04/02/2020
Les nouveaux modes de négociation risquent de réduire la liquidité sur les actions
Enchères périodiques et pratiques «dark» ont encore pris des parts aux marchés transparents.
février 2020
04/02/2020
Le dialogue actionnarial ne s’improvise pas
L’IFA propose cinq recommandations aux sociétés pour optimiser leurs relations avec leurs investisseurs.
03/02/2020
Fund Channel nomme un nouveau directeur général
Fund Channel, la plate-forme de distribution de fonds détenue par Amundi et BNP Paribas Asset Management, a nommé Pierre-Adrien Domon directeur général, annonce un communiqué du 3 février. L’intéressé succède à Richard Lepère qui a quitté ses fonctions fin décembre, précise une porte-parole d’Amundi. Pierre-Adrien Domon a rejoint Fund Channel en 2009 pour créer et diriger la filiale suisse de l’entreprise. En 2012, il s’installe au Luxembourg pour y créer un pôle de Business Development et diriger les efforts commerciaux du groupe. Il est depuis membre du comité de direction groupe. Pierre-Adrien Domon avait débuté sa carrière au sein de Natixis Axeltis à Londres (aujourd’hui MFEX Mutual Funds Exchange AB) en tant que responsable relation client puis du développement commercial auprès des réseaux institutionnels et de distribution. Fund Channel est une plateforme de distribution de fonds B-to-B établie et réglementée au Luxembourg. Créée en 2005, elle opère actuellement dans 14 pays d’Europe et d’Asie, et dispose de bureaux au Luxembourg, en Suisse, à Singapour et en Italie. Fund Channel est détenue conjointement par Amundi à hauteur de 50,04 % et BNP Paribas Asset Management à 49,96 % depuis 2009. Fin 2019, Fund Channel dépassait les 200 milliards d’euros d’actifs sous intermédiation.
03/02/2020
UBS va créer un département de fonds de pension en Suisse
La banque UBS va réunir l’ensemble de ses activités de fonds de pension de deuxième et troisième piliers pour la Suisse au sein d’une même entité, a appris Finews, sur la base d’un mémo interne. Le nouveau département sera dirigé, à partir de mars, par l'économiste maison Veronica Weisser, spécialisée dans les retraites. Actuellement logé au sein de l'équipe de développement de produits bancaires, cette nouvelle unité comprendra des fonds de pension, mais aussi de la gestion de produit et du conseil pour ces fonds, ainsi que la coordination des activités de marketing et de vente digitale.
03/02/2020
La BCE testera cette année 35 grandes banques de la zone euro pour l’EBA
La Banque centrale européenne (BCE) soumettra à un test de résistance les 35 plus importantes banques de dix pays de la zone euro dans le cadre de l’exercice annuel mené pour l’Autorité bancaire européenne (EBA). Les banques couvrent environ 70% des actifs du secteur bancaire dans la zone euro. Les résultats du test de résistance doivent fournir, d’ici au 31 juillet, aux parties prenantes et au public des informations sur la résilience des banques, notamment leur capacité à absorber les chocs et à répondre aux exigences de fonds propres dans le cadre du processus d’examen et d'évaluation prudentielle (SREP) et de la surveillance macroprudentielle. Les tests seront effectués selon la méthodologie, les modèles de l’EBA, qui supervisera l’exercice en collaboration avec la BCE et les autorités nationales, ainsi que selon ses scénarios macroéconomiques également publiés vendredi. La BCE réalisera en parallèle ses propres tests pour les banques non couvertes par l’exercice EBA, en tenant compte également de leur taille et moindre complexité.
janvier 2020
31/01/2020
Les risques des unités de compte doivent être plus clairement indiqués aux épargnants
L 'ACPR, qui est intervenue auprès de 30 professionnels l'an passé, appelle à la "vigilance" sur les offres d'assurance vie en unités de compte
31/01/2020
Longchamp Asset Management muscle son offre
Longchamp Asset Management s’apprête à lancer un fonds crédit value qui sera géré par Jean Fau, un ancien de Chenavari qui a rejoint la société de gestion française en début d’année. Ce fonds, pour lequel la boutique a demandé une extension de son agrément aux CoCo, naîtra avec 45 millions d’euros de capitaux d’amorçage. Dénommé Longchamp Solferino Credit Fund, il se concentrera sur le marché du crédit high yield européen et aura la possibilité d’investir dans les marchés émergents. La sélection de titres se fera en fonction d’une approche value.
