Finalement, LCH.Clearnet assurera encore la compensation des activités dérivés et cash de Nyse Euronext jusqu'en juin et décembre 2013 respectivement

En évoquant la mise à contribution des créanciers seniors des banques en liquidation, le gouvernement chercherait à renégocier son plan d'aide

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mai 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le comité de politique financière – Financial Policy Committee – va devenir la clé de voûte d’un nouveau cadre de stabilité renforcé

Le cinquième plus important fonds alternatif au monde selon le quotidien britannique aurait acquis pour plus de 12 milliards de dollars d’options sur les actions américaines au cours du premier trimestre, afin de tirer parti d’une hausse de la volatilité des marchés. Och-Ziff gère environ 30 milliards de dollars d’actifs.

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Un accord sur une nouvelle tranche d'aide se dessine, mais le gouvernement vacille à Athènes

Le graphique ci-contre montre l’évolution du ratio des révisions de bénéfices collectées par IBES pour l’indice MSCI World.

La BNS a gardé son corridor de fluctuation du taux libor en francs suisses à trois mois entre 0 et 0,75%. Parmi les risques mentionnés par la BNS, figurent les répercussions de la fermeté du franc sur l’industrie d’exportation ainsi que la menace de surchauffe dans le secteur immobilier.

Nicolas Sarkozy a présenté jeudi les grandes lignes du «nouveau modèle agricole» qu’il souhaite lancer à la faveur de la présidence française du G20 en prônant un «réinvestissement» mondial dans l’agriculture et une «gouvernance mondiale modernisée» du secteur. Le président a également défendu l’idée d’un «forum de concertation» pour améliorer la sécurité alimentaire et répété sa volonté de «réguler les marchés financiers dérivés» des produits agricoles pour limiter la spéculation.

Les ventes au détail ont nettement reculé en mai au Royaume-Uni, plombées par le climat d’inquiétude concernant la situation économique, selon les chiffres publiés jeudi par l’Office national des statistiques. Les ventes ont reculé de 1,4% le mois dernier, alors que les économistes anticipaient une baisse de 0,6% d’un mois sur l’autre. Il s’agit du recul le plus marqué depuis janvier 2010.

La banque centrale indienne a relevé ses taux d’intérêt, pour la dixième fois depuis mars 2010, et promis de poursuivre sa lutte contre l’inflation dans la troisième économie du continent asiatique. La Banque de réserve d’Inde a relevé son taux repo de 25 points de base à 7,5%.

Le Trésor espagnol a adjugé 2,8 milliards d’obligations à maturité longue, mais a dû consentir à le faire à un prix élevé, les investisseurs ayant été difficiles à convaincre en raison des craintes d’une contagion de la crise grecque. Le Trésor a émis pour 1,3 milliard d’euros de titres de dettes à échéance 2019 et de 1,5 milliard d’euros d’obligations 2026, ce qui correspond à un niveau légèrement supérieur à la médiane de la fourchette de prévisions de 2,5-3 milliards d’euros qui s'était fixée Madrid. Le coupon moyen des obligations 2019 a été de 5,352% et celui sur les titres de dette 2026 à 6,027%. Peu avant ces émissions, le rendement de l’obligation à dix ans avait atteint un plus haut de 11 ans dans un contexte de craintes renouvelées au sujet de la Grèce.

L’institut économique allemand RWI a annoncé jeudi avoir relevé sa prévision de croissance économique pour l’année 2011 à 3,7%, à la faveur d’un renforcement de la demande intérieure et d’une politique monétaire accommodante, avec des taux d’intérêt bas.

Par une campagne de bannières sur différents sites et réseaux ainsi que par des publicités dans quelques villes comme Barcelone, Valence, Séville, Vigo, Bilbao et Madrid, Banco Mediolanum cherche pendant tout le mois de juin à recruter des conseillers pour ses agences de banques du particulier «milieu de gamme», rapporte Cinco Días.

