Le hedge fund de référence de Lansdowne Partners a perdu près de 15% en 2016, enregistrant ainsi sa première performance négative des cinq dernières années, les paris sur les marchés actions, notamment sur Glencore, n’ayant pas fonctionné comme prévu, selon une lettre envoyée aux investisseurs dont Bloomberg a eu connaissance. Le fonds Lansdowne Developed Markets, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 9 milliards de dollars, a pourtant progressé de 3,8% en décembre mais cela n’a pas suffi pour compenser les revers des mois précédents.La perte de l’année écoulée a effacé le gain de près de 17% enregistré en 2015. Les hedge funds similaires ont enregistré l’an dernier des gains de plus de 4%, selon les premières estimations d’Eurekahedge.

L’un des fonds vedette de la société de hedge funds Cheyne Capital a gagné plus de 46 % en 2016, alors que de nombreux concurrents sont à la peine, rapporte Financial News. Le fonds Total Return Credit de Cheyne, qui gère plus de 1 milliard de dollars, devrait afficher une performance de 46,5 % sur l’année au 31 décembre. Le fonds réalise des paris sur des crédit investment grade et ceux qui sont à la frontière entre l’investment grade et le «junk».

Le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore étoffe sa gamme de fonds actions avec le lancement du véhicule Emerging Markets Active Equity, rapporte Fundstrategy. Ce nouveau produit investira dans des sociétés cotées domiciliées ou réalisant au moins 50% de ses revenus dans au moins un marché émergent. Ce fonds a également la possibilité d’investir dans des ETF ou des produits synthétiques, précise le site d’information anglais. Géré par Ashmore Investment Management, ce véhicule adopte une approche « top-down » pour l’allocation par pays et une approche « bottom-up » pour la sélection des valeurs. Domicilié au sein d’une sicav luxembourgeoise, ce fonds a été officiellement lancé le 17 octobre dernier avec une part en dollar pour les investisseurs institutionnels.

Columbia Threadneedle Investments a décidé de fermer son fonds Threadneedle Target Return à compter du 28 février, rapporte Citywire. Le fonds est géré par Matthew Cobon, responsable des taux d’intérêt et des devises, et investit dans les marchés obligataires et des devises à l’échelle mondiale. Cette fermeture intervient alors que le fonds a vu ses encours chuter à environ 13,3 millions de livres.

Vanguard est arrivé en tête du classement des sociétés de gestion de fonds ayant affiché les plus fortes collectes dans le monde en 2016, après avoir drainé 200 milliards de dollars, éclipsant le montant total d’argent frais levé par ses 10 concurrents les plus proches, selon des données compilées par Morningstar pour le Financial Times fund management. Si l’on inclut les ETF, Vanguard affiche même une collecte de 288 milliards de dollars. Amundi arrive deuxième, ayant attiré 35 milliards de dollars sur la même période. Dimensional, une société de gestion basée au Texas, est la troisième société de gestion du classement, avec 23 milliards de dollars.Franklin Templeton arrive en revanche tout en bas du classement, ayant subi une décollecte de 65 milliards de dollars. Natixis Global Asset Management et Wells Fargo ont été les deuxième et troisième sociétés avec les moins bonnes collectes avec 19 milliards de dollars et 18 milliards de dollars de rachats respectivement.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a lancé le vendredi 6 janvier 2017 une procédure de marché public dont l’objectif est de sélectionner un ou plusieurs prestataires capables de calculer et d’analyser l’empreinte environnementale de son portefeuille d’actifs financiers. L’objectif, pour ces derniers, sera d’identifier les risques induits par le changement climatique auxquels le FRR est exposé à travers les actifs financiers détenus dans ses portefeuilles. Cette empreinte doit notamment permettre au FRR d’identifier les actifs à forte empreinte carbone, ceux générateurs de risques physiques et de transition énergétique et écologique, le tout dans le respect de l’objectif international de limitation du réchauffement climatique. Le marché sera conclu pour une durée de deux ans à compter de sa notification avec possible reconduction d’un an. Les prestataires intéressés ont jusqu’au lundi 30 janvier 2017, 12h00 (heure de Paris), pour répondre au FRR dans les conditions spécifiées par le règlement de la consultation. Le FRR rappelle dans un communiqué qu’il a réalisé en 2007 sa première empreinte environnementale (dont l’empreinte carbone) sur l’ensemble de ses actifs financiers, et que, depuis 2013, il mesure et évalue l’empreinte carbone de ses portefeuilles actions des marchés développés et émergents. L’étude couvre les émissions générées par les activités des entreprises, leurs fournisseurs directs, leurs réserves (dont le charbon) ainsi que la contribution des entreprises du portefeuille à la transition énergétique et écologique. Soucieux des conséquences liées au changement climatique, le FRR a signé, en septembre 2014, deux initiatives internationales : le « Montreal Pledge » et la « Portfolio Decarbonization Coalition» (PDC). A travers ces deux initiatives, le FRR s’est engagé à publier, chaque année, l’empreinte carbone de ses investissements en actions et à décarboner ses portefeuilles.

