Le gestionnaire d’actifs Wells Fargo va fusionner le fonds de petites et moyennes valeurs de croissance US Premier Growth en raison de l'érosion des actifs qui ne permettent plus d’assurer la viabilité de la stratégie, rapporte le site spécialisé Citywire. Le fonds devrait être intégré dans le fonds beaucoup plus large All Cap US Growth début janvier. Le Wells Fargo (Lux) WW US Premier Growth avait été lancé en juin 2012, peu avant le Wells Fargo All Cap US Growth, géré par la même équipe et suivant un même style d’investissement et qui a été par la suite fermé aux investisseurs après que les versions américaine et Ucits de la stratégie ont cumulé des encours de 10,7 milliards de dollars.La stratégie a été rouverte en mai dernier après un recul des actifs à 8,8 milliards de dollars. Parallèlement, les actifs du US Premier Growth ont chuté à un peu plus de 4 millions de dollars après avoir culminé à 76,54 millions de dollars en octobre 2013.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco a annoncé la création d’une coentreprise avec la société Solar Capital Partners afin d’accélérer le développement de leur plateforme dédiée au crédit privé (« private corporate credit »). Fondée en 2006, Solar Capital Partners est une société de conseil en investissement spécialisée dans les solutions de financements à destination principalement des petites et moyennes entreprises aux Etats-Unis. Elle est notamment reconnue pour son activité de prêts privés (« private loans ») à destination des entreprises.« Cette coentreprise est le fruit de la collaboration entre Pimco et Solar Capital Partners qui a débuté en 2014 », soulignent les deux partenaires dans un communiqué commun. Pimco est déjà très présent sur les actifs alternatifs, affichant plus de 27 milliards de dollars d’encours dans ces classes d’actifs, avec notamment « une présence significative dans le crédit privé aux entreprises à travers une gamme de stratégies », précise la société de gestion.

BlackRock a revu la composition de l'équipe qui gère son fonds Global Allocation. Ces changements vont affecter le fonds proprement dit, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 41,7 milliards de dollars, ainsi que le fonds miroir au format Ucits, le BGF Global Allocation, qui affiche des encours de 19,5 milliards de dollars. L’un de ses membres les plus anciens, Aldo Rodan, qui fait partie de l'équipe depuis 2006, va certes rester dans l'équipe mais il abandonne sa fonction de gérant pour prendre un rôle d’investisseur senior, qui aidera l'équipe dans l’analyse et la recherche sur les investissements, rapporte le site spécialisé Citywire. En outre, David Clayton et Kent Hogshire vont rejoindre Denis Stattman, qui travaille sur le fonds depuis 2002, et Dan Chamby. David Clayton était jusqu’ici analyste senior au sein de l'équipe chargée de l’allocation globale tandis que Kent Hogshire était analyste senior spécialisé sur les stratégies macro et thématiques. Tous ces changements d’affectation seront effectifs à compter du 1er janvier 2017.

