Amundi ETF et Deutsche Asset Management ont chacun de leur côté annoncé le lancement de plusieurs ETF à la Bourse de Milan.Amundi va ainsi coter deux fonds sur des facteurs de risques : Amundi ETF MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF et Amundi ETF MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF. Cette gamme facture des frais de 0,23 %.De son côté, Deutsche Asset Management lance quatre ETF obligataires sur Borsa Italiana. Les trois premiers suivent des indices obligataires appartenant à la famille des strategic beta : db x-trackers iBoxx USD Emerging Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR), db x-trackers iBoxx Eurozone Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR) et db x-trackers iBoxx EUR Corporates ’Yield Plus’ UCITS ETF (DR). Le dernier est un ETF sur des obligations d’entreprises investment grade en dollars, avec la couverture du risque de change : db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR) – EUR Hedged. Les frais s'échelonnent de 0,10 % à 0,50 %.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The equity specialist investment firm Vestathena has recruited Sandrine Cauvin as manager of two funds: “Energie 2025,” a recently-launched international equity fund investing in the energy sector, and “Ambre,” an international equity fund investing in the gold and precious metals sector. Cauvin, 44, who holds a CIIA license from the Société Française des Analystes Financiers (SFAF) and a Masters from the Institut Européen des Affaires, began her career in 1997 at CCF Securities, as a sell-side financial analyst, and has also served in this role at Kepler-Cheuvreux (2000-2002) and Raymond James (2004-2008). In 2008, she joined Adi Alternative Investment as a buy-side analyst, and then moved into management from 2010, when she became manager of the Craigston Pure Energy fund at Craigston Finance. She subsequently joined Turgot Asset Management in 2012.

BlackFin Capital Partners is in the process of constructing a FinTech team. The first two recruits are Julien Creuzé and Maxime Mandin. Without waiting for further recruitments which will be announced by the end of the year, BlackFin is launching an innovation venture capital fund specialised in FinTech opportunities throughout Europe. The fund will be dedicated to the FinTech universe, including all banking transactions, asset and wealth management, brokerage, insurance, etc. The fund will team up with the best engineers in the sector, and will be able to assist them through all stages of developing their businesses, from the seed funding phase to the last stages of investment.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The research agency Sustainalytics, a specialist in sustainable development and corporate governance, has announced the opening of an office in Tokyo, Japan. The new location will allow the firm to better serve its institutional clients in the fast-growing Japanese market in the area of corporate governance in particular. Loic Dujardin and Yumi Fujita, currently based in Singapore, will move to Tokyo to lead the local Japanese research team, which will be reinforced from this autumn, the firm says in a statement. Research at Sustainalytics into corproate governance and the ESG approach covers over 6,500 companies worldwide, and its research in controversial cases has highlighted ESG risks at over 12,000 companies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } JP Morgan Chase & Co has obtained a license from the Chinese regulator, the Shanghai Industry and Commerce Administration, to operate alone in asset management activities in China, the Wall Street Journal reports. JP Morgan is one of very few foreign firms to have received permission of this type, along with the US firms Bridgewater Associates and Fidelity Investments, and the British Aberdeen Asset Management. Like all foreign firms, JP Morgan currently operates in China through a joint venture, in this case with Shanghai International TrustCo. According to the Wall Street Journal, other licenses may be announced soon, as China has declared plans to slacken some rules with respect to foreign firms.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management division of Union Bancaire Privée has signed a strategic agreement with the Chilean boutique LarrainVial Asset Management, Investment Europe reports. By the terms of the agreement, the asset management team at UBP will advise a European equity fund registered in Chile and managed by LarrainVial AM. Meanwhile, UBP will benefit from the expertise of LarrainVial AM in Latin American equities and bonds.

Unigestion announces that Edouard Merette has been appointed as non-executive chairman of the board of Unigestion Asia. Based in Singapore, Merette will be instrumental in leading the firm’s strategy for growth in the region, working with the whole of Unigestion’s senior management team. Merette was previously managing director, Asia Pacific, for the Caisse de Depot et Placement du Quebec, one of Canada’s largest fund managers. Merette replaces Bill Foo, who served as chairman for five years, but who remains a member of the board.

Schroders has hired Huw van Steenis as global head of strategy and member of the group management committee. Based in London, and reporting into group chief executive, Peter Harrison, Huw van Steenis will be responsible for business strategy and corporate development. This newly created role within Schroders will focus on medium and longer-term strategy development, reflecting the firm’s commitment to growth. He joins in the fourth quarter of 2016.Huw van Steenis comes to Schroders with more than 20 years’ experience in the investment industry, including 14 years as managing director and global coordinator banks and diversified financials research at Morgan Stanley. Prior to this, he worked at JPMorgan and Boston Consulting Group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Zencap Asset Management, an affiliate of the OFI group, is launching the FCT Zencap Infra Debt 2. For its first closing, the fund has received EUR236m in engagements from four institutional investors in the insurance sector. The product is an economy lending fund, which participates in senior financing of European infrastructure projects. It uses the infrastructure debt platform from the bank Natixis, which also provides custom servicing of each transaction through to maturity, a statement explains. To date, Zencap Asset management, an asset management firm specialised in private debt, manages and advises nearly EUR500m in infrastructure debt.

