Olivier Raingeard, chef économiste et responsable de la stratégie d'investissement chez Neuflize OBC

Le Sénat a aussi voté des amendements à la loi Macron pour encourager le développement de l'épargne salariale, notamment dans les PME.

Les autorités ont mis en garde les particuliers chinois qui ont recours à l'endettement pour profiter de l'envolée des actions chinoises.

Les prix du WTI ont rebondi la semaine dernière après un rapport de l'agence américaine EIA anticipant un recul de la production de pétrole de schiste en mai.

Pékin projette la mise en place d’un système de quotas s’appliquant aux ressources en eau utilisées par le secteur agricole, selon le journal qui se réfère à des sources proches du dossier. Il précise que les autorités songent à inclure dans ce projet la possibilité de procéder à des transferts de droits entre les différents intervenants du secteur.

Pour le lancement de sa solution d'épargne financière personnalisée destinée à ses clients, Olifan Group, première société paneuropéenne de conseil en stratégie patrimoniale et investissements détenue et dirigée par ses partners, vient de signer le premier accord de distribution de cette offre avec la compagnie d'assurance et société d'investissement Skandia.

Cyrus lève 30 millions d'euros avec un club-deal pour l’achat de deux hôtels 4 étoiles sur Paris. La société souhaite trouver des partenaires CGPI, en banques privées et des family offices pour ses prochaines opérations.

L’Italie a probablement enregistré une croissance économique modeste au premier trimestre de cette année, a dit vendredi la Banque d’Italie, appuyant le sentiment que le pays émerge d’une récession de trois ans. Dans son bulletin économique trimestriel, la banque centrale italienne note également que le programme d’assouplissement quantitatif (QE, quantitative easing) de la Banque centrale européennes devrait permettre un relèvement de l’inflation de plus de 0,5 point de pourcentage en 2015 et en 2016. «La production industrielle a augmenté modestement, selon notre évaluation, dans les premiers mois de l’année; sur la base de cette donnée, le produit intérieur brut au premier trimestre a légèrement augmenté», constate la Banque d’Italie.

Les deux foncières autrichiennes CA Immo et Immofinanz ont mis un terme vendredi à la bataille boursière qui les oppose depuis plusieurs semaines. L’offre d’achat de 423 millions d’euros de CA Immo sur 13,5% du capital de son concurrent n’a recueilli que 1,6% du capital. Plus tôt, Immofinanz avait annoncé l’abandon de sa contre-offre visant 29% du capital de l’entreprise.

L’absence probable d’accord entre la Grèce et ses partenaires européens lors de la réunion des ministres des Finances prévue le 24 avril a encore provoqué vendredi des tensions sur les marchés obligataires d’Europe du Sud. Les taux à 10 ans espagnols, italiens ou portugais se tendaient encore d’environ 10 points de base vendredi après-midi, après être déjà montés jeudi.

Le Groupe des Vingt (G20) doit insister sur un risque accru d’instabilité financière dans la mesure où les politiques monétaires des grandes banques centrales commencent à diverger, suivant un projet de communiqué cité par Reuters. «Dans un environnement de politique monétaires divergences et de volatilité accrue du marché financier, il faut élaborer les politiques avec soin et les communiquer de façon claire pour minimiser les répercussions négatives», expliquent les grands argentiers du G20 dans le document. Le groupe de pays avancés et émergents se félicite par ailleurs du renforcement de certaines économies mais souligne la nature hétérogène de la croissance mondiale. «Il y a des risques : volatilité des taux de changes et inflation faible prolongée avec des taux d’intérêt négatifs, des déséquilibres persistants et des tensions géopolitiques», lit-on encore dans le projet de communiqué.

La confiance du consommateur américain s’est améliorée davantage que prévu en avril, montre l’enquête mensuelle de l’université du Michigan publiée vendredi. L’indice en première estimation de l’université du Michigan s’est élevé à 95,9 ce mois-ci après 93,0 en version définitive en mars. Les économistes s’attendaient à le voir à 94,0. Le sous-indice mesurant le jugement des consommateurs sur la situation actuelle a grimpé à 108,2 contre 105,0 en mars. Celui sur les anticipations a aussi augmenté, à 88,0 après 85,3 le mois dernier.

La journée de vendredi a été marquée par une panne rarissime qui a affecté les écrans Bloomberg, largement répandus dans les salles de marché des banques et des investisseurs. Un «problème mondial de réseau» a empêché dans la matinée les clients et les salariés du groupe américain de se connecter aux écrans et de pouvoir négocier sur certains marchés financiers.

