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21/04/2011

Fitch enjoint à la Deutsche Bank d'assainir la BHF

Maintenant que la cession de la BHF-Bank à LGT a échoué, la Deutsche Bank va avoir beaucoup de travail parce qu’il lui faut restructurer en profondeur sa filiale, selon l’agence Fitch Ratings citée par le Handelsblatt. D’une part, la Deutsche Bank utilise déjà deux marques en banque privée, d’autre part la BHF a aussi d’autres divisions et surtout des structures inefficientes.Cela posé, l’agence de notation estime que la BHF est bien protégée dans le giron de la Deutsche Bank, puisque sa note de risque de défaut (IDR) a été remontée à «A» contre «A-" jusqu'à présent.
21/04/2011
Fonds

La taille moyenne des fonds de fonds alternatifs en forte baisse

Selon les dernières données de Preqin, la taille moyenne des fonds de hedge funds se situe actuellement à 2,18 milliards de dollars. En 2010 la moyenne était de 2,75 milliards de dollars, en 2009 de 4,78 milliards. Les encours des fonds de fonds alternatifs ont subi la plus forte baisse entre 2008 et 2009 , soit -24 %, note l'étude. Preqin précise que les fonds de hedge funds pesant entre 2 et 5 milliards de dollars sont aujourd’hui moins nombreux. En revanche, les fonds de fonds alternatifs totalisant moins de 250 millions d’encours représentent en 2011 35 % du total, contre 28 % début 2010.
Fonds
21/04/2011

Les reventes de logements rebondissent aux Etats-Unis

Selon les chiffres de la Fédération des agents immobiliers américains (NAR), les reventes de logements aux Etats-Unis ont dépassé les attentes en mars, rebondissant de 3,7% sur un mois après une contraction de 8,9% (révisé de 9,6%) en février. Elles ont atteint 5,1 millions d’unités le mois dernier après 4,92 millions (révisé de 4,88 millions) le mois précédent.
21/04/2011

Nasdaq OMX affiche un profit en hausse de 70%

Le bénéfice de Nasdaq OMX Group, qui a lancé avec ICE une offensive sur Nyse Euronext pour contrer l’offre amicale de Deutsche Börse, a bondi de 70% au premier trimestre porté par l’activité en Europe et sur les dérivés. Nasdaq OMX Group a dégagé 104 millions de dollars de profits au premier trimestre, soit 57 cents par action, contre 61 millions de dollars (28 cents) sur la même période de 2010. La hausse des coûts d’exploitation de 12% a été compensée par une progression de 26% des revenus liés aux transactions. Le chiffre d’affaires a augmenté de 15% à 415 millions de dollars. L’opérateur s’attend à des coûts opérationnels de 895 à 915 millions de dollars cette année. Le PDG, Robert Greifeld, a fait savoir que Nasdaq OMX Group était disposé à se battre pendant encore un an si nécessaire et a précisé qu’une nouvelle offre était envisageable si les états financiers du groupe cible lui étaient dévoilés.
21/04/2011

Nouvelle hausse des taux au Brésil

La Banque centrale du Brésil a relevé mercredi d’un quart de point son taux directeur, à 12%. L'établissement a pris cette décision en tenant compte de l'évaluation des risques d’inflation qui a atteint 5,9% en 2010, bien au-dessus de la prévision officielle de 4,5%, du rythme encore incertain de l’activité domestique et de la complexité de l’environnement international.
21/04/2011

Moody's confirme la note de la dette souveraine islandaise

Moody’s Investors Service a confirmé mercredi la note Baa3 que l’agence attribue à la dette souveraine islandaise en dépit du référendum par lequel la population de l'île a rejeté l’accord Icesave. Le «non» l’a emporté pour la deuxième fois en Islande début avril lors d’un référendum sur l’accord conclu par le gouvernement pour rembourser la Grande-Bretagne et les Pays-Bas à la suite de la faillite en 2008 de la banque en ligne.
21/04/2011

La hausse des taux d’intérêt, bête noire des investisseurs institutionnels

D’après une enquête conduite par Allianz Global Investors Europe auprès de plus de 150 investisseurs institutionnels européens, près d’un sondé sur quatre estime même que la hausse des taux constitue le risque le plus significatif qui devrait peser sur les 12 prochains mois. L’enquête a été réalisée en mars et en avril de cette année, avant la hausse anticipée du taux directeur de la Banque Centrale Européenne (BCE).
21/04/2011

