Les marchés d’actifs risqués corrigent leurs excès
Les propos de Ben Bernanke et le PMI chinois ont entraîné le débouclage de positions directionnelles
Les marchés d'actifs risqués corrigent leurs excès
Les propos de Ben Bernanke et le PMI chinois ont entraîné le débouclage de positions directionnelles
Mario Draghi plaide pour une convergence entre le Royaume-Uni et l'Europe
Le président de la BCE a indiqué que l’Europe a besoin d’un Royaume-Uni plus européen et que le Royaume-Uni a besoin d’une Europe plus britannique
La politique de la BoJ alimente la volatilité des marchés japonais
La chute du Nikkei de 7,3% hier dans des volumes historiques constitue une correction logique après la flambée de l'indice depuis six mois
Un ex-président de l’Afer assigne en justice Gérard Bekerman
A l’approche de son assemblée générale prévue à Nice le 25 juin, la fronde monte au sein de l’Afer. Pierre-Marie Guillon, ancien président de l’association de juin 2001 à septembre 2003, a assigné hier en justice Gérard Bekerman, l’actuel président. Pierre-Marie Guillon reproche à Gérard Bekerman «d’avoir commis de nombreuses fautes de gestion au détriment des adhérents», notamment en ayant décidé de ne plus de se constituer partie civile lors du procès en 2006 des deux fondateurs de l’Afer. Avec cette action en justice, Pierre-Marie Guillon réclame la démission forcée de Gérard Bekerman – dont le mandat arrive à échéance – ainsi que le remboursement de sa rémunération «exorbitante», soit 1,5 million d’euros. Soutenus par cent adhérents, Pierre-Marie Guillon a déposé deux résolutions au vote de l’assemblée pour réclamer le renvoi de Gérard Bekerman et un audit de l’association. Interrogé par l’AFP, Gérard Bekerman estime que ces opposants «instrumentalisent la justice et recherchent un écho médiatique».
CNP Assurances est récemment sorti de plusieurs fonds dans le cadre de sa gestion en architecture ouverte
A fin 2012, le groupe CNP Assurances gérait un encours de 290 milliards d’euros hors unités de compte. En France, les actifs gérés s'élèvent à 260 milliards d’euros. Vincent Damas, Head of funding and investment rules déclare dans Newsmanagers : Nous avons une gestion en architecture ouverte sous forme de fonds ouverts ou dédiés. Cet ensemble, dont j’ai la responsabilité en termes de sélection des fonds, représentait 24 milliards d’euros à fin 2012. Récemment, nous avons sorti un OPCVM de notre sélection car son gérant avait investi dans des sous-jacents iraniens, ce qui est contraire à notre éthique. De la même façon, nous avons sorti de la liste plusieurs fonds investis uniquement en actions françaises car l’univers d’investissement était trop redondant avec la gestion sous mandat de Natixis AM et La Banque Postale AM. Nous assistons actuellement à des transferts de plus en plus nombreux d'équipes entières de gérants qui quittent une société de gestion pour une autre. L’un de ces transferts nous a récemment conduits à stopper notre sélection de fonds de dette émergente d’une société dont l’intégralité des gérants sur cette classe d’actifs était brutalement partie. Ce phénomène profite naturellement aux gérants. Pour notre part, il nous freine dans nos sélections car nous jugeons qu’il est nécessaire de se donner un temps d’observation. Aussi talentueux soient-ils, des gérants évoluant dans un cadre différent peuvent avoir des résultats différents. Par ailleurs, nous échangeons avec les équipes de sélectionneurs de fonds des autres investisseurs institutionnels car il faut bien reconnaître que peu de sociétés nous préviennent du départ d’un gérant, surtout s’il est talentueux... Il est très utile de discuter entre professionnels...