Aviva Investors on 16 April announced the recruitment of Nicolas Schrameck as convertibles manager. Schrameck, who joins the asset management firm for the Aviva group from Edmond de Rothschild, will work in close collaboration with Justin Craib-Cox on the management of the Aviva Investors Global Convertibles fund, whose assets totalled GBP1.1bn as of the end of January 2015.Schramech, who will be based in London, will report to David Lis, CIO for equities and multi-asset class. He has seven years of experience in the convertibles sector.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In first quarter 2015, the individual pension fund market in Spain posted growth of 5.88% to its assets, according to statistics released by the VDOS agency. As of 31 March, assets under management totalled EUR67.02bn, compared EUR63.29bn as of 31 December 2014. This growth was driven primarily by the effects of returns on portfolios, totalling EUR2.67bn, while net inflows totalled EUR1bn in the first three months of the year. Since the beginning of the year, CaixaBank has posted the best net inflows in the sector, with EUR1.11bn in net subscriptions. This is followed by Renta 4 (EUR72.2m in net inflows), Mapfre (EUR40.8m), ING Group (EUR29m) and lastly, Bankinter (EUR25.6m). At the other extreme, Santander has seen the largest outflows in the past quarter, with EUR80.45m in net outflows. This puts the Spanish bank before BBVA (-EUR76m), Caser (-EUR67.76m), Catalunya Banc (-EUR23.26m) and lastly, Bestinver (-EUR13.41m).

Le groupe suisse UBS envisage de céder ses activités de gestion de fortune en Australie. «En effet, nous sommes en train de passer au crible nos activités en Australie», a indiqué Jürg Zeltner, le patron de la banque privée, à Bloomberg TV, rapporte l’agence Reuters. La presse australienne avait auparavant indiqué que le groupe suisse envisageait de vendre ses activités de gestion de fortune avant la fin de l’année. La question était désormais de savoir si UBS vendait au management ou à un concurrent. Une porte-parole d’UBS en Australie s’est refusée à tout commentaire.

W4i Investment Funds continue de renforcer son équipe. La jeune société de gestion, créée conjointement par le groupe Renta 4 et l’ancien gérant actions espagnoles de Fidelity, Firmino Morgado, vient en effet de recruter José Maria Concejo au poste de responsable commercial et marketing pour l’Espagne, rapporte le site spécialisé Funds People. Il aura notamment en charge la distribution et la gestion de la relation clients de W4i des fonds enregistrés en Espagne et au Luxembourg. La nouvelle recrue travaillait depuis ses sept dernières années comme directeur d’Allianz Global Investors pour la péninsule ibérique. Au cours de sa carrière, José Maria Concejo, qui compte 25 ans d’expérience dans le secteur de la gestion, est également passé chez J.P. Morgan AM ou ABN Amro Asset Management.

Long-term UCITS (UCITS excluding money market funds) registered increased net inflows of EUR 71 billion in February, up from EUR 55 billion in January, according to The European Fund and Asset Management Association (EFAMA). Bond funds posted a rise in net sales in February to EUR 26 billion, up from EUR 18 billion in January. Equity funds also enjoyed increased net sales of EUR 14 billion, up from EUR 9 billion in January. Balanced funds continued to register net inflows in February (EUR 22 billion), albeit at a slower pace than in January (EUR 27 billion). Money market funds registered a second consecutive month of positive net sales in February (EUR 16 billion), after posting net sales of EUR 28 billion in January.Net sales of UCITS rose in February to EUR 87 billion from EUR 83 billion in January. Total non-UCITS net sales remained relatively steady in February at EUR 21 billion, compared to EUR 22 billion in January. Net sales of special funds (funds reserved to institutional investors) decreased to EUR 16 billion during the month from EUR 19 billion in January. Total net assets of UCITS stood at EUR 8,784 billion at end February 2015, representing a 4.2 percent increase during the month. Total net assets of non-UCITS increased 2.4 percent to stand at EUR 3,467 billion at month end. Overall, total net assets of the European investment fund industry stood at EUR 12,251 billion at end February 2015.

