La présidente Cristina Fernandez de Kirchner a défié la décision de la Cour suprême des Etats-Unis, faisant planer le spectre d’un prochain défaut sélectif

Après le durcissement de ton de la BoE, la Fed est attendue à l’issue de sa réunion qui s’achève ce soir. Plus que la réduction du programme de rachats d’actifs, l’éventuelle révision des projections de ses membres sur l’activité et le calendrier de hausse des taux seront suivis.

Le prix moyen d’un bien résidentiel a bondi de 9,9% en avril sur un an outre-Manche, le taux de progression le plus élevé depuis mai 2010

La société de gestion va s’appuyer sur un intermédiaire pour distribuer ses fonds en Italie, et sur sa cousine américaine Lazard Asset Management pour faire de même en Allemagne. Elle veut quadrupler ses encours hors de France d’ici à 2016 et vise 20 milliards d’euros d’actifs au total à cet horizon.

Le prix moyen d’un bien résidentiel a bondi de 9,9% sur un an outre-Manche en avril. Des annonces sont attendues le 26 juin pour calmer la surchauffe.

Selon l’enquête trimestrielle de l’organisation patronale Business Roundtable, les dirigeants d’entreprise américains prévoient en moyenne une croissance de 2,3% du produit intérieur brut (PIB) en 2014, inférieure à celle enregistrée lors de précédentes phases de reprise. Dans l’enquête précédente en mars, leur prévision de croissance était de 2,4%.

La reprise économique italienne reste fragile et le gouvernement de Matteo Renzi doit prendre rapidement des mesures de nature à accroître le potentiel de croissance du pays et à réduire sa dette, a estimé mardi le Fonds monétaire international (FMI). Dans les conclusions de sa mission annuelle en Italie, l’organisation internationale estime que le gouvernement doit faire en sorte de dégager un léger excédent budgétaire structurel l’an prochain. Il appelle parallèlement les banques italiennes à redoubler d’efforts pour réduire leurs créances douteuses. «La reprise demeure fragile et le chômage à un niveau inacceptable, soulignant la nécessité de mesures politiques audacieuses et rapides», écrit le FMI, qui évoque une réforme nécessaire du marché du travail. L'économie italienne s’est contractée de 0,1% au premier trimestre après être brièvement sortie fin 2013 de deux ans de récession.

Nous sommes le porte-voix des citoyens qui cotisent et bénéficient des régimes de retraites français explique Eric Loiselet, membre du Réseau des Administrateurs pour l’Investissement Responsable (RAIR), et administrateur de l’ERAFP, fonds de pension de la fonction publique. A ce titre nous lançons des propositions pour faire prendre conscience aux décideurs politiques que les institutions de retraite sont des acteurs économiques clefs. La transition énergétique nous concerne puisque les menaces qui pèsent sur la planète sont aussi des menaces sur l’emploi et les ressources financières des salariés et retraités. Cette idée, nouvelle en France, doit encore faire son chemin mais les propositions faites par le RAIR nourrissent le débat. Il suggère de donner à ses institutions financières publiques que sont l’ERAFP, l’ Ircantec et la Prefon un rôle politique en orientant une partie de leurs placements vers le financement d’une économie moins destructrice de l’environnement. A elles trois, elles détiennent 41 milliards d’euros. En dédiant 5 % de leurs réserves à la transition énergétique et écologique, on peut mobiliser 2 milliards d’euros. La COP 21 en ligne de mire Le RAIR pose deux autres propositions sur la table : obliger les investisseurs institutionnels français à réaliser leur empreinte carbone, c’est-à-dire mesurer les émissions de gaz à effet de serre qu'émettent indirectement leurs portefeuilles, et créer des obligations vertes (green bonds) pour faciliter le financement de la transition. Notre objectif est de participer aux débats que va ouvrir la conférence bancaire et financière. La prochaine étape c’est la conférence environnementale d’octobre où une table ronde sera dédiée à la mobilisation de la société civile puis la COP 21, la conférence sur le climat, organisée à Paris en décembre 2015. Nous participons d’un mouvement plus global porté par la Confédération Syndicale Internationale dans le cadre du comité du capital des travailleurs. 300 milliards de dollars sont mobilisables pour lutter contre le changement climatique et financer la transition énergétique. ??a vaut le coup de prendre au sérieux nos propositions conclut Eric Loiselet. Mobilisation in extremis La conférence bancaire et financière, annoncée de longue date, aura donc finalement lieu le 23 juin, en présence de Michel Sapin et Ségolène Royal. Les deux ministères (finances et écologie) sont les deux co-organisateurs de cette manifestation. Un évènement qui attise l’intérêt de tous ceux qui travaillent sur l’intégration de critères environnementaux et sociaux dans la gestion financière. Pour Philippe Zaouati, le président de la Commission ISR de l’association Française pour la Gestion Financière, qui participait à un débat sur le financement de la transition énergétique le 11 juin à Paris, Il y a de l'épargne disponible mais pour l’orienter vers le financement de la transition, il faut remplir plusieurs conditions. D’abord définir l’objectif avec un cadre clair et stable que doit poser le projet de loi sur la transition énergétique (dont la publication reste incertaine, NDLR), ensuite identifier les entreprises dont l’activité répond à cette ambition et trouver des outils qui permettent de mesurer le bénéfice environnemental qu’elles apportent , enfin labelliser les offres de placements crédibles sur le sujet. La dernière étape consiste à créer des incitations. On peut par exemple conditionner le maintien des avantages fiscaux existants à l’orientation d’une partie des placements des Français vers le financement de la transition. » Les idées ne manquent pas, les spécialistes de l’investissement responsable, dont Novethic fait partie, sont prêts à contribuer. Mais il reste un élément sur lequel le pouvoir politique doit jouer son indispensable rôle : la mobilisation des citoyens sur l’impérieuse nécessité de mettre en ??uvre la transition écologique. Les mots finance et changement climatique sont des mots repoussoirs pour les Français, explique Elisabeth Reiss, qui analyse leurs comportements de consommation sur le développement durable depuis dix ans. Le débat d’experts est nécessaire mais il doit donner envie aux gens d'être associés à la transition. Il faut montrer les bénéfices du changement et travailler sur les comportements.

