Madrid table sur un retour de la croissance pour réduire son déficit de 5,5 points à 3% en 2013

Le groupe a transmis à la SEC les termes de son introduction sur sa propre plate-forme Bats Exchange. Le prix envisagé le valorise environ 810 millions de dollars. Bats lèvera 107 millions. Les dirigeants et des banques actionnaires en profiteront pour réduire leur participation.

Blackstone et PAI Partners auraient choisi des banques, dont Credit Suisse, afin d’étudier des options concernant le devenir des biscuits salés de United Biscuits. Le montant de la transaction pourrait s’élever à 500 millions de livres (594 millions d’euros) selon le quotidien. Le travail de séparation des activités est très avancé. Nombre de fonds de private equity seraient à l’affût.

La Banque Populaire de Chine (PBOC), la Commission nationale de développement et de réforme ainsi que cinq autres agences gouvernementales ont appelé à une politique de stabilité des prêts octroyés par les banques chinoises pour l’achat d’un premier bien immobilier, dans un rapport publié conjointement et cité par le China Securities Journal.

Le quotidien, citant une étude du site structuredretailproducts.com, met en lumière que les ventes de produits structurés à des investisseurs privés ont bondi au cours des deux premiers mois de l’année, de 900 millions de livres l’an passé à 1,3 milliard cette année. Un succès acquis sur la base des ventes réalisées par les conseillers financiers indépendants.

L’extension de la taxe sur les opérations financière à une durée de 5 ans a permis de faire reculer le real à son plus bas niveau depuis 2 mois

L'Afer et la Faider se mobilisent pour défendre le régime juridique et fiscal du placement phare des ménages français

En cas d’OPA étrangère, l’Etat aura un droit de véto sur Défense et sécurité nationale, et en moindre mesure sur énergie, transports et communications

Les ministres des Finances de l’Union européenne prévoient de geler 495 millions d’euros d’aides destinées à la Hongrie en raison de son manque de discipline budgétaire du pays, a rapporté Reuters lundi de source diplomatique. Ces fonds, qui proviennent du Fonds de cohésion, seraient bloqués à partir du 1er janvier 2013.

L’institut d’émission a racheté pour 27 millions d’euros d’obligations souveraines la semaine dernière, un montant modeste qui marque la reprise de ses opérations de soutien aux marchés de la dette après trois semaines d’interruption. Le montant total des obligations détenues dans le cadre du Securities Markets Program ressort à 218 milliards d’euros après prise en compte de l’arrivée à échéance de 1,523 milliard d’euros d’obligations.

La Grèce a bouclé l'échange de son encours d’obligations relevant du droit grec, d’une valeur faciale de 177,25 milliards d’euros, auprès de ses créanciers privés. Près de 86% des détenteurs privés d’obligations souveraines relevant de la législation grecque ont participé à l'échange. La Grèce a activé des clauses d’action collective lui permettant de contraindre les investisseurs réticents à participer à l’opération.

L’Ukraine entend demander au Fonds monétaire international la possibilité de refinancer de la dette liée au programme de soutien accordé en 2008-2009. Kiev doit rembourser quelque 3,1 milliards de dollars au FMI cette année. Le Premier ministre ukrainien, Mykola Azarov, a toutefois déclaré à Reuters que le pays pourrait rembourser en cas de refus.

France Télécom et Publicis ont annoncé la création en commun de trois fonds de capital-risque dédiés à l'économie numérique dans le cadre d’un partenariat, constitué également avec Iris Capital Management. Il aura une capacité d’investissement totale de plus de 300 millions d’euros, dont 150 millions apportés ensemble par l’opérateur télécoms et le groupe publicitaire. Le solde correspond aux engagements d’autres investisseurs, dont le Fonds européen d’investissement et CDC Entreprises (groupe Caisse des Dépôts).

Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Zhou Xiaochuan a dit que Pékin disposait de marges de manœuvre pour assouplir la politique monétaire et relancer une économie qui ralentit. Ces déclarations nourrissent les conjectures d’une prochaine baisse du taux des réserves obligatoires imposé aux banques afin de dégager des ressources pour le crédit bancaire.

Les indicateurs avancés de l’OCDE continuent de signaler un changement positif de dynamique économique en janvier, sous l’impulsion des Etats-Unis et du Japon. L’indicateur composite avancé mensuel pour l’ensemble de la zone OCDE a progressé à 100,9 en janvier après 100,5 en décembre. L’indicateur pour les pays du G7 a monté à 101,2 après 100,7 et celui pour la zone euro a progressé à 98,7 après 98,5. L’indicateur pour la France a augmenté à 99,1 après 98,8. L’indicateur des Etats-Unis a progressé à 102,5 après 101,8 et celui du Japon à 102,6 après 102,1.