The year has started very well for Edmond de Rothschild Asset Management. Assets under management at the firm have topped EUR50bn, Laurent Tignard, global head of the asset management business, has told to NEWSManagers. “Inflows in first quarter exceeded those last year in the same period,” Tignard points out.2014 went comparatively well, such that Edmond de Rothschild AM had assets of EUR48.8bn as of the end of December, compared with EUR45.5bn one year earlier. This growth of more than EUR3bn year on year is shared between EUR1.1bn in net inflows, and EUR2.2bn in market effects. Assets for the group totalled EUR136bn as of the end of 2014, compared with EUR136.6bn one year earlier, of which EUR69.2bn were for Global Asset Management, and EUR66.8bn for the global private bank.These net inflows of EUR1.1bn were affected by significant redemptions from money market funds and guaranteed funds, totalling EUR1.5bn. However, inflows from institutionals, which represent slightly under 50% of assets under management, totalled EUR1.5bn, and inflows related to external distribution represented EUR1.1bn.Among the six management centres which Edmond de Rothschild AM has worldwide, Paris remains the nerve centre: multiple areas of expertise are based there (European equities, US equities, emerging market equities, India, South America, asset allocation, fixed income, high yield, credit, financial debt), representing EUR25bn.EUR18bn in subscriptions have come from French clients. Infrastructure debt, with the Bridge fund, worked particuarly well in France. The US equity and Global Healthcare funds have also been popular.The other major market for Edmond de Rothschild AM is Switzerland, with assets of EUR11bn. In Europe, this is followed by Germany, with EUR2.1bn in assets.Another fast-growing market is Italy, where net inflows have totalled EUR600m, bringing assets under management to EUR1.7bn. Belgium, where Edmond de Rothschild distributes its funds via a partnership with BNP Fortis, represents assets of EUR2bn.Outside of Europe, activities are growing in Asia, with assets under management of EUR2.7bn, a significant proportion of which is in Japan.Edmond de Rothschild AM has also opened a sales office in Beijing, to target Chinese clients. An international equity fund aimed at Chinese clients is in preparation.Among the other developments planned this year, there is talk of a second fund dedicated to infrastructure debt. Edmond de Rothschild AM is also planning to maintain the momentum in wealth management solutions such as the EDR F Income Europe fund.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AXA Investment Manageers has promoted Mathieu L’Hoir to the position of senior portfolio manager on the multi-asset management team at AXA IM. In his new role, he will lead the equity alpha group, one of the main sources of outperformance for the multi-asset management team at Axa IM, of which he is a members. L’Hoir joined the teams at AXA IM in early 2012, in the position of emerging markets equity strategist. He worked on the equity risk premium, the required rate of return, and on the risk appetite barometer based on market analysiis. He was then made responsible for all allocation to equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Citadel Investments Group is about to sign up a heavyweight recruitment. According to the New York Times, Ben Bernanke, the former chairman of the US Federal Reserve (Fed), is to become senior adviser to the hedge fund founded by Kenneth C. Griffin, with assets totalling USD25bn. He will provide analysis of the global economy and major financial issues to the investment board at Citadel, and will travel to meet investors worldwide.

In first quarter 2015, BlackRock posted net inflows of USD68.7bn. More than half of these inflows came from iShares, the ETF activity of the asset management firm, which in three months has raised EUR35.58bn, largely in Europe and bonds. Institutional activities, for their part, have attracted USD21bn in long-term assets, “the highest level since the acquisition of BGI,” a statement says.As of the end of March, assets under management at BlackRock totalled USD4.774trn, up by 8% year on year, and up 3% compared with the previous quarter.In this context, BlackRock has earned net profits of USD822m, or USD4.84 per share, compared with USD756, for USD4.40 per share, in first quarter 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) has appointed Weiwei Li to the position of head of Chinese equity management. Li will be based in Hong Kong, and will report to Thomas Gerhardt, director of emerging market equity and commodity management. She replaces Xing Hu, who left the group on 1 March “to develop a new professional career,” the asset management firm says in a statement. Li, who has 18 years of experience in the financial industry in London and Hong Kong, joined Edmond de Rothschild Asset Management (Hong Kong) in 2011 as a senior portfolio manager, after working as an Asia specialist at Altima Partners from 2007 to 2011. She previously worked in London as a manager specialised in continental China at Fabien Pictet & Partners, and developed her experience at several international financial institutitons, such as ABN Amro and Invesco.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders has recruited Daniel Lösche as investment strategist for its office in Germany. Lösche will be based in Frankfurt, and will be responsible for local capital market strategies, analysis of competitors, and product development. Before joining Schroders, Lösche worked at BHF Bank, where he served most recently as asset allocation adviser for the private banking division. Before that, he worked at DJE Group and at Main First Bank.

Equistone Partners Europe Limited, spécialiste du capital-investissement en Europe sur le segment du mid-market, a annoncé le 16 avril le succès du closing final de son fonds Equistone Partners Europe Fund V (EPEF V) à 2 milliards d’euros, six mois à peine après le lancement de la levée de fonds en octobre 2014. Les engagements atteignent le montant maximum visé (« hard cap »), supérieur à l’objectif initial de 1,75 milliard d’euros. Dans la lignée des précédents fonds levés par Equistone, EPEF V continuera à investir dans des rachats de sociétés européennes d’une valeur comprise entre 50 et 300 millions d’euros, en ciblant en particulier les entreprises affichant un bilan solide et d’excellentes perspectives de croissance. Le fonds a bénéficié d’engagements substantiels en provenance d’un large panel d’investisseurs institutionnels, parmi lesquels des fonds de pension, des fonds de fonds, des fonds souverains et des compagnies d’assurance. Ces engagements émanent de 43 investisseurs institutionnels basés en Europe, en Amérique du Nord et dans le reste du monde. Environ 80 % des 2 milliards d’euros d’engagements ont été souscrits par des investisseurs déjà présents dans les fonds Equistone, avec une part de capital en provenance des Etats-Unis en augmentation à 29 %. Le reste des engagements provient d’Europe (47 %) et de la zone Asie et des pays du Golfe (24 %).