La CAPSSA a investi 5 millions d’euros dans la Sicav S2IEM visant à participer à l’introduction en Bourse d’Euronext. L’institution fait ainsi partie d’un tour de table composé d’une douzaine d’investisseurs professionnels dont Unigrains, la Chambre de commerce et d’industrie de la région Paris IDF, Fédéris GA pour Maalakoff Médéric, MAIF, MATMUT, SMABTP, SMA Vie, Swiss Life AM pour Swiss Life France et Viel & Cie. Au total, cette Sicav affiche ainsi 43 millions d’euros d’encours.

La City et la China Development Bank Corporation(CDB) ont aujourd’hui signé un protocole d’entente au Foreign and Commonwealth Office. L’accord a été paraphé en présence du Premier ministre David Cameron et du Premier ministre chinois Li Keqiang. Ce partenariat avec la banque de développement chinoise doit notamment permettre de renforcer les investissements de cette dernière outre Manche ainsi que le rôle de Londres dans le traitement du renminbi.

Un an après la crise qui l’avait conduit à instaurer un contrôle des changes, Chypre prépare son retour sur le marché de la dette souveraine. L'île a mandaté Deutsche Bank, Goldmans Sachs, HSBC, UBS, et le russe VTB pour syndiquer un emprunt en euros à 5 ans.

Allianz et la filiale d’assurance de Munich Re, Ergo, seraient en pourparlers pour le rachat de l’assureur Agrotiki Insurance (ATE) à la banque grecque Piraeus Bank. Le prix de la cible tournerait entre 60 et 80 millions d’euros, selon Bloomberg. La transaction pourrait être annoncée d’ici à la fin du mois, selon la presse grecque.

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté de 0,4% en mai, leur rythme le plus élevé en un an, confirmant une remontée progressive des pressions inflationnistes. Selon les chiffres publiés mardi par le ministère du Travail, la hausse de l’indice CPI est la plus importante depuis février 2013, notamment grâce aux prix alimentaires qui ont grimpé de 0,5%, leur plus forte augmentation depuis août 2011. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne une augmentation de 0,2% après la hausse de 0,3% en avril. Sur les 12 mois à fin mai, les prix à la consommation ont augmenté de 2,1%, après 2,0% en avril.

ING a annoncé avoir retenu comme prix d’introduction en Bourse de sa branche d’assurance et de gestion NN Group une fourchette de 18,50 à 22 euros. Ce qui permettrait de lever au total entre 1,3 et 1,5 milliard d’euros, indique un communiqué. 70 millions d’actions existantes de NN seront proposées dans le cadre de l’offre (hors option de surallocation). Comme indiqué le 30 avril dans un communiqué, trois investisseurs souscrivent à l’IPO à hauteur de 150 millions d’euros (88 millions pour RRJ Capital, 50 millions pour Temasek et 12 millions pour SeaTown). Le trio achète des obligations subordonnées convertibles en actions NN pour un total de 1,125 milliard d’euros, dont une première tranche de 450 millions sera débouclée à la clôture de l’opération.