The British Financial Services Authority (FSA) announced on 9 March that it has placed the brokerage firm Pritchard Stockbrokers on a special administrative regime. The decision follows a freeze of Pritchard’s assets on 10 February this year, when the FSA observed unorthodox use of client assets, to cover the firm’s costs. ON 29 February, another brokerage firm, WH Ireland, announced that it had taken charge of the assets of most of Pritchard’s clients. The FSA says in a statement that it has named three trustees from the auditing firm Mazars who will review client positions and restore as much as possible to each client.

Seuls deux candidats ont répondu à l’appel d’offres mené par la Région Limousin pour une prestation de gestion d’un fonds de co-investissement. Les missions du gestionnaire du fonds sont les suivantes: ??? Les missions réglementaires liées FEDER, ??? L’assistance à la Gestion courante de la société, ??? La mise en oeuvre de la stratégie et du plan d’investissement de la société. Le lauréat est Sigefi - Siparex Ingénierie et Finance Pour lire l’avis complet: cliquez ici

Le portefeuille obligataire, source de revenus réguliers, représente 70% de l’actif général (872 millions d’euros) à fin décembre 2011, tandis que la part de l’immobilier s'établit à 15% contre 24% au 31 décembre 2010. Les actifs de diversification ont été renforcés au cours de l’année 2011. Cette poche représente 9% du portefeuille à fin décembre. Parmi les actifs de diversification, les OPCVM de multigestion alternative et les fonds flexibles ont bien résisté au cours de l’année 2011. Dans le cadre de la poche de diversification, la sélection des titres vifs a porté sur des valeurs de rendement. En effet une telle stratégie, lorsqu’elle est réalisée de manière ciblée, permet de bénéficier des revenus grâce aux dividendes en cas de baisse des marchés tout en profitant d’un potentiel de hausse en cas de rebond. La trésorerie, investie dès que possible tout au long de l’année afin d’optimiser le rendement de l’actif, représentait 6% de l’actif en instantané au 31 décembre 2011. Parmi les grandes orientations de gestion appliquées au portefeuille obligataire au cours de l’année 2011, notons une augmentation des acquisitions d’obligations émises par des entreprises privées, solides financièrement, avec un intérêt plus fort pour les maturités 5-10 ans. La part des obligations émises par des entreprises (« corporate ») est ainsi passée de 52% du portefeuille obligataire à fin décembre 2010, à 61% au 31 décembre 2011. Les principales acquisitions ont porté sur des obligations émises par des entreprises industrielles ainsi que sur des obligations foncières émises par des établissements financiers.

Durant la première semaine de mars, l’appétit pour le risque ne s’est démenti et les investisseurs ont donné la préférence aux fonds obligataires émergents ainsi qu’aux fonds d’actions émergentes qui ont enregistré pour plus de 1 milliard de dollars de souscriptions nettes, selon les statistiques d’EPFR Global. Dans l’attente en Europe des résultats de l’échange de dette grecque, les fonds européens ont encore subi des rachats limités.Les fonds actions dans leur ensemble ont terminé la semaine au 7 mars sur une décollecte de 4,3 milliards de dollars, les fonds obligataires enregistrant de leur côté une collecte nette de 6,9 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont enregistré des souscriptions nettes pour un montant de 5,9 milliards de dollars. Depuis le début de l’année, les fonds monétaires américains affichent une décollecte de 53,8 milliards de dollars alors que les fonds monétaires européens sont dans le vert pour un montant de 3,49 milliards de dollars. Outre-Atlantique, les fonds d’actions américaines ont subi une décollecte de plus de 5 milliards de dollars, si bien que les souscriptions nettes depuis le début de l’année ont repassé sous la barre du milliard de dollars. L’essentiel des rachats est attribuable aux ETF petites et grandes capitalisations.Les fonds d’actions japonaises ont subi des rachats de près de 450 millions de dollars, les investisseurs étant préoccupés par la hausse de la facture énergétique et les lenteurs du programme de reconstruction. Depuis le début de l’année, la décollecte atteint 1,6 milliard de dollars alors que les fonds d’actions japonaises affichent une performance de 12%. A noter enfin que depuis le début de l’année, les fonds d’obligations high yield, toujours très recherchées, ont enregistré une collecte nette de plus de 23 milliards de dollars.

