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Fusions-acquisitions

Nos articles d’actualité et d’analyse portant sur les opérations de fusion-acquisition et de cessions menées par les grandes entreprises françaises et internationales, le classement M&A de L’Agefi.

mars 2018

12/03/2018

L’américain Lumentum acquiert Oclaro pour 1,7 milliard de dollars

Le spécialiste de la fibre optique Lumentum Holdings, qui fournit des technologies 3D pour iPhones, va racheter le fabricant de composants optiques Oclaro pour environ 1,7 milliard de dollars (1,38 milliard d’euros). Le prix proposé est de 9,99 dollars par action, dont 5,60 dollars en numéraire et 0,0636 action Lumentum, soit une prime de 27,3% par rapport au cours de clôture d’Oclaro vendredi.
Natixis
12/03/2018

Natixis ajoute trois boutiques à son activité M&A

Déjà adepte d’une approche multi-boutiques dans la gestion d’actifs, Natixis réplique cette stratégie au conseil en fusions et acquisitions. La filiale de BPCE annonce ce lundi non pas une, mais trois opérations financières : la prise d’une part minoritaire au capital du français Clipperton par le biais de Natixis Partners, l’achat de 51% de la boutique londonienne Fenchurch Advisory Partners, et l’entrée comme actionnaire majoritaire du sino-britannique Vermilion Partners. Le prix des trois transactions est tenu secret, mais leur impact cumulé sur le ratio de fonds propres durs (CET1) sera limité à 8 points de base.
12/03/2018

Le régulateur espagnol autorise l'offre de Hochtief sur Abertis

L’autorité boursière espagnole a donné son feu vert à l’offre de rachat de Hochtief sur le concessionnaire d’autoroutes espagnol Abertis, ce qui ouvre une période d’un mois au cours de laquelle Hochtief et son rival italien Atlantia peuvent chacun améliorer leur offre. La société allemande a précisé qu’elle vendrait la participation de 34% d’Abertis dans l’opérateur télécoms espagnol Cellnex si son offre l’emportait. Aux cours de clôture de vendredi, l’offre de Hochtief valorise Abertis à environ 18,2 milliards d’euros tandis que celle d’Atlantia la valorise autour de 17,1 milliards.
12/03/2018

Melrose relève pour la dernière fois son offre sur GKN

Le spécialiste du redressement d’entreprises Melrose Industries a relevé aujourd’hui son offre non sollicitée sur GKN à 8,1 milliards de livres (9,1 milliards d’euros), en augmentant la partie en actions. Melrose propose 81 pence en numéraire par titre GKN, soit un montant identique à celui de l’offre précédente, plus 1,69 nouvelle action Melrose, contre 1,49 action auparavant. Melrose a précisé que cette nouvelle offre améliorée par rapport à la précédente, qui était à 7,4 milliards de livres, constitue son ultime proposition.
12/03/2018

GE envisage une vente de son ingénierie électrique 

General Electric réfléchit à la vente d’une activité ingénierie électrique que le conglomérat industriel américain avait acquis en 2011 pour 3,2 milliards de dollars (2,6 milliards d’euros), le groupe poursuivant ainsi la vaste réorganisation de son périmètre, indique Reuters citant quatre sources proches du dossier. En achetant Converteam il y a sept ans, le groupe avait voulu renforcer sa présence dans l'énergie, à l'époque sa division la plus rentable, représentant un quart de son chiffre d’affaires, mais la demande pour les produits de cette division a depuis fortement baissé. Converteam, renommé GE Power Conversion en 2012, perdrait de l’argent et devrait, en cas de vente, se traduire par une moins-value pour GE.
12/03/2018

Intel minimise son intérêt supposé pour Broadcom 

Le géant américain des semi-conducteurs Intel s’est dit hier concentré sur l’intégration de ses récentes acquisitions, en réaction à un article du Wall Street Journal selon lequel il réfléchit à une offre sur Broadcom. D’après le quotidien, la volonté de Broadcom de racheter Qualcomm fait craindre à Intel la naissance d’un concurrent de taille quasiment équivalente à la sienne, ce qui l’a amené à envisager diverses pistes en termes d’acquisition, y compris celle menant à Broadcom. Intel a acheté Mobileye, spécialiste de la technologie pour véhicules autonomes, l’an dernier et Altera, fabricant de puces programmables, fin 2015.
08/03/2018