Moody’s has announced that it has released an updated version of its “Investment Manager Quality” methodology to evaluate the quality of managers, replacing a methodology released in 2011. The approach includes a simplification of thescoreboard but retains the four factors alreadyintroduced as part of the methodology since 2011: management, investment results, financial profile and customer service.

Amundi ETF and Deutsche Asset Management have both announced the launch of several ETFs on the Milan stock exhange.Amundi will list two risk factor funds: Amundi ETF MSCI Europe Momentum Factor Ucits ETF and Amundi ETF MSCI Europe Quality Factor Ucits ETF. The range charges fees of 0.23%.Deutsche Asset Management, for its part, is launching four bond ETFs on Borsa Italiana. The first three track bond indices belonging to the strategic beta family: db x-trackers iBoxx USD Emerging Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR), db x-trackers iBoxx Eurozone Sovereigns Quality Weighted UCITS ETF (DR) and db x-trackers iBoxx EUR Corporates ’Yield Plus’ UCITS ETF (DR). The last is an ETF of investment grade corporate bonds in US dollars, with currency risks hedged: db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR) – EUR Hedged. The fees range from 0.10% to 0.50%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The benchmark index for UCITS hedge funds, the Ucits Alternative Index Blue Chip, calculated by Analytical Research AG, has posted negative performance of 0.88% for the first seven months of the year, despite gains of 1.28% in July. Five components of the index show losses over seven months, including Event Driven strategies, which have lost 7.07%, and Long/Short Equity (-4.27%). However, the Multi-Strategy index has posted gains of 3.98% from the start of the year to the end of July, while volatility strategies have gained 3.42%.

UniCredit aurait mandaté JPMorgan pour explorer toutes les options concernant sa filiale de gestion d’actifs Pioneer Investments, selon la Stampa. La banque d’affaires devra explorer l'éventualité d’une éventuelle vente, fusion ou introduction en Bourse de l’entité. En quête de capitaux, UniCredit avait dû renoncer fin juillet à la fusion de Pioneer avec Santander AM. La presse italienne s’est fait l'écho d’un rapprochement éventuel avec Eurizon, la filiale de gestion d’actifs d’Intesa.

Le plus important hedge fund (fonds alternatif) coté au monde, Man Group, a annoncé aujourd’hui un remaniement de sa direction dans le sillage du départ de son ancien directeur général, Emmanuel Roman. Parti pour redresser le gérant d’actifs américain Pimco, ce dernier avait été remplacé par le président de Man Group Luke Ellis en poste depuis 2010.

L'économie italienne a stagné au deuxième trimestre, le fléchissement de la demande intérieure ayant contrebalancé la hausse des exportations, a annoncé vendredi l’institut national de la statistique Istat, confirmant ainsi une estimation provisoire de croissance nulle sur la période avril-juin. Toutefois, sur un an, le rythme de croissance a été revu en légère hausse, 0,8% au lieu de 0,7% annoncé le 12 août. La croissance avait été de 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents et de 1,0% sur un an.

Un arrêt de chambre rendu le 31 août par la CEDH, saisie dans un dossier impliquant la Banque d'Orsay, confirme les pouvoirs de sanction du gendarme financier.

La chambre de compensation LCH.Clearnet, propriété du groupe britannique LSE, a annoncé hier que son service de compensation de dérivés de taux, SwapClear, avait été reconnu par les autorités de régulation de Hong Kong pour satisfaire aux obligations de compensation centralisée de certains dérivés échangés de gré à gré qui entreront en vigueur à partir de l’été prochain. LCH se félicite également d’avoir été autorisée comme fournisseur de services de trading automatisé pour SwapClear et son service de compensation des dérivés de change ForexClear.

Les autorités chinoises ont accordé à JPMorgan la permission d’opérer une société de gestion entièrement détenue par la banque américaine, rapportait hier le Wall Street Journal. JPMorgan Asset Management (Shanghai) a obtenu une licence auprès de la Shanghai Industry and Commerce Administration, selon un document réglementaire daté du 24 août. Ce sésame lui a été attribué pour une durée de 20 ans, peu après un sommet du G20 au cours duquel les autorités américaines ont plaidé en faveur d’une amélioration de l’accès de la Chine aux investisseurs étrangers.