La stratégie «Strategic Income» de Goldman Sachs lancée en juin 2010 comprend un fonds de 1.745 millions de dollars. A present, le fonds luxembourgeois Global Strategic Income Bond Portfolio est commercialisé en Allemagne par Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Le portefeuille n’est soumis à aucune restriction spécifique et investit dans toutes les classes obligataires et dans le monde entier ainsi que dans les devises que l'équipe global fixed income de GSAM (340 milliards de dollars fin décembre 2010) juge les plus prometteuses.Le fonds, à gestion active, a été lancé en mars 2011 et son indice de référence est le libor 3 mois. CaractéristiquesDénomination : Global Strategic Income Bond PortfolioCodes Isin : Part de base capitalisation en dollars LU0600006117/Part A distribution en dollars LU0600005812/Part capitalization E (euros couvertz du risque de change) LU0600010143Commission de gestion : 1,20 %Commission de distribution : Part de base : pas de commission/Part A 20,25 %/Part E 0,50 %Souscription minimale : Part de base 5.000 dollars/Part A .150 dollars/Part E : 1.500 euros

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Martin Flanagan, président et CEO d’Invesco, indique que le gestionnaire américain affiche actuellement 35 milliards de dollars d’encours en Europe occidentale. Il est cependant convaincu qu’il est possible de gagner du terrain, particulièrement en Allemagne où la maison gère à présent environ 8 milliards de dollars (sur un total de 661 milliards).

Le gestionnaire parisien UFG-LFP, qui vient de prendre une participation de 9,9 % dans le francfortois Klimek Advisors Fund Consulting (lire notre article du 4 mai), a obtenu, comme prévu, de la BaFin, l’agrément de commercialisation en Allemagne pour ses fonds LFP Trésorerie, LFP Europe Impact Emergent, LFP Actions Rendement Croissance et LFP Obligations LT.Klimak sera le distributeur de ces produits destinés exclusivement à une clientèle institutionnelle.

Le gestionnaire munichois KanAm a annoncé le 15 juin avoir effectué un versement de 16 dollars par part aux investisseurs du fonds immobilier allemand libellé en dollars US-grundinvest, qui est en cours de liquidation. Cela correspond à environ 180 millions de dollars, montant qui vient s’ajouter aux 250 millions de dollars répartis il y a six mois (lire notre article du 16 décembre). Ce versement a été facilité par la revente des deux derniers actifs du fonds à Dallas (lire notre article du 24 avril), à des prix correspondant à la dernière valeur vénale fixée par les experts.Le solde du portefeuille, qui se compose désormais uniquement de liquidités, doit être réparti entre les porteurs au plus tard en mars 2012.Selon une estimation interne, les investisseurs ont détenu des parts du KanAm US-grundinvest en moyenne 5,2 années. Un porteur dans ce cas a supporté au 31 mars 2011 une perte de 0,3 %. En revanche, un investisseur qui aurait acquis des parts du au moment du lancement (20 mai 2003) et les aurait conservées depuis lors aurait enregistré une performance de 20,1 % au 31 mars 2011.

L’ancien président du directoire d’Hypo Real Estate ou HRE (octobre 2008-mars 2010), Axel Wieandt, quittera son poste de managing director au corporate center de la Deutsche Bank pour rejoindre le 1er juillet Credit Suisse Allemagne à Francfort en tant que managing director pour la banque d’investissement en Allemagne et en Autriche. Il sera également membre du EMEA financial institutions group, précise Credit Suisse.Parallèlement, Johannes Baratta, qui a été head of key clients de la Deutsche Bank à Londres jusqu'à fin mars, rejoint Credit Suisse Deutschland comme head private banking.

UBI Pramerica, la société de gestion italienne co-détenue par le groupe italien UBI Banca et l’américain Prudential Financial, va céder sa gestion alternative à Tages Capital, une société de gestion indépendante, confirmant des informations parues dans Il Sole – 24 Ore. Cette activité comprend trois fonds de hedge funds - Capitalgest Alternative Conservative, Capitalgest Alternative Dynamic et Capitalgest Alternative Equity Hedge – représentant un encours d’environ 290 millions d’euros. L’opération prévoit également une prise de participation de 10 % d’UBI Pramerica dans Tages et un accord de distribution sur plusieurs années des fonds alternatifs de Tages dans le réseau UBI Banca. L’équipe de gestion de Tages sera dirigée par Salvatore Cordaro, l’ancien responsable mondial de la gestion de portefeuilles de Credit Suisse. Avec cette opération, UBI Pramerica se recentre sur la gestion traditionnelle.