15,3

C’est, en milliards de dollars, le montant qu’Axa devrait dépenser (12,4 milliards d’euros), en numéraire, pour mettre la main sur le groupe XL, un spécialiste de l’assurance-dommages des entreprises et de la réassurance coté à Wall Street. Il s’agit de la plus importante acquisition d’Axa depuis le rachat de Winterthur en 2006 (8,9 milliards d’euros). Le prix de la transaction étant jugé élevé, le titre Axa a lourdement chuté à l’annonce de l’opération.
08/03/2018

Bayer négocie la vente de ses semences potagères à BASF

Bayer a annoncé mercredi être en négociations exclusives avec BASF pour lui céder son activité de semences de légumes, une opération qui pourrait l’aider à obtenir l’aval de la Commission européenne à l’achat de Monsanto. «A travers cette initiative et d’autres projets associés, Bayer est convaincu de répondre à toutes les préoccupations de la Commission européenne», a déclaré le groupe allemand. Bruxelles doit rendre sa décision sur Monsanto le 5 avril au plus tard. En octobre dernier, Bayer avait déjà accepté de céder certaines activités de semences et d’herbicides non sélectifs à BASF pour un montant de 5,9 milliards d’euros.
07/03/2018

Bayer négocie la vente de ses semences potagères à BASF

Bayer a annoncé mercredi être en négociations exclusives avec son concurrent BASF en vue de la cession de son activité de semences de légumes, une opération qui pourrait l’aider à obtenir l’aval de la Commission européenne au rachat de Monsanto. «A travers cette initiative et d’autres projets associés, Bayer est convaincu de répondre à toutes les préoccupations de la Commission européenne», a déclaré le groupe allemand. Bruxelles, qui craint que l’acquisition de Monsanto engendre des pressions sur les agriculteurs, doit rendre sa décision sur le projet d’acquisition du groupe américain par Bayer le 5 avril au plus tard.
07/03/2018

Korian dément toute discussion concernant sa vente

Korian a démenti mardi matin toute discussion concernant l’achat de l’entreprise par une société d’investissement. «Suite à une rumeur de presse, la société Korian indique qu’elle n’est à ce jour en discussion avec aucun fonds concernant un rachat de la société», selon un communiqué du groupe de maisons de retraite. L’action avait gagné 8,8% lundi, suite à une dépêche de Bloomberg indiquant que Korian suscitait l’intérêt de fonds tels que PAI Partners et KKR. L’action a corrigé de 6,1% hier, à 27,20 euros.
07/03/2018

Fnac Darty nomme une responsable du M&A

Fnac Darty a annoncé mardi la nomination de Peggy Vendel au poste de responsable M&A (fusions-acquisitions) du groupe. Elle sera également en charge du pôle innovation et sera rattachée à la direction de la stratégie du groupe. Diplômée de l’Université Paris-Dauphine, Peggy Vendel a passé l’essentiel de sa carrière chez Edmond de Rothschild Corporate Finance où elle a participé à une vingtaine d’opérations de M&A «avec une forte spécialisation dans le domaine du retail», comme la cession de Gérard Darel et du groupe SMCP, ainsi que l’ouverture du capital de Sonia Rykiel.
06/03/2018

Fnac Darty nomme une responsable du M&A

Fnac Darty a annoncé mardi la nomination de Peggy Vendel au poste de responsable M&A (fusions-acquisitions) du groupe. Elle sera également en charge du pôle innovation et sera rattachée à la direction de la stratégie du groupe, précise le groupe de distribution dans un communiqué. Diplômée de l’Université Paris-Dauphine, Peggy Vendel a passé l’essentiel de sa carrière chez Edmond de Rothschild Corporate Finance où elle a participé à une vingtaine d’opérations de cessions et acquisitions «avec une forte spécialisation dans le domaine du retail», souligne Fnac Darty. Peggy Vendel a notamment conseillé l’opération de cession de Gérard Darel et du groupe SMCP ainsi que l’ouverture du capital de Sonia Rykiel.
06/03/2018

Korian dément toute discussion en vue d’un rachat

Korian a démenti mardi matin toute discussion en vue du rachat de l’entreprise par une société d’investissement. «Suite à une rumeur de presse, la société Korian indique qu’elle n’est à ce jour en discussion avec aucun fonds concernant un rachat de la société», selon un bref communiqué du groupe de maisons de retraite. L’action Korian avait gagné 8,8% lundi, à la suite d’une dépêche de Bloomberg rapportant que l’opérateur d’Ehpad suscitait l’intérêt de fonds d’investissement tels que PAI Partners et KKR. Ce matin, le cours corrige de 5,73% à 27,32 euros à la suite du démenti.
06/03/2018

