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Asset Management
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09/08/2012

Axa IM accentuates shareholder engagement

Axa Investment Management has begun to unveil the names of businesses affected by its shareholder engagement policy, IPE.com reports. Votes by the asset management firm against proposals will also be retroactively disclosed.
09/08/2012

Janus manager leaves firm

John Eisinger, a specialist in US equities, has left Janus Capital, Investment Week reports. He had been manager of the Janus US All Cap Group fund since January 2008. He joined Janus in 2003 as an analyst.
09/08/2012

Lyxor withdraws five ETFs from Milan stock exchange

Lyxor International asset management has confirmed a decision to withdraw five ETFs from the Milan stock exchange, due to a lack of interest from investors, Investment Europe reports. The funds are the Lyxor ETF wise quantitative strategy, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Automobiles and Parts Daily Short, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Banks Daily Short, Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Basic Resources Daily Short and Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil and Gas Daily Short. The withdrawal of the funds from trading will take place on 4 September. Some of the ETFs affected will also be withdrawn from Nyse Euronext Paris, Deutsche Boerse, NYSE Euronext Brussels and Six Swiss Exchange.
09/08/2012

AMF publishes guidelines on fees, employee savings funds and private equity

The French financial market authority, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 8 August published several reference texts for the asset management sector, including a guide to fees, a guide for private equity investment funds, and a guide for employee savings funds. On the subject of kickbacks of subscription and redemption and management fees for funds of funds, the AMF observes that internationally, French regulations are in line with standard best practices defined by IOSCO in November 2004. “In the mid-term, the wider adoption of this standard in European law would clearly be the preferable solution, since it is already applied in some countries,” the AMF claims. The other two guides adopt a highly pedagogical tone, and lay out a series of recommendations. For example, the AMF observes that it is common practice for FCPR funds aimed at institutional investors to charge significantly reduced management fees when the process of liquidating the portfolio has been initiated. “The AMF recommends that asset management firms extend this practice to funds aimed at retail investors,” the guide on private equity mutual funds says.
09/08/2012

First State plans to launch other emerging market debt funds

First State Investments is planning to extend its range of emerging market debt funds with a fund denominated in local currency, and another fund investing in corporate bonds, FundWeb reports. First State has an emerging market debt team with four members, led by Helene Williamson.
09/08/2012

Shanghai stock exchange eases ETF rules

The Shanghai stock exchange will now allow multiple ETF managers to replicate the same index, which will boost the growth of the market, AsianInvestor reports. ETF providers had previously had exclusive rights to indices. Shanghai and Shenzhen have 43 ETFs, representing assets of about USD19bn as of the end of June, the website notes.
09/08/2012

Libor: United States signs deal with former UBS employees

US prosecutors have agreed to an amnesty for several former employees of the Swiss bank UBS in exchange for their cooperation with an investigation into manipulation of the interest rates used to determine Libor, the Wall Street Journal reports. The agreement including a guarantee of indulgence from investigators was offered to two former employees who had served in relatively low positions at UBS, the financial newspaper reports. Only a few of the employees affected by the investigation still work at UBS, as the bank has laid off or dismissed about 20 traders and directors following a four-year internal investigation, a source familiar with the matter cited by the Wall Street Journal says.
09/08/2012

Nordea to sell Deutsche UFG funds in Russia

The offices of Nordea Bank in Moscow, Saint Petersburg and other Russian cities have begun offering funds from Deutsche UFG Capital Management in Russia, Investment Europe reports. The German asset management firm is the first to have its products distributed by the Scandinavian bank in Russia.
09/08/2012

Hausse de l’inflation brésilienne

L’inflation brésilienne a progressé à 5,2% au mois de juillet après 4,92% en juin, mais reste dans la fourchette de cible de 2,5% à 6,5% de la banque centrale. Près de la moitié de la hausse mensuelle de 0,43% est imputable aux prix alimentaires. Les marchés anticipent des baisses de taux directeurs, à 8%, de 75 pb d’ici à la fin de l’année pour relancer la croissance, estimée à seulement 2% en 2012.
09/08/2012

Recul des stocks de brut aux Etats-Unis

Les stocks américains de pétrole brut ont reculé de 3,73 millions à 369,86 millions de barils la semaine dernière, selon l’EIA. Un chiffre plus fort que prévu, le consensus tablant sur un recul de seulement 0,3 million de barils. Idem pour les stocks d’essence qui ont reculé de 1,8 million de barils à 206,07 millions, contre une hausse de 1,1 million de barils prévue par le consensus.
09/08/2012

Bonne surprise pour la productivité américaine

La productivité du secteur non agricole aux Etats-Unis a progressé à un taux annuel de 1,6% entre avril et juin, contre une hausse de 1,3% prévue par le consensus. La production a augmenté de 2% au deuxième trimestre, mais les heures travaillées de seulement 0,4%. Le coût unitaire du travail a progressé de 1,7%, contre une hausse de 0,6% anticipée par le consensus.
09/08/2012

