Le groupe de capital investissement KKR vient de lancer son premier fonds fermé coté, le KKR Income Opportunities Fund. L’introduction en Bourse a permis de lever 305 millions de dollars. Le fonds, qui vise un niveau élevé de revenu ainsi qu’une appréciation du capital, indique vouloir atteindre ces objectifs par le biais d’investissements dans des prêts garantis et non garantis ainsi que dans des instruments de dette d’entreprise high yield.

Les fonds commercialisés aux particuliers au Royaume-Uni ont enregistré au deuxième trimestre leurs plus fortes souscriptions nettes trimestrielles en deux ans, selon la dernière édition du Pridham Report citée par Fund Web. Ainsi, la collecte nette des fonds retail a atteint 5,3 milliards de livres, le rally boursier ayant compensé l’effet négatif de la réglementation RDR. Standard Life Investments se classe premier en termes de souscriptions nettes sur les trois mois avec 920,2 millions de livres. M&G est en tête pour la collecte brute avec 2,3 milliards de livres.

Aviva Investors va fermer son fonds US Equity Income aux nouveaux investisseurs début octobre, un peu plus de deux ans après son lancement, et prévoit de lancer un nouveau fonds pour répondre à l’appétit des investisseurs pour la stratégie, rapporte Investment Week. Le fonds, de 366 millions de livres, et géré par Henry Sanders et Thomas Forsha. Depuis son lancement en juillet 2011, il a dégagé une performance de 29,3 %, contre 23,2 % pour le secteur IMA North America.

Franklin Templeton a recruté Toby Hayes, un ancien gérant d’Insight et d’Armstrong, pour gérer une nouvelle gamme multi-classes d’actifs, révèle Investment Week. L’intéressé sera placé sous la direction de Brent Smith, CIO de Franklin Templeton Multi-Asset Strategies.Toby Hayes travaillait précédemment chez Pacific Real Estate Capital Partners.

OGEO FUND, cinquième plus grand fonds de pension en Belgique avec 934 millions d’euros d’actifs sous gestion, a revu sa politique de placement en 2012. Afin de limiter au maximum les risques, OGEO FUND joue la carte de la diversification en utilisant plusieurs classes d’actifs différentes. Pour chacune de ces classes d’actifs, des bornes minimales et maximales ont été fixées afin de pouvoir migrer rapidement d’une classe à l’autre en fonction de l'évolution des marchés. De même, il est demandé aux gestionnaires d’actifs d’avoir la plus grande diversification possible au sein de chacune des classes d’actifs, et d’opter pour celles qui présentent le couple rendement/risque le plus intéressant. OGEO FUND a sélectionné les quatre gestionnaires d’actifs suivants : Banque Degroof Amundi Dexia Asset Management KBC Asset Management Une politique de placement diversifiée Une performance théorique adéquate pour garantir le paiement des rentes Placements immobiliers OGEO FUND, en partenariat avec Integrale, a choisi d’avoir un contrôle direct sur ses biens immobiliers. Les placements immobiliers d’OGEO FUND sont essentiellement locatifs, répartis géographiquement sur l’ensemble de la Belgique. Cette politique immobilière est développée essentiellement en partenariat avec Integrale Caisse Commune d’Assurance. Le principe est de rechercher des bâtiments occupés par des locataires de qualité qui s’engagent pour des périodes de minimum 9 ans, avec des loyers indexés. A fin décembre 2012, le montant total des investissements immobiliers réalisés en partenariat avec l’Integrale s'élevait à 62 millions d’euros. Le rendement attendu est de l’ordre de 6%. Total espaces d’archives : 26.284 m2 Total espaces de bureaux : 69.804 m2 Total places de parkings : 1.466 En complément, OGEO FUND a développé d’autres projets immobiliers. Ces investissements, préalablement audités par PwC (Pricewaterhouse-Coopers), ont également été mis en place au travers de sociétés dédiées, notamment, dans une perspective de contrôle. OGEO FUND est donc investi dans les sociétés LIG (Land Invest Group) et UrBa Liège, qui mènent des projets de grande envergure et à haut potentiel de rendement. Les partenaires d’OGEO FUND Ethias Services S.A. a pour mission principale de liquider les rentes de pension. Integrale Insurance Services S.A., filiale commune avec l’Integrale CCA, délivre les prestations suivantes : calculs actuariels, comptabilité, audit interne. Au travers de ce partenariat, OGEO FUND et Integrale peuvent se positionner comme un pôle fédérateur « best in class ». ESOFAC endosse le rôle d’actuaire désigné, en surveillant les aspects techniques de financement et en vérifiant les méthodes de calculs employées par IIS. PwC est la société de révisorat agréée qui audite entre autres les comptes annuels et le calcul des provisions techniques.

