p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } State Street Global Advisors (SSGA), the asset management unit of State Street Corporation, on 16 December announced that it has reduced its management fees for its SPDR MSCI Europe UCITS ETF and SPDR MSCI Europe Small Cap UCITS ETF, funds, with 5 (from 30 to 25) and 10 (from 40 to 30) basis points, respectively. In October this year, SPDR cut the management fees on 15 of its foremost equity and bond ETFs, and proposed a merger of its 13 ETF funds domiciled in France onto its platform in Ireland so as to meet the changing needs of the ETF market in Europe. On 8 December, the SPDR MSCI Europe UCITS ETF and SPDR MSCI Europe Small Cap UCITS ETF, along with 11 other French funds, were successfully transferred to the Irish platform. The reductions in management fees announced today are part of the cuts announced in October, which will take effect only after the merger of the funds has been completed. “In Europe, demand for ETFs is continuing to grow, and they are continuing to play a key role in investment portfolios. The announcement today is a sign of our engagement to improve our ETF product range, and to better serve the needs of our clients, according to the evolution of the market,” says Olivier Paquier, director of SPDR ETF France, Spain and Portugal.

BNP Paribas Securities Services (BP2S) étoffe son équipe commerciale basée à Zurich avec un double recrutement, rapporte Reuters. Ainsi, Corinne Vitte a été nommée responsable des ventes en charge des investisseurs institutionnels tandis que Dario Rigert a été nommé «sales managers» également en charge des investisseurs institutionnels.Corinne Vitte, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans l’industrie financière, arrive en provenance de RBC Investor & Treasury Services où elle était en charge des relations avec les clients institutionnels. Elle est rattachée à Garrick Smith, responsable de BP2S Suisse.Pour sa part, Dario Rigert, qui sera d’ailleurs rattaché à Corinne Vitte, travaillait précédemment chez JP Morgan Investor Services où il était déjà «sales managers» en charge de la clientèle institutionnelle.

GAM a levé les restrictions pesant sur son fonds GAM Star Global Rates de 1,4 milliard d’euros. Le produit, géré par Adrian Owens, avait fait l’objet de restrictions en août 2013, après une période de forte performance et d’augmentation de la demande des clients. « Suite à une hausse du nombre d’opportunités attrayantes au sein de l’univers d’investissement du fonds, associée à un développement des méthodes de recherche et de génération d’idées de l’équipe, et compte tenu d’un meilleur équilibre entre souscriptions et rachats, Adrian Owens a confirmé qu’il était à l’aise avec l’idée d’une levée des restrictions pesant sur le fonds », selon une lettre adressée aux investisseurs. La décision prend effet immédiatement.

Les actifs des fonds de placement distribués en Suisse s’inscrivaient à 853,1 milliards de francs en novembre, soit 11 milliards de francs de plus que le mois précédent ou une hausse de 1,3%. Une évolution due pour l’essentiel à la bonne tenue des marchés durant le mois sous revue qui s’est par ailleurs terminé sur une décollecte nette de 179,1 millions de francs, précise la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA). Les rachats les plus importants ont été enregistrés par les fonds en actions, pour un montant de 953 millions de francs. Les fonds monétaires suivent avec une décollecte de 358,5 millions de francs. Enfin, les fonds en matières premières ont accusé des sorties à hauteur de 341,6 millions. Les fonds obligataires ont ont revanche attiré plus de 1 milliard de francs suisses et les fonds immobiliers 486,7 millions de francs.

Le conseil d’administration d’UBS a proposé Jes Staley comme nouvel administrateur. Il devrait être élu à l’assemblée générale des actionnaires du 7 mai 2015, a indiqué la banque dans un communiqué publié ce mercredi 17 décembre.S’il est élu, Jes Staley devrait devenir un membre du comité des risques («risk committee»). Le candidat est associé gérant auprès de BlueMountain Capital Management depuis février 2013. Auparavant il a occupé différentes positions chez JPMorgan Chase. Jes Staley est également administrateur de la fondation Robin Hood et du Bowdoin College.

Le gestionnaire d’actifs Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a annoncé, ce 16 décembre, que son activité d’ETF à réplication physique affichait au 1er décembre une collecte nette de 4,5 milliards d’euros. Comprenant plus de 60 ETF à réplication directe, son offre actuelle représente désormais 17,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Au total, les encours de Deutsche AWM en ETF Ucits s’élèvent à plus de 45 milliards d’euros.

Le gestionnaire d’actifs allemand Union Investment a annoncé le lancement d’un nouveau fonds actions européennes, baptisé den UniInstitutional European Equities Concentrated Fund, un fonds commun de placement à destination des investisseurs institutionnels, rapporte Investment Europe. Le fonds aura un portefeuille concentré de 40 à 60 valeurs, sélectionnées indépendamment de son indice de référence, le MSCI Europe, dont des titres d’entreprises de petite taille ou de taille moyenne d’Europe de l’Est.

