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Asset Management
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03/05/2013

Another departure from Ashcourt Rowan

P { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management firm Ashcourt Rowan is expected to complete its restructuring plan by June this year, according to an interim report published on 2 May. As a result of the programme, which saw several managers leave the firm in 2012, assets under management totalled GBP3.7bn while discretionary assets have held stable at GBP1.6bn, as “organic growth compensated for an expected reduction in assets” due to the departure of several managers.
03/05/2013

Assets under management at Legal & General up 9% in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Legal & General Investment Management (LGIM) in first quarter rose 9%, to a total of GBP441bn, compared with GBP406bn as of the end of 2012, according to a statement released on 2 May. Institutional asset posted growth of 21%, to GBP52bn. Net inflows at LGIM totalled GBP5.5bn, up 113% compared with first quarter 2012. Internationally, net inflows totalled GBP6.7bn.
03/05/2013

Allfunds recruits for development in the UK

P { margin-bottom: 0.08in; } Stephan Mohna, managing director of operational services for the British platform Cofunds, will on 1 October join Allfunds Bank, a joint venture of Santander and Intesa Sanpaolo, to develop the brand in the United Kingdom.He will report to Gianluca Renzini, chief commercial officer, and will be responsible for directing the London office, which currently has GBP10bn in assets under administration for 20 British clients, Investment Europe reports.
03/05/2013

Strong inflows at Schroders in first quarter

P { margin-bottom: 0.08in; } Schroders has posted net subscriptions in first quarter of GBP5.6bn, compared with GBP1.6bn in the corresponding period of last year. That represents more than half of net inflows in 2012, which totalled GBP9.4bn. The London-based asset management firm raised a net GBP2.3bn from the institutional segment, and GBP3.5bn from intermediated clients. The private bank, however, saw outflows of GBP0.2bn. Assets increased to GBP236.5bn, compared with GBP212bn as of the end of 2012. Pre-tax profits totalled GBP115m, compared with GBP95.5m in first quarter 2012.
03/05/2013

F&C launches a small cap fund

P { margin-bottom: 0.08in; } F&C Investments will at the end of June launch a global small cap equity fund, Investment Europe reports. The F&C Global Smaller Cap Equity Fund, which complies with UCITS, will be managed by Catherine Stanley, currently manager of the F&C UK Smaller Companies Fund.
03/05/2013

First Trust launches senior loans ETF

P { margin-bottom: 0.08in; } The New York-based asset management firm First Trust on 2 May introduced the First Trust Senior Loan ETF (ticker: FTSL) on NASDAQ. The product, specialised in senior loans, is actively managed, so as to generate attractive risk-adjusted returns in absolute terms over the long term.First Trust states that the fund offers protection against rises in interest rates due to the fact that most of the senior loans in which the portfolio is invested are floating rates. The ETF also provides a way to diversify investments, due to the low historical correlation between senior loans and other asset classes.The fund charges fees of 0.85%.
03/05/2013

Three new ETFs from Lyxor listed on Euronext Paris

P { margin-bottom: 0.08in; } Lyxor Asset Management has listed three new equity ETFs for trading on NYSE Euronext Paris, which extends the listings on the European platforms of NYSE Euronext to 673, of which 583 are primary listings. The new products are: Lyxor ETF Europe DR (MEUD), which replicates the MSCI Europe, and charges fees of 0.30%, Lyxor ETF SX5T (MSEC), which replicates the Euro Stoxx 50 with a TER of 0.20%, andLyxor ETF Japan Hedged (JPNH), which tracks the Topix Gross TF Index, and which charges fees of 0.45%.
03/05/2013

SEC considers prohibition of constant NAV for “prime” MMFs

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } In a speech to the Investment Company Institute on Friday, Mary Jo White, the new chairwoman of the SEC, may discuss a staff project by the regulator to prohibit “prime” money market funds, which invest in very short-term corporate bonds, from using a constant net asset value (USD1), the Wall Street Journal reports.These funds are considered the most vulnerable to panic withdrawals. According to Crane Data, “prime” funds represent about 54% of total assets of USD2.6trn in US money market funds.
03/05/2013

Lars Holm-Pederson joins Realdania

P { margin-bottom: 0.08in; } Lars Holm-Pedersen has joined the Danish asset management firm Realdania as deputy chief investment officer, and will report to Gert Poulsen, Fondbranschen reports. Holm-Pedersen joins the firm from PFA Pension, where had been head of external managers. He was also responsible for fund selection at Danske Bank.
03/05/2013

