p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Octopus Investments on 24 August announced plans to raise GBP70m for its venture capital fund, Titan Venture Capital Trust, the largest vehicle of its type in the UK, with assets of GBP309m. Earlier this year, Octopus raised GBP100m for the fund, 67% of it from new investors.

Morgan Stanley Investment Management has launched two Morgan Stanley Investment Funds (MS INVF) which integrate environmental, social and governance (ESG) criteria.The management philosophy for the two new funds, MS INVF Global Balanced and MS INVF Global Balanced Defensive, is identical to that of the Global Balanced Risk Control (GbaR) strategy, which aims to maintain a stable risk profile. These funds are the first to incorporate environmental, social and good governance criteria into the management process.The main difference between the two funds involves the target volatility level. The Global Balanced fund aims for volatility of between 4% and 10%, while the Global Balanced Defensive fund, for its part, aims for more conservative volatility of 2% to 6%.The two funds will be managed by Andrew Harmstone and Manfred Hui in London.The MS IVF Global Balanced and MS INVF Global Balanced Defensive funds, registered in Luxembourg, are not yet on sale in all countries, and are still pending certain licenses. They are designed for a wide range of investors.

Times are changing. Until the outbreak of the financial crisis, the world of private banks in Switzerland and Liechtenstein was characterised by clear legislation and annual growth rates which virtually guaranteed high levels of profitability. But the signs of change have been present for about ten years. A new study by Roland Berger, “Quo vadis, Privatbank?” (Where are you going, private banking?), examines the sector between 2011 and 2015 with a vast quantitative analysis over five years of the 60 largest private banks in Switzerland and Liechtenstein.“Overall, Swiss and Liechtenstein private banks have seen positive growth over the past five years. But it will be increasingly difficult to continue to grow and to earn higher profits,” explains Robert Buess, a partner and specialist in private banking at Roland Berger in Zurich. “A slight decline in assets under management in 2015, of barely 2%, interrupted a development which saw a rise in client volumes between 2011 and 2014.” Net inflows were also clearly shown to have slowed. These represented barely CHF88bn in 2015 (a declne of nearly 20% compared with 2011), which is the lowest score in the past five years. Additionally, gross profit margins fell by 86 basis points. In the past five years, 75% of all private banks have seen a loss of revenues and/or gross profits. The cost/income ratio remains “stable,” however, at about 79%, due to cost-controlling measures that have already been taken, according to Thomas Volland, head private banking expert at Roland Berger Switzerland.In this environment, the Swiss private banking system is becoming a two-speed society. According to Roland Berger, the two largest Swiss banks are continuing to dominate the field by size, in terms of assets, clients and accounts, and due to their global reach. This is not the case for growth, gross profit margins or effeiciency. “According to our solid quantitative study, the uncontested winners are the large private banks (over CHF100bn in assets under management) after sigificant redemptions and powerful organic growth. However, it is pleasant to observe that many small and very small private banks are also proving robust, and are showing strong growth,” Buess continues. “The group of small private banks (between CHF25m and CHF100m in assets under management) includes a lot of uncontested losers. Operating units at large foreign banks active in the area of private banking have been particularly severely affected,” Buess adds.Without active and conscientious reorientation, it is not possible to succeed in the future. According to Berger, private banks have three strategic orientations which have strong potential for future success: firstly, “having everything,” secondly “high level of growth and consolidation,” and thirdly, “concentration and profit.” “Private banks need to redefine their commercial models and adapt their operating models to the new present conditions. It is also fundamental for each institution to find the correct individual answers to the question of digitisation, which has the potential to sustainably change this business sector.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the first six months of this year, 241 equity funds have been launched, a 38% decline compared with 387 in the corresponding period of 2015, according to statistics from Cerulli for Europe. BNP Paribas launched 22, followed by Edmond de Rothschild, which released 9.

Eastspring Investments a confirmé que Phil Stockwell deviendrait directeur général (CEO) de son activité à Singapour, à compter du 1er septembre. Il remplace Jackie Chew, qui a été nommé au sein de l’équipe d’audit interne de Prudential, la maison mère d’Eastspring. Phil Stockwell sera rattaché au CEO d’Eastspring, Guy Strapp. Il avait rejoint Eastspring en 2014 et il est membre du comité de direction et directeur des opérations.

Les rachats de titres mis en œuvre par les entreprises suisses ont progressé l’an dernier de 60% par rapport à l’année précédente pour s'établir à 13,7 milliards de francs suisses, selon le dernier Swiss Credit Handbook publié tous les ans par Credit Suisse. Dans cette édition, l'équipe de recherche crédit de Credit Suisse analyse 108 émetteurs, entreprises, services aux collectivités, cantons et villes. Par rapport à 2013, les rachats de tires affichent une augmentation de 429%. Une évolution favorisée par des des conditions de refinancement très intéressantes et le soutien de la banque centrale pour les classes d’actifs obligataires.

