Vanguard va prochainement liquider trois fonds domiciliés à Dublin couvrant le marché suisse, les actions américaines et les «mortgage-backed securities», a appris Citywire Global. De fait, dans une lettre adressée aux investisseurs, la société de gestion américaine indique que ces fonds seront fermés le 19 novembre prochain. Les véhicules concernés sont Vanguard US Mortgage Backed Securities (40,2 millions de dollars d’encours), Vanguard US Futures (540 millions de dollars) et Vanguard Switzerland Stock Index (61 millions de dollars d’actifs). Pour ce dernier, le gestionnaire d’actifs justifie sa décision par la concurrence croissante qui existe actuellement sur le marché actions suisse. Pour les deux autres fonds, Vanguard explique que sa décision de les liquider est liée à une période prolongée de rachats.

Le célèbre gérant actions européennes Richard Pease va quitter Henderson pour rejoindre la nouvelle société de gestion Crux Asset Management, rapporte la presse britannique. Il emporte avec lui son fonds, le Henderson European Special Situations Fund, dont les encours atteignent 1,1 milliard de livres. Selon Investment Week, Richard Pease gère plus de 2 milliards de livres pour le compte de Henderson. James Milne, co-gérant du fonds European Special Sits, va également rejoindre Crux. Et un analyste sera recruté pour assister le duo. Un ancien commercial de Henderson, Mark Little, s’occupera de la distribution au sein de la société, tandis que Giles Kidd-May, ex-Jupiter, s’occupera du marketing. La société sera dirigée par Alistair Reid.Richard Pease avait été l’un des gérants phare de New Star, la société qui avait ensuite été rachetée par Henderson en 2009.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé le lancement ce mercredi 15 octobre sur Xetra, la plate-forme de l’opérateur boursier Deutsche Börse, du premier ETF coté sur les obligations convertibles internationales. Baptisé SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond Ucits ETF, ce véhicule vise à offrir aux investisseurs «une exposition transparente et aux coûts optimisés, au profil rendement risque unique à cette classe d’actifs», indique la société de gestion dans un communiqué. Concrètement, ce nouvel ETF reproduit l’indice Thomson Reuters Qualified Global Convertible Index, qui comprend actuellement les obligations convertibles d’émetteurs du monde entier, libellées en plusieurs devises. Il permet aussi d’apporter aux investisseurs une exposition à la fois aux caractéristiques des obligations et à celles des actions, précise la société de gestion. «SSGA gère des obligations convertibles en gestion passive sous format ETF depuis plus de cinq ans aux Etats-Unis, pour près de 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, couvrant la partie liquide du marché américain des obligations convertibles», a commenté Olivier Paquier, responsable SPDR ETF, filiale de SSGA, pour la France, Monaco, l’Espagne et le Portugal, cité dans un communiqué.Avec le lancement de ce nouveau produit, ce sont désormais 59 SPDR ETF qui sont disponibles en Europe.

Le spécialiste de la gestion alternative Altin a enregistré un «rendement positif» de son portefeuille au troisième trimestre 2014, rapporte L’Agefi suisse. En juillet et août, l’évolution s’est révélée positive, alors qu’en septembre elle s’est avérée «plutôt plate». La valeur nette d’inventaire (VNI) par action a progressé de 1,1%. De janvier à septembre, la VNI affiche une hausse de 4,5%. A fin septembre, le titre Altin enregistrait une progression de 8% par rapport à fin 2013. Les plus belles contributions du portefeuille de hedge funds revenaient à Discretionary Macro Fonds, aux courtiers en matières premières, à Market Neutral Manager et aux plateformes Multi-Manager. Le segment Event-Driven, tout comme les fonds centrés sur les crédits et l’Equity, ont par contre reculé.

Damien Regnier, spécialiste des obligations convertibles chez Deutsche Asset & Wealth Management, a quitté la société dans laquelle il a passé quatre ans, révèle Citywire Global. Il était l’un des deux gérants du fonds Deutsche Invest I Convertibles LC, de 336,6 millions d’euros. Christian Hille sera désormais le seul responsable du produit.

Vontobel Asset Management has launched a global bond fund, Vontobel Fund - Bond Global Aggregate, for its new head of fixed income, Hervé Hanoune, who used to work for Amundi Asset Management. The actively managed Vontobel Fund - Bond Global Aggregate invests in government and corporate bonds, currencies, high-yield bonds and emerging debt. Hervé Hanoune aims to outperform the Barclays Global Aggregate Hedged. At his former employer Amundi Asset Management, Hervé Hanoune headed the Global Aggregate Management team and managed global-aggregate bond strategies worth around four billion US dollars.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In September, French asset management posted losses totalling EUR14.05bn, according to data from Europerformance-SIX Telekurs, a decline of 1.73%, to EUR774.48bn. Treasury funds were largely responsible, with net outflows of EUR16.206bn, representing a decline of 5.61% in their assets for the month. Equity funds overall continued to attract investors, as this asset class posted net inflows of EUR170.23m, a variation of 0.32% in assets for the month. Lastly, convertible bond funds did not fare well: the outflows totalled EUR78.86bn (-2.50% of their assets in the month).

