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Asset Management
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16/04/2010

European investors cautiously begin to take on risk again

In February, fund sales in Europe topped EUR28bn, according to Lipper FMI. «Investors are clearly still keen to stash their cash where it can earn a better return than on deposit. However, investor attitude to risk is somewhat difficult to read,» says Lipper. Fixed income funds continue to lead the field with sales of EUR11.8bn indicating a relatively cautious approach, but investor choice is veering towards higher-risk bond sectors. Emerging Market and Global bonds funds together accounted for around 50% of sales. The second best selling asset class was equities which attracted EUR8bn. Once again it was Emerging Market funds which proved the top choice. But Japan funds were also in considerable demand. Allianz made it into the ranks of the top-selling groups in February with sales of EUR1.79bn. It was marginally behind Franklin Templeton, the leader, with inflows of EUR1.8bn and ahead of Carmignac with EUR1.6bn, says Lipper. SocGen took the top spot in the equity fund stakes with sales of EUR1bn.
16/04/2010

Profits up at HSBC Trinkhaus & Burkhardt

In 2009, the German affiliate of the HSBC group HSBC Trinkhaus & Burkhardt posted net profits of EUR109.2m, up from EUR89.6m. Assets increased to EUR99.1m, from EUR87.2m at the end of 2008. Net profits from wealth management fell 29.3% to EUR20m, while assets increased to EUR19.7bn from EUR17.2bn. Net profits from institutional management increased 9.1% to EUR45.6m.
16/04/2010

HSBC Trinkhaus planning recruitments

At a presentation of th ’09 resultats on Thursday, the chairman of the board at HSBC Trinkhaus & Burkhardt, Andreas Schmitz, announced that in the next two to four years, the firm is planning to double the number of advisers employed at its corporate banking operation to be able to serve a client base of high net worth heads of small and mid-sized businesses with highly international orientations, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. In private banking, Trinkhaus will invest massively in increasing its staff size in order to actively recruit new clients. This may involve the recruitment of former employees of Sal. Oppenheim, among others.
16/04/2010

Singapore: Manulife recruits an executive from Axa Life

The Canadian insurance group Manulife has recruited Annette King as president and chief executive for Singapore, head of financial services for the high net worth client market and wealth management. According to Asian Investor, King began in her new position on 23 March, and is now head of the investment committee. She succeeds Darren Thomson, who remains in Singapore in the newly-created position of regional head of strategic development. King was previously at Axa Life in Singapore, where she was head of strategy and marketing, but left her job in early 2008 to dedicate more time to her family.
16/04/2010

AltoInvest signs up to Principles for Responsible Investment

The asset management firm Alto Invest announced on Thursday, 15 April that it has signed up to the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI), for management of all its FCPI, FPI and FCPR format funds. In 2007, Alto Invest set up the first Environment, Social and Governance (ESG) analysis grid dedicated to investment in small and medium businesses by FCPI/FIP funds, the firm says in a statement.
16/04/2010

US investors return to equities

US investors places USD47.5bn in mutual funds in the month of March, bringing total net inflows in first quarter to USD125.2bn, according to statistics from Morningstar. Investors continued to prefer bond funds to equities funds by a considerable margin, a trend which has continued for 27 consecutive months. In equities funds, inflows were positive in March, but for the quarter as a whole, net inflows totalled only USD1.6bn, despiite teh recovery of the stock markets. Foreign markets were preferred by investors: global equities funds posted net inflows of USD19.7bn in first quarter, the best quarterly result since fourth quarter 2007. Outflows from money markets funds totalled USD148.2bn in the month of March alone: for the quarter as a whole, outflows totalled USD324.4bn, a level never before observed since Morningstar statistics began. For ETFs, inflows totalled USD19.7bn in the month of March, which resulted in net inflows of USD7.7bn for the quarter as a whole. As of the end of March, ETF assets totalled USD815bn, compared with USD764.6bn at the end of february and USD484bn one year earlier.
16/04/2010

Sabadell compensates defectors from rivals

Banco Sabadell has become the most recent Spanish asset management firm to pay rewards for transfers of funds from competing firms. It is offering a 1.25% bonus on the total amount transferred, and as Funds People reports, its offer is more aggressive than those of its competitors, as there is no limit to the amount that may be transferred under the offer. Other asset managers are also offering similar payouts, especially Unigest, BBVA, Cajasol, Caja Canarrias, Banco Madrid, Bankinter, and Openbank.
16/04/2010