Les sociétés d’assurances ont enregistré une collecte positive de 3,4 milliards d’euros au mois de juillet contre 800 millions d’euros au mois de juin, selon des données provisoires communiquées par l’Association française de l’assurance (AFA). La collecte nette s'établit à 15,2 milliards d’euros depuis le début de l’année, dont 8,2 milliards pour les supports en unités de compte. Le montant des cotisations collectées sur les sept premiers mois de 2016 est de 82,9 milliards d’euros contre 81,3 milliards d’euros sur la même période en 2015. Les versements sur les supports unités de compte représentent 15,6 milliards d’euros depuis le début de l’année, soit 19 % des cotisations.

Il est temps pour la Réserve fédérale américaine de relever progressivement les taux d’intérêt au vu de l’amélioration de l’emploi et de l’inflation, a déclaré jeudi Esther George, la présidente de la Fed de Kansas City, seule responsable de la banque centrale à ne pas avoir approuvé le statu quo lors de la réunion de politique monétaire du mois dernier. De son côté, le président de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, a estimé que la Fed devrait être en mesure dans «un avenir pas trop lointain» de relever les taux d’intérêt.

Les gouvernements français et portugais ont signé un avenant à la convention fiscale du 14 janvier 1971 qui lie les deux pays. Cet avenant va permettre de résoudre les difficultés concrètes de la centaine de citoyens français résidant au Portugal et qui perçoivent des rémunérations publiques, en particulier les personnels de l’Agence pour l’enseignement français à l’étranger en poste à Lisbonne et Porto. Ils seront désormais uniquement imposables en France et n’auront plus, comme par le passé, à acquitter l’impôt dans les deux pays avant de formuler une demande d’élimination de la double imposition. Le texte permet par ailleurs de mettre la convention bilatérale en conformité avec les derniers standards dans la lutte contre l’évasion et la fraude fiscales.

Les investisseurs ont retiré 25 milliards de dollars des hedge funds en juillet, portant les retraits totaux à près de 56 milliards cette année.

L'économie de la Suisse a connu en 2015 une croissance réelle de 0,8%, après 2,0% en 2014, a annoncé jeudi l’Office fédéral de la statistique. Dans un contexte de flambée du franc suisse, consécutive à son désarrimage de l’euro intervenu en début d’année, le PIB a crû de 0,3% en 2015 en termes nominaux après 1,4% l’année précédente. Les données provisoires publiées en mars par le Secrétariat d’Etat à l’Economie (Seco) donnaient une croissance de 0,9% en 2015.

La croissance de l'économie espagnole est restée vive au deuxième trimestre grâce à une demande des ménages toujours aussi soutenue et à une hausse des exportations et ce malgré l’impasse politique dans laquelle se trouve le pays depuis la fin 2015. Le PIB espagnol a augmenté de 0,8% sur la période avril-juin, affichant ainsi l’un des taux de croissance les plus élevés de la zone euro, selon les données définitives publiées jeudi par l’Institut national de la statistique (INE). Sur un an, la croissance a été de 3,2% au deuxième trimestre, ce qui représente un léger ralentissement par rapport à celle du premier, ressortie à 3,4%.

L’actionnaire majoritaire de l’institut allemand GfK, notamment connu pour ses enquêtes mensuelles sur le moral du consommateur, étudie plusieurs options, dont une vente ou une fusion avec un concurrent, a rapporté jeudi le magazine WirtschaftsWoche, sans citer de sources. GfK Verein détient 56,5% du capital de GfK. D’après WirtschaftsWoche, les américains Nielsen et IMS Health seraient intéressés ainsi que Kantar, une division du groupe publicitaire britannique WPP. GfK affichait une capitalisation boursière de 1,01 milliard d’euros au cours de clôture de mercredi.

Le régulateur américain des marchés boursiers a sanctionné 13 sociétés de conseil en investissement pour avoir propagé de fausses informations émises par F-Squared Investments, un vendeur de produits financiers basés sur les ETF qui a désormais sombré. AssetMark, une société californienne, a accepté de verser 500.000 dollars, soit la pénalité la plus importante. La sanction la plus basse s'établit à 100.000 dollars. Ces pénalités ont été calculées en fonction des commissions engrangées grâce à la stratégie d’allocation «AlphaSector» déployée par F-Squared.

