Austérité et réforme du marché du travail seront les priorités de la droite espagnole
Donné grand vainqueur des élections de dimanche, le parti populaire prévoit aussi des mécanismes de soutien aux PME et à l'immobilier
L’Europe centrale pâtit de la crise souveraine en zone euro
Le forint hongrois a chuté de 17 % contre euro en 3 mois, à 315,67, et le gouvernement a dû servir un taux de 6,71 % à l’adjudication de mardi
L'Esma détaille la mise en œuvre de la directive gestion alternative
Responsabilité des dépositaires et calcul de l'effet de levier sont au cœur de l'avis technique transmis hier à la Commission européenne
L'aversion pour le risque des investisseurs limite le marché immobilier parisien
Le resserrement du crédit complique aussi l'aboutissement de projets, en particulier les opérations situées hors des quartiers centraux
Les investisseurs se tournent vers l'Allemagne et l'Europe de l'Est
Le marché londonien perd de son attractivité au profit de secteurs dans lesquels les perspectives de croissance sont plus élevées
La pression pour une Europe à deux vitesses sème le trouble
Le ministre des finances finlandais plaide pour une Europe dans laquelle les six nations notées «AAA» auraient un pouvoir de décision plus important
La finance islamique promise à une forte croissance
La crise de la dette pourrait permettre à la finance islamique de quasiment doubler ses actifs à 1.800 milliards de dollars d’ici 2016, selon une étude de Deutsche Bank,la stagnation du crédit corporate poussant les émetteurs à chercher des solutions de financement alternatives. L’industrie des obligations islamiques (sukuk), chiffrée à 50 milliards de dollars, qui représente actuellement 1% de l’émission totale de dette, attire un nombre croissant d’émetteurs et fournit des perspectives de croissance importante des revenus de commission pour les institutions financières islamiques. La liquidité du marché a éveillé l’intérêt d’acteurs de premier plan, à l’image de Goldman Sachs qui vient de créer un programme sukuk de 2 milliards de dollars. Deutsche Bank souligne par ailleurs que le pipeline d’émissions de sukuk pourrait être alimenté par le fait que de nombreux émetteurs européens sont détenus en partie par des fonds souverains du Golfe.
Le nouveau gouvernement grec obtiendra la confiance cet après-midi
Le chef de file des conservateurs grecs, Antonis Samaras, a annoncé qu’il votera cet après-midi la confiance au nouveau gouvernement d’unité afin de permettre le déblocage de la sixième tranche d’aide au pays, même s’il a refusé de signer l’engagement écrit de respecter les modalités du dernier plan de sauvetage de la Grèce. «Y a-t-il plus grand engagement que de voter la confiance au gouvernement qui a été formé pour cette raison ?», a-t-il déclaré au parlement. Le cabinet de Lucas Papadémos devrait remporter confortablement la confiance du parlement.
L'inflation stable dans la zone euro en octobre à 3% en rythme annuel
L’inflation est ressortie en hausse de 3,0% d’un an sur l’autre au mois d’octobre, a annoncé l’agence Eurostat. D’un mois sur l’autre, la hausse des prix s’est inscrite à 0,3%. Dans les deux cas, ces progressions sont conformes aux attentes. Le mois précédent, l’inflation avait déjà atteint 3,0% en rythme annuel.
Ralentissement de la décollecte pour les fonds actions européens
Les fonds actions en Europe ont enregistré une décollecte nette de 17 milliards d’euros en septembre contre 26 milliards au mois d’août, a indiqué l’Efama, l’association européenne de gestion. En revanche, sur l’ensemble des fonds Ucits, la décollecte s’est fortement accélérée pour atteindre 49 milliards, soit plus du double des 20 milliards de sorties du mois précédent. Quant aux non-Ucits, les entrées ont été limitées à 4,9 milliards contre 8,1 milliards en août. L’ensemble des actifs gérés par l’industrie a baissé de près de 500 milliards depuis le début de l’année, à 7.478 milliards d’euros.
L'Esma publie ses règles pour la gestion alternative
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a transmis mercredi à la Commission européenne ses propositions pour l’application de la directive AIFM sur les gestionnaires de fonds alternatifs (hedge funds, fonds immobilier, private equity). Cet épais document précise les modalités de mise en oeuvre de la directive en matière de calcul du levier dans les fonds, de responsabilité des dépositaires, et d’application des règles aux acteurs non européens. Il reviendra à Bruxelles de les reprendre à son compte, dans le courant de l’année prochaine.