Le portefeuille de participations cotées de l’Etat a perdu 11,48% de sa valeur en 2016, retombant à 59,7 milliards d’euros contre 67,4 milliard d’euros il y a un an, selon les chiffres annuels publiés par l’Agence des participations de l’Etat (APE). Le portefeuille de l’Etat dispose de participations dans 14 sociétés cotées. En 2016, a subi des pertes essentiellement dans le secteur de l'énergie. La valeur d’EDF, dont l’APE détient aujourd’hui 85,6%, a ainsi chuté de 28,7% en un an. Celle d’Engie, dont il possède 32,8%, a reculé de 25,8%, tandis que celle d’Areva, dont il détient 28,8%, a baissé de 20,7%. Les autres grosses baisses concernent les titres Air France (-26,3%), Renault (-8,8%), Orange (-6,8%) et Aéroport de Paris (-5%). L’Etat a, en revanche, bénéficié grandement des hausses de CNP (+41,5%), Thales (+33,3%) et Safran (+8%%) mais aussi de l’envolée d’Eramet (92,3%), dont le poids dans son portefeuille n’a toutefois pas permis de compenser les baisses sur d’autres titres. L’Etat français est présent, via l’APE, au capital de 81 entreprises, dont 14 sont cotées en bourse. En 2015, il a perçu 3,9 milliards d’euros de dividendes des entreprises dont il est actionnaire.

Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), la division de gestion d’actifs du groupe genevois, a confirmé aujourd’hui qu’elle quittait le marché des particuliers au Royaume-Uni, suite à des informations publiées le 5 janvier par Investment Week. « Edmond de Rothschild a décidé de rassembler une partie des activités de Londres vers ses principaux bureaux à Paris, Genève et au Luxembourg », indique le groupe dans un communiqué. Il « demeure engagé sur le marché britannique et continuera d’investir et de développer des expertises clés pour le groupe en infrastructure et fonds de fonds alternatifs depuis Londres, ainsi que ses activités de banques privées et de corporate finance ».

Tikehau Capital a annoncé ce matin une réorganisation actionnariale qui conduira à son entrée en Bourse. Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement a déposé un projet d’offre publique d’échange simplifiée visant les actions et les obligations remboursables (Ornane) de sa filiale cotée Salvepar. Ses actionnaires recevront 2,6333 actions Tikehau Capital à émettre pour 1 action Salvepar, et 1 Ornane à émettre Tikehau Capital pour 1 Ornane Salvepar. Les titres de la filiale, que le groupe contrôle à 58,8%, feront aussi l’objet d’une offre d’achat simplifiée à titre subsidiaire.

Le groupe de gestion d’actifs et d’investissement doit déposer, lundi, un projet d’offre publique d’échange simplifiée, et d’offre publique d’achat simplifiée, visant les actions et les ORNANE de Salvepar. Au terme de l'opération, Tikehau Capital deviendra une société cotée.