Le fonds d’arbitrage de la société de gestion alternative basée à New York Water Island Capital sera réouvert à tous les investisseurs à compter du 15 mars, rapporte Mutual Fund Wire.Le fonds est fermé aux nouveaux investisseurs depuis le 19 juillet 2010. Ses actifs sous gestion s'élèvent actuellement à 2,9 milliards de dollars, selon Morningstar.

Le fonds de pension des fonctionnaires sud-coréens (GEPS) vient de recruter un nouveau chief investment officer (CIO), Yoo Seung Rok, tourné vers l’international, rapporte Asian Investor. Le contrat de son prédécesseur n’avait pas été renouvelé. Les actifs de ce fonds de pension s'élèvent à environ 7 milliards de dollars.Yoo Seung Rok travaillait précédemment chez Hi Asset Management Company, une filiale de Hyundai Heavy Industries où il était president et chief executive.Le GEPS a annoncé son intention d’accroître son exposition actions jusqu'à 23,2% contre 19% actuellement et de diminuer parallèlement la poche obligataire (60% actuellement). Yoo Seung Rok a pour sa part souligné sa volonté de tirer parti des opportunités d’investissement à l’international, notamment dans la gestion alternative. Une enveloppe supplémentaire de 160 millions de dollars a été réservée pour des investissements dans l’alternatif, qui représente 16% du portefeuille actuel.

Les marges n’ont pas été à la fête ces dernières années dans l’industrie de la gestion d’actifs. Aux Etats-Unis, sur 21 sociétés de gestion indépendantes cotées et 12 filiales de gestion intégrées à des grands groupes, la marge d’exploitation médiane se situe autour de 27 % pour 2010 et 2011, selon les derniers chiffres de Casey, Quirk & Associates. La marge des sociétés indépendantes est plus élevée en comparaison avec les filiales. La marge médiane des première s'élève à 35 % en 2010, contre 25 % pour les filiales intégrées. En 2011, la marge des indépendantes se situait à 15%, contre 6 % pour les filiales.

CamGestion, dont le fonds flexible de nature prudente CamGestion Active 20 a enregistré une perte importante en 2011 (-7,94%) en dépit de sa nature prudente (les actions ne peuvent excéder 20 % du portfeuille), a décidé d’apporter des modifications au mécanisme de gestion des risques ex-ante et ex-post du fonds. L’objectif consiste à limiter la possibilité que des mouvements exceptionnels tels que ceux qui se sont produits notamment l'été dernier ne puissent à nouveau impacter la performance dans de telles mesures, précise la société. De fait, CamGestion a opté en premier lieu pour le déploiement d’une gestion en binôme du fonds en y intégrant l’apport d’un gérant obligataire en titres vifs pour gérer la poche taux.La gestion a par ailleurs décidé d’intégrer des éléments supplémentaires dans sa politique de gestion et d’encadrement du risque pour CamGestion Active 20. A savoir : - La mise en place d’un objectif de volatilité (1 an) de 3%- Le renforcement du suivi du risque via l’analyse des principaux contributeurs au risque du portefeuille- L’analyse relative et absolue des stratégies de diversification du portefeuille- Le politique systématique de stop-loss et de prises de bénéfices lors de la mise en place des stratégies d’investissement en produits dérivés- La mise en place d’un objectif de perte maximum de 3% par année civileL’objectif de gestion de CamGestion Active 20 n’est cependant pas modifié. Les fourchettes d’exposition aux différentes classes d’actifs demeurent identiques : les actions peuvent varier de 0 à 20%, les obligations de 0 à 100%, les convertibles de 0 à 100%, la sensibilité de -1 à +5, les émergents de 0 à 10% et le risque de change est limité à 50%.

Le Fonds Stratégique d’Investissement (FSI) vient de nommer Thierry Moulonguet membre du comité exécutif du FSI à compter du 2 avril 2012. Il exercera la fonction de directeur du FMEA – Fonds de Modernisation des Equipementiers Automobiles - et remplacera, à ce poste, Hervé Guyot qui a décidé de rejoindre une entreprise industrielle après avoir mis en place le FMEA début 2009, précise un communiqué.Âgé de 61 ans, Thierry Moulonguet a passé vingt ans au sein des Groupes Renault et Nissan, particulièrement aux postes de directeur financier, membre du comité exécutif de Nissan, puis de Renault.