La croissance de l’activité dans le secteur des services américain a rebondi en juillet en raison notamment d’une vive hausse des nouveaux contrats, selon les chiffres publiés par l’Institute of Supply Management (ISM). L’indice ISM des services est revenu à 56,0 le mois dernier après 52,2 en juin.

«Je suis d’avis qu’à moins que nous ne recevions quelques données dérangeantes… nous devrions débuter en septembre [l’allègement du QE3]», a déclaré Richard Fischer, président de la Fed de Dallas, membre non votant du FOMC.

Réseau Ferré de France (RFF) travaille à une réforme de ses tarifs souhaitée par le gouvernement afin d’optimiser le réseau TGV existant à défaut d’engager la construction de nouvelles lignes, comme le préconise le rapport Duron, selon le journal Les Echos. Les péages acquittés par la SNCF à RFF, propriétaire des infrastructures, ont augmenté «de 7,5% par an en moyenne ces dernières années, ce qui a plongé dans le rouge un tiers des dessertes», ajoute le quotidien économique. Ces tarifs, actuellement fixes, pourraient être indexés sur le nombre de passagers ou sur la recette commerciale, indique le journal, précisant que cette formule offrirait plus de choix aux clients et augmenterait les recettes des deux entreprises en faisant circuler plus de trains. Fin juin, le rapport Duron a mis l’accent sur la desserte de proximité et l’amélioration des réseaux existants plutôt que sur la création de nouvelles lignes TGV.

Le régulateur américain de l’industrie de la gestion, la Finra, a infligé une amende de 1,42 million de dollars à Oppenheimer & Co pour avoir vendu des «penny stocks» non enregistrées et mis en place des protections défaillantes contre le blanchiment d’argent. Le dossier concernait sept courtiers d’Oppenheimer aux Etats-Unis.

La banque centrale roumaine a réduit hier son taux directeur de 50 points de base (pb) hier pour le ramener à 4,50%, alors que le consensus Bloomberg tablait sur une baisse plus modérée de 25 pb. La semaine dernière, le FMI et l’Union européenne ont accordé une nouvelle ligne de crédit de 4 milliards d’euros au pays, la troisième depuis 2009. Le FMI a revu à la hausse sa prévision de croissance de 1,6% à 2% en 2013 et à 2,25% en 2014.

«Ce que nous essayons de faire à présent est de dégager un excédent primaire cette année, d’achever nos réformes structurelles et de revenir à un taux de croissance positif. Si nous y parvenons, le reste de nos problèmes sera résolu», a indiqué hier le ministre des Finances grec, Yannis Stournaras. Le FMI a estimé la semaine dernière que le pays aura certainement besoin d’une nouvelle aide pour atteindre ses objectifs.

L’indice PMI d’activité a atteint en juillet son plus haut niveau depuis deux ans et passe en zone d’expansion pour la première fois depuis janvier 2012

Le rendement des obligations néerlandaises à 10 ans n'est plus qu'à 15 points de base du niveau de celui des obligations françaises comparables

Le gouvernement pourrait décaler la hausse programmée du taux de TVA à 8% en avril prochain pour ne pas risquer de casser la reprise de l’activité

L’indice composite PMI en zone euro pour le mois de juillet ainsi que celui des service ont été revus à la hausse. A 50,5 points, l’indice global est à son plus haut niveau depuis deux ans. L’Allemagne reste le moteur mais la France, l’Espagne et l’Italie se rapprochent du seuil d’expansion. Autre signe positif, la confiance des investisseurs dans la zone s’est améliorée.