La filiale immobilière du groupe SEB a récemment liquidé son fonds immobilier Target Return Fund (WKN: 980231), rapporte Das investment. SEB Investment va vendre l’ensemble du portefeuille d’ici au 31 mai 2017.En 2012, SEB avait déjà liquidé le fonds SEB Immoinvest (WKN : 980230).

Vanguard étoffe son offre en Asie. Le gestionnaire d’actifs vient de lancer trois nouveaux ETFs cotés à la Bourse de Hong Kong, offrant une exposition aux actions des marchés développés en Europe et au Japon ainsi qu’à certaines valeurs à haut rendement à travers l’Asie-Pacifique, rapporte Asia Asset Management.Ces trois nouveaux produits ont débuté leur cotation le vendredi 13 juin. Dans le détail, le Vanguard FTSE Developed Europe Index ETF fournira aux investisseurs une exposition aux actions des marchés développés européens tandis que le Vanguard FTSE Japan Index ETF est le premier ETF physique, pondéré par la capitalisation boursière, à Hong Kong à proposer une exposition aux valeurs japonaises. Le troisième produit, baptisé Vanguard FTSE Asia ex Japan High Dividend Yield Index ETF, est le premier ETF physique, pondéré par la capitalisation boursière, à couvrir les valeurs à haut rendement de la région.

Axa IM a annoncé, dans un communiqué, avoir obtenu d’une part l’accord de la la Securities and Futures Commission (SFC) pour un élargissement de sa gamme de produits en Asie et d’autre part, l’aval de la Monetary Authority of Singapore (MAS) pour une distribution à Hong Kong et Singapour. Ces fonds (obligataires et actions) supplémentaires nouvellement enregistrés viennent, de manière significative, étoffer la gamme de fonds proposés aujourd’hui par AXA IM en Asie, qui s’établit désormais à 23 fonds pour Hong Kong et 13 pour Singapour, précise le communiqué. Les fonds récemment approuvés par la SFC à Hong Kong sont les suivants : • AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds • AXA World Funds – US High Yield Bonds• AXA World Funds – Framlington American Growth• AXA World Funds – Framlington Emerging Markets• AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value • AXA World Funds – Framlington Global Convertibles Les fonds récemment approuvés par la MAS à Singapour sont les suivants : • AXA World Funds – Framlington American Growth• AXA World Funds – Framlington Emerging Markets• AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value• AXA World Funds – Framlington Europe • AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities• AXA World Funds – Framlington Health• AXA World Funds – Framlington Junior Energy• AXA World Funds – Emerging Markets Short Duration Bonds • AXA World Funds – Global Aggregate Bonds• AXA World Funds – Global High Yield Bonds• AXA World Funds – Global Inflation Bonds • AXA World Funds – Universal Inflation Bonds• AXA World Funds – US High Yield Bonds

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a nommé Laura Nateri en qualité de «country head» pour l’Italie, rapporte Funds People Italia. L’intéressée a intégré la société de gestion en 2009, participant activement au lancement de la succursale italienne et à son développement, en qualité de responsable du développement. Avant de rejoindre Aberdeen AM, Laura Nateri avait travaillé pendant deux ans chez Credit Suisse AM au poste de «senior relationship manager» au sein de l’équipe de distribution, après une longue expérience au sein du groupe BNL où elle a débuté sa carrière en 1994.

JPMorgan Asset Management (JP Morgan AM) a recruté John Bilton, un ancien stratégiste de Bank of America Merrill Lynch, au poste de responsable de son équipe «Global Strategy», dirigée précédemment par Neill Nuttall qui a quitté la compagnie en début d’année après 30 années de présence en son sein, rapporte FT Adviser. L’équipe «Global Strategy» a pour mission de fournir une orientation «top-down» de l’allocation d’actifs pour les fonds multi-assets de JPMorgan AM.John Bilton sera rattaché à James Elliot, directeur des investissements (chief investment officer) de la division «International Global Multi-Asset». Avant de rejoindre JPMorgan AM, l’intéressé était responsable de la stratégie d’investissement européenne chez Bank of America Merrill Lynch, pilotant à ce titre la stratégie actions européennes et la recherche en allocation d’actifs. Avant cela, John Bilton a notamment travaillé dans la gestion des risques chez Barclays Capital.

