L'Espagne bascule en déflation. L'indice des prix en zone euro s'éloigne de l'objectif de la BCE

Selon un communiqué de la banque américaine consulté par Bloomberg, Morgan Stanley a recruté chez Exane BNP Paribas deux analystes du secteur de la pharmacie, Vincent Meunier et Nicolas Guyon-Gellin. Ils seront transférés de Paris à Londres.

Dans un courrier adressé au Premier ministre, l’Association des maires de France estime que les engagements promis en contrepartie de la validation rétroactive des documents précontractuels et des contrats omettant le TEG ou fixant un TEG erronné n’ont pas été tenus. Selon l’AMF, aucune discussion n’a été menée en amont sur le projet d’article du PLF et le projet de décret s’inscrit en contradiction avec les arbitrages rendus par Matignon avant l'été.

Gary Gensler, président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), espère organiser au cours de la seconde semaine de décembre un vote sur la règle Volcker qui vise à bannir le trading pour compte propre dans les établissements bancaires. Une version initiale du texte avait déjà été proposée en octobre 2011.

Le gestionnaire du plus important fonds d’investissement obligataire du monde a recruté la Française Virginie Maisonneuve comme directrice de sa gestion actions, en remplacement de Neel Kashkari. Ce dernier a démissionné au début de l’année et pourrait être candidat au poste de gouverneur de Californie. Virginie Maisonneuve, qui travaillait au sein du groupe britannique Schroders, sera basée à Londres. Elle prendra ses nouvelles fonctions en janvier.

L’Union Mutualiste Retraite, qui gère huit milliards d’euros, a vu son exposition à l’immobilier diminuer de 10 à 9 %. La caisse de retraite, qui disposait d’un bon matelas de plus-value latentes d’après Philippe Rey, son directeur des investissements, a en effet profité de prix jugés élevés pour vendre aux enchères un certain nombre de biens parisiens, notamment des bureaux. L’UMR compte réallouer une partie du cash retiré de ces ventes pour investir de dix à vingt millions d’euros dans des commerces de proximité, de type franchises nationales, situées sur les principales artères de villes de province. Par ailleurs, l’Union Mutualiste Retraite est en cours de création d’un OPCI de cent millions d’euros. Le véhicule, confié à La Financière Patrimoniale d’Investissement (LFPI), cible l’immobilier de bureaux en Allemagne. L’investissement se fera sur deux ans, par tranche de cinquante millions.

La WFE (World Federation of Exchanges) va transférer en fin d’année son siège de Paris à Londres. Ainsi en ont décidé mardi en convention annuelle à Mexico les membres de cette association regroupant les opérateurs boursiers régulés de 62 pays. Il s’agit pour la WFE de se rapprocher de ses membres et interlocuteurs, des médias aux régulateurs. «Londres est un centre financier de classe mondiale» a lancé en ouverture de la réunion le président Andreas Preuss, par ailleurs vice-directeur général de Deutsche Börse. «Notre but ultime est de faire de la WFE une organisation bien plus proactive, activement engagée auprès de l’industrie financière», a de son côté confié à Bloomberg son directeur général Husein Erkan. Paris était le siège de l’association depuis 1961.

Le bloc chrétien-démocrate de la chancelière Angela Merkel et les sociaux-démocrates du SPD ont finalisé un accord en vue de l’introduction d’une taxe sur les transactions financières en Europe. «Nous sommes tombés d’accord pour faire progresser la taxe sur les transactions financières», a déclaré Martin Schulz, président du Parlement européen et négociateur du SPD.

Selon un communiqué de la banque américaine consulté par Bloomberg, Morgan Stanley a recruté chez Exane BNP Paribas deux analystes du secteur de la pharmacie, Vincent Meunier et Nicolas Guyon-Gellin. Ils seront transférés de Paris à Londres.