L'écart de taux entre la France et l'Allemagne touche un nouveau pic
La légère accalmie de ce matin aura été de courte durée. A la mi-journée, l'écart de taux entre la France et l’Allemagne est remonté à un nouveau plus haut depuis la création de la zone euro. Sur le 10 ans, il atteint 195 points de base. De même, les taux italiens sont repartis à la hausse, à 7,189% pour le 10 ans, contre 6,839% hier, grâce aux achats d’obligations italiennes par la Banque centrale européenne.
Mario Monti prend les finances et nomme le PDG d'Intesa à l'industrie
Après une entrevue en fin de matinée avec le président de la République italienne, Mario Monti a dévoilé la liste de son gouvernement. En plus de son poste de président du Conseil, l’ancien commissaire européen cumulera la fonction de ministre de l’Economie et des Finances. Il a nommé Corrado Passera, l’actuel PDG de la banque Intesa Sanpaolo, au ministère de l’Industrie, des Infrasctructures et des Transports. Enzo Moavero, un proche de Mario Monti lors de son passage à Bruxelles, sera en charge des affaires européennes.
16/11/2011
Le BBVA opte pour l'offre Derivatives360 de BNY Mellon
Pour de multiples services au profit de ses fonds internationaux (23 milliards d’euros) en Espagne et au Mexique, BBVA Asset Management a retenu la formule Derivatives360 proposée par BNY Mellon.Cette solution offre au groupe espagnol de nombreuses services de middle office sur mesure, comme la notification et la confirmation de transactions de gré à gré, valorisation indépendante par des tiers, réconciliation de portefeuilles, gestion du collatéral et conservation.
16/11/2011
Les salariés de Sarasin se mobilisent
Face aux rumeurs selon lesquelles le néerlandais Rabobank voudrait se défaire de sa participation de 46 % au capital (et de 69 % des droits de vote) de la Banque Sarasin, les salariés de cette dernière ont commencé à se mobiliser et se sont réunis à plusieurs centaines sur les sites de Bâle, Zurich, Genève, Lugano, Berne et Lucerne, pour assister à une vidéo-conférence.Craignant pour leurs emplois, ils veulent surtout éviter une acquisition par Julius Baer ou le groupe Raiffeisen. Selon un communiqué de l’Association suisse des employés de Banque ASEB, les salariés «ont adopté un texte à l’intention de Rabobank, la priant de tenir compte des intérêts à long terme des clients de la Banque Sarasin et de la loyauté et de l’engagement de ses employés». Et le communiqué de l’ASEB précise : «c’est aussi une annonce à l’intention des instituts intéressés par le rachat de la participation de Rabobank: les employés veulent continuer à travailler pour la Banque Sarasin selon les principes de durabilité qu’elle s’est fixés. Ils ont mandaté leur commission du personnel et l’ASEB pour défendre leurs intérêts».Il faut rappeler que la Banque Sarasin est assujettie à la convention sur les conditions de travail du personnel bancaire, qui prévoit l’intervention de l’ASEB sur demande de la représentation du personnel.
16/11/2011
State Street retenu par AllianceBernstein pour des services d’externalisation
State Street Corporation annonce avoir été sélectionné par AllianceBernstein pour lui fournir des services d’externalisation des opérations de middle office portant sur 300 milliards de dollars d’actifs. La gamme de services comprendra le règlement des opérations, l’administration et la réconciliation de portefeuilles, les opérations sur produits dérivés, le reporting client, et la mesure de la performance des comptes institutionnels d’AllianceBernstein.
16/11/2011
Nuveen devient l'actionnaire majoritaire de Gresham Investment Management
Nuveen Investments, fournisseur de services d’investissement à une clientèle d’institutionnels et de particuliers, a annoncé avoir conclu un accord avec Gresham Investment Management pour une prise de participation de 60 % dans le capital de ce dernier. Basé à New York, Gresham Investment Management gère environ 14 milliards de dollars, principalement dans des fonds spécialisés dans les matières premières.
16/11/2011
Bridgewater Associates élargit sa coopération avec BNY Mellon AS
La plate-forme BNY Mellon OnCore permettra de fournir à Bridgewater Associates des services de data warehouse, de traitement des transactions, de comptabilité des portefeuilles et de traitement des dérivés pour les 125 milliards de dollars dont les services de back et middle office viennent d'être sous-traités, après appel d’offres, à BNY Mellon Asset Servicing. Il s’agit d’une extension des prestations de BNY Mellon AS, qui servait déjà Bridgewater Associates depuis 1994 en lui fournissant des services de conservation, de comptabilité de fonds et d’administration de fonds. Le nouveau contrat se traduira par le transfert d’environ une centaine d’experts en logiciels, de business analysts, de comptables et d’autres salariés de Bridgewater chez BNY Mellon AS.