L’Allemagne conserve son rang

Fitch a confirmé hier le AAA accordé à la dette souveraine allemande et sa perspective stable, soulignant la forte résistance de son économie et son «track record» robuste au cours des deux dernières années en dépit du ralentissement économique mondial et de la crise de la zone euro. Et de mettre la forte croissance et le déclin du chômage au profit des réformes structurelles passées. Le Trésor allemand a placé hier 3,4 milliards d’euros de dette à 10 ans lors d’une adjudication qui a suscité une demande solide, les investisseurs continuant de voir dans le papier allemand un placement refuge sur fond de crise de la zone euro, même si le pays espérait initialement lever jusqu'à 4 milliards d’euros. Le rendement moyen a légèrement progressé à 1,42%, contre 1,31% le mois dernier, mais la demande a été plus forte avec un ratio de couverture de 1,8 fois l’offre, contre 1,5 fois le 11 juillet.
09/08/2012

Belize cherche à restructurer sa dette

Le pays d’Amérique centrale cherche à repousser le paiement de 544 millions de dollars. La banque centrale du pays dit disposer de trois scénarios dont elle compte discuter avec ses créanciers, dont la réduction des taux d’intérêts de 8,5% à 2%, en contrepartie d’un allongement de la maturité de 2029 à 2062. Le rendement de l’obligation concernée a augmenté de 5,22 points à 20,03% depuis un an.
09/08/2012

Bercy nomme une mission sur le prix des carburants

Une mission de l’IGF (Inspection générale des finances) et du Conseil général des mines va se pencher sur la formation et la transparence des prix des carburants, a annoncé hier soir le ministre de l’Economie et des Finances, Pierre Moscovici. Mardi, il avait indiqué que le gouvernement n’excluait pas un blocage temporaire des prix des carburants s’ils continuaient à augmenter.
09/08/2012

Le CME envisage de concurrencer le LME sur l’aluminium

Le Chicago Mercantile Exchange, l’opérateur de marché à terme américain, aurait sondé l’intérêt des opérateurs de marché ces dernières semaines concernant l’éventuel lancement de contrats sur l’aluminium qui viendraient concurrencer ceux du London Metal Exchange, qui domine depuis plus de 30 ans ce marché de quelque 80 milliards de dollars, selon Reuters.
09/08/2012

Compromis sur la TVA au Japon

Le Premier ministre japonais, Yoshihiko Noda, est arrivé hier à un compromis de dernière minute avec les dirigeants de l’opposition pour sauver son projet phare de doublement de la TVA à 10% d’ici à 2015 et son projet de réforme de la Sécurité sociale, en échange de la promesse d'élections anticipées «une fois que ces réformes seront validées, (...) dans un avenir proche».
09/08/2012

L'activité britannique en zone de danger

Dans son rapport trimestriel sur l’inflation publié hier, la Banque d’Angleterre anticipe un retour de la croissance à 2% dans les deux prochaines années. Il s’agit de la prévision la plus basse depuis la création de son Comité de politique monétaire en 1997.
08/08/2012

Vers une contraction de l'économie française au troisième trimestre

L'activité hexagonale devrait enregistrer une baisse de 0,1% au troisième trimestre, estime la Banque de France en première estimation dans son enquête de conjoncture de juillet publiée ce mercredi. De son côté le gouvernement a annoncé la poursuite du creusement du déficit commercial en juin.
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08/08/2012

Recul des commandes à l’industrie en Allemagne

Les commandes de l’industrie allemande ont chuté de 1,7% en juin sur un mois, contre un recul de 1% attendu par le consensus. «Les commandes de l’industrie ne révèlent actuellement aucune tendance claire», a précisé le ministère. Une chute des commandes industrielles principalement en provenance de la zone euro, en baisse de 4,9%.
08/08/2012
Fonds

Collecte record des fonds dédiés en juin outre-Rhin

La collecte outre-Rhin des fonds d’investissement s’est élevée en juin dernier à 12,8 milliards d’euros, dont 11 milliards d’euros dans les fonds dédiés, selon les statistiques communiquées par l’association allemande des gestionnaires de fonds (BVI). Du côté des fonds ouverts, la collecte s’est inscrite à 1,7 milliard d’euros.Sur les six premiers mois de l’année, les investisseurs institutionnels ont consacré 30,9 milliards d’euros aux fonds dédiés, soit une augmentation d’un tiers par rapport au premier semestre de l’année record 2010. L’essentiel de ces investissements s’est porté sur des fonds de valeurs mobilières pour un montant de 29,5 milliards d’euros, le reliquat de 1,4 milliard d’euros étant investi dans des fonds immobiliers fermés. Depuis le début de l’année, la collecte des fonds ouverts s’est inscrite à 5,77 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont terminé le semestre sur une collecte de 11,2 milliards d’euros, alors que les fonds d’actions ont subi des rachats pour un montant de 5,2 milliards d’euros. Les fonds immobiliers ont collecté 2 milliards d’euros et les fonds diversifiés 1,5 milliard d’euros.
Fonds
08/08/2012

