Le gouvernement avait promis de ramener le déficit en dessous des 3% du PIB en 2015 mais le déficit 2013 est déjà supérieur aux attentes

Faible croissance, désendettement et gains de compétitivité sont autant de facteurs déflationnistes en zone euro

La Banque européenne d’investissement (BEI), le Groupe BPCE et les Caisses régionales de Crédit Agricole ainsi que Crédit Agricole Leasing & Factoring annoncent qu’ils engagent 250 millions d’euros en faveur du développement de la biomasse et de la valorisation des déchets en France. L’accord de financement a été signé ce vendredi 21 mars 2014 à Paris par MM. Philippe de Fontaine Vive, Vice-Président de la BEI, Roland Charbonnel, Directeur des Emissions et de la Communication Financière du groupe BPCE, Xavier Malherbet, Directeur des Marchés et des Offres du Pôle Caisses régionales de Crédit Agricole S.A en présence de M. Sébastien Chapelet, Directeur Général des services du SYndicat Mixte d’Elimination et de VAlorisation des Déchets (SYMEVAD) et M. Bernard Duparay, Président du SMET71. Cet accord de financement est d’importance décisive pour le développement des énergies renouvelables en France : il permettra de valoriser la biomasse d’origine forestière, agricole ou l’utilisation de déchets ménagers et assimilés pour la production d'électricité, du biogaz et de chaleur en France. Seront ainsi financés, sur l’ensemble des territoires, de nouvelles installations de cogénération à la biomasse, notamment des chaudières à production de chaleur seule et des installations de production combinée de chaleur et d'électricité, ainsi que des installations de traitement de déchets ménagers et assimilés produisant du biogaz et de l'électricité. Cet accord permettra également de soutenir les travaux de rénovation et d’extension des réseaux de chauffage urbain, dans un double objectif de performance et d’efficacité énergétique. Les habitants en seront les premiers bénéficiaires. Dans le cadre de cet accord, deux projets ont d’ores et déjà été identifiés pour recevoir un financement en 2014 : il s’agit de l’opération « Tri-méthanisation compostage » du SMET 71 et l’opération « Valorisation Matière Energie » du SYMEVAD. Le soutien apporté au projet du SMET 71 permettra de réaliser une unité de tri-méthanisation compostage qui traitera environ 73 000 tonnes de déchets par an produits dans le bassin Est du Département de Saône-et-Loire. L’opération « Valorisation Matière Energie » sera quant à elle axée sur la réalisation d’unité de traitement de déchets ménagers résiduels d’une capacité totale de 100 000 t/an, générés dans les agglomérations de Hénin-Carvin, d’Osartis et de Douaisis. Cette signature qui témoigne de la forte mobilisation de la BEI sur le secteur clef de la biomasse et de la cogénération en France s’inscrit dans la droite ligne de la Stratégie 2020 de l’Union européenne dont l’objectif est de développer une énergie sûre, compétitive et durable, laquelle contribue également aux objectifs européens de croissance durable et de création d’emploi. La BEI a consacré en 2013, 19 milliards d’euros soit 26 % de l’ensemble de ses prêts pour l’action en faveur du climat, à l’appui de solutions plus économes en ressources et résistant mieux aux changements climatiques. La France figure parmi les premiers pays bénéficiaires de cet effort avec un peu plus d'1 milliard de financements nouveaux dans ce domaine en 2013. Un effort qui se poursuit activement en 2014.

La recherche de rendement n’est pas toujours synonyme avec placement en actions, surtout chez les institutionnels, comme les mutuelles, qui ont tendance à s’intéresser davantage aux obligations convertibles. Ce fut notamment le cas de la MACSF. Marcel Kahn, directeur général de la MACSF explique pourquoi dans le numéro d’Option Finance n°1261. « Nous détenions l’an dernier 15% d’obligations convertibles, une classe d’actifs intéressante pour jouer la reprises des marchés actions tout en assurant une certaine protection contre les phases de corrections, assure-t-il. Aujourd’hui, nous n’en possédons plus que 11% car nous avons désormais plus de difficultés à trouver des papiers à des conditions satisfaisantes. »

Selon le journal allemand, qui se réfère à une recommandation de la Troïka (Commission européenne, Banque centrale européenne, Fonds monétaire international) présentée ce mardi aux ministres des Finances de la zone euro, la Grèce recevra d’ici l’été de nouveaux crédits à hauteur de 11,8 milliards d’euros au total. Le fonds de sauvetage devrait fournir à Athènes 8,3 milliards d’euros, dont 6,3 milliards d’euros débloqués au mois d’avril et deux tranches supplémentaires d’un milliard d’euros chacune versées en juin et en juillet. Le reste de l’aide, soit 3,5 milliards d’euros, proviendrait du FMI et serait mis à la disposition du pays au mois de mai.