Barclays Capital appoints a head of Asian equities

Barclays Capital, the Investment Banking division of the British Barclays Bank group, has appointed Sigurbjörn Thorkelsson as head of equities for Asia-Pacific. Thorkelsson previously served at Lehman Brothers and Nomura, Finance Asia reports.
16/04/2010

F&C recruits a head of sustainable investment

F&C has announced the appointment of Sandra Carlisle as head of governance and sustainable investment (GSI). The decision is a result of growing demand on the part of clients for SRI products. Carlisle was previously at Brunswick, where she set up a department dedicated to climate change and sustainable development.
16/04/2010

La variété est redevenue modeste

Le graphique ci-contre montre la variété des performances des fonds actions européennes, mesurée par la dispersion de leurs rentabilités hebdomadaires. Les barres grisées représentent les trimestres où la performance moyenne est négative.
16/04/2010

Des gérants encore prudents dans le rally

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
15/04/2010

Robeco et Mirae lancent un fonds CTA en Corée

La société sud-coréenne Mirae Asset Securities vient de lancer le premier fonds CTA distribué auprès des investisseurs coréens qualifiés, rapporte Asian Investor. La stratégie est gérée par Transtrend, une société contrôlée à 100% par Robeco Asset Management. Transtrend gère quelque 8 milliards de dollars d’actifs."L’un des avantages de ce fonds CTA est sa faible corrélation aux autres classes d’actifs traditionnelles, ce qui améliore encore le profil rendement/risque d’un investisseur», relève Won Hwoi-ku, responsable de la stratégie et de la planification chez Mirae Asset Securities, qui souhaite développer ses activités auprès des hedge funds.
15/04/2010

Légère hausse de l'encours de Legg Mason

A fin mars, les actifs sous gestion de legg Mason ressortaient à 684,5 milliards de dollars contre 681,6 milliards fin décembre et 632,3 milliards douze mois plus tôt. A fin septembre 2009, l’encours total ressortait à 702,7 milliards de dollars, toutefois.La plus forte hausse a été enregistrée par l’encours des fonds d’actions, qui ont porté sur 173,8 milliards de dollars fin mars contre 168,7 milliards au 31 décembre et 126,9 milliards fin mars 2009.
15/04/2010

Citi vend ses hedge funds à Skybridge

Citigroup vient d’annoncer la vente de son activité de hedge funds à la société américaine d’investissements alternatifs SkyBridge Capital, se délestant ainsi d’un actif non stratégique. Concrètement, la transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé, porte sur Citi Alternative Investments (CAI), qui représente un encours géré et conseillé de 4,2 milliards de dollars. Cela porte les encours de SkyBridge à 5,6 milliards de dollars, le plaçant parmi les «principales sociétés de gestion alternative dans le monde», indique un communiqué. Raymond Nolte, qui dirige les activités de CAI depuis 2005, va devenir directeur des investissements (CIO) et managing partner de SkyBridge. Son équipe se compose de 20 personnes.
15/04/2010

Gestion d'actifs : progression de 75% du résultat net de JP Morgan Chase

Le résultat net des activités de gestion d’actifs de JP Morgan Chase s’est élevé au premier trimestre à 392 millions de dollars, en hausse de 168 millions ou 75% par rapport au premier trimestre de l’année précédente. Ce résultat s’inscrit toutefois en retrait par rapport au quatrième trimestre 2009.Les actifs sous gestion totalisaient 1.200 milliards de dollars à la fin du trimestre, en hausse de 9% par rapport à la fin 2009. Une progression due à l’effet marché alors que la collecte nette en actions et obligations a été largement effacée par la décollecte sur les produits courts.
15/04/2010
Fonds

Le Total Return Fund de Pimco réduit son exposition à la dette américaine

Le fonds obligataire de Pimco, le Total Return fund, qui pèse quelque 220 milliards de dollars, a réduit son exposition à la dette américaine à 33% à fin mars contre 35% un mois plus tôt, selon les données de la société.Le Total Retrun Fund a par ailleurs porté à 6% contre 5% précédemment son exposition aux marchés émergents, tout en maintenant les obligations corporate à 16% et le high yield à 3%. La poche de cash a été relevée à 5% contre 2% fin février.
Fonds
15/04/2010

