The asset management firms BlackRock and Vanguard and at least half of the largest investors in the world have been accused of “disturbing hypocrisy” due to their attitude with respect to the policy at ExxonMobil on climate change. The attack comes from the Asset Owners Disclosure Project (AODP), an independent organisation which aims to protect savings and investments from the risks presented by climate change, which analysed votes at the general shareholders’ meeting of the US oil giant. At this meeting, 38% of shareholders voted in favour of a resolution that the oil group publically release information concerning the impact of the Paris global agreement to limit global warming to two degrees on its activities. This was an honourable score but not enough to win the motion. An analysis of the votes by AODP reveals that 50% of investors in Exxon who supported the board of directors and voted against the resolution have signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), by which they engage to integrate environmental, social and governance factors into their investment decisions. Among these are BlackRock and Vanguard, who are the largest shareholders in ExxonMobil, and who together control 11% of capital. However, State Street Global Advisors (4.5% of capital) voted in favour of the resolution. AODP argues that “asset managers and asset owners who helped Exxon defeat this modest climate resolution are not only risking their own money, they are betraying the millions of ordinary people whose pensions are invested in Exxon stocks.” The study also identifies “a crisis of accountability” between many pension and retirement funds and their members, pointing out that more than 1,000 of these have ignored letters from members exhorting them to support climate resolutions at general shareholders’ meetings, and asking which way the fund would vote. “The global commitment to limit climate change to two degrees poses a clear threat to the business model of fossil fuel companies. Shareholders have a right to know how Exxon plans to manage climate risk,” AODP concludes. The criticism comes at a time when the BlackRock Investment Institute, which provides the connectivity between portfolio managers at BlackRock, has published a study of adaptation of portfolios for climate change. It promises that it is “time for all investors to be concerned with climate change.” It claims that adjustments to portfolios can contribute to attenuate risks, and that there is potential for outperformance in sectors related to climate change.

Worry has given way to a certain calm. Independent financial advisers who last year were very concerned about the rise of digital technologies, are much more confident this year, according to a study performed by Patrimonia for the 23rd edition of a conference which this month brings together wealth management professionals, and which this year is themed around transformations to the advising profession due to new digital technologies. The digital transformation is increasingly welcomed by the profession, and 82% of professionals surveyed feel that the change will be an advantage for their firm, while more than one third anticipated a negative or highly negative impact on their profession in 2015, according to a Morningstar study undertaken in late 2015. The digitalisation of professional wealth management activities is already far advanced. 64% say that it is in progress, while 24% are planning to implement it in the next two years, and 6% have already completed it. A minority of holdouts (6%) are not planning any changes at all in the next two years. This is logical, as the advantages of digitalisation are numerous, starting with better means to meet regulatory requirements, for 52% of professionals surveyed, developing existing customer relationships (29%), and recruiting new clients (14%). However, IFAs do not believe that a robo-adviser could replace them. The physical customer relationship remains primordial, and 62% of professionals think that it is now not possible to provide a totally personalised digital recommendation. The main reason cited is the need for physical conversations in order to know the client. As a result, 61% of IFAs are not afraid of competition from new digital players for their activities. And they also claim that partnerships with fintech companies are not on the agenda for now, as nearly two thirds (64%) are not planning to create these in the next two years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After receiving clearance from the Autorité des Marchés Financiers (AMF), the entrepreneurial portfolio management companies CPG (Conseil Plus Gestion) and Bouvier Gestion completed their merger after a general shareholders’ meeting on 8 July 2016. The two entities know each other well, as CPG, based in Aix-en-Provence, had already since July 2015 controlled 28% of capital in Bouvier Gestion. The two firms have decided to retain the name CPG for the new merged entity. Before the operation, CPG had EUR160m in assets under management, of which EUR90m was in collective management. Bouvier Gestion had 100 families on its books, representing EUR130m in assets. “This association will allow CPG to continue its entrepreneurial project, and to add the expertise of Bouvier Gestion in private management,” the firm said in a statement, adding that it will also be able to realise synergies in collective management “through the rationalisation of the fund range.” The firm “will also rely on the expertise of Bouvier Gestion in the management of sub-funds of Luxembourg Sicavs to create a sicav to include several funds. Lastly, the merger will give CPG a location in Paris. The firm will however retain its headquarters in Aix-en-Provence.” Jean-Louis Hostache, founder of CPG, becomes chairman of the merged entity. Caroline Grinda-Kalbacher, for her part, becomes head of the Aix-en-Provence office, while Julien Meunier, previously CEO of Bouvier Gestion, becomes head of the Paris office.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schroders France on Tuesday, 6 September announced the appointment of Audrey Walter as head of sales and distribution. She will be based in Paris, and joins a team of six people responsible for sales of the Schroders product range to clients in France and Monaco. Walter will be responsible for adding to the range of investment solutions for distributor clients, including banks, asset management firms, and family offices. Walter, 34, who has over 10 years of experience in asset management, began her career at Société Générale Asset Management in 2005 in the structured products sales team. In 2008, she joined Amundi as part of the international sales team, where she was responsible for the provision of investment solutions for distribution and insurer networks. Since late 2010, she had served at Edmond de Rothschild Asset Management in sales of the product range to institutional and distributor clients (private banks, asset management firms, family offices, and insurers) in France, Belgium and Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Schroders has recruited Fabrizio Bianchi as its head of relationships with Italian institutional clients, including pension funds, pension funds, banking foundations, insurance companies, and other public and private bodies. Bianchi has 10 years of experience in the institutional fields, and has worked at Generali Investments and Fidelity International. At Schroders, Bianchi will report to Luca Tenani, country head for Italy in asset management. The Italian structure at Schroders has 70 employees, and manages EUR19bn, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Financière de l’Echiquier (LFDE) has announced the recruitment of Giorgio Curioni as head of sales for Italy. Curioni joins from Oddo Meriten AM in Milan, and will report to Paolo Sarno, country manager, and will be responsible for relationships with financial product distribution networks. LFDE, which has been present in Italy for nearly 10 years, notes that it has recently reinforced its presence with the opening of an office in Milan. Assets in Italy total nearly EUR500m, mostly distributed between equity and diversified solutions. The product range has been reinforced with an absolute return fund: Echiquier QME.

