La famille Bakrie et son partenaire indonésien, Samin Tan, qui détiennent à eux seuls 29,9% du capital de Bumi, seraient prêts à un compromis qui permettrait de voir Nathaniel Rothschild quitter ses fonctions de vice-président du groupe minier mais conserver sa place au sein du comité de direction, selon le quotidien qui cite des sources proches du dossier.

Dans son rapport trimestriel publié ce matin, la RBA a révisé sa prévision de croissance à la baisse à 3,5% et ouvert la porte à une baisse des taux

L’Allemagne pourrait accepter d’étudier une révision des termes du plan de soutien au Portugal si nécessaire, aurait indiqué le ministre allemand des finances à son homologue lusitanien, Vitor Gaspar, à la réunion qui s’est tenue hier à Bruxelles dans une conversation rapportée par la chaîne de télévision. Wolfgang Schaeuble aurait ajouté cependant qu’un accord préalable sur la Grèce était indispensable.

Le programme d'achat d'obligations d'Etat est relevé de 50 milliards sur trois mois. Une nouvelle hausse de l'enveloppe en mai est encore incertaine

La Réserve fédérale de New York a cédé un portefeuille de 6,2 milliards de dollars de titres hypothécaires à Goldman Sachs

La Banque centrale européenne pourrait distribuer aux Etats les bénéfices tirés des avoirs obligataires grecs sans enfreindre l’interdiction de financer les Etats, a déclaré jeudi son président Mario Draghi. Prié de dire si la BCE pourrait vendre ses avoirs en obligations au Fonds européen de stabilité financière (FESF) à la valeur à laquelle elle les a acquis, Mario Draghi a laissé entendre que la BCE devrait transférer le bénéfice aux Etats lorsqu’il aurait été réalisé.

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ont conclu jeudi un accord sur les mesures d’austérité à mettre en œuvre en échange d’un deuxième plan d’aide financière, quelques heures avant la réunion de l’Eurogroupe à Bruxelles. Le Fonds monétaire international et les autorités grecques poursuivent de leur côté leurs discussions. Le FMI appelle la BCE à «ne pas hésiter à recourir à une politique monétaire non conventionnelle pour rétablir la stabilité des marchés financiers».

Selon des sources concordantes, l’autorité chinoise du Marché à terme aurait demandé à dix établissements de se préparer au lancement d’un projet pilote visant à réintroduire, après 17 ans d’interdiction, un marché secondaire des obligations d’Etat. Le marché obligataire chinois pèse 21.270 milliards de yuans (2.540 milliards d’euros), le cinquième au monde.

Selon une étude de Citigroup, les actions sur les marchés émergents devraient poursuivre leur rally en 2012, soutenues par les conditions de liquidité. Citigroup s’attend à ce que les gains soient surtout enregistrés en début d’année grâce à une inflation plus faible et à des taux d’intérêt en baisse sur les marchés émergents.

Le CAC a achevé la séance sur un gain de 0,43%, à 3.242 points, alors que la directrice générale du FMI, Christine Lagarde, a salué des signes «très encourageants» en Grèce. A Wall Street, l’indice Dow Jones se replie en séance de 0,13% et le Nasdaq évolue à l'équilibre.

Le Portugal a modifié jeudi un décret sur ses émissions de bons du Trésor, a indiqué un porte-parole du gouvernement. Lisbonne pourra désormais émettre des bons d’une maturité maximale de 18 mois, contre une limite fixée à 12 mois précédemment.

Les partis de la coalition gouvernementale en Grèce se sont mis d’accord sur un ensemble de mesures d’austérité à mettre en oeuvre en échange d’un deuxième plan d’aide international de 130 milliards d’euros à Athènes, indiquent jeudi deux sources gouvernementales.

Les entreprises du secteur de l’industrie manufacturière anticipent une hausse de 7% de leurs investissements en 2012 après une accélération estimée à 10% en 2011, montre une enquête trimestrielle réalisée en janvier par l’Insee. Une enquête menée en octobre avait montré que les entreprises prévoyaient une hausse de 4% de leurs investissements cette année et de 11% au titre de 2011.