A l’occasion de la présentation de ses résultats 2013, Banco Madrid a affiché de nouvelles ambitions sur le terrain de la banque privée et de la gestion d’actifs. La banque privée espagnole – qui a finalisé au premier trimestre 2014 l’acquisition de BMN Gestión de Activos lui apportant ainsi 600 millions d’euros d’encours supplémentaires – a ainsi annoncé que son plan stratégique s’est fixé comme objectif d’atteindre le cap des 8,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion en 2017. Fin 2013, ses actifs sous gestion s’étaient établis à 3,66 milliards d’euros, soit une croissance de 85 % par rapport à 2012. Une progression de 1,7 milliard d’euros liée, d’une part, à l’intégration de 1 milliard d’euros résultant de l’acquisition de Liberbank Gestión et, de l’autre, à une collecte nette de 700 millions d’euros.Cette bonne dynamique s’est poursuivie depuis le début de l’année. La reprise de BMN Gestión de Activos, couplée à des solides souscriptions nettes, a permis aux encours de Banco Madrid d’atteindre le seuil des 5,35 milliards d’euros à la fin du mois de mai 2014. Ainsi, sur les cinq premiers mois de l’année, les actifs gérés par Banco Madrid ont enregistré une progression de 46% par rapport à fin 2013.Sur l’ensemble de l’exercice 2013, le groupe bancaire espagnol a dégagé un bénéfice net consolidé de 8,9 millions d’euros, en hausse de 3,15 % sur un an. Banco Madrid prévoit de doubler son résultat net au cours des quatre prochaines années.

La Société Générale a annoncé hier qu’elle avait obtenu l’aval des autorités malaisiennes pour émettre jusqu'à un milliard de ringgits (228 millions d’euros) sous forme de sukuks, rapporte L’Agefi. Ces obligations islamiques pourront être multidevises et avoir une maturité jusqu'à 15 ans. Elles seront émises par le véhicule ad hoc Alef II SA, créé pour servir de conduit de financement à l'établissement en Asie. L’agence de notation RAM Ratings a assigné la note AAA à ce programme.Il s’agit de la première opération en sukuk réalisée par une banque française, indique RAM Ratings dans son communiqué. «Cette étape représente un succès pour le marché mondial des sukuks et renforce la position de la Malaisie en tant que centre international de la finance islamique», ajoute l’agence. La demande pour ce type de produits ne cesse de croître et pourrait atteindre 3.400 milliards de dollars en 2018, selon une estimation d’Ernst & Young citée par Bloomberg.

Michael Keaveney vient d'être recruté par Morningstar Investment Management au poste de directeur de l’investment management pour les activités situées au Canada. Il sera responsable de l’activité de conseil en investissement à destination des institutionnels et supervisera les offres de solutions d’investissement à destination de la clientèle canadienne. L’intéressé sera particulièrement en charge de l’allocation, de la stratégie et du développement de la gamme, précise un communiqué. Avant de rejoindre Morningstar IM, Michael Keaveney était directeur de la recherche chez CIBC Asset Management.

L’industrie des hedge funds publie ses premières performances positives depuis février, note Preqin. En mai, la performance moyenne des fonds s’est établie à 1,25 %. Les fonds spécialisés sur les marchés émergents ont tiré leur épingle du jeu avec une performance record de 2,91 %, un niveau jamais réalisé depuis janvier 2013. Les fonds de la catégorie event driven se classent derniers avec 1,04 % mais demeurent la stratégie la plus performante depuis le début de l’année (+4,37 %). Les fonds activistes ont pour leur part gagné 1,84 %. Le détail des performances de toutes les stratégies en PJ (PDF)

Les «mutual funds» de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré en mai une collecte nette de 23,4 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par Morningstar.Durant le mois sous revue, les fonds d’actions américaines ont été la seule classe d’actifs à terminer la période en territoire négatif, avec une décollecte de 6,9 milliards de dollars. Les fonds d’actions internationales ont en revanche attiré 7,73 milliards de dollars.Les fonds d’obligations soumis à l’impôt ont drainé 9,5 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur cinquième mois de collecte.

Henderson Global Investors (Henderson GI) vient de renforcer son équipe crédit basée aux Etats-Unis avec deux nouveaux recrutements, révèle Citywire Global. De fait, deux spécialistes crédit «investment grade» ont ou vont rejoindre la société, à savoir Timothy Gage, en provenance de Franklin Square Capital Partners, et Jonathan Mann, qui arrivera en juillet en provenance de JP Morgan Chase & Co.Les deux nouveaux venus intégreront l’équipe crédit qui a été mise en place l’année dernière à Philadelphie et seront rattachés à Andrew Griffiths, responsable mondial de la recherche crédit.Ces deux recrutements portent désormais à huit le nombre de collaborateurs présents dans la division «fixed income» d’Henderson aux Etats-Unis, qui comprend également six anciens salariés de Delaware Investments.