Le timide rebond des marchés à l’ouverture n’aura pas duré. La sévère correction enregistrée hier sur toutes les classes d’actifs à risque se poursuivait jeudi. Elle se traduit par un nouveau plongeon des Bourses et une forte tension des rendements des pays périphériques de la zone euro. Vers 13 heures, les principaux indices actions européens abandonnaient encore près de 2%. Les taux à 10 ans espagnols, italiens et portugais se tendaient respectivement de 24, 20 et 42 points de base. Depuis le début de la semaine, le 10 ans portugais est ainsi passé de 2,93% à 3,70%. Côté coeur de la zone euro, le Bund traite à 0,74% à 10 ans, alors que le rendement de l’OAT est reparti à la hausse (+9 pb à 1,23%), effaçant le repli d’hier.

Le trafic d’Aéroports de Paris a reculé de 10,4% le mois dernier en raison de la grève de 14 jours des pilotes d’Air France. La fréquentation à Roissy a reculé de 12,3% à 4,9 millions de passagers et celle d’Orly de 6,2% à 2,3 millions. Depuis le début de l’année, le trafic d’ADP est en hausse de 2,4%. Celui d’Istanbul (dont l’exploitant est détenu à 38% par ADP) augmente de 14,4% en septembre et de 13,6% depuis janvier.

Le sidérurgiste indien a annoncé mercredi négocier la cession de son activité de produits longs en Europe au groupe allemand Klesch. Les sites concernés, au Royaume-Uni, en France (le site d’Hayange en Moselle) et en Allemagne, emploient en tout 6.500 personnes en comprenant les activités de distribution. Le groupe Klesch Group est présent dans la production et le négoce de la chimie, des métaux et du pétrole.

Le Sénat examine aujourd’hui un amendement des écologistes visant à supprimer la déductibilité fiscale des contributions des banques au Fonds de résolution bancaire européen. En l'état actuel, pour les banques françaises, ces contributions sont déductibles de l’impôt sur les sociétés. Si l’on retient l’hypothèse en cours d’une contribution à hauteur d’environ 30% du montant du fonds, ce sont donc plus de 5 milliards d’euros de manque à gagner fiscal.

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge

La révision en baisse des perspectives de croissance et d'inflation porte les valeurs refuge.

Son principal actionnaire, le fonds TA Associates sortirait prochainement du capital au profit d’un industriel de la gestion.

Le taux de défaut des émetteurs notés en catégorie spéculative a été divisé par deux en un an en Europe et devrait tomber à 1,5% fin 2014.

La Commission va analyser le projet de loi de finances et déterminera si la France commet un manquement particulièrement grave à ses obligations

La baisse des grandes transactions a pesé sur les volumes au troisième trimestre, reflétant une conjoncture maussade pour les grandes entreprises.

La banque centrale sud-coréenne a une nouvelle fois baissé ses taux à 2% pour soutenir la croissance menacée par les risques de chocs externes.

Le gérant, qui a profité des déboires de son concurrent, estime que le marché n'a pas été déstabilisé. Un énième argument contre le label de «Sifi».

Sur les neuf premiers mois de l’année, la hausse du volume d'investissement en région parisienne atteint plus de 25% à 9,2 milliards d’euros

Les dirigeants de DNCA aimeraient s’associer à un nouveau partenaire, tel un grand groupe de gestion d’actifs. Il succéderait à TA Associates qui pourrait vendre prochainement ses 50% de la société de gestion, dont les encours ont quasiment triplé depuis son entrée au capital en 2011.

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Les investisseurs ont mal réagi aux annonces décevantes survenues hier. La baisse des marchés a toutefois été amortie en fin de journée.

Réalisé à partir des réponses d'une cinquantaine de sociétés de gestion, ce premier rapport annuel de l'Afic sur les sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) révèle que celles-ci intègrent désormais dans leur grande majorité des critères extrafinanciers dans leur activité. En revanche, des progrès doivent encore être faits du côté des entreprises accompagnées par ces sociétés de gestion. Seules 35 % d'entre elles bénéficient ainsi d'un suivi spécifique en matière ESG. Un écart lié au fait qu'une part importante de ces participations sont détenues à travers d'autres fonds.

Contrairement aux analystes et aux commerciaux en distribution, banques privées et CGPI, les multigérants ne voient pas leurs salaires augmenter. C'est une des conclusions de la récente étude menée par le cabinet de recrutement Robert Half que commente Baptiste Lambert, manager Financial Services.

Federal Finance a pour projet de créer ensuite un fonds de fonds ouvert long short equity, ce qui serait inédit puisque la société de gestion n’est pas présente en multigestion alternative. Ce fonds de fonds alternatifs sera géré par Vincent Le Pogam (à gauche sur la photo), un des trois gérants-analystes de l’équipe dirigée par Hervé Fournial (à droite sur la photo).