Dans un entretien au journal australien, le PDG de BlackRock Larry Fink table sur un gain d’environ 8% des actions américaines cette année, grâce à une politique monétaire toujours accommodante de la Réserve fédérale. Il ajoute que les investisseurs devront néanmoins s’habituer à une volatilité plus élevée des marchés de capitaux mondiaux.

Primonial a annoncé lundi la nomination de Stéphane Vidal, 41 ans, en tant que directeur général du groupe de gestion de patrimoine indépendant à compter du 31 mars 2014. Stéphane Vidal était depuis 2012 directeur général délégué, en charge du développement. Primonial, où le Crédit Mutuel Arkéa prévoit de prendre une participation minoritaire, «poursuivra sa politique de développement organique et de croissance externe, dans le cadre du plan stratégique 2018», précise un communiqué.

La présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen a annoncé lundi que l’engagement de la banque centrale à soutenir l'économie américaine, notamment un marché de l’emploi qui reste poussif, continuerait à s’imposer pour quelque temps. «Je pense que cet engagement exceptionnel s’impose et s’imposera pour quelque temps et je crois que ce point de vue est largement partagé par mes collègues de la Fed», a-t-elle dit à la National Interagency Community Reinvestment Conference de Chicago. La présidente de la Fed a ajouté que l'économie américaine restait «largement en-deçà» des objectifs de la Fed de plein emploi et d’une inflation stabilisée à 2%.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a publié le 31 mars les résultats d’un appel d’offres restreint lancé le 17 mai 2013 portant sur la sélection de mandats de gestion active – Actions. A l’issue du processus de sélection portant sur le lot 1 « Actions de petites capitalisations européennes » et le lot 2 « Actions de petites et moyennes capitalisations françaises » de ces marchés, le FRR a décidé de sélectionner les offres des candidats suivants : Lot 1 « Actions de petites capitalisations européennes » : - Fidelity Gestion - Montanaro Asset Management Limited - Standard Life Investments Limited - Threadneedle Asset Management Limited Lot 2 « Actions de petites et moyennes capitalisations françaises » : - CM-CIC Asset Management - CPR Asset Management - Generali Investments Europe - Oddo Asset Management - Sycomore Asset ManagementLes mandats seront attribués pour une durée de quatre ans reconductible une seule fois pour un an. Le montant global indicatif des encours confiés à ces gestions pourrait s’élever à 500 millions d’euros pour le lot 1 et 300 millions pour le lot 2.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé à la veille du week-end la nomination de Tom McDonagh en qualité de senior investment officer (SIO) intérimaire pour les actifs immobiliers à compter du 1er avril 2014.Tom McDonagh remplace à ce poste Ted Eliopoulos, nommé chief investment officer (CIO) intérimaire à la suite du décès de Joe Dear, CIO de CalPERS. Tom McDonagh était jusqu'à présent gérant de portefeuille senior dans le segment du Global Fixed Income.Le portefeuille mondial d’actifs immobiliers du fonds californien s'élève actuellement à environ 27,8 milliards de dollars.

Spécialisée dans la gestion de patrimoine, avec un point d’appui dans le domaine du capital markets, la Banque Profil de Gestion SA a annoncé, vendredi 28 mars, qu’elle proposera les candidatures de Geneviève Berclaz et de Emmanuele Emanuele à l'élection au conseil d’administration lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 23 avril 2014. Ces deux nominations font suite à la décision d’Eric Alves de Souza, actuel président, de ne pas se présenter à la réélection au conseil d’administration. Pour leur part, Fabio Candeli, Nicolò Angileri et Ivan Mazuranic se représenteront pour un nouveau mandat d’un an.