La Banque d’Angleterre (BoE) a annoncé, comme attendu, l’injection de 50 milliards de livres sterling (59,68 milliards d’euros) supplémentaires dans l'économie britannique, pour soutenir une fragile reprise de l’activité dans le pays. Cette décision porte le total dépensé depuis mars 2009 en rachats d’actifs à 325 milliards de livres. La banque centrale avait augmenté son programme de rachats d’actifs de 75 milliards de livres en octobre dernier, après une longue période de statu quo. En outre, la banque centrale a maintenu son taux directeur à 0,5%, son niveau depuis mars 2009, conformément aux attentes. Par ailleurs, la Banque centrale européenne a annoncé qu’elle ne modifie pas ses taux directeurs, un statu quo qui était attendu.

La Française AM prend 20% du capital de la société OpenMind Asset Management, une nouvelle société de gestion spécialisée dans la performance absolue. Le fonds OpenMind Alpha Sector est amorcé à hauteur de 20 millions d’euros. Les dirigeants d’OpenMind visent un doublement de l’encours d’OpenMind Alpha Sector au cours des premiers mois. Leur objectif de collecte est de 120 millions d’euros durant le premier exercice.

La balance commerciale britannique du mois de décembre a été en déficit de 7,11 milliards de livres sterling (8,48 milliards d’euros), son plus faible niveau de déficit depuis février 2010, selon les données officielles publiées jeudi. Le déficit était de 8,91 milliards de livres en novembre.

La production industrielle britannique a connu un rebond plus fort que prévu en décembre, calmant les craintes de récession dans le pays. La production industrielle - qui représente environ 15% de l'économie britannique - a augmenté de 0,5% sur un mois, a annoncé jeudi l’Office national de la statistique (ONS). Le marché attendait une hausse de 0,2% de la production.

Ce marché comprendra deux lots correspondant respectivement à deux types de Mandat. Lot n°1 : Obligations convertibles de la zone Europe - gestion ISR non benchmarkée Le Lot n°1 aura trois attributaires qui seront tous trois, pris individuellement, titulaires d’un Mandat régi par les termes du même Mandat Obligations convertibles de la zone Europe - gestion ISR non benchmarkée, lequel constituera le cahier des charges du marché. Toutefois deux de ces trois Mandats seront des Mandats dits stand-by. Le montant initial des placements sur les Mandats du lot n°1, donné à titre indicatif, sera de l’ordre de 30 millions d’euros. Le montant annuel des placements sur les Mandats du lot n°1, donné à titre indicatif, sera de l’ordre 25 millions d’euros. Le lot n°1 aura pour objet la gestion d’un portefeuille d’instruments financiers composé d’obligations convertibles et d’obligations échangeables d’entreprises admises aux négociations sur un marché réglementé de la zone Europe. La gestion du lot n°1 sera une gestion dite non benchmarkée ISR au sein d’un univers d’investissement d’obligations convertibles de la zone Europe : La composition du portefeuille décidée par le Titulaire devra être conforme au dispositif ISR de l’ERAFP. Pour cela l’entreprise d’investissement devra analyser chaque obligation convertible de son portefeuille et de l’indice utilisé comme référence pour l’application du principe de best in class au regard du dispositif ISR de l’ERAFP par ses propres moyens et/ou en s’appuyant sur des ressources externes. Le Titulaire aura la possibilité d’investir à hauteur de 20% maximum sur des obligations convertibles de pays membres de l’OCDE hors zone Europe, et à hauteur de 10% maximum de l’actif net sur des options listées et des obligations crédit. Des limites seront fixées en matière de pondération par titre. Chaque obligation détenue en portefeuille devra faire l’objet d’une notation crédit (interne ou externe). Le risque de change devra être couvert contre l’euro. Aucune limite d'écart de suivi (tracking error) ne sera fixée par rapport à un indice de référence. Lot n°2 : Obligations convertibles de la zone Monde - gestion ISR non benchmarkée Le Lot n°2 aura trois attributaires qui seront tous trois, pris individuellement, titulaires d’un Mandat régi par les termes du même Mandat Obligations convertibles de la zone Monde - gestion ISR non benchmarkée, lequel constituera le cahier des charges du marché. Toutefois deux de ces trois Mandats seront des Mandats dits stand-by. Le montant initial des placements sur les Mandats du lot n°2, donné à titre indicatif, sera de l’ordre de 70 millions d’euros. Le montant annuel des placements sur les Mandats du lot n°2, donné à titre indicatif, sera de l’ordre 40 millions d’euros. Le lot n°2 aura pour objet la gestion d’un portefeuille d’instruments financiers composé d’obligations convertibles et d’obligations échangeables admises aux négociations sur un marché réglementé de la zone Monde. Les modalités de détermination du lieu du marché réglementé seront définies dans le Mandat. La gestion du lot n°2 sera une gestion dite non benchmarkée ISR au sein d’un univers d’investissement d’obligations convertibles de la zone Monde : La composition du portefeuille décidée par l’entreprise d’investissement devra être conforme au dispositif ISR de l’ERAFP. Pour cela l’entreprise d’investissement devra analyser chaque obligation convertible de son portefeuille et de l’indice utilisé comme référence pour l’application du principe de best in class au regard du dispositif ISR de l’ERAFP par ses propres moyens et/ou en s’appuyant sur des ressources externes. Des limites seront fixées en matière de pondération par titre. Chaque ligne détenue en portefeuille devra faire l’objet d’une notation crédit (interne ou externe). Les pays autorisés à l’investissement sont les pays membres de l’OCDE, les BRIC, l’Afrique du Sud, Hong-Kong, Singapour et Taiwan. Le Titulaire aura la possibilité d’investir à hauteur de 10% maximum de l’actif net sur des options listées et des obligations crédit. Le risque de change devra être couvert contre l’euro Aucune limite d'écart de suivi (tracking error) ne sera fixée par rapport à un indice de référence. Pour lire l’avis complet: cliquez ici

