Le Trésor espagnol a placé hier pour quelque 2 milliards de dollars de dette à 5 ans, élargissant ainsi sa base d'investisseurs

Le Trésor espagnol a profité de l’appétit des investisseurs américains pour lancer une émission obligataire à 5 ans en dollar. L’opération a permis de placer pour environ 2 milliards de dollar de dette. Mariano Rajoy a indiqué hier qu’il maintenait le cap de la rigueur.

La Commission européenne pourra demander à un État de la zone euro de modifier son projet de budget si elle craint un dérapage

Gilles Désert, Trésorier de la de la Caisse Autonome de Retraite et de Prévoyance des Vétérinaires (CARPV) à la rédaction de www.institinvest.com : Nous nous sommes diversifiés sur des SCPI et nous avons commencé à investir dans des OPCI. Alors qu'à fin 2011, nous détenions 20 millions d’euros en SCPI et OCPI, notre portefeuille est maintenant composé de 20 SCPI, gérées par sept sociétés de gestion, pour un total de 23 millions d’euros, et de trois OPCI, pour un engagement actuel de 10 millions d’euros. Au total, l’immobilier représente 13,1 % de nos actifs, dont une faible part d’immobilier physique en cours de désinvestissement. Nous envisageons une progression de notre exposition à cette classe d’actifs, en nous renforçant à travers des SCPI et des OPCI. A terme, nous ne nous interdisons d’aller jusqu'à 20 % d’actifs immobiliers. Nous avons aussi l’intention de continuer à faire remonter notre allocation actions. Des valorisations attractives, une stabilisation économique (certes sur des niveaux bas...), et une poursuite de l’amélioration de la gouvernance de la zone euro militent pour nous faire revenir à la neutralité de la poche actions, soit 40 % du portefeuille de la CARPV. Cette augmentation progressive devrait se faire plutôt à travers des fonds constitués de valeurs large caps de la zone euro car les pays émergents, hors OCDE, nous sont règlementairement interdits et, concernant les Etats-Unis, la limite règlementaire des 10 % hors euro (risque de change) est déjà consommée par la poche obligataire.

Le Parlement européen et la Commission européenne se sont entendus mercredi pour autoriser cette dernière à contrôler les projets de budget des pays de la zone euro afin de s’assurer qu’ils respectent les règles européennes, et à recommander des ajustements si tel ne devait pas être le cas. La nouvelle loi, appelée «paquet de deux» sur la gouvernance économique, complète les règles budgétaires existantes, durcies fin 2011 pour imposer des sanctions plus rapides.

Lors de son premier discours sur l’état de la nation depuis sa prise de fonction en décembre 2011, le Premier ministre espagnol s’est engagé à sortir l’Espagne de la récession sans relâcher les efforts de réduction du déficit. Il a annoncé de nouvelles incitations à destination des employeurs pour embaucher des jeunes, ainsi que des baisses d’impôt pour les petites et moyennes entreprises.

Le gérant de hedge fund et président du réassureur Greenlight Capital Re estime que les poursuites du gouvernement américain à l’encontre de Standard & Poor’s ont rendu les agences de notation vulnérables. Il précise que ces démêlés judiciaires renforcent les positions courtes dans McGraw-Hill, la maison mère de S&P, et Moody’s.

Michael Noonan, ministre irlandais des Finances, a exprimé mercredi sa confiance quant au fait que Dublin dépasserait son objectif de déficit budgétaire pour 2013, fixé à 7,5% de son produit intérieur brut. En 2012, l’Irlande a abaissé son déficit budgétaire sous la barre des 8%.

Selon le département du Commerce, les mises en chantier ont baissé de 8,5% en janvier au rythme annuel de 890.000, sous le consensus. Le chiffre de décembre a toutefois été révisé en hausse à 973.000, soit le niveau le plus élevé depuis juin 2008. Indicateur avancé du marché de la construction, les permis de construire ont augmenté au rythme annuel de 925.000 unités, là aussi un plus haut depuis juin 2008.

