Le Parlement européen lance son travail sur la résolution des CCP
Les députés s'assurent que les Etats ne seront pas mis à contribution. Le rapporteur socialiste veut également créer un fonds de résolution des chambres de compensation
octobre 2017
Eurex veut tailler des croupières à LCH sur la compensation des swaps de taux
La filiale de Deutsche Börse propose à ses principaux clients un partenariat économique et de gouvernance.
L’Isda craint la fragmentation du marché des dérivés de taux
Dans sa réponse à la proposition de la Commission européenne de confier à la BCE le pouvoir d’exiger que la compensation des dérivés en euros se fasse au sein de la zone euro, l’Isda craint une hausse de 65% des exigences en capital liées à ces activités du fait d’un poids du risque plus élevé, et de 16% à 24% des appels de marges initiaux. Ces données sont issues d’une enquête quantitative menée auprès de 12 grandes banques. Mettre en place ces propositions «mènerait à la fragmentation des marchés, à une moindre compétition, à une baisse de la liquidité, à davantage de risques et des appels de marges plus élevés, ce qui augmenterait le coût de la compensation dans l’Union européenne», a déclaré Scott O’Malia, le président de l’Isda.
L’Isda craint une fragmentation du marché des dérivés de taux
Dans sa réponse à la proposition de la Commission européenne de confier à la BCE le pouvoir d’exiger que la compensation des dérivés libellés en euros se fasse au sein de la zone euro, l’Isda a dit aujourd’hui craindre une hausse de 65% des exigences en capital liées à ces activités du fait d’un poids du risque plus élevé, et de 16% à 24% des appels de marges initiaux. Ces données sont issues d’une enquête quantitative menée auprès de 12 grandes banques. Mettre en place ces propositions «mènerait à la fragmentation des marchés, à une moindre compétition, à une baisse de la liquidité, à davantage de risques et des appels de marges plus élevés, ce qui augmenterait le coût de la compensation dans l’Union européenne», a déclaré Scott O’Malia, le président de l’Isda. «Nous sommes dans l’impossibilité de soutenir une approche qui ouvre la porte à de tels risques, et sommes persuadés que l’objectif devrait être de développer un modèle de supervision partagée qui se fonde sur la coopération règlementaire, la coordination et la déférence.»
Eurex se prépare pour récupérer des parts de marché post-Brexit
Eurex, la chambre de compensation filiale de Deutsche Börse, a annoncé lundi le lancement d’une initiative de partage des profits sur le marché des swaps de taux d’intérêts, cherchant ainsi à se positionner pour récupérer des parts de marché face à LCH dans le cadre du Brexit. Les courtiers pourront bénéficier d’une partie des profits générés sur ce marché en fonction de leur volume.
septembre 2017
La migration vers T2S est complète
Iberclear, le dépositaire central espagnol, ainsi que ses homologues d’Estonie, de Lettonie et de Lituanie, ont réussi leur migration vers la plate-forme unique de règlement de titres européens Target 2 Securities (T2S), a annoncé Swift vendredi dans un communiqué. «La migration de cette dernière vague de dépositaires centraux marque la fin du plan de migration T2S, dont la première vague a débuté en juin 2015», précise le groupe. Engagé il y a onze ans, le projet T2S doit abaisser le coût des opérations transfrontalières et permettre aux banques d’optimiser la gestion de leur collatéral.
La migration vers T2S s’achève
Iberclear, le dépositaire central espagnol, ainsi que ses homologues d’Estonie, de Lettonie et de Lituanie, ont réussi leur migration vers la plate-forme unique de règlement de titres européens Target 2 Securities (T2S), a annoncé Swift vendredi dans un communiqué. «La migration de cette dernière vague de dépositaires centraux marque la fin du plan de migration T2S, dont la première vague a débuté en juin 2015», précise le groupe.
L’AFTE s’invite dans le débat sur la compensation post-Brexit
L’association des trésoriers d'entreprise est favorable à l’obligation de compenser dans l’Union européenne les opérations libellées en euro.
L’Isda publie ses recommandations de résolution dans la compensation
L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui regroupe des spécialistes des marchés dérivés, a publié ce lundi une série de propositions sur le régime de résolution des chambres de compensation centralisées (CCP). Elle souhaite renforcer la transparence du régime de résolution et définir précisément les différentes méthodes que les CCP peuvent utiliser pour recouper leurs pertes en cas de défaut d’un membre. L’association demande notamment à ce que les appels de marges initiaux soient formellement exclus de toute décote et recommande que les CCP disposent d’un accès direct aux facilités de financement des banques centrales. Sa démarche fait suite aux recommandations du Comité de Bâle, de l’Iosco et du Financial Stability Board (FSB).
