Muzinich& Co et Cordusio SIM ont annoncé ce 28 mars le lancement du fonds MuzinichFirstlightMiddle Market ELTIF, le premier fonds ELTIF géré par Muzinich en Europe. Les ELTIFs, fortement réglementés à l’instar des fonds Ucits,permettent aux investisseurs privés d’accéder à des classes d’actifs qui étaient historiquement réservées aux investisseurs institutionnels. Le nouveau produit, conçu par Muzinich et réalisé en partenariat avec l’italien Cordusio SIM, est une stratégie multi-crédits et a recours à la meilleure expertise de Muzinich dans l’univers de la dette d’entreprises.Firstlight investira dans un portefeuille dynamique d’instruments liquides (loans syndiqués et obligations high yield européens) et illiquides (dette privée européenne). L’objectif principal du fonds est de préserver le capital et vise à offrir une protection contre la hausse des taux d’intérêt et la volatilité. Le fonds a été structuré de manière à distribuer régulièrement des coupons attractifs tout au long de sa vie. « En structurant Firstlight, nous avons soigneusement combiné plusieurs classes d’actifs qui selon nous constituent une solution parfaitement adaptée aux besoins des investisseurs privés, tout en aidant à soutenir l'économie européenne dans son ensemble », a déclaré Filomena Cocco, managing director-Business Development,Europe, citée dans un communiqué. La stratégie sera mise à la disposition des investisseurs à travers l’Europe et au Royaume-Uni.
Chahine Capital, société de gestion spécialiste de la gestion momentum quantitative, a recruté Vincent Colin au poste nouvellement créé de responsable du développement commercial auprès des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). L’intéressé était depuis janvier 2017 responsable des relations commerciales chez Truffle Capital, en charge de la distribution des fonds d’investissement destinés aux particuliers. Vincent Colin avait débuté sa carrière en 1998 chez Sagem S.A. avant de rejoindre en 2001 le département services aux institutionnels de Natixis où il a été durant 6 ans commercial grands comptes en charge des relations avec des sociétés de gestion privée, des banques de réseau et sociétés de gestion d’actifs. En 2008, il prend les fonctions de responsable partenariats chez JP Distribution, plateforme de distribution de produits immobiliers et financiers. Il occupera par la suite les mêmes fonctions durant 7 ans chez Perial Asset Management (2010 à 2016) avant de rejoindre Truffle Capital. A fin 2018, Chahine Capital gérait 900 millions d’euros d’encours.
AEW a annoncé ce 28 marsavoir levé 750 millions d’euros de nouveaux capitaux pour le compte du fonds paneuropéenLogistis, spécialisé en immobilier logistique, qui dispose à présent d’un montant total de fonds propres de 2,3 milliards d’euros. Cette nouvelle levée de capital a été intégralement souscrite par les investisseurs existants du fonds qui renouvellent leur confiance dans le track record et la stratégie de la plateforme en soutenant sa nouvelle phase de croissance en Europe continentale. Logistisva ainsi continuer d’accroître et d’étendre sa couverture des principaux hubs logistiques européens pour atteindre une taille de plus de 4 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Le Fonds va poursuivre sa stratégie d’investissement « build-to-core » qui consiste à créer et produire des actifs prime stratégiques, allant du parc logistique multimodal au centre de distribution urbain. Le fonds déploie sa stratégie d’investissement principalement en établissant des partenariats avec des promoteurs indépendants spécialisés, portant des projets d’envergure en amont et en blanc. Cette approche permet à Logistisd’optimiser le volume de son sourcing et la qualité de sa sélection d’actifs tout en participant activement à la chaîne de création de valeur en développant des immeubles difficiles à répliquer. Depuis sa création, Logistisa constitué un portefeuille de 131 actifs de Classe A répartis sur 52 sites en France, en Allemagne, en Belgique, aux Pays-Bas, en Pologne, en République tchèque, en Italie et en Espagne, d’une valeur totale d’environ 3,3 milliards d’euros, surperformant les indices de référence à court et à long terme.