La société de gestion américaine Delaware Investments, filiale du groupe Macquarie, a annoncé la nomination effective au 3 mars 2017 de John Leonard au poste de responsable des actions. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, il sera chargé de fournir ses vues stratégiques aux neuf équipes d’investissement basées aux Etats-Unis. Il sera rattaché directement à Shawn Lytle, président (« president ») de Delaware Investments et il sera également membre de l’équipe dirigeante senior. En outre, il siégera au comité de direction mondial de la société, dirigée par Ben Bruck, responsable mondial de Macquarie Investment Management et président du conseil d’administration (« chairman ») de Delaware Investments. Par ailleurs, il officiera également en qualité de président mondial des actions pour Macquarie Investment Management. John Leonard arrivera en provenance d’UBS Asset Management (UBS AM) où il a travaillé pendant 18 ans à différents postes à responsabilité, dont celui de responsable mondial des actions. Il a débuté sa carrière chez Brinson Partners.Au 30 septembre 2016, Delaware Investments affichait 174,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Depuis la crise financière, BlackRock a émergé comme le grand gagnant du secteur de la finance, écrit le Financial Times. Dans le même temps, son directeur général, Larry Fink s’est métamorphosé en un rare animal : le financier politiquement acceptable. Maintenant que l’ère Obama s’achète, Larry Fink – un Démocrate de longue date qui a soigneusement cultivé ses relations avec Hillary Clinton dans la course à la présidentielle – doit faire face à un nouveau paysage. Va-t-il conserver son influence politique avec l’arrivée de Trump au pouvoir, s’interroge le FT ? La capacité de Larry Fink à interagir avec les politiques se fonde principalement sur la perception que BlackRock est dénué des conflits d’intérêts qui ont terni la crédibilité des banques d’investissement pendant la crise, estime le journal. Des proches de Fink affirment que son influence à Washington est venue de la croissance rapide de BlakcRock plutôt que l’inverse. Le patron du géant de la gestion a fait preuve de pragmatisme dans ses relations avec les politiques dans le monde et le changement d’administration ne devrait pas stopper net son influence. BlackRock a aussi développé des relations avec des Républicains pendant les années Obama. La société pourrait aussi maintenant chercher à recruter des dirigeants proches de l’équipe Trump. Pour le journal, l’héritage de Larry Fink sera défini par la manière dont il gère la transition de pouvoirs chez BlackRock. L’important sera surtout d’éviter tout dérapage qui pourrait réveiller les inquiétudes concernant sa taille et sa connexion aux marchés financiers mondiaux.

Le gestionnaire d’actifs allemand Aquila Capital, basé à Zurich, vient de recruter Tanya Kiefer en qualité de responsable de la clientèle institutionnelle dans le secteur des actifs réels, «Client Advisory Real Assets». La demande de la clientèle institutionnelle pour des solutions alternatives ne cesse de croître et Tanya Kiefer connaît les besoins de cette clientèle après avoir travaillé pendant neuf ans chez Credit Suisse où elle était managing director, en charge de l’obligataire non libellé en francs suisses pour la clientèle institutionnelle.

La banque privée suisse Julius Baer, dont les actifs sous gestion s'élèvent à plus de 310 milliards de francs suisses, cherche un nouveau patron pour ses activités en Amérique latine après le départ de Gustavo Raitzin qui dirigeait les opérations dans la région depuis 2005. La banque suisse a mandaté un chasseur de têtes pour l’aider à recruter un nouveau dirigeant. Dans son dernier rapport semestriel, Julius Baer indiquait vouloir développer sa présence en Amérique latine où elle voit un «potentiel de croissance significatif».

Le géant du négoce de matières premières Glencore a annoncé le 11 décembre avoir signé avec le fonds souverain du Qatar (QIA) la création du consortium ad hoc qui fera l’acquisition des 19,5% du géant pétrolier Rosneft vendus par l’Etat russe. L’opération de privatisation partielle du groupe russe avait été annoncée mercredi dernier par le Kremlin. Son objectif était notamment de permettre au gouvernement russe de réduire son déficit budgétaire. Le consortium à parité entre Glencore, basé en Suisse, et QIA déboursera un total d’environ 10,2 milliards d’euros. Glencore fournira 300 millions d’euros, et QIA 2,5 milliards d’euros, le reste étant fourni sous forme de financement par des banques, principalement Intesa Sanpaolo, rappelle Glencore dans son communiqué.

Pour Quilvest Asset Management, la société de gestion du groupe luxembourgeois Quilvest, l'année 2016 aura été compliquée. Afin de simplifier les structures, la succursale parisienne met la clé sous la porte, ce qui permet de centraliser les fonctions supports au Luxembourg. Mais Xavier Leroy, président de Quilvest Asset Management, souligne que la société souhaite rester proche de ses clients et a maintenu à Paris l'équipe obligataire, transférée dans la banque privée. Xavier Leroy évoque par ailleurs son point de vue sur les perspectives pour l'année 2017

L’action Amundi engrangeait près de 8% à la mi-séance ce lundi dans le sillage de la signature d’un accord ferme avec UniCredit sur l’acquisition de Pioneer Investments. L’opération, qui créera la huitième société de gestion mondiale selon Amundi, devrait gonfler le bénéfice par actions du gérant français de 30% hors coûts d’intégration. Totalisant 3,54 milliards d’euros, elle sera financée pour 1,4 milliard par une augmentation de capital avec droits préférentiels de souscription.