Le gouvernement chinois estime que son économie a enregistré une croissance de 6,7% sur l’ensemble de 2016, un chiffre qui serait conforme aux prévisions officielles, a déclaré dimanche le vice-ministre des Finances Zhou Guangyao lors d’une colloque organisé par l’université de Tsinghua à Pékin. La Chine a enregistré sur les trois premiers trimestres de 2016 une croissance de 6,7% et Zhou Guangyao est confiant dans une augmentation du PIB similaire, voire supérieure, au dernier trimestre. Pékin s’est fixé pour objectif une croissance de 6,5% à 7% pour 2016 - le rythme le plus faible depuis un quart de siècle. Nombre d'économistes pensent que la croissance a été inférieure à ce que suggèrent les chiffres officiels, malgré un boom du secteur de la construction.

Suite à des informations parues dans la presse, Morgan Stanley a confirmé vendredi le départ de son responsable de l’activité de gestion de fortune internationale, James Jesse. Il sera remplacé par Colbert Narcisse, qui jusqu'à présent dirigeait le développement et la stratégie produits dans cette même activité, qu’il avait intégré en 2011 en tant que responsable des investissements alternatifs. Aucune raison au départ de James Jesse n’a été communiquée. Ce dernier avait rejoint Morgan Stanley en 2000, dans le pôle taux et change. Il avait intégré la gestion de fortune six ans plus tard.

Le département américain du développement urbain et de l’habitat (Housing and Urban Development - HUD) a porté plainte vendredi contre Bank of America et deux de ses salariés pour discrimination. Selon le HUD, l'établissement a exclu sans raison valable les emprunteurs potentiels d’origine hispanique des prêts hypothécaires en Caroline du Sud. Le département veut faire juger l’affaire par une cour fédérale.

Sous pression, la Première ministre britannique semble s’orienter vers une sortie du marché unique

Laurent Denize, co-directeur des investissements chez Oddo Meriten AM

La Financière de l'Échiquier et le Guide du Routard viennent de publier "Le Guide du Routard de l'investissement en Bourse", destiné aux épargnants français souhaitant apprendre le fonctionnement des marchés. Il est un outil pour accompagner les premiers pas des épargnants sur le terrain de l’investissement de long terme.

Anne Courrier, directrice des investissements et des participations financières de Malakoff Médéric à la rédaction d’Option Finance : «Chaque début d’année, nous élaborons une nouvelle allocation d’actifs stratégique. Pour 2017, nous avons décidé dans un premier temps de la revoir assez marginalement par rapport à 2016 puisque notre portefeuille cible se répartit entre 74 % de taux, 8 % d’immobilier, 10 % d’actions, 2 % de private equity, 2 % d’obligations convertibles, 4 % de divers (monétaire et participations stratégiques). Cette année, nous allons continuer notre diversification sur les dettes non notées, corporate et infrastructure. Néanmoins, ces actifs étant illiquides, nous faisons très attention à ne pas participer au phénomène de surenchère car la rémunération offerte doit rester satisfaisante pour couvrir tant le risque pris que la perte de liquidité. La direction des investissements de Malakoff Médéric ne gère pas en direct. Nous déléguons ainsi plus de 80 % de nos encours à travers des mandats de gestion à La Banque Postale Asset Management (LBPAM) depuis qu’elle a absorbé notre ancienne filiale, Fédéris Gestion d’Actifs en 2015. Cette société de gestion gère pour notre compte tous nos placements sur les actifs cotés, que ce soit sur les actions ou les obligations. Nous ne travaillons pas uniquement avec LPAM car les 20 % restants de nos encours sont constitués de placements dans des fonds de private equity, d’immobilier, d’infrastructures, ou encore de dettes privées. Ceux-ci sont logés dans des véhicules collectifs qui sont gérés par une dizaine de grands gestionnaires spécialisés sur ces classes d’actifs réelles. Nous privilégions en particulier les acteurs qui développent de nouvelles approches de gestion. Pour les sélectionner, nous étudions la technicité des équipes, leur capacité à avoir accès aux opérations, à négocier les conditions financières, à identifier les bons projets. Il est toujours intéressant d’avoir plusieurs gérants complémentaires qui ne s’intéressent pas forcément aux mêmes secteurs d’activité, ou à des tailles de projets différentes.»