Barbara Rupf Bee rejoindra Allianz Global Investors en tant que responsable Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) le 15 mai 2019 et dirigera les activités de distribution dans cette région. Elle succèdera à Tobias Pross, qui a continué à exercer cette fonction à titre provisoire après sa nomination en tant que responsable mondial de la distribution en avril 2018, et sera sous sa responsabilité. Barbara Rupf Bee présidera le comité exécutif européen et deviendra membre du comité exécutif mondial d’AllianzGI. Barbara Rupf Bee vient d’UBS, où elle dirige actuellement le département Wealth Management en Allemagne. Auparavant, elle a été responsable du groupe EMEA Global Client Group chez Deutsche Asset & Wealth Management, en charge de la distribution et du développement commercial, après avoir passé huit ans au Royaume-Uni, notamment en tant que chief executive officer de Renaissance Asset Managers Group, un gestionnaire d’actifs spécialisé dans l’Europe émergente, la Russie et l’Afrique. Avant cela, elle a travaillé pendant près de 10 ans pour le Groupe HSBC, où elle a notamment occupé les fonctions de responsable mondiale des ventes institutionnelles pour HSBC Global Asset Management et de PDG de HSBC Alternative Investments Ltd, le conseiller en placement des fonds de hedge funds et des portefeuilles de clients institutionnels de HSBC. Barbara Rupf Bee a débuté sa carrière dans les services financiers chez J.P. Morgan.
JP Morgan est en train de supprimer plusieurs centaines d’emplois dans sa division de gestion d’actifs et de fortune, selon Citywire, qui ajoute, citant des sources proches du dossier,que ces suppressions concernent principalement les fonctions support et l’activité de gestion de fortune. Les suppressions d’emplois ont été confirmées par un porte-parole de JP Morgan qui a déclaré à Citywire que c'était"un processus normal pour la firme de passer en revue ses effectifs chaque année afin d’assurer des niveaux adéquats et de procéder à des ajustements si nécessaire.» «Nous continuons à investir dans notre activité et dans des talents, notamment en embauchant des conseillers financiers de haut rang dans des marchés clés et en développant notre offre de services et de produits», a indiqué JP Morgan.
Le plus gros fonds monétaire au monde, supervisé par Ant Financial Services Group, a attiré 114 millions de nouveaux investisseurs l’an dernier, malgré les pressions réglementaires pour qu’il diminue, rapporte le Wall Street Journal. Le pôle gestion d’actifs d’Ant a annoncé mercredi que 588 millions d’utilisateurs d’Alipay, le réseau de paiement mobile d’Ant, avaient déposé de l’argent dans le fonds Tianhong Yu’e Bao fin 2018. Cela signifie que plus d’un tiers de la population chinoise est désormais investie dans le fonds, dont les encours sous gestion ont atteint 1.130 milliards de yuans, soit 168,26 milliards de dollars, à la fin de l’année.
Le journal Les Echos rapporte que la cour de cassation a confirmé, mercredi 27 novembre,la décision de la commission des sanctions de l’AMF prise en 2016 d’infliger une amende de 16 millions d’euros au hedge fund américain Elliott dans l’affaire APRR. La cour a ainsi rejeté le pourvoi formé par Elliott. En 2005, l’Etat français avait cédé 70% d’Autoroutes Paris-Rhin-Rhône (APRR) à Eiffarie, joint-venture entre Eiffage et Macquarie. Lors de l’offre publique de retraite lancée par Eiffarie, Elliott avait acquis 13,5% du capital d’APRR pourrevendreses parts à Eiffarie, en juin 2010 au prix de 55 euros par action. Le quotidien rappelle que lacommission des sanctions de l’AMF avait reproché à Elliott Advisors UK, alors en négociation avec Eiffariepour lui vendre ses titresAPRR, d’avoir transmis l’information privilégiée à Elliott Management, sa maison mère utilisant celle-cipour continuer à acheter des titres d’APRR. La Cour de cassation a rejetél’argument du hedge fund selon lequel « seuls les profits personnellement appréhendés par la personne sanctionnée peuvent être pris en compte pour fixer le montant de la sanction encourue ».
Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a choisi Robin McDonald pour prendre la succession de Marcus Brookes au poste de responsable de la multigestion à partir de mai 2019, indique Citywire. Marcus Brookes va en effet devenir le directeur des investissements de la joint-venture entre Schroders et Lloyds Banking Group,Schroders Personal Wealth. Robin McDonald travaille depuis plus de 15 ans aux côtés deMarcus Brookes, ayant co-géré ensemble les gammes de fonds Diversity et Dynamic Planner. Joe Le Jehan devient co-gérant des gammes de fonds aux côtés de Robin McDonald.