Renforcer l’exposition obligataire et assurer un revenu récurrent à la CRCA des Côtes d’Armor seront les préoccupations principales de la direction financière en 2012. Le rendement des encours de la caisse s'élève à 2 % en 2010, « légèrement en-dessous des prévisions » explique-t-on au sein du CRCA, « et nous incite à nous éloigner de la valorisation de marché. » Pour ce faire, il est prévu en 2012 de stabiliser les revenus récurrents tout en se concentrant sur Bâle III. L’augmentation des encours de 70 millions prévus sera elle aussi investie dans de l’obligataire que le Crédit agricole conserve jusqu'à échéance. Notre interlocuteur confirme : « Nous avons de bonnes raisons d’espérer, à terme, une baisse des spreads, le potentiel est là, dans notre configuration, il est préférable de favoriser les titres qui peuvent se revaloriser. » Ces titres, la caisse les sélectionne selon les listes d'éligibilité établies par la BCE. Misant sur le long terme, « les encours sont également disponibles en guise de collatéral dans l'éventualité où CASA chercherait à lever des liquidités ». Contrairement à d’autres caisses régionales pour lesquels des mécanismes plus élaborés se mettent en place, il s’agit du seul élément de soutien de la CRCA des Côtes d’Armor à la maison-mère. Pour la gestion de ses fonds propres, la caisse régionale s’appuie sur Amundi. « A l’exception d’un reliquat d’actifs, environ 5 %, tout est géré au sein du groupe » nous précise-t-on. Les partenariats concernés par des produits structurés ont été suspendus dans l’attente d’une meilleure conjoncture. Le budget risque de la caisse, déjà faible, devrait être quasi-nul cette année.

Depuis que JP Morgan et maintenant State Street se sont retirés de la course, il est de plus en plus probable que la Deutsche Bank va être obligée de vendre séparément ses activités dans le domaine de la gestion d’actifs (400 milliards d’euros), écrit le Financial Times, qui s’attend aussi à voir prochainement Ameriprise Financial jeter l'éponge parce qu’il trouve le prix trop élevé. Mais une vente par appartements serait plus complexe à réaliser, et elle augmenterait le risque de voir partir les dirigeants et les équipes d’investissement les plus importants.

Désormais, Axa Investment Managers a obtenu l’agrément de la BaFin pour la commercialisation en Allemagne de la classe de parts SolEx censée limiter la volatilité d’un placement classique en actions (lire Newsmanagers du 3 février).Comme en France, ces parts seront disponibles pour tous les produits de la gamme Axa World Funds, en commençant par le fonds coordonné Axa World Funds Framlington Eurozone lancé le 22 novembre et géré par Gilles Guibout. Les placements permanents en options de vente hors de la monnaie protègent les investissements contre de fortes baisses.La stratégie SolEx est confiée à l'équipe Investment Solutions d’Axa IM qui est spécialiste depuis 1997 des solutions de gestion sous contrainte de passif (ALM) pour le compte d’investisseurs institutionnels. Arithmétiquement, cette équipe gère pour 88 milliards d’euros de dérivés.