Martin Wheatley, le directeur général de la Financial Conduct Authority, a appelé le secteur britannique de la gestion d’actifs à davantage de transparence et a dévoilé des projets de réforme lors de la conférence annuelle du régulateur sur l’asset management. La FCA s’intéresse en particulier aux commissions versées par les gérants aux courtiers et banques d’investissement en rémunération de leur recherche. Elle estime que les réformes de 2006 (unbundling) ne sont pas suffisantes : certains gérants classent par exemple en commissions de recherche - refacturées au client - leurs abonnements à Bloomberg ou les montants qu’ils versent à des courtiers pour avoir un accès privilégié à des dirigeants d’entreprises. Ces commissions de «corporate access» ont atteint à elles seules 500 millions de livres l’an dernier. La FCA a annoncé le lancement en novembre d’une consultation sur cette question du coût de la recherche.

L’Institut national des statistiques en Espagne a fait part d’une progression du PIB de 0,1% au troisième trimestre, un retour à la croissance après neuf trimestres consécutifs de contraction. En revanche, l’indice CPI des prix en octobre est passé dans le rouge avec une baisse de 0,1% sur un an. L’indice HICP reste, lui, tout juste en territoire positif, à +0,1% sur un an contre +0,5% en septembre.

La société de gestion italienne EstCapital vient de lancer le fonds immobilier fermé Alps Energy Re, qui investira dans des unités de production d’énergie renouvelables, rapporte Bluerating. La levée de fonds, qui a commencé en juillet, a permis de recueillir 10 millions d’euros. L’objectif est de lever 30-50 millions d’euros.

Lars Melander a été promu directeur général de la société de gestion suédoise Öhman Fonder. Il était précédemment responsable administratif de la structure qu’il a rejointe en 2011. Il succède à Johan Malm qui a été récemment nommé directeur général du groupe Öhman. Öhman gère un encours de 25 milliards de couronnes, soit près de 3 milliards d’euros.

Robert Koopdonk, qui était responsable des ventes institutionnelles pour le Benelux et la Scandinavie chez BNY Alcentra, a été recruté au poste nouvellement créé de managing director responsable des Pays-Bas pour Allianz Global Investors (AGI), rapporte Fonds Nieuws.Le nouvel arrivant est subordonné à Tobias Pross, head of institutional business development Europe.

La CNMV a donné son agrément à la commercialisation en Espagne du fonds UBS Emerging Markets Bonds 2017 d’UBS Global Asset Management, un fonds de dette émergente à échéance août 2017 pour lequel la souscription sera close le 12 novembre, rapporte Funds People.Le portefeuille est investi dans un panier diversifié de 35 lignes en obligations souveraines, quasi-souveraines et d’entreprises. UBS Global AM a limité la capacité du fonds à 160 millions d’euros.

A fin septembre, rapporte Funds People, les actifs du BBVA en Espagne sous forme de fonds d’investissement, de plans d'épargne et de portefeuilles gérés représentaient 56,34 milliards d’euros, soit une hausse en glissement annuel de 11,6 %.Les encours hors d’Espagne représentaient 21,02 milliards en fonds d’investissement et sicav, ce à quoi s’ajoutaient 13,76 milliards d’euros de portefeuilles gérés et 3,99 milliards de plans d'épargne retraite.

Funds People rapporte qu’AC Gestión, la filiale de gestion d’actifs du groupe Ahorro Corporación (3 milliards d’euros d’encours), vient de signer avec le galicien Banco Etcheverria un accord de commercialisation de fonds d’investissement qui prévoit la création d’une nouvelle gamme de produits sous la marque Banco Etcheverria.Ces fonds seront distribués par le réseau de la banque galicienne. Pour l’instant, Banco Etcheverria ne commercialise qu’un seul fonds, le Etcheverria Mixto, géré par Alpha Plus Gestora.

PwC France a annoncé avoir coopté cinq nouvelles associées à Paris pour ses activités d’audit et de conseil en gestion des risques, contrôle interne et conformité. Parmi elles figurent Itto El Hariri qui contribue au développement des activités de PwC France auprès des fonds de Private Equity et Marie-Line Ricard, spécialiste en mesure et gestion des risques (notamment crédit et ALM - liquidité), et en pilotage de projets complexes (dont les projets réglementaires Bâle II - Bâle III) pour les établissements financiers. Marie-Line Ricard est notamment en charge du développement de l’offre Asset & Liability Management – Liquidité, au sein de PwC, indique un communiqué.