Amundi a annoncé la nomination deMarco Strohmeieren tant que responsable Ventes ETF, Indiciel & Smart Beta en Suisse. Marco Strohmeier sera rattachéà Gaëtan Delculée, responsable Ventes Monde ETF, Indiciel & Smart Beta ainsi qu’à Christian Trixl, CEO d’Amundi Suisse. Avant de rejoindre Amundi, Marco Strohmeier a passé cinq ans chez BlackRock/iShares, occupant diverses fonctions commerciales et de direction, notamment à la tête de l’activité ETF et fonds indiciels d’iSharesen Suisse. Marco Strohmeier a douzeans d’expérience dans la gestion d’actifs etCapital Markets, et a exercé notamment chez JP Morgan en tant que vendeur de produits structurés et dérivés, ainsi que chezCoutts Investment.
Marc Braendlin a quitté ses fonctions de responsable du Brésil chez Julius Baer pour rejoindre Pictet, selon Citywire Americas qui s’appuie sur un mémo interne signé par la responsable de l’Amérique latine chez Julius Baer,Beatriz Sanchez. Une partie de l'équipe de Marc Braendlin a également rejoint Pictet dont la division de gestion de fortune est co-dirigée par Boris Collardi, ancien patron de Julius Baer. Le rôlede responsable du Brésil chez Julius Baer sera assumé,sur la base d’un intérim, parMarcel Güttinger, qui va démissionner de ses fonctions de responsable adjoint de la région des Andes et de l’Amérique centrale.
Le Royaume-Uni ressemble de plus en plus à un «marché émergent» et risque une crise monétaire si le pays devait quitter l’Union européenne sans accord le mois prochain, selon Mark Mobius, l’un des pionniers de l’investissement dans les économies en développement, interrogé par le Financial Times en marge d’un événement à New York. L’ancien gérant de Franklin Templeton estime que la livre chuterait pour atteindre la parité contre le dollar et que la note de crédit du pays serait dégradée si les politiques ne parvenaient pas à éviter une sortie brutale de l’Europe. «Le Royaume-Uni est comme un marché émergent maintenant. Leur balance des paiements est épouvantable, leur dette gouvernementale est effroyable, leur dette budgétaire est effroyable», déclare Mark Mobius. Il qualifie le référendum de juin 2016 de «fraude» car, selon lui, on a menti aux votants.
Quatre anciens associés de la banque privée bâloise La Roche, Philipp Baumann, Mathis Büttiker et les frères Christoph et Urs Gloor, ont quitté la société, a appris le site spécialisé finews. Ces départs interviennent d’un commun accord, a indiqué à AWP une porte-parole de Vontobel, confirmant ainsil’information du site suisse. Les quatre démissionnaires continueront de s’occuper de leurs clients pour assurer la transition, selon la porte-parole.Les quatre banquiers privés étaient arrivés chez Vontobel dans le cadre de la reprise de Notenstein La Roche par la banque basée à Zurich. Cette dernière avait payé quelque 700 millions de francs pour la filiale banque privée de Raiffeisen, qui avait amené 16 milliards de francs supplémentaires d’actifs sous gestion. Vontobel a mis ces départs à profit pour modifier la répartition des régions. Jean-Pierre Stillhart, qui était auparavant responsable pour la Suisse orientale, prend avec effet immédiat la direction de Wealth Management pour la Suisse alémanique.
NATHALIE BERGER Chef d’unité assurances et pensions, direction générale stabilité financière, services financiers et union des marchés de capitaux, COMMISSION EUROPEENNE et NICOLAS J. FIRZLI Director general, head of research WORLD PENSIONS COUNCIL - WPC
Pour percer dans un marché ultra-compétitif, certains gestionnaires renoncent à prélever des frais de gestion. D’autres versent des primes à leurs clients.