La filiale de gestion du Créit Agricole a annoncé lundi matin la signature d’un accord ferme avec UniCredit sur l’acquisition de Pioneer Investments pour un montant en numéraire de 3,545 milliards d’euros. «Cette acquisition portera Amundi au rang de 8ème société de gestion au monde, avec 1.276 milliards d’euros d’encours sous gestion», précise un communiqué.

Donald Trump nommera prochainement au poste de secrétaire d’Etat le directeur général du géant pétrolier Exxon Mobil, Rex Tillerson, qui a noué d’importantes relations d’affaires avec la Russie, rapportait samedi Reuters. Le président élu s’est entretenu avec lui pendant plus de deux heures à New York.

La mainmise de Goldman Sachs sur la future administration Trump se confirme. Donald Trump a proposé à Gary Cohn, président et chief operating officer de la banque américaine, de devenir son conseiller économique en prenant la tête du National Economic Council de la Maison Blanche, rapportait vendredi NBC News. Gary Cohn était cité comme l’héritier potentiel de Lloyd Blankfein à la direction générale de Goldman Sachs. Sa nomination suivrait celle de Steven Mnuchin, ancien de la banque de Wall Street, appelé à devenir secrétaire d’Etat au Trésor. Un autre ancien de Goldman Sachs, Stephen Bannon, a été proposé au poste de «stratège en chef».

La banque allemande a l’intention de développer son activité de gestion d’actifs en direction des Etats-Unis et de l’Asie, a indiqué dans un entretien au Welt am Sonntag Nicolas Moreau, qui dirige la filiale de gestion d’actifs de Deutsche Bank depuis le 1er octobre. Il compte pour cela avoir davantage recours à la gestion indicielle, au détriment de la gamme des fonds gérés de façon active, qui sera progressivement réduite.

La progression du PIB sera limitée par l'impact du rebond de l'inflation sur la consommation des ménages, selon la Banque de France.

Les foncières cotées subissent de plein fouet la hausse des taux et la rotation sectorielle actuelle qui privilégie la thématique de reflation et qui porte les secteurs les plus cycliques. Leur comportement récent est à relier à la forte remontée des taux. Unibail, par exemple, a cédé 20% depuis mi-septembre. La crainte actuelle d’une remontée des taux longs, en relation avec des politiques monétaires de la FED et de la BCE moins expansionnistes, donne donc une actualité particulière à ce sujet.

Amundi prévoit une augmentation de capital comprise entre 1,5 milliard et deux milliards d'euros début 2017, une opération censée contribuer au financement de l'acquisition de la filiale de gestion d'actifs d'UniCredit, Pioneer, rapporte le Financial Times vendredi.

Amundi annonce la signature d'un accord ferme avec UniCredit sur l'acquisition de Pioneer Investments pour un montant en numéraire de 3 545 millions d'euros. Dans le cadre de cette transaction, Amundi créera un partenariat stratégique de long-terme avec UniCredit pour la distribution des produits de gestion d’actifs.

Selon nos informations, au cours du deuxième trimestre 2016, l’Institut Pasteur a investi 20 millions d’euros dans le private equity. Amadeis a accompagné l’institution dans la création d’un véhicule d’investissement dédié visant à sélectionner des FCPI de capital investissement (capital transmission et développement) et infrastructures. Au total, 5 établissements ont été sondés.

La mainmise de Goldman Sachs sur la future administration Trump se confirme. Donald Trump a proposé à Gary Cohn, président et chief operating officer de la banque américaine, de devenir son conseiller économique en prenant la tête du National Economic Council de la Maison Blanche, selon NBC News.