AXA a annoncé le 29 octobre la création de l’AXA Lab, qui sera basé en Californie. Situé à San Francisco, près de la Silicon Valley, ce Lab a pour ambition de devenir un pôle d’excellence en matière d’expérience client et de numérique au service du marketing et de la distribution, afin d’accélérer l’innovation et l’entrepreneuriat à travers le Groupe. Guillaume Cabrère a été nommé directeur de l’AXA Lab, à compter du 28 octobre 2013. Il est rattaché à Frédéric Tardy, directeur du marketing et de la distribution du groupe Axa.« Partout dans le monde émergent de nouvelles attentes des consommateurs vis-à-vis de leur assureur. C’est pour cela que nous souhaitons développer un environnement qui nous permette de bénéficier des nouvelles technologies pour mieux anticiper les besoins de nos clients. La création de l’AXA Lab est une nouvelle étape pour atteindre notre objectif de devenir l’assureur leader du digital et du multi-accès », explique Véronique Weill, Chief Operating Officer du Groupe AXA, citée dans un communiqué. L’AXA Lab, Silicon Valley, aura quatre missions principales : - Connecter AXA avec les entreprises leaders du secteur de la technologie et qui pourront devenir des partenaires pour les équipes marketing et distribution du Groupe, - Détecter les tendances émergentes dont le Groupe pourra faire bénéficier ses clients, et identifier les start-ups et nouveaux talents avec lesquels AXA pourra travailler, - Renforcer la culture numérique au sein du Groupe, en développant de nouvelles formations dans la Silicon Valley, - Lancer des initiatives numériques pilotes avant déploiement dans plusieurs pays. « Les entreprises les plus innovantes du monde sont activement présentes dans la Silicon Valley et la plupart d’entre elles y ont des labs. Avec l’AXA Lab, nous aurons une plateforme pour tirer parti des initiatives et innovations digitales des autres industries. AXA est le premier assureur global à ouvrir un tel Lab et nous sommes impatients de travailler avec les experts de la Silicon Valley, ainsi que de concevoir, lancer et tester de nouveaux produits et services pour mieux servir nos clients », ajoute Frédéric Tardy.

La société new-yorkaise Digital Direct Marketing vient d’annoncer le lancement de Hedgez (http://www.hedgez.com ), un portail qui se propose d’identifier et d’accréditer des investisseurs haut de gamme auprès de hedge funds correspondant à leur profil. Une initiative rendue possible par une disposition récente de la Securities & Exchange Commission (SEC) qui autorise depuis le 23 septembre les hedge funds à faire de la publicité pour attirer de nouveaux investisseurs.Le nouveau site permet de confronter les informations sur les investisseurs avec une base de données constamment réactualisée sur plus de 6.000 hedge funds, précise un communiqué. Les investisseurs sont invités à répondre à des séries de questions afin que le moteur de recherche puisse identifier les hedge funds susceptibles de les intéresser. L’investisseur peut également chercher par lui-même le véhicule correspondant à sa stratégie. Les hedge funds sont informés en temps réel. Selon le créateur et CEO de Hedgez, Jeffrey Schwartz, «il est surprenant de constater qu’il existe de très nombreux investisseurs qualifiés qui savent très peu de choses sur l’investissement dans les hedge funds. Il n'était jamais venu à l’idée de nombre d’entre eux qu’un hedge fund pouvait avoir sa place dans leur portefeuille ou même qu’ils étaient qualifiés pour investir dans un hedge fund. Une bonne partie de hedge funds actifs, plus de 10.000, cherchent à accroître leurs actifs sous gestion. Ils affichent des historiques de performance exceptionnels et ne savent pas trop comment trouver de nouveaux investisseurs. L’une des raisons de cette situation est que, il y a encore deux semaines, ils n'étaient pas autorisés à faire de la publicité».

