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25/05/2016

La Cour des comptes juge fragile l'effort de l’Etat sur les dépenses

Malgré la légère réduction du déficit budgétaire français en 2015, la maîtrise des dépenses de l’Etat reste partielle et ses résultats sont fragiles, estime la Cour des comptes. Dans son rapport sur l’exécution du budget de l’Etat publié ce matin, elle juge notamment que les économies structurelles « n’apparaissent pas clairement » dans celui de l’an passé, qui a surtout profité du retour de la croissance mais aussi du niveau « exceptionnellement bas » des taux d’intérêt.
25/05/2016

Accord entre l’Eurogroupe et le FMI sur la dette grecque

Alors que les ministres des Finances de la zone euro se sont engagés aujourd’hui mercredi à alléger à terme la dette grecque si certaines conditions sont réunies, le Fonds monétaire international (FMI) a accepté de soutenir un nouveau plan de sauvetage en faveur d’Athènes. Après des pourparlers qui se sont achevés ce matin aux premières heures, les ministres ont donné leur aval au déblocage de 10,3 milliards d’euros de nouveaux fonds destinés à la Grèce, une mesure qui récompense notamment les efforts budgétaires consentis par la coalition d’Alexis Tsipras. Plus important encore, les ministres des Finances se sont mis d’accord sur le principe d’un allègement de la dette en 2018, dans le cas de figure où le pays en aurait besoin pour se conformer aux critères du plan de sauvetage.
25/05/2016

Le FMI se montre légèrement plus optimiste pour la France

Le Fonds monétaire international (FMI) a relevé mardi sa prévision de croissance de l'économie française en 2016 à «près de 1,5%», contre 1,1% précédemment, tout en préconisant de nouvelles réformes pour réduire le chômage et la dette publique. Le FMI souligne que la loi El Khomri constituerait une avancée supplémentaire pour améliorer le marché du travail français. L’organisation internationale évoque aussi la possibilité pour les banques françaises de s’adapter «en opérant des consolidations au sein de la zone euro».
25/05/2016

Les contributions au fonds de résolution unique pour 2016 revues à la marge

Le Conseil de résolution unique a confirmé mardi qu’un «écart» avait été constaté après l’envoi à 3.762 banques européennes de l’appel à contribution au Fonds de résolution unique. L’erreur a été détectée «dans le calcul du facteur de risque lié à la participation à un système de protection institutionnel», soit pour 497 banques allemandes, espagnoles et autrichiennes. Elle porte sur 22 millions d’euros seulement, à comparer aux 6,4 milliards d’euros levés au titre de 2016. Le CRU a indiqué avoir «rectifié les montants individuels et informé les autorités nationales de résolution», lesquelles s’occupent d’adresser aux banques la facture du CRU et du fonds national de résolution. «La direction de la résolution n’a pas eu connaissance d’un problème particulier sur les contributions au fonds national», s’est contentée de déclarer l’ACPR à L’Agefi.
25/05/2016

Les députés contestent des coupes budgétaires au CEA et au CNRS

La commission des Finances de l’Assemblée nationale s’est prononcée mardi contre l’annulation, prévue par le gouvernement, de 114 millions d’euros de crédits destinés au CEA (Commissariat à l'énergie atomique et aux énergies alternatives) et au CNRS, qui a créé l'émoi dans la communauté scientifique. La rapporteure PS de la Commission, Valérie Rabault, estime que cette ponction est de nature à «endommager de manière durable l’effort de recherche mené» par les deux institutions.
25/05/2016

La Grèce devrait obtenir 10,3 milliards d'euros d'aide

Les ministres des Finances de la zone euro devraient approuver le versement de 10,3 milliards d’euros d’aide à la Grèce, ont déclaré mardi des responsables de la zone euro en marge d’une réunion de l’Eurogroupe qui se déroule à Bruxelles. Cet argent frais, dont Athènes a un besoin urgent, devrait être versé en deux tranches, dont la première en juin devrait s'élever à 7,8 milliards, ont-ils précisé en citant le projet de communiqué de l’Eurogroupe.
25/05/2016

Le pétrole termine en hausse à New York

Les cours du pétrole ont terminé en hausse mardi sur le marché new-yorkais Nymex, soutenus par les anticipations de l’annonce d’une baisse des stocks de pétrole aux Etats-Unis la semaine dernière, ainsi que par la bonne performance de Wall Street. Le contrat juillet sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) a gagné 54 cents, soit 1,12%, à 48,62 dollars le baril. Le Brent a pris de son côté 26 cents (+0,54%) à 48,61 dollars.
25/05/2016