31/01/2020
Les risques des UC doivent être plus clairement indiqués
L 'ACPR, qui est intervenue auprès de 30 professionnels l'an passé, appelle à la "vigilance" sur les offres d'assurance vie en unités de compte
31/01/2020
La Sfaf soutient le rapport Eli-Namer/Giami sur la recherche
La Société française des analystes financiers (Sfaf) se félicite des conclusions du rapport Eli-Namer/Giamide l’AMF sur la recherche en investissement. La Sfaf rappelle que MIF 2, contrairement à ses objectifs « a provoqué une contraction de la production de recherche et une exacerbation de la concurrence par les prix entre les fournisseurs de recherche ». Elle constate une baisse de 11% de la production de recherche en 2019 avec 1.730 études sur les valeurs cotées à Paris, contre 1.960 en 2018. Une baisse limitée par l’essor de la recherche sponsorisée qui concerne, en 2019, 213 émetteurs pour 299 recherches, ajoute la Sfaf.
31/01/2020
La SEC veut mieux encadrer les ETF à effet de levier
Une proposition de la Securities and Exchange Commission menace de réorganiser le marché des ETF qui s’appuient sur les dérivés pour amplifier leur performance, rapporte le Wall Street Journal. Le régulateur américain a dévoilé fin 2019 des règles qui exigeraient que les courtiers et conseillers posent une série de questions à leurs clients avant qu’ils puissent leur vendre des ETF avec effet de levier. Les réponses des clients, selon la SEC, aideraient les conseillers à déterminer si les investisseurs comprennent les risques liés à ces fonds. Michael Sapir, président de ProShares, estime que cette proposition de règle pourrait conduire davantage de conseiller à cesser de vendre des ETF à effet de levier. Il a demandé à ses investisseurs d’écrire à la SEC pour exprimer leur mécontentement.
31/01/2020
Bayer risque de cesser de vendre le Roundup aux particuliers
Bayer envisage d’arrêter la vente de son herbicide à base de glyphosate, le Roundup, à des utilisateurs privés, selon le quotidien allemand Handelsblatt, en citant des sources internes et financières. Ce projet est lié au règlement potentiel des poursuites auxquelles la société allemande est confrontée et vise à éviter de nouveaux litiges. Le Roundup est notamment accusé d'être à l’origine de cancers.
31/01/2020
L’agence anticorruption adapte son guide sur les fusions
L'AFA propose des «pistes d’actions» et non des «recommandations», et abaisse le niveau d’exigence prévu initialement.
31/01/2020
La BCE assure pouvoir lever des obstacles aux fusions bancaires
Le président du conseil de surveillance prudentielle de la Banque centrale européenne (BCE), Andrea Enria, a promis jeudi de lever certains obstacles aux fusions bancaires transfrontalières dans la zone euro, parmi lesquels les restrictions aux transferts de liquidités entre filiales de pays différents. La BCE plaide depuis longtemps en faveur d’une consolidation du secteur bancaire, qui pourrait atténuer l’impact de la faiblesse persistante des taux d’intérêt. Mais les rapprochements transfrontaliers restent rares, notamment en raison des contraintes liées aux régulations nationales sur la liquidité et les fonds propres et de l’absence de dispositif unifié de protection des dépôts.
31/01/2020
L’Esma passe la liquidité des fonds au crible
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a annoncé jeudi le lancement d’une action coordonnée de supervision du risque de liquidité dans les fonds Ucits. L’exercice sera mené par l’ensemble des superviseurs nationaux, et portera sur les pratiques de gestion du risque de liquidité par les gestionnaires de fonds. L’objectif est de «s’assurer que les investisseurs en Ucits sont capables de récupérer leur investissement sur demande». L’année 2019 a été marquée par l’effondrement du britannique Woodford IM, dont une partie des actifs était investie dans des titres illiquides et dont les porteurs de parts sont restés bloqués. H2O AM, affilié de Natixis, avait également subi de très fortes sorties fin juin, mais a toujours assuré la liquidité de ses fonds et a retrouvé des collectes positives depuis. M&G a quant à lui gelé début décembre un fonds immobilier touché par des sorties en raison du Brexit.