DETTE. C’est un nouveau marché et une source de performance diversifiante que le segment des ETF (exchange traded funds) va reproduire. UniCredit et Axiom AI (voir photo) lancent un ETF exposé au marché des obligations contingentes convertibles (CoCo). L’indice Solaxicc, élaboré par l’allemand Solactive, offre une exposition large à ces papiers émis par des entreprises notées investment grade (en dette senior). Il s’agit de l’indice de référence le plus important en termes de capitalisation boursière (141 milliards d’euros) reflétant la performance d’obligations AT1 et RT1 libellées en euro et en dollar. Le fonds sera coté sur la bourse allemande, le Xetra. Pour rappel, les obligations AT1 et RT1 sont des dettes subordonnées éligibles aux fonds propres réglementaires selon Bâle 3 et Solvabilité 2. De quoi séduire banques et compagnies d’assurances.
« Cette île souveraine, cette terre de majesté, ce séjour de Mars, ce nouvel Éden, ce demi-paradis » que chantait Shakespeare, où en est-elle, à quelques jours de l’expiration du délai de grâce que l’Europe lui a accordé ? Nulle part, et plus perdue que jamais. Que les députés, qui entendent désormais tracer eux-mêmes leur route vers le Brexit, la trouvent en effet, ou s’égarent à leur tour, ne soient pas suivis par leur gouvernement, reviennent, en désespoir de cause, vers les électeurs, le bilan de ces trois ans d’errance, sans précédent depuis des décennies, s’annonce désastreux, économiquement, politiquement. Déjà, nombre d’entreprises, financières ou pas, en ont tiré les conclusions, et bien d’autres s’apprêtent, sans plus attendre, à se déclarer. S’il est des issues moins calamiteuses qu’un « no deal » à ce drame qui n’en finit plus, dans tous les cas, l’incapacité des institutions britanniques à accoucher d’une stratégie de sortie compatible avec la réalité nationale, incluant donc le maintien de la paix en Irlande, condamne les responsables politiques de la Grande Île à rebâtir leur démocratie. L’Europe dans son ensemble a beaucoup à y perdre.
C’est la chute des actifs des fonds à rendement absolu en Europe l’an dernier selon Morningstar. Ce segment, qui promettait des rendements positifs quelles que soient les conditions de marché, avait été multiplié par 10 depuis 2009, pour atteindre 110 milliards d’euros fin 2017 et donc seulement 86 fin 2018. Très peu de fonds ont battu leurs indices l’an dernier, et les investisseurs particuliers ont fuit ces produits, déçus, sur longue période. Le fameux fonds GARS (Global Absolute Return Strategies) de Standard Life Aberdeen a vu ses encours chuter de moitié, à 23,3 milliards d’euros fin 2018, après une décollecte de 12,5 milliards en 2017.
Dans un rapport publié au mois de mars, le think thank I4CE (Institute for Climate Economics) et le projet européen ClimInvest donnent quelques pistes pour que le risque climatique soit mieux pris en compte par les investisseurs.
The Mirabaud group on Wednesday unveiled solid annual results, as it celebrates the 200th anniversary of its creation. The Swiss banking group has seen a 47% increase in its net profits in 2018, to CHF59.6m (€53.2m). Earnings are also up by 12% to CHF342.3m. Commissions represent CHF263.7m of these revenues, while operating profits from trading activities account for CHF40.1m, and the net interest margin accounts for CHF31.5m. The total consolidated balance sheed now stands at CHF4.09bn. As of the end of the year, assets under management in the asset management department totalled CHF6.6bn. Assets under administration by the group totalled CHF32.2bn.
Le groupe Mirabaud a présenté ce mercredi des résultats annuels solides, alors qu’il fête le bicentenaire de sa création. Le groupe bancaire suisse a ainsi vu son bénéfice net progresser de 47% en 2018, pour atteindre 59,6 millions de francs suisses (53,2 millions d’euros). Ses revenus sont également en hausse, de 12%, à 342,3 millions de CHF. Au sein des revenus, les commissions comptent pour 263,7 millions de CHF, le résultat des opérations de négoce pour 40,1 millions de CHF, et la marge nette d’intérêt pour 31,5 millions de CHF. Le total du bilan consolidé s'établit désormais à 4,09 milliards de CHF. A la fin de l’année, les encours sous gestion du département de gestion d’actifs s'élèvent à 6,6 milliards de CHF. Les avoirs administrés par le groupe s'élèvent, au total, à 32,2 milliards de CHF.