Le Fonds monétaire international estime que le gouvernement doit rééquilibrer les efforts : plus d'économies et moins de hausses d'impôts

The US firm Brown Brothers Harriman has launched a third Luxembourg-registered fund. According to Citywire, the fund, entitled BBH Global Core Select, is a mirror of a fund which has been available on the US market since March. So far, the new Luxembourg-registered product has been licensed for sale in Germany, the United Kingdom, Italy and Spain. The portfolio of the fund, managed by Timothy E. Hatch and Regina Lombardi, is invested in 30 to 40 positions on shares in US or non-US companies. The portfolio must at all times be exposed to three different countries and at least 40% of equities must be in companies outside the US.

Face aux américains, les fonds de capital-investissement européens sont quasi absents du classement Preqin des acteurs les plus performants, note l’Agefi. Le cabinet londonien a étudié 6.300 fonds levés entre 2006 et 2010 par des sociétés toujours actives aujourd’hui. En LBO, trois gestionnaires américains et le britannique Inflexion affichent le meilleur score: la totalité de leurs fonds figurent dans le premier quartile des rendements. En capital-risque (venture), seuls trois américains se distinguent. Enfin, deux danois, ATP et North Sea Capital, occupent le podium des fonds de fonds avec un américain. Axa Private Equity est le seul français des trois classements.

iShares, le pôle ETF de BlackRock, a annoncé la nomination de Thomas Fekete en tant que Head of Product Development pour la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Basé à Londres, il travaillera sous la direction de Joe Linhares, head of iShares EMEA. Thomas Fekete rejoint iShares en provenance de Barclays Wealth où il était EMEA Head of Investment Products et Global Head of FX Advisory, depuis 2009. Dans son nouveau rôle, il aura pour mission de développer la gamme des ETF iShares et de l’adapter aux besoins de la clientèle.

L’américain Brown Brothers Harriman a lancé un troisième fonds de droit luxembourgeois. Selon Citywire, baptisé BBH Global Core Select, il s’agit d’un fonds miroir de celui proposé sur le marché américain depuis mars. Pour le moment le nouveau produit de droit luxembourgeois a reçu l’agrément de commercialisation en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie et en Espagne. Géré par Timothy E. Hatch et Regina Lombardi, le portefeuille du fonds est investi dans 30 à 40 titres de sociétés américaines ou non-américaines. Le portefeuille doit à tout moment être exposé à trois différents pays et au moins 40 % des titres doivent être des actions de pays hors Etats-Unis.

iShares, the ETF unit of BlackRock, has announced the appointment of Thomas Fekete as Head of Product Development for the EMEA region (Europe, Middle East, and Africa). He will be based in London, and will report to Jow Linhares, head of iShares EMEA. Fekete joins iShares from Barclays Wealth, where he had been EMEA Head of Investment Products and Global Head of FX Advisory, since 2009. In his new role, he will aim to develop the iShares ETF range and to adapt it to client needs.

Credit Suisse has sold its private equity affiliate Customized Fund Investment Group (CFIG) to the US firm Grosvenor Capital Management. CFIG manages nearly USD18bn (CHF16.8bn). The sale price has not been disclosed. The sale comes as part of a strategic sell-off announced by Credit Suisse in July last year, to strengthen its owners’ equity levels, Le Temps reports.

The activist hedge fund TCI has written to the CEO of EADS, Tom Enders, to ask him to immediately sell the firm’s EUR4bn stake in the Dassault Aviation group, according to reports in the Financial Times. In this letter obtained by the newspaper, TCI Claims that the stake represents a misuse of capital, showed no synergies and limited strategic value. With the proceeds of the sale, EADS may distribute a dividend or buy back equities.

