette subdivision permettra d’abaisser le prix unitaire de l’action pour rendre le fonds plus accessible aux investisseurs. Van Eck global estime qu’elle devrait augmenter la liquidité et, par extension, réduire les spreads acheteur/vendeur.L’encours de ce fonds focalisé sur les valeurs les plus liquides d’Indonésie se situait vendredi à 494,79 millions de dollars.

Le pôle Global Wealth and Investment Management de Bank of America a dégagé un résultat net de 1,34 milliard de dollars pour l’exercice 2010 contre 1,71 milliard de dollars l’année précédente. Au cours du seul quatrième trimestre, le résultat net a chuté de près de 200 millions de dollars par rapport au même trimestre de l’année précédente à 332 millions de dollars.Au 31 décembre 2010, les actifs sous gestion s'élevaient à 643,9 milliards de dollars contre 749,8 milliards de dollars un an plus tôt. La baisse des actifs sous gestion est liée à la cession, à l’automne 2009, de Columbia à Ameriprise.

La banque d’affaires franco-américaine Lazard a annoncé le 21 janvier dans un communiqué que Peter Mandelson, l'éminence grise du parti travailliste britannique, devenait un de ses «conseillers senior», pour fournir «des avis stratégiques indépendants à la firme et à ses clients». «Lord Mandelson a une expérience et une sagacité exceptionnelles dans le domaine des affaires et du service public», asouligne le PDG de Lazard, Kenneth Jacobs.

Avec le Frost Diversified Strategies Fund (acronyme : FDSFX), Frost Investment Advisors vient de lancer une mutual fund offrant aux investisseurs des stratégies d’investissement alternatif jusqu'à présent réservées aux clients des hedge funds et des fonds de private equity. L’objectif consiste à préserver le capital en réduisant le potentiel de perte tout en offrant des possibilités de surperformance. Environ 60 % du portefeuille seront alloués à des investissements traditionnels (actions, obligations, cash et options cotées). La partie réplication de hedge funds se situera entre 30 et 40 % et utilisera des stratégies de beta et la réplication d’indice de hedge funds sur la base de produits librement disponibles.Le fonds sera géré par quatre personnes, Tom Stringfellox, président de Fros, David Telling (principal portfolio manager), Brad Thompson (directeur de la recherche) et Jeffrey Elswick (fixed income director). Le droit d’entrée est plafonné à 5,75 % et le taux de frais sur encours se situe à 2 %.

La gamme d’ETF de Charles Schwab s’est enrichie de deux nouvelles références et compte désormais treize produits. Les nouveaux ETF sont le Schwab U.S. REIT ETF (acronyme SCHH) et le Schwab U.S. Mid-Cap ETF (SCHM), tous deux chargés à 0,13 %. Comme les autres ETF de la gamme, ils peuvent être acquis et vendus sans commission en ligne sur des comptes Schwab.

L’indice DB Hedge Fund a progressé de 2,33% en décembre, selon les dernières statistiques communiquées par la Deutsche Bank.Les stratégies ayant contribué à la performance de l’indice ont été l’Equity Hedge, l'évenementiel, le Systematic Macro, le Global Macro et les indices crédit et convertibles.

Citi Private Bank est sur le point de lancer son family office à Hong Kong, qui couvrira la région Asie du Nord. La nouvelle activité sera dirigée par Richard Straus, indique Asian Investor. Selon un porte-parole de la banque, des projets pour couvrir la région Asie du Sud-Est sont également en préparation, et des recrutements en cours. Plus tôt dans la semaine, Citi Private Bank avait annoncé la nomination de James Holder au poste de directeur de son family office Europe, Moyen-Orient et Afrique.