Le chômage est en Suède à son plus bas niveau depuis 2008

Le taux de chômage en Suède a reculé en avril à son plus bas niveau depuis 2008, confirmant la bonne santé de l'économie avant la publication la semaine prochaine des chiffres de la croissance du premier trimestre. Le taux de chômage corrigé des variations saisonnières s’est établi à 6,7%, au plus bas depuis octobre 2008, contre 7,2% en mars, selon des données officielles publiées mardi. En données brutes, le chômage a reculé à 7,3% alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un taux de 7,7%.
25/05/2016
Gestion d'actifs

Natixis AM recrute un nouveau directeur des solutions d'investissement institutionnels et retail

Natixis AM a recruté en avril Nuno Teixeira en qualité de directeur du pôle gestion institutionnelle et réseaux au sein du département Investment & Client Solutions (ICS), dirigé par Franck Nicolas. Il prend pour cela la tête d'une équipe de dix gérants multi-actifs en charge de concevoir des solutions d'investissement sur mesure, dont le rayon d'action comprends des titres vifs, des fonds (internes ou externes), des ETF et des dérivés. L'équipe utilise une approche top-down dite "Global Tactical Asset Allocation" et fait appel à une combinaison d’éléments quantitatifs et discrétionnaires.
Gestion d'actifs
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24/05/2016

Les contributions au fonds de résolution unique pour 2016 revues à la marge

En réaction aux rumeurs grandissantes sur des erreurs de calcul, le Conseil de résolution unique a confirmé mardi qu’un «écart» avait été constaté après l’envoi à 3.762 banques européennes de l’appel à contribution au Fonds de résolution unique. L’erreur a été détectée «dans le calcul du facteur de risque lié à la participation à un système de protection institutionnel», soit pour 497 banques allemandes, espagnoles et autrichiennes. Elle porte sur 22 millions d’euros seulement, à comparer aux 6,4 milliards d’euros levés au titre de 2016 mais a obligé le CRU à recalculer l’ensemble des contributions dans lesquelles un facteur risque est pris en compte.
24/05/2016

Le FMI est légèrement plus optimiste pour la France

Le Fonds monétaire international (FMI) a relevé mardi sa prévision de croissance de l'économie française en 2016, à «près de 1,5%» contre 1,1% précédemment tout en préconisant de nouvelles réformes pour réduire le chômage et la dette publique. Le FMI souligne que la loi El Khomri, actuellement examinée au Parlement et âprement contestée dans la rue, constituerait une avancée supplémentaire pour améliorer le marché du travail français. L’organisation internationale se fait également l’écho des préoccupations de la BCE concernant la rentabilité des banques, et évoque la possibilité pour les banques françaises de s’adapter «en opérant des consolidations au sein de la zone euro».
24/05/2016

La commission des Finances conteste des coupes budgétaires

La commission des Finances de l’Assemblée nationale s’est prononcée mardi contre l’annulation, prévue par le gouvernement, de 114 millions d’euros de crédits destinés au CEA (Commissariat à l'énergie atomique et aux énergies alternatives) et au CNRS, qui a créé l'émoi dans la communauté scientifique. La rapporteure PS de la Commission, Valérie Rabault, estime que cette ponction est de nature à «endommager de manière durable l’effort de recherche mené» par les deux institutions.
24/05/2016
Fonds

Le fonds de fonds d'ETF de Deutsche AM passe la barre des 2 milliards d'euros

Le fonds de fonds d’ETF Deutsche Bank Best Allocation Balance a passé la barre des 2 milliards d’euros pour atteindre 2,1 milliards d’euros, devenant ainsi le premier fonds de fonds d’ETF sur le marché allemand devant VB Vermögensdepot privat Balance, dont l’encours s'élève à 2 milliards d’euros, rapporte le site spécialisé Fondsprofessionell. Ces deux fonds sont presque uniquement distribués auprès des clients privés des deux établissements.Le site relève toutefois que HVB reste numéro un si l’on prend en compte l’ensemble des gammes de fonds de fonds d’ETF des deux établissements, soit à fin mars un encours de 3,5 milliards d’euros pour les stratégies Defensiv, Balance, Wachstum et Chance Plus de HVB, contre seulement 2,7 milliards d’euros pour Deutsche Bank Best Allocation Balance et Flexible.
Fonds
24/05/2016
Fonds