Stephen George, l’ancien dirigeant du family office de Jeff Skoll, Capricorn Investment Group, a lancé Panorama Point Capital, son propre fonds de private equity, rapporte Bloomberg. Stephen George qui a quitté Capricorn Investment l’an dernier a levé pour l’instant 80 millions de dollars en 6 mois, pour son fonds inaugural, auprès d’investisseurs dont Christoph Henkel, membre de la famille qui a fondé et qui détient la majorité du groupe industriel allemand Henkel. L’objectif de Stephen George est d’attirer 500 millions de dollars pour ce fonds qui sera dédié à 3 types d’investissements : prêts aux entreprises de taille moyenne, acquisitions de sociétés et prises de participations dans des entreprises technologiques. Le fonds de Panorama a déjà investi dans quatre sociétés de technologie et est actuellement en train de finaliser 3 opérations dans des entreprises familiales.

BNP Paribas Real Estate a annoncé lundi 16 juin que Philippe Zivkovic cédait la présidence du directoire à Thierry Laroue-Pont, actuel directeur général délégué, pour prendre la présidence du conseil de surveillance. Philippe Zivkovic et Thierry Laroue-Pont prendront leurs nouvelles fonctions dès le 1er juillet prochain. Le nouveau président du directoire s’appuiera sur les trois directeurs généraux délégués, membres du Directoire : Barbara Koréniouguine, en charge des activités de Promotion ; Henri Faure, en charge de l’Investment Management et de l’ensemble des Fonctions Centrales ; Lauric Leclerc, promu directeur général délégué, en charge du Property Management.

Weinberg Capital Partners a annoncé le 16 juin le closing de son deuxième fonds immobilier WREP#2 à près de 200 millions d’euros, soit 30% de plus que l’objectif fixé, fort du soutien de nombreux investisseurs institutionnels internationaux. Ces derniers représentent désormais la moitié des engagements, précise un communiqué. Evidence Capital a agi en tant qu’agent de placement pour les investisseurs non français. Weinberg Real Estate Partners #2 a réalisé son premier investissement en avril dernier avec le Campus Aviso, un ensemble immobilier de 20.000 m² comprenant trois immeubles de bureaux distincts situé 49/51 quai de Dion Bouton à Puteaux (92). Cette acquisition s’est effectuée via la reprise des parts de l’OPCI qui détenait les actifs. WREP#1, le premier fonds immobilier levé en 2008, a investi en bureaux, commerces et murs de santé, en sélectionnant des actifs présentant de bons fondamentaux immobiliers et des opportunités de valorisation. WREP#2 poursuivra la même stratégie.

Swiss Life REIM (France), - ex Viveris REIM - a annoncé lundi 16 juin l’acquisition d’un portefeuille de 26 hôtels pour le compte de l’un de ses fonds d’investissement constitué en club deal. L’acquisition s’est fait auprès de LFPI. Les actifs sont localisés en France, répartis sur les régions Nord, Centre, Sud-Est et parisienne, à proximité des infrastructures autoroutières dans des agglomérations de taille moyenne ou grande, indique un communiqué.La gestion opérationnelle des hôtels de catégorie Budget ou Economique (Campanile, Première Classe, Kyriad) sera assurée par une structure spécialement créée à cet effet : LFPI Hôtels Gestion, qui bénéficiera d’une caution solide et d’équipes expérimentées, issues de la précédente équipe d’exploitation, et connaissant donc parfaitement les actifs. Un plan de travaux a d’ores et déjà été mis en place avec la rénovation à venir (totale ou partielle) de 15 hôtels, indique un communiqué.

Selon Finews, le gestionnaire américain T. Rowe Price compte renforcer ses équipes en Suisse. Le premier recrutement est sur le point d’être finalisé. Il s’agit d’un poste au sein de l’équipe commerciale spécialisé «wholesale». Le prochain recrutement pour renforcer cette équipe est en cours mais n’interviendra que lorsque la première personne sera bien intégrée à l’équipe. Paolo Corredig, head of intermediary business pour la Suisse, a également évoqué des réflexions pour trouver «des positions clés» pour le marché suisse, allemand, italien et espagnol.