Mutavie a ouvert le bal des annonces des taux de rendement en assurance vie. Et la cuvée 2014 est clairement placée sous le signe d’une baisse drastique. Ainsi, ses contrats Actiplus et Actiplus Option servent un taux de 2,60% net de frais de gestion (mais hors prélèvements sociaux) contre 3% en 2013. La dynamique est la même pour Actiper, son contrat PERP, qui propose 2,30% pour 2014, contre 2,80% l’an dernier. Enfin, son Livret Vie n’échappe pas à cette tendance baissière avec un taux de rendement 2014 à 2% contre 2,40% en 2013.« Dans un contexte de baisse générale des taux sur le marché, et en accord avec les recommandations de l’ACPR, Mutavie choisit de préserver les rendements futurs de ses contrats en renforçant significativement la provision pour participation aux bénéfices, tout en conservant une rémunération annuelle de l’épargne très supérieure à l’inflation », a justifié la filiale d’assurance vie du groupe Macif, en faisant clairement référence aux propos de Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France, et aux recommandations du Haut Conseil de la stabilité financière (lire NewsManagers du 12 décembre 2014).

BlackRock France vient de recruter Stéphane Rotceig en tant que responsable commercial en charge du segment « Sélectionneurs de Fonds et Multi-Gérants ». Il exercera ses fonctions au sein de l’équipe de distribution France dirigée par Pierre Seydel, responsable mondial de la distribution pour la France, la Belgique et le Luxembourg. Auparavant, Stéphane Rotceig travaillait à la Société Générale où il est resté seize ans. Il a rejoint la banque d’investissement en 1998 en tant que chef de projet, puis analyste, pour l’activité de trading sur matières premières. En 2003, il a été consultant interne dédié aux activités commerciales et de trading pour l’activité dérivés sur actions et indices de la salle de marchés. En 2006, il a rejoint le département Fund Solutions, en charge de la sélection des fonds tiers pour la Banque Privée. Enfin, il a occupé successivement les postes de responsable commercial et marketing, puis de responsable commercial de l’offre de services externes.

Oddo & Cie a annoncé la création d’un comité scientifique spécialisé dans le secteur des biotechnologies. Des «experts de renom» participeront à la sélection des sociétés que le groupe accompagnera sur les marchés et notamment dans le cadre des introductions en Bourse. Le comité est composé d’Arnold Minnich (président), professeur du département de génétique à l’Hôpital Necker, de Daniel Louvard, directeur du centre de recherche de l’Institut Curie, d’André Ulmann, fondateur et président de HRA Pharma et de Jacques-Pierre Moreau, président de Biomeasure Inc (USA).

La filiale de gestion d’actifs de JPMorgan, JPMorgan Asset Management, a promu Robert Stark au poste de responsable des relations stratégiques en remplacement de Lee Beck, qui a quitté le groupe pour rejoindre BlackRock le mois dernier, rapporte Bloomberg. Robert Stark était précédemment chef de la stratégie et du développement de l’activité. Désormais il pilotera les forces commerciales de JPMorgan AM, entité qui supervise 1.600 milliards de dollars d’actifs. Robert Stark sera rattaché à Andrea Lisher, responsable de l’Amérique du Nord chez JPMorgan Funds.

Le fonds Pimco Emerging Markets Bond, d’un encours de 3,3 milliards de dollars, a perdu 9 % ce mois ci, selon Morningstar, en raison de son exposition aux obligations russes, rapporte le Wall Street Journal. Géré par Michael Gomez, le fonds détenait au moins 17 % de ses actifs au 30 septembre dans des obligations d’entreprises russes émises par des sociétés comme OAO Rosneft. En incluant les obligations gouvernementales, l’exposition à la Russie était de 18,2 %, soit plus du double de l’exposition de l’indice utilisé comme référence. Depuis le début de l’année, le fonds perd 3,4 %.

