Patrick Moonen, stratégiste et membre de l’équipe d'allocation tactique chez NN IP

Vincent Guenzi, directeur de la stratégie d’investissement, Groupe Cholet Dupont

Alors que la collecte en Europe a nettement repris, l’industrie de la gestion d’actifs française accuse encore du retard. Pourtant, certaines sociétés de gestion ont su tirer leur épingle du jeu en 2014 grâce à leurs expertises ou au déploiement de leur offre à l’étranger.

Les gestionnaires français se sont arrimés au Grand-Duché pour vendre leurs expertises à l’étranger. Paris demeure néanmoins une place de gestion.

Les prix immobiliers risquent de continuer à baisser à un rythme modéré au moins jusqu’en 2017 pour commencer à se redresser l’année suivante, selon l’étude trimestrielle du Crédit Agricole, réalisée par Olivier Eluère. La correction du marché immobilier débutée en 2011 est toujours en cours, et les prix pourraient « continuer à reculer lentement en 2015-2017, à un rythme de 2,5% par an », pour atteindre en cumulé une décote de 14% par rapport à leur niveau de 2011.

Aux Etats-Unis, les commandes de biens d'équipements hors défense et aéronautique ont diminué de 0,5% en mars après une baisse révisée à 2,2% en février, ce qui marque leur plus important recul depuis juillet 2013, selon les statistiques officielles publiées vendredi. Les dépenses des entreprises en biens d'équipement ont été affectées par le dollar fort, qui a pesé sur les bénéfices réalisés à l'étranger par les multinationales. Dans le même temps, la baisse des prix de l'énergie a réduit la production nationale de pétrole. Ces données pourraient préfigurer d’une reprise américaine plus lente et plus fragile que prévue.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The threshold of 1,000 ETFs listed on the Swiss stock market was passed first quarter 2015, due to the registration of 39 new ETFs, bringing the total to 1,018, according to statistics for first quarter released by Six Swiss Exchange. A total of 19 companies created instruments, which are traded by 23 official market makers. The top five providers are UBS, ComStage, iShares, Lyxor and db x-trachers, which collectively represent 70% of the 1,018 ETFs listed. In terms of volumes traded in the quarter, iShares and UBS are the top two players, with about 80% of volumes.

Aviva Investors has hired Simon Young as UK equities fund manager. He joins from BlackRock, where he was UK equities fund manager, managing over GBP1 billion in core UK equity and income mandates for a range of institutional, charity and fiduciary clients.He is based in London and reports to Trevor Green, head of UK equities. In this new role, Simon will work on Aviva Investors’ institutional UK Equity Fund and assist on the GBP992 million retail UK Equity Income Fund.

La société de gestion italienne Azimut a acquis 60 % de Quest Investimentos, une boutique brésilienne gérant environ 615 millions d’euros, pour un montant estimé à 21,5 millions d’euros.Cette opération lui permet de doubler sa taille au Brésil, à 1,11 milliard d’euros, et de franchir un pas supplémentaire vers son objectif de long terme de devenir une société de gestion indépendante qui compte au Brésil. La maison transalpine est déjà présente dans le pays d’Amérique latine, dont le secteur de la gestion d’actifs pèse 750 milliards d’euros à fin décembre 2014, avec Azimut Brasile.Fondée en 2001 par l’ancien ministre brésilien des Télécommunications et ancien président de la banque nationale de développement BNDES Luiz Carlos Mendonça de Barros, Quest gère principalement des produits actions et s’affiche comme l’une des sociétés de gestion les plus performantes au Brésil, selon un communiqué. Elle est connue surtout pour ses fonds haut rendement comme Quest Ações, Quest Small Caps e Quest Equity Hedge. Composée d’une trentaine de personnes, elle s’adresse aux investisseurs institutionnels (qui représentent 55 % de sa clientèle), aux individus fortunés et investisseurs privés (34 %) et aux institutions financières (10 %). Avec Azimut Brasile, les deux sociétés formeront la joint venture AZ Quest. Pour revenir à l’opération, le fondateur Luiz Carlos Mendonça de Barros, la banque d’investissement BTG Pactual et l’équipe de gestion vendront respectivement 35 %, 15 % et 10 % du capital de Quest à Azimut. Luiz Carlos Mendonça de Barros restera président du comité de conseil d’AZ Quest. Le management de Quest, qui conservera son indépendance pour les décisions opérationnelles et d’investissement, sera lié à la société pendant au moins huit ans. Enfin, une partie des revenus issus de la vente seront réinvestis dans la société et dans le recrutement de nouveaux professionnels, ce qui permettra notamment de diversifier l’offre.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Lombard Odier Investment Managers has recruited Giancarlo Fonseca and Daniela Oprandi in Italy, Bluerating reports. Fonseca, who has been appointed as head of distribution, will aim to develop the client base of financial advisers and private bankers, while Oprandi will be resonsible for sales to the wholesale segment (funds of funds, mandates, and life insurance). The two will report to Andrea Argenti, head for Italy at Lombard Odier IM. Fonseca joins from Goldman Sachs AM Italia, where he had been executive director and head of retail distribution. He previously worked at Alico WM and Ubi Banca. Oprandi has been in institutional sales at various companies, including UniCredit Corporate & Investment Banking, Morgan Stanley, and Intermonte Sim.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Assets under management at Janus Capital Group as of the end of March totalled USD189.7bn, compared with USD183.1bn as of the end of December 2014, and USD174.1bn one year previously, the group announced in a statement released on 23 April. This development is the fruit of a positive market effect of USD5.6bn, and a net inflow of long-term assets of USD1.1bn, Janus says in a statement. Long-term net inflows to equities totalled USD1.6bn, while inflows to bonds totalled USD0.8bn. Net profits for the quarter fell to USD44.6bn, or 0.23 per share, compared with USD46.7bn, or USD0.24 per share in fourth quarter 2014.