Malgré un environnement peu favorable, Swiss Life France a enregistré d'excellents résultats au premier semestre, notamment en gestion d'actifs. L'activité pour compte de tiers du pôle gestion d'actifs a ainsi affiché une collecte nette de 2,1 milliards d'euros, en hausse de 182% par rapport au premier semestre 2015, selon des données communiquées le 25 août par la société à l'occasion d'un point de presse. Les actifs sous gestion ont ainsi progressé de 15% par rapport à fin décembre 2015 pour s'établir à 17,5 milliards d'euros.

Pour la première fois, Ircem Prévoyance a affecté un pourcentage d’investissement dans les marchés non cotés. «Nous l’avons intégré fin 2015 dans notre allocation stratégique», a indiqué Jean-Charles Grollemund, directeur général du groupe Ircem, à la rédaction d’Instit Invest. Après avoir réalisé un premier investissement dans un fonds de Tikehau IM, Ircem Prévoyance a récemment sélectionné le fonds de dette privée «Private Debt 1" géré par le CM CIC AM. Ces investissements dans les fonds de prêts à l'économie représentent 25 millions d’euros. «Nous nous sommes notamment posés la question concernant le poids des actions, a poursuivi Jean-Charles Grollemund Avec l’environnement incertain actuel, nous avons élaboré différents scénarios possibles. Nous évitons aujourd’hui les investissements sur les matières première et les valeurs mobilières.» L’allocation stratégique de l’Ircem est de 70% obligations et 30% actions.

Le fonds souverain du Qatar, QIA ou Qatar Investment Authority, a pris une participation de 9,9% dans Empire State Realty Trust, le REIT propriétaire de l’Empire State Building. Cette opération représente un investissement d’environ 622 millions de dollars, précise un communiqué du fonds immobilier.

Muzinich a annoncé le 24 août que le fonds Muzinich Asia Credit Opportunities est désormais disponible sur le marché suisse. Depuis le mois de juillet, le fonds au format Ucits enregistré en Irlande est également autorisé à la distribution sur le marché suisse auprès d’investisseurs qualifiés. La stratégie est pilotée par Christina Bastin qui a rejoint Muzinich en octobre 2013.

BlackRock étoffe sa gamme de fonds de performance absolue avec le lancement d’une stratégie long/short sur les actions britanniques, rapporte Citywire Selector. Le BSF UK Equity Absolute Return fund sera géré par Nigel Ridge et Nick Osborne. Il réplique le BlackRock UK Absolute Alpha fund, réservé aux investisseurs basés au Royaume-Uni et lancé en 2005. Le nouveau fonds, qui investira dans le marché boursier britannique, comptera environ 30 positions longues, 30 positions courtes et une vingtaine de paires. Le fonds sera commercialisé en Autriche, en Belgique, au Danemark, en Allemagne, en Espagne, en France, en Irlande, en Italie, au Luxembourg, aux Pays-Bas, en Norvège, en Finlande, en Suède et au Royaume-Uni.

Jupiter AM a recruté Magnus Spence pour prendre en charge le poste nouvellement créé de directeur des investissements alternatifs. A partir du 30 août prochain, date à laquelle il prendra ses fonctions, Magnus Spence sera notamment en charge de développer et d’approfondir l’expertise de Jupiter sur cette classe d’actifs qui revêt aujourd’hui une importante stratégique.Magnus Spence se concentrera d’abord sur la gamme existante de fonds actions long/short UCITS de Jupiter (les fonds de la SICAV Jupiter Europa et Jupiter Global Absolute Return) et sur un fonds unit trust absolute return domicilié au Royaume-Uni. Dans un second temps, il aura pour mission d’élargir la gamme de fonds alternatifs de Jupiter sur différentes classes d’actifs, zones géographiques et pays. Rattaché à Stephen Pearson, directeur des investissements, Magnus Spence travaillera en étroite collaboration avec James Clunie, responsable de la stratégie absolute return et avec le reste de l’équipe d’investissement.Magnus Spence a 15 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion alternative. Depuis début 2015, il était responsable produits chez Fidante Partners (anciennement Dexion Capital plc). Il avait en charge le développement d’une plateforme de produits alternatifs liquides. Entre 2011 et 2014, Magnus Spence a été associé et directeur général de Dalton Strategic Partnership LLP, une société de gestion spécialisée sur les actions qu’il a co-fondée en 2002. A ce titre, il a joué un rôle essentiel dans le développement du hedge fund, du specialist equity fund et de l’activité de compte ségrégés de la société pour une clientèle aussi bien britannique qu’internationale.