Nordea Asset Management has launched a new themed fund, Nordea 1 – Global Disruption, managed by Henning Padberg and Sunil George, Citywire Selector reports. The strategy will invest in leading companies in the field of technology, as well as companies which benefit from changes in policy and consumer behaviour, as well as from demographic changes. The fund will hold 40 to 60 positions belonging to one of those three themes: consumers, sustainability, and technology.
Nordea Asset Management a lancé un nouveau fonds thématique, le Nordea 1 – Global Disruption, géré par Henning Padberg et Sunil George, a appris Citywire Selector. La stratégie sera investie dans des sociétés leaders dans le domaine de la technologie, ainsi que dans des entreprises bénéficiant de changements en matière de politique et de comportement des consommateurs, ainsi que les mutations démographiques. Le fonds détiendra 40 à 60 valeurs appartenant à l’un de ces trois thèmes: consommateurs, durabilité et technologie.
The positive momentum didn’t last. After inflows of €600m in January, open funds on sale in Italy saw net redemptions in February of €1.7bn, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals show. Only bond and diversified funds show positive inflows, of €287m and €70m, respectively. All other categories are in negative territory, including money market funds with outflows of €955m, Equity funds show outflows of €485m. Assets in open funds are up to €999m, from €978m at the end of January. Taking into account closed funds and management under mandate, assets total €2.123trn, a new record. Poste Italiane, the Italian post office, has done well, with inflows of €718.2m. Morgan Stanley is next, with €467.5m, followed by BNP Paribas, with €215.2m. However, Intesa Sanpaolo has seen outflows of €780m, M&G has faced outflows of €345.5m, and Generali €324.7m.
The annual general assembly of Assogestioni has re-elected Tommaso Corcos, head of Eurizon Capital SGR, the asset management firm of the Intesa Sanpaolo group, as chairman of the Italian association of asset management professionals. He began in early 2016, and will retain the chair for a new three-year term. The general assembly has also re-elected vice-chairman Lorenzo Alfieri, head for Italy at JPMorgan Asset Management, and Santo Borsellino, CEO of Generali Investments, and has elected Andra Ghidoni, CEO of Pramerica Sgr, to succeed Marco Carreri,deputy director of Anima.
L’assemblée annuelle d’Assogestioni a confirmé Tommaso Corcos, le patron d’Eurizon Capital SGR, la société de gestion du groupe Intesa Sanpaolo, au poste de président de l’association italienne des professionnels de la gestion d’actifs. Il avait pris ses fonctions début 2016 et reste ainsi en poste trois ans supplémentaires. L’assemblée a aussi renouvelé les mandats de vice-présidents de Lorenzo Alfieri, responsable de l’Italie de JPMorgan Asset Management, et de Santo Borsellino, CEO de Generali Investments, auxquels vient s’ajouter Andrea Ghidoni, CEO de Pramerica Sgr, qui succède à Marco Carreri, l’administrateur délégué d’Anima.
AXA IM on Wednesday announced the appointment of Laurent Clavel as head of research. Clavel will report to Gilles Moëc, who has been appointed as economist in chief at the AXA Group. Clavel will be based in Paris, and will be responsible for the research team which includes euro credit analysts and macro-economists. Clavel has worked for the French budget ministry, the French embassy in Sweden, and as a financial adviser for Scandinavian countries at the French Treasury, as well as at Insee,as director of the conjunctural synthesis division. He joined AXA IM in 2015 as an international economist, and had previously been head of macroeconomic research.
AXA IM a annoncé ce mercredi la nomination de Laurent Clavel en qualité de responsable de la recherche. Il reportera à Gilles Moëc, qui vient d'être nommé chef économiste du Groupe AXA. Basé à Paris, Laurent Clavel sera donc responsable de l’équipe de Recherche qui rassemble des analystes crédit euro et des macro-économistes. Diplômé de l’École Polytechnique et titulaire d’un Master en analyse et politique économique de l’Ecole d’Economie de Paris (ENSAE Paris Tech), Laurent Clavel a notamment travaillé pour le Ministère du Budget, à l’ambassade de France en Suède en qualité de conseiller financier pour les pays nordiques pour le Trésor, et à l’Insee, comme directeur de la division Synthèse Conjoncturelle. Il a rejoint AXA IM en 2015 en tant qu’économiste international. Il était jusqu’ici responsable de la recherche macro-économique.