L’Isda publie ses recommandations sur la résolution des CCP
L’International Swaps and Derivatives Association (Isda), qui regroupe des spécialistes des marchés dérivés, a publié lundi un ensemble de propositions sur le régime de résolution des chambres de compensation centralisées (CCP). La démarche de l’association fait suite aux recommandations du Comité sur les paiements et les infrastructures de marché du Comité de Bâle, de l’International Organization of Scurities Commissions (Iosco) et du Financial Stability Board (FSB).
Les Etats européens divergent sur la relocalisation des chambres de compensation
Les premières négociations à Bruxelles sur l'encadrement post-Brexit des CCP se révèlent délicates, en raison de fortes oppositions nationales.
Les Vingt-Huit montrent leurs divergences sur le clearing
Les Etats membres de l’Union européenne se sont réunis hier à Bruxelles pour examiner le texte présenté en juin par la Commission européenne sur l’encadrement des chambres de compensation (CCP). Le projet pourrait imposer la relocalisation en zone euro du clearing des dérivés libellés en monnaie unique, dont Londres détient aujourd’hui un quasi-monopole. Selon un document dont L’Agefi a pris connaissance, la France va jusqu'à envisager un droit de veto pour l’Autorité européenne des marchés et pour la Commission sur les décisions prises par des CCP dans des pays tiers. L’Allemagne semble partager les vues de la Commission, tandis que l’Irlande, la Croatie ou la Suède sont beaucoup plus réticentes.
Les Vingt-Huit exposent leurs différends sur le clearing
Les Etats membres de l’Union européenne se réunissaient aujourd’hui à Bruxelles pour examiner le texte présenté en juin par la Commission européenne sur l’encadrement des chambres de compensation (CCP). Brexit oblige, le projet pourrait imposer la relocalisation en zone euro du clearing des dérivés libellés en monnaie unique, dont Londres détient aujourd’hui un quasi-monopole.
Euronext et LCH SA, un accord de raison au bénéfice du client
En prolongeant de dix ans son partenariat avec la chambre de compensation, l’opérateur boursier évite un lourd chantier informatique.
août 2017
Euronext reste fidèle à LCH SA
L’opérateur boursier renouvelle pour dix ans son partenariat pour la compensation des dérivés avec la filiale du LSE.
juillet 2017
LCH élargit les services de CDSClear
La chambre de compensation, LCH, a annoncé hier qu’elle étendait son offre de service de compensation de dérivés de crédit en traitant l’indice CDX North American High Yield index. La compensation de l’indice CDX North Americain Investment Grade était déjà possible depuis 2016. LCH, qui appartient au London Stock Exchange, « est la première chambre de compensation européenne à permettre la compensation de dérivés de crédit américains et européens à ses membres et à leurs clients. L’ajout de ce nouvel indice étend les opportunités d’optimisation des appels de marge (cross margining)», note l’infrastructure de marché.
LCH étend les services de CDSClear
La chambre de compensation, LCH, a annoncé ce matin qu’elle étendait son offre de service de compensation de dérivés de crédit en traitant l’indice CDX North American High Yield index. La compensation de l’indice CDX North Americain Investment Grade était déjà possible depuis 2016. LCH, qui appartient au London Stock Exchange Group, « est la première chambre de compensation européenne à permettre la compensation de dérivés de crédit américains et européens à ses membres et à leurs clients. L’ajout de ce nouvel indice étend les opportunités d’optimisation des appels de marge (cross margining)», note l’infrastructure de marché dans un communiqué. Le service de compensation de dérivés de crédit de la chambre, CDSClear, traite à ce jour près de 500 CDS sur des titres individuels et 93 indices.
juin 2017
La BCE réclame des pouvoirs de supervision accrus sur le clearing en euros
La banque centrale prend position dans la bataille qui oppose la City et le reste de l'Union européenne pour la compensation des dérivés de taux en euros.
La Banque de France soutient la relocalisation de la compensation
Une relocalisation en zone euro des activités de compensation de transactions financières en euro constitue le seul mécanisme viable pour permettre aux autorités européennes de contrôler et maîtriser leurs risques potentiels pour la stabilité financière de la zone euro, a déclaré hier le gouverneur de la Banque de France. François Villeroy de Galhau, qui s’exprimait devant la Fédération des opérateurs de Bourses européennes, a estimé que les propositions récentes formulées sur le sujet par la Commission européenne «vont dans le bon sens, même si elles pourraient être renforcées et rationalisées».
Bruxelles compte renforcer la supervision de la compensation
La Commission européenne veut se doter du pouvoir d’imposer un transfert des activités de compensation de Londres vers l’Union européenne après le Brexit et adopter un modèle plus proche du modèle américain, rapporte mardi Reuters d’une source proche du dossier. Le projet de réglementation -qui doit être publié dans la journée- permettrait d’imposer en dernier ressort de déplacer certaines activités de compensation des transactions sur les titres libellés en euros de Londres vers l’UE si les volumes traités sont jugés d’une importance systémique, selon la source. Ce projet de devra être approuvé par les Etats membres et le Parlement européen.
20/02/2026