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Réglementation

mars 2020

25/03/2020

Le régulateur américain offre aux fonds un assouplissement des règles

La Securities and Exchange Commission a annoncé lundi soir une «flexibilité temporaire» pour les fonds enregistrés touchés par les récentes turbulences sur les marchés pour emprunter des capitaux à certaines filiales et conclure certains autres accords de prêts. Cette aide temporaire «est destinée à fournir aux fonds des outils additionnels pour gérer leurs portefeuilles au bénéfice de tous les souscripteurs, alors que les investisseurs pourraient chercher à rééquilibrer leurs investissements», explique un communiqué du régulateur américain. Ces mesures permettront aux fonds confrontés à d’importants rachats d’emprunter de l’argent à leur maison mère ou d’autres filiales. Elles s’appliqueront au minimum d’ici au 30 juin.
25/03/2020

La SFAMA élit un nouveau président

L’assemblée générale de la SFAMA (Swiss Fund and Asset Management Association), le pendant suisse de l’AFG, vient d'élire un nouveau président de son comité, l'équivalent du bureau d’une association en France, pour un mandat de trois ans. La fonction a été attribuée à Iwan Deplazes, directeur de la gestion d’actifs de la Banque Cantonale de Zurich et de sa filiale Swisscanto AM. Il succède à Felix Haldner, partenaire chez Partners Group. Deux autres membres intègrent par ailleurs le comité. L’assemblée a ainsi nommé au poste de vice-présidente Charlotte Bänninger, directrice du fixed income chez UBS AM Switzerland. Elle remplace Martin Jufer, membre de la direction et responsable régional pour l’Europe continentale de GAM Holding. De même, le comité de la SFAMA accueille Laurent Ramsey, le directeur général de Pictet AM, qui prend le siège de son propre directeur juridique, Nicholas Tschopp. Outre les trois nouveaux entrants, et les deux anciens dirigeants, le comité comprend les membres suivants : - André Bantli, directeur du développement commercial de BlackRock Switzerland; - Alex Schwarzer, directeur de la gestion d’actifs chez Vontobel Asset Management; - Dr. Markus Steiner, senior vice-président de State Street Bank International GmbH; - Patrick Tschumper, directeur des solutions de fonds chez Credit Suisse Investor Services; - André Ullmann, directeur général d’AXA IM Switzerland.
25/03/2020

Le régulateur britannique tolère les ventes à découvert

Face à l’importante volatilité des dernières semaines, la FCA (Financial Conduct Authority) a expliqué lundi soir qu’elle n’avait pas souhaité introduire les interdictions de vente à découvert mises en place dans quelques autres pays, comme la France. La FCA continue de surveiller étroitement l’activité des marchés, y compris les ventes à découvert. «Elle continuera de fluctuer, mais rien n’indique que la vente à découvert ait été le moteur des récentes baisses du marché.» Un grand nombre de stratégies d’investissement et de gestion des risques reposent sur la capacité à prendre des positions «longues» et «courtes». L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a réaffirmé lundi la nécessité que les marchés restent ouverts.
24/03/2020

Le régulateur britannique défend les ventes à découvert

Face à l’importante volatilité des dernières semaines, la FCA (Financial conduct authority) a expliqué lundi soir qu’elle n’avait pas souhaité introduire les interdictions de vente à découvert mises en place dans quelques autres pays, comme la France : «La plupart des autorités européennes nationales n’ont pas introduit de telles interdictions. Pas plus que les États-Unis ni aucun autre grand marché financier», a-t-elle justifié.
24/03/2020

La CSSF assouplit les règles de swing pricing

La CSSF (Commission de surveillance du secteur financier), le régulateur luxembourgeois, a annoncé en fin de semaine dernière un assouplissement des règles de swing pricing afin de protéger la liquidité des fonds en cette période de tourments boursiers. Dans la pratique, les fonds d’investissements pourront relever le seuil de déclenchement sans en avertir au préalable la CSSF. La mesure devra toutefois être justifiée auprès des investisseurs. La CSSF se réserve le droit de demander des précisions à posteriori. Le swing pricing consiste en un réajustement de la valeur liquidative d’un fonds, destiné à protéger les porteurs de parts de forts mouvements de souscriptions et rachats. Le régulateur note que la plupart des seuils se situent actuellement entre 1% et 3% de la valeur liquidative.
24/03/2020

PineBridge recrute le responsable Europe du Nord de Natixis IM

PineBridge Investment a recruté Viggo Johansen en tant que responsable de l’Europe du Nord. L’intéressé sera basé dans les nouveaux bureaux de Stockholm, qui doivent prochainement ouvrir. Viggo Johansen vient de Natixis Investment Managers où il était responsable de l’Europe du Nord. Avant cela, il a travaillé au sein de Schroders Investment Management en tant que responsable adjoint de la région nordique et responsable commercial institutionnel Europe du Nord, et chez AIG en tant que responsable de la région nordique. Chez PineBridge, Viggo Johansen sera responsable de la stratégie commerciale et de la distribution de PineBridge en Europe du Nord, couvrant la Suède, le Danemark, la Norvège et la Finlande. Il sera chargé de renforcer la part de la société sur le marché institutionnel. Il sera rattaché à Klaus Schuster, CEO Europe de PineBridge. Le nouveau bureau de Stockholm viendra s’ajouter à ceux situés en Europe au Royaume-Uni, en Allemagne, en Suisse et en Irlande.
23/03/2020