La BoE manque de conviction sur l'inflation

Les minutes du dernier comité de la banque centrale n’ont pas fait évoluer le rapport de force entre partisans d’une remontée des taux ou du statu quo, en raison de données économiques mitigées et de mesures d’anticipations d’inflation stables en mars.
20/04/2011

Les Etats-Unis manquent d'un plan crédible pour leur déficit

Les Etats-Unis manquent d’un plan crédible à moyen terme pour réduire leur déficit, déclare le chef économiste du Fonds monétaire international, Olivier Blanchard, dans un entretien publié mercredi dans Le Monde. «Le débat entre les deux partis qui s’est conclu le 8 avril par un plan d'économies de 39 milliards de dollars était insuffisant», dit-il, «Celui-ci leur semble d’autant moins urgent à traiter que les Etats-Unis n’ont aucune difficulté à placer leurs bons du Trésor», poursuit Olivier Blanchard.
20/04/2011

Les anticipations de hausse des taux reportées après la publication des minutes de la BoE

Les investisseurs ont reporté leurs anticipations de relèvement des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre après la publication du compte-rendu de la dernière réunion de la banque centrale. Lors de cette réunion du comité de politique monétaire des 6 et 7 avril, ses membres se sont une nouvelle fois exprimés à six voix contre trois en faveur d’un maintien du taux directeur à 0,5%. Les banquiers centraux soulignent que la perspective d’inflation n’a pas évolué suffisamment pour modifier leur point de vue.
20/04/2011

L'Espagne émet 2,49 milliards à dix ans avec un rendement en hausse

L’Espagne a émis mercredi 2,487 milliards d’euros en titres à dix ans, lors d’une adjudication marquée par une forte demande mais un taux de rendement légèrement supérieur. Le ratio de souscription a atteint 2,1, contre 1,8 auparavant et le taux de rendement 5,472%, contre 5,162% lors de la précédente adjudication, le 17 mars. Des titres à échéance 2024 ont également été émis, pour un montant total de 885 millions d’euros, à un ratio de souscription de 2,3 et un taux de rendement de 5,667%.
20/04/2011

La Suède relève ses taux d'un quart de point à 1,75%

La banque centrale de Suède a relevé son principal taux directeur de 25 points de base pour le porter à 1,75% dans un contexte de lutte contre l’inflation. Il s’agit de la sixième hausse consécutive de ce taux. L'économie suédoise connaît le meilleur taux de croissance en Europe. La couronne suédoise a légèrement reculé face à l’euro après cette annonce.
20/04/2011

Record historique pour l'or, l'argent à un plus haut de 31 ans

Le prix spot de l’once d’or a franchi pour la première fois la barre des 1.500 dollars et l’argent a atteint un plus haut de 31 ans à 44,34 dollars l’once, sous le double effet de la baisse du dollar et des inquiétudes pesant sur la zone euro. Les cours élevés du pétrole, la crainte de l’inflation et les tensions politiques au Moyen-Orient devraient maintenir le prix de l’or à un haut niveau de façon durable, ont estimé des analystes.
20/04/2011

Les taux portugais à 10 ans au-dessus des 9%

Les taux des obligations portugaises à 10 ans ont dépassé mercredi les 9% pour la première fois depuis la création de la zone euro. A 12h41, les taux à 10 ans montaient à 9,027% contre 8,950% mardi à la clôture.
20/04/2011

Raiffeisen registers two funds in France

The Raiffeisen-Global-Fundamental-Rent fund, managed by the Austrian firm Raiffeisen Capital Management, is now available to French investors. The fund invests in bonds from all countries of the world whose fundamentals are very solid according to a valuation model developed internally at the asset management firm. The investment universe for the fund includes 36 countries, of which 34 are members of the OECD. For each bond issuer in the investment universe, a rating is calculated once per year on the basis of data from the previous calendar year. Admission to the portfolio is allowed for 18 countries with the best ratings, and eight issuers with the best improvement compared with the previous year. Raiffeisen Capital Management also registered the Raiffeisen 334- Total Return I fund in France at the end of March. The Raiffeisen 334- Total Return I is primarily invested in European equities, with a flexible approach to equity risk. Depending on risks perceived by the investment team, between 0% and 100% of the portfolio may be invested in equities, with the remainder invested in short-term securities.
20/04/2011

Madoff trustee submits a bill for USD44m

Irving Picard, the court-appointed trustee for the activities of Bernard Madoff, on Monday submitted a bill for USD43.8m to a US judge for the Baker Hostetler company and himself, for work completed in the past six months, the Financial Times reports. That brings total legal costs since the discovery of the fraud to USD179.7m. The costs are paid by the Securities Investor Protection Corp.
20/04/2011