L’UFC-Que Choisir a annoncé ce matin avoir saisi le tribunal de grande instance de Paris d’une action de groupe à l’encontre de BNP Paribas dans le dossier des produits financiers Garantie Jet 3. Déjà condamnée par le tribunal correctionnel de Paris en avril dernier à une amende de 187.500 euros, la banque de la rue d’Antin pourrait risquer beaucoup plus gros, la procédure introduite par la loi Hamon permettant a priori à tout épargnant lésé de se joindre à l’action.

UniCredit attend pour les 20 septembre les premières offres des candidats au rachat de sa filiale de gestion Pioneer Investments, affirme ce matin Il Messagero. Parmi la dizaine d’acheteurs potentiels qui auraient reçu une documentation des banques d’affaires chargées du dossier JPMorgan et Morgan Stanley, le journal italien cite Amundi, BNP Paribas, Axa, Invesco, Blackstone et Generali. UniCredit rechercherait un partenaire stratégique et exclurait pour le moment les offres émanant de fonds d’investissement, selon Il Messaggero. Advent International et CVC Capital Partners seraient pourtant sur les rangs, affirme ce matin Il Sole 24 Ore, qui confirme l’intérêt d’Amundi mais écarte une candidature de Generali. Un temps citée, Eurizon, la filiale d’IntesaSanpaolo, ne ferait pas partie des prétendants, selon les deux quotidiens.

Le gérant va élargir aux infrastructures et à l’aéronautique son offre adossée à des actifs réels, et espère collecter près de 3 milliards d’euros.

La stratégie de financement d’infrastructures à haut rendement offre un bon couple rendement/risque.

L’aéroport Toulouse Blagnac (ATB), détenu à 49,9% par le nouvel actionnaire chinois Casil Europe, a déposé un référé pour faire annuler la décision du tribunal de grande instance de Toulouse de lui ordonner de communiquer le pacte d’actionnaires. Le TGI rendra sa décision le 20 septembre. Le président du TGI a autorisé début juillet le Collectif unitaire contre la privatisation de la gestion de l’aéroport à envoyer un huissier lors de la prochaine AG pour prendre copie de tous les documents. Le collectif veut savoir si le pacte d’actionnaires contient des clauses spécifiques concernant l’actionnaire chinois.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti fortement en août, indique l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM des services est tombé à 51,4 le mois dernier, le plus bas niveau depuis février 2010, contre 55,5 en juillet - tandis que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 55. Le sous-indice ISM des nouvelles commandes s’est effondré de près de neuf points, à 51,4, un creux depuis décembre 2013, contre 60,3 en juillet. Le sous-indice des prix acquittés a subi une contraction bien moins forte, passant de 51,9 en juillet à 51,8 le mois dernier.