Alain Dubois, former chairman of Lyxor Asset Management, has joined the specialist financial services consulting firm 99 Advisory in London as a Senior Advisor. In this position, Dubois will be responsible for assisting financial companies with regulatory and strategic issues. He will also be responsible for assisting financial companies with the management of market data acquisition, a statement from 99 Advisory says.Dubois had previously worked at the index provider MSCI, where between August 2013 and February 2016, he served as managing director responsible for product management worldwide for the index-based activity. Before that, he was executive chairman of Lyxor Asset Management for 10 years, from October 2003 until June 2013. Over his career, he has also worked at Lazard Frères, Commerzbank and Société Générale CIB.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Luxembourg Sicav Petercam L Fund is changing name to become known as DPAM L. The change takes effect from 2 January. The names of the sub-funds will remain unchanged, however, as will the ISIN codes. For some funds, the costs have been modified. In most cases, they have been reduced. They have been increased for the DPAM L Bonds Government 1-5, DPAM Bonds Universalis Unconstrained and DPAM L Liquidity EUR&FRN funds. Petercam merged with Degroof sligtly over one year ago, whence the change of names for some funds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Exane Asset Management (Exane AM) has announced on its website that it has set new subscription conditions for its long/short market neutral fund Exane Mercury. “In order to control investment flows, front-end fees of 5% will be charged on new subscriptions for A and B shares on the basis of net asset value as of 5 January 2017,” the asset management firm says. The measure aims to confront the very strong growth of the Mercury fund, whose management has been provided by Matthias Corny since it is launch in 2011. “Assets in the fund have more than doubled since the end of 2015, and topped EUR600m during December,” Exane AM notes. As of 3 January 2017, assets under management in the Exane Mercury fund totalled EUR642m. “We work hard to maintain the best management conditions for our funds, and when we deem it necessary, we adopt measures to regulate subscriptions to these funds,” the asset management firm says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } CPR AM on 5 January announced the launch of CPR Oblig 6 mois, a short-term bond FCP whose objective is to offer returns higher than the money market. The new product will allow institutional and corporate investors a way to optimize their stable 6-month cash allocation. Concretely, the objective for the fund is to obtain annual return 0.30% higher than the capitalised EONIA, after taking ongoing costs into account, for a minimum recommended horizon of 6 months. The vehicle is managed jointly by Anne-Charlotte Ducos and Fairouz Yahiaoui, both fixed income and credit specialists. As part of their management process, they will use a market scoring which will be revised every week by asset management and strategy teams as well as credit analysts, who check the selection of stocks according to fundamental criteria and the evolution of credit quality, CPR AM states. The entirety of the stocks held in the portfolio is rated “high quality credit” and their maturity may not exceed 3 years. The average life cycle for the portfolio is set at a maximum of 18 months. Beyond that, the management team will invest in bond supports, money markets, and savings accounts in all geographical regions, while covering for currency risks systematically.