L'activité ETF de Russell sur la sellette

Russell Investments a annoncé le 6 août avoir lancé un examen stratégique de son activité ETF aux Etats-Unis afin de se concentrer sur son cœur de métier, la fourniture de solutions multi-classes d’actifs aux investisseurs institutionnels et aux conseillers financiers.Russell précise avoir d’ores et déjà décidé de réduire l'équipe dédiée aux ETF, basée principalement à San Francisco et à New York. Les actifs des ETF proposés par Russell s'élèvent à environ 300 millions de dollars. Russell Investments continuera toutefois de fournir des indices pour les ETF détenant plus de 80 milliards d’actifs sous gestion.
08/08/2012
Fonds

Le fonds Advantage Plus de Paulson en recul de 18% depuis janvier

Le gérant de hedge funds John Paulson, qui a terminé l’année 2011 sur des pertes record, accuse un recul de 2% en juillet sur son fonds Advantage Plus, selon l’agence Bloomberg qui a eu connaissance du rapport mensuel distribué aux investisseurs.Depuis le début de l’année, le fonds accuse ainsi une baisse de 18%. Le Gold Fund de John Paulson a pour sa part progressé de 0,2% en juillet mais chute de 23% depuis le début de l’année. Cela dit, les fonds d’arbitrage de fusions, de crédit et de recovery, qui représentent plus de 60% des 21 milliards de dollars d’actifs sous gestion de la firme, ont progressé depuis le début de l’année, souligne John Paulson dans son rapport.
Fonds
08/08/2012
Fonds

Les ETP ont collecté 22,6 milliards de dollars en juillet

Les ETP ont enregistré au mois de juillet une collecte nette de 22,6 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par BlackRock. Les investisseurs ont donné la préférence aux actions pour un montant de 21 milliards de dollars, principalement par le biais d’une exposition aux valeurs américaines.Les grandes capitalisations américaines ont drainé 6,9 milliards de dollars alors que les petites capitalisations américaines, plus sensibles à l’environnement économique, enregistraient une collecte de 2,3 milliards de dollars. Les ETP proposant une exposition aux actions européennes ont attiré 2 milliards de dollars. Les ETP dédiés aux actions émergentes ont enregistré une collecte nette de 3,6 milliards de dollars durant le mois sous revue, également répartie entre les fonds globaux (1,7 milliard de dollars) et les fonds exposés à un pays en priorité (1,8 milliard de dollars). La collecte des ETP obligataires s’est inscrite en juillet à seulement 2,4 milliards de dollars, bien loin des niveaux atteints en mai dernier (10,9 milliards de dollars). Les investisseurs en quête de rendement ont donné la préférence aux obligations à haut rendement pour un montant de 2 milliards de dollars, aux obligations d’entreprises notées en catégorie d’investissement (1,6 milliard de dollars) et aux obligations émergentes (1,2 milliard de dollars). En revanche, les ETP dédiés aux obligatations souveraines traditionnelles ont subi une décollecte de 3,7 milliards de dollars. Cela dit, les ETP obligataires dans leur ensemble sont très recherchés, représentant 35% de la collecte nette des sept premiers mois de l’année.
Fonds
08/08/2012

Pioneer nomme deux analystes actions européennes

Pioneer Investments a annoncé mardi la nomination de deux analystes à Dublin dans son équipe de recherche actions européennes. Nick Aslibekian et Virna Valenti rejoignent le département en tant qu’analystes spécialisés respectivement dans les secteurs de la santé et de la finance. Tous deux seront rattachés à Marco Mencini, directeur de la recherche actions européennes. Nick Aslibekian travaillait auparavant chez Standard Life à Edimbourg, en tant que directeur d’investissement, et était en charge du secteur de la santé (Europe hors Royaume-Uni) et de la gestion d’un mandat institutionnel. Virna Valenti travaillait déjà chez Pioneer comme analyste crédit senior et analyste actions spécialisée sur les valeurs financières..
08/08/2012
Fonds

Thames River va fermer un hedge fund

Thames River va fermer un fonds de hedge funds de 54 millions de livres et rembourser les porteurs, selon Investment Week. La société de gestion explique que les souscripteurs du Multi Hedge Fund ont demandé la convocation d’une assemblée générale le 11 septembre pour liquider le produit géré par Ken Kinsey-Quick après une année de sous-performance en 2011. Le fonds, principalement investi en fonds long/short actions, avait été lancé en février 2004.
Fonds

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