Dans le cadre de la politique de placement 2014, le conseil d’administration de l’ircantec a décidé le 20 mars 2014 (délibération nº2014-03-04) de mandater le service gestionnaire, la Caisse des Dépôts, pour initier un appel d’offres sur des fonds dédiés dont le support serait les dettes d’entreprises investment grade en euro. Objet de la consultation La présente consultation a pour objet la sélection de prestataires de services d’investissement qui exercent le service de gestion de portefeuille pour compte de tiers, afin de gérer des portefeuilles composés d’instruments financiers admis aux négociations sur un marché obligataire. Plus précisément, la finalité consiste à de sélectionner de 2 à 4 prestataires pour gérer des fonds dédiés (un par prestataire) investi en obligations de dettes d’entreprises investment grade libellées en EUR (gestion active). Cette gestion s’effectuera au travers d’un OPC de droit français - fonds d’investissement à Vocation Générale (Fivg) destiné plus particulièrement à l’ircantec. On entend par " gestion active» la mise en oeuvre de décisions d’investissement induisant des positions individuelles différentes de celles de l’indice de référence, dans le but d’atteindre un surcroît significatif de performance, et ce dans la limite d’un budget de risque actif ex-ante. L’Indice de référence sera similaire à l’indice Barclays Capital Euro Corporate et sera précisé dans une seconde phase. Le nombre de mandats attribués, pourra varier en fonction des caractéristiques des offres remises. Précisions complémentaires relatives à la prise en compte de critère ISR L’Ircantec a défini sa politique d’investissement socialement responsable (Isr) avec trois préoccupations sans qu’aucune d’entre-elles n’ait de caractère prépondérant par rapport aux autres : agir au mieux des intérêts à long-terme de ses bénéficiaires ; optimiser le rendement de ses placements sur le long-terme dans la limite des risques acceptés par l’institution, le rendement financier n'étant pas le seul objectif recherché ; préserver la cohérence de cette politique d’investissement avec le respect d’un certain nombre de valeurs collectives qui lui sont propres ; L’Ircantec a souhaité que sa démarche en matière d’ISR soit simple, pragmatique et progressive. Elle est basée sur des normes fondamentales (Oit) et sur des principes élaborés sous l'égide des Nations Unies (PRI : Principes d’investissement responsable). Ainsi, les sociétés de gestion qui seront sélectionnées devront intégrer dans leur gestion les principes définis par la charte ISR de l’ircantec pour les obligations d’entreprise. Indications estimatives relatives aux volumes financiers Les montants des actifs en gestion figurant ci-après ne sont donnés qu'à titre indicatif. Ils ne constituent qu’une estimation raisonnable réalisée sur la base du montant prévisible des actifs lors du démarrage de la gestion des FIVG. Ces montants ont un caractère purement indicatif et, par suite, les montants réels pourront être plus élevés ou moins élevés, et pourront varier en cours de mandats. Ils n’intègrent pas l'évolution des réserves du régime qui devraient s’accroître durant la période couverte par le marché, ni une éventuelle évolution de l’allocation stratégique ou de la stratégie de placement des actifs. L’Allocation initiale indicative du marché est de l’ordre de 300 millions d’euros. Le portefeuille de valeurs mobilières constitué en représentation des réserves est actuellement proche de 8 milliards d’euros d’actifs à fin septembre 2014. Lire la suite de l’avis ici

Les emprunts d’Etat américain et des pays coeur de la zone euro ont connu mercredi un rally impressionnant, sur fond de craintes de déflation et de perspective de croissance dégradée. Les taux à 10 ans américains ont même franchi brièvement à la baisse le plancher de 2% pour tomber à 1,86% avant de remonter à 2,05% en fin d’après-midi, contre 2,20% mardi. Le Bund a traité à 0,71%, tandis que le rendement de l’OAT 10 ans touchait un nouveau plus bas historique à 1,11%. Dans le même temps, les rendements des emprunts d’Etat de la périphérie de la zone euro se tendaient, de 5 et 10 points de base environ pour l’Espagne et l’Italie, 20 pb pour le Portugal (à 3,24%) et même 77 pb pour la Grèce.

Les ventes au détail ont baissé en septembre aux Etats-Unis de 0,3%, a annoncé le département du Commerce mercredi. Les économistes anticipaient une baisse moins prononcée, de 0,1%, après une hausse confirmée de 0,6% en août. Hors automobile, essence, matériaux de construction et services alimentaires, les ventes ont également reculé, en l’occurence de 0,2%, alors qu’elles étaient attendues en hausse de 0,4%, comme en août. Ces mauvais chiffres ont accentué le rally obligataire mercredi après-midi et le plongeon des taux longs américains.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } MEAG Munich Ergo Asset Management GmbH, or MEAG, the asset management firm from the reinsurer Munich Re, has announced the launch of a new bond fund. The MEAG GlobalRent (ISIN: DE000A1144V8) will invest in government and corporate bonds from German and foreign issuers. The portfolio may be invested in derivatives, to protect the portfolio from currency and interest effects.