La société de gestion Comgest a annoncé le 29 octobre que la stratégie globale constituait désormais le troisième pilier de son activité. Avec des actifs sous gestion proches de 1,5 milliard d’euros (à fin septembre 2013), la stratégie globale, dirigée par Céline Piquemal-Prade, est devenue le troisième pôle d’activité de Comgest, à côté des actions émergentes (8,6 milliards d’euros sous gestion) et européennes (4,5 milliards d’euros sous gestion). Alors que la stratégie globale représentait 4,3% du total des actifs sous gestion en 2008, ce chiffre a progressé pour atteindre près de 10% du total des actifs, qui s’élevaient à 15,6 milliards d’euros au 30/09/13. Au cours de ces deux dernières années, les actifs de la stratégie globale de Comgest ont quasiment doublé de taille.

Pour l’heure, l’avenir de la classe d’actifs «real estate owned to rental securitisation» reste débattu. Cependant, Blackstone s’apprête à lancer une titrisation adossée aux loyers de maisons individuelles américaines que le fonds d’investissement a rachetées à bas prix après l'éclatement de la bulle immobilière, rapporte L’Agefi. Comptant sur une remontée des prix de l’immobilier déjà amorcée, Blackstone a investi 7,5 milliards de dollars en rachetant quelque 40.000 logements au cours des deux dernières années.Les détails de l’opération ne sont pas encore connus, mais, en cas de succès, elle pourrait permettre aux acteurs qui ont mis la main sur des maisons saisies ou vendues à bas prix, de se refinancer sur les marchés. Selon le Financial Times cité par le quotidien, les banquiers ont d’abord pensé à se passer de notation mais finalement, la tranche supérieure de la titrisation a été notée triple A par au moins une des trois agences en charge de l’analyse de sa qualité de crédit : Moody’s, Kroll et Morningstar.

Twenty First Capital souhaite apporter son soutien au financement de l’économie française. La société de gestion française indépendante née en 2011 propose de palier le désengagement des banques dans le financement des projets des entreprises en proposant à ses clients d’investir dans les PME françaises à travers des véhicules dédiés.La gamme s’est construite sur trois approches : le financement obligataire des PME non cotées, à travers Avenir PME Obligations, le financement obligataire à court et moyen terme des entreprises cotées via les deux fonds de crédit ouverts Rendement Euro Plus et Rendement Court Terme et enfin le financement par actions des PME cotées, à travers ID France Midcaps, fonds d’actions de petites et moyennes valeurs françaises éligible au PEA. Le closing en juillet d’Avenir PME Obligations, qui visait initialement 150 millions d’euros, s’est élevé à seulement 67 millions, la société de gestion ayant décidé elle-même de clôturer les souscriptions, évoquant la difficulté à investir en dette dans des sociétés de moins de 50 millions de chiffre d’affaires. Twenty First Capital totalise actuellement des encours de 470 millions d’euros, qui proviennent à 62% d’investisseurs institutionnels. Les actifs sous conseil s'élèvent à 2,5 milliards d’euros. La société dispose également d’une activité de gestion sous mandat et de conseil, à destination d’une clientèle institutionnelle et privée. L'équipe de la société de gestion compte 12 personnes, dont deux dédiés au contrôle interne et au contrôle des risques. A l’avenir, la société de gestion prévoit de lancer un fonds investi sur les PME originaires des Pays de la Loire et de Bretagne ainsi qu’un fonds de titrisation. st1:*{behavior:url(#ieooui) }

Altrad, le numéro un européen des échafaudages a émis 100 millions d’euros d’obligations par placement privé auprès d’une poignée d’investisseurs, dont Natixis Assurances et Novo, le fonds lancé cet été pour soutenir les entreprises de taille intermédiaire. Les obligations offrent un coupon de 4,4% avec une maturité à 2020.