Smurfit Kappa rejette les avances d'International Paper

Smurfit Kappa, premier producteur européen d’emballages à base de papier, a annoncé mardi matin avoir rejeté une proposition non sollicitée d’International Paper. Cette proposition ne reflète absolument pas les perspectives de croissance de l’entreprise et les perspectives attrayantes du secteur, a expliqué le groupe coté à la Bourse de Dublin, sans préciser les conditions exactes de l’offre. Il a simplement indiqué qu’elle combine du cash et une participation minoritaire dans l’entité qui serait issue de la fusion. «Le conseil d’administration a rejeté à l’unanimité cette proposition non sollicitée et pour le moins opportuniste. Elle ne reflète pas la véritable valeur intrinsèque du groupe ou encore ses perspectives; nous conseillons fortement aux actionnaires de ne rien faire», a déclaré le président Liam O’Mahony.
05/03/2018

Derichebourg et Plastic Omnium cèdent Plastic Recycling à Veolia 

Derichebourg Environnement et la compagnie Plastic Omnium ont annoncé vendredi avoir conclu la cession à Veolia propreté de la société Plastic Recycling, qu’ils ont fondée conjointement en 2002 et dont ils sont coactionnaires à parts égales. Cette cession s’inscrit dans le cadre de la stratégie de Derichebourg Environnement de se recentrer sur ses activités historiques de recyclage métallique, précise le groupe. Les conditions financières de l’opération n’ont pas été dévoilées.
02/03/2018

Les semi-conducteurs américains poursuivent leur consolidation

L’américain Microchip Technology a annoncé hier soir l’acquisition de son compatriote Microsemi, spécialisé dans les puces destinées aux secteurs militaire et aérospatial, pour environ 8,35 milliards de dollars (6,8 milliards d’euros). Le montant de 68,78 dollars par action représente une prime d’environ 7% par rapport au cours de clôture de Microsemi à Wall Street. Le nouvel ensemble affichera un chiffre d’affaires annuel de l’ordre de 6 milliards de dollars et dégagera quelque 300 millions de dollars de synergies au cours des trois prochaines années. L’opération devrait être finalisée dans le courant du deuxième trimestre 2018.
02/03/2018

Plastic Omnium prend le contrôle de l'allemand HBPO

L'équipementier automobile a indiqué hier être parvenu à un accord pour relever de 33,3% à 66,7% sa participation dans le spécialiste des pièces de carrosserie HBPO, en rachetant les parts détenues par son partenaire Mahle. La transaction valorise HBPO à 350 millions d’euros dette comprise. Ce dernier est le leader mondial des modules bloc-avant de carrosserie, avec une part de marché mondiale de près de 20% et un chiffre d’affaires de 2 milliards d’euros en 2017. Plastic Omnium prévoit de finaliser la transaction courant 2018 après son autorisation par les autorités de la concurrence.
02/03/2018

Technicolor cède sa branche brevets à InterDigital

Le spécialiste des technologies de l’image a annoncé hier avoir conclu un accord de cession de sa branche de gestion de brevets à l’américain InterDigital (IDC) pour une valeur totale estimée à 475 millions de dollars (389 millions d’euros). Selon les termes de l’accord, le groupe français percevra un paiement initial de 150 millions de dollars, auquel s’ajouteront 42,5% des flux de trésorerie disponibles qu’InterDigital dégagera de son activité de licences de produits électroniques grand public. «Sur la base d’hypothèses prudentes, Technicolor a estimé ces flux de trésorerie à une valeur actuelle nette d’environ 215 millions de dollars», souligne le groupe. Les deux entreprises prévoient par ailleurs de conclure un accord permettant à Technicolor de rester couvert par les brevets cédés dans le cadre de ses activités. Cet accord est estimé par le groupe à 108 millions de dollars.
01/03/2018

La FTC américaine autorise à son tour la fusion Essilor-Luxottica

La Commission fédérale du commerce (FTC) des Etats-Unis a annoncé cet après-midi qu’elle mettait un terme à son enquête sur le projet de fusion entre Essilor et Luxottica, n’ayant trouvé aucun élément susceptible d'être préjudiciable pour la concurrence. Les deux groupes ont auparavant également reçu ce jeudi le feu vert inconditionnel de la Commission européenne à leur fusion de 48 milliards d’euros qui doit donner naissance à un géant mondial de l’optique.

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