Depuis mardi, ComStage ETF (groupe Commerzbank) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra le ComStage ETF MSCI Emerging Markets Leveraged 2x Daily TRN.Il s’agit d’un ETF (le 924ème coté à Francfort) qui réplique l’indice MSCI des marchés émergents avec un levier de 2 sur une base journalière (MSCI Emerging Markets Leveraged 2x Daily Net Index). C’est le premier produit actions émergentes admis à la cote allemande à proposer un effet de levier.CaractéristiquesDénomination : ComStage ETF MSCI Emerging Markets Leveraged 2x Daily TRNCode Isin : LU0675401409TFE : 0,75 %

De sources concordantes, rapporte L’Agefi, la Deutsche Bank va limiter à 200.000 euros les bonus versés cette année. Les collaborateurs recevront jusqu'à 100.000 euros en numéraire et 100.000 euros en titres qu’ils ne pourront pas revendre avant le mois d’août. Tout bonus supplémentaire sera différé pendant trois ans, ajoute le quotidien.

Mécontents de devoir répondre aux exigences de fonds propres de la directive Solvabilité II, certains acteurs français de la retraite complémentaire envisagent de délocaliser une partie de leur activité à l’étranger, rapporte L’Agefi Hebdo. L’Union mutualiste retraite (UMR), qui gère le régime de retraite facultatif Corem, travaille ainsi à la création d’un « organisme de financement des pensions » de droit belge dont la vocation est de proposer une solution de retraite aux entreprises dans tous les pays européens. L’UMR est loin d’être un cas isolé. « La piste d’une délocalisation de notre siège social en Belgique est étudiée depuis quelques mois, annonce ainsi Michel Clerc, directeur général de Médicis. Mais cette option est un ultime recours en cas d’application aveugle et uniforme du pilier 1 de Solvabilité II. » Même chez AG2R La Mondiale, un des ténors de la retraite collective, l’idée de créer un fonds de pension transfrontalier de droit étranger fait son chemin. « Nous y réfléchissons depuis longtemps et si nous devons franchir le pas, nous aurions une préférence pour le Luxembourg où nous sommes déjà présents, confie Michel Denizot, directeur des partenariats et des activités internationales. C’est un scénario de travail si nous constatons une distorsion de concurrence avec les autres fonds de pensions européens. »

Heritage International Fund Managers (HIFM) vient de recruter plusieurs personnes pour ses équipes. David Dorey rejoint la société de gestion au poste de head of Private Equity. James Christie et Andrew Cooper ont été nommés senior fund administration managers. Susie Peer rejoint l'équipe en tant que fund administration manager, précise Investment Europe. HIFM totalise des encours sous gestion et administration de plus de 50 milliards de dollars.