Le Fonds chinois de sécurité sociale distribue ses mandats

Jeudi, le Conseil national chinois de la Sécurité sociale (National Council for Social Security Fund ou NCSSF) a dévoilé le nom des gestionnaires étrangers d’actifs qu’il a désignés en 2009 pour gérer un portefeuille offshore de plus de 5 milliards de dollars. Le NCSSF a annoncé 13 mandats actions actifs et le nom des 12 gestionnaires gagnants qui sont tous des gestionnaires multi-classes d’actifs, mais dont deux seulement (Martin Currie et Bosera) étaient connus jusqu'à présent pour avoir des liens avec le NCSSF qui gérait fin 2009 environ 776,9 milliards de yuans ou 113,7 milliards de dollars.Pour les actions chinoises cotées à l'étranger, les gagnants sont Schroders, Bosera et Barings. Dans les actions Asie-Pacifique hors Japon, le NCSSF a retenu Martin Currie, JF et Principal tandis que pour les actions marchés émergents les vainqueurs ont été Batterymarch, Morgan Stanley et Schroders. Pour les actions européennes , les sélectionnés ont été Fidelity et Newton tandis que pour les actions monde, les deux gestionnaires retenus sont Prudential et Wellington.Z-Ben Advisors souligne que le NCSSF n’a communiqué ni la taille des mandats ni les objectifs de performance. Il est raisonnable de penser que les mandats portent sur 100-200 millions d’euros, que Pékin veut un rendement de 300 points de base supérieur aux indices et qu’il a imposé des commissions très faibles.
15/04/2010
Fonds

ICBC Credit Suisse lance un second fonds QDII

ICBC Credit Suisse sera le 15 avril le premier gestionnaire de fonds en Chine à lancer un second fonds QDII, le Global Enhanced Equity Fund, assorti d’une commission de gestion de 1,80 %. Ce fonds sera investi en actions dans une proportion de 60 à 95 %. Il aura le même gérant de portefeuille que le premier fonds QDII de ICBC Credit Suisse, qui est centré sur l’Asie et qui se traite actuellement sous sa valeur liquidative initiale de 100 yuans.Selon l’agence Z-Ben Advisors, il s’agit d’un projet ambitieux alors que E-Fund et China Merchants n’ont réussi à drainer que respectivement 592 millions et 553 millions de yuans pour leurs derniers fonds. Cependant, ICBC Credit Suisse possède un atout de taille, la force de placement de sa maison-mère ICBC, ce qui, selon Z-Ben Advisors, devrait lui permettre de lever entre 800 millions et 1 milliard de yuans durant la période d’offre initiale.
Fonds
15/04/2010

Partners Group prévoit un rachat d'actions

La convocation à l’assemblée générale du 6 mai 2010 de Partners Group prévoit au point 4 de l’ordre du jour que le conseil d’administration sera autorisé dans le cadre d’un programme public de rachat d’actions valable trois ans de racheter jusqu'à 10 % du capital social et des droits de vote qui seront destinés à être annulés.Le volume des rachats sera déterminé d’un côté par celui des liquidités disponibles et de l’autre de l’appréciation des conditions de marché par le conseil d’administration. La réduction du capital qui en découlera sera soumise au vote de futures assemblées générales.Par ailleurs, Partners Group propose de servir au titre de 2009, le 14 mai, un dividende de 4,50 francs suisses par action contre 4,25 francs au titre de 2008.
15/04/2010

UBS veut stopper les sorties de fonds

A l’occasion de l’assemblée générale d’UBS, son directeur général, Oswald Grübel, a souligné qu’il fallait s’attendre, malgré la remise en ordre de marche de la banque, à ce qu’elle subisse «encore des sorties de fonds». De 226 milliards de francs l’année précédente, les sorties de fonds ne se montaient plus qu’à 147 milliards de francs l’an dernier, «mais ce résultat ne nous satisfait pas encore et une de nos priorités absolues est de stopper les sorties de fonds », a insisté Oswald Grübel.
15/04/2010

Gifle retentissante pour les dirigeants d'UBS

L’assemblée générale d’UBS a refusé avec une majorité de 53 % d’accorder le quitus aux dirigeants de la banque de leur gestion pour l’exercice 2007. Cette première dans l’histoire boursière concerne l'état major qui entourait Marcel Ospel, président du conseil d’administration, et Peter Wüffli, président du directoire, précise la Frankfurter Allgemeine Zeitung. En revanche, le quitus a été voté pour les exercices 2008 et 2009. En février et mars 2009, la présidence du directoire et celle du conseil d’administration ont été assumées par Oswald Grübel et Kaspar Villiger.Inspirés par la fondation Ethos, les actionnaires ont par ailleurs été 40 % à voter contre le rapport sur les rémunérations
15/04/2010