L’ancienne patronne de la distribution européenne de iShares, Isabell Mössler, a été recrutée comme co-head de la distribution européenne d’ETF Securities LLP, aux côté de Scott Thompson. Elle sera plus particulièrement chargée des marchés germanophones (Allemagne, Autriche, Suisse), d’Europe du nord et de la zone ibérique. Elle sera placée sous les ordres de Mark Weeks, associé d’ETF Securities Marketing et remplace Tim Harvey, qui va rejoindre la succursale new-yorkaise pour développer la distribution en Amérique du Nord.

En principe, Barings a déjà bien couvert ses domaines d’excellence avec les produits appropriés. Le gestionnaire britannique, dont les fonds dédiés aux marchés émergents représentent environ 16 milliards d’euros sur un total de 37 milliards, compte déjà des «gros bateaux» comme les fonds Hong Kong China, avec 3,36 milliards d’euros, Eastern Europe (2,41 milliards) ou Global Emerging Markets (1,63 milliard), et Global Resources (1,23 milliard de dollars), a constaté vendredi, à Paris, Marino Valensise, son CIO.Dans ces conditions, les besoins de nouveaux produits ne sont pas aigus. Barings pourrait cependant combler assez prochainement une lacune dans son offre avec un fonds obligataire émergent asiatique. Objectif : tirer parti à la fois de l’appréciation tendancielle des monnaies locales et aussi du fait que les investisseurs asiatiques et moyen-orientaux, comme par exemple les fonds souverains, recherchent des possibilités d’investissement locales finalement moins risquées que les Treasuries américains. Il existe d’ailleurs déjà dans la gamme un fonds emerging markets debt en monnaies locales, qui pèse 222,9 millions de dollars mais qui couvre l’ensemble des zones émergentes.Par ailleurs, le fonds et les mandats d’allocation d’actifs proposés jusqu'à présent par Barings visent des performances de 400 points de base supérieures au Libor ou bien à l’indice des prix. Face à une demande de diversification pour l’instant encore timide, mais croissante, notamment des petits et moyens fonds de pension, Barings va muscler son offre de ce genre de produits qui, finalement, offrent sur un cycle le rendement des actions. Il n’est donc pas exclu que le gestionnaire britannique mette sur le marché un fonds plus agressif visant une performance de Libor plus 600 points de base.

Selon le Financial Times, Bob Diamond, le nouveau directeur général de Barclays, va annoncer le mois prochain une refonte du mode de rémunération de ses banquiers les plus haut placés. Selon des personnes proches du dossier, il compte utiliser les «contingent convertibles» pour payer une part importante des bonus de plus de 1.000 banquiers (ceux qui sont au niveau des managing directors et au-dessus).

L’autorité américaine des marchés plaide pour la mise en place d’un standard fiduciaire commun s’appliquant aux courtiers et aux conseillers financiers enregistrés. Selon la SEC, cette uniformisation se justifie en raison de la confusion dans laquelle sont plongés nombre d’investisseurs particuliers face aux rôles joués par les conseillers en investissement et les broker-dealers.

Le groupe américain va selon des sources concordantes étudier cette semaine une offre le valorisant à près de 13 milliards de dollars et émanant d’un consortium de sociétés de capital-investissement. Les offres étaient attendues par Sara Lee jusqu’à vendredi dernier. Apollo Global Management, Bain Capital et TPG offriraient ainsi ensemble jusqu’à 20 dollars par titre, contre un cours de clôture vendredi de 18,70 dollars.

Les investisseurs ont réalisé des transactions pour 96 milliards d’euros dans l’immobilier d’entreprise européen en 2010 d’après le conseil en immobilier DTZ. Le volume a donc doublé par rapport à 2009. Au quatrième trimestre, les marchés français et allemands ont été les plus dynamiques. Pour 2011, DTZ table sur 123 milliards d’euros d’investissement, soit une progression de 28 % par rapport à 2010.

Yves Maillot, directeur des investissements et de la gestion actions chez Robeco Gestions

Emmanuel Morano, responsable de la gestion actions chez UFG-LFP

Jean-Luc Proutat, responsable économies OCDE chez BNP Paribas