Les hedge funds activistes "à l'européenne" récoltent les fruits de leur patience

Très actifs aux Etats-Unis, les hedge funds activistes s’imposent petit à petit en Europe, selon le Financial Times. Ces fonds ont toutefois choisi une approche «européenne», qui privilégie l’engagement à la confrontation avec les entreprises dans lesquelles ils sont investis. Il est rare que les demandes des fonds européens soient communiquées au grand jour. Ils préfèrent en effet selon le FT les négociations patientes dans les coulisses. La méthode "à l’européenne» des fonds activistes semble porter ses fruits. Les fonds européens de ce type ont enregistré des performances annuelles moyennes de 7,6 % depuis le début de l’année, contre 0,5 % pour les fonds activistes basés aux Etats-Unis, selon les chiffres de eVestment.
Fonds
24/05/2016
Fonds

UBS ferme un fonds dédié au secteur de l'énergie

UBS Asset Management a procédé à la fermeture du fonds UBS (Lux) Equity – Energy Transformation selon les informations de Citywire. Le fonds dédiéeau secteur de la production et de la transformation énergétique était géré par James McLellan depuis sont lancement en 2011. Il avait subi au cours des derniers mois d’importants rachats, passant de 28,6 millions de dollars d’encours en novembre 2015 à 5,3 millions en avril. Malgré la fermeture de ce fonds, le gérant reste aux manettes du UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps USA, précise Citywire.
Fonds
24/05/2016

La banque privée Berenberg prévoit des embauches en Suisse

La banque privée Berenberg a enregistré en 2015 une hausse de 10 % du nombre de ses employés en Suisse, à 93 personnes, note Finews. Elle prévoit de continuer les embauches, notamment dans les métiers liés au conseil. «Il est fort possible que nous allons dépasser les 100 postes avant fin 2016", anticipe une porte-parole de la banque, interrogée par Finews. Celle-ci publie au titre de 2015 une hausse de 1% à 6,3 milliards de francs d’encours gérés. Les souscriptions nettes ont représenté 750 millions de francs.
24/05/2016

Paul Raphael chapeaute la gestion de fortune Europe/marchés émergents d'UBS

Dans le cadre de la restructuration des activités Wealth Management du groupe UBS, Paul Raphael va prendre en charge la gestion de fortune en Europe et dans les pays émergents, rapporte le site spécialisé finews. Paul Raphael a piloté pendant six ans les activités de Private Banking du groupe suisse dans les pays émergents.La nouvelle unité regroupant l’Europe et les marchés émergents représente un encours de quelque 540 milliards de francs et plus de 2.000 conseillers à la clientèle, seulement dépassée par l’entité Wealth Management Americas, dirigée par Tom Naratil, qui gère quelque 1.000 milliards de francs suisses.
24/05/2016

JP Morgan AM appoints a global head of global real estate securities

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } JP Morgan Asset Management has appointed Alan Supple to the newly-created position of head of global real estate securities. Supple will be based in London, and will be responsible for the management of all global and international real estate securities strategies. He will report to Howard Williams, head of the global equities unit. Supple previously worked at CenterSquare Investment Management, the specialist real estate affiliate of BNY Mellon Asset Management. He will now manage about USD2.5bn in investment in real estate securities. He has also been appointed as a portfolio manager for the Global Real Estate Securities Fund (USD) (SICAV) and JPM Global Property Securities Fund (OEIC) funds.
24/05/2016

Columbia Threadneedle may further limit access to UK Absolute Alpha fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Columbia Threadneedle has announced that it is very closely monitoring the development of its long/short strategy, contained within the UK Absolute Alpha fund, whose assets have tripled in the past 12 months, the specialist website Citywire reports. Assets under management in the fund, co-managed by Mark Westwood and Chris Kinder, have increased from GBP373m last year to GBP987m, or about EUR1.27bn, as of the end of April. In a note to shareholders, Columbia Threadneedle has announced that investor clients in absolute return strategies were increasingly exposed to funds due to their very good performance over one, three and five years. Columbia Threadneedle, which has already taken steps to slow subscriptions to the fund, is planning to take further restrictive measures to conserve the investment philosophy of the strategy.
24/05/2016