GLG lance un fonds obligataire stratégique
GLG lance un fonds stratégique global qui pourra notamment investir dans la dette corporate et souveraine, les obligations convertibles, les actions de préférence convertibles, les dérivés, les monétaires et les dépôts, rapporte FundWeb.Le fonds, qui vise un rendement supérieur au Libor à trois mois et à la moyenne du secteur «Strategix Bond» de l’association britannique de la gestion financière (IMA), sera géré par le gérant obligataire Christophe Akel. L’investissement minimum a été fixé à 1.000 livres pour la part retail, assorti de frais d’entrée de 3,5% et d’une commission de gestion de 1,25% par an.
16/11/2011
GAM recrute pour son pôle multigestion de hedge funds
Anthoney Lawler, head of portfolio management chez Man Group depuis 2009, a rejoint GAM Global Asset Management (50,7 milliards de francs suisses d’encours) à Londres comme membre du «senior management» et du comité d’investissement de son pôle multigestion de fonds alternatifs. Il sera plus particulièrement chargé du développement de l’activité pour le compte de la clientèle institutionnelle, surtout aux Etats-Unis, grâce à la création de portefeuilles de fonds de hedge funds sur mesure.De plus, il assurera les fonctions de co-gérant de la stratégie GAM Diversity Institutional, aux côtés de David Smith. Ce dernier sera son supérieur hiérarchique en tant que CIO de GAM Multi-Manager et membre du comité exécutif de GAM.
AllianceBernstein pousse les feux de l’approche thématique
Echaudé par les difficultés des stratégies value et growth, AllianceBernstein joue la carte de la diversification et pousse actuellement les feux de la gestion thématique, souvent payante au sortir de phases de marché turbulentes. «Il ne s’agit pas d’abandonner les approches value ou growth, qui représentaient un encours cumulé de plus de 130 milliards de dollars à fin septembre, et qui continuent de faire partie intégrante de notre offre mais, dans une optique de diversification, nous estimons qu’une approche thématique peut permettre d’identifier les sociétés susceptibles de tirer parti des idées novatrices de demain», a souligné Catherine Wood, senior vice president chez AllianceBernstein et responsable de la gestion thématique, de passage à Paris. Dans le cadre de cette gestion thématique, Catherine Wood gère quelque 5 milliards de dollars au travers de deux grands fonds, l’un axé sur les Etats-Unis, Alliance US Thematic Research, qui pèse environ 4 milliards de dollars, l’autre sur l’international, Alliance Global Thematic Research (1 milliard de dollars). La stratégie internationale est accessible aux investisseurs européens depuis fin 2009, la stratégie américaine depuis juillet 2010, avec des encours de respectivement 170 millions et 80 millions de dollars. Les portefeuilles thématiques comportent six grands domaines: la révolution du génome, la transformation de l’énergie, la réforme du système financier, l’intensification de la cyclicalité, le web 2.0 et la réémergence des classes moyennes. Les critères participant au choix de ces thèmes sont notamment leurs caractéristiques globales et de long terme, leur pouvoir de rupture annonciateur de mutations profondes et leur application multisectorielle.
16/11/2011
Dexia AM ouvre un bureau à Dubaï
Dexia Asset Management, la société de gestion du groupe Dexia, vient d’ouvrir un bureau à Dubaï. Cette implantation s’inscrit dans le cadre de sa stratégie d’expansion au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Ce bureau sera dirigé par Sami Al Eid, qui pilote déjà le bureau de Bahreïn. Par ailleurs, Dexia AM a promu Nabil El-Asmar en tant que responsable des relations clients de la branche espagnole de Dexia AM, qui sert les clients espagnols, portugais et d’Andorre. Il avait rejoint Dexia en 2008 après avoir travaillé chez Oddo AM.
16/11/2011
GLG launches a strategic bond fund
GLG is launching a Strategic Bond fund which will invest in government and corporate debt, convertibles, convertible preference shares, index-linked securities, derivatives, money market instruments, deposits and cash or equivalents, FundWeb reports. The fund, which aims for a return above three-month GDP LIBOR and the IMA £ Strategic Bond sector average, will be managed by the bond manager Christophe Akel. Minimal investment has been set at GBP1,000 for retail shares, with a front-end fee of 3.5% and a management commission of 1.25% per year.