Kempen Capital Management N.V. (KCM) on 29 October announced that it has merged two of its flagship funds invested in European small cap equities and domiciled in the Netherlands with Luxembourg-registered funds. The procedure aims to simplify the range of sub-funds from Kempen Capital Management and to develop its Luxembourg platform.The merger, which took place on 23 October, concerns the Kempen (Lux) European Smallcap Fund and Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund. These funds are sub-funds of the SICAV Kempen International Funds.“This merger allows Kempen Capital Management to strengthen its range of funds domiciled in Luxembourg, and to meet the needs of its clients. These clients have a clear preference for Luxembourg-registered funds,” says Vuk Srdanovic, international business development manager for France at Kempen Capital Management, cited in a statement.The two funds concerned are: Kempen European Smallcap Fund N.V. merged with the Kempen (Lux) European Smallcap Fund Kempen SeNSe Fund N.V. merged with the Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund

According to Morningstar, European long-term funds in September posted a net inflow of EUR3.71bn, due to net subscriptions of EUR3.22bn to allocation funds and EUR1.15bn to hedge funds, but most of all to EUR8.31bn which were attracted to equity funds, at a time when bond funds saw net outflows of EUR8.65bn. In the first nine months of the year, net subscriptions totalled EUR218.47bn.Money market funds, for their part, underwent net redemptions of EUR24.98bn, bringing total net redemptions in January-September t0 EUR50.48bn.Among the various groups, the heaviest net inflows were at BlackRock, with EUR2.55bn in September and EUR19.48bn in the first nine months of the year. Second place for September, with EUR1.35bn, is Nordea, with EUR5.99bn in net inflows for January-September, while JPMorgan, in third place last month with EUR878m, had EUR18.14bn in net inflows in the first three quarters of 2013.The largest net redemptions in September were from Pimco, with EUR3.27bn, Polaris, with EUR2.58bn, and Scottish Widows, with EUR1.17bn. However, Pimco still shows net subscriptions of EUR4.24bn in the first three quarters. For its part, BNP Paribas has seen the heaviest net outflows in January-September, with more than EUR5.67bn, followed by Scottish Widows (EUR5.08bn) and Amundi (EUR3.5bn).

The Netherlands-based bank Rabobank will have to pay EUR774m in fines in total in three countries for its implication in the Libor and Euribor interest rate manipulation scandal, according to a statement released on 29 October.Rabobank has reached an agreement over fines with the various authorities, and has agreed to pay “approximately EUR774m,” the bank says in a statement, adding that 30 employees were involved in inappropriate conduct.The director of Rabobank, Piet Moerland, has presented his resignation with immediate effect in the light of the findings of the Libor and Euribor investigations, the bank adds. In the interim, the role will be served by Rinus Minderhoud, a member of the supervisory board at the bank since 2002.Fines will be paid to four authorities in three countries: the national prosecutor in the Netherlands, the Financial Conduct Authority (FCA) in the United Kingdom, and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) and the Department of Justice in the United States.“The professional failure at Rabobank is one of the most severe we have identified for Libor,” said the director of the FCA, Tracey McDermott, in a statement. “Employees at Rabobank treated setting the Libor rate as a potential way to make money, without any consideration for the integrity of the market,” he added; “that is unacceptable.” Rabobank will have to pay about EUR124m to the FCA, the third-largest fine in the history of the FCA.

As of the end of September, Funds People reports, assets at BBVA in Spain in the form of investment funds, savings plans and managed portfolios represented EUR56.34bn, which represents a year-on-year increase of 11.6%.Assets outside Spain represented EUR21.02bn in investment funds and Sicavs, in addition to which there are EUR13.76bn in managed portfolios, and EUR3.99bn in retirement savings plans.

Robert Koopdonk, who had been head of institutional sales for Benelux and Scandinavia at BNY Alcentra, has been recruited to the newly-created position of managing director in charge of the Netherlands at Allianz Global Investors (AGI), Fonds Nieuws reports.Koopdonk will report to Tobias Pross, head of institutional business development Europe.

The independent fund administrator Apex Fund Services has announced the opening of an office in Japan. The Japanese entity will be led by Hideki Hashiguchi, who previously worked for HSBC, Credit Suisse and BNY Mellon in Japan.Assets under administration at Apex, which now has 34 offices worldwide, total about USD25bn.