TPG vient de nommer Sanghoon Lee en tant qu’associé, rapporte Asia Asset Management. Il sera responsable de diriger les activités d’investissement de TPG Capital Asia en Corée du Sud. L’intéressé était précédemment managing director et responsable de la Corée de Morgan Stanley Private Equity.

Lombard Odier Investment Management vient de référencer pour la première fois 17 de ses fonds sur la plate-forme Novia Global, rapporte Investment Europe. Novia Global est un service de gestion de fortune multi-devises qui a été lancé en octobre 2015. La plate-forme est accessible aux conseillers travaillant sur les marchés internationaux, les banques privées, les trusts et leurs clients ainsi que certains autres investisseurs professionnels. Elle couvre les îles anglo-normandes, l’île de Man, la Suisse et l’Europe.

La société de gestion suédoise Coeli Asset Management vient de recruter Henrik Milton pour co-gérer le fonds actions internationales Global Selektiv aux côtés d’Andreas Brock. L’intéressé vient de la banque suédoise SEB où il était gérant. Il prendra ses fonctions le 1er octobre et sera basé à Malmö.

Au 30 juin 2016, le patrimoine global net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés au Luxembourg s’est élevé à 3.461,904 milliards d’euros contre 3.487,980 milliards d’euros au 31 mai 2016, soit une diminution de 0,75% sur un mois, selon des statistiques communiquées par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF). Considéré sur la période des douze derniers mois écoulés, le volume des actifs nets est en diminution de 1,88%. L’industrie des OPC luxembourgeois a donc enregistré au mois de juin une variation négative se chiffrant à 26,076 milliards d’euros. Cette diminution représente le solde des émissions nettes positives à concurrence de 1,047 milliard d’euros (0,03%) et de l’évolution défavorable des marchés financiers à concurrence de 27,123 milliards d’euros (-0,78%).

Old Mutual Global Investors (OMGI), qui fait partie de Old Mutual Wealth, vient de nommer Diego Parrilla au poste nouvellement créé de managing director, responsable des matières premières. Basé à Singapour, Diego Parrilla est rattaché à Paul Simpson, responsable des investissements chez OMGI. Dans un premier temps, Diego Parrilla aura pour mission la promotion et le développement du fonds Old Mutual Gold & Silver, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 60 millions de livres. Il travaillera également avec OMGI à l’identification de stratégies de performance absolue dans les métaux précieux et les matières premières adaptées aux orientations stratégies de la société.Diego Parrilla travaillait précédemment chez Dymon Asia Capital, après avoir exercé différentes fonctions chez BlueCrest Capital Management, chez Merrill Lynch, chez Goldman Sachs et chez JP Morgan.

Le fonds de pension de la ville de Greenwich au Royaume-Uni a attribué des mandats pour un montant total de 200 millions de livres (230 millions d’euros), rapporte IPE.com. Il a choisi Invesco Perpetual pour gérer un mandat multi-classes d’actifs à rendement absolu de 100 millions de livres, et Fidelity pour un mandat marchés émergents de 100 millions de livres.

KKR recrute Ashish Shastry pour diriger ses activités dans la région de l’Asie du Sud-Est, rapporte The Wall Street Journal, citant des sources bien informées. L’intéressé est l’un des principaux dirigeants de la société de private equity d’Asie du Sud-Est Northstar Group.

La société de gestion Mansartis vient de recruter Thomas Chomel pour son équipe de fusions et acquisitions. Il sera chargé de l’origination et de la conduite de transactions mid-cap auprès d’ETI et de PME ainsi que de fonds d’investissement. Thomas Chomel travaillait depuis 2007 au sein du groupe BPCE, d’abord chez Natixis, puis chez Pramex International où il s’est spécialisé sur les transactions mid-cap.

La boutique de gestion bulgare Expat Asset Management va lancer son premier ETF sur la Bourse bulgare, rapporte Investment Europe. L’Expat Bulgaria Sofix Ucits ETF va répliquer l’indice de référence de la Bourse de Sofia, le Sofix. Expat Asset Management gère également trois fonds ouverts, Expat Emerging Markets Stocks, Expat Global Equities et Expat Bonds. Ses actifs sous gestion s'élèvent à un peu plus de 40 millions de dollars.

UBS Asset Management s’est associé à True Potential Investments pour lancer cinq fonds multi-classes d’actifs à bas coûts qui intégreront différentes stratégies smart beta, rapporte Investment Week. Les fonds de la gamme True Potential UBS auront chacun un profil de risque spécifique : défensif, prudent, diversifié, croissance et agressif. Ils seront gérés activement et coûteront 0,6 %. L’investissement minimal est de 50 livres.