DNCA Finance has recruited Yingying Wo, who is joining the Quality Growth team, with a total of EUR500m in assets under management. She will serve as Senior Equity Analyst, and will work alongside Carl Aufret and Rajesh Varna. Before joining DNCA Finance, Wu belonged to the teams at BNP Paribas Asset Management in Paris, where she was co-manager of global mandates, and covered the discretionary consumer product sector. DNCA, now part of Natixis GAM, has EUR16bn in assets under management as of 20/04/2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } In first quarter 2015, SEB Wealth Management, the division of the Swedish bank dedicated to asset management, posted net inflows of SEK24.8bn (or EUR2.6bn), of which EUR21.8bn came from institutional investors, and SEK3bn from the private bank. This is slightly higher than inflows in fourth quarter 2014, which totalled SEK23bn, and up steeply compared with first quarter 2014, when they totalled SEK4.7bn. As of the end of March, assets under management at SEB Wealth Management totalled SEK1.756trn (or EUR187bn), up compared with SEK1.635trn as of the end of 2014, and SEK1.436trn as fo the end of March 2014. Operating profits totalled SEK817m (EUR87m), also up compared with SEK647m in fourth quarter 2014 and EUR441m in first quarter 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } CaixaBank is reinforcing its positions in asset management at InverCaixa, the entity which is home to the asset management activities of CaixaBank, which has assets under management of EUR37.7bn, 1.1 million clients, and a market share of 17.5%, which would be only 16.4% were it not for the addition of activities acquired from Barclays in 2014, the Spanish banking group has announced at the publication of its quarterly results. With the acquisition of the Spanish activities of the British commercial, wealth management and business bank Barclays, CaixaBank gains 550,000 new clients, and increases its commercial activities, a statement says. Profits at CaixaBank, boosted by the integration of these activities, have also leapt 99.1% to EUR375m in first quarter.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Four groups of investors on 23 April published a guide outlining a range of strategies and solutions investors can use to address climate change, including low carbon investment, managing and reducing carbon exposure in portfolios, and engagement, as investors around the world work to scale up their efforts to invest in clean energy and shift to lower carbon assets, according to a joint statement from the ERAFP and IIGCC, the forum grouping institutional investors and asset management firms to address climate change. The guide, entitled “ Climate Change Investment Solutions: A Guide for Asset Owners,” is a joint project carried out by the IIGCC in Europe, the Investor Network on Climate Risk (ENCR) at Ceres in North America, the IGCC in Australia-New Zealand, and the Asia Investor Group on Climate Change (AIGCC) of the ASrIA in Asia. The project covers four areas: firstly, a strategic review which looks at how you integrate climate change into investment beliefs and investment policies; then strategic asset allocation, covering the measurement and managing of climate change risks and opportunities within existing asset allocation and through evolving asset allocation over time. The third area, mitigation investment actions, looks at options for reducing the carbon intensity of existing assets, along with opportunities to invest in low carbon, clean energy and energy efficient assets. And lastly, adaptation investment actions : it looks at options for reducing the vulnerability of existing assets to the physical impacts of climate change as well as building exposure to adaptation solutions.