The boutique J. Chahine Capital, a speicalist in quantitative management based in Luxembourg, has announced the launch of a new equity fund, entitled Digital Stars Europe Smaller Companies, focused on small and midcaps. The launch aims to meet “demand from several of our subscribers,” the firm says on its website. “Our flagship fund, Digital Stars Europe, is a fund which imposes minimal capitalisation and liquidity constraints as a result of the size of its assets,” the firm says. “Some of our clients would like to hedge their Small/Mid Cap allocation, excluding shares of over EUR5bn. Our new fund meets this need, and its sizes makes it possible to select small caps which do not belong in our current fund.” Concretely, the new fund will be able to select smaller companies by lowering the liquidity threshold to an average daily trading volume of EUR500,000, compared with EUR2bm for the Stars Europe fund. Initial subscriptions to the new fund will be open until 16 December, J. Chahine Capital says in a statement, and hopes to be able to start with EUR5m of seed money. “The capacity of the fund is about EUR200m,” the asset management firm says. The management of the new vehicle will be carried out by Julien Bernier, chief investment officer, and his team. The ohjective for the fund is to earn long-term capital gains on its capital and to outperform the European small cap markets “via the use of a sophisticated quantitative model to identify ‘star’ performers,” J. Chahine Capital says. Its investment universe includes about 1,500 stocks from the European Union, Switzerland and Norway. The fund is currently available for sale in Luxembourg, and is pending permission from regulators in France, Switzerland, the United Kingdom, Belgium, Germany, Austria and Spain.

The Swiss bank Reyl & Cie was on 8 December sentenced to a fine of EUR1.87m for tax fraud and money-laundering, for “actively” participationg in the dissimulation of the assets of former French budget minister Jérôme Cahuzac, the news agency Reuters reports. It had been accused of “organizing” the transfer to Singapore of the account of Cahuzac in 2009, via offshore companies in Panama and the Seychalles. “This desire for dissimluation (on the part of Cahuzac) was visible, and could not be analyzes as such by Reyl,” the president of the 32ndchamber of the correctional tribunal of Paris, Peimane Ghaleh-Marzban, found.“These facts illustrate practical knowledge,” he added, citing “the automatic nature” and “fluidity” of the actions taken by the bank, and spoke of a “single outlet” for dissimulation. The CEO of the firm, François Reyl, was referred to as the “orchestrator” of the dissimulation, with the “assumed full knowledge and complacency.” He was sentenced to one year in prison with suspended setence and a fine of EUR375,000. Cahuzac was sentenced to three years in prison with no possibility of parole for his hidden offshore account. He has appealed the verdict.

The US asset management firm JMC Asset Management has formed a partnership with the French third party marketer Investeam to develop its reputation and presence serving professional investors in France. The partnership will include the presentation of the Hudson Fund to professional investors, a sub-fund of the Luxembourg UCITS IV Sicav authorised for sale in France. The fund was licensed by the French regulator on 5 August 2015, with launch of the R share class in euros on 10 November 2016.JMCAM, a US asset management firm registered with the SEC, was founded in 2012, in New York, by Grégoire Painvin, previously a US fund selector at AAA/ABN Amro, and then director of research at Wanzenberg Partners. The manager and his family are investing their own capital alongside that of other investors. The firm has USD30m in assets under management.The Hudson Fund, managed by Painvin, is a fund of North American equity managers, which is based on “stock-picking by experienced sectoral managers who show consistent added value in their sectors of expertise,” a statement explains.

The Swiss private bank EFG International on 8 December made changes to its plan for the integration of BSI, with a view to exploiting potential additional synergies. EFG is now hoping to earn about CHF240m in pre-tax synergies by 2019 as part of the integration of BSI, an increase of CHF55m compared with the previous estimates. To achieve this synergy objective, the merged bank will reduce its personnel by 100 to 150 positions per year from 2017 to 2019. Although about two thirds of the job cuts will affect Switzerland, EFG assures that “Zurich, Lugano and Geneva will remain major platforms for the management and operations of the bank.” The statement also discusses a reduction in assets under management of about CHF10bn in the next three years, and a loss of income of about CHF69m, compared with a previous estimate of CHF82m.

The move is quite surprising. The private bank Edmond de Rothschild (Suisse) will be winding down its activities in Hong Kong, with the closure of its local branch. The closing comes as a result of a desire on the part of the business to serve international clients from the European market, the bank says in a statement. Edmond de Rothschild will nonetheless continue “to exploit growth opportunities in Asian markets” via partnerships with SMBC Nikko Securities and Samsung Asset Management.The banking group, which had previously waived its banking license in China last year, will manage activities for Japan and Korea from its general headquarters in Switzerland. The fate of employees of the Hong Kong affiliate does not yet appear to have been established.