Les marchés actions font grise mine
Après la dégringolade de la Bourse de Tokyo (-7,3%), les marchés européens ont accusé le coup ce jeudi, digérant également avec difficulté l’annonce d’une contraction de la production manfacturière en Chine, selon HSBC. Le CAC 40 est retombé sous les 4.000 points, à 3.967 points. A la clôture, l’indice parisien affiche un recul de 2,07%. La tendance a été similaire sur les autres marchés européens : -2,75% à Milan, -2,04% à Francfort, -1,45% à Madrid ou encore -1,83% à Londres. Aux Etats-Unis, au lendemain du discours de Ben Bernanke et des minutes du FOMC, Wall Street est également dans le rouge. L’indice Dow Jones évolue en repli de 0,12%, tandis que le Nasdaq cède 0,18%.
Bruxelles confirme rechercher un accord d'investissement avec Pékin
La Commission européenne va demander l’appui des gouvernements des Vingt-Sept pour ouvrir des discussions avec la Chine sur un pacte en faveur de l’investissement qui pourrait déboucher à terme sur un accord de libre-échange, à condition que Bruxelles et Pékin arrivent à calmer les tensions actuelles.
Coupes claires dans la fonction publique néerlandaise
Les réductions de postes dans la fonction publique aux Pays-Bas seront plus importantes que prévu et pourraient concerner un fonctionnaire sur huit. Dans une lettre au Parlement, le ministre du Logement et de la Fonction publique indique qu’entre 8% et 12% des 150.000 postes actuellement occupés dans la fonction publique ou dans les agences publiques seront supprimés d’ici 2018.
Strasbourg fixe ses conditions à l'accord transatlantique
Le Parlement européen a approuvé jeudi l’ouverture de négociations entre Bruxelles et Washington sur un accord de libre-échange, demandant toutefois que les services culturels et audiovisuels, y compris en ligne, en soient exclus. Cette résolution qui correspond aux souhaits de la France a été adoptée à Strasbourg par 460 voix contre 105 et 28 amendements.
Forte hausse des ventes de logements neufs outre-Atlantique
Les ventes de logements neufs ont augmenté en avril à un niveau nettement plus important que prévu, avec des prix qui ont atteint des niveaux record, des données qui apportent une nouvelle confirmation de l’amélioration du marché immobilier. Les ventes ont augmenté de 2,3% en données corrigées des variations saisonnières au taux annuel de 454.000 unités, contre 444.000 en avril.
Baisse des inscriptions au chômage aux Etats-Unis
Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis ont enregistré une baisse plus marquée que prévu lors de la semaine au 18 mai, à 340.000 contre 363.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 345.000 inscriptions. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 339.500 contre 340.000 la semaine précédente.
L'activité manufacturière américaine ralentit encore
La croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti pour le deuxième mois de suite en mai, tombant à son rythme le plus faible depuis octobre, sous le coup de l’atonie de la demande internationale et d’une compression des dépenses publiques. D’après Markit, l’indice PMI «flash» est revenu à 51,9 en mai contre 52,1 le mois dernier et 51,8 attendu par les économistes.
23/05/2013
Tundra to launch Asian equity fund
P { margin-bottom: 0.08in; } The Scandinavian firm Tundra Fonder has launched an Asia ex-Japan equity fund for the former BankInvest emerging market specialist Jon Scheiber, Citywire Global reveals. Scheiber left BankInvest in May 2012, and joined Tundra in early 2013. The fund will have a quantitative approach, and will be entitled Tundra QuAsia fund.
23/05/2013
Consolidation continues in mutual fund sector
P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, 435 funds were launched in Europe, whilst a total of 600 funds (396 liquidations and 204 mergers) were withdrawn from the market during the same period, as the industry continues to consolidate its fund ranges, according to Lipper.During the first three months of the year, 435 funds were launched in Europe, the lowest number for Q1 results of the last five years. This reflects a decrease of 46% compared with the peak in Q1 2010 and a decrease of 14% compared to the same period in 2012, when 506 funds were launched.The number of liquidations is also at its lowest Q1 level for the past five years. The 396 liquidations in first quarter 2013 were 30% fewer than the peak of 566 in first quarter 2009. Compared with first quarter 2012, the number of funds decreased by 20%.As at the end of March 2013, there were 31,854 mutual funds registered for sale in Europe, including 8,581 in Luxembourg and 4,907 in France.Equity funds continued to dominate the fund market in Europe, with 37% of the funds available for sale, followed by mixed-asset funds at 25%. Bond funds stood at 22%, whilst money markets represented 5%.