«L’objectif de ce fonds n’est pas de battre un quelconque benchmark, c’est tout simplement de gagner de l’argent. Et, au pire, de limiter les pertes à un minimum compatible avec le seuil de douleur d’un investisseur chatouilleux», résume Michel Patri, qui gère le nouveau fonds luxembourgeois AllianceBernstein European Flexible Equity Portfolio dans une optique de performance absolue avec un biais net long.Ce produit créé le 31 janvier vient d’obtenir l’agrément de l’AMF. Il a été amorcé par AllianceBernstein : ce gestionnaire a trouvé le concept séduisant et a jugé que cette stratégie convient particulièrement à une clientèle retail plutôt déboussolée après des années de crise. Le fonds doit être commercialisé aussi en Italie, en Suisse, en Suède, aux Pays-Bas, et au Royaume-Uni. Dans la pratique, le nouveau produit, «opportuniste et agile», est un long/short actions européennes coordonné dont l'équipe de gestion peut faire varier de 0 à 100 % l’exposition nette au marché (40 % actuellement) en fonction d’un modèle quantitatif «discipliné» qui évolue en fonction de l’environnement boursier (risque, valorisations, consensus, momentum, facteurs techniques, prime relative des actions sur les obligations).Trois gérants (dont Michele Patri, leur chef) sont chargés respectivement des cycliques, des défensives et des financières. Ils identifient les valeurs les plus solides dans les «bons» secteurs pour le portefeuille long (et ont droit à 20 % maximum d’actions extra-européennes, 15 % actuellement) et se protègent par le biais de dérivés, par exemple sous forme d’un «short» synthétique que la taille d’AllianceBernstein permet d’obtenir à un tarif compétitif auprès des contreparties (comme Goldman Sachs)… tout comme elle donne aux gérants un accès aisé aux dirigeants des entreprises dont les titres sont potentiellement dignes de figurer en portefeuille.La formule imaginée par Michele Patri ne fonctionne pas trop mal, puisque depuis le lancement (25 janvier 2010), la performance nette au 31 janvier 2012 de ce fonds d’actions (à la base) a été de 1,47 % pour un rendement de 0,45 % des Bunds 3 mois, avec une volatilité de 5,47 %CaractéristiquesDénomination : AllianceBernstein European Flexible Equity PortfolioCodes Isin :Parts A : LU0590155247Parts I : LU0590155320Droit d’entrée : 6,25 % (parts A)Commission de gestion : 1,50 % (parts A)0,70 % (parts I)Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport au Bund 3 mois, avec high watermark

Thierry Pauwels, directeur de la gestion actions d’OFI AM, a quitté la société, comme l’annonçait Newsmanagers il y a quelques jours. Il est remplacé par Ralph Bruneau, qui a occupé entre 1990 et 2010 la fonction de directeur des gestions actions de la BGP puis de la BFT. Le nouveau venu était également directeur général adjoint de BFT Gestion.Outre le départ de Thierry Pauwels, Pierre-Alexis Dumont, gérant actions, a quitté OFI AM. La société de gestion doit, dans les prochaines semaines, faire état d’une évolution de l’organisation des différentes équipes actions existantes au sein du groupe OFI, précise un communiqué.OFI AM gère 47,3 milliards d’euros dont 6,62 milliards investis dans des produits actions.

Le 20 janvier, China Securities Regulatory Commission (CSRC) a octroyé à La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque un contingent supplémentaire d’actions chinoises «A» pour 100 millions de dollars américains.La gestion de ce quota additionnel est confiée à Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) qui, avec son fonds Edmond de Rothschild Mainland China, gère 560 millions de dollars, soit 5% du montant total des encours des fonds QFII gérés par des entités étrangères (9,3 milliards de dollars à fin octobre).Au 31 décembre 2011, Edmond de Rothschild Asset Management gère 12,4 milliards d’euros au travers de mandats de gestion et de 28 fonds ouverts enregistrés à la commercialisation dans 15 pays. Fin 2010, Edram affichait environ 14 milliards d’euros d’encours (lire Newsmanagers du 20 janvier 2011).

Cristiano Migliorini, senior quantiative specialiste à Genève, va gérer avec trois de ses collègues à Londres le nouveau fonds Dividende+ qui se focalisera sur les grandes capitalisations européennes servant des dividendes élevés de manière régulière, avec une couverture avec des options pour chacune de ces valeurs de manière à réduire le beta et la volatilité du portefeuille, rapporte Investment Europe. L’objectif de performance est de 10 % par an.

Conformément à sa politique de recentrage sur ses marchés clés, Coutts intensifie son effort en direction du Moyen-Orient avec l’engagement de trois collaborateurs seniors, basés à Genève, rapporte L’Agefi suisse. La banque genevoise compte par ailleurs recruter une vingtaine de collaborateurs supplémentaires sur la région cette année. Ancien managing director de Bank Sarasin Alpen à Dubai, Akram Khattab est nommé Executive Director Relationship Management. Ses marchés de prédilection sont Dubai et les Emirats du nord. Ali-Reza Vahabzadeh devient Vice President Relationship Management. Il arrive en provenance de Citi Private Bank à Abu Dhabi et a travaillé précédemment au sein du team Ultra High Net Worth Middle East de Citi à Genève. Il se focalisera sur Abu Dhabi et le Qatar. Enfin, Arjun Mittal est nommé directeur régional NRI, responsable des marchés. Il est lui aussi un ex-Bank Sarasin Alpen à Dubai.