Avec 100 millions d'euros d'encours, M Comme Mutuelle tient à investir dans le financement de l'économie réelle et plus particulièrement pour le développement des ETI françaises. Christophe Cattoir, responsable de la gestion d'actifs, décrit les initiatives qu'a menées la mutuelle cette année.

Amundi vient de finaliser l’acquisition auprès d’Oddo & Cie de Kleinwort Benson Investors (“KBI”). Désormais, le groupe Amundi détient 87,5 % du capital de KBI tandis que l’équipe de direction de KBI détient le reste, soit 12,5 %.

La chambre de compensation LCH.Clearnet, propriété du groupe britannique LSE, a annoncé ce matin que son service de compensation de dérivés de taux, SwapClear, avait été reconnu par les autorités de régulation de Hong Kong pour satisfaire aux obligations de compensation centralisée de certains dérivés échangés de gré à gré qui entreront en vigueur à partir de l’été prochain.

Natixis Global Asset Management renomme sa division spécialisée dans les stratégies indicielles Active Investment Advisors en Active Index Advisors, annonce un communiqué diffusé aux Etats-Unis. Ce changement de nom ne s’accompagne d’aucune modification en termes d’actionnariat, d’effectifs ou de processus. Il vise à « mieux décrire son engagement à associer les avantages de la gestion active et la gestion indicielle pour les investisseurs », explique Natixis GAM.Fondée en 2002, la division qui porte désormais le nom d’Active Index Advisors couvre les stratégies indicielles, dont les managed accounts et les fonds, le core beta et le smart beta, ainsi que les portefeuilles d’actions et d’ETF.

Comme annoncé le 23 mai dernier, Amundi a finalisé l’acquisition auprès d’Oddo & Cie de Kleinwort Benson Investors (“KBI”). Désormais, le groupe Amundi détient 87,5 % du capital de KBI tandis que l’équipe de direction de KBI détient le reste, soit 12,5 %. En conséquence de cette acquisition, KBI change de nom et devient KBI Global Investors, un nom qui reprend l’héritage riche de la société et l’identifie très clairement sur les marchés internationaux. KBI Global Investors est une société de gestion d’actifs en forte croissance, spécialisée dans la gestion actions. Basée à Dublin (Irlande), avec des bureaux à Boston et New York, elle emploie 62 personnes. Ses équipes gèrent 8,1 milliards d’euros d’actifs au 31 juillet 2016, principalement en stratégies actions globales. KBI Global Investors a enregistré d’excellentes performances au cours des dernières années, et une croissance dynamique de ses encours sous gestion : +28% en moyenne par an entre 2011 et 2015. Amundi et KBI Global Investors assurent être complémentaires en termes de produits et de zones géographiques : l’expertise en actions globales de KBI GI renforce l’offre de gestion actions d’Amundi ; en contrepartie, KBI Global Investors va bénéficier de la présence commerciale d’Amundi auprès des clientèles institutionnelles et « retail » en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. « Cette acquisition s’inscrit dans notre stratégie visant à offrir à nos clients particuliers et institutionnels les solutions d’investissement les plus performantes. KBI Global Investors va aussi significativement renforcer notre offre sur la classe d’actifs actions», souligne Yves Perrier, directeur général d’Amundi, cité dans un communiqué.

La société de hedge funds de Leda Braga, Systematica Investments, a augmenté ses encours externes de près de 2,5 milliards de dollars depuis qu’elle s’est séparé de BlueCrest Capital Management début 2015, rapporte Financial News. Ses encours externes étaient de 7,8 milliards de dollars lorsque la société a quitté BlueCrest et ils ont depuis atteint 10,2 milliards de dollars.

AllianceBernstein a annoncé le 31 août avoir conclu un accord définitif pour le rachat de Ramius Alternative Solutions, contrôlée conjointement par Ramius LLC, la division investissement de Cowen Group, et les deux associés principaux de Ramius, Stuart Davies et Vikas Kapoor. Avec plus de 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 1er juillet 2016, Ramius offre des solutions de conseil et d’investissements alternatifs sur mesure à une clientèle institutionnelle internationale. «Cette acquisition constitue un prolongement naturel de nos stratégies factorielles dans nos portefeuilles actions multi-manager», souligne Vadim Zlotnikov, coresponsable des solutions multi-classes d’actifs chez AllianceBernstein, cité dans un communiqué. L’opération devrait être bouclée le 30 septembre 2016.