Le secrétaire général de l’Opep, Mohammed Barkindo, a discuté hier à Téhéran avec le ministre iranien de l’Energie de la situation sur le marché pétrolier, rapporte le ministère sur son site internet. L’Iran soutient toute mesure visant à stabiliser les marchés pétroliers et à supporter des prix entre 50 et 60 dollars, a déclaré le ministre à la télévision iranienne. Une réunion informelle entre l’Opep et des pays non-membres du cartel des exportateurs, tels que la Russie, doit se tenir en marge du Forum international sur l’Energie du 26 au 28 septembre à Alger.

Le Français Jacques Le Pape va prendre la tête du nouveau fonds grec chargé d’accélérer les privatisations dans le cadre du plan d’aide international, rapportait hier le quotidien grec Kathimerini. Cet inspecteur général des Finances a été secrétaire général d’Air France KLM et directeur de cabinet adjoint de Christine Lagarde lorsque l’actuelle directrice générale du FMI était ministre de l’Economie dans le gouvernement français. La création de ce fonds fait partie des conditions posées à la Grèce par ses créanciers internationaux en échange d’un plan d’aide de 86 milliards d’euros. Jacques Le Pape présiderait un conseil de surveillance de cinq membres, dont deux seront nommés par les créanciers, Athènes désignant les trois autres.

Les sociétés de gestion Conseil Plus Gestion (CPG) et Bouvier Gestion ont annoncé ce mardi leur fusion dans le sillage de l’obtention de l’accord de l’AMF. L’opération, entérinée lors de l’AG du 8 juillet, générera une nouvelle entité qui conservera la dénomination CPG. CPG, qui détenait déjà 28% du capital de Bouvier Gestion depuis juillet 2015, complétera ainsi son implantation géographique par un bureau à Paris en plus de son siège historique, établi à Aix-en-Provence. Avant cette opération, CPG gérait 160 millions d’euros, dont 90 millions en gestion collective, et Bouvier Gestion 130 millions. CPG explique renforcer ainsi ses compétences dans la gestion privée. La gamme des fonds en gestion collective sera rationalisée.

Philippe Brassac, le directeur général de Crédit Agricole SA, estime que le Comité de Bâle, qui se réunit ce mois-ci, devrait geler le projet de renforcement des règles de Bâle 3, au risque de provoquer une réduction draconienne de l’activité de prêt des établissements de crédit européens. «La priorité de l’Europe est de favoriser la croissance et l’emploi et les banques sont prêtes à y contribuer, a déclaré le dirigeant à Eurofi Magazine. Le projet de révision des exigences en fonds propres doit être suspendu pour cinq ans pour donner le temps aux réformes actuelles de porter leurs fruits et de déterminer si de nouvelles évolutions sont nécessaires.»

Le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a émis hier un milliard d’euros d’obligations sur la souche existante remboursable le 31 mai 2047, «complétant ses besoins de financement pour le troisième trimestre», indique-t-il. La demande a atteint 1,8 milliard d’euros. Il a obtenu un taux de 1,375%, pour un stread de mid-swap +18 points de base. «La taille réduite que nous avons dû lever nous permet de poursuivre notre stratégie d’apporter une liquidité supplémentaires en utilisant une souche existante, ce que nos investisseurs apprécient comme en témoigne la grande qualité du livre d’ordres. Parallèlement, nous avons pu obtenir un taux très intéressant pour nos bénéciaires Etats membres», indique Siegfried Ruhl, responsable du financement du FESF. La souche atteint désormais 3 milliards d’euros. L’opération a été organisée par Goldman Sachs, HSBC et RBS.