L’assureur américain MetLife a recruté Amy Cummings en qualité de « managing director » au sein de filiale de gestion d’actifs avec la mission de lever des capitaux auprès des clients institutionnels pour ses investissements immobiliers, rapporte Bloomberg. L’intéressée sera basé à San Francisco et sera rattaché à Lou Jug, responsable des services aux investisseurs chez MetLife Investment Management. Amy Cummings travaillait précédemment chez JPMorgan Chase & Co.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats arrivant à échéance, l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) lance un appel d’offres ouvert pour l’attribution de trois mandats de gestion financière. A l’issue de cet appel d’offres, les sociétés de gestion sélectionnées se verront attribuer un mandat « Actions Pacifique ISR » dont l‘objectif de gestion sera d’obtenir une performance supérieure sur le long terme à celle du MSCI Pacific.La sélection des valeurs devra reposer sur une analyse fondamentale des entreprises et sur des contacts réguliers avec le management des sociétés. En cohérence avec la décision du conseil d’administration de mettre en oeuvre une politique de placements 100% ISR, les investissements devront être réalisés dans une perspective de long terme et se conformer au dispositif ISR de l’ERAFP.Les investissements seront réalisés dans les pays du MSCI Pacific (Australie, Hong Kong, Japon, Nouvelle-Zélande et Singapour)A titre indicatif les montants confiés au démarrage pour ce lot seront de l’ordre de 400 millions d’euros répartis sur deux gérants. Le troisième se verra attribuer un mandat «stand-by». Les mandats seront d’une durée initiale de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le Marché pour trois périodes successives d’un an chacune.

Fédéris Gestion d’Actifs lance, en partenariat avec Kepler Cheuvreux, un troisième fonds à échéance investi en obligations privées. Appelé Fédéris Core Euro Crédit 2022, ce produit a comme objectif de financer majoritairement des entreprises françaises ou de la zone euro, dans la continuité de la stratégie de FGA. En effet, depuis que ce marché existe, Fédéris Gestion d’Actifs s’est engagé dans le financement de l’économie avec environ 600 millions d’euros d’actifs déjà investis dans ses deux précédents fonds, au bénéfice de 35 entreprises.Un premier closing a eu lieu le 8 décembre, avec des promesses de souscriptions proches de 400 millions d’euros. Un second closing aura lieu au plus tard le 31 mars.La politique d’investissement du fonds repose sur trois principes: les émetteurs appartiennent aux pays de la zone euro, les secteurs de la banque et de l’assurance sont exclus du champ d’investissement, et les obligations sont destinées à être portées jusqu’à leur échéance. Fédéris Gestion d’Actifs s’appuiera sur la recherche crédit de Kepler Cheuvreux pour sélectionner les émetteurs.Le fonds est destiné à des investisseurs de type institutionnel, ayant un profil buy-and-hold. Dans un format de fonds Club, les investisseurs sont conviés à des réunions annuelles pour faire le point sur l’évolution du marché de l’EuroPP et offrant également l’opportunité de rencontres et d’échanges avec les émetteurs.

Man Group, le gestionnaire britannique coté en Bourse, a annoncé le rachat de Silvermine Capital pour un montant pouvant aller jusqu'à 70 millions de dollars. Spécialiste des loans sur le marché américain, avec 3,8 milliards de dollars d’encours, Silvermine sera intégré à la division GLG de Man. Le gestionnaire alternatif est convenu de verser 23,5 millions de dollars en cash, avec deux paiements complémentaires de 16,5 millions et 30 millions après un an et cinq ans en fonction du niveau de commissions de gestion de Silvermine.

Les prix à la consommation dans les 18 pays de la zone euro ont baissé de 0,2% par rapport au mois d’octobre et augmenté de 0,3% en rythme annuel, comme prévu par les économistes, montrent les statistiques publiées mercredi par Eurostat, qui confirment l’estimation préliminaire. Hors énergie et produits alimentaires de base, les prix à la consommation ont augmenté de 0,7% sur un an.

L’Allemagne, qui veut présenter en 2015 son premier budget équilibré depuis près d’un demi-siècle, prévoit de ramener l’année prochaine ses émissions de dette publique à un plus bas depuis 2002, a annoncé mercredi l’agence allemande de gestion de la dette. La Finanzagentur compte émettre pour 199,5 milliards d’euros d’emprunts l’an prochain contre 212 milliards cette année. Les émissions se feront sur le marché obligataire à hauteur de 147 milliards d’euros environ et sur le marché monétaire pour quelque 38,5 milliards d’euros. L’agence lèvera aussi de 10 à 14 milliards d’euros de titres indexés sur l’inflation.

Agé de 84 ans, l’ancien président de la Généralité de Catalogne Jordi Pujol, devenu la figure de proue du mouvement indépendantiste durant les 23 années où il fut au pouvoir, devra se présenter en janvier prochain devant la justice après avoir reconnu l’été dernier qu’il avait placé à l'étranger, pendant plus de 30 ans, des fonds non déclarés hérités de son père. Tout comme son épouse et trois de ses enfants, il sera appelé à témoigner en tant que suspect dans une enquête pour fraude fiscale et blanchiment d’argent, a fait savoir hier la Cour suprême de Catalogne. Jordi Pujol n’a pas dit combien d’argent avait ainsi été dissimulé au fisc espagnol, mais selon certains médias, il pourrait s’agir de plusieurs centaines de millions d’euros. L’affaire a provoqué une onde de choc en Espagne, particulièrement en Catalogne, dont le gouvernement régional milite pour l’organisation d’un référendum sur l’accession à l’indépendance.