Azimut a bouclé l’acquisition de 70 % de Bosphorus Capital Portföy Yönetimi, qui sera renommé Azimut Bosphorus Capital Portföy Yönetimi, rapporte Bluerating. Bosphorus est une société de gestion turque indépendante affichant un encours sous gestion supérieur à 403 millions d’euros à fin mars 2015. Elle a été fondée en 2011 par quatre associés et gère 10 fonds investis dans des stratégies obligataires, actions et diversifiées. Au terme de l’opération, les encours consolidés du groupe Azimut en Turquie seront supérieurs à 2,2 milliards de lires turques, soit l’équivalent de 800 millions d’euros. Cela inclut 268 millions d ‘euros investis dans AZ Fund Global Sukuk, le plus grand fonds Ucits conforme à la Charia investi en obligations islamiques, et AZ Fund Lira Plus qui a comme objectif de convertir en euros les rendements des taux d’intérêt locaux.

La société de gestion suisse Lombard Odier Investment Managers a lancé récemment un fonds d’actions européennes avec une approche value, rapporte le site spécialisé Citywire. LeLO Selection European Equities fund a été mis sur orbite en toute discrétion fin février, précise-t-on. Ce fonds domicilié au Luxembourg opère dans une optique de long terme, la priorité étant donnée aux grosses capitalisations de qualité affichant des valorisations intéressantes. La gestion du fonds est partagée entre Arnaud Besse, basé à Paris, et Arnaud Steininger, installé à Londres.

Les fonds de long terme offerts au public (c’est-à-dire hors fonds monétaires) au format Ucits ont enregistré au mois de février une collecte nette de 71 milliards d’euros contre 55 milliards d’euros en janvier, selon les dernières statistiques communiquées par l’association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Les fonds obligataires ont accru leur collecte en février à 26 milliards d’euros contre 18 milliards d’euros un mois plus tôt, tout comme les fonds actions, avec une collecte de 14 milliards d’euros contre 9 milliards d’euros en janvier. La collecte des fonds diversifiés a légèrement diminué à 22 milliards d’euros contre 27 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds monétaires ont encore collecté 16 milliards d’euros en février contre 28 milliards d’euros en janvier. Au total, les fonds au format Ucits ont enregistré une collecte nette de 87 milliards d’euros en février contre 83 milliards d’euros un mois plus tôt. La collecte des fonds non coordonnés est demeuré relativement stable à 21 milliards d’euros contre 22 milliards d’euros précédemment malgré un recul des flux dans les fonds réservés aux investisseurs institutionnels à 16 milliards d’euros contre 19 milliards d’euros en janvier. Les actifs des fonds Ucits se sont accrus sur le mois de 4,2% pour s'établir à 8.784 milliards d’euros, ceux des fonds non-Ucits de 2,4% à 3.467 milliards d’euros. Les actifs totaux ont ainsi augmenté de 3,7% à 12.251 milliards d’euros à fin février 2015.

Le gestionnaire d’actifs britannique Schroders a recruté Daniel Lösche en qualité de stratégiste d’investissement («Investment Strategist») au sein de son bureau en Allemagne, basé à Francfort. L’intéressé est chargé des stratégies de marchés de capitaux locaux, de l’analyste des concurrents et du développement produit. Avant de rejoindre Schroders, Daniel Lösche a travaillé chez BHF Bank où il officiait dernièrement en tant que conseiller en allocation d’actifs dans la division banque privée. Avant cela, il avait travaillé chez DJE Group et Main First Bank.

Invesco Great Wall, société du groupe Invesco, a lancé le premier fonds chinois qui pourra opérer librement soit sur la Bourse de Shanghai soit sur celle de Hong Kong, rapporte Bluerating. Appelé Invesco Great Wall China-HK Selected Equity Fund, le nouveau produit profitera de la récente libéralisation de l’accès au programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect, qui permet aux sociétés de gestion d’investir sur la Bourse de Hong Kong depuis la Chine et vice-versa. Le fonds sera coté à Shanghai et il a déjà levé 11 milliards de renminbi.