Carnegie AM opens an office in Dubai

P { margin-bottom: 0.08in; } The Danish asset management firm Carnegie Asset Management Fondsmaeglerselskab A/S, a specialist in international equities, has announced that it has opened a representative office in the Dubai international financial centre (DIFC), according to the weekly newsletter Mena Fund Manager. The decision comes as part of the firm’s development strategy in the Middle East.
03/05/2013

Strong growth in assets under management at Manulife

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Manulife (or Manuvie) totalled CAD555bn as of the end of March, compared with CAD551bn as of the end of December, and CAD511bn as of the end of March 2012, according to a statement released on 2 March. Net inflows totalled CAD12.4bn in first quarter, up 43% compared with first quarter 2012, while subscriptions to the Asia division more than doubled year on year, and subscriptions for the Americas division rose 45%. In Canada, subscriptions totalled CAAD2.4bn, up 8% compared with first quarter 2012, due to record subscriptions to mutual funds. Manulife has reported net profits eligible for distribution to shareholders of CAD540m, of which CAD147m are from investments, in first quarter, compared with CAD1.22n in first quarter 2012.
03/05/2013

Baisse des rendements obligataires en zone euro après la BCE

La plupart des rendements obligataires de la zone euro étaient en baisse vendredi. Les rendements français, autrichien et belge à 10 ans ont touché de nouveaux plus bas record à 1,65%, 1,436% et 1,905% respectivement. Le spread entre le rendement de l’emprunt italien et allemand à 10 ans est tombé à 251 points de base, au plus bas depuis juillet 2011. Le rendement de l’emprunt espagnol à 10 ans se retrouve à moins de 4%, du jamais vu depuis octobre 2010, tandis que l'équivalent portugais s’inscrit à 5,62%, au plus bas depuis octobre 2010.
03/05/2013

L'AFT adjugera entre 7 et 8,2 milliards de BTF lundi

L’Agence France Trésor a annoncé vendredi l’adjudication, le lundi 6 mai, d’un montant global compris entre 7,0 et 8,2 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 01/08/13, entre 1,8 milliard et 2,2 milliards d’euros de bons à 25 semaines à échéance du 31/10/13, et entre 1,6 milliard et 2,0 milliards d’euros de bons à 51 semaines à échéance du 30/04/14.
03/05/2013

Déficit: Bruxelles prêt à donner un nouveau délai à la France

La Commission européenne s’est déclarée vendredi prête à donner deux ans à la France, jusqu’en 2015, pour ramener le déficit de ses finances publiques sous 3% du PIB pour tenir compte d’une situation économique qui reste dégradée dans l’Union européenne. Le commissaire aux Affaires économiques et monétaires, Olli Rehn, a évoqué un tel report lors de la présentation de nouvelles prévisions de croissance 2013 et 2014 revues en baisse pour tous les pays membres de l’UE. «Considérant la situation économique, il peut être raisonnable d'étendre la date limite de deux ans et de corriger le déficit excessif au plus tard d’ici 2015 en France», a-t-il dit lors d’une conférence de presse. La Commission prévoit désormais une baisse de 0,1% du PIB de la France en 2013 et une croissance de 1,1% en 2014. A politique inchangée, le déficit public de la France devrait s'établir à 3,9% du PIB fin 2013 et à 4,2% l’an prochain. Pour la zone euro, l’exécutif communautaire prévoit une contraction de 0,4% du PIB cette année et une croissance de 1,2% l’an prochain. Pour l’ensemble de l’Union européenne, la contraction devrait être limitée à 0,1% cette année et la reprise atteindrait 1,4% l’an prochain. La Commission a revu à la baisse ses prévisions pour la plupart des grands pays de la zone euro, y compris l’Allemagne, dont la croissance devrait être limitée à 0,4% cette année, contre 0,5% prévu en janvier, et à 1,8% l’an prochain, contre 2%.
03/05/2013

Le CBOE connaît son deuxième incident en une semaine

La plus importante plateforme d'échanges d’options aux Etats-Unis a imputé hier un deuxième incident technique en une semaine à ses préparatifs pour l’allongement de ses horaires d’ouverture, qu’il n’entend pas remettre en question. Le CBOE prévoit d'étendre de 45 minutes à compter du 30 mai les cotations quotidiennes de ses contrats sur l’indice de volatilité VIX. La panne n’a duré qu’une trentaine de minutes, contre plus de 3 heures une semaine plus tôt.
03/05/2013