When they have to choose a third-party fund, the investment philosophy is the top criterion for choice by fund selectors in Europe. These are the findings of a Cerulli survey of 150 persons responsible for fund selection in France, Germany, Italy, Spain, Switzerland and the United Kingdom. Respondents assigned a rating from 1 (unimportant) to 10 (very important) to these criteria. On average, investment philosophy received a rating of 9 from respondents. The other two top-rated criteria are transparency, with a rating of 8.7, and due diligence/risk controlling, at 8.4. Also cited are the responsibility of the manager (8.2), the performance of the fund (7.9) and the sending of pertinent product data (7.2). Fund selectors on average assign less importance to the size of the fund (6.6), the fees charged by asset management firms (6.4) and the branding and marketing for the fund (5.4). Although the investment philosophy of funds appears to be of primordial importance to those responsible for product selection, the Cerrulli study observes that many asset managers, particularly in continental Europe, fail to communicate on the subject of the investment philosophy of their products. Among the reasons that drive fund selectors to remove funds from their lists are a lack of transparency. The Swiss are particularly sensitive, with 73% citing poor transparency among the motives that drive them to withdraw investments from a product. Although risk controlling is an increasingly decisive product, Cerulli notes that fund selection remains a contact profession and that relationships between fund selectors and managers are essential. That is why 64% of selectors surveyed indicate that the departure of a manager is the top reason to withdraw a fund from their buy list.

Philip Gibbs will be replaced as manager of the Jupiter Second Split trust by Miles Geldard, head of fixed interest and multi-asset at Jupiter, in the month of November, Investment Week reports. He was initially to manage the fund until October 2014, when he was to be retiring, but the board of directors at the British asset management firm decided otherwise, and moved up the transfer date.

European private equity funds, facing competition from the Americans, are virtually absent from the Preqin rankings of the top-performing actors, Agefi notes. The London-based firm studies 6,300 funds raised between 2006 and 2010 by companies that are still active today. In LBO, three US firms and the British asset management firm Inflexion score highest: all funds in the top quartile by performance. In venture capital, only three US firms stand out. Lastly, two Danish firms, ATP and North Sea Capital, take the top three places for funds of funds, along with one US firm. Axa Private Equity is the only French firm to place in any of the three rankings.

Schroders has been selected by the wealth management advising platform Openworks to manage a British equity mandate for its Omnis product range, Fundweb reports. The mandate will be overseen by Andy Brough, Sue Noffke and Jessica Ground. It will initially be managed by Errol Francis, who has in the meanwhile left Schroders for Old Mutual Global Investors.

Assets under management at MAN Group as of 30 June totalled USD52bn, down 9% compared with the end of December 2012, the alternative asset management firm announced on 2 August in its interim report on the first six months of the year. In the half under review, the firm posted net outflows of USD5bn, a positive market effect of USD2.5bn, and a negative currency effect of USD2.4bn. The performance of various strategies was mixed, with a decline of 3.2% for the AHL Diversifeid Programme, but gains of 5.1% for GLG Multi-Strategy, 3.1% for FRM Diversified II, and 41.% for the Japan CoreAlpha strategy. The statutory pre-tax profit totalled USD122m in the half to the end of June, compared with a loss of USD163m in first half 2012. The firm, which is proposing an interim dividend of 2.6 cents, points out that its cost-reduction programme is proceeding as planned, with savings of about USD270m by 2015.

According to Fundweb, Ingrid Kukuljan left Jupiter on 31 July. She had previously been responsible for the Jupiter New Europe and Jupiter Emerging European Opportunities emerging market funds, in collaboration with the principal manager Elena Shaftan and Colin Croft. Following her departure, the ratings agency Morningstar OBSR has decided to put the two products on a ratings watch.

BlackRock is preparing to launch a fund distribution platform domiciled in Hong Kong, Asian Investor reports. The first funds released will be three products of the BlackRock Premier range. At the same time, BlackRock on Thursday 1 August launched the Hong Kong Equity Index Fund.