La banque centrale suédoise a indiqué hier réfléchir à d’autres mesures si les prix à la consommation restaient trop bas, tout en laissant à zéro son taux directeur. «De telles mesures, si elles se révèlent nécessaires, pourraient être présentées lors de la prochaine réunion de politique monétaire», note la Riksbank dans un communiqué. En novembre, les prix en Suède ont baissé de 0,1% sur un mois et de 0,2% par rapport au même mois de 2013.

L’indice PMI «flash» composite de la zone euro, qui mesure l’activité dans le secteur privé, a progressé à 51,7 en décembre, contre un consensus à 51,5, après avoir touché en novembre un plus bas de 16 mois à 51,1. L’indice des services est remonté à 51,9 après 51,1, dépassant les attentes qui le donnaient à 51,5, et celui du secteur manufacturier a atteint 50,8 après 50,1, alors que le marché l’attendait à 50,5.

Fitch a annoncé hier soir la dégradation, de AA+ à AA, de la note de crédit qu’elle accorde au fonds européen de stabilité financière (FESF). Cette baisse reflète la dégradation de la note de la France par l’agence vendredi dernier. Fitch confirme en revanche la note AAA accordée au mécanisme européen de stabilité (MES), le successeur du FESF. La perspective accolée à la note du MES n’est plus négative mais stable.

La chute des prix du pétrole a entraîné une dépréciation de l'ensemble des devises émergentes, au-delà du rouble, et un rebond de la volatilité.

Le pays écarte encore l'idée d'un contrôle des changes malgré le plongeon du rouble

Le pays écarte encore l'idée d'un contrôle des changes malgré le plongeon du rouble

Les volumes d'émission pourraient dépasser 250 milliards d'euros en 2015, selon Natixis. Un éventuel programme d'achat de la BCE soutiendrait le marché

La crise du rouble était patente dès le début de la crise ukrainienne. L’effondrement des prix du pétrole l’a certes nourrie.

Le China Securities Journal, qui se fonde sur une source proche du dossier, indique que Pékin envisage de ne plus rendre obligatoire l’utilisation du ratio de prêts sur dépôts, qui mesure la capacité des banques à financer elles-mêmes les prêts accordés. Dans le projet de réforme bancaire en préparation, ce ratio serait simplement utilisé comme un indicateur destiné à suivre l’évolution du secteur.

Il y a un large consensus au sein du conseil des gouverneurs de la BCE pour faire davantage face «aux risques de désinflation», déclare au quotidien Benoît Coeuré, membre du directoire, ajoutant que ce qui a fonctionné aux Etats-Unis ou au Japon n’est peut-être pas reproductible en Europe. Il juge que la baisse des prix du pétrole est une bonne nouvelle, à condition qu’elle n’entraîne pas d’effets collatéraux négatifs. Mais «si les Etats ne prennent pas les mesures qui s’imposent, individuellement et collectivement, pour investir et réformer leurs économies (...), cela rend notre action moins crédible et à long terme moins efficace», prévient-il.

Dans le cadre du renouvellement de ses mandats arrivant à échéance, l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) lance un appel d’offres ouvert pour l’attribution de trois mandats de gestion financière. A l’issue de cet appel d’offres, les sociétés de gestion sélectionnées se verront attribuer un mandat « Actions Pacifique ISR » dont l‘objectif de gestion sera d’obtenir une performance supérieure sur le long terme à celle du MSCI Pacific. La sélection des valeurs devra reposer sur une analyse fondamentale des entreprises et sur des contacts réguliers avec le management des sociétés. En cohérence avec la décision du conseil d’administration de mettre en œuvre une politique de placements 100% ISR, les investissements devront être réalisés dans une perspective de long terme et se conformer au dispositif ISR de l’ERAFP. Les émetteurs seront évalués au regard du référentiel ISR propre à l’ERAFP et sélectionnés selon le principe du best in class. L’accent sera entre autre mis sur le respect par les entreprises en portefeuille des standards internationaux en matière de droits de l’Homme, droits du travail, d’environnement et de comportement sur les marchés. Les investissements seront réalisés dans les pays du MSCI Pacific (Australie, Hong Kong, Japon, Nouvelle-Zélande et Singapour). A titre indicatif les montants confiés au démarrage pour ce lot seront de l’ordre de 400 millions d’euros répartis sur deux gérants. Le troisième Titulaire se verra attribuer un Mandat stand-by. Les mandats seront d’une durée initiale de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le Marché pour trois périodes successives d’un an chacune. Le dossier de consultation est disponible sur www.achatpublic.com. Le retour des dossiers de candidature est fixé au 23 janvier 2015.