Significant rebound in inflows to UCITS and FIA funds in March

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Inflows to UCITS format and alternative investment funds (FIA) in March posted a significant rebount, with net inflows of EUR28bn, compared with EUR8bn in February, according to statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). UCITS funds attracted EUR9bn in March, though they had finished February with net outflows of EUR0.4bn. Alternative investment funds, for their part, attracted EUR18.5bn in March, compared with EUR8.9bn in february. Long-term funds (excluding money market funds) drew EUR19bn, where in February they had seen net outflows totalling EUR9bn. Funds investing in equities finished the month under review with outflows halved to EUR2.1bn, from EUR4.3bn previously, while bond funds posted net inflows of EUR11.4bn, after redemptions of EUR6bn. Diversified funds also attracted EUR6bn, compared with only EUR1bn in February. Money market funds, for their part, posted net outflows of EUR10bn, while they had attracted EUR9bn in February. Assets under management in UCITS funds increased 0.9% in March, to a total of EUR7.965trn, while FIA funds were up 0.2% to EUR5.073trn. Overall, assets in European investment funds totlled EUR13.038trn, up 0.7% month on month.
24/05/2016

Strong growth in sustainable investment in Germany, Austria and Switzerland

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The volume of sustainable investment in Germany, Austria and Switzerland increased sharply last year. Investments which take into account environmental, social and governance criterial leapt 65% in 2015, to a total of EUR326bn, according to annual statistics released by the dedicated sustainable investment professional association Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG). In all three countries, the sustainable investment segment earned larger gains than the traditional segment. Nearly 60% of investments are made in the form of mandates, for nearly EUR193bn, with investments funds alone representing about 20% of the total (nearly EUR64bn). In 2015, German and Austrian investors increased their allocation to equities by 15 and three percentage points, respectively, to 44% and 19%, while the Swiss reduced their allocation to equities by 16 points to 50%. In Germany, retail investors continued to avoid the sustainable investment market. Institutional investors increased their market share by 2 percentage points to 85%, with the largest group being public pension funds, followed by religious institutions and fundations.
24/05/2016

Legg Mason offers strategies dedicated to infrastructures

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Legg Mason has launched an infrastructure fund, the Rare Global Infrastructure Value Fund, dedicated to investors interestetd in global infrastructure products in both sectors. The fund will be listed on NASDAQ, a statement says. In a context of increased turbulence on all markets, the strategy offers lower volatility than traditional equities, an attractive source of revenues, coverage against inflation, and diversification compared with the most common asset classes. Legg Mason has also told the specialist website Investment Europe that it is planning to launch an infrastructure fund in July 2016, the Legg Mason IF Rare Global Infrastructure Income Fund, which will have 30 to 60 positions, investing in publicly-traded companies specialised in infrastructure (energies, utilities, transport and communications) in both developed and emerging countries. The Australian asset management firm Rare Infrastructure, which was acquired by Legg Mason in October 2015, had about USD6.3bn in assets under management as of the end of April 2016, for institutional and retail clients.
24/05/2016

ETF fund of funds from Deutsche AM tops EUR2bn

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF fund of funds Deutsche Bank Best Allocation Balance has topped EUR2bn, with a total of EUR2.1bn, to become the largest ETF fund on the German market, overtaking the VB Vermögensdepot privat Balance, whose assets total EUR2bn, the specialist website Fondsprofessionell reports. The two funds are distributed virtually identically to private clients of the two firms. The site reports, however, that HVB remains the top player if the full product range of ETF funds of funds from the two establishments are taken into account, with assets as of the end of March of EUR3.5bn for the Defensiv, Balance, Wachstum and Chance Plus strategies from HVB, and only EUR2.7bn for Deutsche Bank Best Allocation Balance and Flexible.
24/05/2016

French mutual fund market attracts EUR11.7bn in April

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the rankings of funds by inflows, the French market tops Europe, with net inflows of EUR11.7bn, largely thanks to subscriptions to money market funds, followed by Luxembourg, which attracted EUR5.9bn, and Denmark (EUR2.6bn), according to statistics released by Thomson Reuters Lipper. The largest net outflows were in Belgium (-EUR1.4bn) and Ireland (-EUR1.1bn). European long-term open funds (excluding money market funds) overall posted inflows of EUR13bn in April. Bond funds, the most popular category, posted net inflows of EUR14.4bn, compared with EUR5.7bn for UCITS format hedge funds, EUR0.4bn for commodity funds, and EUR0.3bn for diversified funds. However, funds investing in equities saw outflows of EUR7.7bn. Money market funds, for their part, attracted EUR7.8bn. The rankings of the most popular asset management firms in April were dominated by Natixis Global Asset Management, which has posted net inflows of EUR6.4bn, followed by BNP Paribas (EUR4.6bn) and JP Morgan (EUR4.4bn).
24/05/2016