Aviva Investors, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Aviva, a débauché quatre professionnels à la concurrence pour renforcer son équipe de distribution mondiale et de relation clients. Rémi Casals, venu de Rogge Global Partners, a été nommé responsable des solutions pour la clientèle institutionnelle européenne. Nigel Cosgrove, ex-Standard Life Investments, dirigera les relations clients pour les investisseurs institutionnels. Jennifer Stillman, venue de Hermes Fund Managers, s’occupera des relations avec les consultants. Enfin, Tjeerd Voskamp, venu de Schroders, couvrira les solutions pour la clientèle de masse européenne et dirigera l'équipe qui suit les institutions financières dans le monde.

Céline Kalfa, anciennement responsable de la sélection et du conseil en fonds externes chez VEGA IM, a rejoint Insti7, selon nos confrères d’Investment Europe. Chez le consultant dédié à la sphère institutionnelle, Céline Kalfa dirigera le département de recherche et d’analyse des fonds et des gérants.

Suite à l’accord de l’Autorité des Marchés Financiers, CPG (Conseil Plus Gestion) et la société Bouvier Gestion ont entériné leur fusion à l’issue de leur assemblée générale du 8 juillet 2016. CPG détenait déjà, depuis juillet 2015, 28% du capital de la société. Les deux sociétés ont souhaité conserver la dénomination CPG.

Schroders France a annoncé, ce mardi 6 septembre, la nomination d'Audrey Walter au poste de responsable commerciale distribution. Basée à Paris, elle rejoint une équipe de 6 personnes en charge de la commercialisation de l'offre Schroders auprès d'une clientèle française et monégasque. L'intéressée sera plus particulièrement en charge du développement de l'offre de solutions d'investissement auprès d'une clientèle de distributeurs, à savoir les banques, les sociétés de gestion et les family offices.

Le groupe de protection sociale a toujours montré, à travers ses investissements, son important implication dans l'économie locale. Près de 90% de ses portefeuilles financiers sont constitués d'investissements dans l'économie réelle à travers des corporates, des actions, des crédits d'entreprise, du private equity, etc. Et le groupe ne compte pas s'arrêter la. Bertrand Jounin, son directeur financier, nous explique comment.

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti beaucoup plus fortement que prévu en août, indiquent les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM des services est tombé à 51,4 le mois dernier, un plus bas depuis février 2010, contre 55,5 en juillet - tandis que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 55. Wall Street a effacé une partie de ses gains et le dollar a accentué son repli face à l’euro, repassant au-dessus de 1,12 dollar, après la publication de ce rapport. Le sous-indice ISM des nouvelles commandes s’est effondré de près de neuf points, à 51,4, un creux depuis décembre 2013, contre 60,3 en juillet. Le sous-indice des prix acquittés a subi une contraction bien moins forte, passant de 51,9 en juillet à 51,8 le mois dernier.

L’aéroport Toulouse Blagnac (ATB), détenu à 49,9% par le nouvel actionnaire chinois Casil Europe, a assigné aujourd’hui les opposants à sa privatisation devant la justice pour faire annuler la décision du président du tribunal de grande instance de Toulouse qui lui ordonne de communiquer le pacte d’actionnaires. Le TGI rendra sa décision le 20 septembre.