30/01/2020
Les marchés développés approchent leur potentiel de croissance maximum selon Pimco
Nicola Mai, qui dirige la recherche de Pimco sur le crédit souverain européen,a développé les perspectives macro-économiques du gestionnaire californien pour 2020, lors d’un briefing presse jeudi 30 janvier à Paris. Selon la firme, le risque de récession économique internationale a chuté grâce à l’action des banques centrales qui ontfacilité les conditions de marché avec leurs taux bas et en faisant tourner la planche à billets. Néanmoins, l’environnement de taux bas persistant pourrait engendrer quelques problèmes sur le moyen-long terme, dont des bulles de marché ou une hausse de l’inflation. Aussi NicolaMai a-t-il averti que lesboites à outils des banques centrales des marchés développés commençaient sérieusement à se vider, en particulier celles de la BCE, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon, et qu’ilrestait peu de marge de manœuvre à celles-ci pour opérer de futures baisses de taux. L’analyste crédit souverain européen de Pimco a également déclaré que les investisseurs devaient s’attendre à une croissance ralentie sur plusieurs années étant donné que les marchés développés s’approchent de leur potentiel de croissance maximum et que l’humanité va bientôt atteindre la barrière technologique. La croissance devrait ainsi baisser aux Etats-Unis (1.5-2%), au Royaume-Uni (0.75-1.25%), dans la zone euro(0.75-1.25%), au Japon(0.25-0.75%) et en Chine(5-6%), selon les prévisions de Pimco. Les tensions géopolitiques et les tendances protectionnistes forment deux autres risques qui continueront de peser sur les marchés à court terme d’aprèsNicola Mai. A propos du marché du crédit, Nicola Mai a souligné la prudence de Pimco sur ce segment. Quelques fissures pourraient bien accélérer la survenued’une récession. L’inquiétude se porte entre autressur le marché investment grade qui a plus que doublé en taille depuis décembre 2008(de 2.500Md$à 6.900Md$) et sur le risque de levier dusegment qui a été multiplié par 0,9 sur la période 2008-2019. A cela s’ajoute la hausse du risque crédit, notamment sur lesobligations BBB, univers dont la taillereprésentait fin 2019 deux fois celle du marché high yield(contre une fois en 2008). Enfin, Nicola Mai s’estexprimé sur les développements liés au coronavirus. L’impact ducoronavirus2019-nCoV sur les marchés ne devrait pas durer plus de deux trimestres, a-t-il dit."Lors de l'épidémie du coronavirusSARS en 2003 (qui a infecté 8.098 personnes et en a tué 774), les marchés avaient été impactés durant deux trimestres avant de se détendre les trimestres suivants. Cependant, le coronavirus2019-nCoV se propage plus vite que son prédécesseur avec un taux de mortalité moindre mais l'économie chinoise n’est plus la même qu’en 2003 et est bien plus large aujourd’hui. Donc nous allons continuer de scruter les développements liés au coronavirus,» acommenté Nicolas Mai.
30/01/2020
Bayer pourrait cesser de vendre le Roundup aux particuliers
Bayer envisage d’arrêter la vente de son herbicide à base de glyphosate, le Roundup, à des utilisateurs privés, rapporte ce matin le quotidien allemand Handelsblatt, en citant des sources internes et financières. Ce projet est lié au règlement potentiel des poursuites auxquelles la société allemande est confrontée et vise à éviter de nouveaux litiges. Le Roundup est notamment accusé d'être à l’origine de cancers.
30/01/2020
La BCE promet de lever des obstacles aux fusions bancaires
Le président du conseil de surveillance prudentielle de la Banque centrale européenne (BCE), Andrea Enria, a promis jeudi de lever certains obstacles aux fusions bancaires transfrontalières dans la zone euro, parmi lesquelles les restrictions aux transferts de liquidités entre filiales de pays différents. La BCE plaide depuis longtemps en faveur d’une consolidation du secteur bancaire, qui pourrait permettre à celui-ci d’atténuer l’impact de la faiblesse persistante des taux d’intérêt. Mais les rapprochements transfrontaliers restent rares, notamment en raison des contraintes liées aux régulations nationales sur la liquidité et les fonds propres et de l’absence de dispositif unifié de protection des dépôts.
30/01/2020
La City en mode « wait and see »
Le « Square Mile » craint que les services financiers ne soient relégués au second plan lors de la négociation post-Brexit.
30/01/2020
« Le nombre de départs est dans la fourchette basse »
La parole à... Catherine McGuiness, responsable des politiques au sein de City of London Corporation
30/01/2020
Brexit, le plus dur commence
L’acte 2 du Brexit est lancé. La sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne, le 31 janvier, coïncide avec une nomination qui ne doit rien au hasard, celle d’Andrew Bailey à la tête de la Banque d’Angleterre. Au Canadien Mark Carney succède un spécialiste de la régulation financière, rompu à la défense des intérêts d’une City toujours prompte à dénoncer l’excès de zèle communautaire, par exemple lorsqu’il s’est agi de plafonner les bonus des banquiers après la crise de 2007-2008.