L’ancienne candidate socialiste à l'élection présidentielle en France, Ségolène Royal, va être nommée vice-présidente de la Banque publique d’investissement (BPI), a indiqué le président de l’institution, Jean-Pierre Jouyet. Son nom sera proposé lors du premier conseil d’administration de la BPI, qui doit se tenir jeudi. «J’ai préfiguré cette banque publique dans ma région, je sais que ça marche», a déclaré Ségolène Royal sur France Inter.

Après trois mois consécutifs de baisse, l’indice des prix à la production corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,2% en janvier aux Etats-Unis. La composante de l’alimentation s’est inscrite en hausse de 0,7%. L’indice PPI hors alimentation et énergie affiche une hausse de 0,2%, comme attendu, a précisé le département du Travail. Sur un an, la variation est de 1,4%.

Les fonds commercialisés en Norvège ont enregistré en janvier des souscriptions nettes pour 21,1 milliards de couronnes norvégiennes (2,8 milliards d’euros), soit le montant mensuel le plus élevé depuis décembre 2005, selon l’association locale des fonds Verdipapirfondenes forening.Sur ce total, 3,5 milliards de couronnes ont été investis dans des fonds actions et des fonds diversifiés. Les fonds obligataires ont engrangé 17,5 milliards de couronnes.La collecte nette s’est répartie à hauteur de 16 milliards de couronnes pour les investisseurs institutionnels et 3,4 milliards pour les particuliers. Les clients étrangers ont investi 1,7 milliard de couronnes.

La banque Vontobel a annoncé le 19 février la nomination, à partir de l'été, de Lionel Pilloud à la direction du site de Genève. Ce dernier remplacera Jean-Pierre de Glutz qui part en retraite. L’emplacement de Genève assurera par ailleurs le suivi des clients de la banque privée du Moyen-Orient.Lionel Pilloud a dirigé les activités Conseil du secteur Financial Products en Suisse romande les 12 dernières années et connaît «parfaitement (...) les attentes élevées de nos clients», précise Vontobel dans un communiqué. «Il développera les activités du groupe sur le marché domestique suisse et mettra en oeuvre l’initiative ‘Crossborder’ en Suisse romande, dans le segment d’activité Private Banking», indique le responsable de la banque privée, Georg Schubiger, cité dans le communiqué. La banque indique par ailleurs qu’elle se retirait des affaires onshore à Dubaï. «Nous voulons que le segment d’activité Private Banking retrouve le chemin de la croissance et mettons tout en oeuvre à cet effet», a insisté le directeur général de Vontobel, Zeno Staub, ajoutant être convaincu que la banque était «sur la bonne voie» pour atteindre cet objectif.

BNY Mellon a recruté Stefano Emanuele Manzonetto en tant que nouveau client executive et managing director à Milan, rapporte Bluerating. Il sera chargé de gérer et d’approfondir les relations avec les grands clients de la société en Italie. Stefano Emanuele Manzonetto a passé sept ans chez McKinsey & Company.

Alors qu’ABN Amro MeesPierson annonce une majoration de ses tarifs de conseil, le groupe néerlandais ABN Amro a indiqué que le CEO d’ABN Amro, l’ancien ministre des Finances néerlandais Gerrit Zalm, a signé le mois dernier la «Déclaration d’Amterdam» pour assurer une égalité de droits dans leur travail aux lesbiennes, gays, bisexuels et transgenre (LGBT). La Déclaration a également été signée par PricewathouseCoopers Pays-Bas.