16/11/2011
CSSF issues a warning
The Luxembourg financial regulator CSSF on 15 November issued a warning in relation to a company entitled CulverHouse Capital, which claims to be based at L-1248 Luxembourg, rue de Bouillon (website: www.culverhousecapital.com). According to information obtained by the CSSF, the firm offers those contacted investment and investment advising services. “The CSSF informs the public that CulverHouse Capital does not have the necessary licenses for the provision of financial services in or from Luxembourg,” the Commission says in a statement.
16/11/2011
GAM recruits for hedge fund multi-management unit
Anthoney Lawler, head of portfolio management at Man Group since 2009, has joined GAM Global Asset Management (CHF50.7bn in assets) in London, as a member of senior management, and the investment committee of its hedge fund multi-management unit. He will be in particular charge of developing activities serving institutional clients, primarily in the United States, through the creation of customised fund of hedge fund portfolios. In will also serve as co-manager for the GAM Diversity Institutional strategy, alongside David Smith. Smith will be his hierarchical superior, as CIO of GAM Multi-Manager and a member of the executive board at GAM.
16/11/2011
ETFs: Lyxor, UBS and ETFS all see outflows in October
In the past few months, European ETPs have attracted a net USD1.3bn, and their assets as of 31 October totalled USD327.6bn, but some actors saw net outflows, including Lyxor Asset Management, part of the Société Générale group (-USD1.2bn), UBS Global Asset Management (-USD0.5bn), and ETF Securities (-EUR0.4bn). ComStage (Commerzbank) and Source have seen net redemptions of USD0.1bn each, according to statistics from BlackRock.However, iShares (BlackRock) has attracted USD2bn; the Cantonal Bank of Zurich has attracted USD0.5bn, and db x-trackers/db ETC (Deutsche Bank) saw inflows of USD0.3bn.In the first ten months of this year, net subscriptions to the entire industry in Europe totalled USD28bn, of which USD17.5bn were for iShares. The next-best inflows were at UBS Global AM (USD4.5bn) and db x-trackers/db ETC, with USD2.9bn.However, Lyxor has seen net outflows of USD7.7bn. Since the beginning of January, assets have fallen by USD12.2bn to USD40.1bn, and its market share has fallen 4.4 percentage points, to 12.2%.In the first ten months of 2011, db x-trackers/db ETC has seen a decline in its assets of USD0.6bn, to USD48.5bn, and its market share has fallen by 0.8 points. iShares, meanwhile, has posted an increase of USD9.3bn in its assets, to USD111.1bn as of the end of October, giving it 1.6% more market share.
16/11/2011
ECB has not calmed bond worries
On the markets, calls for decisive action by the ECB are building, Agefi reports. The central bank did buy up bonds yesterday, but it is doing it reluctantly, which undermines the effectiveness of the intervention. “Either things go on like this, and Italy will probably soon find itself short of financing options, or Germany resolves to accept real quantitative easing measures,” says Keith Wade, economist in chief at Schroders. The European Financial Stability Facility, for its part, is suffering due to the troubles of the governments that guarantee its AAA rating.
16/11/2011
Bridgewater Associates extends cooperation with BNY Mellon AS
The OnCore platform from BNY Mellon will provide Bridgewater Associates with data warehousing, transaction processing, portfolio compatibility and derivatives trading services on USD125bn in assets whose middle- and back-office services have recently been outsourced, following a request for proposals, to BNY Mellon Asset Servicing.The tender is an extension of the existing services from BNY Mellon AS, which has been serving Bridgewater Associates since 1994, with custody, fund accounting and fund administration services. The new contract will involve the transfer of about 100 software experts, business analysts, accountants and other Bridgewater employees to BNY Mellon AS.
16/11/2011
Threadneedle leads list of top-performing funds
Threadneedle is the biggest provider of onshore funds which have outperformed their benchmarks over five years, according to a study by Fund Strategy. With 19 funds out of a total of 254, or 8%, Threadneedle tops the rankings, followed by BNY Mellon Asset Management, with 12 funds, or nearly 5% of the total, and M&G Investments, with 10 funds, or about 4% of its total. These are followed by BlackRock, Henderson and Jupiter, with 8 funds each. The study also finds that only 18% of funds outperformed the benchmarks for their class.