La société de gestion italienne Azimut lance Renminbi Opportunities, un fonds Ucits III qui permet de miser sur la monnaie chinoise. Ce compartiment de la Sicav luxembourgeoise Azfund, sera investi dans des dépôts bancaires en renminbi, ainsi que des obligations souveraines et d’entreprises libellées en renminbi ayant une duration courte (un peu supérieure à 12 mois). Selon Azimut, il s’agit du premier Ucits III qui permet de s’exposer directement au renminbi. Le produit est aussi le premier de la société de gestion italienne depuis son installation à Hong Kong et Shanghai. Il se destine en premier lieu aux entrepreneurs européens ayant des relations commerciales et industrielles avec la Chine. Le montant minimum d’investissement est de 250.000 euros. Dans une seconde phase, il pourra être proposé aux particuliers.

La banque Julius Bär a annoncé le 15 juin la nomination, avec effet immédiat, d’Edmond Carton au poste de directeur de la section Middle East and Eastern Mediterranean. Edmond Carton, qui sera basé à Genève, est rattaché à Rémy Bersier, CEO de la section Eastern Mediterranean, Middle East, Africa and European Francophone markets.Edmond Carton travaillait précédemment chez Credit Suisse où il était responsable du segment de la clientèle fortunée au Moyen-Orient, en Inde et en Turquie.

Funds People croit savoir que Pictet Asset Management lancera officiellement le 24 juin son fonds crédit total return coordonné Kosmos le 24 juin (lire nos articles du 25 mai et du 14 juin). Ce fonds luxembourgeois sera confié aux gérants Raymond Sagayam et Kazik Swiderski, récemment recrutés chez Swiss Re Asset Management.

Le groupe Carlyle a annoncé le 14 juin l’acquisition d’une participation de 55% dans le gérant de hedge funds basé à New York, Emerging Sovereign Group (ESG), spécialisé notamment sur les actions émergentes et dont les encours sous gestion s'élèvent à environ 1,6 milliard de dollars.ESG est soutenu depuis presque une dizaine d’années par Tiger Management, qui va rester au capital de la société et qui maintient ses engagements dans les fonds d’ESG. Carlyle réalise ainsi sa deuxième acquisition d’un gérant de hedge funds en six mois. En décembre dernier, le groupe avait pris une participation majoritaire dans Claren Road Asset Management, un hegde fund long-short axé sur le crédit dont les actifs sous gestion s'élèvent à 4,5 milliards de dollars. A l’instar de Carlyle, les sociétés de capital investissement se développent dans les activités de gestion d’actifs et de conseil, alors que diminuent les bénéfices tirés des LBO. Au sein du groupe Carlyle, la division «Global Market Strategies» comprend notamment des hedge funds crédit long/short, des véhicules distressed, mezzanine et du crédit structuré, dont les actifs sous gestion s'élevaient à fin décembre 2010 à 20,6 milliards de dollars.