Un ancien gérant de Schroder Tokyo rejoint Morant Wright

Denis Clough, ancien gérant star de Schroder Tokyo, qui avait quitté la société de gestion en 2004, rejoint l'équipe de Morant Wright spécialisée dans les actions japonaises, composée de six personnes. Morant Wright gère 1,86 milliard de livres.
15/04/2010

Luxembourg becomes a centre of expertise for Commerzbank

More than one year after the acquisition of Dresdner Bank by Commerzbank, the transaction has now been completed in Luxembourg also, where Dresdner Bank Luxembourg has merged with Commerzbank International SA Luxembourg (Cisal), the Börsen-Zeitung reports. The transaction means that Commerzbank makes the Grand Duchy a key axis and centre of expertise for international wealth management.
15/04/2010
Fonds

Le fonds souverain d’Abou Dabi a un nouveau dirigeant

Sheikh Hamid bin Zayed Al-Nahyan a été nommé mercredi managing director de l’Abu Dhabi Investment Authority, l’un des plus gros fonds souverains au monde, rapporte le Financial Times. C’est le frère du précédent dirigeant du fonds, Sheikh Ahmed, qui a disparu dans un accident de planeur au Maroc. Il occupe plusieurs postes au sein du gouvernement d’Abou Dabi.
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15/04/2010
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Morgan Stanley va devoir vendre le Sony Center de Berlin

Les difficultés financières du fonds immobilier MSREF VI International de Morgan Stanley, qui risque de perdre 5,4 milliards de dollars sur un portefeuille de 8,8 milliards de dollars, vont obliger le gestionnaire à vendre le Sony Center de Berlin, un complexe qu’il aurait acheté pour 600 millions d’euros auprès de Sony. Le gérant immobilier Corpus Sireo a pris une participation de 10 % et entend la garder, indique Die Welt.L’acquéreur sur le National Pension Service of Korea (NPS, 201 milliards de dollars d’encours), qui serait prêt à débourser 500 millions d’euros pour cet actif de 132.500 mètres carrés, d’après un courtier londonien.Le MSREF VI possède également en Allemagne le nouveau siège de la BCE
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15/04/2010
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La HVB prépare la fusion de ses fonds immobiliers iii

Selon les informations de l’Immobilien Zeitung relayées par le Handelsblatt, iii Investments, filiale de la HypoVereinsbank (HVB), a l’intention de fusionner ses deux fonds immobiliers offerts au public, l’Euro Immo-Profil étant absorbé par l’Inter Immo-Profil. Ces produits représentent au total 420 millions d’euros d’actifs, ce qui fait de la nouvelle structure le fonds immobilier offert au public le plus petit d’Allemagne.
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15/04/2010
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Schroders verse un dividende stable de 7 % sur un fonds de performance absolue

Pour l’Allemagne et l’Autriche, Schroders lance une classe de parts «euro hedgée» avec un dividende fixe de 7 % par an pour le fonds Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return, un produit de performance absolue dont l’encours fin février était voisin de 6,55 milliards de dollars. Le fonds luxembourgeois (LU01777222394) investit principalement en obligations de pays émergents libellées en monnaies locales.Achim Küssner, président du comité directeur de Schroder Investment Management pour l’Allemagne, l’Autriche, le Benelux et l’Europe centrale et Orientale, a annoncé que d’autres fonds avec dividende fixe seront lancés. Cela posé, il semble que la commercialisation d’un tel produit ne soit pas pour l’instant envisagée en France.
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15/04/2010
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Schroders lance une version asiatique de son Income Maximiser

Schroders a annoncé le 13 avril le lancement d’un fonds dédié à l’Asie, le Schroder Asian Income Maximiser, qui propose aux investisseurs retail de tirer parti de la croissance dans cette zone par une exposition aux actions asiatiques hors Japon.Le fonds, qui devrait être accessible aux investisseurs à compter de juin 2010, vise un rendement brut initial de 7% au travers d’une gestion active des actions asiatiques à fort rendement avec un overlay (une call option couverte) sur ces titres pour améliorer le rendement.
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