La Banque Profil de Gestion SA (SIX Swiss Exchange: BPDG), spécialisée dans la gestion de patrimoine, a annoncé le 28 mars qu’elle proposera les candidatures de Geneviève Berclaz et d’ Emmanuele Emanuele à l'élection au conseil d’administration lors de la prochaine assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 23 avril 2014. Ces deux nominations font suite à la décision de Me Eric Alves de Souza, actuel président, de ne pas se présenter à la réélection au Conseil d’administration. Fabio Candeli, Nicolò Angileri et Ivan Mazuranic se représenteront à l'élection au conseil d’administration pour un nouveau mandat d’un an.

Swiss & Global Asset Management vient de lancer le JB Emerging Markets Opportunities Bond Fund, rapporte fondsweb. Ce fonds donne aux investisseurs un accès à la dette des pays émergents libellée en devise locale ou en devise dure. La stratégie vise un rendement de l’ordre de 6% à 10% par an pour une volatilité comprise entre 5% et 7%.Pour les devises locales, le fonds est actuellement investi sur le Brésil, le Mexique et la Pologne ; du côté des devises dures, il est investi dans la dette indonésienne et dans la dette de certains pays d’Europe de l’Est, dont la Slovénie et la Croatie.

Le fonds souverain libyen Libyan Investment Authority accuse Société Générale d’avoir aidé à détourner plusieurs dizaines de millions de dollars par le biais de pots-de-vin versés à des proches de Saif al-Islam, le fils de l’ancien leader Mouammar Kadhafi, rapporte le Financial Times. La banque française a l’intention de contester la plainte, qu’elle juge sans fondement.

Le fonds de pension néerlandais APG Management vient de prendre une participation de 5,9 % au capital de Hispania Activos Inmobiliarios, le véhicule immobilier coté contrôlé par le gestionnaire de fonds Azora et dans lequel George Soros et John Paulson ont chacun investi 90 millions d’euros, rapporte Cinco Dias. Selon des informations transmises au régulateur espagnol, la CNMV, APG Management a acquis un total de 3 millions d’actions pour un investissement de 30 millions d’euros, précise le site d’information espagnol. Hispania a fait ses débuts en Bourse le 14 mars dernier avec un prix d’introduction de 10 euros.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a nommé trois professionnels à Londres pour sa ligne métier institutionnels.Marc Fleury devient responsable commercial pour le segment « corporate & endowments », des fonctions qui couvrent l’Europe et le Moyen-Orient. L’intéressé, qui travaille chez BNP Paribas depuis 2007, dirigeait jusqu’ici l’équipe commerciale de Theam.Anne Dille-Weibel est nommée responsable commerciale pour le segment assurances. Elle dirigeait précédemment l’activité commerciale de BNPP IP liée aux banques et compagnies d’assurances en France depuis 2007 ; et ces deux dernières années, elle était responsable de la coordination des ventes aux compagnies d’assurances dans le monde.Enfin, pour compléter cette équipe, BNPP IP a recruté Katherine Simons en tant que responsable des appels d’offres à l’échelle mondiale. Elle s’occupait entre autres de cette activité chez GAM, Franklin Templeton et Old Mutual Global Investors depuis 2000.