Depuis le 19 février, NYSE Euronext cote 674 fois 584 ETF sur ses marchés européens, grâce aux quatre nouveaux fonds volatilité de droit luxembourgeois proposés par Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) admis la négociation sur la place d’Amsterdam.Il s’agit dans le détail des fonds Lyxor ETF DLVIXEUR (LU0871960976) qui réplique le DLVO Dynamaic Long Vix Futures, comme DLVIXUSD (LU0871961438). Tous deux sont chargés à 0,75 %.Les deux autres fonds sont les Lyxor ETF DSVIXEUR (LU0871961511) et Lyxor ETF DSVIXUSD (LU0871961602), répliquant le DSVO Dynamic Short VIX Futures IDX avec des taux de frais sur encours de 0,40 %.

Mikael Fellbom a rejoint Carmignac Gestion en tant que Head of Countries pour la région nordique. Il sera chargé de renforcer la présence de la société de gestion française auprès des clients professionnels et de fournir le meilleur service aux clients par le biais d’une approche régionale personnalisée, selon un communiqué.Actuellement basé au Luxembourg, il est rattaché à Davide Fregonese, global head of sales. Mischa Cornet, qui était responsable de ces pays, se concentrera désormais sur les Pays-Bas et le Luxembourg. Ce recrutement ainsi que la récente ouverture de bureaux à Francfort et à Londres en 2012 et celle prévue à Zurich en 2013 permettent à Carmignac Gestion de confirmer sa stratégie de croissance en Europe du Nord. Au cours des trois dernières années, Mikael Fellbom a travaillé dans la gestion de fonds immobiliers (chez UFFI Ream et Corum AM à Paris) et a occupé le poste de Head of Business Development.

Le fonds souverain Qater Holding a l’intention d’introduire en Bourse une nouvelle filiale chargée d’investir en actions, en immobilier et en private equity dans le monde entier, rapporte le Handelsblatt. La filiale sera dotée de 3 milliards de dollars placés dans des fonds et l’émission d’actions devrait permettre de lever un montant similaire. Dans un premier temps, la souscription des actions sera réservée aux Emiratis avant d’être élargie aux étrangers.

Amundi, la filiale de gestion d’actifs du Crédit Agricole (75 %) et de Société Générale (25 %), a enregistré en 2012 des souscriptions nettes de 15,2 milliards d’euros, annonce le Crédit Agricole dans un communiqué financier publié ce mercredi. En 2011, la société de gestion avait accusé des rachats nets de 35 milliards d’euros.La collecte a été tirée par la clientèle institutionnelle, l’épargne entreprise et les distributeurs tiers. Ainsi, les souscriptions hors réseaux atteignent 26 milliards d’euros en 2012 avec 18,8 milliards d’euros sur le segment institutionnels et corporate, et 2 milliards d’euros sur le segment des distributeurs tiers, notamment en Europe. La collecte au titre de l’épargne salariale atteint, quant à elle, 5,2 milliards d’euros. En revanche, les réseaux affichent des rachats nets à hauteur de 10,8 milliards d’euros sur l’année. Crédit Agricole note toutefois un net ralentissement au quatrième trimestre.Compte tenu de l’effet marché et change qui s'établit à 53,6 milliards d’euros, les actifs sous gestion s’élèvent à 727,4 milliards d’euros au 31 décembre 2012, en hausse de 10,4 % par rapport à fin décembre 2011. Sur l’année, le résultat net d’Amundi progresse de 16,2 % à 480 millions d’euros. Le niveau élevé des commissions de surperformance, qui atteignent 166 millions d’euros contre 72 millions d’euros en 2011, permet de compenser la baisse des marges, explique la banque. Les charges enregistrent une baisse de 1,4% sur l’année, et de 2,3% en excluant l’incidence des dernières mesures fiscales. Le résultat brut d’exploitation ressort ainsi à 689 millions d’euros, en hausse de 12,2 %, soit une hausse de 2,4 % hors cession de Hamilton Lane en début d’année. Le coefficient d’exploitation s’améliore de 0,9 point, à 55,0 %.