The ETF promoter WisdomTree has announced the recruitment of Nizam Hamid to the position of head of sales for WisdomTree Europe. He will be responsible for a team dedicated to sales of 7 ETFs listed on the European market. Before joining WisdomTree Europe, Hamid served in a variety of strategic positions in the ETF sector, including head of ETF strategy for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region at Blackrock/BGI, and as head of ETF strategy and deputy head of ETFs for Europe at Lyxor AM.

Expected all week, the agreement regarding a merger between Pioneer Investments and Santander Asset Management was announced on Thursday evening. It results in a global asset manager with EUR400 billion in assets under management. The combined firm will be called Pioneer Investments and will rank among the top 35 firms globally and top 10 in Europe by assets. Furthermore, it will offer an expansive global distribution footprint, with a presence in over 30 countries and exposure to both growing and well-established regions such as Latin America, North America, Asia, as well as a leading position in Europe. In addition, long-term distribution agreements with UniCredit and Santander will result in «unparalleled retail distribution capabilities in Europe and Latin America», according to a press statement.Juan Alcaraz, current CEO of Santander Asset Management, will be the global chief executive officer, and Giordano Lombardo, current CEO and group chief investment officer (CIO) of Pioneer Investments, will be the global CIO of the new company.The preliminary agreement, signed after more than 7 months of discussions, will lead to the establishment of a holding company, with the name Pioneer Investments, which will control Pioneer’s US operations along with the combination of Pioneer and SAM’s operations outside the US. UniCredit and the Private Equity Firms will each own 50% of the holding company, which will in turn own 100% of Pioneer US, and 66.7% of the combination of Pioneer and SAM’s operations outside the US, while Santander will directly own the remaining 33.3% stake. The combined firm will continue to operate as one global entity, led by a single global management team, focusing on meeting the needs of its clients worldwide. The agreement is based on an Enterprise Value of EUR2.75 billion for Pioneer Investments and EUR2.60 billion for Santander Asset Management (including its 49.5% stake in AllFunds Bank).

La société de gestion britannique Seven Investment Management ou 7IM vient de lancer une série de fonds actions gérés passivement qui visent une surperformance de 1% à 2% par rapport à l’indice de référence à des coûts inférieurs à ceux des fonds gérés activement, rapporte Investment Week. Les trois premiers de ces fonds, 7IM European (ex UK) Equity Value fund, 7IM UK Equity Value fund et 7IM US Equity Value fund, ont été lancés la semaine dernière. Un autre fonds, le 7IM Emerging Markets Equity Value fund, sera lancé cet été. Les trois premiers fonds sont chargés à 0,35% tandis le fonds dédié aux actions émergentes le sera à 0,40%. Les fonds seront gérés par Chris Darbyshire, Alessandro Laurent et Christopher Cowell.

Standard Life Investments a lancé son quatrième fonds dette émergente pour Richard House et Kieran Curtis, rapporte Investment Week. Le fonds Emerging Market Debt Unconstrained sera investi dans des émissions gouvernementales ou d’entreprises de plus de 70 pays émergents, à la fois en devises fortes et locales.

Aviva Investors vient de recruter Simon Young en tant que gérant de fonds actions britanniques. L’intéressé vient de BlackRock où il occupait une position similaire et gérait plus de 1 milliard de livres en actions britanniques pour différentes clients.Chez Aviva Investors, Simon Young est basé à Londres et rattaché à Trevor Green, responsable des actions britanniques. Il travaillera sur le fonds UK Equity pour les institutionnels et contribuera à la gestion du fonds UK Equity Income pour le retail représentant un encours de 992 millions de livres.

Les actifs sous gestion de Janus Capital Group se sont inscrits fin mars à 189,7 milliards de dollars contre 183,1 milliards de dollars à fin décembre 2014 et 174,1 milliards de dollars un an plus tôt, a annoncé le groupe dans un communiqué publié le 23 avril. Cette évolution est le fruit d’un effet marché positif de 5,6 milliards de dollars et d’une collecte nette d’actifs de long terme de 1,1 milliard dollars, précise le communiqué de Janus. La collecte nette de long terme sur les actions ressort à 1,6 milliard de dollars, celle portant sur les obligations s’inscrivant à 0,8 milliard de dollars. Le bénéfice net du trimestre s’est replié à 44,6 millions de dollars, soit 0,23 dollar par action, contre 46,7 millions de dollars ou 0,24 dollar par action au quatrième trimestre 2014.