Average returns for hedge funds were 0.12% in March, according to DJ-Credit Suisse

Oliver Schupp, chairman of Credit Suisse Index Co, has announced that the Dow Jones Credit Suisse hedge fund index posted returns of 0.12% in March, following gains of 1.38% in February, bringing total gains for first quarter to 2.21%. Five of the ten major strategies saw losses in March, with the heaviest losses for managed futures (-2.76%) and dedicated short bias (-1.78%). However, emerging markets funds gained 2.12%. For the first three months of the year, only the dedicated short bias strategy is in the red, with losses of 5.88%. The best results are for convertibles arbitrage, with returns of 4.48%.
20/04/2011

Hedge funds have over USD2trn in assets

Total capital invested in the global hedge fund industry exceeded USD2 trillion for the first time in its history, according to data released by Hedge Fund Research. Total industry assets rose to USD2.02 trillion, an increase of USD102 billion in 1Q11, surpassing the previous record of USD1.93 trillion, set in 2Q08. The current asset level reflects an increase of over 50 percent from the financial crisis low of USD1.33 trillion in 1Q09. Investors allocated USD32 billion in net new capital in 1Q, the largest quarterly net inflow since 3Q07. All strategy areas experienced inflows for the quarter. Relative Value Arbitrage and Macro strategies posted the largest investor inflows, with each capturing approximately USD12 billion. Investors allocated new capital to funds of all asset tiers. Though firms with less than USD250 million manage less than 4 percent of total industry capital, these received nearly 7 percent of 1Q inflows. Firms with capital in excess of USD5 billion received just over half of the 1Q inflow, slightly moderating the 63 percent of total industry capital managed by these firms. Fund of funds experienced an inflow of nearly USD4.8 billion, the largest quarterly inflow since 2Q08. Across the industry, nearly 72 percent of all hedge funds experienced capital inflows for the quarter.
20/04/2011

MLP acquires the remainder of Feri

In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Uwe Schroeder-Wildberg, chairman of the managing board at MLP, announced that as of Friday, the German financial services provider has taken all capital of the wealth management firm Feri, in which it had initially acquired a 63% stake, “on its books.” Assets at MLP now total over EUR20bn. For the ratings arm of Feri, Feri EuroRatings Services, the head of MLP says he is open to cooperation.Schroeder-Wildberg says the EUR110m in total spent to acquire Feri were justified by the prospects and stability of the wealth management activity, even though Feri earned operating profits in 2010 of only EUR4m. Feri will continue to operate independently, and may be reinforced with other acquisitions if necessary. MLP still has EUR150m in cash to spend on such an acquisition, even after its acquisition of Feri.
20/04/2011

Two fund managers from ING IM join Lazard AM

Lazard Asset Management (LAM) has announced that Tycho van Wijk and Tjeert Keijzer will join the firm as portfolio managers/analysts based in LAM’s Frankfurt office, effective May 1. They join LAM from ING Investment Management where they were the lead investment manager and investment manager, respectively, of the ING Global Opportunities Fund. At LAM, the two fund managers will launch and manage an unconstrained global equity strategy, which will be available in separately managed accounts as well as commingled funds. As of December 31, 2010, LAM managed more than USD33 billion in global equity portfolios. Tycho van Wijk and Tjeert Keijzer will also assume portfolio management responsibilities for LAM’s Global Trend portfolios and will work with existing LAM team members, Ulrich Schweiger and Beatrix Eisenblaetter.
20/04/2011

Deka Immobilien buys a building in Bristol from SEB AM

The German management firm Deka Immobilien has acquired the office building at 2 Temple Back East in Bristol from an institutional fund of the German management firm SEB Asset Management. The 8,100 square metre property is wholly occupied by the law firm Osborne Clarke, and will be added to the portfolio of the dedicated fund (Individualfonds) Deka-S-PropertyFund No. 2.
20/04/2011

Banca Civica will have its own fund management firm

Banca Civica, born of the merger of four savings banks (Caja Navarra, Cajason, Caja de Burgos and Caja Canarias), will have its own fund management affiliate, Banca Cívica Gestión de Activos, with initial assets of about EUR3bn, which makes it the 11th largest Spanish management firm. A license for the firm has been obtained from the CNMV. Of the four savings banks, only Caja Navarra had a dedicated management firm, Gesnavarra, while the other three outsourced those activities to Ahorro Corporación, a statement from Banca Civica says.

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