Selon Bloomberg relayé par Mutual Fund Wire, le bénéfice de Fidelity avant impôt et charges financières a chuté l’an dernier à 2,3 milliards de dollars contre 3,3 milliards en 2011, pour un chiffre d’affaires qui s’est tassé de 1,2 % à 12,6 milliards.Le pôle gestion d’actifs a encore subi des sorties nettes de 5,3 milliards de dollars contre 36,3 milliards en 2011, à cause notamment de remboursements nets de 35,3 milliards sur les fonds d’actions. Les fonds obligataires et les produits d’allocation ont collecté respectivement 17,3 milliards et 23 milliards de dollars.

La Banque Privée Edmond de Rothschild a annoncé le 19 février la nomination de Hervé de Montlivault au poste de chef de la division Private Banking avec effet au mois d’avril. Il aura rang de remplaçant du CEO. Il vient du Credit Suisse où il travaillait depuis 2005. Auparavant, il a travaillé chez JPMorgan et Citibank. Il reprendra le poste de Michel Lusa, qui dirigeait le département à titre intérimaire depuis juin dernier, précise la banque privée dans un communiqué.

Selon L’Agefi qui cite une information de Bloomberg, l’opérateur boursier suisse SIX Group a fait savoir qu’il réfléchirait à la possibilité d’une offre sur Euronext si l’opérateur de la place de Paris était mis en vente. IntercontinentalExchange (ICE) a annoncé le 20 décembre le rachat de Nyse Euronext pour un montant de 8,2 milliards de dollars. ICE avait indiqué d’emblée qu’il entendait se séparer de la branche européenne Euronext en l’introduisant en Bourse pour ne conserver que le Nyse et le marché à terme londonien Liffe.

Directeur commercial d’UFFI Ream, puis directeur du développement de Corum AM, Mikael Fellbom rejoint à présent Carmignac Gestion comme directeur pays pour la région nordique, rapporte Investment Europe. Il sera basé à Luxembourg et subordonné à David Fregonese, directuer mondial des ventes.Mischa Cornet, qui couvrait les marchés nordiques, va désormais se focaliser sur les Pays-Bas et le Luxembourg.

Kim Woodrow, qui a été pendant 31 ans global chief operating officer (COO) de LaSalle Investment Management et va prendre sa retraite à la fin de l’année, va laisser au 1er avril son poste à Elisabeth Shteeman, qui était en dernier lieu COO investment banking spécialiste des matières premières et de l’immobilier chez Morgan Stanley, rapporte Fonds Professionell.

Lorsqu’un fonds sous-performe durablement, les investisseurs n’hésitent pas à sortir dudit fonds. Telle est la conclusion d’une étude réalisée par Chelsea Financial Services qui a identifié les dix fonds les moins performants au cours des trois dernières années, rapporte Investment Week.La liste rouge comprend notamment le UK Smaller Companies fund d’UBS dont les actifs sous gestion s'élèvent à seulement 12 millions de livres. Le rendement moyen de ce fonds est plus de 44% en dessous de son secteur de référence. UBS envisage d’ailleurs de revoir l’avenir de ce fonds. Les niveaux de surperformance des dix fonds retenus par Chelsea, entre autres Allianz Global Eco Trends, Invesco Perp Japanese Smaller Companies ou encore Aviva Inv Property Investment, s'échelonnent entre un peu moins de 24% (le fonds d’Aviva et le F&C High Income) et 44,13% pour le fonds d’UBS. Mais les investisseurs n’ont manifestement pas attendu l’alerte de Chelsea. Les encours cumulés de ces fonds s'élèvent à seulement 376,6 millions de livres.