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Les actifs totaux des 300 plus importants fonds de pension mondiaux ont diminué de 3 % en 2015, à comparer à une hausse de plus de 3 % en 2014, pour atteindre un montant de 14 800 milliards de dollars US, selon l'étude menée par Pensions & Investments de Willis Towers Watson. En dépit de ce premier recul des actifs depuis le début de la crise financière mondiale, leur croissance cumulée depuis lors est de près de 19 %.L'étude P&I Willis Towers Watson global 300 montre que la région de l’Amérique du Nord a affiché le plus fort taux de croissance composé sur cinq ans (environ 6 %) par rapport à l’Europe (environ 4 %) et l’Asie/Pacifique (environ 1 %). Il ressort également de cette étude que les 300 plus grands fonds de pension mondiaux représentent désormais quelque 42 % des actifs de retraite mondiaux. Selon l'étude, les actifs des plans mixtes, c’est-à-dire à la fois à cotisations et à prestations définies, ont progressé de près de 14 % au cours de 2015 tandis que les autres types de fonds ont reculé : les actifs des régimes à prestations définies de près de 5 % ; ceux des régimes à cotisations définies de plus de 2 % et ceux des fonds de réserve de 0,3 %. Les Etats-Unis demeurent le pays totalisant la plus grande part des actifs des fonds de pension (environ 38 %), suivi du Japon (environ 12 %). Les Pays-Bas viennent en troisième position avec plus de 6 % de part de marché, tandis que la Norvège et le Royaume-Uni se placent en quatrième et cinquième positions (respectivement environ 6 % et 5 %). L'étude montre que 27 nouveaux fonds ont fait leur entrée au classement au cours des cinq dernières années, provenant pour l’essentiel, sur une base nette, des États-Unis (dix fonds) suivis du Royaume-Uni, de la Corée du Sud, de l’Australie, de la France, du Pérou, du Vietnam et de l’Italie. La France est ainsi représentée par le FRR et l’ERAFP. Au cours de cette même période, le Mexique a affiché la plus forte perte nette de fonds du classement (quatre fonds), suivi par la Suisse, l’Allemagne et le Japon (trois fonds). Les États-Unis arrivent en première position en termes de nombre de fonds avec 131 fonds, suivis du Royaume-Uni (27), du Canada (19) de l’Australie (16), du Japon (15) et des Pays-Bas (12). Les fonds de pension souverains restent très présents dans le classement, 27 d’entre eux représentant 28 % des actifs pour un total de près de 4 200 milliards de dollars. Les 115 fonds du secteur public distingués par l'étude totalisaient 39 % des actifs totaux pour un montant d’environ 6 000 milliards de dollars US en 2015. Les fonds du secteur privé (58) et les fonds d’entreprises (100) représentent respectivement 14 % et 19 % des actifs étudiés.

Le gestionnaire d’actifs sud-africain Foord a obtenu de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) l’autorisation de distribuer des fonds en Suisse via sa filiale Foord (Switzerland), rapporte L’Agefi suisse. Foord, qui a créé sa filiale suisse en 2015, peut ainsi désormais distribuer des fonds de placement dans le pays. La société a son siège au Cap et dispose de représentations à Singapour, au Luxembourg, à Guernesey et à Londres. Les 57 salariés gèrent des actifs pour un montant d’environ 12 milliards de francs.

Un fonds obligataire à horizon lancé en mai dernier par Credit Suisse a franchi sans problème la barre des 3 milliards d’euros pour atteindre 3,3 milliards d’euros en l’espace de trois mois, selon le site spécialisé Citywire qui a pu consulter une étude de Cerulli Associates. Le CS Nova (Lux) Fixed Maturity Bond Fund 2019 est domicilié au Luxembourg. Credit Suisse précise que la stratégie a été particulièrement recherchée dans la région Asie-Pacifique, la demande émanant d’un large spectre d’investisseurs, entre autres les particuliers fortunés (UHNW), les banques privées, les family offices et les institutionnels.Compte tenu de la demande enregistrée sur cette stratégie, Credit Suisse laisse entendre que d’autres fonds du même type pourraient être proposés.

Arrivé en 2015, Ludovic Colin a été promu responsable de l’équipe Global Flexible Investments de la boutique obligataire de Vontobel Asset Management. L’équipe, récemment constituée, pilotera la gestion des Vontobel Fund – Bond Global Aggregate et Vontobel Fund – Absolute Return Bond.Ces dernières années, Vontobel a vu les encours sous gestion des produits obligataires croître à 25 milliards de francs suisses.Ludovic Colin devient gérant principal des stratégies Absolute Return Bond, avec Jack Loudoun comme gérant adjoint. Le Vontobel Fund – Bond Global Aggregate continuera à être géré par Hervé Hanoune et par Ludovic Colin en tant qu’adjoint. Ludovic Colin a rejoint Vontobel en 2015 comme gérant, après avoir travaillé comme spécialiste cross asset macro au sein de Goldman Sachs et gérant chez Amundi à Londres. Jack Loudoun a aussi rejoint la société en 2015 comme gérant.La boutique Fixed Income de Vontobel, basée à Zurich, a été créée en 1988 et se concentre sur quatre domaines : Global & Swiss Bonds, Corporate Bonds, Emerging Markets Bonds et Global Flexible Bonds. Elle se compose de 24 professionnels de l’investissement.