Legg Mason Global Asset Management continue de se développer en France. La société de gestion multi-boutiques va viser cette année plus particulièrement les investisseurs institutionnels. «Nous avons un projet de recrutement pour un poste supplémentaire sur le développement», confirme à Newsmanagers Vincent Passa, directeur de la distribution France, Monaco et Benelux. «Une personne pourrait nous rejoindre dans les prochains mois, qui aurait un profil mixte pour une clientèle distribution et institutionnelle». Un certain nombre de produits devraient être mise en avant auprès des institutionnels. «Je pense plus particulièrement aux stratégies «absolute return» gérées par Permal ou Western Asset. Le fonds d’emprunt d’Etats monde de Brandywine correspond également très bien aux attentes de ce type de clientèle, avec son positionnement exclusif sur l’investment grade, tout comme la gestion actions américaines de ClearBridge avec sa volatilité contrôlée"", détaille Vincent Passa.Parallèlement à ces nouveaux développements en France, Legg Mason Global Asset Management avance ses pions en Suisse. Traité jusqu'à présent à partir du bureau de Paris, qui supervise désormais La France, Monaco et le Benelux, le marché helvétique disposera dès à présent de son propre bureau. Situé à Genève, il sera dirigé par Christian Zeitler, nouveau directeur de la distribution pour la Suisse. Arrivé chez Legg Mason Global AM en provenance de F&C Investments, où il était responsable pour l’Autriche et la Suisse, il aura pour mission de développer l’activité de distribution sur le marché suisse, notamment auprès des intermédiaires financiers, gestionnaires d’actifs, gérants de fonds de fonds, banques et plateformes de distribution haut de gamme.

Vendredi, Quest Software a annoncé qu’elle accepte une offre publique d’achat de la part du capital-investisseur Insight Venture Partners sur la base de 23 dollars par action en numéraire, soit au total environ 2 milliards de dollars. Le PDG Vinny Smith, qui a déjà accepté d’apporter ses 34 % du capital à l’acquéreur, restera à la tête de l’entreprise.Les 23 dollars correspondent à une prime de 19 % sur le cours de clôture du 8 mars.Quest met en place parallèlement une commission qui va gérer la période de 60 jours de «go-shop» pendant laquelle pourront être reçues des offres concurrentes supérieures. Quest devra payer à Insight Venture Partners un dédit de 4,2 millions de dollars pour une éventuelle rupture de l’accord avant la fin du délai de 60 jours et de 6,3 millions après cette date.

OFI Asset Management a annoncé vendredi 9 mars le départ de Thierry Callault d’OFI AM où il occupait le poste de directeur général délégué. «Thierry Callault quitte ses fonctions afin de poursuivre des projets personnels après avoir passé neuf ans passés au sein du groupe», précise un communiqué. Gérard Bourret, le directeur général de la société de gestion, proposera au prochain conseil d’administration les nominations de Maxime du Chayla et Jean-Marie Mercadal, actuellement directeurs généraux adjoints, en tant que directeurs généraux délégués.OFI Asset Management gère 48,7 milliards d’euros d’actifs au 31 janvier 2012.

Eagle Investment Systems LLC, prestataire de technologie de services financiers et filiale de BNY Mellon, annonce l’ouverture à Pékin d’un bureau de représentation. L’entité sera dirigée par John Legrand.

Skandia Investment Group a choisi le gestionnaire de fortune quantitatif américain Analytic Investors pour piloter son fonds d’actions Skandia Swiss Equity Fund (65 millions de francs). L’objectif consiste à surperformer le marché suisse dans son ensemble avec une volatilité moindre.

Pour le compte du gestionnaire de fortune Dr. Upgang Vermögensberatung, Universal-Investment, spécialiste des produits blancs, compte lancer le mois prochain le Responsible Selection Fund UI, un fonds d’ETF «développement durable» qui investira principalement dans des ETF répliquant des indices d’actions comme le Dow Jones Sustainability World Enlarged ou le S&P Global Water Index, mais aussi dans des fonds de micro-finance, des produits immobiliers ou des fonds forêts.Ce fonds s’adresse principalement aux CGPI qui travaillent sur honoraires, raison pour laquelle Universal n’a prévu ni droit d’entrée ni commission de performance. De plus, la composition du portefeuille sera consultable en permanence, avec les pondérations, sur le site www.responsibleselection- fund.de.CaractéristiquesDénomination : Responsible Selection Fund UICode Isin : DE000A1JLRD2Commission de gestion : 0,92 %