Le gestionnaire de fortune munichois Novethos Financial Partners vient de lancer avec Universal-Investment un fonds de fonds de performance absolue, le Optimal Risk Return Strategy UI, un produit diversifié de droit allemand. La stratégie, défensive dans la sélection de fonds et la construction de portefeuille, a généré depuis son lancement en janvier 29010 un rendement annuel moyen de plus de 8 %, a précisé Andreas Meißner, directeur général de Novethos. Pour l’avenir, l'équipe de gestion vise un rendement annuel compris entre 5 et 7 %.Actuellement, le fonds est surtout positionné sur les classes d’actifs alternatives, les stratégies d’options, les produits long/short ou des fonds qui misent de manière discrétionnaire sur des cycles de marché positifs. Au démarrage, le portefeuille est investi dans le Tungsten Paragon UI, le Bayerninvest Bond Global Select, l’Invesco Balanced Risk et le Secquaero Next Generation, spécialiste des obligations catastrophe.CaractéristiquesDénomination : Optimal Risk Return Strategy UICode Isin : DE000A1J31X6Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : actuellement 2,05 %Commission de performance : 15 % de la surperformance par rapport au taux butoir de 6 %, avec high watermark

Sal. Oppenheim a confirmé l’information obtenue par Reuters selon laquelle cette filiale de la Deutsche Bank envisage de fusionner les gestionnaires de fortune Oppenheim Vermögenstreuhand (OVT) et Wilhelm von Finck Deutsche Family Office pour constituer l’un des leaders en Allemagne sur le segment des grandes fortunes, rapporte le Handelsblatt.OVT est spécialiste de la gestion de fortunes illiquides ainsi que de la comptabilité financière tandis que Wilhelm von Finck Deutsche Family Office est un gestionnaire de fortune plus classique. Chacune des deux firmes emploie environ 50 personnes et il n’est pas prévu de réduire l’effectif après la fusion éventuelle. La décision est attendue d’ici à cet été.

La société de gestion basée à Hambourg Aquila Capital va lancer une stratégie obligataire basée sur son approche quantitative « risk-parity », une « première mondiale », rapporte Citywire Global. Le fonds sera investi dans des obligations gouvernementales, des obligations d’entreprises, des positions carry sur les marchés émergents et les obligations indexées sur l’inflation. L’allocation se fait en fonction du risque.

The French financial management association (AFG) has reacted vividly to a planned tax on financial transactions which the European Commission has recently plassed. The French asset management industry “solemnly” draws attention to the “devastating consequences” of the planned legislation. = Firstly, the planned law “targets savings and not speculation,” though the initial objective for the FTT was to fight speculative financial activities. French mutual funds would be very severely affected and in some cases would disappear: they would be subject to a “double” taxation, since their clients would be required to pay a tax when they sell shares in the fund, even though purchases and sales of shares by mutual funds were already taxed. Money market and bond mutual funds would have negative returns just due to the tax, or in the best case, would have extremely low returns. Many categories of fund would disappear from the French market. Furthermore, the planned laws “do not meet their budgetary objectives and destroy jobs,” as “transactions would move outside the ‘increased cooperation’ zone, and outside the Union.” Budgetary resources and jobs in countries concerned would be penalised. Lastly, the AFG claims, the law “restricts movement.” Unlike what the Commission’s document says, the law would create highly significant distortions in competition, and significant concerns for savings clients in the European Union, including businesses and governmennts which issuer debt in the Union, and the asset management industries in the Union, whether or not they are domiciled in the country which is establishing the tax. In order to conserve international clients, French asset management will have no choice but to domicile its funds and mandates, and to undertake its financial management, in countries which are not subject to the tax. “The French asset management industry would like talks to take place immediately at the Council, in consultation with the European Parliament, to develop plans that are not subject to these criticisms, the statement concludes.

The California pension fund CalPERS on 19 February announced a decision no longer to invest in assault weapon manufacturers. These weapons have not been permitted for sale in California since a shooting in December 2012 at a primary school in Connecticut. An examination of all asset classes has identified an amount of USD5m invested in two weapons makers. This represents a de minimus divestment for the fund, with about USD255bn in assets under management, and it will have no impact on costs, a statement says.