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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

mai 2021

26/05/2021

Ile-de-France Mobilités a émis ses premières obligations vertes

Ile-de-France Mobilités a émis mardi ses premières obligations vertes. Cette transaction inaugurale portait sur deux tranches à 10 ans et 20 ans. Le gestionnaire de l’offre de transport en région parisienne a émis 500 millions d’euros sur chaque tranche. Une forte demande a permis de resserrer le spread à l’émission à 25 points de base (-4 pb par rapport au prix indicatif en début d’opération) au-dessus de l’OAT pour l’obligation à 10 ans et à 26 pb (-3 pb) pour celle à 20 ans, soit des rendements de 0,405% et 0,952% respectivement.
25/05/2021

Ile-de-France Mobilités émet ses premières obligations vertes

Ile-de-France Mobilités a émis mardi ses premières obligations vertes. Cette transaction inaugurale portait sur deux tranches à 10 ans et 20 ans. Le gestionnaire de l’offre de transport en région parisienne a émis 500 millions d’euros sur chaque tranche.
25/05/2021

La Russie a profité d’une accalmie pour émettre des Eurobond

La Russie a émis jeudi 1,5 milliard d’euros d’obligations sur le marché international. La transaction, réalisée via un nouvel emprunt à 15 ans et la réouverture d’une souche existante à échéance 2027, a attiré 2,1 milliards de demandes d’investisseurs. Les investisseurs locaux ont acquis 47% de l’émission à 15 ans et 65% de la seconde. Les ordres d’investisseurs internationaux provenaient d’Autriche, d’Allemagne, de France et du Royaume-Uni. Le nouvel Eurobond à 15 ans a porté sur 1 milliard d’euros avec un rendement de 2,65%. Les 500 millions restant ont été émis sur la souche 2027 à un prix de 98,5% du pair.
21/05/2021

S&P place la Colombie en «high yield»

La Colombie a commencé à basculer dans la catégorie high yield (HY). S&P Global Ratings a abaissé mercredi la note de la dette souveraine en devise d’un cran à BB+, estimant que l’ajustement budgétaire serait plus lent qu’initialement anticipé. Le gouvernement a retiré, début mai, un projet de réforme fiscale controversé face à l’opposition de la population. De violentes manifestations secouent le pays depuis près d’un mois. Cet échec a poussé le ministre des Finances Alberto Carrasquilla à la démission. Son remplaçant José Manuel Restrepo a assuré, après la rétrogradation du rating de S&P, que la Colombie allait accélérer sa croissance et la création d’emplois, ramener la stabilité budgétaire et assurer le financement des programmes d’aide publique.
20/05/2021

S&P met la Colombie en high yield

La Colombie a commencé à basculer dans la catégorie high yield (HY). S&P Global Ratings a abaissé mercredi la note de la dette souveraine en devise d’un cran à BB+, estimant que l’ajustement budgétaire serait plus lent qu’initialement anticipé.
19/05/2021

Moscou songe à émettre des Eurobonds malgré les sanctions

La Russie a mandaté trois de ses banques publiques (Gazprombank, Sberbank CIB et VTB Capital) pour organiser l’émission cette année d’Eurobonds, a indiqué mardi le ministère des Finances. Cette annonce intervient peu de temps après les nouvelles sanctions américainesqui avait étendu l’interdiction des banques américaines de traiter des Eurobonds aux obligations en rouble. Le ministère des Finances n’a précisé ni le calendrier de cette opération, ni le montant et la devise d’émission envisagés. Selon Reuters, la Russie envisagerait une émission à 15 ans et d’émettre sur une obligation existante à échéance 2027. Le ministère avait déjà dit réfléchir à un placement cette année en euros.
18/05/2021

La Russie songe à émettre des Eurobond malgré les sanctions

La Russie a mandaté trois de ses banques publiques (Gazprombank, Sberbank CIB et VTB Capital) pour organiser l’émission cette année d’Eurobond, a indiqué mardi le ministère des Finances. Cette annonce intervient peu de temps après les nouvelles sanctions américainesqui avait étendu l’interdiction des banques américaines de traiter des Eurobond aux obligations en rouble..
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12/05/2021

La dette privée souffre des inquiétudes liées à l’inflation

Précautions. Le nombre de fonds de dette privée ayant atteint leurs objectifs de levées de fonds au premier trimestre a atteint son plus bas niveau depuis cinq ans, selon une analyse de Preqin. Les autres iront gonfler les rangs des véhicules n’ayant toujours pas levé assez de capitaux : 592 à fin avril, contre un peu plus de 400 en janvier 2019. Les inquiétudes liées à un regain de l’inflation, qui pèserait sur les performances de ces actifs, expliquent la prudence des investisseurs. Les contre-performances de l’an dernier jouent peut-être aussi un rôle : malgré les plans de soutien économiques, le secteur affichait des pertes de 2,4 % sur l’année se terminant à septembre. Les créances en difficulté baissaient de 8 %. Ces fonds devraient pourtant connaître un regain de popularité dans les prochains mois, avec la fin des mesures de soutien et des tensions plus sévères sur les entreprises les plus fragiles.
12/05/2021

L’Allemagne a facilement placé son premier emprunt vert à 30 ans

L’Allemagne a placé mardi sa troisième obligation verte, la première sur une maturité si longue de 30 ans (échéance août 2050, notation AAA, coupon 0%), à hauteur de 6 milliards d’euros. Cette émission syndiquée a reçu pour 38,9 milliards d’euros de demandes, ce qui a permis aux banques (BofA, BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, DZ Bank, HSBC) de négocier un prix et un rendement 2 points de base (pb) au-dessous du taux du Bund à 30 ans. Un signe que les investisseurs acceptent désormais de laisser aux émetteurs souverains une prime («greenium») leur permettant d’emprunter moins cher pour financer des projets respectueux de l’environnement.

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