23/05/2013
SRI gains ground in Europe
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to a study by the Luxembourg investment fund association (ALFI) and KPMG, assets in socially responsible funds in Europe increased between the end of 2010 and the end of 2012 by 19%, to EUR237.9bn, in 1,775 products compared with 1,558, which represents an increase of 14%.Cross-sector environmental, social and governance (ESG) funds as of the end of last year had total assets of EUR198.4bn, 83.3% of the total, for 63.9% of funds numerically, outpacing primarily environmental funds, with EUR28.1bn, or 11.8% of total assets and 21.7% of the fund population.By country of domicile, France led with 25.9% of assets, compared with 25.1% for Luxembourg, 7.9% for Norway, 7.6% for Denmark, and 6.6% for Finland.The study also points out that 23% of European SRI funds are available for cross-border sale.
23/05/2013
WisdomTree launches high dividend equity ETF
P { margin-bottom: 0.08in; } The range of WisdomTree high dividend equity ETFs on 22 May gained an additional reference, in the WisdomTree U.S. Dividend Growth Fund (NasdaqGM ticker: DGRW).The product aims to replicate the fundamental weighting index WTDGI, which covers about 300 companies which pay dividends and combine the best characteristics for growth and quality as measured by long-term growth outlooks and returns on owners’ equity.The total expense ratio is 0.28%.
23/05/2013
Two new ETFs from Lyxor listed in Paris
P { margin-bottom: 0.08in; } NYSE Euronext has announced that on 22 May, two ETFs from Lyxor Asset Management were admitted to trading on the Paris stock exchange, bringing the total number of ETFs listed on European markets of NYSE Euronext to 660, of which 576 are primary listings.The products, both of which charge fees of 0.40%, are the LYX Unlev VIX EUR (ticker: ULVO), which replicates the S&P VIX Futures Enhanced Roll, and the LYX Unlev VIX USD (ULVX), which uses the same index.
23/05/2013
Eurizon imports umbrella fund to Spain
P { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has issued a sales license for Spain to Eurizon MM Collection, a Luxembourg-registered Sicav umbrella fund from the Italian firm Eurizon Capital, with three sub-funds specialised in Japan, China and Brazil, respectively, Funds People reports. They are Daiwa Equity Japan, managed by Daiwa AM, Itaú Equity Brazil Domestic Dynamics, managed by Itaú Unibanco, and Guosen RMB Fixed Income, managed by Guosen Securities.
23/05/2013
Emerging market hedge funds continue to post inflows in first quarter
P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, hedge funds dedicated to emerging markets posted net inflows of USD1.8bn, according to the most recent edition of the HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report. Inflows totalled USD3bn in fourth quarter 2012. Assets under management by emerging market hedge funds set a new record at over USD151bn, up by USD12bn compared with the end of December 2012. The HFRX Multi-Emerging Markets index gained 5.9% in the first four months of the year. Despite declines for the Chinese (Shanghai Composite) and Korean (Kospi) stock market indices, the HFR China and HFRX Korea indices have posted respective gains of 8.8% and 10%.
23/05/2013
Private banking profits down at ABN Amro
P { margin-bottom: 0.08in; } In first quarter 2013, net profits for the private banking unit at ABN Amro totalled EUR35m, compared with EUR57m in the corresponding period of last year, which was marked by significant one-time profits. In addition, the decline is due to a slight decline in margins and a higher level of pension costs.As of 31 March, assets in the private banking unit totalled EUR165.1bn, compared with EUR163.1bn three months previously, with inflows and outflows evenly balanced.
