05/09/2019
Immobilier, Swiss Life AM signe la plus belle opération depuis janvier
Portefeuille parisien Preqin dresse le classement des plus importantes cessions immobilières signées entre le 1er janvier et le 27 août 2019, qu’elles portent sur des actifs en Europe continentale ou en Grande-Bretagne. Premier constat, c’est en France qu’a eu lieu la plus importante vente de portefeuille immobilier depuis le début de l’année. Swiss Life Asset Managers (SLAM) a ainsi réalisé l’acquisition d’un portefeuille de 28 actifs de bureaux, valorisé 1,7 milliard d’euros, racheté auprès de la foncière cotée Terreïs, qui cédait par cette opération 72 % de son patrimoine. Au-delà du volume que ce deal représente, c’est la qualité de ses actifs qui impressionne. Immeubles « core », ces derniers sont majoritairement implantés dans le quartier central des affaires (QCA) de Paris, désormais très recherché. Autre cession symptomatique, celle du fonds de pension canadien CPP Investment Board par Unite Students, une foncière cotée britannique spécialisée dans le logement étudiant. L’opération réalisée cet été portait sur la plate-forme Liberty Living, pour un montant de 1,5 milliard d’euros. Liberty Living est le gros fournisseur de logements étudiants du Royaume-Uni, avec plus de 40 résidences (16.700 chambres) situées dans 17 des plus grandes villes universitaires du pays. A la 3e place du classement, la cession d’un portefeuille résidentiel implanté aux Pays-Bas signée entre Round Hill Capital (vendeur) et Heimstaden (acheteur). Le portefeuille s’articule autour, notamment, de 9.544 unités résidentielles, 77 actifs commerciaux et 2.112 places de stationnement. Europe continentale contre Royaume-Uni Deuxième remarque, à la vue de ce classement des huit premiers mois de l’année : sur les opérations recensées, « seules » trois concernent le marché britannique, pourtant longtemps considéré comme porte d’entrée de l’Europe. La France, quant à elle, compte également trois des deals recensés par Preqin. Outre le portefeuille de bureaux acheté par SLAM, la tour Majunga, une tour de bureaux à La Défense, et Crystal Park ont changé de main. La première est sortie du patrimoine de la foncière Unibail-Rodamco pour un montant de 900 millions d’euros, tandis que le second, vendu par une autre foncière, Icade, était acheté pour 691 millions. Tous deux illustrent l’intérêt de grands investisseurs asiatiques pour le marché hexagonal. Par le biais du gestionnaire Amundi Real Estate, le sud-coréen Mirae Asset Daewoo a ainsi réalisé sa première acquisition en France, alors qu’un autre coréen, Samsung Securities, est devenu propriétaire à Neuilly-sur-Seine de l’ensemble immobilier Crystal Park, de 44.000 mètres carrés, entouré d’un parc privé classé de deux hectares. Plus globalement, dans son rapport « Alternative Assets in Europe » livré en juillet, Preqin indique que le vote du Brexit de juin 2016 « a beaucoup changé le paysage » de l’investissement en immobilier. Alors qu’en 2016 les flux d’investissement en direction du Royaume-Uni s’établissaient à 36 milliards d’euros (valeur agrégée), contre 23 milliards déployés en Europe continentale, l’écart a diminué année après année. En 2018, selon Preqin, les investissements étaient de 39,2 milliards pour la Grande-Bretagne et de 36,8 milliards en Europe continentale. Au premier trimestre 2019, la tendance s’est inversée : le marché britannique a reçu 3,7 milliards d’euros d’investissements alors que 8,9 milliards ont été alloués de l’autre côté de la Manche.