After the signing an agreement concerning regulation of money market funds by the council of ministers on 7 December, at a meeting of the permanent representative committee (Coreper), and by the economic commission of the European parliament on 8 December, the European fund and asset management association (EFAMA) has welcomed the work done to improve and render the initial proposals of the European Commission more functional, while also pointing out some further points of weakness.“The members of EFAMA manage both variable net asset value (VNAV) and constant net asset value (CNAV) money market funds. From the start, we have held that balanced and measured regulations which assure the viability of both CNAV and VNAV funds can favour the development of alternative sources of financind ffor the real economy, a key elemtn in the flagship initiative ODF the European Commission to create a capital markets union (CMU),” says Peter de Proft, director general of EFAMA, in a statement.However, the professional association claims that the operational challenges associated with the management of VNAV funds have been minimized. One of the major questions the agreement raises is centred on the calculation of liquidity for money market funds. EFAMA considers that on this issue of liquidity, the lack of an approach based on principles will complicate the task for actors in determining whether the arbitrary levels set in the final agreement can function in various market scenarios. EFAMA also regrets that money market funds cannot operate as funds of funds, a structure which is often used by VNAV fund managers for diversification reasons. EFAMA also questions the functioning of the new regulations concerning diversification. Lastly, the association raises some practical issues concerning the implementation of “Know Your Customer” requirements, as, from its point of view, periodical examinations of internal credit quality will not be possible for smaller market actors.For its part, the financial ratings agency Fitch Ratings estimates that the decision to require the implementation of liquidity fees or redemption gates to slow massive demand for redemption of shares at times of high turbulence on the markets will create uncertainty concerning the evolution of investor demand. However, the agency estimates that the European market will not be likely to have disturbances like those observed on the US market. The impact of the new rules will be attenuated by the introduction of a new category of money market fund, so-call low volatility net asset value (LVNAV) funds. It also estimates that European funds which invest in sovereign debt will be less attractive to investors than their US equivalents.Despite the improvements made to the bill, “we cannot ignore a number of remaining questions about the potential consequences of various parts of the agreement. It remains to be seen whether the smaller players will be able to continue to operate, in light of the much more elaborate information and compliance requirements, at a time when margins remain low,” De Proft concludes.

Syz Asset Mangement will be adding to its presence in Germany with the opening of a new site in Munich. Michael Kenichi Schlieper, regional head for Germany and Austria, is overseeing sales under the leadership of Florent Guy-Ducrot, head of sales and commercial development.Following the opening of the Milan office in early 2016, “the opening of the Munich office comes as part of the expansion strategy at Syz Asset Management in Europe.

Le gestionnaire d’actifs japonais Nikko Asset Management vient de lancer un nouveau fonds Ucits axé sur la dette des marchés émergents, rapporte Citywire Selector. Baptisé Nikko AM Emerging Markets Local Currency Bond, ce produit est géré par Raphael Marechal, responsable de la gestion de portefeuille pour les marchés émergents. L’intéressé avait rejoint Nikko AM en février 2016 en provenance de BlackRock. Ce fonds aura un portefeuille concentré de 30 à 50 obligations souveraines. Son indice de référence sera le JP Morgan GBI-EM Global Diversified. Ce véhicule est actuellement disponible uniquement pour les investisseurs institutionnels mais une part « retail » sera rajoutée très prochainement.

Columbia Threadneedle, qui regroupe les activités internationales de gestion d’actifs du groupe Ameriprise Financial, a annoncé le 8 décembre la nomination de Michelle Scrimgeour à la tête de la région Europe, Moyen-Orient, Afrique (EMOA/EMEA en anglais). Michelle Scrimgeour devient également CEO de Threadneedle Asset Management. Elle intégrera le comité exécutif d’Ameriprise Financial.Michelle Scrimgeour rejoint Columbia Threadneedle en provenance de M&G Investments où elle est actuellement «chief risk officer» et «director» de M&G Limited. Avant cela, Michelle Scrimgeour a travaillé chez BlackRock où elle a notamment été coresponsable de la gestion des activités obligataires