Sérieux coup de froid pour Kleinwort Benson Wealth Management. La banque privée, filiale de Kleinwort Benson Group détenu par le groupe RHJ International, a en effet accusé une perte nette de 16,8 millions d’euros en 2013 après un bénéfice de 1,1 million d’euros en 2012. Cette lourde perte est «imputable à un contexte de faibles taux d’intérêt et de resserrement des écarts de crédit, à notre gestion prudente du bilan ainsi qu’à notre programme d’investissement dans le recrutement de banquiers et l’amélioration des infrastructures systèmes», a indiqué RHJ International dans un communiqué. Seule bonne nouvelle pour Kleinwort Benson Wealth Management, le total des actifs sous gestion provenant de ses activités de dépôts, d’investissements discrétionnaires et de conseils en placements a augmenté de 14 % en 2013 pour atteindre 5,9 milliards de livres (7,1 milliards d’euros) contre 5,2 milliards de livres en 2012 (6,4 milliards d’euros). Plus de la moitié de cette croissance est à mettre au crédit d’une collecte nette qui s’élève à 399 millions de livres en 2013, tandis que l’effet de marché positif a apporté 321 millions de livres supplémentaires aux actifs sous gestion. Pour sa part, Kleinwort Benson Investors (KBI), filiale du groupe Kleinwort Benson dédiée à la gestion d’actifs à destination des investisseurs institutionnels, a réalisé «une très bonne performance en 2013», soutenue notamment par «la hausse substantielle des ventes nettes en Amérique du Nord et en Europe», s’est enorgueillit RHJ International. L’an dernier, KBI a ainsi dégagé un résultat net de 2 millions d’euros, contre 0,2 million en 2012. Ses actifs sous gestion ont progressé de 49 % par rapport à 2012 pour atteindre 5,4 milliards d’euros grâce principalement à 1,4 milliard d’euros d’entrées nettes de capitaux (+350 % par rapport à 2012). A l’occasion de la publication de ces résultats, RHJ International a annoncé la finalisation de l’acquisition de la banque privée allemande BHF pour un montant de 340 millions d’euros. Cette opération permet au groupe Kleinwort Benson de faire un sacré bond en avant sur le marché européen de la banque privée et de la gestion d’actifs. Dans la banque privée, ce rapprochement se traduira en effet par une hausse de 270 % des actifs sous gestion, passant de 7,1 milliards d’euros à 26,3 milliards d’euros, et une progression du revenu total de 125 %, à 147,9 millions d’euros contre 65,8 millions d’euros. De même, dans la gestion d’actifs, les encours seront multipliés par 4, passant de 5,4 milliards à 22 milliards d’euros, tandis que les revenus vont tripler pour atteindre plus de 47 millions d’euros (contre 15,6 millions d’euros).Cette acquisition conduit à une recomposition de l’actionnariat du Kleinwort Benson Group (KBG). La participation de RHJ International descend ainsi de 100 % à 65,78 %. En parallèle, l’investisseur chinois Fosun devient le deuxième actionnaire de KBG, s’emparant de 19,18 % du capital après un investissement de 98,5 millions d’euros. AQTON, le véhicule d’investissement de l’entrepreneur allemand Stefan Quandt possède, pour sa part, 12,4 % de KBG en l’échange d’un apport en numéraire de 63,7 millions d’euros. Enfin, Windmere et Collins Trust, entités liées à Timothy Collins, détiennent désormais une participation de 2,65 % du fait d’un investissement en numéraire de 13,6 millions d’euros.

Fin de partie pour OVS Capital Management. Le hedge fund basé à Londres, qui gère 310 millions de livres d’actifs, ferme ses portes alors que son fondateur Sam Morland a décidé de prendre sa retraite, rapporte Bloomberg.Concrètement, OVS va clôturer son véhicule OVS Capital Fund et retourner les sommes investies aux investisseurs, a déclaré Nick McEwen, son co-directeur général, dans un entretien à Bloomberg. Le fonds alternatif, qui a dégagé un rendement de 2,78 % à fin février, avait adopté une stratégie «event-driven» en investissant dans des entreprises européennes qui pouvaient envisager des acquisitions ou des rachats d’actions.

Generation Investment Management, la société de gestion fondée par l’ancien patron de Goldman Sachs Asset Management David Blood et l’ex-vice-président des Etats-Unis Al Gore, a recruté une ancienne dirigeante de Pimco, Tammie Arnold, rapporte Financial News. L’intéressée a rejoint la société spécialiste de l’investissement responsable ce mois-ci à un poste nouvellement créé de responsable de l’équipe clients. Tammie Arnold a passé 20 ans chez Pimco, dernièrement en tant que responsable de la plate-forme ETF.