23/05/2013
Lloyds sells an additional 15% stake in SJP
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Fundweb reports that Lloyds Bnaking Group will be selling an additional 15% stake in the asset management firm St. James’s Place (SJP) for GBP500m, in order to increase its capital.A stake of 20% was already sold in March, but the group is required to observe a 180-day minimum lock-in period before being allowed to sell its remaining 21% stake in SJP.
23/05/2013
LGIM recruits head of allocation from BNPP IP
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Emiel van den Heiligenberg, CIO of the multi-asset class solutions group at BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), will be joining Legal & General Investment Management (LGIM) later this year as head of asset allocation, replacing David North, who has left the business after twelve years, Fundweb reports.
23/05/2013
Joint venture between Yuanta Securities Investment and China Resources
P { margin-bottom: 0.08in; } The Taiwan-based asset management firm Yuanta Securities Investment Trust has signed an agreement with China Resources to create a joint venture in Shenzhen. A fixed income fund will be launched later in the year, Asian Investor states. In 2014, a cross-border ETF will be created. It will be traded in China, Hong Kong and Taiwan.
23/05/2013
Deka invests in Barcelona
P { margin-bottom: 0.08in; } “Taking advantage of an anticyclical opportunity to invest in a very well-located property,” the German firm Deka Immobilien has acquired the Ronda building located at San Pedro 5 in Barcelona from a family office.The 4,000 square metre property, with 2,600 square metres of office space and 1,400 square metres of shops, was acquired for EUR19m, and will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest InterSelect (DE0009801423).
23/05/2013
Chairman of Swedish fund association reelected
P { margin-bottom: 0.08in; } Eva Gottfridsdotter-Nilsson, CEO of Länsförsäkringar Fondförvaltning, the asset management activity of the Swedish bank Länsförsäkringar Bank, has been reelected as chair of the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening, for an additional year. Peter Branner, of SEB Fonder, has been reelected as vice-chairman. Three new members have been admitted to the board of directors at the association: Thomas Hedberg (Swedbank Robur), Javiera Ragnartz (Handelsbanken Fonder) and Maria Rengefors (Nordea Fonder). Fondbolagens Förening has also admitted two new companies: M&G Investments and KPMG.
23/05/2013
Vanguard launches four more ETFs in Europe
Vanguard Asset Management has launched four new Irish-domiciled ETFs, complementing the five ETFs that it brought to the European market in 2012. The broadening of Vanguard’s ETF line-up underscores the firm’s commitment of providing low-cost, physically backed ETFs to investors, according to a press release. The four Vanguard ETFs newly listed on the London Stock Exchange are:Vanguard FTSE Developed Europe UCITS ETF, Vanguard FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF, Vanguard FTSE Japan UCITS ETF and Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF.
23/05/2013
Partners Group pulls out of Cabot Credit Management
P { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss firm Partners group (EUR28bn) has announced that it has resold its stake in the British firm Cabot Credit Management (GBP7.7bn in assets) to an affiliate of the private equity firm J.C. Flowers & Co, for a sum which has not been disclosed.In April 2011, Partners Group acquired a stake in Cabot in conjunction with AnaCap Financial Partners, to facilitate the merger between Cabot Financial and Apex Credit Management, in a transaction which is expected to be completed in the very near future.
23/05/2013
Hedge fund supported by Nomura and Reservoir closed
P { margin-bottom: 0.08in; } Occitan Capital Partners, a hedge fund firm founded by former Nomura and Boussard & Gavaudan traders, is closing down after two years of losses, Financial News reports, citing four sources familiar with the matter. The firm had received investments from Reservoir Capital Group and Nomura.
23/05/2013
Newton adds to its bond unit
P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Newton, which is part of BNY Mellon Investment Management, has announced the recruitment of Khuran Sharih to the newly-created position of high yield analyst in the Global Fixed Income team, according to a statement released on 21 May. Sharih will work alongside Sebastien Poulin, who joined the team in February 2012. He will report directly yo Parmeshwar Chadha, who is responsible for more than GBP1bn in assets under management in high yield. Sharih previously worked at Cairn Cpaital as a senior credit analyst.