Chez les gérants, la gestion modélisée ne fait peut-être pas l’unanimité mais on lui reconnaît tout de même quelques vertus. Encore plus ou moins inexistante chez certains, elle prend beaucoup de place chez d’autres. «Le poids de la gestion modélisée augmente régulièrement, plus centrée sur la partie actions», a notamment indiqué Olivier Héreil, directeur des gestions d’actifs de BNP Paribas Cardif, le 31 août à Paris à l’occasion de l’Université d'été de l’Asset Management organisée par Convictions AM et The House of Finance de l’Université Paris-Dauphine.Michel Manteau, responsable du service gestion de portefeuille à la CARMF, a souligné que dans un environnement de marchés très volatils la gestion modélisée pouvait contribuer à la mobilité des classes d’actifs. Après avoir expérimenté entre autres la gestion flexible, les stratégies overlay, la minvar, Michel Manteau a précisé que le smart beta représentait actuellement autour de 23% de son portefeuille d’actions européennes. Pierre-Antoine Poussier, gérant associé fondateur de Financiale Privée, a pour sa part précisé que la gestion modélisée pesait cette année 15% de ses actifs contre seulement 5% en 2015. Pour Olivier Héreil, cette montée en puissance de la gestion modélisée est bienvenue. Tout d’abord, elle favorise «le retour de la recherche au cœur de l’asset management», avec des travaux sur les actifs traditionnels (actions, obligations) qui suscitent une attention immédiate. En outre, «l’environnement nécessite qu’on revisite nos anciens modèles», a estimé Olivier Héreil qui rappelle que 40% de la capitalisation obligataire européenne est à des taux nuls ou négatifs. Dans un environnement de faible croissance, les perspectives de rendement sont également faibles alors que les risques restent élevés. «On assiste à une inversion des polarités le couple rendement/risque laissant la place au couple risque/rendement», a lancé Olivier Héreil. D’où l’intérêt et la nécessité d’"injecter» de la recherche. Plusieurs intervenants ont par ailleurs relevé le rôle de signal d’alerte que pouvait jouer la gestion modélisée, permettant notamment d’anticiper les retournements de marché. La troisième édition de l’Université d'été a aussi été l’occasion pour le PDG d’Euronext France de mettre en avant tous les chantiers en cours pour redorer le blason de la Place de Paris à un moment où la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne devrait permettre de valoriser les atouts du centre financier. Anthony Attia a notamment évoqué les travaux, en partenariat avec l’AFG, sur la cotation des fonds sur le réseau d’Euronext, qui devraient prochainement aboutir...

La division immobilière du fonds souverain norvégien Norges Bank Real Estate Management va acquérir 44 % du capital de deux sociétés de Kilroy Realty Corporation qui détiennent deux immeubles de bureaux à San Francisco pour un montant de 452,9 millions de dollars, annonce un communiqué. Cela valorise les deux biens immobiliers à 1.155 millions de dollars. Kilroy Realty Corporation conserve une participation de 56 % dans les sociétés et continuera à gérer les deux biens.Les bureaux sont situés au 100 First Street et au 303 Second Street dans le quartier SoMa (South of Market Street) de San Francisco.

Gimv et le fonds Gimv-XL (géré par Gimv) ont annoncé le 31 août la finalisation de la vente de Punch Powertrain, signée début mars, au groupe chinois Yinyi. Yinyi devient ainsi le seul actionnaire de la société belge Punch Powertrain. Le closing de cette transaction a un impact positif d’environ 44 millions d’euros (soit 1,75 euro par action) par rapport à la valeur de cette participation dans celle des fonds propres de Gimv au 30 juin 2016. Sur la durée totale de détention, l’investissement dégage un rendement annuel de plus de 50% (TRI), soit un multiple de plus de 15x.Après avoir introduit dans les années 1970 les systèmes de transmission à variation continue (TVC), Punch Powertrain occupe à présent une position dominante sur les marchés automobiles en forte croissance de la Chine et de l’ANASE (Asean en anglais, Association des nations de l’Asie du Sud-Est), marchés pour lesquels ses produits ont été adaptés grâce à 40 années de recherche dans le domaine de la TVC. Punch Powertrain a également réalisé d’importants investissements dans des technologies de pointe en matière de moteurs à transmission hybrides et électriques.

Le gestionnaire néerlandais PGGM (200 milliards d’euros d’actifs) va travailler avec Sinzer, un fournisseur local d’indicateurs de gestion de l’impact social afin de renforcer sa compréhension de l’impact social de son portefeuille, rapporte IPE.com. PGGM souhaiterait mesurer notamment la réduction de l’empreinte carbone ou les économies d’eau grâce aux nouvelles technologies.

La société de gestion britannique Aberdeen Asset Management lance un fonds immobilier suédois, le Swedish Balanced Property Fund, rapporte le site suédois Realtid.se. Ce fonds sera investi dans des immeubles de bureaux, ainsi que des biens immobiliers retail et logistiques en Suède et sera dédié aux investisseurs institutionnels. Il aura aussi un biais « développement durable ».