Tidjane Thiam va intégrer le conseil d'administration de Kering

Le banquier franco-ivoirien Tidjane Thiam a déjà trouvé de quoi s’occuper, quelques semaines après son départ mouvementé de Credit Suisse. L’ex-directeur général de la banque zurichoise va intégrer le conseil d’administration de Kering, détenue à 40% par la holding de la famille Pinault, peut-on lire dans la documentation légale publiée ce 18 mars. Sa nomination est soumise à approbation lors de l’assemblée générale du 23 avril. Elle courra pour une durée de quatre ans.
23/03/2020

Taïwan interdit à son tour la vente à découvert

Le régulateur taïwanais a annoncé en fin de semaine dernière l’interdiction temporaire de la vente à découvert, afin de limiter la volatilité des titres. La règle s’applique à toute action ayant perdu au moins 3,5% de sa valeur lors de la séance précédente, sur le Taiwan Stock Exchange et de gré à gré. La Financial Supervisory Commission n’a pas précisé la durée de la mesure. Malgré l’entrée en vigueur de cette interdiction, le principal indice de l'île, qui regroupe les 50 premières capitalisations, perdait 4,32% ce lundi 23 mars à 13h30, heure locale. En un mois, l’indice a cédé 26% de sa valeur.
23/03/2020

Vente à découvert: les fonds allemands opposés à une interdiction généralisée

BVI, l’association de l’industrie des fonds d’investissement en Allemagne, a indiqué dans un communiqué être «fermement opposée» à une interdiction générale de la vente à découvert dans l’Union européenne. Selon le directeur général de l’association Thomas Richter, une telle interdiction au niveau européen n’aurait de sens que si elle concernait certaines compagnies ou certains secteurs. «Même dans ce cas, nous pouvons douter de l’efficacité de l’interdiction», a-t-il ajouté. La BVI rappelle que les régulateurs nationaux peuvent déjà interdire temporairement la vente à découvert sur certaines valeurs s’ils considèrent l’intégrité ou la confiance de leur marché comme étant menacée. Elle considère également quel’actuelle chute des prix sur le marché actions repose sur des causes fondamentales. «La vente à découvert couverte n’est pas de la spéculation», a expliqué Thomas Richter. Concernant la décision de l’Esma d’abaisser le seuil réglementaire pour le report des positions courtes nettes de 0,2% à 0,1% en Europe, le directeur général de la BVI a considéré qu’il s’agissait d’une mesure appropriée «afin que les régulateurs puissent avoir une vue d’ensemble au niveau européen et si nécessaire, prendre de nouvelles mesures.» D’après Thomas Richter, «il serait mieux à présent que l’ESMA s’assure que ces décisions des régulateurs nationaux de faire cavalier seulsoient harmonisées». Pour rappel, six régulateurs de pays membres de l’UE (France, Italie, Espagne, Grèce, Belgique, Autriche) ont interdit la vente à découvert sur leurs marchés actions respectifs pour des périodes allant d’un à trois mois.
20/03/2020

Banca Generali lance un fonds rendement absolu avec Ambrosetti AM

Ambrosetti Asset Management Sim et Banca Generali ont passé un accord pour le développement d’un nouveau compartiment de la Sicav Market Neutral, rapporte Funds People Italia. La stratégie, appelée BG Fund IM Lux Equity Dynamic, sera distribuée par le réseau de banquiers privés et conseillers du groupe bancaire italien. Il s’agit d’une stratégie rendement absolu. Elle se fonde sur le modèle d’analyse EBPA (Evidence based performance analysis) conçu par Ambrosetti AM Sim.
BCE banque centrale européenne ECB à Francfort.
20/03/2020

La BCE desserre la contrainte prudentielle des banques sur les créances douteuses

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé vendredi de nouvelles mesures visant à offrir «davantage de flexibilité» aux banques dans le traitement de leurs crédits au regard des règles prudentielles, afin de tenir compte des garanties promises par les gouvernements aux entreprises confrontées à des difficultés de trésorerie.
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20/03/2020

L'AMF prévient contre les arnaques au whisky

L’Autorité des marchés financiers (AMF) appelle les épargnants à la plus grande vigilance face aux propositions d’investissement dans le whisky. Ces propositions émanent actuellement de plusieurs plateformes qui n’ont pas obtenu du régulateur l’enregistrement préalable obligatoire avant toute commercialisation. L’Autorité a recensé douze plateformes :

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