DNCA Finance a annoncé jeudi 23 avril avoir recruté Yingying Wu au sein de son équipe Quality Growth, qui totalise 500 millions d’euros d’encours sous gestion. Elle occupera le poste de senior equity analyst et travaillera aux côtés de Carl Aufret et Rajesh Varma. Sa mission est le suivi des positions existantes et la recherche de nouvelles idées d’investissement destinées aux gérants. Avant de rejoindre DNCA Finance, l’intéressée faisait partie des équipes de BNP Paribas Asset Management à Paris où elle co-gérait des mandats globaux et couvrait le secteur de la consommation discrétionnaire."DNCA Finance a connu une croissance exceptionnelle au cours de ces dernières années. Nous souhaitons aujourd’hui diversifier nos expertises. L’arrivée de Yingying WU au sein de notre équipe Quality Growth s’inscrit dans notre ambition de renforcer ce style de gestion ainsi que nos compétences sur les marchés internationaux», souligne Eric Franc, directeur général de la société de gestion.DNCA, qui fait désormais partie de Natixis Global Asset Management, gère 16 milliards d’euros au 20 avril 2015.

Eric Schmidt, le président milliardaire de Google, a pris 20 % au capital de DE Shaw, une société de hedge funds précédemment détenue par Lehman Brothers Holdings, via sa société d’investissement Hillspire, rapporte le Financial Times. Hillspire a précisé que cette participation était passive et que DE Shaw continuera à fonctionner de manière indépendante. Basé à New York, DE Shaw gère un encours de plus de 36 milliards de dollars à fin mars.

La société de gestion alternative BlueCrest Capital Management, basée à Jersey, a ouvert un bureau à Hong Kong l’an dernier pour constituer une équipe spécialisée sur les actions asiatiques qui compte désormais 11 personnes, gestionnaires et analystes, selon une personne proche de la société, a indiqué l’agence Bloomberg.La dernière recrue, qui vient de prendre ses fonctions, est Karyo Oh, qui a rejoint la société en tant que gérant. L'équipe spécialisée sur les actions asiatiques est dirigée par James Chen, un ancien managing director de Barclays.

InverCaixa, l’entité qui regroupe les activités de gestion d’actifs de CaixaBank, affiche des actifs sous gestion de 37,7 milliards d’euros, 1,1 million de clients et une part de marché de 17,5% qui ne serait que de 16,4% sans l’apport des activités rachetées à Barclays en 2014, a indiqué le groupe bancaire espagnol à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels. Avec le rachat des activités en Espagne de banque commerciale, gestion de patrimoine et banque d’entreprise de la britannique Barclays, CaixaBank a gagné 550.000 nouveaux clients et augmenté son activité commerciale, souligne un communiqué. Gonflé par l’intégration de ces activités, le bénéfice de CaixaBank a d’ailleurs fait un bond de 99,1% à 375 millions d’euros au premier trimestre.