La Slovénie place de la dette malgré Moody's

Après avoir reporté son adjudication, suite à la relégation en début de semaine de la note souveraine du pays en catégorie spéculative par Moody’s, la Slovénie, soutenue par Deutsche Bank, BNP Paribas et JPMorgan, a réussi hier à lever 3,5 milliards de dollars. Les souscriptions ont atteint 16 milliards de dollars, ce qui a permis au Trésor de profiter de rendements plus favorables qu’initialement envisagé. La Slovénie a vendu un milliard de dollars d’obligations à 5 ans, avec un coupon de 4,75% donnant un rendement de 4,95%, et 2,5 milliards de dollars d’obligations à 10 ans, avec un coupon de 5,85% donnant un rendement de 6%. Les rendements indicatifs des deux obligations étaient respectivement de 5,125% et 6,25%. En 2012, la dette publique est restée modérée à 54% du PIB et le déficit à 4% malgré une contraction du PIB de 2,3%. Moody’s prévoit une nouvelle contraction du PIB de 1,9% et un déficit de 4,8% en 2013.
03/05/2013

Bruxelles réclame un remboursement à la SNCM

La Commission européenne a exigé jeudi que la Société nationale Corse-Méditerranée rembourse 220 millions d’euros d’aides publiques. Cette somme correspond au «service complémentaire» opéré par la SNCM pour assurer le trafic de passagers en haute saison en vertu d’une délégation de service public pour 2007-2013. La compagnie entend saisir toutes les «voies d’appel et de recours en droit».
03/05/2013

La banque centrale danoise abaisse son taux de prêt

Après la décision de la BCE, la Nationalbank a baissé son taux de prêt de 10 bp à 0,20% afin de préserver la stabilité de la couronne danoise au sein de sa marge de fluctuation autorisée face à l’euro. La banque centrale a maintenu inchangés deux autres taux directeurs, celui des certificats de dépôts et celui des comptes courants, respectivement à -0,10% et 0%.
03/05/2013

Herman Van Rompuy appelle à favoriser la croissance

Le président du Conseil européen estime que les institutions et gouvernements européens doivent prendre des «mesures immédiates» afin de promouvoir la croissance et les créations d’emploi. Il souligne toutefois que l’Europe ne peut pas s’écarter totalement de la réduction des déficits et doit trouver «le juste équilibre» entre baisse des déficits et mesures pro-croissance.
03/05/2013

Barack Obama complète son équipe économique

Le président Obama a annoncé hier la nomination de Penny Pritzker au poste de secrétaire au Commerce et Mike Froman de délégué au Commerce, les deux derniers postes vacants au sein du gouvernement. Ancien cadre dirigeant de Citigroup, Mike Froman occupe depuis 2009 le poste de premier conseiller de la Maison blanche pour les affaires économiques internationales.
03/05/2013

SAC met en place un mécanisme de « claw back »

Le fonds de 15 milliards de dollars du géant américain de la gestion alternative procèdera à une reprise (claw back) de bonus pour des employés dont la conduite aura débouché sur des sanctions pénales, indique un courrier envoyé aux investisseurs. Cette nouvelle disposition entrera en vigueur le 1er janvier 2014. SAC a écopé d’une amende record pour délit d’initié.
03/05/2013

Fort déclin des importations américaines

Le département du Commerce a fait état d’un déficit de 38,8 milliards de dollars en mars, contre 43,6 milliards en février et 42 milliards anticipé par le consensus Reuters. Les importations de biens et de services ont baissé de 2,8% à 223,1 milliards de dollars, le repli le plus important depuis février 2009.
03/05/2013

Londres se veut rassurant sur les prêts «interest-only»

La Financial Conduct Authority a balayé dans un rapport les craintes associant les prêts hypothécaires sans remboursement de capital à «une bombe à retardement», la plupart des emprunteurs étant en capacité de rembourser. Martin Wheatley, le responsable de la FCA, a indiqué que les banques ayant proposé des prêts arrivant à maturité d’ici 2020 devaient envoyer à leurs clients une «piqure de rappel» pour élaborer un plan de remboursement.
03/05/2013

Temasek lorgne une participation dans Markit

Selon deux personnes proches du dossier, le fonds souverain de Singapour est en négociations avancées pour prendre une participation de 500 millions de dollars au capital du fournisseur britannique de données financières Markit. Celui-ci est actuellement détenu par plusieurs banques, courtiers et fonds d’investissement.
PIRF 1
03/05/2013

L'obligataire tourne à plein régime

Le succès des émissions obligataires d’Apple, du chinois Cnooc ou encore de BBVA témoigne de l’appétit sans borne des investisseurs pour la dette corporate.

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