Amundi acquires Kleinwort Benson Investors

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi has announced that it has signed a final agreement to acquire an 87.5% stake in KBI from Oddo & Cie. The management team at KBI will hold the remainder of capital, at 12.5%, a statement says. KBI is an asset management firm specialised in equity management, an affiliate of BHF Kleinwort Benson Group, acquired recently by the Oddo group. The structure is based in Dublin, Ireland, and has offices in Boston and New York. It has 62 employees, and managed EUR7.6bn in assets as of 31 March 2016, largely in global equity strategies. In terms of clients, it is balanced between institutional investors, outsourced management and third-party distributors. The firm has successfully developed in North America, where 52% of its clients are domiciled in terms of assets under management, while Ireland and the United Kingdom together represent 26%, continental Europe 14%, and Asia 8%. In 2015, KBI announced earnings of EUR31m, and net profits of EUR9m. “Amundi and KBI are very complementary in terms of products and geographical regions: expertise in global equities from KBI will noticeably strengthen the equity management product range from Amundi; in exchange, KBI will benefit from the commercial presence of Amundi serving institutional and retail clients in Europe, Asia and the Middle East,” a statement says. Sean Hawkshaw and Noel O’Halloran will remain as CEO and chief investment officer, respectively. All teams are expected to remain in place.
24/05/2016

Amundi fait l'acquisition de Kleinwort Benson Investors

Amundi annonce avoir signé un accord définitif en vue de l’acquisition d’une participation de 87,5% dans KBI auprès d’Oddo & Cie. L’équipe de direction de KBI détiendra le reste du capital, soit 12,5%, précise un communiqué.KBI est une est une société de gestion d’actifs spécialisée dans la gestion actions et filiale de BHF Kleinwort Benson Group, acquis récemment par le groupe Oddo. La structure est basée à Dublin en Irlande et dispose de bureaux à Boston et New York. Elle compte 62 salariés et gère 7,6 milliards d’euros d’actifs au 31 mars 2016, principalement en stratégies actions globales. Côté clientèle, elle s'équilibre entre investisseurs institutionnels, gestion déléguée et distributeurs tiers. La société s’est développée avec succès en Amérique du Nord, où sont domiciliés 52% de ses clients en termes d’actifs sous gestion, alors que l’Irlande et le Royaume Uni représentent ensemble 26%, l’Europe continentale 14% et l’Asie 8%.En 2015, KBI a publié un chiffre d’affaires de 31 millions d’euros et un résultat net de 9 millions d’euros."Amundi et KBI sont très complémentaires en termes de produits et de zones géographiques : l’expertise en actions globales de KBI renforcera sensiblement l’offre de gestion actions d’Amundi ; en contrepartie, KBI bénéficiera de la présence commerciale d’Amundi auprès des clientèles institutionnelles et retail en Europe, en Asie et au Moyen-Orient», souligne le communiqué.Sean Hawkshaw et Noel O’Halloran resteront respectivement directeur général et directeur des gestions (CIO). Il est prévu que l’ensemble des équipes reste en place.
24/05/2016

Parvest va absorber plusieurs compartiments d'une autre sicav luxembourgeoise de BNP Paribas IP

Dans des avis financiers publiés ce jour, BNP Paribas Investment Partners annonce l’absorption de deux compartiments «Diversified Active Click Balanced » et «Diversified Active Click Stability » de sa sicav luxembourgeoise BNP Paribas L1, par le compartiment «Step 90 Euro » de sa sicav Parvest. La fusion aura lieu le 1er juillet 2016. Une opération similaire aura lieu le même jour qui porte sur les compartiments BNP Paribas L1 «Bond USA High Yield », BNP Paribas L1 «Bond USD» et BNP Paribas L1 «Real Estate Securities World». Ils seront absorbés par, respectivement, le compartiment Parvest Bond USD, Parvest «Bond USA High Yield» et Parvest Real Estate Securities World. L’objectif de l’opération consiste principalement à accroitre la valeur des actifs à moyen terme pour la société de gestion.

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