Il semblerait que le boom des réseaux sociaux chez les sociétés de gestion ait atteint son point d’orgue l’année dernière et que le nombre de créations de comptes se stabilise désormais, selon la dernière étude réalisée par l’agence Sand. En effet, on enregistre une augmentation des nouveaux comptes de 3% entre septembre 2014 et avril 2015 alors qu’elle était de plus de 14% entre juin et septembre 2014. Cette consolidation se confirme également dans la répartition de l’utilisation de ces réseaux sociaux qui reste relativement inchangée depuis deux ans (60% sur LinkedIn, 25% sur Twitter et 15% sur Google). LinkedIn reste clairement le 1er réseau social utilisé par les sociétés de gestion puisqu’elles sont 326 (62%) à utiliser ce support. Le nombre moyen d’abonnés à ces pages entreprise a quant à lui presque doublé en un an puisqu’il passe de 303 en juin 2014 à 579 en avril 2015 ! Un intérêt grandissant dont les sociétés de gestion ne semblent pas encore tirer parti puisqu’elle ne sont que 35% à proposer un profil complet et que seules 40% y diffusent des actualités. Cela dit, les sociétés de gestion sont peu actives sur leur page LinkedIn. Si 40% d’entre elles ont publié au moins une actualité, elles restent peu nombreuses à le faire régulièrement. De son côté, Twitter semble avoir trouvé son rythme de croisière auprès des sociétés de gestion puisque seulement 11 comptes se sont créés en un an. Le nombre moyen d’abonnés a par contre explosé puisqu’il est passé de 516 en juin 2014 à 1081 en avril 2015. Une «belle récompense», estime l'étude, pour les 128 sociétés de gestion qui ont fait le choix de ce support. Mais là aussi, le réseau est sous-exploité. En effet, sur les 128 sociétés présentes sur Twitter, seulement 31% y sont actives. Autrement dit, 69% des sociétés y publient moins d’un post par mois. Ce qui est très peu sur un support comme Twitter. Google, le dernier-né des réseaux sociaux, poursuit sa lente progression sur le secteur de la gestion d’actifs mais commence à enregistrer quelques bons résultats. Si le nombre de comptes créés progresse sensiblement (+38% en un an), le nombre moyen d’abonnés reste cependant faible (13,5). Mais la particularité de Google+ est, comme pour Youtube, qu’il ne faut pas se focaliser sur le nombre d’abonnés mais sur le nombre de visites. Ainsi les pages G+ créées par les sociétés de gestion ont, en moyenne, été vues par 11.450 visiteurs (soit plus de 50% en un an). Parmi les sociétés les plus dynamiques sur LinkedIn, figurent notamment Amundi, Foncière des Régions SGP, Axa IM et Lyxor AM. Sur Twitter, les principaux acteurs sont Alven Capital Partners, Elaia Partners, Amundi et Hi Nov. Du côté de Google+, les sociétés les plus actives sont Amiral Gestion, Expert & Finance Investment Managers, Amundi et Gemway Assets. On peut également observer que parmi les dix sociétés les plus actives sur les trois réseaux, seule Amundi se retrouve dans le quatuor de tête dans les trois classements. Et seulement deux autres sociétés figurent dans le Top 10 sur les trois réseaux : Carmignac et Natixis Asset Management.

La société suédoise lance quatre fonds à son nom dont la gestion est déléguée à d’autres sociétés de gestion, rapporte realtid.se. Il s’agit d’un fonds actions monde géré par MFS, un fonds marchés émergents géré par Van Eck, un fonds immobilier géré par Odin et un fonds de petites capitalisations suédoises géré par Carnegie. D’autres fonds seront lancés prochainement.

Au premier trimestre 2015, SEB Wealth Management, la division de la banque suédoise dédiée à la gestion d’actifs, a enregistré des souscriptions nettes de 24,8 milliards de couronnes suédoises (soit 2,6 milliards d’euros), dont 21,8 milliards de couronnes auprès des investisseurs institutionnels et 3 milliards de couronnes auprès de la banque privée. Cela est légèrement supérieur à la collecte du quatrième trimestre 2014, qui s’était inscrite à 23 milliards de couronnes, et en forte hausse par rapport à celle du premier trimestre 2014 où elle était ressortie à 4,7 milliards de couronnes.A fin mars, les encours sous gestion de SEB Wealth Management s’élèvent à 1.756 milliards de couronnes suédoises (soit 187 milliards d’euros), en hausse par rapport aux 1.635 milliards de couronnes de fin 2014 et aux 1.436 milliards de couronnes fin mars 2014.Le bénéfice d’exploitation est ressorti à 817 millions de couronnes suédoises (87 millions d’euros), également en augmentation par rapport aux 647 millions du quatrième trimestre 2014 et aux 441 millions du premier trimestre 2014.

Lombard Odier Investment Managers a recruté Giancarlo Fonseca et Daniela Oprandi en Italie, rapporte Bluerating. Le premier, nommé responsable de la distribution, aura comme objectif de développer la clientèle des conseillers financiers et banquiers privés, tandis que la seconde s’occupera des ventes sur le segment wholesale (fonds de fonds, mandats et assurance vie). Le duo sera rattaché à Andrea Argenti, responsable Italie de Lombard Odier IM. Giancarlo Fonseca vient de Goldman Sachs AM Italia où il a été directeur exécutif et responsable de la distribution retail. Il a auparavant travaillé chez Alico WM et Ubi Banca. Daniela Oprandi a été commerciale institutionnelle au sein de différentes sociétés dont UniCredit Corporate & Investment Banking, Morgan Stanley et Intermonte Sim.

AcomeA devient la première société de gestion à distribuer des fonds de droit italien par le biais de la plate-forme Allfunds Bank, rapporte Bluerating. La société de gestion et la plate-forme en ligne détenue par Santander et Intesa Sanpaolo ont signé un accord pour la commercialisation des 14 produits AcomeA : quatre fonds diversifiés multi-classes d’actifs, six fonds actions géographiques, deux fonds de trésorerie et deux fonds obligataires internationaux.