The Primonial group has announced the creation of Derivative Solutions, a company specialised in research and development for structured products and funds aimed at private and corporate investors, in association with its director Brice Gimeno. The creation of the new structure aims to “difersify a part of the product range on offer by creating a dedicated company, and also to affirm the conviction of the Primonial group in the wealth management and ongoing attraction of this type of solution,” a statement explains.Around Brice Gimeno, chairman of Derivative Solutions, a team of 4 people is designing solutions to adapt to economic conditions, while responding to each investor profile in terms of performance and protection of capital. “Our ambition is to post inflows of nearly EUR200m from the first year,” says Gimeno, cited in the statement. The financial products offered by Derivative Solutions will be available both as unit-linked or capitalisation life insurance policies, or securities accounts.From 2007 to 2016, the activity dedicated to structured products at Primonial operated under the brand name Primonial Derivatives. It has a total of nearly EUR1bn in inflows since 2007.Gimeno, founder of Derivative Solutions, joined the Primonial group in 2007 to develop the department dedicated to structured products, Primonial Derivatives. His career began on the trading floor at Crédit Lyonnais. He then acted as independent finacial adviser (CGPI) as part of a firm, and then acted as a broker of structured products as part of his own company.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }Tikehau Investment Management (Tikehau IM) on Thursday, 5 january announced that it has appointed Gen Oba to the position of director of marketing and international development. In this position, Oba will be responsible for supporting the management team in the development of the asset management firm in France and internationally. He will be responsible in particular for the development of the marketing strategy for Tikehau IM and the development of relationships with major international clients of the firm. Oba, 40, joined Tikehau Capital, parent company of Tikehau IM, after 18 years at Bank of America Merrill Lynch, where he had more recently served as managing director of business banking activities. “He was reponsible in particular for relationships with a large number of key international clients, for whom he conducted strategic and major financing operations,” a statement says. Oba began his career in 1996 at Rothschild in Paris and then at BNP Paribas in New York.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Korean Teachers Pension, the pension fund for Korean teachers, has appointed David Park to the position of chief investment officer from 2 January 2017, the specialist website Asia Asset Management reports. Park replaces Park Min-ho, who resigned from the position in late 2016, and will serve as chief investment officer for the next two years. Park had previously been chief investment officer at Allianz Life Insurance from 2006 to mid-2016. Before that, he served in several senior positions at various asset management firms, such as Samsung Investment Trust Management, HDC Asset Management and the Korea Federation of Community Credit Cooperatives. Korea Teachers Pension, founded in 1975, currently manages over USD11.44bn in assets, of which 33% are in Korean bonds, and 28% in Korean equities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Federico Ghizzoni, former CEO of UniCredit, and his wife Monica Cornacchia shortly before Christmas founded Filedo Srl, a financial advising company, Bluerating reports. The structure has initial capital of EUR10,000, distributed evenly between the two spouses.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The sustainable investment specialist RobecoSAM on 5 January announced the appointment of Marius Dorfmeister to the position of global head of clients and member of the executive board. Up until recently, Dorfmeister had been director of global sales and member of the executive board at the asset management firm Vescore, a part of the Vontobel group.

The asset management firm Allianz Global Investors (AllianzGI) on 5 January announced that its fund Allianz Renewable Energy Fund (AREF2) has made its second investment, as on 29 December it completed its acquisition of a portfolio of German wind energy companies from PNE Wind AG. The acquisition follows the acquisition of the Swedish wind energy portfolio “Bohult” in November 2016. PNE Wind AG retains 20% of the portfolio and will be responsible for managing commercial and technical operations, AllianzGI states. The capacity of the traded portfolio totals 142 megawatts, and the transaction was managed by Thomas G. Engelmann, director of the investment team.AllianzGI is not planning to stop here. In order to ensure diversification of its fund across Europe, the team led by Armin Sandhövel, chief investment officer for infrastructure equity, is currently studying other investment opportunities, particularly in Scandinavia, France, and the United Kingdom.The subscription period for AREF2 ended on 15 November last year. The total amount in the fund now totals about EUR350m, and will be invested in solar and wind farms in Europe on behalf of institutional investors. “When AREF2 is fully invested, the Infrastructure Equity team at AllianzGI will have about EUR1.6bn in assets under management in renewable energies and infrastructure projects,” the asset management firm says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm Cohen & Steers (USD56.5bn in assets) has launched an Irish-registered commodity fund. It is managed by the commodities team at the firm, led by Benjamin Ross and Nick Koutsoftas. The fund will be exposed to all types of commodities, including energy, industrial metals, agriculture, livestock and precious metals – largely via futures contracts traded on global markets. The fund is so far not registered for sale outside Ireland. But Cohen & Steers is planning to get the fund licensed for sale to professional investors in the Netherlands and the United Kingdom, to qualified institutional investors in the United States, and to qualified investors in Switzerland.

La Sicav luxembourgeoise Petercam L Fund change de nom et adopte celui de DPAM L. Le changement est effectif depuis le 2 janvier. Les noms des compartiments restent en revanche inchangés, ainsi que les codes ISIN. Pour certains fonds, les frais sont modifiés. Dans la plupart des cas, ils sont réduits. Ils sont augmentés pour le DPAM L Bonds Government 1-5, le DPAM Bonds Universalis Unconstrained et le DPAM L Liquidity EUR&FRN. Petercam s’est rapproché il y a un peu plus d’un an avec Degroof, d’où le changement de nom de certains fonds.