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) s’est inscrite au mois de mai à 22,55 milliards de dollars, ce qui porte le montant des souscriptions nettes sur les cinq premiers mois de l’année à 135,7 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par Morningstar.Les actions américaines ont subi leur première décollecte significative depuis le début de l’année, avec des rachats pour un montant de 4,5 milliards de dollars en mai. Sur cinq mois toutefois, la collecte des fonds dédiés aux actions américaines s'élève à 23,86 milliards de dollars. A noter aussi que les fonds de matières premières ont subi en mai une décollecte nette de 538 millions de dollars, la première depuis décembre 2008. Sur cinq mois, ces fonds affichent une collecte nette cumulée de 5,76 milliards de dollars.Les fonds obligataires ont encore drainé 20,76 milliards de dollars, ce qui porte les souscriptions sur cinq mois à 80,48 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont encore subi une décollecte nette de 2,46 milliards. Sur cinq mois, les rachats totalisent 76,73 milliards de dollars.Du côté des ETF, le mois de mai s’est terminé sur une décollecte nette de 3,1 milliards de dollars après une collecte nette de 23,3 milliards de dollars en avril. Sur les cinq premiers mois de l’année, la collecte nette s’inscrit à 47,51 milliards de dollars.Les ETF actions américaines sont retombés dans le rouge en mai, avec une décollecte nette de 2,70 milliards de dollars, à comparer à une collecte nette de 10,2 milliards en avril. Depuis le début de l’année, la collecte nette totalise 20,29 milliards de dollars.

Le fonds Advantage Plus de Paulson & Co, dont l’encours atteint 9 milliards de dollars, a perdu plus de 13 % en ce début de mois de juin, ce qui creuse ses pertes à 19,65 % pour l’année, selon le Wall Street Journal. Le fonds Enhanced Partners, qui a été plutôt gagnant cette année, a perdu près de 7 % sur les 10 premiers jours de juin, et affiche une hausse de moins de 4 % désormais depuis le début de l’année.

Le capital-investisseur Carlyle aurait l’intention de lever entre 750 millions et 1,2 milliard de dollars en se faisant introduire en Bourse, selon les milieux financiers cités par le Handelsblatt. Actuellement, Carlyle sélectionne les banques introductrices. Le prospectus d'émission sera soumis à la SEC dans le courant du troisième trimestre.

Avec près d’un cinquième des flottants du CAC 40 et du SBF 250, la gestion collective est le deuxième investisseur résident sur le marché français, selon le cahier «Contribution des OPCVM aux fonds propres des entreprises», premier d’une nouvelle collection dénommée « Les Cahiers de la Gestion » destinée à présenter les études des différentes commissions et services de l’AFG. Le cahier souligne aussi que le quart des actions françaises et étrangères détenues par des résidents français est logé dans les OPCVM. Elles se répartissent à égalité entre titres français et étrangers.L'étude relève par ailleurs que la diversification géographique et sectorielle des portefeuilles des OPCVM actions reflète l’expertise des gérants. La répartition géographique des titres en portefeuille est en cohérence avec leur classification, mais confirme aussi, au global, l’existence d’un biais national et européen relativement aux indices et aux capitalisations boursières. La détention indirecte progresse avec l’élargissement de la zone d’investissement : de 6% en moyenne pour les fonds actions françaises à 17% pour les fonds actions internationales, les expertises non couvertes en interne étant déléguées à des gérants spécialisés dans le cadre de la gestion de fonds de fonds. Logiquement, les « BRICS » sont le mieux représentées dans le portefeuille des fonds actions internationales avec au global un poids de l’ordre de 11%. La diversification des portefeuilles s’étend bien au-delà de l’univers des titres et des pays représentés dans les grands indices, même si les montants investis dans des actions en dehors de ces indices restent relativement modestes. Si, avec au total 6400 émetteurs, les fonds actions sont bien diversifiés, on observe toutefois une très forte concentration autour d’un nombre réduit de titres : 1% des émetteurs concentrent ainsi la moitié de l’investissement cumulé en actions. Des différences sectorielles significatives existent : les fonds « actions internationales » surpondèrent les « technologies de l’information », alors que les fonds « actions françaises » privilégient l’« industrie » et les « biens de consommation cyclique ». Dans le cas des fonds «actions françaises», on constate une surpondération relative des moyennes capitalisations par rapport à l’indice de référence.

Invesco Real Estate a annoncé, mercerdi 15 juin, l’acquisition auprès d’un fonds géré par LaSalle Investment Management de l’immeuble situé au 46 rue La Boétie à Paris. L’opération qui a été réalisée pour le compte d’un fonds allemand paneuropéen représente 2 400 m², intégralement loué auprès de 6 locataires (Allianz Real Estate, Financial Times, Optimind...).