La société de capital investissement Calao Finance vient de lancer son offre ISF 2014 composée du FCPI Expertise Calao et d’un mandat de gestion «Conseil Privé ISF 2014". La politique d’investissement de la société de gestion est tournée vers des entreprises françaises exportatrices intervenant dans deux grands univers thématiques : l’art de vivre d’une part et les activités stratégiques de l’autre. Dans ce cadre, les entreprises sont issues des secteurs du bien-être, du luxe, du digital media, du sport, de la cybersécurité ou de la transition énergétique. Le FCPI investit dans des actions et obligations convertibles, avec pour cible une allocation à 90% portée vers les PME et le solde dans des OPCVM afin de répondre, notamment, aux cas de sorties anticipées.Caractéristiques : FCPI Expertise Calao Durée : de 6 ans jusqu’à 8 ansFrais de gestion annuel : 3,85% Montant minimum à la souscription : 1 000 euros.Mandat Conseil Privé «ISF 2014" : Durée : 5/7 ans Montant minimum à la souscription : 5 000 euros

Parametric Portfolio Associates vient de lancer le Parametric Dividend Income Fund, une stratégie qui sera cogérée par David M. Stein, chief investment officer de Parametric, et Thomas Seto, managing director. Le fonds est conseillé par Eaton Vance Management et sous-conseillé par Parametric.Selon un processus d’investissement «top down, discipliné et systématique», la stratégie recherche des sociétés de qualité qui affichent des revenus réguliers et des niveaux de volatilité réduits sur une base sectorielle, précise un communiqué. Les actifs sous gestion de Parametric s'élevaient à 116,5 milliards de dollars à fin janvier 2014 pour le compte d’investisseurs institutionnels, de clients HNW et d’investisseurs américains et internationaux.

Après deux semaines d’existence des fonds PEA-PME, Morningstar a identifié dans ses bases de données 15 nouvelles arrivées dans cette catégorie, ce qui porte le nombre de fonds accessibles à 38 pour 62 parts différentes éligibles au PEA-PME, évoque la société dans un communiqué. Ces fonds sont gérés par 34 sociétés de gestion différentes qui gèrent sur ce nouveau dispositif plus de 1 milliard d’euros aujourd’hui (1.003 milliard d’euros en fonds ouverts au public sans compter les autres fonds réservés, FCPR.).

L’Agefi qui cite le JDD indique que Bouygues, le groupe de BTP, a pris contact avec le fonds souverain du Qatar pour soutenir financièrement son projet d’acquisition de SFR. Mais, poursuit le journal, «la position de l'émirat se révèle délicate alors qu’il est déjà actionnaire de Vivendi», en ajoutant que ce risque de conflit d’intérêts «concerne aussi la Caisse des dépôts (CDC), partenaire des deux camps». D’autres fonds comme CVC, Eurazeo, KKR ou Apollo auraient par ailleurs été approchés par Bouygues pour un ticket d’entrée d’environ 500 millions d’euros, les deux derniers ayant décliné l’offre, croit savoir le journal dominical. De son côté, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a jugé nécessaire vendredi soir de rappeler à l’ordre l’ensemble des parties prenantes, après avoir constaté des insuffisances en matière de communication financière.

La Française AM enrichit son offre avec la création de LFP France PME, éligible au dispositif PEA PME, et LFP PEA Flex, fonds de fonds flexible, diversifié et global en architecture ouverte. Ces deux nouvelles solutions viennent renforcer la gamme PEA existante et élargissent les possibilités d’investissement dans un cadre fiscal optimisé.Le lancement du fonds LFP France PME, fonds d’actions françaises, s’intègre dans le dispositif global lancé par les pouvoirs publics pour soutenir le développement des PME et ETI. Ces entreprises sont le maillon essentiel de l’économie en tant que contributeurs à la croissance et créateurs d’emplois. LFP France PME permet d’investir dans les PME-ETI françaises à fort potentiel de croissance sur une durée de placement recommandée supérieure à 8 ans.L’autre stratégie, le LFP PEA Flex, se présente comme une offre à risque intermédiaire éligible au PEA. Ce fonds de fonds réunit la flexibilité de l’allocation, la diversification multi-classes d’actifs, une couverture géographique globale et une sélection en architecture ouverte.LFP PEA Flex a pour objectif d’optimiser sa performance nette de frais sur un horizon de placement recommandé de 3 ans, tout en générant une volatilité ex-post cible de 15% hors circonstances exceptionnelles de marché et ce en modulant son exposition aux marchés actions entre 0% et 100%.

