L’inflation, entre conjoncture et structure
L’analyse de... Isabelle Job-Bazille, directrice des études économiques, groupe Crédit Agricole
octobre 2022
L'inflation au centre de l'attention
La récession en Europe est purement liée à la crise énergétique, ce qui laisse une possibilité de rebond si les tensions géopolitiques s’estompent.
Les prix à la production montent plus que prévu en zone euro
Les prix à la production en zone euro ont augmenté légèrement plus que prévu en août, gagnant 5% sur un mois et 43,3% sur un an à cause des coûts de l’énergie, selon les données publiées mardi par Eurostat. La flambée des prix de l'énergie a été le principal moteur de la progression de l’indice, avec une hausse de 11,8% sur un mois et de 116,8% sur un an. En excluant cette composante volatile, les prix à la production ont augmenté de 0,3% sur un mois et de 14,5% sur un an, ce qui marque un léger ralentissement par rapport aux progressions respectives de 0,6% et 15,1% enregistrées le mois précédent.
Les prix à la production montent plus que prévu en zone euro
Les prix à la production en zone euro ont augmenté légèrement plus que prévu en août, gagnant 5% sur un mois et 43,3% sur un an à cause des coûts de l’énergie, selon les données publiées mardi par Eurostat. La flambée des prix de l'énergie a été le principal moteur de la progression de l’indice, avec une hausse de 11,8% sur un mois et de 116,8% sur un an.
septembre 2022
La semaine prochaine, le marché scrutera l'emploi américain et les précisions de Truss
Sur le front de l'énergie, les investisseurs surveilleront la réunion de l'Opep+ et celle des chefs d'Etats de la zone euro.
L’inflation accélère à 10% sur un an en zone euro
La hausse des prix a été principalement tirée par l'Allemagne, la Belgique, l'Italie et les Pays-Bas, où elle a atteint 17,1% en septembre.
France : l'inflation ralentit en septembre, à 5,6% sur un an
La hausse des prix dans l'Hexagone reste à un niveau élevé mais elle ralentit pour le deuxième mois consécutif.
Les prix à la production industrielle atteignent un record en Italie
Les prix à la production industrielle ont augmenté de 40,1% en glissement annuel en août en Italie, un record jamais enregistré, après une progression de 36,9% en juillet, selon les données de l’Istat.
ROYAUME-UNI - La crise de confiance
Les marchés sanctionnent sévèrement le Royaume-Uni et particulièrement sa devise depuis la présentation du « mini-budget », vendredi 23 septembre.
Les tarifs du fret maritime affichent une détente en trompe-l’œil
La baisse des prix du fret au comptant masque une situation qui reste compliquée pour les transporteurs.
La Banque d’Angleterre intervient en urgence pour contrer la flambée obligataire
La Banque d’Angleterre a annoncé qu’elle procéderait à compter de mercredi à des achats d’obligations du Trésor britannique à long terme sur les marchés, afin de faire baisser les rendements et d'éviter un resserrement des conditions de crédit pour les ménages et les entreprises. Elle procédera à «des achats temporaires et ciblés».
Clément Beaune exclut une hausse de 7 à 8% des tarifs des péages
Clément Beaune, ministre délégué aux Transports, a exclu vendredi une hausse automatique de 7% à 8% des tarifs des péages autoroutiers l’an prochain en France. «Il y a des négociations qui sont en cours (entre le gouvernement et les concessionnaires d’autoroutes, ndlr), mais ce ne sera pas 7% ou 8%. C’est insoutenable», a-t-il précisé au micro de franceinfo, sans vouloir pour autant couper les capacité d’investissement des sociétés concernées. Ces tarifs sont ajustés chaque année selon des modalités fixées avec l’Etat : une grande partie l’est en fonction d’une formule automatique liée au taux d’inflation et une autre selon les travaux et mesures d’entretien effectués. Si les concessionnaires appliquent le taux d’augmentation décidé en fonction de l’inflation, ce n’est qu’une moyenne sur tout le réseau.
Clément Beaune exclut une hausse de 7 à 8% des tarifs des péages en 2023
Clément Beaune, ministre délégué aux Transports, a exclu vendredi une hausse automatique de 7% à 8% des tarifs des péages autoroutiers l’an prochain en France.
La Banque d’Angleterre avance pas à pas
La BoE a procédé jeudi à une hausse de 50 points de base, inférieure à ses homologues, également dans l’attente d’un nouveau plan budgétaire.
La Réserve fédérale américaine restera restrictive
Le consensus est quasi-unanime pour une troisième hausse de 75 pb mercredi. La banque centrale américaine ne le contredit pas.
Les marges des entreprises européennes présentent des signes de faiblesse
L’analyse des marges implicites calculées à partir des indicateurs avancés de l'économie révèle que la situation plutôt bonne de certains secteurs cache des fragilités.
L’inflation française est revue en légère hausse en août
L’indice des prix à la consommation harmonisé (HICP) en France a atteint 6,6% sur un an en août, a annoncé jeudi l’Insee, après une première estimation à 6,5%. Par rapport à juillet, l’inflation HICP ressort à 0,5%, révisé également en légère hausse comparé à l’estimation initiale de 0,4%. L’indice des prix à la consommation CPI calculé aux normes françaises est également relevé à 5,9% (au lieu de 5,8%) sur un an en août et à 0,5% (au lieu de 0,4%) d’un mois sur l’autre.
L’inflation française revue en légère hausse en août
L’indice des prix à la consommation harmonisé (HICP) en France a atteint 6,6% sur un an en août, a annoncé jeudi l’Insee, après une première estimation à 6,5%. Par rapport à juillet, l’inflation HICP ressort à 0,5%, révisé également en légère hausse comparé à l’estimation initiale de 0,4%. L’indice des prix à la consommation CPI calculé aux normes françaises est également revu à 5,9% (au lieu de 5,8%) sur un an en août et à 0,5% (au lieu de 0,4%) d’un mois sur l’autre.
Roulés
Les économistes avaient beau jeu de se moquer de toute cette thésaurisation. Pourtant, le papier toilette pourrait bien avoir été l’investissement de 2020. La production de ces rouleaux est en effet très énergivore : le secteur évoque une multiplication par quatre ou cinq des coûts sur un an, qui se répercute sur les prix à la sortie d’usine – et le rythme de hausse des prix va en s’accélérant. Face à la crise, les industriels limitent leur production en attendant de reconstituer leurs marges. Et les rouleaux qui arrivent sur les étals sont plus petits, et plus courts. Mais que fait la BCE ?!