Le groupe bancaire italien Intesa Sanpaolo a annoncé vendredi, dans le cadre de son plan stratégique 2014-2017, l’intégration de Fideuram Asset Management Ireland au sein de sa société de gestion d’actifs Eurizon Capital. Cela va donner naissance à « l’un des principaux asset managers bancaires en Europe avec une présence en Europe centrale et orientale et en Chine », indique l’établissement, qui ajoute que cela pourra permettre de nouer des partenariats avec des sociétés internationales de gestion d’actifs de premier plan.Intesa Sanpaolo table sur des encours de 295 milliards d’euros pour son pôle gestion d’actifs en 2017, contre 221 milliards d’euros en 2013, et un degré de pénétration des fonds auprès de la clientèle de 25 %, contre 17 %. Par ailleurs, Intesa Sanpaolo a annoncé la fusion d’Intesa Sanpaolo Private Banking, de Fideuram Investimenti et de Banca Fideuram afin de « créer l’une des principales entités de private banking en Europe et être prêts à croître à l’étranger notamment par le biais de partenariats ». L’ensemble représente, à fin 2013, 5.700 banquiers privés et 164 milliards d’euros d’encours.

Anima Holding, la maison mère de la société de gestion italienne Anima Sgr, a fait savoir qu’elle avait obtenu jeudi de la part du régulateur boursier italien, Consob, l’approbation du prospectus d’informations relatif à son introduction en Bourse, ainsi que le feu vert de la Bourse de Milan, rapporte Bluerating. L’offre globale concerne un maximum de 164.892.260 actions ordinaires de la société, correspondant à 55 % du capital social. Les titres sont mis en vente par les actionnaires Banca Monte dei Paschi di Siena (PMS), Banca Popolare di Milano (BPM), Lauro Quarantadue et Prima Holding 2. MPS et BPM resteront actionnaires de la société après l’introduction en Bourse, avec 9,9 % et 14,72 %, tandis que Lauro 42 aura une participation de 8 %. L’offre publique et le placement aux institutionnels des actions débuteront le 31 mars et s’achèveront le 10 avril.

Industrial & Commercial Bank of China (ICBC), la principale banque chinoise, songe à faire une offre de 2 milliards d’euros sur la société de gestion Pioneer, actuelle filiale d’UniCredit, affirme The Sunday Times. La banque chinoise cherche à acquérir une société de gestion européenne, selon des sources de la City. Elle aurait envisagé de racheter Ignis, filiale de Phoenix, vendue la semaine dernière à Standard Life.

La première banque chinoise ICBC, qui souhaite acquérir un gestionnaire d’actifs en Europe, envisage de lancer un offre de 2 milliards d’euros sur Pioneer, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit, selon le Sunday Times qui cite des sources financières londoniennes. Pioneer dispose de 174 milliards d’euros sous gestion.

AMP Capital a levé 450 millions de dollars supplémentaires permettant de boucler son second fonds infrastructure, le AMP Capital Infrastructure Debt Fund II, qui totalise 750 millions de dollars d’engagements, révèle Asia Asset Management.Depuis son lancement en août 2013, ce véhicule a attiré quelque 40 investisseurs institutionnels au Japon, en Corée du Sud, à Hong Kong, au Royaume-Uni, en Suisse et aux Etats-Unis. L’assureur China Life, va sa filiale basée à Hong Kong, est l’un des investisseurs qui a participé à la dernière levée de fonds, précise le site d’information asiatique. « Nous sommes en bonne voie pour atteindre notre objectif de 1 milliard de dollars », a avancé Anthony Fasso, directeur général en charge de l’international et responsable des clients mondiaux chez AMP Capital Investors.

ING Investment Management va lancer en avril deux fonds qui donneront aux investisseurs britanniques et européens un accès plus large à ses stratégies de dette, rapporte Investment Week. L’un d’eux sera un fonds d’obligations d’entreprises asiatiques à haut rendement qui répliquera un fonds dédié aux investisseurs japonais. Il sera géré par Joep Huntjens, responsable de la dette asiatique d’ING IM. La société est aussi en train de créer une version européenne de son fonds d’ABS basé aux Pays-Bas. Ce produit répondra aux exigences de la directive AIFM et sera géré par Calvin Davies et Annemieke Coldeweijer. Il aura un apport de capitaux de 250 millions d’euros provenant du fonds néerlandais.